Le 27 juin, Azuki a lancé une nouvelle série d'Elementals et a retiré 20 000 ETH du marché NFT; et parce que la qualité du dessin était sérieusement inférieure aux attentes et que l'incident de retrait de l'équipe a conduit à une double perte de fonds et de confiance dans sur l'ensemble du marché des NFT, le prix des NFT de premier ordre a fortement chuté . Depuis le 27 juin, le prix plancher d'Azuki a chuté d'environ 47 %, BAYC a chuté de 20 %, MAYC a chuté de 18 % et Crypto Punks a chuté de 9 %.
Après l'incident d'Aziki, les NFT de premier ordre ont fortement chuté
Sur le marché des prêts DeFi, un événement de cygne noir sur le marché qui provoque une telle baisse des garanties en peu de temps déclenchera la liquidation passive de l'accord de prêt, entraînant une série de bousculades qui rendent le marché plus extrême ; cependant, en raison de la faible liquidité de NFT, le marché des prêts est généralement liquidé par adjudication et le délai de liquidation durera plusieurs jours. De cette façon, s'il y a une situation de marché extrême, il peut y avoir un grand nombre de mauvais dettes dans l'accord de prêt NFT, et ces créances irrécouvrables doivent être payées par l'accord ou les déposants. (Dans l'observation historique, chaque fois que le prix NFT tombe dans la fourchette de liquidation centralisée de l'accord de prêt, il formera un soutien des prix. La raison en est que l'accord de prêt dans cette fourchette de prix supporte le risque de créances irrécouvrables et digère un grand nombre d'ordres de vente, et il y a actuellement un manque d'accords de prêt NFT de vente à découvert. Par conséquent, le prix du NFT dans cette gamme de prix constituera souvent un support solide).
Dans la forte baisse des NFT de premier ordre cette fois, Blend n'est pas le principal sujet de discussion car il s'agit d'un produit de prêt entre pairs et l'accord ne supporte pas le risque de créances irrécouvrables. trois produits de prêt peer-to-pool de BendDAO, Jpegd et ParaSpace.
1. BendDAO
Le 3 juillet, suite à la forte baisse d'Azuki, la série BAYC de NFT a également connu une forte baisse.La plate-forme BendDAO avait 267 ETH en dette d'enchères, dont 22 ETH étaient des créances irrécouvrables (les créances irrécouvrables signifient que la valeur de la garantie est inférieure à la dette correspondante ; c'est la première fois que la plate-forme BendDAO a des créances irrécouvrables). L'équipe a lancé une proposition d'utilisation des fonds du Trésor pour liquider les créances irrécouvrables sur la plate-forme ; à cette époque, il y avait 45 ETH, 326 800 USDT, 13 500 APE et 2,372 milliards de BEND dans la trésorerie de BendDAO. Hors BEND, les autres actifs équivalaient à 190 ETH ; Capacité à gérer les créances irrécouvrables de la plateforme et les prêts aux enchères. Mais dans le même temps, l'encours du prêt de BendDAO a atteint environ ETH 900. Dans le même temps, le prix d'alimentation de la machine oracle de BendDAO est légèrement supérieur au prix plancher de la plate-forme de négociation en raison du problème de moyenne pondérée dans le temps. , et il est encore plus élevé que le prix de l'acheteur sur le marché (prix acheteur), le risque de faillite de la plateforme a augmenté et le pool de dépôts a considérablement diminué.
** Les prêts historiques seront mis aux enchères le 3 juillet **
Après le 3 juillet, en raison du léger rebond du prix des NFT de premier ordre, la plupart des prêts de BendDAO ont été mis aux enchères. À l'heure actuelle, la créance irrécouvrable sur la plateforme BendDAO est de 12,81 ETH et la dette d'enchères est de 72,48 ETH.La proposition de l'équipe de liquider la créance irrécouvrable de la plateforme avec des fonds du Trésor a été adoptée et la crise de faillite de BendDAO a été éliminée.
Lorsque les prix des garanties de BendDAO et de Paraspace ont fortement chuté, la chaîne logique et la déduction de suivi des événements connexes sont les suivantes :
Le prix du collatéral a fortement baissé ➡ Un grand nombre de collatéral ont été liquidés ➡ Le risque de créances douteuses sur la plateforme a augmenté ➡ Le pool de dépôts a diminué ➡ L'augmentation passive des taux de dépôt et de prêt ➡ Les utilisateurs remboursent et récupèrent le collatéral ( ou la confiance du marché rétablit la croissance des dépôts).
