Le rapport de JPMorgan avertit : le marché de la tokenisation des RWA se refroidit, une capitalisation boursière de 25 milliards de dollars ne représente que les flux entrants hebdomadaires des ETF américains, l'intérêt des Institutions Financières diminue.
Le dernier rapport de JPMorgan indique que le marché de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) performe bien en dessous des attentes, avec une capitalisation boursière totale de seulement 25 milliards de dollars, ce qui équivaut à la taille moyenne des flux entrants hebdomadaires des ETF américains. Plus inquiétant encore, les investissements actuels proviennent principalement d'entreprises de chiffrement natives, tandis que la participation des Institutions Financières TradFi est faible et l'intérêt en déclin. Le rapport remet en question la demande réelle et les perspectives de marché pour la tokenisation RWA, suscitant une réflexion approfondie dans l'industrie sur l'avenir de la titrisation des actifs Blockchain.
( Le marché se refroidit : stagnation des volumes et départ des institutions Traditionnelles )
L'analyste de JPMorgan, Nikolaos Panigirtzoglou, a déclaré dans un rapport : « La taille totale des actifs tokenisés reste insignifiante. Cette situation décevante reflète le fait que les investisseurs traditionnels ne voient toujours pas la nécessité de cela. Il existe presque aucune preuve que les banques ou les clients passent des dépôts bancaires traditionnels aux dépôts bancaires tokenisés sur la chaîne. » Les données clés du rapport révèlent :
La capitalisation boursière totale des jetons RWA n'est que de 25 milliards de dollars (environ 180 milliards de RMB) ;
Parmi ceux-ci, 15 milliards de dollars sont consacrés à un crédit privé tokenisé concentré sur un très petit nombre d'institutions ;
L'intérêt des institutions financières traditionnelles pour la tokenisation des RWA a nettement diminué, les principaux investisseurs restent des entreprises de chiffrement.
Cas typique : La taille des actifs du fonds BUIDL de BlackRock a rétréci de 600 millions de dollars entre mai et août.
( remise en question aiguë : la proposition de valeur de la tokenisation est contestée )
Le rapport sur le marché de la tokenisation des RWA suscite des réactions dans l'industrie. Le célèbre analyste d'ETF Eric Balchunas a réagi sur les réseaux sociaux aux jugements de JP Morgan, remettant en question la valeur fondamentale de la tokenisation : « Bien que je sois optimiste quant aux ETF BTC/cryptomonnaies et aux stablecoins, je reste réservé sur la tokenisation complète. Les ETF sont déjà suffisamment puissants, leur proposition de valeur est inégalée. Le concept de tokenisation existe depuis dix ans... mais n'a jamais constitué un défi substantiel pour les ETF. Si Wall Street croit vraiment que la tokenisation des RWA est la prochaine grande tendance, nous ne verrions pas les volumes d'émission d'ETF atteindre des records année après année ! » Balchunas estime que les perspectives de développement de la tokenisation des RWA pourraient être proches de la fin plutôt que du début.
( Impact potentiel : le plan réglementaire confronté aux défis de la réalité du marché )
Si le rapport baissier de JPMorgan s'avère vrai, cela pourrait avoir des conséquences profondes sur l'industrie. Actuellement, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis s'efforce de promouvoir la blockchainisation des marchés de capitaux, mais des données de marché faibles - en particulier la faible participation des institutions financières - pourraient ébranler les bases de la mise en œuvre de ce plan de transformation réglementaire. Le rapport avertit que la volonté d'investissement des institutions dans la tokenisation des RWA pourrait diminuer davantage, jetant une ombre sur le chemin de la titrisation des actifs blockchain.
(Perspective dialectique : signal d'alerte ou douleur à court terme ?)
