On peut dire que GMX est l'un des DEX les plus réussis sur Arbitrum.À l'époque de l'interaction avec ARB auparavant, GMX était le DEX le plus important avec lequel les gagnants du largage ARB pouvaient interagir, et c'était aussi le DEX que tout le monde aimait après le largage ARB.
Bien que GMX soit un acteur relativement fort, sa version actuelle présente encore quelques lacunes. Par exemple, les positions ouvertes sont plus risquées pour les LPs. Il est convivial pour les grands commerçants, mais facture des frais plus élevés pour les petits et moyens commerçants que les autres DEX. Moins d'actifs négociables, inefficacité du capital, etc.
GMX a également publié il y a quelque temps son réseau de test de version V2, qui peut être expérimenté sur le réseau de test Avalanche Fuji, et son réseau principal de version V2 pourrait être lancé dans un proche avenir. Jetons un coup d'œil aux points forts de la version GMX V2.
### Système de collecte des frais des commerçants
Par rapport à la version précédente, le nouveau système de tarification des frais comporte quelques modifications :
Les frais d'ouverture/de clôture ont été réduits de moitié, passant de 0,1 % à 0,05 %.
-Introduction de taux de financement versés au côté faible.
Les frais d'emprunt sont retenus pour s'assurer que les pools d'OI ne sont pas accumulés gratuitement.
Implémenter l'impact prix (défavorable, surtout pour les moyennes et grandes transactions)
Comparé à d'autres DEX, l'impact de GMX sur le marché est assez important.Voici d'autres plans de collecte de frais DEX.
Le niveau de frais et le mécanisme de chaque DEX sont très différents, il est donc inutile de comparer différents types de DEX, mais les données d'indicateur de frais suivantes peuvent toujours être utilisées comme référence :
La mise à jour V2 augmentera les transactions de petit montant de GMX par rapport aux transactions de gros montant du marché.
Mécanisme innovant d'apport de liquidités
Dans le nouveau modèle, le marché utilisera l'ETH comme garantie pour les commandes longues et l'USDC comme garantie pour les commandes courtes afin d'obtenir une plus grande flexibilité et évolutivité. Par exemple, pour ouvrir une commande sur SOL, ETH est la garantie longue et USDC est la garantie courte.Pour les commandes longues, cela équivaut à détenir à la fois des commandes longues ETH et SOL. Les traders peuvent également choisir leur propre collatéral long-short De plus, la liquidité de chaque paire de jetons sera isolée, permettant aux LP de choisir leurs paires de jetons de liquidité préférées en fonction de leur préférence de risque/rendement.
Un autre changement intéressant est que les traders peuvent choisir un effet de levier inférieur à 1, tel que 0,9 ou 0,8.
À première vue, les rendements d'un grand portefeuille de capitaux seront moindres, mais plus sûrs. Les pièces de spam plus risquées peuvent avoir un APR plus élevé en raison d'un volume de transactions élevé, mais si le pool est déséquilibré (en raison d'une volatilité plus élevée par rapport à l'ETH), le risque qu'un trader perde du capital en profit ou en perte est plus élevé.
L'introduction d'un mécanisme de taux de financement rendra le nouveau pool plus équilibré en termes de GLP, ce qui est une excellente direction de développement pour les LP, car leur exposition au P&L du trader sera réduite (voire 0 dans un cas parfaitement équilibré). Mais le prix est que l'amorçage de la liquidité sera un processus plus difficile en raison de la décentralisation, et certains pools peuvent avoir du mal à attirer suffisamment de liquidités.
Développer le marché du trading
Dans le modèle GLP, tous les actifs négociables doivent être inclus dans le pool GLP, mais pas dans le nouveau modèle. Vous pouvez ajouter vous-même des paires négociables sans que LP ait besoin de toucher à l'actif, car certains jetons seront garantis par des ETH et des pièces stables au lieu d'actifs durables, tandis que d'autres marchés continueront d'être garantis par des actifs durables (ARB/USDC est soutenu par ARB, mais LTC/USDC sera soutenu par ETH)
Mais cette approche des garanties de marché a un inconvénient. Ces transactions hautement rentables peuvent se retrouver sans garantie si la valeur de l'ETH et de l'actif sélectionné fluctue considérablement.
Pour résoudre ce problème, GMX introduira une nouvelle fonctionnalité appelée désendettement automatique (ADL), qui fermera automatiquement certaines transactions lorsqu'un certain profit est atteint pour éviter les problèmes de collatéralisation. La fonctionnalité n'affectera qu'un petit nombre de transactions, et uniquement dans des circonstances exceptionnelles.
