Le fondateur d'Ethena révèle les raisons de la montée rapide des stablecoins
Récemment, le marché des stablecoins a connu un nouveau point de croissance. La capitalisation boursière du stablecoin USDe est passée de 140 millions de dollars à 7,2 milliards de dollars en un an, soit une augmentation de plus de 50 fois. Après l'adoption de la loi pertinente, Ethena Labs a collaboré avec une banque de régulation fédérale pour lancer le stablecoin conforme USDtb, offrant ainsi une option aux investisseurs particuliers américains. Parallèlement, StableCoinX a été lancé, levant 360 millions de dollars, avec des plans pour une introduction en bourse, et un plan de rachat de 260 millions de dollars a été initié, suscitant un vif débat sur le marché.
Le fondateur d'Ethena, Guy Young, a récemment accordé une interview dans laquelle il a partagé les raisons de la croissance rapide de l'entreprise et son point de vue sur la dynamique du marché.
Guy a déclaré qu'Ethena ne se concentre pas sur les transactions à court terme avec une forte prime sur les actifs, mais sur l'élargissement de la base des investisseurs. Même offrir un accès aux jetons à la valeur nette d'un fois est préférable à un accès complètement impossible à ces marchés. Cela peut répondre à la demande du marché traditionnel pour de tels sujets, tout en résolvant le problème de la liquidité auquel le marché de la crypto-monnaie est confronté.
Concernant l'actif USDe, Guy a révélé que la taille totale du projet est d'environ 360 millions de dollars, dont 260 millions en espèces. Les fonds levés par Ethena représentent environ 8 % de la capitalisation boursière en circulation et seront utilisés pour acheter des jetons sur le marché public. Par rapport à d'autres projets, le ratio de liquidités levées par Ethena est plus élevé, ce qui a un impact plus significatif sur le prix des jetons.
Guy souligne qu'Ethena se concentre sur les cas d'utilisation d'épargne, offrant des actifs en dollars avec des rendements structurellement plus élevés. En 2024, le taux de rendement annualisé moyen de l'USDe atteindra 18%, soit quatre fois les revenus d'intérêts d'un concurrent. Ajusté en fonction des rendements, la taille des actifs d'Ethena est désormais comparable à celle d'un grand concurrent.
En parlant des sources de revenus, Guy explique que la stratégie principale est le trading de base avec des positions longues sur le marché au comptant et des positions courtes sur le marché à terme, en profitant de la prime spéculative du marché des dérivés. Il pense que différents emprunteurs déterminent différents taux de retour.
En ce qui concerne la concurrence sur le marché, Guy estime qu'il est difficile pour les nouveaux émetteurs de rivaliser avec les géants existants. Les produits de stablecoin sont hautement commodifiés, ce qui rend difficile pour les startups de se différencier. Il est pessimiste quant à la stratégie de partager 90 % des bénéfices, estimant qu'il faut une échelle de 100 milliards de dollars pour devenir un projet d'investissement attrayant.
En regardant vers l'avenir, Guy prévoit que certains projets reposant sur la croissance des flux de trésorerie pourraient être évalués comme de véritables actifs de type actions, déconnectés des Layer 1. Il estime que la domination du Bitcoin devrait atteindre 90 %, tandis que l'évaluation des autres Layer 1 pourrait chuter considérablement.
Concernant les perspectives de développement d'Ethena, Guy a déclaré que le potentiel du marché est énorme. Actuellement, Ethena représente 6 à 10 % du marché des dérivés, il pense qu'il devrait atteindre 20 à 25 %, soit une taille de 20 à 30 milliards de dollars. Mais si l'évaluation de Layer 1 diminue, les produits dépendant de Layer 1 seront également affectés.
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NotSatoshi
· Il y a 5h
La vérité sur les investisseurs détaillants qui se font prendre pour des cons.
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UnluckyMiner
· Il y a 9h
Les ours ont récupéré l'investissement pendant que je subis des pertes.
