Les faits de prix on-chain guident une nouvelle direction pour le secteur des Oracle Machines. L'évaluation DCF montre un potentiel de hausse de 32 fois.
Nouvelle étoile du secteur des Oracles : créer des faits de prix off-chain
À l'été 1954, un pionnier du domaine de l'informatique s'est suicidé par empoisonnement dans sa maison à Manchester, au Royaume-Uni. Ce savant, qui a apporté d'énormes contributions à l'intelligence artificielle moderne et à l'informatique, a tragiquement mis fin à sa vie. Pour honorer ses réalisations, un prix important a été établi dans le domaine de l'informatique pour récompenser ceux qui ont fait des contributions exceptionnelles dans ce domaine.
Dans les recherches de ce savant, il y a une hypothèse : il existe une boîte capable de fournir continuellement des données à l'ordinateur. Dans un monde centralisé, il n'est pas difficile d'entrer des informations, mais la manière de vérifier la véracité des informations et d'empêcher la manipulation humaine devient un défi technique.
Dans le domaine de la blockchain, qui recherche "la vérité de l'information", les gens ont commencé une nouvelle exploration. Avec le développement florissant de la finance décentralisée ( DeFi ), les "Oracle Machine" fournissant des données de prix pour les produits DeFi sont également passés de la niche au mainstream, entrant dans le champ de vision des utilisateurs de la communauté crypto.
Aujourd'hui, les projets d'Oracle Machine fleurissent, chacun avec des mécanismes différents. L'un des projets prend une approche innovante en plaçant le processus de formation des prix sur la blockchain, en formant un "prix factuel" à travers la "minage de devises" et les jeux d'arbitrage impliquant la participation des utilisateurs à différents paires de trading, éliminant ainsi le coût de confiance lié aux processus off-chain. Ce système offre des incitations en tokens suffisantes aux "mineurs" de devises, et les devises obtenues par les enchérisseurs peuvent recevoir une distribution de bénéfices en ETH chaque semaine, partageant les dividendes de la croissance de l'écosystème.
Ce "minage par offre" présente la simplicité et la fiabilité similaires à celles du POW de Bitcoin, tandis que son mécanisme économique de jetons est en accord avec le "minage de liquidité" actuellement populaire, offrant suffisamment d'incitations à chaque participant. Ce protocole, qui a complété toutes les étapes du travail de l'Oracle Machine off-chain, peut être considéré comme la forme la plus idéale de l'Oracle Machine.
Valeur sous-évaluée dans le domaine des Oracle Machine
Il existe de nombreuses réalisations d'Oracle Machine, la plupart des conceptions reposent sur un système de jeu indépendant et off-chain, s'appuyant sur un réseau de nœuds hors chaîne pour fournir des données, qui sont ensuite renvoyées sur la chaîne une fois le consensus atteint. Ce type d'Oracle Machine a un certain coût de confiance, les utilisateurs doivent faire confiance au processus d'obtention des données hors chaîne. La plupart des projets d'Oracle Machine se concentrent sur la manière de garantir la véracité des données du réseau hors chaîne et la fiabilité des nœuds par la conception de mécanismes, mais ces mécanismes sont souvent complexes et incontrôlables.
Il existe un protocole qui souhaite éliminer les facteurs incontrôlables en jouant directement off-chain afin de former de véritables "faits de prix". Dans l'ensemble du système, la génération de "faits de prix" repose principalement sur deux types de participants : les mineurs de devises et les vérificateurs.
Les mineurs de prix déposent une certaine quantité de deux tokens dans le contrat en fonction du prix du marché qu'ils jugent raisonnable, et paient des frais. Il y a un seuil minimal pour les offres, actuellement l'unité d'offre minimale est de 30 ETH, et une commission de 1% doit être payée lors de la participation à l'offre.
Après que l'utilisateur ait complété l'offre, ce prix sera affiché pendant un certain temps et sera soumis à des défis. Le délai actuel est de 25 blocs, soit environ 5 minutes. Si aucun arbitragiste ne réalise d'arbitrage sur ce prix pendant cette période, le prix est considéré comme raisonnable et peut être considéré comme le prix du marché actuel, sinon il sera corrigé par les arbitragistes au prix du marché. De plus, les arbitragistes doivent fournir un montant d'offre équivalent à deux fois la taille des fonds engagés pour permettre aux arbitragistes suivants de relever le défi.
