La valeur extractible maximale (MEV) est devenue un sujet de plus en plus important dans l'écosystème DeFi en raison de son impact négatif sur les applications décentralisées (dApps) et les utilisateurs. Le MEV peut être compris comme une taxe cachée sur les dApps et les utilisateurs, car il augmente les coûts de transaction, réduit la rentabilité des fournisseurs de liquidités et peut avoir un impact négatif sur l'expérience utilisateur.
MEV fait référence au profit maximal qui peut être capturé par les robots MEV (également appelés "chercheurs") en identifiant et en exploitant les opportunités qui découlent de la commande, de l'inclusion ou de l'exclusion de transactions dans la blockchain. Les validateurs sont les rôles qui traitent les transactions et sécurisent la blockchain. Ils ont le pouvoir de déterminer l'ordre des transactions dans les blocs qu'ils valident, créant ainsi des opportunités pour les chercheurs de maximiser leurs profits. En surveillant les opportunités dans le mempool, les Seekers peuvent exécuter diverses stratégies, telles que les transactions de premier plan, exploiter les opportunités d'arbitrage et même donner la priorité à certaines transactions avec des frais de gaz plus élevés, ce qui peut retarder ou annuler les transactions avec des frais de gaz moins élevés.
MEV basé sur la mise à jour Oracle
Un sous-ensemble de MEV est lié aux mises à jour Oracle, qui impliquent l'exploitation des données Oracle pour obtenir un avantage injuste et générer des profits. Les oracles sont une partie importante de DeFi car ils fournissent des données en temps réel aux contrats intelligents. Ces points de données prennent en charge diverses fonctions, notamment les garanties de prêt, les échanges de jetons et le trading de produits dérivés. Compte tenu du rôle critique des oracles dans les applications DeFi, ils pourraient être la cible d'attaques MEV.
Exécuter en premier
Dans ce cas, le chercheur MEV surveille le mempool pour les transactions en attente et soumet sa propre transaction avec des frais de gaz plus élevés pour "sauter en ligne" avant la transaction cible. Cela permet aux chercheurs de profiter des opportunités avant que l'utilisateur d'origine n'exécute la transaction prévue.
Par exemple, si une machine oracle est sur le point de mettre à jour les informations de prix d'un certain jeton, le chercheur peut utiliser cette asymétrie d'informations pour exécuter des transactions ou ajuster leur taux de garantie dans la plateforme de prêt afin de maximiser les profits ou de minimiser les pertes. Cet acte d'exploitation des différences de prix temporaires laisse souvent les autres utilisateurs dans une situation pire qu'il ne l'aurait été sans l'interférence.
Arbitrage
Les oracles prennent également en charge la communication entre différentes blockchains. Étant donné que les actifs peuvent être négociés sur des réseaux distincts sous la forme de produits dérivés, les oracles sont utilisés pour relayer les informations sur les prix à travers de multiples sources de liquidité, ce qui peut entraîner des différences de prix mineures et majeures. Ces différences offrent des opportunités d'arbitrage pour différents pools d'actifs.
MEV Seekers peut détecter les différences de prix sur différents marchés avant la mise à jour. Ils en profitent en achetant des actifs sur des marchés moins chers et en les revendant sur des marchés plus chers.
L'API3 OEV Litepaper met en évidence Synthetix et GMX comme exemples d'opportunités d'arbitrage qui ont un impact négatif sur les performances du protocole et l'expérience utilisateur en raison du manque de granularité dû aux règles basées sur le seuil d'écart pour décider quand mettre à jour les flux. Si une source de données affiche un prix obsolète par rapport à un autre marché, les chercheurs se précipiteront pour négocier à ce prix en sachant qu'ils peuvent immédiatement vendre l'actif sur un autre marché à profit. Cette situation oblige les fournisseurs de liquidité à accepter un flux continu de transactions non rentables, entraînant des pertes et une dégradation des performances du protocole. Ces problèmes ont forcé Synthetix à mettre en œuvre l'oracle Uniswap Time-Weighted Average Price (TWAP) pour travailler avec Chainlink afin de déterminer la tarification des actifs. Cependant, cette solution n'est pas parfaite, car l'oracle TWAP fournit essentiellement des prix obsolètes et crée un obstacle supplémentaire à l'inscription d'actifs supplémentaires.
liquidation
Les mises à jour d'Oracle offrent également des opportunités de liquidations rentables. Les demandeurs MEV peuvent identifier les prêts sous-garantis dans les plateformes de prêt et soumettre rapidement des transactions pour compenser ces prêts avant les autres utilisateurs ou robots. En étant le premier à liquider, les Seekers gagnent des bonus de liquidation et d'autres récompenses.
