La réforme des politiques d'investissement des fonds de retraite suscite des débats
Une bataille pour des milliers de milliards de dollars de fonds de retraite est sur le point de commencer. Une politique visant à permettre l'entrée d'actifs alternatifs tels que le capital-investissement, l'immobilier et les cryptomonnaies dans les comptes de retraite est en préparation, ce qui constitue non seulement une étape clé dans la refonte des règles du marché des capitaux, mais reflète également la logique profonde du secteur financier.
L'éventail des investissements dans les plans de retraite pourrait s'élargir
Selon des informations, le gouvernement américain envisage de signer un décret exécutif permettant aux fonds de capital-investissement, à l'immobilier, aux cryptomonnaies et à d'autres actifs alternatifs d'entrer dans des plans de retraite à grande échelle. Des sources bien informées ont révélé que ce décret ordonnerait au ministère du Travail de réévaluer les directives sur les investissements en actifs alternatifs dans les plans de retraite soumis aux lois pertinentes. Le ministère du Travail sera également chargé de clarifier la position fiduciaire du gouvernement en matière de fourniture de fonds d'allocation d'actifs comprenant des actifs alternatifs.
Il convient de prêter attention à l'établissement d'un mécanisme de collaboration intersectorielle. Le gouvernement a chargé le ministre du Travail de collaborer avec le ministère des Finances, la Commission des valeurs mobilières et d'autres agences pour évaluer s'il est nécessaire de modifier les règles afin de promouvoir ce travail, et a particulièrement demandé de fournir un accès facilité aux actifs alternatifs pour les régimes de retraite gérés de manière autonome par les participants. Cette directive de collaboration entre plusieurs agences vise manifestement à surmonter les barrières réglementaires existantes et à éliminer les obstacles à l'entrée massive des actifs alternatifs sur le marché des retraites.
Aperçu du plan de retraite
Les principaux régimes de retraite aux États-Unis ne sont pas des plans de fonds de retraite au sens traditionnel, mais plutôt un plan d'épargne-retraite fourni par l'employeur, permettant aux employés de choisir de faire verser une partie de leur salaire sur un compte personnel dans le cadre de ce plan pour l'épargne-retraite. Les employeurs offrent généralement un certain pourcentage de contributions correspondantes. Les fonds peuvent être investis dans des actifs à faible risque tels que des fonds, des actions, etc.
En 2025, la contribution maximale des employés sera de 23 500 dollars par an, avec un supplément de 7 500 dollars pour les personnes de 50 ans et plus, et un maximum de 11 250 dollars pour les personnes de 60 à 63 ans. Les contributions des employeurs varient selon le plan. Le plafond total des contributions des employés et des employeurs est de 70 000 dollars. Un retrait anticipé de fonds peut entraîner une pénalité de 10 % (sauf si certaines exceptions sont remplies), et les retraits après la retraite seront imposés comme un revenu ordinaire.
Taille des fonds de retraite et impacts potentiels
Ce plan de retraite est le principal plan d'épargne retraite parrainé par les employeurs aux États-Unis. Selon les données, au 31 mars 2025, le total des actifs de retraite aux États-Unis s'élève à 43,4 billions de dollars, représentant 34 % du total des actifs financiers des ménages américains. Parmi ceux-ci, le total des actifs des comptes de retraite individuels s'élève à 16,8 billions de dollars. Les Américains détiennent 12,2 billions de dollars dans tous les plans de retraite à cotisations fixes offerts par les employeurs, dont les principaux plans de retraite détiennent 8,7 billions de dollars.
À la fin mars, la valeur totale des actifs gérés par des fonds communs de placement dans ces plans de retraite s'élevait à 5,3 billions de dollars, représentant 61 % des actifs totaux. Les fonds d'actions sont le type de fonds le plus courant, détenant 3,2 billions de dollars (36,7 %), suivis des fonds mixtes, qui détiennent 1,4 billion de dollars.