Ce mécanisme de découverte des prix par "vraie monnaie" peut grandement prévenir la manipulation des prix, formant tout au long du processus un "fait de prix" off-chain. Les appelants de données peuvent voir l'ensemble du processus, sans avoir besoin de faire confiance à la source des données. Les devises correctes seront récompensées, tandis que les devises malveillantes subiront des pertes de fonds en raison de l'arbitrage. Avec l'augmentation du pool de fonds, une fois que l'effet d'échelle se manifeste, le coût des devises malveillantes sera extrêmement élevé et sera corrigé par l'ensemble du marché. Ainsi, par rapport à la confiance dans certaines données off-chain, le prix formé on-chain est un véritable fait décentralisé.
De plus, le jeton de ce protocole peut également recevoir régulièrement des dividendes des frais perçus par le système, et jouera un rôle encore plus important dans la nouvelle version, comme lors de la création et de l'enchère de tout nouveau pair de trading ERC20 Token/ETH, où les créateurs et les enchérisseurs doivent utiliser ce jeton. Les participants ayant enchéri mais n'ayant pas réussi à remporter l'enchère peuvent même récupérer leurs fonds d'enchère en excès, afin d'inciter la participation au marché.
Mais en comparant horizontalement l'ensemble du secteur, nous constatons que la position actuelle de ce projet ne correspond pas à sa valeur. Une économie de jetons riche et complète lui confère un potentiel de croissance énorme.
En termes d'évaluation de projet, actuellement, le secteur des Oracle Machines est dominé par un seul projet. Selon les données du 29 septembre, la capitalisation boursière en circulation du projet phare atteint 3,4 milliards de dollars, soit 48 fois celle du projet. En tant que proposeur et praticien de la solution "faits de prix", la valeur de ce protocole a un énorme potentiel d'augmentation. Avec le développement florissant de tout le domaine DeFi, il deviendra également le choix de plus de projets.
Modèle d'actualisation des flux de trésorerie avec une valorisation de 32 fois
Le modèle économique des tokens est un critère important pour évaluer le potentiel de développement d'un projet. Un modèle d'incitation diversifié peut fournir un retour d'incitation positif aux participants de l'écosystème sous plusieurs angles. Ces retours d'incitation stimulent également la prospérité du marché secondaire, devenant même une solution d'investissement stable à long terme pour les utilisateurs.
En plus d'introduire des mécanismes d'incitation et de jeu lors de la phase de génération des données, ce protocole dispose également d'un ensemble de conceptions d'incitation uniques pour les détenteurs de jetons. Actuellement, les détenteurs de jetons peuvent déposer leurs Token dans le contrat et recevoir les revenus ETH du système pour la semaine en cours.
Cela ajoute un mécanisme de distribution de dividendes en dehors de la gouvernance, incitant ainsi les détenteurs de jetons à participer davantage à la construction de l'écosystème, permettant à un plus grand nombre de personnes de participer et d'utiliser ce système.
Actuellement, les sources de revenus de ce protocole proviennent principalement de plusieurs parties : les frais de service des mineurs de cotation et les frais d'utilisation des données payés par les applications en aval. Tous les frais de collecte et de distribution sont réalisés par des contrats intelligents, garantissant une transparence totale tout au long du processus.
En utilisant des données historiques, nous avons évalué le jeton de ce protocole à l'aide du modèle d'actualisation des flux de trésorerie. Le modèle d'évaluation des Flux de Trésorerie Actualisés (Discounted Cash Flow, DCF) est une méthode d'évaluation absolue fondamentale et fiable. En tenant compte de la situation commerciale spécifique, nous envisageons d'utiliser un modèle d'actualisation des flux de trésorerie à deux étapes pour l'évaluation, en prédisant d'abord la croissance des flux de trésorerie, puis en fournissant les taux de croissance des flux de trésorerie pour la première et la deuxième étape en fonction des circonstances spécifiques.