Il convient de noter que les conclusions de JPMorgan peuvent présenter des limites ou des biais. Bien que la banque soit profondément impliquée dans la recherche sur les RWA, une seule opinion de rapport nécessite davantage de preuves de la part d'autres Institutions Financières pour établir un consensus dans l'industrie. L'industrie du chiffrement doit reconnaître le problème de la faiblesse des flux de capitaux traditionnels souligné dans le rapport, mais elle doit également prendre conscience que la tokenisation des RWA, en tant que pont clé entre la finance traditionnelle et la Blockchain, pourrait nécessiter plus de temps pour valider et un soutien d'infrastructure plus complet pour libérer pleinement ses avantages techniques (tels que l'amélioration de l'efficacité des règlements, l'augmentation de la liquidité des actifs, la réduction des coûts de transaction). Il reste à observer si le marché se dirige véritablement vers un "ralentissement", en fonction de la participation des institutions, de la mise en place de cadres réglementaires et des percées des cas d'utilisation emblématiques.
Conclusion : La tokenisation des RWA à un carrefour
Le rapport de JPMorgan a jeté un seau d'eau froide sur le marché bouillant de la tokenisation des RWA, révélant un conflit central : l'enthousiasme de l'industrie du chiffrement contraste fortement avec l'indifférence des institutions financières traditionnelles. Une capitalisation boursière totale de 25 milliards de dollars semble en effet insignifiante face au vaste marché de la TradFi, et le rétrécissement du fonds BUIDL de BlackRock reflète de manière intuitive l'hésitation des fonds institutionnels. Cependant, il pourrait être prématuré de déclarer la tokenisation des RWA comme étant "en voie d'extinction". Les difficultés actuelles proviennent probablement de l'immaturité précoce du marché, de l'ambiguïté réglementaire et de la résistance à la transformation du système financier traditionnel. La proposition de valeur centrale des RWA - améliorer l'efficacité, la transparence et l'accessibilité - n'a pas changé. Le défi pour l'industrie est de savoir comment sortir du cercle des premiers adopteurs, prouver aux institutions traditionnelles sa capacité à résoudre des problèmes réels, et promouvoir le développement synergique du cadre réglementaire. La tokenisation des RWA est à un moment clé de validation, et son avenir dépendra de sa capacité à passer de "l'enthousiasme du cercle de chiffrement" à "l'utilisation par la TradFi", l'avertissement de JPMorgan étant le reflet de ces douleurs de transformation.
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RavenConstellationPlan
· Il y a 1h
Hong Kong est une blague, après avoir travaillé si longtemps dans le Blockchain, il ne réussit à rien, mais il est le premier à faire le bull😄
Le rapport de JPMorgan avertit : le marché de la tokenisation des RWA se refroidit, une capitalisation boursière de 25 milliards de dollars ne représente que les flux entrants hebdomadaires des ETF américains, l'intérêt des Institutions Financières diminue.
Le dernier rapport de JPMorgan indique que le marché de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) performe bien en dessous des attentes, avec une capitalisation boursière totale de seulement 25 milliards de dollars, ce qui équivaut à la taille moyenne des flux entrants hebdomadaires des ETF américains. Plus inquiétant encore, les investissements actuels proviennent principalement d'entreprises de chiffrement natives, tandis que la participation des Institutions Financières TradFi est faible et l'intérêt en déclin. Le rapport remet en question la demande réelle et les perspectives de marché pour la tokenisation RWA, suscitant une réflexion approfondie dans l'industrie sur l'avenir de la titrisation des actifs Blockchain.