On ne sait pas encore si la nouvelle politique limitera le pourcentage, le type ou les monnaies des investissements en cryptomonnaies. Cependant, une fois que la politique sera mise en œuvre, si 1 % des fonds de retraite affluait sur le marché des cryptomonnaies, cela entraînerait des centaines de milliards de dollars de flux de capitaux, ce qui pourrait avoir un impact significatif sur les principaux actifs cryptographiques.
Analyse du contexte politique
Cette mesure est une continuation et une mise à niveau de la politique économique. Selon les rapports, des politiques similaires avaient été mises en place auparavant, permettant aux régimes de retraite d'inclure des fonds de capital-investissement, mais elles avaient ensuite été annulées. Aujourd'hui, elles sont relancées et élargissent leur champ d'application, tout en tentant de lever les obstacles par des décrets administratifs et une collaboration entre plusieurs agences de régulation.
Cette initiative n'est pas simplement une décision économique, mais vise également à continuer de solliciter le soutien du secteur financier. Les fonds d'investissement privés et les fonds spéculatifs ont toujours été des donateurs politiques importants. Assouplir les restrictions sur les investissements de retraite signifie que ces institutions bénéficieront d'un flux de capitaux stable à long terme. De plus, il y a eu récemment de fréquentes déclarations de soutien aux cryptomonnaies, ainsi que des propositions pour établir des réserves stratégiques en Bitcoin et des stocks d'actifs numériques. Cette politique répond directement à la demande fondamentale de la communauté crypto : intégrer les actifs numériques dans le système financier traditionnel.
Percée des limites d'investissement des fonds de retraite
Le cœur de cet ordre exécutif est de briser les frontières d'investissement des comptes de retraite traditionnels. Selon la législation pertinente, les régimes de retraite américains ont longtemps été dominés par des actifs traditionnels tels que les actions et les obligations, tandis que les actifs alternatifs ont été exclus en raison de leur faible liquidité et de leur évaluation complexe.
Les partisans considèrent cela comme un processus de "démocratisation" des marchés de capitaux, estimant que cela donnera aux classes moyennes l'opportunité de partager les dividendes de la croissance économique, tout en injectant des fonds stables à long terme dans le secteur des actifs alternatifs, et en offrant une occasion de mainstremer des actifs émergents comme les cryptomonnaies.
Mais pour la classe ouvrière, cet ordre exécutif est à la fois une opportunité de "briser les barrières à l'investissement" et un défi de "débordement des risques". La nature même des comptes de retraite est de préserver et d'accroître la valeur, alors que la haute risque des actifs alternatifs est en conflit fondamental avec cela, créant une contradiction naturelle avec les besoins de liquidité des fonds de retraite et la capacité à supporter des risques. La plupart des salariés manquent de connaissances financières, rendant difficile l'identification des véritables risques des actifs, et ils peuvent dépendre des "produits packagés" recommandés par leur employeur ou les institutions financières. De plus, les institutions, motivées par leurs intérêts, peuvent avoir tendance à exagérer les rendements tout en minimisant les risques, ce qui conduit la classe ouvrière à assumer passivement des risques excessifs dans un contexte d'asymétrie d'information.
Tendances des politiques de cryptomonnaie
Récemment, une série de signaux amicaux a été émis, notamment la nomination d'un responsable de l'IA et des cryptomonnaies à la Maison Blanche, la classification des cryptomonnaies comme une priorité nationale, l'établissement de réserves stratégiques en Bitcoin, l'organisation d'une "Semaine des cryptomonnaies", la signature de la loi sur les stablecoins "GENIUS Act" et la publication du rapport "Renforcer le leadership des États-Unis dans le domaine des technologies financières numériques", formant ainsi un ensemble de politiques cohérentes.
Il est à noter que plusieurs États américains ont également proposé des projets de loi sur les réserves cryptographiques, prévoyant d'autoriser une partie des fonds de retraite, des systèmes de retraite ou des fonds publics comprenant des fonds de retraite à investir dans le Bitcoin. La plupart des États limitent ce ratio d'investissement à 10 %, mais la plupart des projets de loi ont été rejetés ou sont en état de stagnation en raison de l'ajournement.