On peut calculer les flux de trésorerie futurs attendus à partir du taux de croissance. En actualisant les flux de trésorerie à la date actuelle, on obtient la valeur actuelle (PV). Pour actualiser les flux de trésorerie, il faut fournir un taux d'actualisation attendu. Nous considérons qu'il est approprié de choisir le taux d'épargne ETH comme taux d'actualisation, et les données montrent que le taux d'épargne actuel pour l'ETH est d'environ 7%.
D'après les données hebdomadaires, ce protocole connaît une augmentation de rendement d'environ 138(ETH) par semaine. Supposons également que le rendement hebdomadaire de la première phase maintienne une croissance linéaire sur une période de 5 ans, avec une augmentation hebdomadaire de 138(ETH). La période perpétuelle après 5 ans est la deuxième phase, où le taux de croissance des rendements tombe à 0. Si le taux d'actualisation est fixé à 7%, la valorisation actuelle serait de 0.005ETH, et si le taux d'actualisation est de 10%, la valorisation actuelle serait de 0.0035ETH.
Selon les données du 7 octobre, le prix actuel est d'environ 0,000151 ETH, ce qui signifie que la valorisation est de 23 à 33 fois le prix actuel.
Il en ressort que les jetons de ce protocole sont des actifs de valeur avec un potentiel de croissance à long terme. Par rapport à d'autres cryptomonnaies qui manquent de soutien par des flux de trésorerie, le flux de trésorerie des offres en croissance régulière fournit un soutien très efficace à leur prix.
D'autre part, le système de jetons dans le protocole prend en charge la cotation de n'importe quelle paire de trading ERC20/ETH. Les utilisateurs peuvent initier la création de paires de trading Oracle Machine, puis entrer dans le processus d'enchères. Lorsque l'Oracle Machine est vendu aux enchères avec succès et activé, les fonds ayant participé à l'enchère seront transférés à une adresse noir pour être définitivement détruits.
Ainsi, ce système confère dans une certaine mesure au protocole la possibilité d'une "déflation infinie". Avec l'intégration de plus de projets de valeur et l'augmentation des paires de trading, les tokens seront continuellement détruits, et la déflation du nombre augmentera également la valeur des tokens.
Construire une nouvelle infrastructure DeFi, pourrait devenir le gagnant de tout.
Par rapport à l'Oracle Machine qui se contente de "rediriger les informations", former des "faits de prix" sur la chaîne est un chemin boueux. La plupart des systèmes d'oracle ont choisi un mode de consensus à faible seuil pour une expansion rapide. Mais sur la question de "faire confiance aux données" ou "faire confiance aux faits", ce protocole a manifestement sa propre réponse.
En enchérissant avec de l'argent réel des mineurs off-chain, un marché de cotation en sandbox est formé. Sous l'influence des intérêts, le validateur ( et l'arbitragiste ) continueront à corriger les données pour en faire un prix réel. Avec la prospérité du marché de cotation, l'ensemble de l'écosystème deviendra de plus en plus solide. Le domaine des Oracle Machines, en raison de la faible barrière à l'entrée, formera une mer rouge, et l'apparition de projets malveillants dans le processus de concurrence diminuera la confiance des gens dans les "informations sur les prix".
Ne pas déplacer les données off-chain, mais générer des données réelles de manière décentralisée sur la chaîne. Cette approche sans confiance se développera à mesure que l'écosystème DeFi se développera, ce qui pourra encore améliorer l'efficacité et l'exactitude des données, formant un retour positif. Avec l'augmentation du nombre de validateurs et d'arbitragistes, le coût de transfert des projets augmentera constamment. Les protocoles ayant un avantage de premier arrivé pourraient même créer une situation de monopole, devenant ainsi le nouveau drapeau de la course aux Oracle Machines.
Dans la communauté crypto, il y a une phrase importante : Don't trust, verify. Cela signifie ne faire confiance à personne, mais vérifier par soi-même. Ce réseau est clairement un praticien de cette phrase. Lors de la construction d'un système de devis "parfait", il faut imaginer se retrouver face aux plus grands mensonges et à la plus grande malice. Ce n'est que dans un environnement aussi rigoureux, où l'on peut encore former des informations réelles on-chain, qu'un excellent système Oracle Machine peut émerger.
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HalfBuddhaMoney
· Il y a 5h
Oracle Machine se réveille doucement. Vous voulez entrer dans une position, les frères ?
