Alors que le fondateur de Compound, Robert Leshner, a annoncé la création d'une nouvelle société, Superstate, il a annoncé qu'il utiliserait la blockchain Ethereum comme outil auxiliaire de tenue de registres pour créer des fonds d'obligations d'État à court terme et créer des produits financiers réglementés qui relient les marchés traditionnels et la blockchain. écosystèmes. Stimulé par cette nouvelle, le jeton Compound COMP a enregistré de fortes performances récemment et a en même temps suscité la poursuite par le marché du concept de RWA. MakerDAO (MKR) et Aave (AAVE) ont bien performé récemment.
Bien que le concept de RWA existe depuis longtemps, les prix narratifs et monétaires sont réflexifs les uns aux autres, et les utilisateurs enthousiastes ont recherché une logique pour ce cycle.
Différent de la précédente chaîne d'actifs RWA (actifs du monde réel, c'est-à-dire actifs du monde réel), cette série de récits RWA est principalement due au fait que le rendement de la dette américaine continue d'être élevé (à la recherche de preuves), ce qui a eu un impact sérieux sur le marché du cryptage déjà en déclin. DeFi, qui est dans un marché baissier, peut difficilement résister à l'effet siphon de la dette américaine avec son taux de rendement de base stable pour les notes institutionnelles. Même l'offre totale de pièces stables a diminué, passant d'un sommet du marché haussier de 187 milliards de dollars à 127 milliards de dollars le 3 juillet, selon DefiLlama.
Voyons comment le marché réagit à ce rallye.
Logique 1 : RWA
Étant donné que le projet Compound lui-même n'a annoncé aucun progrès récemment, le marché a attribué la force de COMP à RWA. Le taux d'épargne DAI (DAI Savings Rate), que MakerDAO utilise sa trésorerie pour la gestion financière, a une longue histoire.Dès 2019, DAI a lancé DSR. C'est juste que DeFi à cette époque avait encore une base d'utilisateurs aussi large et des dizaines de milliards de TVL (Total Value Locked).
Quant à Aave, certains utilisateurs ont déclaré qu'en tant que plateforme de prêt plus importante que Compound, d'une part, Aave peut obtenir le trafic de Compound, et d'autre part, Aave lui-même est susceptible d'avoir un nouveau récit.
Logique 2 : "Pièce fossile"
Non seulement ces jetons RWA, mais aussi Bitcoin Cash (BCH), Litecoin (LTC) et Bitcoin SV (BSV) sont relativement forts dans ce cycle.La force de BCH peut provenir de son inclusion dans la plateforme de trading américaine EDX. Sous l'influence de ces jetons, certains utilisateurs de Twitter ont attribué le récit de ces jetons aux pièces Dino. C'est-à-dire la pièce de monnaie de la période des dinosaures (dinosaure), qui est utilisée pour décrire la monnaie laissée par les temps anciens.
Remarque : Les trois premiers sont étroitement liés respectivement aux projets BCH, COMP et ADA.
Logique 3 : L'attente de rachat de la partie projet et l'achat de la baleine géante
Avec l'avancement de la nouvelle proposition de MakerDAO d'introduire un mécanisme de destruction intelligent, les attentes du marché concernant le rachat de MKR par MakerDAO deviennent de plus en plus fortes, ce qui peut expliquer pourquoi le marché est optimiste à propos de MKR. Dans le même temps, le fondateur de MakerDAO, Rune Christensen, a également commencé à acheter du MKR en grande quantité fin 2022, dépensant des dizaines de millions de dollars. Il convient de noter qu'en tant que premier investisseur dans Lido, sa principale source de fonds à l'époque était la vente de son jeton LDO.
Non seulement cela, mais il y a aussi un grand nombre de baleines géantes qui achètent des COMP. Selon l'utilisateur de Twitter Andrew T (@Blockanalia), certaines baleines géantes ont collecté des COPM d'une valeur d'environ 11 millions de dollars américains en 11 jours, qui ont tous été obtenus auprès de Binance . L'adresse associée à son adresse était autrefois liée à l'IOSG, mais Andrew a également déclaré que l'adresse était probablement une adresse OTC.