( Le marché se refroidit : stagnation des volumes et départ des institutions Traditionnelles ) L'analyste de JPMorgan, Nikolaos Panigirtzoglou, a déclaré dans un rapport : « La taille totale des actifs tokenisés reste insignifiante. Cette situation décevante reflète le fait que les investisseurs traditionnels ne voient toujours pas la nécessité de cela. Il existe presque aucune preuve que les banques ou les clients passent des dépôts bancaires traditionnels aux dépôts bancaires tokenisés sur la chaîne. » Les données clés du rapport révèlent :
( remise en question aiguë : la proposition de valeur de la tokenisation est contestée ) Le rapport sur le marché de la tokenisation des RWA suscite des réactions dans l'industrie. Le célèbre analyste d'ETF Eric Balchunas a réagi sur les réseaux sociaux aux jugements de JP Morgan, remettant en question la valeur fondamentale de la tokenisation : « Bien que je sois optimiste quant aux ETF BTC/cryptomonnaies et aux stablecoins, je reste réservé sur la tokenisation complète. Les ETF sont déjà suffisamment puissants, leur proposition de valeur est inégalée. Le concept de tokenisation existe depuis dix ans... mais n'a jamais constitué un défi substantiel pour les ETF. Si Wall Street croit vraiment que la tokenisation des RWA est la prochaine grande tendance, nous ne verrions pas les volumes d'émission d'ETF atteindre des records année après année ! » Balchunas estime que les perspectives de développement de la tokenisation des RWA pourraient être proches de la fin plutôt que du début.
( Impact potentiel : le plan réglementaire confronté aux défis de la réalité du marché ) Si le rapport baissier de JPMorgan s'avère vrai, cela pourrait avoir des conséquences profondes sur l'industrie. Actuellement, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis s'efforce de promouvoir la blockchainisation des marchés de capitaux, mais des données de marché faibles - en particulier la faible participation des institutions financières - pourraient ébranler les bases de la mise en œuvre de ce plan de transformation réglementaire. Le rapport avertit que la volonté d'investissement des institutions dans la tokenisation des RWA pourrait diminuer davantage, jetant une ombre sur le chemin de la titrisation des actifs blockchain.
(Perspective dialectique : signal d'alerte ou douleur à court terme ?) Il convient de noter que les conclusions de JPMorgan peuvent présenter des limites ou des biais. Bien que la banque soit profondément impliquée dans la recherche sur les RWA, une seule opinion de rapport nécessite davantage de preuves de la part d'autres Institutions Financières pour établir un consensus dans l'industrie. L'industrie du chiffrement doit reconnaître le problème de la faiblesse des flux de capitaux traditionnels souligné dans le rapport, mais elle doit également prendre conscience que la tokenisation des RWA, en tant que pont clé entre la finance traditionnelle et la Blockchain, pourrait nécessiter plus de temps pour valider et un soutien d'infrastructure plus complet pour libérer pleinement ses avantages techniques (tels que l'amélioration de l'efficacité des règlements, l'augmentation de la liquidité des actifs, la réduction des coûts de transaction). Il reste à observer si le marché se dirige véritablement vers un "ralentissement", en fonction de la participation des institutions, de la mise en place de cadres réglementaires et des percées des cas d'utilisation emblématiques.
Conclusion : La tokenisation des RWA à un carrefour Le rapport de JPMorgan a jeté un seau d'eau froide sur le marché bouillant de la tokenisation des RWA, révélant un conflit central : l'enthousiasme de l'industrie du chiffrement contraste fortement avec l'indifférence des institutions financières traditionnelles. Une capitalisation boursière totale de 25 milliards de dollars semble en effet insignifiante face au vaste marché de la TradFi, et le rétrécissement du fonds BUIDL de BlackRock reflète de manière intuitive l'hésitation des fonds institutionnels. Cependant, il pourrait être prématuré de déclarer la tokenisation des RWA comme étant "en voie d'extinction". Les difficultés actuelles proviennent probablement de l'immaturité précoce du marché, de l'ambiguïté réglementaire et de la résistance à la transformation du système financier traditionnel. La proposition de valeur centrale des RWA - améliorer l'efficacité, la transparence et l'accessibilité - n'a pas changé. Le défi pour l'industrie est de savoir comment sortir du cercle des premiers adopteurs, prouver aux institutions traditionnelles sa capacité à résoudre des problèmes réels, et promouvoir le développement synergique du cadre réglementaire. La tokenisation des RWA est à un moment clé de validation, et son avenir dépendra de sa capacité à passer de "l'enthousiasme du cercle de chiffrement" à "l'utilisation par la TradFi", l'avertissement de JPMorgan étant le reflet de ces douleurs de transformation.