Ce ne sont là que quelques exemples des différents types d'attaques MEV qui peuvent être déclenchées par des mises à jour oracle dans les écosystèmes blockchain et DeFi. Il s'agit d'une bataille relativement constante, les développeurs concevant continuellement des solutions pour améliorer la sécurité, l'équité et la résilience du Web. Actuellement, deux approches principales sont proposées pour atténuer le problème MEV : MEV-Boost et la séparation proposant-constructeur (PBS).
MEV-Boost est une version itérative du mécanisme Flashbots original, introduisant une série de mesures et de rôles visant à réduire l'impact négatif de MEV, y compris l'API Builder, les constructeurs de blocs, les mécanismes d'entiercement, les validateurs, les chercheurs et les relais. L'API Builder est un outil qui permet aux validateurs et aux constructeurs de blocs d'interagir efficacement et empêche les validateurs de falsifier le contenu des blocs afin d'obtenir des revenus MEV. Les constructeurs de blocs construisent des blocs rentables en utilisant des stratégies de trading favorables trouvées par les chercheurs. La validité de ces transactions est vérifiée par des relais avant d'atteindre les validateurs, et un mécanisme de séquestre garantit que toutes les données nécessaires sont disponibles. Une fois que les validateurs ont ajouté des blocs au réseau Ethereum, ils sont récompensés par des frais de transaction et des MEV.
source:
MEV-Boost profite au réseau Ethereum en empêchant la centralisation, en réduisant les frais de gaz et en améliorant la confidentialité des utilisateurs. Ce mécanisme démocratise l'accès aux opportunités MEV, réduit le risque de centralisation et permet aux parieurs individuels de gagner des bénéfices MEV sans avoir besoin de rejoindre de grands pools de jalonnement.
La séparation proposant-constructeur (PBS) fait partie d'une mise à niveau prévue de Danksharding qui verra les propositions de blocs et la production de blocs gérées par des entités distinctes. MEV-Boost, en tant que précurseur du PBS dans le protocole, fournit une apparition possible du PBS après la mise en œuvre. PBS vise à réduire l'impact de MEV sur la sécurité de la couche consensus et à inspirer le développement de la logique de couche consensus nécessaire pour mettre en œuvre la construction de blocs externes dans Ethereum.
Cependant, ni PBS ni MEV-Boost ne traitent directement l'opportunité MEV présentée par les mises à jour Oracle. Au lieu de cela, ces approches se concentrent principalement sur la réduction de l'impact négatif du MEV sur la décentralisation et la sécurité de la couche de consensus Ethereum. Pour répondre à l'opportunité MEV présentée par les mises à jour Oracle, une approche différente est nécessaire.
Découvrez l'opportunité d'OEV-Share de créer des dApps durables et efficaces
MEV pose des défis importants pour les utilisateurs et les dApps, mais présente également des opportunités pour concevoir de nouvelles solutions qui rendent l'écosystème plus efficace. L'une des opportunités d'améliorer l'efficacité des protocoles DeFi est de résoudre le problème MEV lié aux mises à jour oracle, ce qui crée une opportunité de capturer la valeur extractible oracle (OEV).
Dans l'API3 OEV Litepaper, API3 présente un marché hors chaîne qui permet aux dApps de mettre aux enchères des méta-transactions signées par des oracles propriétaires pour mettre à jour les sources de données. Dans ce modèle, les Seekers enchérissent pour le droit de faire des mises à jour Oracle et de collecter la MEV liée à la transaction. Les soumissionnaires gagnants seront attribués aux dApps et aux fournisseurs Oracle externes. Cela crée un système plus efficace dans lequel le flux de prix est mis à jour lorsque la dApp en a besoin, plutôt que d'être soumis à des seuils d'écart. Dans l'ensemble, la conception du système peut être comparée aux relais Flashbots, mais les chercheurs enchérissent sur les mises à jour Oracle, pas sur l'espace de bloc.
API3 travaille à la refonte du processus de mise à jour Oracle afin de minimiser l'impact de MEV. En mettant en œuvre de nouveaux mécanismes pour protéger les données Oracle contre l'exploitation, ils visent à garantir des mises à jour Oracle plus sécurisées et transparentes. Cela peut conduire à un écosystème DeFi plus fort et plus efficace, qui profite en fin de compte aux utilisateurs et aux applications.
L'avantage d'OEV est que la valeur capturée par le chercheur est partagée avec le protocole dont il est issu. Cette approche minimise les externalités négatives causées par l'extraction du MEV des dApps et aide à créer des oracles précis et à faible latence. Dans les cas où l'extraction MEV n'incite pas aux mises à jour Oracle, le flux de prix est mis à jour en fonction des seuils d'écart normaux et des temps de pulsation.
