Un géant industriel avec des actifs totaux proches de 800 milliards rejoint officiellement la bataille pour les stablecoins, le fondateur dirigeant personnellement une rencontre en une journée avec deux hauts responsables financiers de Hong Kong.
Le 6 août 2025, Guo Guangchang, le fondateur de Fosun International, a personnellement dirigé l'équipe des stablecoins de l'entreprise, rencontrant en une journée le chef de l'exécutif de la Région administrative spéciale de Hong Kong, John Lee, ainsi que le secrétaire aux Finances, Paul Chan. En tant qu'organisme supérieur direct de la Banque centrale de Hong Kong, le secrétariat aux Finances joue un rôle clé dans l'approbation des licences de stablecoins !
Derrière cette réunion efficace se cache une décision commerciale stratégique : Fosun a décidé de demander une licence de stablecoin à Hong Kong et a constitué une équipe complète pour la demande, ce qui représente un nouvel échiquier financier de plusieurs milliards de dollars.
Suite à cette nouvelle, le marché des capitaux a réagi rapidement. Dans l'après-midi du 12 août, le marché boursier de Hong Kong a connu une forte agitation. Le prix de l'action de Fosun International (0656.HK) a grimpé en flèche de plus de 20 %, clôturant avec une hausse de 13,3 %. La capitalisation boursière a bondi de près de 6 milliards de dollars de Hong Kong en une seule journée, atteignant un nouveau sommet depuis mars 2023. Le volume des transactions de cette journée a dépassé 300 millions de dollars de Hong Kong, et la capitalisation boursière actuelle de Fosun International s'élève à 50,3 milliards de dollars de Hong Kong.
Le ticket d'entrée des géants
En août à Hong Kong, des courants souterrains agitent le secteur de la fintech. Le 6ème jour de l'entrée en vigueur des "règlements sur les stablecoins", Guo Guangchang, le fondateur de Fosun, a personnellement dirigé une équipe pour entrer dans le quartier administratif central du gouvernement de la Région administrative spéciale de Hong Kong. Ce n'était pas une simple visite d'affaires, mais une action clé concernant la future carte financière de Fosun.
Le pari de Fosun sur la licence de stablecoin n'est certainement pas un coup de tête. Contrairement aux autres activités à Hong Kong, le fondateur Guo Guangchang semble particulièrement investi cette fois-ci, son comportement de diriger personnellement une délégation pour rencontrer les deux plus hauts responsables financiers de Hong Kong est en effet rare dans le processus habituellement discret de demande de licence financière.
Le Secrétaire aux Finances de Hong Kong, en tant qu'organe de régulation des licences de stablecoins, est l'autorité supérieure directe de la Banque centrale, et cette rencontre a eu lieu à un moment clé pour les demandes de licence de stablecoin à Hong Kong.
Selon le calendrier de la Banque centrale de Hong Kong, après la publication des directives de demande de stablecoin par le gouvernement de Hong Kong à la fin juillet, les institutions souhaitant demander une licence pourront établir des contacts officiels avec la Banque centrale et d'autres institutions après le 1er août, et tous les documents de demande doivent être soumis officiellement avant le 30 septembre.
Fosun a déjà montré des signes d'engagement dans le domaine des actifs numériques, sa filiale Fosun Wealth a déjà pénétré le secteur Web3 via la plateforme Xinglu Technology, participant à la distribution de produits de tokenisation de fonds monétaires de Huaxia Fund, et a développé une plateforme de tokenisation d'actifs réels (RWA). Le 21 juillet, Fosun Wealth a soumis des demandes d'enregistrement de marques telles que "Xing Coin" et "FosunWealth RWA" à Hong Kong, préparant ainsi le terrain pour son activité de stablecoins.
Cette série d'actions indique que Fosun accélère la mise en œuvre de sa stratégie de stablecoin, cherchant à se positionner favorablement parmi les premiers à obtenir une licence de stablecoin à Hong Kong.
Deux, la réponse enthousiaste du marché des capitaux
Derrière ce grand mouvement se trouve un marché mondial des stablecoins en pleine explosion, avec une capitalisation totale des stablecoins mondiale ayant dépassé 250 milliards de dollars d'ici juillet 2025, soit une augmentation de plus de 1100 % par rapport à 2020, et un volume de transactions annuel atteignant 36,3 trillions de dollars, dépassant pour la première fois le total des transactions de Visa et Mastercard.
