Bitcoin, Ethereum et USDT ont été parmi les trois premiers de la capitalisation boursière de l'industrie de la crypto-monnaie pendant un certain temps après leur apparition. Cela soulève la question suivante : pourquoi le marché les a-t-il choisis ?
Avant de réfléchir à cette question, nous devons revoir les objectifs initiaux de ces trois crypto-monnaies.
Le bitcoin est la première crypto-monnaie qui parvient à la décentralisation et évite en même temps la double dépense.Grâce au paiement point à point, il supprime la gestion de toute organisation centralisée et vise à devenir une solution monétaire qui remplace le papier-monnaie.
Ethereum est la première crypto-monnaie qui utilise le contrat intelligent complet de Turing sur la blockchain, et devient une plate-forme applicative décentralisée qui peut remplacer le fonctionnement et le contrôle des grandes entreprises.Son objectif est de devenir la plate-forme informatique et applicative décentralisée du monde.
L'USDT est la première crypto-monnaie adossée et ancrée au dollar américain. En se liant à la monnaie de crédit souveraine, elle tire parti de son pouvoir d'achat relativement plus stable et vise à occuper la position d'unité de règlement dans l'industrie du chiffrement.
Depuis l'émergence de ces trois, chacun a toujours fait face à ses propres problèmes correspondants, et les défis et les compétitions contre eux n'ont jamais cessé.
**Pourquoi l'USDT centralisé peut-il se démarquer ? **
Tout d'abord, prenons l'USDT comme exemple.Puisque son ancrage repose sur la gestion d'une seule institution, il n'est pas conforme au cœur de la décentralisation de la crypto-monnaie.Par conséquent, l'industrie a essayé d'explorer des systèmes de stablecoins décentralisés, tels que divers stablecoins algorithmiques. Mais les stablecoins algorithmiques se sont finalement révélés incapables de fonctionner de manière stable pendant longtemps.
Les pièces stables algorithmiques ne peuvent pas répondre aux trois exigences de liquidité à grande échelle, de décentralisation et de valeur monétaire stable en même temps. Par conséquent, l'industrie doit finalement tendre à choisir une valeur monétaire stable et une circulation à grande échelle, tout en sacrifiant relativement la décentralisation. Cela a également amené les utilisateurs à continuer de s'inquiéter pour l'USDT, en particulier au moment même où des projets d'orage continuent d'apparaître dans l'industrie et où la supervision devient plus stricte.
Cependant, le plus grand risque de l'USDT et d'autres pièces stables ancrées aux monnaies fiduciaires réside dans la fragilité du système de crédit en monnaie fiduciaire. La crise de la finance centralisée et du système monétaire légal est l'une des raisons importantes de la naissance du Bitcoin. C'est également une raison importante pour laquelle les pièces stables ancrées à la monnaie fiduciaire comme l'USDT ne peuvent pas surpasser le Bitcoin : Nous avons besoin d'un actif de haute qualité qui peut se prémunir contre l'effondrement du système de crédit en monnaie fiduciaire.
Cependant, paradoxalement, l'USDT en tant qu'autre système monétaire centralisé va à l'encontre de l'esprit des mathématiques et du code dans le monde crypté. Malgré cela, il est toujours en mesure de s'asseoir solidement dans les trois premières positions de la capitalisation boursière. Cela soulève une question qui mérite d'être méditée : ** Pourquoi l'USDT peut-il s'implanter fermement dans l'industrie du chiffrement où la décentralisation est l'âme ? **
Le manque de pouvoir d'achat stable du Bitcoin permet à l'USDT d'en profiter
Pour répondre à cette question, nous devons explorer un problème majeur auquel Bitcoin est confronté du point de vue de l'évaluation de la qualité monétaire : la ** stabilité du pouvoir d'achat **.
Bitcoin OG et l'éminent économiste Lawrence H. White ont souligné que la volatilité des prix de Bitcoin l'empêche de devenir un moyen d'échange universellement accepté en termes de conception pour maintenir le pouvoir d'achat. Il a utilisé la comparaison de la stabilité du pouvoir d'achat de l'or et du Bitcoin comme exemple, soulignant que si le Bitcoin et l'or sont des couvertures contre l'inflation, les mécanismes d'approvisionnement sont très différents.