Au lieu de lutter contre les opportunités MEV et d'essayer d'éliminer la perte de valeur dans le réseau, OEV-Share utilise des incitations partagées pour récupérer et réutiliser la valeur des opportunités MEV afin de créer un écosystème DeFi plus efficace et durable.
#OEV profite à l'ensemble de l'écosystème DeFi
L'un des principaux défis auxquels sont confrontés les oracles est de savoir comment mettre en chaîne des données du monde réel. Étant donné que les contraintes de coût empêchent les mises à jour des flux de données à chaque bloc, les oracles doivent décider stratégiquement du moment de la mise à jour. L'architecture oracle joue donc un rôle clé pour relever ce défi. Ce défi a un impact négatif sur l'écosystème DeFi, entraînant une réduction des bénéfices et des pertes potentielles. OEV-Share présente une opportunité de transformer ces défis en avantages pour les utilisateurs, les dApps et l'ensemble de l'écosystème DeFi.
En utilisant l'enchère de flux d'ordres d'API3 pour capturer OEV, les dApps peuvent minimiser les externalités négatives causées par les retraits MEV. Ce modèle permet aux chercheurs MEV d'enchérir pour le droit de mettre à jour les oracles, transformant un problème en opportunité. Les offres gagnantes profitent à la fois aux utilisateurs et aux dApps, et les chercheurs MEV qui réussissent mettent à jour les oracles et capturent la valeur associée.
L'avantage à long terme d'OEV est qu'il crée des oracles précis et à faible latence. Des données et une valeur plus précises capturées à partir des enchères de flux d'ordres peuvent être utilisées pour améliorer la rentabilité et la durabilité de l'approvisionnement en liquidités, permettant des protocoles de création de marché plus optimisés pour les applications qui reposent sur des oracles. Les améliorations de la création de marché pour les fournisseurs de liquidités dApp créent un effet de volant, attirant plus de liquidités vers les applications tout en réduisant les frais et en répertoriant plus d'actifs, attirant ainsi plus d'utilisateurs et de volume de transactions.
Oracle Extractable Value résout un défi clé dans l'espace DeFi en augmentant l'efficacité des oracles et en créant de la valeur pour toutes les parties impliquées. En minimisant l'impact négatif du MEV et en améliorant la précision des données, l'API3 ouvre la voie à un écosystème DeFi plus durable et plus rentable.
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Découvrez les opportunités d'extraction de valeur MEV et Oracle dans un seul article
Auteur : Siddhearta, éditeur BanklessDAO, assistant Bankless Consulting Compilateur : Jinse Finance, Shan Ouba
La valeur extractible maximale (MEV) est devenue un sujet de plus en plus important dans l'écosystème DeFi en raison de son impact négatif sur les applications décentralisées (dApps) et les utilisateurs. Le MEV peut être compris comme une taxe cachée sur les dApps et les utilisateurs, car il augmente les coûts de transaction, réduit la rentabilité des fournisseurs de liquidités et peut avoir un impact négatif sur l'expérience utilisateur.
MEV fait référence au profit maximal qui peut être capturé par les robots MEV (également appelés "chercheurs") en identifiant et en exploitant les opportunités qui découlent de la commande, de l'inclusion ou de l'exclusion de transactions dans la blockchain. Les validateurs sont les rôles qui traitent les transactions et sécurisent la blockchain. Ils ont le pouvoir de déterminer l'ordre des transactions dans les blocs qu'ils valident, créant ainsi des opportunités pour les chercheurs de maximiser leurs profits. En surveillant les opportunités dans le mempool, les Seekers peuvent exécuter diverses stratégies, telles que les transactions de premier plan, exploiter les opportunités d'arbitrage et même donner la priorité à certaines transactions avec des frais de gaz plus élevés, ce qui peut retarder ou annuler les transactions avec des frais de gaz moins élevés.
MEV basé sur la mise à jour Oracle
Un sous-ensemble de MEV est lié aux mises à jour Oracle, qui impliquent l'exploitation des données Oracle pour obtenir un avantage injuste et générer des profits. Les oracles sont une partie importante de DeFi car ils fournissent des données en temps réel aux contrats intelligents. Ces points de données prennent en charge diverses fonctions, notamment les garanties de prêt, les échanges de jetons et le trading de produits dérivés. Compte tenu du rôle critique des oracles dans les applications DeFi, ils pourraient être la cible d'attaques MEV.