Le marché a réagi rapidement et fortement à l'entrée de Fosun dans les stablecoins. Au cours de la session de négociation de l'après-midi du 12 août, le prix de l'action de Fosun International a grimpé en flèche, atteignant un pic de plus de 20 %, à 6,44 HKD. Le volume des transactions a considérablement augmenté ce jour-là, avec un montant de transactions dépassant 300 millions HKD, ce qui témoigne de la forte reconnaissance des investisseurs pour cette transformation stratégique.
Les sociétés cotées sous le groupe Fosun International ont également affiché de solides performances, avec le titre H de Fosun Pharma qui a bondi de 9,4 % en début de séance, enregistrant ainsi la plus forte hausse quotidienne récente.
Bien que la hausse de Fosun Pharma provienne en partie de l'accord de licence de 120 millions de dollars conclu avec la société biotechnologique américaine Expedition, la variation collective des actions des entreprises du groupe Fosun reflète l'optimisme du marché quant à la transformation stratégique de l'ensemble du groupe.
Depuis le début de l'année, la performance de Fosun sur le marché des capitaux a été assez remarquable. Au début du mois d'août, l'augmentation cumulative des actions H de Fosun Pharma a dépassé 40 %, surpassant de loin l'augmentation de 10 % des actions A sur la même période, et battant également de manière significative l'indice des biotechnologies cotées à Hong Kong de Hang Seng.
Troisième, l'explosion du marché mondial des stablecoins
La décision de Fosun d'entrer dans le secteur des stablecoins repose sur une base de marché mondial en pleine expansion. En 2025, la capitalisation boursière totale des stablecoins dans le monde aura dépassé 250 milliards de dollars, en hausse de plus de 1100 % par rapport à 2020.
Ce marché présente un schéma évident de double oligopole, avec une capitalisation boursière combinée de 86,5 % pour les deux principales stablecoins, USDT et USDC, mais la situation est en train de changer discrètement.
L'USDC devrait connaître une croissance incroyable de 40,9 % en 2025. En suivant ce rythme de croissance, l'USDC pourrait dépasser l'USDT d'ici 2030, devenant ainsi la plus grande stablecoin au monde.
D'un point de vue des cas d'utilisation, les stablecoins sont passés d'outils de trading d'actifs cryptographiques à une nouvelle infrastructure financière mondiale :
Secteur des paiements transfrontaliers : Le Mexique a reçu en 2023 des remises en utilisant des stablecoins s'élevant à 63,3 milliards de dollars, ce qui représente presque la totalité de son volume total de remises entrantes.
Paiement des salaires à l'échelle mondiale : les utilisateurs de pays à forte inflation comme l'Argentine et la Turquie utilisent les stablecoins comme outil de couverture, en tant que « dollar numérique ».
Finance de chaîne d'approvisionnement : les entreprises effectuent des paiements transfrontaliers en utilisant des stablecoins, le temps de règlement est réduit de 3 jours à 5 minutes, permettant d'économiser environ 1,2 % de frais par transaction.
Tokenisation des actifs réels (RWA) : Boston Consulting prédit qu'en 2030, la taille du marché RWA atteindra 16 000 milliards de dollars.
Ce qui est encore plus frappant, c'est l'échelle réelle d'application des stablecoins, avec un montant total de transfert sur la chaîne atteignant 36,3 billions de dollars par an, surpassant déjà le total des transactions annuelles des géants traditionnels des paiements comme Visa et Mastercard, devenant ainsi la nouvelle pierre angulaire des réseaux de paiement mondiaux.
En termes de taille d'utilisateur, le nombre d'adresses de stablecoins actives mensuelles dans le monde a dépassé 30 millions, et le nombre total d'adresses de détention de jetons a franchi les 168 millions. La part des transactions dominées par de vrais utilisateurs est passée de moins de 15 % en 2023 à environ 22 % actuellement, la structure des utilisateurs évoluant progressivement des robots d'arbitrage vers les entreprises et les particuliers.
Quatre, la disposition des actifs numériques de Fosun
Le groupe Fosun possède 796,5 milliards de yuans d'actifs, avec des secteurs d'activité couvrant la consommation, la richesse, la santé et d'autres domaines. Il détient à Hong Kong plusieurs entreprises cotées, telles que Fosun Pharma et Fosun Tourism Culture, offrant ainsi des scénarios riches pour l'application des stablecoins.