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NFTRegretter
· 08-10 09:34
Pas intéressant, big dump a révélé.
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FlatTax
· 08-10 09:32
Enfin, il y a un stablecoin capable de dépasser l'USDT.
Le fondateur d'Ethena révèle l'essor de l'USDe : le marché des stablecoins se prépare à une nouvelle configuration.
Le fondateur d'Ethena révèle les raisons de la montée rapide des stablecoins
Récemment, le marché des stablecoins a connu un nouveau point de croissance. La capitalisation boursière du stablecoin USDe est passée de 140 millions de dollars à 7,2 milliards de dollars en un an, soit une augmentation de plus de 50 fois. Après l'adoption de la loi pertinente, Ethena Labs a collaboré avec une banque de régulation fédérale pour lancer le stablecoin conforme USDtb, offrant ainsi une option aux investisseurs particuliers américains. Parallèlement, StableCoinX a été lancé, levant 360 millions de dollars, avec des plans pour une introduction en bourse, et un plan de rachat de 260 millions de dollars a été initié, suscitant un vif débat sur le marché.
Le fondateur d'Ethena, Guy Young, a récemment accordé une interview dans laquelle il a partagé les raisons de la croissance rapide de l'entreprise et son point de vue sur la dynamique du marché.
Guy a déclaré qu'Ethena ne se concentre pas sur les transactions à court terme avec une forte prime sur les actifs, mais sur l'élargissement de la base des investisseurs. Même offrir un accès aux jetons à la valeur nette d'un fois est préférable à un accès complètement impossible à ces marchés. Cela peut répondre à la demande du marché traditionnel pour de tels sujets, tout en résolvant le problème de la liquidité auquel le marché de la crypto-monnaie est confronté.
Concernant l'actif USDe, Guy a révélé que la taille totale du projet est d'environ 360 millions de dollars, dont 260 millions en espèces. Les fonds levés par Ethena représentent environ 8 % de la capitalisation boursière en circulation et seront utilisés pour acheter des jetons sur le marché public. Par rapport à d'autres projets, le ratio de liquidités levées par Ethena est plus élevé, ce qui a un impact plus significatif sur le prix des jetons.
Guy souligne qu'Ethena se concentre sur les cas d'utilisation d'épargne, offrant des actifs en dollars avec des rendements structurellement plus élevés. En 2024, le taux de rendement annualisé moyen de l'USDe atteindra 18%, soit quatre fois les revenus d'intérêts d'un concurrent. Ajusté en fonction des rendements, la taille des actifs d'Ethena est désormais comparable à celle d'un grand concurrent.
En parlant des sources de revenus, Guy explique que la stratégie principale est le trading de base avec des positions longues sur le marché au comptant et des positions courtes sur le marché à terme, en profitant de la prime spéculative du marché des dérivés. Il pense que différents emprunteurs déterminent différents taux de retour.
En ce qui concerne la concurrence sur le marché, Guy estime qu'il est difficile pour les nouveaux émetteurs de rivaliser avec les géants existants. Les produits de stablecoin sont hautement commodifiés, ce qui rend difficile pour les startups de se différencier. Il est pessimiste quant à la stratégie de partager 90 % des bénéfices, estimant qu'il faut une échelle de 100 milliards de dollars pour devenir un projet d'investissement attrayant.
En regardant vers l'avenir, Guy prévoit que certains projets reposant sur la croissance des flux de trésorerie pourraient être évalués comme de véritables actifs de type actions, déconnectés des Layer 1. Il estime que la domination du Bitcoin devrait atteindre 90 %, tandis que l'évaluation des autres Layer 1 pourrait chuter considérablement.
Concernant les perspectives de développement d'Ethena, Guy a déclaré que le potentiel du marché est énorme. Actuellement, Ethena représente 6 à 10 % du marché des dérivés, il pense qu'il devrait atteindre 20 à 25 %, soit une taille de 20 à 30 milliards de dollars. Mais si l'évaluation de Layer 1 diminue, les produits dépendant de Layer 1 seront également affectés.