L'or a une meilleure stabilité du pouvoir d'achat car son offre peut être ajustée en fonction de la demande du marché. Lorsque la demande augmente, des prix plus élevés stimulent davantage l'extraction de l'or, augmentant l'offre d'or et stabilisant ainsi les prix. L'étalon-or l'a également prouvé, avec seulement une différence de prix de 1% lorsque les États-Unis ont rejoint en 1879 et sont partis en 1914.
En revanche, l'offre de Bitcoin augmente de manière prédéterminée et ne répond pas à la demande. La hausse des prix du BTC peut déclencher plus d'activité minière, mais cela ne générera pas plus de Bitcoins, ce qui serait un sérieux inconvénient pour sa popularité en tant que moyen d'échange : le prix fluctuerait plus à l'extrême.
WEI DAI, le pionnier du cypherpunk et l'inventeur du B-Money, le prototype du Bitcoin, était également du même avis.Dans son propre article, WEI DAI a rappelé que la raison pour laquelle il a ignoré l'e-mail de Satoshi Nakamoto était que le Bitcoin était répertorié dans son livre blanc n'inclut aucune conception de devise stable. WEI DAI a déclaré: "C'est peut-être en partie ma faute, car lorsque Satoshi Nakamoto m'a envoyé un e-mail pour me demander mon avis sur son manuscrit, je ne lui ai pas répondu. Sinon, je pourrais peut-être le persuader de ne pas utiliser la circulation monétaire fixe. pensée."
Bitcoin repose sur un modèle simple consistant à réduire de moitié le montant total en quatre ans, ce qui a formé une attente mondiale selon laquelle les actifs non souverains deviendront de plus en plus chers, ce qui conduit également à l'absence de toute conception de stabilité du pouvoir d'achat pour Bitcoin, donc que l'USDT central, dont le pouvoir d'achat ancre la stabilité du dollar américain, peut survivre et se développer dans le monde crypté.
Vraisemblablement, aucun utilisateur n'est vraiment disposé à utiliser fréquemment une cible avec un pouvoir d'achat extrêmement instable comme monnaie de règlement quotidienne. De plus, l'attente de valeur ajoutée de Bitcoin rend également les utilisateurs plus enclins à le stocker au lieu de l'utiliser pour la consommation quotidienne, ce qui limite sa circulation.
Modifier l'Ethereum du modèle économique monétaire
Si le manque de pouvoir d'achat et la conception stable de Bitcoin permettent à l'USDT centralisé d'en profiter, alors un autre défaut de Bitcoin : une technologie immature et trop conservatrice** est de permettre à Ethereum d'occuper la deuxième place en valeur marchande raison importante.
L'éthereum informatique mondial est le leader de l'écologie des applications décentralisées, dépassant de loin le système d'application du bitcoin et créant l'écologie DeFi et NFT qui dirige et change l'industrie. Cela a même conduit la plupart des chaînes publiques à tenter de défier Ethereum, afin de continuer à acquérir des utilisateurs, ils devaient être compatibles avec EVM à la fin.
Le succès de l'écologie des applications Ethereum est évident : en plus de renforcer la valeur de l'ETH grâce à l'écologie des applications, l'ensemble de la communauté Ethereum a également procédé à une mise à niveau majeure de l'EIP-1599 vers le modèle économique de l'ETH. L'ETH peut être détruite dès lors, formant un modèle économique déflationniste.
Les croyants d'Ethereum utilisent maintenant le mécanisme de destruction d'ETH pour provoquer la déflation, et l'écologie d'application d'Ethereum est plus forte que celle de Bitcoin pour défier Bitcoin, et même nommer ETH comme une monnaie super solide, mais évitez de parler d'Ethereum. modèle économique qui peut être modifié à volonté, et le grave impact sur ETH après le transfert de PoS de PoW, ainsi que le problème que le fonctionnement de ses nœuds complets de réseau est progressivement devenu centralisé.