À l'heure actuelle, le pool de dépôts BendDAO est passé d'environ 45 000 ETH avant l'incident d'Azuki à environ 6 000 ETH à l'heure actuelle, la TVL a été réduite de moitié, le taux de dépôt est passé de 5 % à 48 % et le taux d'emprunt a augmenté. à 62 %.
** BendDAO TVL chute de 54 % après la chute des prix NFT **
Deux, Paraspace
La situation de Paraspace est à peu près similaire à celle de BendDAO, mais comme un grand nombre de prêts dans Paraspace existent sous la forme d'USDT au lieu d'ETH, au cours des six derniers mois, le taux de change du NFT de premier ordre en USDT a moins baissé que celui de l'ETH (le prix de l'ETH a augmenté), résultant en La LTV globale de la plate-forme Paraspace était inférieure à celle de BendDAO avant l'incident, elle a donc été moins affectée par l'impact de cet incident.
** Paraspace TVL chute de 23% après la chute des prix NFT **
3. JPEG
Étant donné que la principale garantie de Jpegd est CryptoPunk (la baisse des prix est faible) et que Jpegd emprunte sous forme de pETH et de pUSD via le CDP, l'accord n'a pas de pool de dépôts, il n'y aura donc pas de forte hausse des taux d'intérêt après le le pool de dépôt se rétrécit, donc Jpegd n'est fondamentalement pas affecté par cet incident. Il convient de noter que Jpegd peut modifier le modèle économique pour introduire la fonction d'hypothèque des jetons JPEG pour frapper pETH ; actuellement, Jpegd a deux pools de jauges dans Curve, à savoir pETH/ETH (TVL 21,27 m, APY 22,38 %) et Jpeg/ETH ( TVL 4,22 millions, APY 55,64 %), en raison d'une demande insuffisante de prêts hypothécaires NFT, pETH a une prime positive à long terme ; le protocole Jpegd lance la fonction pETH de moulage hypothécaire JPEG, qui peut libérer la liquidité des prêts de JPEG, atténuer la prime positive de pETH, et étendent les ressources de gouvernance Crv du protocole.Dans une certaine mesure, il est partagé avec les détenteurs de JPEG (JPEG hypothèque casting pETH et ETH groupe LP mining n'a pas à se soucier du risque de perte impermanente).
Jpegd baisse de 9 % en TVL après la chute des prix NFT
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Analyse de sensibilité de la plateforme de prêt NFT à Azuki FUD
Le 27 juin, Azuki a lancé une nouvelle série d'Elementals et a retiré 20 000 ETH du marché NFT; et parce que la qualité du dessin était sérieusement inférieure aux attentes et que l'incident de retrait de l'équipe a conduit à une double perte de fonds et de confiance dans sur l'ensemble du marché des NFT, le prix des NFT de premier ordre a fortement chuté . Depuis le 27 juin, le prix plancher d'Azuki a chuté d'environ 47 %, BAYC a chuté de 20 %, MAYC a chuté de 18 % et Crypto Punks a chuté de 9 %.
Après l'incident d'Aziki, les NFT de premier ordre ont fortement chuté
Sur le marché des prêts DeFi, un événement de cygne noir sur le marché qui provoque une telle baisse des garanties en peu de temps déclenchera la liquidation passive de l'accord de prêt, entraînant une série de bousculades qui rendent le marché plus extrême ; cependant, en raison de la faible liquidité de NFT, le marché des prêts est généralement liquidé par adjudication et le délai de liquidation durera plusieurs jours. De cette façon, s'il y a une situation de marché extrême, il peut y avoir un grand nombre de mauvais dettes dans l'accord de prêt NFT, et ces créances irrécouvrables doivent être payées par l'accord ou les déposants. (Dans l'observation historique, chaque fois que le prix NFT tombe dans la fourchette de liquidation centralisée de l'accord de prêt, il formera un soutien des prix. La raison en est que l'accord de prêt dans cette fourchette de prix supporte le risque de créances irrécouvrables et digère un grand nombre d'ordres de vente, et il y a actuellement un manque d'accords de prêt NFT de vente à découvert. Par conséquent, le prix du NFT dans cette gamme de prix constituera souvent un support solide).
Dans la forte baisse des NFT de premier ordre cette fois, Blend n'est pas le principal sujet de discussion car il s'agit d'un produit de prêt entre pairs et l'accord ne supporte pas le risque de créances irrécouvrables. trois produits de prêt peer-to-pool de BendDAO, Jpegd et ParaSpace.