De plus, l'inclusion des calculs d'impact sur les prix résout le problème de la manipulation d'oracle dans un petit nombre de jetons. Cette attaque de manipulation de prix est une méthode d'attaque importante dans les BPL, et la conception du nouveau modèle résoudra bien ce problème.
Oracles de prix plus rapides
De plus, certaines fonctionnalités peuvent améliorer considérablement l'expérience utilisateur. Les deux sont très innovants et peuvent être directement traduits en exécution d'ordres, qui est le principal problème des contrats DEX actuellement tarifés par les oracles.
** Oracles à faible latence : ** Des oracles plus rapides rendront le trading frontal plus difficile et offriront une expérience plus fluide en ce qui concerne les prix d'entrée/sortie et le temps nécessaire à l'exécution des ordres. Les oracles utilisés dans la nouvelle version de GMX sont des produits de Chainlink, et GMX sera le premier protocole à les implémenter.
Ordres Backtrack : Les ordres Limit/Stop seront toujours exécutés dès que l'oracle atteint le prix sélectionné, même si les changements de prix se produisent très rapidement (dans les versions V1 précédentes, certains ordres n'étaient pas toujours exécutés pendant les périodes de prix élevés volatilité)
Conclusion
Dans l'ensemble, la version GMX V2 a apporté des améliorations significatives, ce qui a stabilisé la position de GMX dans le domaine DeFi. ** La nouvelle fonction de GMX V2 complète l'équilibre entre efficacité, simplicité et transparence dans les transactions, et ouvre en même temps de nouvelles voies à explorer pour les traders et l'extraction de liquidités. ** Bien sûr, il y aura des risques, tels que le développement du système, la collecte des frais, l'attraction de liquidités, etc., mais le testnet public actuel est encore en phase d'essai. Avec l'achèvement du testnet et le lancement du réseau principal, le La version GMX V2 peut inaugurer plus de bons développements.
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Jeton de garantie personnalisé ? Cet article trie les points forts de la nouvelle version V2 de GMX
Auteur : Léo, BlockBeats
On peut dire que GMX est l'un des DEX les plus réussis sur Arbitrum.À l'époque de l'interaction avec ARB auparavant, GMX était le DEX le plus important avec lequel les gagnants du largage ARB pouvaient interagir, et c'était aussi le DEX que tout le monde aimait après le largage ARB.
Bien que GMX soit un acteur relativement fort, sa version actuelle présente encore quelques lacunes. Par exemple, les positions ouvertes sont plus risquées pour les LPs. Il est convivial pour les grands commerçants, mais facture des frais plus élevés pour les petits et moyens commerçants que les autres DEX. Moins d'actifs négociables, inefficacité du capital, etc.
GMX a également publié il y a quelque temps son réseau de test de version V2, qui peut être expérimenté sur le réseau de test Avalanche Fuji, et son réseau principal de version V2 pourrait être lancé dans un proche avenir. Jetons un coup d'œil aux points forts de la version GMX V2.
### Système de collecte des frais des commerçants
Par rapport à la version précédente, le nouveau système de tarification des frais comporte quelques modifications :
-Introduction de taux de financement versés au côté faible.
Les frais d'emprunt sont retenus pour s'assurer que les pools d'OI ne sont pas accumulés gratuitement.
Implémenter l'impact prix (défavorable, surtout pour les moyennes et grandes transactions)
Comparé à d'autres DEX, l'impact de GMX sur le marché est assez important.Voici d'autres plans de collecte de frais DEX.
Le niveau de frais et le mécanisme de chaque DEX sont très différents, il est donc inutile de comparer différents types de DEX, mais les données d'indicateur de frais suivantes peuvent toujours être utilisées comme référence :
GMX v1 : 0,1 % d'ouverture/de clôture + frais de prêt
GMX v2 : 0,05 % d'ordre d'ouverture/fermeture + taux de financement + frais d'emprunt + impact sur les prix
dYdX : 0,02 % pour les ordres en attente / 0,05 % pour les ordres preneurs + il y a une remise lorsque le volume de transactions est important
Kwenta : 0,02 % d'ordre en attente / 0,06 - 0,1 ordre preneur + 2 $ de frais d'exécution
GNS : ordre d'ouverture/fermeture de 0,08 % + écart de 0,04 % + impact sur les prix
LVL : 0,1 % ouverture/clôture + commission d'emprunt
La mise à jour V2 augmentera les transactions de petit montant de GMX par rapport aux transactions de gros montant du marché.