Le groupe de travail sur les marchés des actifs numériques de la Maison Blanche américaine a également examiné la réglementation des crypto-monnaies au niveau des États dans un rapport publié fin juillet. Certaines institutions de services financiers des États ont appliqué la loi sur le transfert de monnaie de l'État aux dépositaire d'actifs numériques et aux plateformes de trading, exigeant que les intermédiaires s'enregistrent en tant qu'institutions de transfert de monnaie pour fournir des services aux clients situés dans les États concernés. Certains États excluent les transactions d'actifs numériques de la loi sur le transfert de monnaie, ce qui signifie que les entreprises se consacrant aux transactions d'actifs numériques dans ces États peuvent ne pas être soumises aux exigences de licence. D'autres États ont établi des régimes de réglementation spécifiques pour les actifs numériques. Le rapport souligne également que, lors de la discussion sur la répartition des responsabilités entre les organismes de réglementation, la loi fédérale devrait primer sur la loi de l'État afin d'uniformiser l'applicabilité des règlements relatifs aux titres et aux marchandises.
Conclusion
Lorsque les comptes de retraite évoluent d'un simple portefeuille d'actions et d'obligations à des produits complexes comprenant des capital-investissements et des cryptomonnaies, l'éducation financière devient la variable clé déterminant le succès ou l'échec des investissements. La capacité du cadre réglementaire à établir des pare-feu efficaces pour prévenir les conflits d'intérêts et les risques systémiques sera le test ultime de la capacité de gouvernance des marchés de capitaux.
Face à un énorme gâteau de plusieurs milliers de milliards de dollars, tous les participants attendent l'issue finale de ce jeu de capital.
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HalfPositionRunner
· Il y a 6h
Se faire prendre pour des cons nouveau scénario
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AirdropHustler
· Il y a 6h
Encore une fois, prendre les gens pour des idiots les personnes âgées ?
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Layer2Observer
· Il y a 6h
Regardons les données, la volatilité des actifs alternatifs est si élevée, est-ce fiable ?
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AirdropF5Bro
· Il y a 6h
Enfin, j'ai pu investir tout mon régime de retraite dans l'univers de la cryptomonnaie.
Les États-Unis envisagent d'élargir le champ d'investissement des plans de retraite, avec des Cryptoactifs susceptibles d'y être inclus.
La réforme des politiques d'investissement des fonds de retraite suscite des débats
Une bataille pour des milliers de milliards de dollars de fonds de retraite est sur le point de commencer. Une politique visant à permettre l'entrée d'actifs alternatifs tels que le capital-investissement, l'immobilier et les cryptomonnaies dans les comptes de retraite est en préparation, ce qui constitue non seulement une étape clé dans la refonte des règles du marché des capitaux, mais reflète également la logique profonde du secteur financier.
L'éventail des investissements dans les plans de retraite pourrait s'élargir
Selon des informations, le gouvernement américain envisage de signer un décret exécutif permettant aux fonds de capital-investissement, à l'immobilier, aux cryptomonnaies et à d'autres actifs alternatifs d'entrer dans des plans de retraite à grande échelle. Des sources bien informées ont révélé que ce décret ordonnerait au ministère du Travail de réévaluer les directives sur les investissements en actifs alternatifs dans les plans de retraite soumis aux lois pertinentes. Le ministère du Travail sera également chargé de clarifier la position fiduciaire du gouvernement en matière de fourniture de fonds d'allocation d'actifs comprenant des actifs alternatifs.
Il convient de prêter attention à l'établissement d'un mécanisme de collaboration intersectorielle. Le gouvernement a chargé le ministre du Travail de collaborer avec le ministère des Finances, la Commission des valeurs mobilières et d'autres agences pour évaluer s'il est nécessaire de modifier les règles afin de promouvoir ce travail, et a particulièrement demandé de fournir un accès facilité aux actifs alternatifs pour les régimes de retraite gérés de manière autonome par les participants. Cette directive de collaboration entre plusieurs agences vise manifestement à surmonter les barrières réglementaires existantes et à éliminer les obstacles à l'entrée massive des actifs alternatifs sur le marché des retraites.