Ethereum tente de remplacer la domination monétaire du Bitcoin, mais il n'a pas les valeurs fondamentales du Bitcoin : décentralisation, équité et immuabilité du modèle économique. Il ressort également des modifications apportées par l'ETH au modèle monétaire et de sa tentative de se rapprocher de la valeur monétaire de Bitcoin que la conception du modèle économique monétaire est cruciale pour le développement à long terme de la blockchain, et même la fondation la plus importante .
Une partie de la communauté Bitcoin se dirige vers la route Ethereum
Bien que l'originalité de Bitcoin, l'extrême décentralisation, l'immuabilité du modèle économique monétaire et la banalisation pure du mécanisme PoW permettent à Bitcoin de toujours occuper la première position dans l'industrie, certains membres de la communauté Bitcoin ont tenté d'étendre l'écologie d'application de Bitcoin.
De la mise à niveau de Taproot aux récents ordinaux, elle a donné la possibilité d'étendre le système d'application Bitcoin, et l'enthousiasme du marché qu'elle a apporté permet à chacun de voir les attentes des utilisateurs pour l'écologie de l'application Bitcoin.Divers projets d'expansion et mises à niveau basés sur Bitcoin sont également disponible. Commencez à apparaître et à prendre vie.
Si vous souhaitez suivre les fonctionnalités de décentralisation et de sécurité de Bitcoin, avec les limites de la technologie UTXO actuelle, il est difficile de réaliser un écosystème d'applications Turing-complet comme Ethereum, et vous ne pouvez compter que sur des solutions de second niveau moins décentralisées. Et si la direction d'application de Bitcoin est mise à niveau, cela confirmera définitivement la route d'Ethereum de côté.Pour Bitcoin, cela signifie le changement de son récit de longue date sur la valeur de "l'or électronique": imiter la technologie pilotée par Ethereum. développement de la plate-forme applicative, au lieu de simplement l'ignorer comme auparavant.
Une crypto-monnaie avec les mêmes conditions en termes de cœur de devise, d'échelle de valeur marchande et de degré de décentralisation doit être meilleure si elle peut avoir un écosystème d'applications hautement programmable. Au moins à partir de l'état actuel de Bitcoin et Ethereum, on peut voir que la monnaie est le fondement absolu, suivi de la prospérité de l'écologie des applications. Parce qu'un cœur de devise de haute qualité peut être une technologie d'application très fluide et simple à monter, mais pour un projet qui ne cible que la couche d'application et ignore le modèle de devise de base, il est aussi difficile de changer ses règles d'intérêt que de changer son âme.
Les défauts de l'autre font la prospérité de l'autre
En repensant à la gestion centralisée de l'USDT, à la modification du modèle monétaire d'Ethereum, à la conception du manque de stabilité du pouvoir d'achat de Bitcoin et aux limites techniques de l'écologie des applications, c'est précisément à cause de leurs propres défauts qu'ils ont atteint une prospérité mutuelle. .
Si le pouvoir d'achat de Bitcoin est suffisamment stable pour atteindre un haut degré de programmabilité tout en assurant la décentralisation, alors la gloire doit appartenir à Bitcoin, et l'USDT et l'ETH n'auront pas autant de succès qu'ils le sont aujourd'hui.
Il est concevable que nous ayons besoin d'un système monétaire avec un pouvoir d'achat plus stable que Bitcoin, et en même temps, basé sur ou même dépassant tous les avantages de Bitcoin, pour parvenir à une écologie d'application similaire ou au-delà d'Ethereum. Il s'agit peut-être de la forme ultime de toute l'industrie du cryptage, donnant naissance à un grand projet narratif et révolutionnaire qui peut être plus important que la valeur marchande combinée de l'USDT, de l'Ethereum et du Bitcoin.
À l'avenir, nous pourrions continuer à être dans le monde crypté où Bitcoin, Ethereum et USDT se tiennent ensemble depuis longtemps et sont pleins de contradictions entre eux, ou il peut y en avoir un qui peut résoudre leurs défauts mutuels, héritant de la décentralisation de Bitcoin , USDT Le projet de crypto-monnaie avec les avantages d'un pouvoir d'achat stable et d'Ethereum hautement programmable et évolutif dirigera le développement de l'industrie et réalisera le monde idéal dont rêvent les cypherpunks.