Mécanisme innovant d'apport de liquidités
Dans le nouveau modèle, le marché utilisera l'ETH comme garantie pour les commandes longues et l'USDC comme garantie pour les commandes courtes afin d'obtenir une plus grande flexibilité et évolutivité. Par exemple, pour ouvrir une commande sur SOL, ETH est la garantie longue et USDC est la garantie courte.Pour les commandes longues, cela équivaut à détenir à la fois des commandes longues ETH et SOL. Les traders peuvent également choisir leur propre collatéral long-short De plus, la liquidité de chaque paire de jetons sera isolée, permettant aux LP de choisir leurs paires de jetons de liquidité préférées en fonction de leur préférence de risque/rendement.
Un autre changement intéressant est que les traders peuvent choisir un effet de levier inférieur à 1, tel que 0,9 ou 0,8.
À première vue, les rendements d'un grand portefeuille de capitaux seront moindres, mais plus sûrs. Les pièces de spam plus risquées peuvent avoir un APR plus élevé en raison d'un volume de transactions élevé, mais si le pool est déséquilibré (en raison d'une volatilité plus élevée par rapport à l'ETH), le risque qu'un trader perde du capital en profit ou en perte est plus élevé.
L'introduction d'un mécanisme de taux de financement rendra le nouveau pool plus équilibré en termes de GLP, ce qui est une excellente direction de développement pour les LP, car leur exposition au P&L du trader sera réduite (voire 0 dans un cas parfaitement équilibré). Mais le prix est que l'amorçage de la liquidité sera un processus plus difficile en raison de la décentralisation, et certains pools peuvent avoir du mal à attirer suffisamment de liquidités.
Développer le marché du trading
Dans le modèle GLP, tous les actifs négociables doivent être inclus dans le pool GLP, mais pas dans le nouveau modèle. Vous pouvez ajouter vous-même des paires négociables sans que LP ait besoin de toucher à l'actif, car certains jetons seront garantis par des ETH et des pièces stables au lieu d'actifs durables, tandis que d'autres marchés continueront d'être garantis par des actifs durables (ARB/USDC est soutenu par ARB, mais LTC/USDC sera soutenu par ETH)
Mais cette approche des garanties de marché a un inconvénient. Ces transactions hautement rentables peuvent se retrouver sans garantie si la valeur de l'ETH et de l'actif sélectionné fluctue considérablement.
Pour résoudre ce problème, GMX introduira une nouvelle fonctionnalité appelée désendettement automatique (ADL), qui fermera automatiquement certaines transactions lorsqu'un certain profit est atteint pour éviter les problèmes de collatéralisation. La fonctionnalité n'affectera qu'un petit nombre de transactions, et uniquement dans des circonstances exceptionnelles.
De plus, l'inclusion des calculs d'impact sur les prix résout le problème de la manipulation d'oracle dans un petit nombre de jetons. Cette attaque de manipulation de prix est une méthode d'attaque importante dans les BPL, et la conception du nouveau modèle résoudra bien ce problème.
Oracles de prix plus rapides
De plus, certaines fonctionnalités peuvent améliorer considérablement l'expérience utilisateur. Les deux sont très innovants et peuvent être directement traduits en exécution d'ordres, qui est le principal problème des contrats DEX actuellement tarifés par les oracles.
** Oracles à faible latence : ** Des oracles plus rapides rendront le trading frontal plus difficile et offriront une expérience plus fluide en ce qui concerne les prix d'entrée/sortie et le temps nécessaire à l'exécution des ordres. Les oracles utilisés dans la nouvelle version de GMX sont des produits de Chainlink, et GMX sera le premier protocole à les implémenter.
Ordres Backtrack : Les ordres Limit/Stop seront toujours exécutés dès que l'oracle atteint le prix sélectionné, même si les changements de prix se produisent très rapidement (dans les versions V1 précédentes, certains ordres n'étaient pas toujours exécutés pendant les périodes de prix élevés volatilité)
Conclusion
Dans l'ensemble, la version GMX V2 a apporté des améliorations significatives, ce qui a stabilisé la position de GMX dans le domaine DeFi. ** La nouvelle fonction de GMX V2 complète l'équilibre entre efficacité, simplicité et transparence dans les transactions, et ouvre en même temps de nouvelles voies à explorer pour les traders et l'extraction de liquidités. ** Bien sûr, il y aura des risques, tels que le développement du système, la collecte des frais, l'attraction de liquidités, etc., mais le testnet public actuel est encore en phase d'essai. Avec l'achèvement du testnet et le lancement du réseau principal, le La version GMX V2 peut inaugurer plus de bons développements.