Aperçu du plan de retraite
Les principaux régimes de retraite aux États-Unis ne sont pas des plans de fonds de retraite au sens traditionnel, mais plutôt un plan d'épargne-retraite fourni par l'employeur, permettant aux employés de choisir de faire verser une partie de leur salaire sur un compte personnel dans le cadre de ce plan pour l'épargne-retraite. Les employeurs offrent généralement un certain pourcentage de contributions correspondantes. Les fonds peuvent être investis dans des actifs à faible risque tels que des fonds, des actions, etc.
En 2025, la contribution maximale des employés sera de 23 500 dollars par an, avec un supplément de 7 500 dollars pour les personnes de 50 ans et plus, et un maximum de 11 250 dollars pour les personnes de 60 à 63 ans. Les contributions des employeurs varient selon le plan. Le plafond total des contributions des employés et des employeurs est de 70 000 dollars. Un retrait anticipé de fonds peut entraîner une pénalité de 10 % (sauf si certaines exceptions sont remplies), et les retraits après la retraite seront imposés comme un revenu ordinaire.
Taille des fonds de retraite et impacts potentiels
Ce plan de retraite est le principal plan d'épargne retraite parrainé par les employeurs aux États-Unis. Selon les données, au 31 mars 2025, le total des actifs de retraite aux États-Unis s'élève à 43,4 billions de dollars, représentant 34 % du total des actifs financiers des ménages américains. Parmi ceux-ci, le total des actifs des comptes de retraite individuels s'élève à 16,8 billions de dollars. Les Américains détiennent 12,2 billions de dollars dans tous les plans de retraite à cotisations fixes offerts par les employeurs, dont les principaux plans de retraite détiennent 8,7 billions de dollars.
À la fin mars, la valeur totale des actifs gérés par des fonds communs de placement dans ces plans de retraite s'élevait à 5,3 billions de dollars, représentant 61 % des actifs totaux. Les fonds d'actions sont le type de fonds le plus courant, détenant 3,2 billions de dollars (36,7 %), suivis des fonds mixtes, qui détiennent 1,4 billion de dollars.
On ne sait pas encore si la nouvelle politique limitera le pourcentage, le type ou les monnaies des investissements en cryptomonnaies. Cependant, une fois que la politique sera mise en œuvre, si 1 % des fonds de retraite affluait sur le marché des cryptomonnaies, cela entraînerait des centaines de milliards de dollars de flux de capitaux, ce qui pourrait avoir un impact significatif sur les principaux actifs cryptographiques.
Analyse du contexte politique
Cette mesure est une continuation et une mise à niveau de la politique économique. Selon les rapports, des politiques similaires avaient été mises en place auparavant, permettant aux régimes de retraite d'inclure des fonds de capital-investissement, mais elles avaient ensuite été annulées. Aujourd'hui, elles sont relancées et élargissent leur champ d'application, tout en tentant de lever les obstacles par des décrets administratifs et une collaboration entre plusieurs agences de régulation.
Cette initiative n'est pas simplement une décision économique, mais vise également à continuer de solliciter le soutien du secteur financier. Les fonds d'investissement privés et les fonds spéculatifs ont toujours été des donateurs politiques importants. Assouplir les restrictions sur les investissements de retraite signifie que ces institutions bénéficieront d'un flux de capitaux stable à long terme. De plus, il y a eu récemment de fréquentes déclarations de soutien aux cryptomonnaies, ainsi que des propositions pour établir des réserves stratégiques en Bitcoin et des stocks d'actifs numériques. Cette politique répond directement à la demande fondamentale de la communauté crypto : intégrer les actifs numériques dans le système financier traditionnel.
Percée des limites d'investissement des fonds de retraite
Le cœur de cet ordre exécutif est de briser les frontières d'investissement des comptes de retraite traditionnels. Selon la législation pertinente, les régimes de retraite américains ont longtemps été dominés par des actifs traditionnels tels que les actions et les obligations, tandis que les actifs alternatifs ont été exclus en raison de leur faible liquidité et de leur évaluation complexe.