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Vue alternative : les défauts de Bitcoin donnent une chance à Ethereum et à l'USDT
Bitcoin, Ethereum et USDT ont été parmi les trois premiers de la capitalisation boursière de l'industrie de la crypto-monnaie pendant un certain temps après leur apparition. Cela soulève la question suivante : pourquoi le marché les a-t-il choisis ?
Avant de réfléchir à cette question, nous devons revoir les objectifs initiaux de ces trois crypto-monnaies.
Le bitcoin est la première crypto-monnaie qui parvient à la décentralisation et évite en même temps la double dépense.Grâce au paiement point à point, il supprime la gestion de toute organisation centralisée et vise à devenir une solution monétaire qui remplace le papier-monnaie.
Ethereum est la première crypto-monnaie qui utilise le contrat intelligent complet de Turing sur la blockchain, et devient une plate-forme applicative décentralisée qui peut remplacer le fonctionnement et le contrôle des grandes entreprises.Son objectif est de devenir la plate-forme informatique et applicative décentralisée du monde.
L'USDT est la première crypto-monnaie adossée et ancrée au dollar américain. En se liant à la monnaie de crédit souveraine, elle tire parti de son pouvoir d'achat relativement plus stable et vise à occuper la position d'unité de règlement dans l'industrie du chiffrement.
Depuis l'émergence de ces trois, chacun a toujours fait face à ses propres problèmes correspondants, et les défis et les compétitions contre eux n'ont jamais cessé.
**Pourquoi l'USDT centralisé peut-il se démarquer ? **
Tout d'abord, prenons l'USDT comme exemple.Puisque son ancrage repose sur la gestion d'une seule institution, il n'est pas conforme au cœur de la décentralisation de la crypto-monnaie.Par conséquent, l'industrie a essayé d'explorer des systèmes de stablecoins décentralisés, tels que divers stablecoins algorithmiques. Mais les stablecoins algorithmiques se sont finalement révélés incapables de fonctionner de manière stable pendant longtemps.
Les pièces stables algorithmiques ne peuvent pas répondre aux trois exigences de liquidité à grande échelle, de décentralisation et de valeur monétaire stable en même temps. Par conséquent, l'industrie doit finalement tendre à choisir une valeur monétaire stable et une circulation à grande échelle, tout en sacrifiant relativement la décentralisation. Cela a également amené les utilisateurs à continuer de s'inquiéter pour l'USDT, en particulier au moment même où des projets d'orage continuent d'apparaître dans l'industrie et où la supervision devient plus stricte.
Cependant, le plus grand risque de l'USDT et d'autres pièces stables ancrées aux monnaies fiduciaires réside dans la fragilité du système de crédit en monnaie fiduciaire. La crise de la finance centralisée et du système monétaire légal est l'une des raisons importantes de la naissance du Bitcoin. C'est également une raison importante pour laquelle les pièces stables ancrées à la monnaie fiduciaire comme l'USDT ne peuvent pas surpasser le Bitcoin : Nous avons besoin d'un actif de haute qualité qui peut se prémunir contre l'effondrement du système de crédit en monnaie fiduciaire.
Cependant, paradoxalement, l'USDT en tant qu'autre système monétaire centralisé va à l'encontre de l'esprit des mathématiques et du code dans le monde crypté. Malgré cela, il est toujours en mesure de s'asseoir solidement dans les trois premières positions de la capitalisation boursière. Cela soulève une question qui mérite d'être méditée : ** Pourquoi l'USDT peut-il s'implanter fermement dans l'industrie du chiffrement où la décentralisation est l'âme ? **
Le manque de pouvoir d'achat stable du Bitcoin permet à l'USDT d'en profiter
Pour répondre à cette question, nous devons explorer un problème majeur auquel Bitcoin est confronté du point de vue de l'évaluation de la qualité monétaire : la ** stabilité du pouvoir d'achat **.
Bitcoin OG et l'éminent économiste Lawrence H. White ont souligné que la volatilité des prix de Bitcoin l'empêche de devenir un moyen d'échange universellement accepté en termes de conception pour maintenir le pouvoir d'achat. Il a utilisé la comparaison de la stabilité du pouvoir d'achat de l'or et du Bitcoin comme exemple, soulignant que si le Bitcoin et l'or sont des couvertures contre l'inflation, les mécanismes d'approvisionnement sont très différents.