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StableNomad
· Il y a 5h
lol l'histoire se répète... les flux de données centralisés ont toujours été le point faible. cela me rappelle la manipulation du flux de prix de LUNA en mai '22
Les faits de prix on-chain guident une nouvelle direction pour le secteur des Oracle Machines. L'évaluation DCF montre un potentiel de hausse de 32 fois.
Nouvelle étoile du secteur des Oracles : créer des faits de prix off-chain
À l'été 1954, un pionnier du domaine de l'informatique s'est suicidé par empoisonnement dans sa maison à Manchester, au Royaume-Uni. Ce savant, qui a apporté d'énormes contributions à l'intelligence artificielle moderne et à l'informatique, a tragiquement mis fin à sa vie. Pour honorer ses réalisations, un prix important a été établi dans le domaine de l'informatique pour récompenser ceux qui ont fait des contributions exceptionnelles dans ce domaine.
Dans les recherches de ce savant, il y a une hypothèse : il existe une boîte capable de fournir continuellement des données à l'ordinateur. Dans un monde centralisé, il n'est pas difficile d'entrer des informations, mais la manière de vérifier la véracité des informations et d'empêcher la manipulation humaine devient un défi technique.
Dans le domaine de la blockchain, qui recherche "la vérité de l'information", les gens ont commencé une nouvelle exploration. Avec le développement florissant de la finance décentralisée ( DeFi ), les "Oracle Machine" fournissant des données de prix pour les produits DeFi sont également passés de la niche au mainstream, entrant dans le champ de vision des utilisateurs de la communauté crypto.
Aujourd'hui, les projets d'Oracle Machine fleurissent, chacun avec des mécanismes différents. L'un des projets prend une approche innovante en plaçant le processus de formation des prix sur la blockchain, en formant un "prix factuel" à travers la "minage de devises" et les jeux d'arbitrage impliquant la participation des utilisateurs à différents paires de trading, éliminant ainsi le coût de confiance lié aux processus off-chain. Ce système offre des incitations en tokens suffisantes aux "mineurs" de devises, et les devises obtenues par les enchérisseurs peuvent recevoir une distribution de bénéfices en ETH chaque semaine, partageant les dividendes de la croissance de l'écosystème.
Ce "minage par offre" présente la simplicité et la fiabilité similaires à celles du POW de Bitcoin, tandis que son mécanisme économique de jetons est en accord avec le "minage de liquidité" actuellement populaire, offrant suffisamment d'incitations à chaque participant. Ce protocole, qui a complété toutes les étapes du travail de l'Oracle Machine off-chain, peut être considéré comme la forme la plus idéale de l'Oracle Machine.
Valeur sous-évaluée dans le domaine des Oracle Machine
Il existe de nombreuses réalisations d'Oracle Machine, la plupart des conceptions reposent sur un système de jeu indépendant et off-chain, s'appuyant sur un réseau de nœuds hors chaîne pour fournir des données, qui sont ensuite renvoyées sur la chaîne une fois le consensus atteint. Ce type d'Oracle Machine a un certain coût de confiance, les utilisateurs doivent faire confiance au processus d'obtention des données hors chaîne. La plupart des projets d'Oracle Machine se concentrent sur la manière de garantir la véracité des données du réseau hors chaîne et la fiabilité des nœuds par la conception de mécanismes, mais ces mécanismes sont souvent complexes et incontrôlables.
Il existe un protocole qui souhaite éliminer les facteurs incontrôlables en jouant directement off-chain afin de former de véritables "faits de prix". Dans l'ensemble du système, la génération de "faits de prix" repose principalement sur deux types de participants : les mineurs de devises et les vérificateurs.
Les mineurs de prix déposent une certaine quantité de deux tokens dans le contrat en fonction du prix du marché qu'ils jugent raisonnable, et paient des frais. Il y a un seuil minimal pour les offres, actuellement l'unité d'offre minimale est de 30 ETH, et une commission de 1% doit être payée lors de la participation à l'offre.
