Écart du marché des jetons d'obligations d'État RWA et solution innovante de TProtocol
Le marché actuel des jetons de dette publique RWA présente certains points sensibles : bien que MakerDAO offre des taux d'intérêt élevés, son champ d'investissement est vaste ; Ondo se concentre uniquement sur les investissements dans les obligations d'État, mais les barrières à l'entrée sont élevées et la liquidité est insuffisante. Le marché a un besoin urgent d'un produit de jeton de dette publique pur et accessible aux utilisateurs ordinaires. TProtocol V2 est né pour combler ce vide sur le marché.
Le TProtocol est apparemment un produit de prêt qui permet aux projets RWA comme Matrixdock de garantir des emprunts en USDC avec le jeton d'obligation d'État STBT émis. Les utilisateurs déposant des USDC reçoivent le jeton rUSDP, similaire à l'aUSDC d'AAVE, qui peut générer des intérêts.
Les points forts de ce produit résident dans le fait que le LTV du prêt STBT atteint 100,5%, ce qui permet théoriquement d'atteindre un taux d'utilisation très élevé de 99,5%, transférant la majeure partie des revenus des obligations d'État aux détenteurs de rUSDP. Pour les retraits importants, un mode de traitement avec l'OTC de l'emprunteur est utilisé, offrant un certain temps pour vendre les obligations d'État et rembourser. Les petits retraits peuvent être réalisés via des retraits conventionnels ou la vente de USDP sur DEX.
La valeur fondamentale de TProtocol réside dans sa capacité à maximiser la transmission des revenus des jetons de la dette publique aux utilisateurs ordinaires de dépôts USDC grâce à un modèle de prêt et d'emprunt par le biais de garanties institutionnelles, leur permettant ainsi de bénéficier des revenus de la dette publique sans avoir à se conformer à des exigences complexes de KYC ou à être exclusivement ouvert aux investisseurs qualifiés comme c'est le cas pour Ondo-OUSG/Matrixdoc-STBT.
Contrairement aux prêts de crédit d'institutions qui ont connu des explosions fréquentes auparavant, TProtocol se concentre sur des produits dédiés à des usages spécifiques. Par exemple, STBT cible clairement les obligations d'État à court terme et les opérations de reverse repo sur obligations d'État, tout en publiant régulièrement des rapports d'actifs et en collaborant avec Chainlink pour fournir des preuves de réserve. Néanmoins, l'ensemble reste dépendant de la confiance envers les institutions de garde des actifs sous-jacents aux obligations d'État, c'est pourquoi TProtocol lance des Pool indépendants pour différents actifs RWA afin d'isoler les risques.
La conception du TProtocol est également assez audacieuse dans d'autres aspects. La conception du jeton de gouvernance TPS/esTPS est similaire à celle de GMX, plus le temps de stockage est long, plus les dividendes sont élevés. De plus, une structure à double couche iUSDP/USDP a été conçue, similaire à l'architecture sfrxETH/frxETH, où iUSDP est une version de rUSDP avec accumulation automatique des revenus, tandis que USDP est utilisé pour fournir de la liquidité sur des DEX, etc. Ce modèle permet au TProtocol d'améliorer l'efficacité du capital et les rendements iUSDP en incitant d'autres protocoles, avec un potentiel de dépassement des rendements des obligations d'État ordinaires.
Le secteur des RWA est actuellement très compétitif, MakerDAO occupe une position avantageuse mais en tant que jeton stable sur-collatéralisé, sa proportion d'actifs utilisés pour acheter des obligations d'État est limitée. Si trop d'utilisateurs conservent des DAI pour percevoir des intérêts, le taux d'intérêt pourrait être inférieur à celui des obligations d'État.
TProtocol, grâce à un modèle innovant de prêt d'actifs RWA par le biais de garanties institutionnelles, transmet les revenus des jetons de dette souveraine purs à des utilisateurs ordinaires ne nécessitant pas de KYC, et s'inspire du design de sfrxETH/frxETH, rendant possible des rendements dépassant ceux des revenus de base des obligations d'État. Cette solution innovante pourrait combler une lacune importante sur le marché des jetons de dettes souveraines RWA actuel.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
19 J'aime
Récompense
19
7
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
DegenGambler
· 08-12 08:38
Les investisseurs détaillants ont-ils vraiment un avenir ?
Voir l'originalRépondre0
OnChainDetective
· 08-12 04:57
Il est 1h37 du matin et je compare encore les flux de données des obligations d'État... en regardant les portefeuilles institutionnels de maker et ondo, je me sens inquiet.
Voir l'originalRépondre0
PriceOracleFairy
· 08-10 08:48
hmm je viens de trouver une autre opportunité d'arbitrage dans les bons du Trésor... l'écart du maker a l'air épais en ce moment
Voir l'originalRépondre0
BankruptWorker
· 08-10 06:56
Encore un nouveau projet pour se faire prendre pour des cons.