L'or a une meilleure stabilité du pouvoir d'achat car son offre peut être ajustée en fonction de la demande du marché. Lorsque la demande augmente, des prix plus élevés stimulent davantage l'extraction de l'or, augmentant l'offre d'or et stabilisant ainsi les prix. L'étalon-or l'a également prouvé, avec seulement une différence de prix de 1% lorsque les États-Unis ont rejoint en 1879 et sont partis en 1914.
En revanche, l'offre de Bitcoin augmente de manière prédéterminée et ne répond pas à la demande. La hausse des prix du BTC peut déclencher plus d'activité minière, mais cela ne générera pas plus de Bitcoins, ce qui serait un sérieux inconvénient pour sa popularité en tant que moyen d'échange : le prix fluctuerait plus à l'extrême.
WEI DAI, le pionnier du cypherpunk et l'inventeur du B-Money, le prototype du Bitcoin, était également du même avis.Dans son propre article, WEI DAI a rappelé que la raison pour laquelle il a ignoré l'e-mail de Satoshi Nakamoto était que le Bitcoin était répertorié dans son livre blanc n'inclut aucune conception de devise stable. WEI DAI a déclaré: "C'est peut-être en partie ma faute, car lorsque Satoshi Nakamoto m'a envoyé un e-mail pour me demander mon avis sur son manuscrit, je ne lui ai pas répondu. Sinon, je pourrais peut-être le persuader de ne pas utiliser la circulation monétaire fixe. pensée."
Bitcoin repose sur un modèle simple consistant à réduire de moitié le montant total en quatre ans, ce qui a formé une attente mondiale selon laquelle les actifs non souverains deviendront de plus en plus chers, ce qui conduit également à l'absence de toute conception de stabilité du pouvoir d'achat pour Bitcoin, donc que l'USDT central, dont le pouvoir d'achat ancre la stabilité du dollar américain, peut survivre et se développer dans le monde crypté.
Vraisemblablement, aucun utilisateur n'est vraiment disposé à utiliser fréquemment une cible avec un pouvoir d'achat extrêmement instable comme monnaie de règlement quotidienne. De plus, l'attente de valeur ajoutée de Bitcoin rend également les utilisateurs plus enclins à le stocker au lieu de l'utiliser pour la consommation quotidienne, ce qui limite sa circulation.
Modifier l'Ethereum du modèle économique monétaire
Si le manque de pouvoir d'achat et la conception stable de Bitcoin permettent à l'USDT centralisé d'en profiter, alors un autre défaut de Bitcoin : une technologie immature et trop conservatrice** est de permettre à Ethereum d'occuper la deuxième place en valeur marchande raison importante.
L'éthereum informatique mondial est le leader de l'écologie des applications décentralisées, dépassant de loin le système d'application du bitcoin et créant l'écologie DeFi et NFT qui dirige et change l'industrie. Cela a même conduit la plupart des chaînes publiques à tenter de défier Ethereum, afin de continuer à acquérir des utilisateurs, ils devaient être compatibles avec EVM à la fin.
Le succès de l'écologie des applications Ethereum est évident : en plus de renforcer la valeur de l'ETH grâce à l'écologie des applications, l'ensemble de la communauté Ethereum a également procédé à une mise à niveau majeure de l'EIP-1599 vers le modèle économique de l'ETH. L'ETH peut être détruite dès lors, formant un modèle économique déflationniste.
Les croyants d'Ethereum utilisent maintenant le mécanisme de destruction d'ETH pour provoquer la déflation, et l'écologie d'application d'Ethereum est plus forte que celle de Bitcoin pour défier Bitcoin, et même nommer ETH comme une monnaie super solide, mais évitez de parler d'Ethereum. modèle économique qui peut être modifié à volonté, et le grave impact sur ETH après le transfert de PoS de PoW, ainsi que le problème que le fonctionnement de ses nœuds complets de réseau est progressivement devenu centralisé.