Fosun ne commence pas de zéro dans le domaine des stablecoins. Avant cela, la branche richesse de Fosun à Hong Kong - Fosun Wealth International Holdings - s'était déjà engagée dans les activités Web3. Les informations publiques montrent que Fosun Wealth a participé à la distribution de trois produits de tokenisation de fonds monétaires lancés par Huaxia Fund, accumulant ainsi une précieuse expérience dans l'industrie.
Xinglu Technology, une filiale de Fosun Wealth, propose, grâce à sa plateforme de recherche et développement autonome, en plus des produits financiers traditionnels, des produits d'actifs virtuels. Cette entreprise a lancé cette année une plateforme pour émettre des produits RWA (Real World Assets).
RWA tokenise les actifs du monde réel via la technologie blockchain, y compris les locations d'hôtels, la production d'énergie photovoltaïque, les actions, les obligations, les matières premières, etc., permettant leur négociation, gestion et circulation sur la blockchain.
En juillet, Fosun Wealth a soumis des demandes d'enregistrement de marques telles que « Star Coin » et « FosunWealthRWA » à Hong Kong, préparant ainsi la marque pour ses activités de stablecoin.
L'avantage unique de Fosun dans le domaine des stablecoins pourrait résider dans :
Écosystème industriel riche : les secteurs tels que la santé, le tourisme et la consommation peuvent former un cercle d'application de stablecoins.
Disposition des activités transfrontalières : Le réseau commercial mondial de Fosun nécessite naturellement des outils de paiement transfrontaliers efficaces.
Avantage de premier arrivé pour RWA : sa filiale Starway Technology a déjà la capacité de tokeniser des actifs réels.
Le marché s'attend à ce que Fosun puisse lancer des applications de stablecoin dans les domaines suivants :
Paiement de la santé : construire un système de paiement de la santé en combinant l'écosystème de Fosun Pharma.
Scénario de consommation touristique : paiement en stablecoin dans les stations balnéaires et hôtels appartenant à Fosun Tourism Group.
Règlement du commerce transfrontalier : fournir des outils de règlement efficaces pour la chaîne d'approvisionnement mondiale de Fosun.
Plateforme de tokenisation des actifs : tokeniser les actifs tels que l'immobilier et les hôtels du groupe Fosun.
Le PDG de Fosun Wealth, Cheng Kang, a déclaré fin 2024 que Xinglu Technology est un élément clé de la stratégie de Fosun Group dans le domaine de la technologie financière, couvrant plus de 200 clients et s'efforçant de promouvoir le développement de l'écosystème des actifs virtuels web3. Cette déclaration apparaît maintenant comme le prélude à la stratégie de la monnaie de Fosun.
V. La position stratégique de Hong Kong et les défis et l'avenir de sa stabilité
Hong Kong, en tant que centre financier international, promeut activement l'innovation du régime de réglementation des actifs virtuels, attirant l'attention des capitaux mondiaux. La licence de stablecoin de Hong Kong est le premier cadre réglementaire complet au monde pour les stablecoins adossés à une monnaie fiduciaire.
En matière de conception réglementaire, Hong Kong exige que les réserves de stablecoins soient entièrement conservées à 100 %, garantissant ainsi la sécurité des fonds des utilisateurs. Ce cadre réglementaire strict et clair offre une garantie institutionnelle pour la participation des institutions financières aux activités liées aux stablecoins.
Des rapports des médias locaux de Hong Kong montrent que plusieurs institutions financières internationales et géants de la technologie s'implémentent activement sur le marché des stablecoins de Hong Kong, avec des cas d'utilisation couvrant les paiements transfrontaliers, les transactions d'investissement et le règlement de consommation.
Fosun, en tant qu'importante entreprise chinoise cotée à Hong Kong, possède plusieurs filiales cotées à Hong Kong telles que Fosun Pharma et Fosun Tourism Culture. Son solide ancrage sur le marché financier de Hong Kong constitue un avantage unique pour sa demande de licence de stablecoin.
Pour Fosun, il est nécessaire de prouver qu'il possède la capacité clé d'émettre des stablecoins :
Capacité de gestion des actifs de réserve : garantir 100 % de réserves suffisantes et une haute liquidité
Système de contrôle des risques : prévenir les situations extrêmes telles que les retraits massifs.
Capacité opérationnelle conforme : satisfaire aux exigences strictes de réglementation de l'Autorité monétaire de Hong Kong
Guo Guangchang a personnellement dirigé une délégation pour rencontrer les hauts responsables du gouvernement de Hong Kong, montrant ainsi l'importance et l'engagement de Fosun envers la conformité aux régulations. Ce type de communication à haut niveau, au moment clé de la demande de licence, pourrait devenir un avantage concurrentiel important pour Fosun.