Quant à BCH, de nombreux utilisateurs de Twitter en discutent, et la force motrice derrière cela est Bitmain. Cependant, il convient de noter que Wu Jihan, le co-fondateur de Bitmain, qui avait beaucoup admiré BCH auparavant, a quitté Bitmain.Sa société minière, Bitdeer, sera cotée au NASDAQ le 14 avril 2023. Bitdeer est toujours sur 6 Les actions de BitDeer ont plus que doublé depuis le 9 juin, date à laquelle un programme de rachat d'actions d'un million de dollars a été annoncé le 16 juin.
Remarque : La ligne jaune représente l'augmentation de prix de BCH
Traverser ou "sauter le chat mort" ?
Qu'il s'agisse de l'ancien DeFi tel que Compound et MakerDAO, ou du récit brûlant comme RWA, ils ont été à plusieurs reprises remués en Chine. Dans cette industrie où tout s'accélère, l'émergence et le refroidissement de chaque point chaud suivent majoritairement le même parcours, avec une rotation rapide en unités de mois voire de semaines et de jours. En fait, dans l'industrie du cryptage, les jugements de nombreuses personnes sur la question de savoir si un produit "passe" sont basés sur le prix de sa devise. Le "traverser" ici ne se réfère plus à savoir si le projet peut rapporter de l'argent, mais "si je dois continuer à raconter une histoire pour lui".
L'augmentation de MKR et COMP cette fois est considérée par beaucoup comme un changement dans la structure des revenus de l'accord ou une révision de la proposition, de sorte qu'elle peut répercuter le prix de la devise. Mais selon cette logique, UNI devrait être le leader de cette vague de gains. Bien sûr, vous pouvez aussi dire qu'UNI n'est pas RWA, mais lorsque nous observons le prix de MKR après le déploiement de la proposition de rachat, les avantages de RWA ou de modification de proposition ne semblent pas entraîner la hausse continue attendue.
Comme l'a commenté un autre utilisateur calme, quelle que soit la façon dont le récit du marché "s'adapte" au prix de la devise, les utilisateurs doivent avoir leur propre jugement. "Achetez la rumeur, vendez les nouvelles", quel que soit le marché dans lequel vous vous trouvez, une bonne histoire est une source inépuisable pour que les gens continuent à recharger leur foi.
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Les projets DeFi vétérans COMP et MKR ont augmenté de jour en jour, cet article explore la logique possible derrière cela
Alors que le fondateur de Compound, Robert Leshner, a annoncé la création d'une nouvelle société, Superstate, il a annoncé qu'il utiliserait la blockchain Ethereum comme outil auxiliaire de tenue de registres pour créer des fonds d'obligations d'État à court terme et créer des produits financiers réglementés qui relient les marchés traditionnels et la blockchain. écosystèmes. Stimulé par cette nouvelle, le jeton Compound COMP a enregistré de fortes performances récemment et a en même temps suscité la poursuite par le marché du concept de RWA. MakerDAO (MKR) et Aave (AAVE) ont bien performé récemment.
Bien que le concept de RWA existe depuis longtemps, les prix narratifs et monétaires sont réflexifs les uns aux autres, et les utilisateurs enthousiastes ont recherché une logique pour ce cycle.
Différent de la précédente chaîne d'actifs RWA (actifs du monde réel, c'est-à-dire actifs du monde réel), cette série de récits RWA est principalement due au fait que le rendement de la dette américaine continue d'être élevé (à la recherche de preuves), ce qui a eu un impact sérieux sur le marché du cryptage déjà en déclin. DeFi, qui est dans un marché baissier, peut difficilement résister à l'effet siphon de la dette américaine avec son taux de rendement de base stable pour les notes institutionnelles. Même l'offre totale de pièces stables a diminué, passant d'un sommet du marché haussier de 187 milliards de dollars à 127 milliards de dollars le 3 juillet, selon DefiLlama.
Voyons comment le marché réagit à ce rallye.
Logique 1 : RWA
Étant donné que le projet Compound lui-même n'a annoncé aucun progrès récemment, le marché a attribué la force de COMP à RWA. Le taux d'épargne DAI (DAI Savings Rate), que MakerDAO utilise sa trésorerie pour la gestion financière, a une longue histoire.Dès 2019, DAI a lancé DSR. C'est juste que DeFi à cette époque avait encore une base d'utilisateurs aussi large et des dizaines de milliards de TVL (Total Value Locked).