Après que l'utilisateur ait complété l'offre, ce prix sera affiché pendant un certain temps et sera soumis à des défis. Le délai actuel est de 25 blocs, soit environ 5 minutes. Si aucun arbitragiste ne réalise d'arbitrage sur ce prix pendant cette période, le prix est considéré comme raisonnable et peut être considéré comme le prix du marché actuel, sinon il sera corrigé par les arbitragistes au prix du marché. De plus, les arbitragistes doivent fournir un montant d'offre équivalent à deux fois la taille des fonds engagés pour permettre aux arbitragistes suivants de relever le défi.
Ce mécanisme de découverte des prix par "vraie monnaie" peut grandement prévenir la manipulation des prix, formant tout au long du processus un "fait de prix" off-chain. Les appelants de données peuvent voir l'ensemble du processus, sans avoir besoin de faire confiance à la source des données. Les devises correctes seront récompensées, tandis que les devises malveillantes subiront des pertes de fonds en raison de l'arbitrage. Avec l'augmentation du pool de fonds, une fois que l'effet d'échelle se manifeste, le coût des devises malveillantes sera extrêmement élevé et sera corrigé par l'ensemble du marché. Ainsi, par rapport à la confiance dans certaines données off-chain, le prix formé on-chain est un véritable fait décentralisé.
De plus, le jeton de ce protocole peut également recevoir régulièrement des dividendes des frais perçus par le système, et jouera un rôle encore plus important dans la nouvelle version, comme lors de la création et de l'enchère de tout nouveau pair de trading ERC20 Token/ETH, où les créateurs et les enchérisseurs doivent utiliser ce jeton. Les participants ayant enchéri mais n'ayant pas réussi à remporter l'enchère peuvent même récupérer leurs fonds d'enchère en excès, afin d'inciter la participation au marché.
Mais en comparant horizontalement l'ensemble du secteur, nous constatons que la position actuelle de ce projet ne correspond pas à sa valeur. Une économie de jetons riche et complète lui confère un potentiel de croissance énorme.
En termes d'évaluation de projet, actuellement, le secteur des Oracle Machines est dominé par un seul projet. Selon les données du 29 septembre, la capitalisation boursière en circulation du projet phare atteint 3,4 milliards de dollars, soit 48 fois celle du projet. En tant que proposeur et praticien de la solution "faits de prix", la valeur de ce protocole a un énorme potentiel d'augmentation. Avec le développement florissant de tout le domaine DeFi, il deviendra également le choix de plus de projets.
Modèle d'actualisation des flux de trésorerie avec une valorisation de 32 fois
Le modèle économique des tokens est un critère important pour évaluer le potentiel de développement d'un projet. Un modèle d'incitation diversifié peut fournir un retour d'incitation positif aux participants de l'écosystème sous plusieurs angles. Ces retours d'incitation stimulent également la prospérité du marché secondaire, devenant même une solution d'investissement stable à long terme pour les utilisateurs.
En plus d'introduire des mécanismes d'incitation et de jeu lors de la phase de génération des données, ce protocole dispose également d'un ensemble de conceptions d'incitation uniques pour les détenteurs de jetons. Actuellement, les détenteurs de jetons peuvent déposer leurs Token dans le contrat et recevoir les revenus ETH du système pour la semaine en cours.
Cela ajoute un mécanisme de distribution de dividendes en dehors de la gouvernance, incitant ainsi les détenteurs de jetons à participer davantage à la construction de l'écosystème, permettant à un plus grand nombre de personnes de participer et d'utiliser ce système.
Actuellement, les sources de revenus de ce protocole proviennent principalement de plusieurs parties : les frais de service des mineurs de cotation et les frais d'utilisation des données payés par les applications en aval. Tous les frais de collecte et de distribution sont réalisés par des contrats intelligents, garantissant une transparence totale tout au long du processus.
En utilisant des données historiques, nous avons évalué le jeton de ce protocole à l'aide du modèle d'actualisation des flux de trésorerie. Le modèle d'évaluation des Flux de Trésorerie Actualisés (Discounted Cash Flow, DCF) est une méthode d'évaluation absolue fondamentale et fiable. En tenant compte de la situation commerciale spécifique, nous envisageons d'utiliser un modèle d'actualisation des flux de trésorerie à deux étapes pour l'évaluation, en prédisant d'abord la croissance des flux de trésorerie, puis en fournissant les taux de croissance des flux de trésorerie pour la première et la deuxième étape en fonction des circonstances spécifiques.
