Stratégies d'agrégation dans la Finance décentralisée : de la découverte des prix à la domination du marché
En novembre 2023, BlackRock a acquis une application de soins pour animaux nommée Rover. Rover intègre des services de soins pour animaux décentralisés dans un marché searchable, ajoutant des fonctionnalités d'évaluation et de paiement, devenant ainsi la plateforme par défaut dans ce domaine. Lorsque BlackRock la privatise en 2024, Rover est devenu un pivot central des services de soins pour animaux.
ZipRecruiter a fait des choses similaires dans le domaine du recrutement. Il agrège les informations sur les offres d'emploi et les distribue sur plusieurs canaux, devenant ainsi un canal de distribution unique pour les employeurs et une entrée unifiée pour les candidats. ZipRecruiter ne possède pas d'entreprises ou de postes, mais contrôle la relation entre les deux parties.
Ce modèle est appelé "posséder un étagère" ou "théorie de l'agrégation" : centraliser des fournitures dispersées, contrôler leur mode d'affichage et facturer l'accès. Le cœur est d'établir une relation directe avec l'utilisateur final, permettant aux fournisseurs de rivaliser pour leur service.
Le flywheel d'Amazon est une interprétation classique de cette idée : plus de choix conduit à une meilleure expérience client, attire plus de trafic et de vendeurs, réduit les coûts, offre des prix plus bas, et finalement, entraîne encore plus de choix. Une fois que ce cycle auto-renforçant est lancé, il est difficile de l'arrêter.
Le mode agrégé est le plus efficace sous deux conditions : le contenu agrégé a de la valeur et il est difficile pour le fournisseur de se retirer facilement. Si l'une de ces conditions fait défaut, la barrière à l'entrée deviendra faible. eBay a commencé à décliner après avoir perdu des vendeurs uniques.
Dans le domaine de la finance et de la Finance décentralisée, la liquidité profonde est essentielle. Elle rend les transactions moins coûteuses, l'emprunt plus sûr et rend les dérivés possibles. Une fois établie, la liquidité a souvent tendance à persister. C'est la raison pour laquelle des protocoles comme Aave restent prospères.
Jupiter a présenté sur Solana le processus d'évolution d'un outil de découverte des prix à une plateforme de liquidité. Il a commencé par rechercher le meilleur prix au comptant, devenant progressivement le routage par défaut de la liquidité de Solana, puis s'est étendu pour attirer de nouveaux produits de liquidité.
L'agrégation peut être divisée en trois niveaux :
Découverte des prix : dire aux gens où se trouve le meilleur échange.
Exécution : effectuer des opérations de trading au nom de.
Contrôle de distribution : devenir une porte d'entrée sur le marché
Jupiter a réussi à gravir ces trois niveaux sur Solana, prenant finalement le contrôle de la distribution de liquidité. Il a élargi sa portée grâce à une stratégie de fusion et acquisition, en rachetant des équipes qui dominent déjà des segments de marché cibles.
Dans le domaine de la Finance décentralisée, deux modèles dominants émergent : Jupiter se concentre sur la distribution et les relations avec les utilisateurs, tandis qu'Hyperliquid se concentre sur le contrôle de la liquidité elle-même. Les deux modèles parient sur l'échelle, mais leurs points de départ sont opposés.
À l'avenir, les applications pourraient ressembler davantage à de véritables plateformes que les blockchains sous-jacentes. Elles possèdent des relations avec les utilisateurs, s'intègrent dans les habitudes quotidiennes et renforcent leur position par des acquisitions ou l'intégration d'autres applications. Cela soulève de plus grandes questions sur le flux de valeur et les perspectives des protocoles gras.
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HashRatePhilosopher
· Il y a 13h
Parcourir le hash, calculer l'avenir !
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gas_fee_therapy
· Il y a 13h
Je ne peux plus jouer à DeFi moi-même, je dois aussi jouer avec mon animal de compagnie.
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SchrodingerPrivateKey
· Il y a 13h
BlackRock a gagné beaucoup d'argent, avez-vous déjà entendu parler des jetons de compagnie ?
Stratégie d'agrégation DeFi : de la découverte des prix à la distribution de liquidité dominante
Stratégies d'agrégation dans la Finance décentralisée : de la découverte des prix à la domination du marché
En novembre 2023, BlackRock a acquis une application de soins pour animaux nommée Rover. Rover intègre des services de soins pour animaux décentralisés dans un marché searchable, ajoutant des fonctionnalités d'évaluation et de paiement, devenant ainsi la plateforme par défaut dans ce domaine. Lorsque BlackRock la privatise en 2024, Rover est devenu un pivot central des services de soins pour animaux.
ZipRecruiter a fait des choses similaires dans le domaine du recrutement. Il agrège les informations sur les offres d'emploi et les distribue sur plusieurs canaux, devenant ainsi un canal de distribution unique pour les employeurs et une entrée unifiée pour les candidats. ZipRecruiter ne possède pas d'entreprises ou de postes, mais contrôle la relation entre les deux parties.
Ce modèle est appelé "posséder un étagère" ou "théorie de l'agrégation" : centraliser des fournitures dispersées, contrôler leur mode d'affichage et facturer l'accès. Le cœur est d'établir une relation directe avec l'utilisateur final, permettant aux fournisseurs de rivaliser pour leur service.
Le flywheel d'Amazon est une interprétation classique de cette idée : plus de choix conduit à une meilleure expérience client, attire plus de trafic et de vendeurs, réduit les coûts, offre des prix plus bas, et finalement, entraîne encore plus de choix. Une fois que ce cycle auto-renforçant est lancé, il est difficile de l'arrêter.
Le mode agrégé est le plus efficace sous deux conditions : le contenu agrégé a de la valeur et il est difficile pour le fournisseur de se retirer facilement. Si l'une de ces conditions fait défaut, la barrière à l'entrée deviendra faible. eBay a commencé à décliner après avoir perdu des vendeurs uniques.
Dans le domaine de la finance et de la Finance décentralisée, la liquidité profonde est essentielle. Elle rend les transactions moins coûteuses, l'emprunt plus sûr et rend les dérivés possibles. Une fois établie, la liquidité a souvent tendance à persister. C'est la raison pour laquelle des protocoles comme Aave restent prospères.
Jupiter a présenté sur Solana le processus d'évolution d'un outil de découverte des prix à une plateforme de liquidité. Il a commencé par rechercher le meilleur prix au comptant, devenant progressivement le routage par défaut de la liquidité de Solana, puis s'est étendu pour attirer de nouveaux produits de liquidité.
L'agrégation peut être divisée en trois niveaux :
Jupiter a réussi à gravir ces trois niveaux sur Solana, prenant finalement le contrôle de la distribution de liquidité. Il a élargi sa portée grâce à une stratégie de fusion et acquisition, en rachetant des équipes qui dominent déjà des segments de marché cibles.
Dans le domaine de la Finance décentralisée, deux modèles dominants émergent : Jupiter se concentre sur la distribution et les relations avec les utilisateurs, tandis qu'Hyperliquid se concentre sur le contrôle de la liquidité elle-même. Les deux modèles parient sur l'échelle, mais leurs points de départ sont opposés.
À l'avenir, les applications pourraient ressembler davantage à de véritables plateformes que les blockchains sous-jacentes. Elles possèdent des relations avec les utilisateurs, s'intègrent dans les habitudes quotidiennes et renforcent leur position par des acquisitions ou l'intégration d'autres applications. Cela soulève de plus grandes questions sur le flux de valeur et les perspectives des protocoles gras.