Exécuter en premier
Dans ce cas, le chercheur MEV surveille le mempool pour les transactions en attente et soumet sa propre transaction avec des frais de gaz plus élevés pour "sauter en ligne" avant la transaction cible. Cela permet aux chercheurs de profiter des opportunités avant que l'utilisateur d'origine n'exécute la transaction prévue.
Par exemple, si une machine oracle est sur le point de mettre à jour les informations de prix d'un certain jeton, le chercheur peut utiliser cette asymétrie d'informations pour exécuter des transactions ou ajuster leur taux de garantie dans la plateforme de prêt afin de maximiser les profits ou de minimiser les pertes. Cet acte d'exploitation des différences de prix temporaires laisse souvent les autres utilisateurs dans une situation pire qu'il ne l'aurait été sans l'interférence.
Arbitrage
Les oracles prennent également en charge la communication entre différentes blockchains. Étant donné que les actifs peuvent être négociés sur des réseaux distincts sous la forme de produits dérivés, les oracles sont utilisés pour relayer les informations sur les prix à travers de multiples sources de liquidité, ce qui peut entraîner des différences de prix mineures et majeures. Ces différences offrent des opportunités d'arbitrage pour différents pools d'actifs.
MEV Seekers peut détecter les différences de prix sur différents marchés avant la mise à jour. Ils en profitent en achetant des actifs sur des marchés moins chers et en les revendant sur des marchés plus chers.
L'API3 OEV Litepaper met en évidence Synthetix et GMX comme exemples d'opportunités d'arbitrage qui ont un impact négatif sur les performances du protocole et l'expérience utilisateur en raison du manque de granularité dû aux règles basées sur le seuil d'écart pour décider quand mettre à jour les flux. Si une source de données affiche un prix obsolète par rapport à un autre marché, les chercheurs se précipiteront pour négocier à ce prix en sachant qu'ils peuvent immédiatement vendre l'actif sur un autre marché à profit. Cette situation oblige les fournisseurs de liquidité à accepter un flux continu de transactions non rentables, entraînant des pertes et une dégradation des performances du protocole. Ces problèmes ont forcé Synthetix à mettre en œuvre l'oracle Uniswap Time-Weighted Average Price (TWAP) pour travailler avec Chainlink afin de déterminer la tarification des actifs. Cependant, cette solution n'est pas parfaite, car l'oracle TWAP fournit essentiellement des prix obsolètes et crée un obstacle supplémentaire à l'inscription d'actifs supplémentaires.
liquidation
Les mises à jour d'Oracle offrent également des opportunités de liquidations rentables. Les demandeurs MEV peuvent identifier les prêts sous-garantis dans les plateformes de prêt et soumettre rapidement des transactions pour compenser ces prêts avant les autres utilisateurs ou robots. En étant le premier à liquider, les Seekers gagnent des bonus de liquidation et d'autres récompenses.
Ce ne sont là que quelques exemples des différents types d'attaques MEV qui peuvent être déclenchées par des mises à jour oracle dans les écosystèmes blockchain et DeFi. Il s'agit d'une bataille relativement constante, les développeurs concevant continuellement des solutions pour améliorer la sécurité, l'équité et la résilience du Web. Actuellement, deux approches principales sont proposées pour atténuer le problème MEV : MEV-Boost et la séparation proposant-constructeur (PBS).
MEV-Boost est une version itérative du mécanisme Flashbots original, introduisant une série de mesures et de rôles visant à réduire l'impact négatif de MEV, y compris l'API Builder, les constructeurs de blocs, les mécanismes d'entiercement, les validateurs, les chercheurs et les relais. L'API Builder est un outil qui permet aux validateurs et aux constructeurs de blocs d'interagir efficacement et empêche les validateurs de falsifier le contenu des blocs afin d'obtenir des revenus MEV. Les constructeurs de blocs construisent des blocs rentables en utilisant des stratégies de trading favorables trouvées par les chercheurs. La validité de ces transactions est vérifiée par des relais avant d'atteindre les validateurs, et un mécanisme de séquestre garantit que toutes les données nécessaires sont disponibles. Une fois que les validateurs ont ajouté des blocs au réseau Ethereum, ils sont récompensés par des frais de transaction et des MEV.
source:
MEV-Boost profite au réseau Ethereum en empêchant la centralisation, en réduisant les frais de gaz et en améliorant la confidentialité des utilisateurs. Ce mécanisme démocratise l'accès aux opportunités MEV, réduit le risque de centralisation et permet aux parieurs individuels de gagner des bénéfices MEV sans avoir besoin de rejoindre de grands pools de jalonnement.