D'un point de vue mondial, les stablecoins deviennent un nouveau champ de bataille pour la concurrence financière entre grandes puissances. Citi prévoit qu'en 2030, la taille des stablecoins pourrait atteindre 3,7 billions de dollars. Hong Kong participe à l'établissement de normes par le biais d'un projet pilote, ce qui pourrait éviter une domination totale du système dollar sur l'ordre financier numérique.
Bien que le marché des stablecoins présente de grandes perspectives, il fait encore face à de multiples défis. 70 à 80 % du volume des transactions de stablecoins pourrait être constitué de transferts entre robots et à l'intérieur des échanges, et l'ampleur réelle de l'utilisation doit encore être vérifiée.
Les problèmes de transparence ont toujours préoccupé l'industrie, certaines stablecoins majeurs n'ayant toujours pas publié de rapports d'audit complets. La structure des actifs de réserve et l'exposition aux risques sont depuis longtemps des sujets de controverse sur le marché. USDT a déjà été désancré en raison d'une réserve insuffisante, et le marché demeure sceptique quant à sa capacité de remboursement.
Les différences dans les politiques réglementaires des pays augmentent encore la complexité des opérations mondiales. Le projet de loi "GENIUS" en cours de promotion aux États-Unis précise que les stablecoins ne sont pas des titres, interdit les stablecoins algorithmiques et exige que les réserves soient 100 % en actifs liquides. Si cela entre en vigueur, cela influencera profondément la logique de fonctionnement des stablecoins existants et la structure de conformité mondiale.
Néanmoins, les opportunités futures des stablecoins restent remarquables :
Les institutions financières traditionnelles et les géants de la technologie entrent en jeu, et les géants des paiements ont déjà introduit des stablecoins dans les règlements B2B.
Les utilisateurs des régions à forte inflation considèrent les stablecoins comme des outils de couverture contre le risque, semblables au « dollar numérique », avec une forte demande sur les marchés émergents.
Les stablecoins deviennent l'infrastructure de base essentielle reliant la DeFi et les RWA, ouvrant un espace de marché de plusieurs billions.
Les stablecoins non libellés en dollars en sont encore à leurs débuts, la capitalisation boursière des stablecoins en euros n'étant que de 490 millions de dollars, tandis que ceux en yen, en livres sterling, etc., sont encore plus petits, offrant un potentiel de développement énorme à l'avenir.
Il ne reste plus que six semaines avant la date limite de dépôt des demandes de licence pour les stablecoins à Hong Kong, et le marché des capitaux a déjà voté en faveur de la décision de Guo Guangchang avec une hausse de 20 %.
Dans la première liste de tests en sandbox de la HKMA pour les stablecoins, des institutions comme JD.com et Standard Chartered ont déjà pris les devants. Avec son écosystème couvrant plusieurs industries telles que la santé, la consommation et le tourisme, Fosun pourrait, une fois la licence obtenue avec succès, créer un cercle fermé allant des scénarios de consommation aux services financiers, construisant un écosystème Fosun basé sur le "Xing Coin".
Dans un marché des stablecoins mondial de plus de 250 milliards de dollars de capitalisation, les stablecoins non libellés en dollars américains représentent encore moins de 1 %. Lorsque le « Xing Coin » de Fosun sera finalement lancé, il ne portera pas seulement le rêve de transformation d'une entreprise, mais pourrait également devenir la pierre angulaire de Hong Kong pour la reconfiguration de son statut de centre financier international. Les frontières entre la finance traditionnelle et les actifs cryptographiques s'estompent progressivement sous les pas de ces géants.
Le marché mondial des stablecoins progresse à un rythme de plus de 40 % par an, avec un volume d'échanges de stablecoins prévu pour 2025 dans une fourchette centrale : un montant total mondial d'environ 10 000 milliards de dollars (conservateur) à 35 000 milliards de dollars (montant transféré sur la chaîne), et 1 500 milliards de dollars pour la région de Hong Kong (représentant 15 % des paiements transfrontaliers mondiaux). Lorsque les grands acteurs des industries traditionnelles rencontrent la nouvelle vague des technologies financières, ce pari de Fosun pourrait déterminer sa nouvelle position à l'ère de l'économie numérique.