Ethereum tente de remplacer la domination monétaire du Bitcoin, mais il n'a pas les valeurs fondamentales du Bitcoin : décentralisation, équité et immuabilité du modèle économique. Il ressort également des modifications apportées par l'ETH au modèle monétaire et de sa tentative de se rapprocher de la valeur monétaire de Bitcoin que la conception du modèle économique monétaire est cruciale pour le développement à long terme de la blockchain, et même la fondation la plus importante .
Une partie de la communauté Bitcoin se dirige vers la route Ethereum
Bien que l'originalité de Bitcoin, l'extrême décentralisation, l'immuabilité du modèle économique monétaire et la banalisation pure du mécanisme PoW permettent à Bitcoin de toujours occuper la première position dans l'industrie, certains membres de la communauté Bitcoin ont tenté d'étendre l'écologie d'application de Bitcoin.
De la mise à niveau de Taproot aux récents ordinaux, elle a donné la possibilité d'étendre le système d'application Bitcoin, et l'enthousiasme du marché qu'elle a apporté permet à chacun de voir les attentes des utilisateurs pour l'écologie de l'application Bitcoin.Divers projets d'expansion et mises à niveau basés sur Bitcoin sont également disponible. Commencez à apparaître et à prendre vie.
Si vous souhaitez suivre les fonctionnalités de décentralisation et de sécurité de Bitcoin, avec les limites de la technologie UTXO actuelle, il est difficile de réaliser un écosystème d'applications Turing-complet comme Ethereum, et vous ne pouvez compter que sur des solutions de second niveau moins décentralisées. Et si la direction d'application de Bitcoin est mise à niveau, cela confirmera définitivement la route d'Ethereum de côté.Pour Bitcoin, cela signifie le changement de son récit de longue date sur la valeur de "l'or électronique": imiter la technologie pilotée par Ethereum. développement de la plate-forme applicative, au lieu de simplement l'ignorer comme auparavant.
Une crypto-monnaie avec les mêmes conditions en termes de cœur de devise, d'échelle de valeur marchande et de degré de décentralisation doit être meilleure si elle peut avoir un écosystème d'applications hautement programmable. Au moins à partir de l'état actuel de Bitcoin et Ethereum, on peut voir que la monnaie est le fondement absolu, suivi de la prospérité de l'écologie des applications. Parce qu'un cœur de devise de haute qualité peut être une technologie d'application très fluide et simple à monter, mais pour un projet qui ne cible que la couche d'application et ignore le modèle de devise de base, il est aussi difficile de changer ses règles d'intérêt que de changer son âme.
Les défauts de l'autre font la prospérité de l'autre
En repensant à la gestion centralisée de l'USDT, à la modification du modèle monétaire d'Ethereum, à la conception du manque de stabilité du pouvoir d'achat de Bitcoin et aux limites techniques de l'écologie des applications, c'est précisément à cause de leurs propres défauts qu'ils ont atteint une prospérité mutuelle. .
Si le pouvoir d'achat de Bitcoin est suffisamment stable pour atteindre un haut degré de programmabilité tout en assurant la décentralisation, alors la gloire doit appartenir à Bitcoin, et l'USDT et l'ETH n'auront pas autant de succès qu'ils le sont aujourd'hui.
Il est concevable que nous ayons besoin d'un système monétaire avec un pouvoir d'achat plus stable que Bitcoin, et en même temps, basé sur ou même dépassant tous les avantages de Bitcoin, pour parvenir à une écologie d'application similaire ou au-delà d'Ethereum. Il s'agit peut-être de la forme ultime de toute l'industrie du cryptage, donnant naissance à un grand projet narratif et révolutionnaire qui peut être plus important que la valeur marchande combinée de l'USDT, de l'Ethereum et du Bitcoin.
À l'avenir, nous pourrions continuer à être dans le monde crypté où Bitcoin, Ethereum et USDT se tiennent ensemble depuis longtemps et sont pleins de contradictions entre eux, ou il peut y en avoir un qui peut résoudre leurs défauts mutuels, héritant de la décentralisation de Bitcoin , USDT Le projet de crypto-monnaie avec les avantages d'un pouvoir d'achat stable et d'Ethereum hautement programmable et évolutif dirigera le développement de l'industrie et réalisera le monde idéal dont rêvent les cypherpunks.
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