On peut calculer les flux de trésorerie futurs attendus à partir du taux de croissance. En actualisant les flux de trésorerie à la date actuelle, on obtient la valeur actuelle (PV). Pour actualiser les flux de trésorerie, il faut fournir un taux d'actualisation attendu. Nous considérons qu'il est approprié de choisir le taux d'épargne ETH comme taux d'actualisation, et les données montrent que le taux d'épargne actuel pour l'ETH est d'environ 7%.
D'après les données hebdomadaires, ce protocole connaît une augmentation de rendement d'environ 138(ETH) par semaine. Supposons également que le rendement hebdomadaire de la première phase maintienne une croissance linéaire sur une période de 5 ans, avec une augmentation hebdomadaire de 138(ETH). La période perpétuelle après 5 ans est la deuxième phase, où le taux de croissance des rendements tombe à 0. Si le taux d'actualisation est fixé à 7%, la valorisation actuelle serait de 0.005ETH, et si le taux d'actualisation est de 10%, la valorisation actuelle serait de 0.0035ETH.
Selon les données du 7 octobre, le prix actuel est d'environ 0,000151 ETH, ce qui signifie que la valorisation est de 23 à 33 fois le prix actuel.
Il en ressort que les jetons de ce protocole sont des actifs de valeur avec un potentiel de croissance à long terme. Par rapport à d'autres cryptomonnaies qui manquent de soutien par des flux de trésorerie, le flux de trésorerie des offres en croissance régulière fournit un soutien très efficace à leur prix.
D'autre part, le système de jetons dans le protocole prend en charge la cotation de n'importe quelle paire de trading ERC20/ETH. Les utilisateurs peuvent initier la création de paires de trading Oracle Machine, puis entrer dans le processus d'enchères. Lorsque l'Oracle Machine est vendu aux enchères avec succès et activé, les fonds ayant participé à l'enchère seront transférés à une adresse noir pour être définitivement détruits.
Ainsi, ce système confère dans une certaine mesure au protocole la possibilité d'une "déflation infinie". Avec l'intégration de plus de projets de valeur et l'augmentation des paires de trading, les tokens seront continuellement détruits, et la déflation du nombre augmentera également la valeur des tokens.
Construire une nouvelle infrastructure DeFi, pourrait devenir le gagnant de tout.
Par rapport à l'Oracle Machine qui se contente de "rediriger les informations", former des "faits de prix" sur la chaîne est un chemin boueux. La plupart des systèmes d'oracle ont choisi un mode de consensus à faible seuil pour une expansion rapide. Mais sur la question de "faire confiance aux données" ou "faire confiance aux faits", ce protocole a manifestement sa propre réponse.
En enchérissant avec de l'argent réel des mineurs off-chain, un marché de cotation en sandbox est formé. Sous l'influence des intérêts, le validateur ( et l'arbitragiste ) continueront à corriger les données pour en faire un prix réel. Avec la prospérité du marché de cotation, l'ensemble de l'écosystème deviendra de plus en plus solide. Le domaine des Oracle Machines, en raison de la faible barrière à l'entrée, formera une mer rouge, et l'apparition de projets malveillants dans le processus de concurrence diminuera la confiance des gens dans les "informations sur les prix".
Ne pas déplacer les données off-chain, mais générer des données réelles de manière décentralisée sur la chaîne. Cette approche sans confiance se développera à mesure que l'écosystème DeFi se développera, ce qui pourra encore améliorer l'efficacité et l'exactitude des données, formant un retour positif. Avec l'augmentation du nombre de validateurs et d'arbitragistes, le coût de transfert des projets augmentera constamment. Les protocoles ayant un avantage de premier arrivé pourraient même créer une situation de monopole, devenant ainsi le nouveau drapeau de la course aux Oracle Machines.
Dans la communauté crypto, il y a une phrase importante : Don't trust, verify. Cela signifie ne faire confiance à personne, mais vérifier par soi-même. Ce réseau est clairement un praticien de cette phrase. Lors de la construction d'un système de devis "parfait", il faut imaginer se retrouver face aux plus grands mensonges et à la plus grande malice. Ce n'est que dans un environnement aussi rigoureux, où l'on peut encore former des informations réelles on-chain, qu'un excellent système Oracle Machine peut émerger.