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Fosun Group parie sur les stablecoins
Auteur : Martin
Un géant industriel avec des actifs totaux proches de 800 milliards rejoint officiellement la bataille pour les stablecoins, le fondateur dirigeant personnellement une rencontre en une journée avec deux hauts responsables financiers de Hong Kong.
Le 6 août 2025, Guo Guangchang, le fondateur de Fosun International, a personnellement dirigé l'équipe des stablecoins de l'entreprise, rencontrant en une journée le chef de l'exécutif de la Région administrative spéciale de Hong Kong, John Lee, ainsi que le secrétaire aux Finances, Paul Chan. En tant qu'organisme supérieur direct de la Banque centrale de Hong Kong, le secrétariat aux Finances joue un rôle clé dans l'approbation des licences de stablecoins !
Derrière cette réunion efficace se cache une décision commerciale stratégique : Fosun a décidé de demander une licence de stablecoin à Hong Kong et a constitué une équipe complète pour la demande, ce qui représente un nouvel échiquier financier de plusieurs milliards de dollars.
Suite à cette nouvelle, le marché des capitaux a réagi rapidement. Dans l'après-midi du 12 août, le marché boursier de Hong Kong a connu une forte agitation. Le prix de l'action de Fosun International (0656.HK) a grimpé en flèche de plus de 20 %, clôturant avec une hausse de 13,3 %. La capitalisation boursière a bondi de près de 6 milliards de dollars de Hong Kong en une seule journée, atteignant un nouveau sommet depuis mars 2023. Le volume des transactions de cette journée a dépassé 300 millions de dollars de Hong Kong, et la capitalisation boursière actuelle de Fosun International s'élève à 50,3 milliards de dollars de Hong Kong.
En août à Hong Kong, des courants souterrains agitent le secteur de la fintech. Le 6ème jour de l'entrée en vigueur des "règlements sur les stablecoins", Guo Guangchang, le fondateur de Fosun, a personnellement dirigé une équipe pour entrer dans le quartier administratif central du gouvernement de la Région administrative spéciale de Hong Kong. Ce n'était pas une simple visite d'affaires, mais une action clé concernant la future carte financière de Fosun.
Le pari de Fosun sur la licence de stablecoin n'est certainement pas un coup de tête. Contrairement aux autres activités à Hong Kong, le fondateur Guo Guangchang semble particulièrement investi cette fois-ci, son comportement de diriger personnellement une délégation pour rencontrer les deux plus hauts responsables financiers de Hong Kong est en effet rare dans le processus habituellement discret de demande de licence financière.
Le Secrétaire aux Finances de Hong Kong, en tant qu'organe de régulation des licences de stablecoins, est l'autorité supérieure directe de la Banque centrale, et cette rencontre a eu lieu à un moment clé pour les demandes de licence de stablecoin à Hong Kong.
Selon le calendrier de la Banque centrale de Hong Kong, après la publication des directives de demande de stablecoin par le gouvernement de Hong Kong à la fin juillet, les institutions souhaitant demander une licence pourront établir des contacts officiels avec la Banque centrale et d'autres institutions après le 1er août, et tous les documents de demande doivent être soumis officiellement avant le 30 septembre.
Fosun a déjà montré des signes d'engagement dans le domaine des actifs numériques, sa filiale Fosun Wealth a déjà pénétré le secteur Web3 via la plateforme Xinglu Technology, participant à la distribution de produits de tokenisation de fonds monétaires de Huaxia Fund, et a développé une plateforme de tokenisation d'actifs réels (RWA). Le 21 juillet, Fosun Wealth a soumis des demandes d'enregistrement de marques telles que "Xing Coin" et "FosunWealth RWA" à Hong Kong, préparant ainsi le terrain pour son activité de stablecoins.
Cette série d'actions indique que Fosun accélère la mise en œuvre de sa stratégie de stablecoin, cherchant à se positionner favorablement parmi les premiers à obtenir une licence de stablecoin à Hong Kong.
Deux, la réponse enthousiaste du marché des capitaux
Derrière ce grand mouvement se trouve un marché mondial des stablecoins en pleine explosion, avec une capitalisation totale des stablecoins mondiale ayant dépassé 250 milliards de dollars d'ici juillet 2025, soit une augmentation de plus de 1100 % par rapport à 2020, et un volume de transactions annuel atteignant 36,3 trillions de dollars, dépassant pour la première fois le total des transactions de Visa et Mastercard.