Les partisans considèrent cela comme un processus de "démocratisation" des marchés de capitaux, estimant que cela donnera aux classes moyennes l'opportunité de partager les dividendes de la croissance économique, tout en injectant des fonds stables à long terme dans le secteur des actifs alternatifs, et en offrant une occasion de mainstremer des actifs émergents comme les cryptomonnaies.
Mais pour la classe ouvrière, cet ordre exécutif est à la fois une opportunité de "briser les barrières à l'investissement" et un défi de "débordement des risques". La nature même des comptes de retraite est de préserver et d'accroître la valeur, alors que la haute risque des actifs alternatifs est en conflit fondamental avec cela, créant une contradiction naturelle avec les besoins de liquidité des fonds de retraite et la capacité à supporter des risques. La plupart des salariés manquent de connaissances financières, rendant difficile l'identification des véritables risques des actifs, et ils peuvent dépendre des "produits packagés" recommandés par leur employeur ou les institutions financières. De plus, les institutions, motivées par leurs intérêts, peuvent avoir tendance à exagérer les rendements tout en minimisant les risques, ce qui conduit la classe ouvrière à assumer passivement des risques excessifs dans un contexte d'asymétrie d'information.
Tendances des politiques de cryptomonnaie
Récemment, une série de signaux amicaux a été émis, notamment la nomination d'un responsable de l'IA et des cryptomonnaies à la Maison Blanche, la classification des cryptomonnaies comme une priorité nationale, l'établissement de réserves stratégiques en Bitcoin, l'organisation d'une "Semaine des cryptomonnaies", la signature de la loi sur les stablecoins "GENIUS Act" et la publication du rapport "Renforcer le leadership des États-Unis dans le domaine des technologies financières numériques", formant ainsi un ensemble de politiques cohérentes.
Il est à noter que plusieurs États américains ont également proposé des projets de loi sur les réserves cryptographiques, prévoyant d'autoriser une partie des fonds de retraite, des systèmes de retraite ou des fonds publics comprenant des fonds de retraite à investir dans le Bitcoin. La plupart des États limitent ce ratio d'investissement à 10 %, mais la plupart des projets de loi ont été rejetés ou sont en état de stagnation en raison de l'ajournement.
Le groupe de travail sur les marchés des actifs numériques de la Maison Blanche américaine a également examiné la réglementation des crypto-monnaies au niveau des États dans un rapport publié fin juillet. Certaines institutions de services financiers des États ont appliqué la loi sur le transfert de monnaie de l'État aux dépositaire d'actifs numériques et aux plateformes de trading, exigeant que les intermédiaires s'enregistrent en tant qu'institutions de transfert de monnaie pour fournir des services aux clients situés dans les États concernés. Certains États excluent les transactions d'actifs numériques de la loi sur le transfert de monnaie, ce qui signifie que les entreprises se consacrant aux transactions d'actifs numériques dans ces États peuvent ne pas être soumises aux exigences de licence. D'autres États ont établi des régimes de réglementation spécifiques pour les actifs numériques. Le rapport souligne également que, lors de la discussion sur la répartition des responsabilités entre les organismes de réglementation, la loi fédérale devrait primer sur la loi de l'État afin d'uniformiser l'applicabilité des règlements relatifs aux titres et aux marchandises.
Conclusion
Lorsque les comptes de retraite évoluent d'un simple portefeuille d'actions et d'obligations à des produits complexes comprenant des capital-investissements et des cryptomonnaies, l'éducation financière devient la variable clé déterminant le succès ou l'échec des investissements. La capacité du cadre réglementaire à établir des pare-feu efficaces pour prévenir les conflits d'intérêts et les risques systémiques sera le test ultime de la capacité de gouvernance des marchés de capitaux.
Face à un énorme gâteau de plusieurs milliers de milliards de dollars, tous les participants attendent l'issue finale de ce jeu de capital.