La prospérité et les inquiétudes de l'écosystème Solana : la manipulation du marché devient-elle la nouvelle norme ?

Récemment, le développement de l'écosystème Solana présente certaines tendances intéressantes. Autrefois, certains jetons sans substance pouvaient voir leur capitalisation boursière multiplier par plusieurs fois en un court laps de temps simplement grâce à une photo de célébrité. Maintenant, le marché semble évoluer vers une direction plus rationnelle, les investisseurs considérant le "bundle bullish" comme le principal moteur de la hausse des prix. Ce changement reflète une évolution intéressante de la frénésie spéculative sur le marché des cryptomonnaies.

Dans l'écosystème actuel de Solana, seules deux catégories de tokens peuvent connaître une appréciation significative : d'une part, les tokens manipulés, y compris les tokens liés, les tokens attribués à des réseaux de relations de l'équipe fondatrice dès le départ, et les tokens gravement contrôlés par des transactions internes ; d'autre part, les tokens capables de générer des revenus réels. Ce phénomène révèle un fait cruel : le marché est soit dominé par une manipulation humaine, soit il doit revenir à un système traditionnel d'évaluation de la valeur.

Quand "manipulation" devient un indicateur clé pour évaluer la tendance des prix des tokens, nous devons admettre que le cycle on-chain actuel pourrait toucher à sa fin. En surface, l'écosystème on-chain semble plus sain qu'il ne l'est en réalité, mais en fait, certains participants utilisent la manipulation du marché comme un outil pour gonfler artificiellement le prix de certains tokens.

Ce phénomène n'est pas sans précédent. En examinant l'histoire, l'affaire du cuivre Sumitomo de 1985 à 1996 en est un exemple typique. À l'époque, un opérateur a tenté de maintenir une prospérité apparente du marché en établissant illégalement d'énormes positions longues, malgré la détérioration continue de la santé réelle du marché.

Le capitalisme ressemble à un système de vote à court terme, influencé par les émotions et la spéculation ; mais à long terme, il ressemble davantage à une balance précise, qui finira par révéler le véritable visage du marché.

Le "gap de manipulation" existant sur la chaîne Solana est en réalité le rideau qui cache la vérité. Lorsque vous examinez de près les intentions de contrôle de la liquidité par les groupes de trading internes et les projets, ainsi que le fait que les traders considèrent la "manipulation" comme un avantage concurrentiel, vous pouvez voir l'ombre cachée sous la prospérité apparente.

Cependant, ce modèle de manipulation finira par s'effondrer. Tout comme l'incident de Sumitomo Copper, lorsque les positions des manipulateurs sont liquidées, le prix du marché revient rapidement à son niveau d'origine. Le "gap de manipulation" de Solana s'effondrera également de manière similaire, et la véritable situation du marché finira par se révéler. L'histoire prouve encore et encore que la nature du capitalisme ne peut pas être cachée à long terme.

La vitalité et la prospérité apparentes de l'écosystème Solana reposent en réalité sur un jeu de jetons groupés et de liquidités manipulées par des initiés. Ici, la manipulation n'est pas seulement dissimulée, mais devient un avantage concurrentiel. Cependant, comme le montre le cas du marché du cuivre de Sumitomo, cet écart finira par s'effondrer.

L'écosystème Solana ressemble actuellement à un casino qui se consomme lui-même, ne pouvant se maintenir que grâce à un flux de fonds stable. Lorsque certains projets importants décident de ne plus procéder à de larges distributions, la prospérité de tout l'écosystème pourrait s'arrêter net. Ce que nous voyons maintenant n'est peut-être que les derniers rayons d'une prospérité passée.

Pourquoi cela se produit-il ? Parce que nous sommes déjà à la fin de ce cycle. Si l'on combine la détérioration de l'environnement macroéconomique avec la vulnérabilité de l'économie on-chain soutenue par l'homme, cela pourrait entraîner un retrait massif de capitaux.

Dans le cas des mèmes monnaies, la liquidité des manipulateurs a un seul objectif : fuir. Ces jetons n'ont pas de flux de trésorerie futurs, aucune utilité réelle et aucune base de confiance. Seuls les initiés tentent de s'approprier de la valeur à la dernière minute. C'est pourquoi, dans le cycle actuel, les mèmes monnaies sont si dangereuses. Lorsque les gens croient généralement qu'un actif n'a fondamentalement aucune valeur, le seul consensus restant est de vendre.

Lorsque "le gap de manipulation" disparaîtra, qu'est-ce qui dominera le marché ? La réponse est un retour à l'essence du capitalisme.

Considérer que les cryptomonnaies sont toujours un grand casino, ou penser que les memecoins sont toujours le choix avec la meilleure espérance de gain simplement à cause d'une mauvaise expérience avec des tokens utilitaires, est une vision trop simpliste. En tant que traders, nous commençons à croire que tout token qui peut apporter le plus de profit est valable. Les memecoins excellent en fin de cycle car vous pouvez les "manipuler" sans enfreindre les règles de régulation, et sans avoir à assumer de responsabilités. Mais c'est juste l'état naturel de la fin du cycle, et non une nouvelle normalité éternelle.

À l'avenir, nous pourrions voir le marché se recentrer sur les tokens utilitaires. Le marché des capitaux Internet n'est pas une mauvaise idée, mais il pourrait avoir été déployé sur la mauvaise blockchain. Bien que nous puissions briser le cycle du manque d'intérêt du marché pour les tokens utilitaires, nous ne pouvons pas changer la nature spéculative de l'homme. En ce qui concerne la culture de Solana, elle a peut-être en quelque sorte pris le chemin de l'autodestruction.

Pour les traders, il est important de reconnaître que les manipulations pour gonfler le prix des tokens peuvent être un bénéfice net pour ceux qui détiennent cet actif. Dans ce marché, insister trop sur la supériorité morale peut conduire à la marginalisation. La réalité est que non seulement cette industrie, mais le monde entier est rempli de fraudes.

De nombreux traders, en apprenant la véritable identité des teneurs de marché, des échanges et des traders anonymes, ainsi que la circulation des informations privilégiées, ressentent souvent un malaise moral. Mais il est important d'accepter cette réalité et d'embrasser le fonctionnement du système afin de mieux comprendre le marché.

Si vous ne prévoyez pas de couvrir votre risque en vendant à découvert, quelles autres options avez-vous ? Une méthode consiste à réduire modérément votre exposition au risque. Une autre option est de se concentrer sur d'autres blockchains performantes mais peu médiatisées, comme Base. Les projets comme ZORA apportent une injection de liquidité qui ne doit pas être négligée.

Dans l'ensemble, dans l'environnement de marché actuel, il est essentiel pour les participants d'observer prudemment, d'ajuster leurs stratégies de manière flexible et de garder une claire conscience de la nature du marché.