Le marché a réagi rapidement et fortement à l'entrée de Fosun dans les stablecoins. Au cours de la session de négociation de l'après-midi du 12 août, le prix de l'action de Fosun International a grimpé en flèche, atteignant un pic de plus de 20 %, à 6,44 HKD. Le volume des transactions a considérablement augmenté ce jour-là, avec un montant de transactions dépassant 300 millions HKD, ce qui témoigne de la forte reconnaissance des investisseurs pour cette transformation stratégique.
Les sociétés cotées sous le groupe Fosun International ont également affiché de solides performances, avec le titre H de Fosun Pharma qui a bondi de 9,4 % en début de séance, enregistrant ainsi la plus forte hausse quotidienne récente.
Bien que la hausse de Fosun Pharma provienne en partie de l'accord de licence de 120 millions de dollars conclu avec la société biotechnologique américaine Expedition, la variation collective des actions des entreprises du groupe Fosun reflète l'optimisme du marché quant à la transformation stratégique de l'ensemble du groupe.
Depuis le début de l'année, la performance de Fosun sur le marché des capitaux a été assez remarquable. Au début du mois d'août, l'augmentation cumulative des actions H de Fosun Pharma a dépassé 40 %, surpassant de loin l'augmentation de 10 % des actions A sur la même période, et battant également de manière significative l'indice des biotechnologies cotées à Hong Kong de Hang Seng.
Troisième, l'explosion du marché mondial des stablecoins
La décision de Fosun d'entrer dans le secteur des stablecoins repose sur une base de marché mondial en pleine expansion. En 2025, la capitalisation boursière totale des stablecoins dans le monde aura dépassé 250 milliards de dollars, en hausse de plus de 1100 % par rapport à 2020.
Ce marché présente un schéma évident de double oligopole, avec une capitalisation boursière combinée de 86,5 % pour les deux principales stablecoins, USDT et USDC, mais la situation est en train de changer discrètement.
L'USDC devrait connaître une croissance incroyable de 40,9 % en 2025. En suivant ce rythme de croissance, l'USDC pourrait dépasser l'USDT d'ici 2030, devenant ainsi la plus grande stablecoin au monde.
D'un point de vue des cas d'utilisation, les stablecoins sont passés d'outils de trading d'actifs cryptographiques à une nouvelle infrastructure financière mondiale :
Secteur des paiements transfrontaliers : Le Mexique a reçu en 2023 des remises en utilisant des stablecoins s'élevant à 63,3 milliards de dollars, ce qui représente presque la totalité de son volume total de remises entrantes.
Paiement des salaires à l'échelle mondiale : les utilisateurs de pays à forte inflation comme l'Argentine et la Turquie utilisent les stablecoins comme outil de couverture, en tant que « dollar numérique ».
Finance de chaîne d'approvisionnement : les entreprises effectuent des paiements transfrontaliers en utilisant des stablecoins, le temps de règlement est réduit de 3 jours à 5 minutes, permettant d'économiser environ 1,2 % de frais par transaction.
Tokenisation des actifs réels (RWA) : Boston Consulting prédit qu'en 2030, la taille du marché RWA atteindra 16 000 milliards de dollars.
Ce qui est encore plus frappant, c'est l'échelle réelle d'application des stablecoins, avec un montant total de transfert sur la chaîne atteignant 36,3 billions de dollars par an, surpassant déjà le total des transactions annuelles des géants traditionnels des paiements comme Visa et Mastercard, devenant ainsi la nouvelle pierre angulaire des réseaux de paiement mondiaux.
En termes de taille d'utilisateur, le nombre d'adresses de stablecoins actives mensuelles dans le monde a dépassé 30 millions, et le nombre total d'adresses de détention de jetons a franchi les 168 millions. La part des transactions dominées par de vrais utilisateurs est passée de moins de 15 % en 2023 à environ 22 % actuellement, la structure des utilisateurs évoluant progressivement des robots d'arbitrage vers les entreprises et les particuliers.
Quatre, la disposition des actifs numériques de Fosun
Le groupe Fosun possède 796,5 milliards de yuans d'actifs, avec des secteurs d'activité couvrant la consommation, la richesse, la santé et d'autres domaines. Il détient à Hong Kong plusieurs entreprises cotées, telles que Fosun Pharma et Fosun Tourism Culture, offrant ainsi des scénarios riches pour l'application des stablecoins.