Voir l'originalRépondre0
HodlOrRegret
· 08-10 06:55
Un autre joueur de jeton de dette publique ? Voyons combien de temps ça peut durer.
Voir l'originalRépondre0
SelfCustodyIssues
· 08-10 06:47
Jouer avec les obligations d'État off-chain ne fonctionne pas, il vaut mieux garder son argent à la banque.
Voir l'originalRépondre0
RetailTherapist
· 08-10 06:33
Il vaut mieux acheter des obligations d'État pour un bénéfice garanti que de jongler avec plusieurs projets.
Le mécanisme innovant TProtocol comble le vide du marché des jetons de dette souveraine RWA.
Écart du marché des jetons d'obligations d'État RWA et solution innovante de TProtocol
Le marché actuel des jetons de dette publique RWA présente certains points sensibles : bien que MakerDAO offre des taux d'intérêt élevés, son champ d'investissement est vaste ; Ondo se concentre uniquement sur les investissements dans les obligations d'État, mais les barrières à l'entrée sont élevées et la liquidité est insuffisante. Le marché a un besoin urgent d'un produit de jeton de dette publique pur et accessible aux utilisateurs ordinaires. TProtocol V2 est né pour combler ce vide sur le marché.
Le TProtocol est apparemment un produit de prêt qui permet aux projets RWA comme Matrixdock de garantir des emprunts en USDC avec le jeton d'obligation d'État STBT émis. Les utilisateurs déposant des USDC reçoivent le jeton rUSDP, similaire à l'aUSDC d'AAVE, qui peut générer des intérêts.
Les points forts de ce produit résident dans le fait que le LTV du prêt STBT atteint 100,5%, ce qui permet théoriquement d'atteindre un taux d'utilisation très élevé de 99,5%, transférant la majeure partie des revenus des obligations d'État aux détenteurs de rUSDP. Pour les retraits importants, un mode de traitement avec l'OTC de l'emprunteur est utilisé, offrant un certain temps pour vendre les obligations d'État et rembourser. Les petits retraits peuvent être réalisés via des retraits conventionnels ou la vente de USDP sur DEX.
La valeur fondamentale de TProtocol réside dans sa capacité à maximiser la transmission des revenus des jetons de la dette publique aux utilisateurs ordinaires de dépôts USDC grâce à un modèle de prêt et d'emprunt par le biais de garanties institutionnelles, leur permettant ainsi de bénéficier des revenus de la dette publique sans avoir à se conformer à des exigences complexes de KYC ou à être exclusivement ouvert aux investisseurs qualifiés comme c'est le cas pour Ondo-OUSG/Matrixdoc-STBT.
Contrairement aux prêts de crédit d'institutions qui ont connu des explosions fréquentes auparavant, TProtocol se concentre sur des produits dédiés à des usages spécifiques. Par exemple, STBT cible clairement les obligations d'État à court terme et les opérations de reverse repo sur obligations d'État, tout en publiant régulièrement des rapports d'actifs et en collaborant avec Chainlink pour fournir des preuves de réserve. Néanmoins, l'ensemble reste dépendant de la confiance envers les institutions de garde des actifs sous-jacents aux obligations d'État, c'est pourquoi TProtocol lance des Pool indépendants pour différents actifs RWA afin d'isoler les risques.
La conception du TProtocol est également assez audacieuse dans d'autres aspects. La conception du jeton de gouvernance TPS/esTPS est similaire à celle de GMX, plus le temps de stockage est long, plus les dividendes sont élevés. De plus, une structure à double couche iUSDP/USDP a été conçue, similaire à l'architecture sfrxETH/frxETH, où iUSDP est une version de rUSDP avec accumulation automatique des revenus, tandis que USDP est utilisé pour fournir de la liquidité sur des DEX, etc. Ce modèle permet au TProtocol d'améliorer l'efficacité du capital et les rendements iUSDP en incitant d'autres protocoles, avec un potentiel de dépassement des rendements des obligations d'État ordinaires.
Le secteur des RWA est actuellement très compétitif, MakerDAO occupe une position avantageuse mais en tant que jeton stable sur-collatéralisé, sa proportion d'actifs utilisés pour acheter des obligations d'État est limitée. Si trop d'utilisateurs conservent des DAI pour percevoir des intérêts, le taux d'intérêt pourrait être inférieur à celui des obligations d'État.
TProtocol, grâce à un modèle innovant de prêt d'actifs RWA par le biais de garanties institutionnelles, transmet les revenus des jetons de dette souveraine purs à des utilisateurs ordinaires ne nécessitant pas de KYC, et s'inspire du design de sfrxETH/frxETH, rendant possible des rendements dépassant ceux des revenus de base des obligations d'État. Cette solution innovante pourrait combler une lacune importante sur le marché des jetons de dettes souveraines RWA actuel.