1. BendDAO
Le 3 juillet, suite à la forte baisse d'Azuki, la série BAYC de NFT a également connu une forte baisse.La plate-forme BendDAO avait 267 ETH en dette d'enchères, dont 22 ETH étaient des créances irrécouvrables (les créances irrécouvrables signifient que la valeur de la garantie est inférieure à la dette correspondante ; c'est la première fois que la plate-forme BendDAO a des créances irrécouvrables). L'équipe a lancé une proposition d'utilisation des fonds du Trésor pour liquider les créances irrécouvrables sur la plate-forme ; à cette époque, il y avait 45 ETH, 326 800 USDT, 13 500 APE et 2,372 milliards de BEND dans la trésorerie de BendDAO. Hors BEND, les autres actifs équivalaient à 190 ETH ; Capacité à gérer les créances irrécouvrables de la plateforme et les prêts aux enchères. Mais dans le même temps, l'encours du prêt de BendDAO a atteint environ ETH 900. Dans le même temps, le prix d'alimentation de la machine oracle de BendDAO est légèrement supérieur au prix plancher de la plate-forme de négociation en raison du problème de moyenne pondérée dans le temps. , et il est encore plus élevé que le prix de l'acheteur sur le marché (prix acheteur), le risque de faillite de la plateforme a augmenté et le pool de dépôts a considérablement diminué.
** Les prêts historiques seront mis aux enchères le 3 juillet **
Après le 3 juillet, en raison du léger rebond du prix des NFT de premier ordre, la plupart des prêts de BendDAO ont été mis aux enchères. À l'heure actuelle, la créance irrécouvrable sur la plateforme BendDAO est de 12,81 ETH et la dette d'enchères est de 72,48 ETH.La proposition de l'équipe de liquider la créance irrécouvrable de la plateforme avec des fonds du Trésor a été adoptée et la crise de faillite de BendDAO a été éliminée.
Lorsque les prix des garanties de BendDAO et de Paraspace ont fortement chuté, la chaîne logique et la déduction de suivi des événements connexes sont les suivantes :
Le prix du collatéral a fortement baissé ➡ Un grand nombre de collatéral ont été liquidés ➡ Le risque de créances douteuses sur la plateforme a augmenté ➡ Le pool de dépôts a diminué ➡ L'augmentation passive des taux de dépôt et de prêt ➡ Les utilisateurs remboursent et récupèrent le collatéral ( ou la confiance du marché rétablit la croissance des dépôts).
À l'heure actuelle, le pool de dépôts BendDAO est passé d'environ 45 000 ETH avant l'incident d'Azuki à environ 6 000 ETH à l'heure actuelle, la TVL a été réduite de moitié, le taux de dépôt est passé de 5 % à 48 % et le taux d'emprunt a augmenté. à 62 %.
** BendDAO TVL chute de 54 % après la chute des prix NFT **
Deux, Paraspace
La situation de Paraspace est à peu près similaire à celle de BendDAO, mais comme un grand nombre de prêts dans Paraspace existent sous la forme d'USDT au lieu d'ETH, au cours des six derniers mois, le taux de change du NFT de premier ordre en USDT a moins baissé que celui de l'ETH (le prix de l'ETH a augmenté), résultant en La LTV globale de la plate-forme Paraspace était inférieure à celle de BendDAO avant l'incident, elle a donc été moins affectée par l'impact de cet incident.
** Paraspace TVL chute de 23% après la chute des prix NFT **
3. JPEG
Étant donné que la principale garantie de Jpegd est CryptoPunk (la baisse des prix est faible) et que Jpegd emprunte sous forme de pETH et de pUSD via le CDP, l'accord n'a pas de pool de dépôts, il n'y aura donc pas de forte hausse des taux d'intérêt après le le pool de dépôt se rétrécit, donc Jpegd n'est fondamentalement pas affecté par cet incident. Il convient de noter que Jpegd peut modifier le modèle économique pour introduire la fonction d'hypothèque des jetons JPEG pour frapper pETH ; actuellement, Jpegd a deux pools de jauges dans Curve, à savoir pETH/ETH (TVL 21,27 m, APY 22,38 %) et Jpeg/ETH ( TVL 4,22 millions, APY 55,64 %), en raison d'une demande insuffisante de prêts hypothécaires NFT, pETH a une prime positive à long terme ; le protocole Jpegd lance la fonction pETH de moulage hypothécaire JPEG, qui peut libérer la liquidité des prêts de JPEG, atténuer la prime positive de pETH, et étendent les ressources de gouvernance Crv du protocole.Dans une certaine mesure, il est partagé avec les détenteurs de JPEG (JPEG hypothèque casting pETH et ETH groupe LP mining n'a pas à se soucier du risque de perte impermanente).
Jpegd baisse de 9 % en TVL après la chute des prix NFT