Fosun ne commence pas de zéro dans le domaine des stablecoins. Avant cela, la branche richesse de Fosun à Hong Kong - Fosun Wealth International Holdings - s'était déjà engagée dans les activités Web3. Les informations publiques montrent que Fosun Wealth a participé à la distribution de trois produits de tokenisation de fonds monétaires lancés par Huaxia Fund, accumulant ainsi une précieuse expérience dans l'industrie.
Xinglu Technology, une filiale de Fosun Wealth, propose, grâce à sa plateforme de recherche et développement autonome, en plus des produits financiers traditionnels, des produits d'actifs virtuels. Cette entreprise a lancé cette année une plateforme pour émettre des produits RWA (Real World Assets).
RWA tokenise les actifs du monde réel via la technologie blockchain, y compris les locations d'hôtels, la production d'énergie photovoltaïque, les actions, les obligations, les matières premières, etc., permettant leur négociation, gestion et circulation sur la blockchain.
En juillet, Fosun Wealth a soumis des demandes d'enregistrement de marques telles que « Star Coin » et « FosunWealthRWA » à Hong Kong, préparant ainsi la marque pour ses activités de stablecoin.
L'avantage unique de Fosun dans le domaine des stablecoins pourrait résider dans :
Écosystème industriel riche : les secteurs tels que la santé, le tourisme et la consommation peuvent former un cercle d'application de stablecoins.
Disposition des activités transfrontalières : Le réseau commercial mondial de Fosun nécessite naturellement des outils de paiement transfrontaliers efficaces.
Avantage de premier arrivé pour RWA : sa filiale Starway Technology a déjà la capacité de tokeniser des actifs réels.
Le marché s'attend à ce que Fosun puisse lancer des applications de stablecoin dans les domaines suivants :
Paiement de la santé : construire un système de paiement de la santé en combinant l'écosystème de Fosun Pharma.
Scénario de consommation touristique : paiement en stablecoin dans les stations balnéaires et hôtels appartenant à Fosun Tourism Group.
Règlement du commerce transfrontalier : fournir des outils de règlement efficaces pour la chaîne d'approvisionnement mondiale de Fosun.
Plateforme de tokenisation des actifs : tokeniser les actifs tels que l'immobilier et les hôtels du groupe Fosun.
Le PDG de Fosun Wealth, Cheng Kang, a déclaré fin 2024 que Xinglu Technology est un élément clé de la stratégie de Fosun Group dans le domaine de la technologie financière, couvrant plus de 200 clients et s'efforçant de promouvoir le développement de l'écosystème des actifs virtuels web3. Cette déclaration apparaît maintenant comme le prélude à la stratégie de la monnaie de Fosun.
V. La position stratégique de Hong Kong et les défis et l'avenir de sa stabilité
Hong Kong, en tant que centre financier international, promeut activement l'innovation du régime de réglementation des actifs virtuels, attirant l'attention des capitaux mondiaux. La licence de stablecoin de Hong Kong est le premier cadre réglementaire complet au monde pour les stablecoins adossés à une monnaie fiduciaire.
En matière de conception réglementaire, Hong Kong exige que les réserves de stablecoins soient entièrement conservées à 100 %, garantissant ainsi la sécurité des fonds des utilisateurs. Ce cadre réglementaire strict et clair offre une garantie institutionnelle pour la participation des institutions financières aux activités liées aux stablecoins.
Des rapports des médias locaux de Hong Kong montrent que plusieurs institutions financières internationales et géants de la technologie s'implémentent activement sur le marché des stablecoins de Hong Kong, avec des cas d'utilisation couvrant les paiements transfrontaliers, les transactions d'investissement et le règlement de consommation.
Fosun, en tant qu'importante entreprise chinoise cotée à Hong Kong, possède plusieurs filiales cotées à Hong Kong telles que Fosun Pharma et Fosun Tourism Culture. Son solide ancrage sur le marché financier de Hong Kong constitue un avantage unique pour sa demande de licence de stablecoin.
Pour Fosun, il est nécessaire de prouver qu'il possède la capacité clé d'émettre des stablecoins :
Capacité de gestion des actifs de réserve : garantir 100 % de réserves suffisantes et une haute liquidité
Système de contrôle des risques : prévenir les situations extrêmes telles que les retraits massifs.
Capacité opérationnelle conforme : satisfaire aux exigences strictes de réglementation de l'Autorité monétaire de Hong Kong
Guo Guangchang a personnellement dirigé une délégation pour rencontrer les hauts responsables du gouvernement de Hong Kong, montrant ainsi l'importance et l'engagement de Fosun envers la conformité aux régulations. Ce type de communication à haut niveau, au moment clé de la demande de licence, pourrait devenir un avantage concurrentiel important pour Fosun.