Quant à Aave, certains utilisateurs ont déclaré qu'en tant que plateforme de prêt plus importante que Compound, d'une part, Aave peut obtenir le trafic de Compound, et d'autre part, Aave lui-même est susceptible d'avoir un nouveau récit.
Logique 2 : "Pièce fossile"
Non seulement ces jetons RWA, mais aussi Bitcoin Cash (BCH), Litecoin (LTC) et Bitcoin SV (BSV) sont relativement forts dans ce cycle.La force de BCH peut provenir de son inclusion dans la plateforme de trading américaine EDX. Sous l'influence de ces jetons, certains utilisateurs de Twitter ont attribué le récit de ces jetons aux pièces Dino. C'est-à-dire la pièce de monnaie de la période des dinosaures (dinosaure), qui est utilisée pour décrire la monnaie laissée par les temps anciens.
Remarque : Les trois premiers sont étroitement liés respectivement aux projets BCH, COMP et ADA.
Logique 3 : L'attente de rachat de la partie projet et l'achat de la baleine géante
Avec l'avancement de la nouvelle proposition de MakerDAO d'introduire un mécanisme de destruction intelligent, les attentes du marché concernant le rachat de MKR par MakerDAO deviennent de plus en plus fortes, ce qui peut expliquer pourquoi le marché est optimiste à propos de MKR. Dans le même temps, le fondateur de MakerDAO, Rune Christensen, a également commencé à acheter du MKR en grande quantité fin 2022, dépensant des dizaines de millions de dollars. Il convient de noter qu'en tant que premier investisseur dans Lido, sa principale source de fonds à l'époque était la vente de son jeton LDO.
Non seulement cela, mais il y a aussi un grand nombre de baleines géantes qui achètent des COMP. Selon l'utilisateur de Twitter Andrew T (@Blockanalia), certaines baleines géantes ont collecté des COPM d'une valeur d'environ 11 millions de dollars américains en 11 jours, qui ont tous été obtenus auprès de Binance . L'adresse associée à son adresse était autrefois liée à l'IOSG, mais Andrew a également déclaré que l'adresse était probablement une adresse OTC.
Quant à BCH, de nombreux utilisateurs de Twitter en discutent, et la force motrice derrière cela est Bitmain. Cependant, il convient de noter que Wu Jihan, le co-fondateur de Bitmain, qui avait beaucoup admiré BCH auparavant, a quitté Bitmain.Sa société minière, Bitdeer, sera cotée au NASDAQ le 14 avril 2023. Bitdeer est toujours sur 6 Les actions de BitDeer ont plus que doublé depuis le 9 juin, date à laquelle un programme de rachat d'actions d'un million de dollars a été annoncé le 16 juin.
Remarque : La ligne jaune représente l'augmentation de prix de BCH
Traverser ou "sauter le chat mort" ?
Qu'il s'agisse de l'ancien DeFi tel que Compound et MakerDAO, ou du récit brûlant comme RWA, ils ont été à plusieurs reprises remués en Chine. Dans cette industrie où tout s'accélère, l'émergence et le refroidissement de chaque point chaud suivent majoritairement le même parcours, avec une rotation rapide en unités de mois voire de semaines et de jours. En fait, dans l'industrie du cryptage, les jugements de nombreuses personnes sur la question de savoir si un produit "passe" sont basés sur le prix de sa devise. Le "traverser" ici ne se réfère plus à savoir si le projet peut rapporter de l'argent, mais "si je dois continuer à raconter une histoire pour lui".
L'augmentation de MKR et COMP cette fois est considérée par beaucoup comme un changement dans la structure des revenus de l'accord ou une révision de la proposition, de sorte qu'elle peut répercuter le prix de la devise. Mais selon cette logique, UNI devrait être le leader de cette vague de gains. Bien sûr, vous pouvez aussi dire qu'UNI n'est pas RWA, mais lorsque nous observons le prix de MKR après le déploiement de la proposition de rachat, les avantages de RWA ou de modification de proposition ne semblent pas entraîner la hausse continue attendue.
Comme l'a commenté un autre utilisateur calme, quelle que soit la façon dont le récit du marché "s'adapte" au prix de la devise, les utilisateurs doivent avoir leur propre jugement. "Achetez la rumeur, vendez les nouvelles", quel que soit le marché dans lequel vous vous trouvez, une bonne histoire est une source inépuisable pour que les gens continuent à recharger leur foi.