D'un point de vue mondial, les stablecoins deviennent un nouveau champ de bataille pour la concurrence financière entre grandes puissances. Citi prévoit qu'en 2030, la taille des stablecoins pourrait atteindre 3,7 billions de dollars. Hong Kong participe à l'établissement de normes par le biais d'un projet pilote, ce qui pourrait éviter une domination totale du système dollar sur l'ordre financier numérique.
Bien que le marché des stablecoins présente de grandes perspectives, il fait encore face à de multiples défis. 70 à 80 % du volume des transactions de stablecoins pourrait être constitué de transferts entre robots et à l'intérieur des échanges, et l'ampleur réelle de l'utilisation doit encore être vérifiée.
Les problèmes de transparence ont toujours préoccupé l'industrie, certaines stablecoins majeurs n'ayant toujours pas publié de rapports d'audit complets. La structure des actifs de réserve et l'exposition aux risques sont depuis longtemps des sujets de controverse sur le marché. USDT a déjà été désancré en raison d'une réserve insuffisante, et le marché demeure sceptique quant à sa capacité de remboursement.
Les différences dans les politiques réglementaires des pays augmentent encore la complexité des opérations mondiales. Le projet de loi "GENIUS" en cours de promotion aux États-Unis précise que les stablecoins ne sont pas des titres, interdit les stablecoins algorithmiques et exige que les réserves soient 100 % en actifs liquides. Si cela entre en vigueur, cela influencera profondément la logique de fonctionnement des stablecoins existants et la structure de conformité mondiale.
Néanmoins, les opportunités futures des stablecoins restent remarquables :
Les institutions financières traditionnelles et les géants de la technologie entrent en jeu, et les géants des paiements ont déjà introduit des stablecoins dans les règlements B2B.
Les utilisateurs des régions à forte inflation considèrent les stablecoins comme des outils de couverture contre le risque, semblables au « dollar numérique », avec une forte demande sur les marchés émergents.
Les stablecoins deviennent l'infrastructure de base essentielle reliant la DeFi et les RWA, ouvrant un espace de marché de plusieurs billions.
Les stablecoins non libellés en dollars en sont encore à leurs débuts, la capitalisation boursière des stablecoins en euros n'étant que de 490 millions de dollars, tandis que ceux en yen, en livres sterling, etc., sont encore plus petits, offrant un potentiel de développement énorme à l'avenir.
Il ne reste plus que six semaines avant la date limite de dépôt des demandes de licence pour les stablecoins à Hong Kong, et le marché des capitaux a déjà voté en faveur de la décision de Guo Guangchang avec une hausse de 20 %.
Dans la première liste de tests en sandbox de la HKMA pour les stablecoins, des institutions comme JD.com et Standard Chartered ont déjà pris les devants. Avec son écosystème couvrant plusieurs industries telles que la santé, la consommation et le tourisme, Fosun pourrait, une fois la licence obtenue avec succès, créer un cercle fermé allant des scénarios de consommation aux services financiers, construisant un écosystème Fosun basé sur le "Xing Coin".
Dans un marché des stablecoins mondial de plus de 250 milliards de dollars de capitalisation, les stablecoins non libellés en dollars américains représentent encore moins de 1 %. Lorsque le « Xing Coin » de Fosun sera finalement lancé, il ne portera pas seulement le rêve de transformation d'une entreprise, mais pourrait également devenir la pierre angulaire de Hong Kong pour la reconfiguration de son statut de centre financier international. Les frontières entre la finance traditionnelle et les actifs cryptographiques s'estompent progressivement sous les pas de ces géants.
Le marché mondial des stablecoins progresse à un rythme de plus de 40 % par an, avec un volume d'échanges de stablecoins prévu pour 2025 dans une fourchette centrale : un montant total mondial d'environ 10 000 milliards de dollars (conservateur) à 35 000 milliards de dollars (montant transféré sur la chaîne), et 1 500 milliards de dollars pour la région de Hong Kong (représentant 15 % des paiements transfrontaliers mondiaux). Lorsque les grands acteurs des industries traditionnelles rencontrent la nouvelle vague des technologies financières, ce pari de Fosun pourrait déterminer sa nouvelle position à l'ère de l'économie numérique.