La séparation proposant-constructeur (PBS) fait partie d'une mise à niveau prévue de Danksharding qui verra les propositions de blocs et la production de blocs gérées par des entités distinctes. MEV-Boost, en tant que précurseur du PBS dans le protocole, fournit une apparition possible du PBS après la mise en œuvre. PBS vise à réduire l'impact de MEV sur la sécurité de la couche consensus et à inspirer le développement de la logique de couche consensus nécessaire pour mettre en œuvre la construction de blocs externes dans Ethereum.
Cependant, ni PBS ni MEV-Boost ne traitent directement l'opportunité MEV présentée par les mises à jour Oracle. Au lieu de cela, ces approches se concentrent principalement sur la réduction de l'impact négatif du MEV sur la décentralisation et la sécurité de la couche de consensus Ethereum. Pour répondre à l'opportunité MEV présentée par les mises à jour Oracle, une approche différente est nécessaire.
Découvrez l'opportunité d'OEV-Share de créer des dApps durables et efficaces
MEV pose des défis importants pour les utilisateurs et les dApps, mais présente également des opportunités pour concevoir de nouvelles solutions qui rendent l'écosystème plus efficace. L'une des opportunités d'améliorer l'efficacité des protocoles DeFi est de résoudre le problème MEV lié aux mises à jour oracle, ce qui crée une opportunité de capturer la valeur extractible oracle (OEV).
Dans l'API3 OEV Litepaper, API3 présente un marché hors chaîne qui permet aux dApps de mettre aux enchères des méta-transactions signées par des oracles propriétaires pour mettre à jour les sources de données. Dans ce modèle, les Seekers enchérissent pour le droit de faire des mises à jour Oracle et de collecter la MEV liée à la transaction. Les soumissionnaires gagnants seront attribués aux dApps et aux fournisseurs Oracle externes. Cela crée un système plus efficace dans lequel le flux de prix est mis à jour lorsque la dApp en a besoin, plutôt que d'être soumis à des seuils d'écart. Dans l'ensemble, la conception du système peut être comparée aux relais Flashbots, mais les chercheurs enchérissent sur les mises à jour Oracle, pas sur l'espace de bloc.
API3 travaille à la refonte du processus de mise à jour Oracle afin de minimiser l'impact de MEV. En mettant en œuvre de nouveaux mécanismes pour protéger les données Oracle contre l'exploitation, ils visent à garantir des mises à jour Oracle plus sécurisées et transparentes. Cela peut conduire à un écosystème DeFi plus fort et plus efficace, qui profite en fin de compte aux utilisateurs et aux applications.
L'avantage d'OEV est que la valeur capturée par le chercheur est partagée avec le protocole dont il est issu. Cette approche minimise les externalités négatives causées par l'extraction du MEV des dApps et aide à créer des oracles précis et à faible latence. Dans les cas où l'extraction MEV n'incite pas aux mises à jour Oracle, le flux de prix est mis à jour en fonction des seuils d'écart normaux et des temps de pulsation.
Au lieu de lutter contre les opportunités MEV et d'essayer d'éliminer la perte de valeur dans le réseau, OEV-Share utilise des incitations partagées pour récupérer et réutiliser la valeur des opportunités MEV afin de créer un écosystème DeFi plus efficace et durable.
#OEV profite à l'ensemble de l'écosystème DeFi
L'un des principaux défis auxquels sont confrontés les oracles est de savoir comment mettre en chaîne des données du monde réel. Étant donné que les contraintes de coût empêchent les mises à jour des flux de données à chaque bloc, les oracles doivent décider stratégiquement du moment de la mise à jour. L'architecture oracle joue donc un rôle clé pour relever ce défi. Ce défi a un impact négatif sur l'écosystème DeFi, entraînant une réduction des bénéfices et des pertes potentielles. OEV-Share présente une opportunité de transformer ces défis en avantages pour les utilisateurs, les dApps et l'ensemble de l'écosystème DeFi.
En utilisant l'enchère de flux d'ordres d'API3 pour capturer OEV, les dApps peuvent minimiser les externalités négatives causées par les retraits MEV. Ce modèle permet aux chercheurs MEV d'enchérir pour le droit de mettre à jour les oracles, transformant un problème en opportunité. Les offres gagnantes profitent à la fois aux utilisateurs et aux dApps, et les chercheurs MEV qui réussissent mettent à jour les oracles et capturent la valeur associée.
L'avantage à long terme d'OEV est qu'il crée des oracles précis et à faible latence. Des données et une valeur plus précises capturées à partir des enchères de flux d'ordres peuvent être utilisées pour améliorer la rentabilité et la durabilité de l'approvisionnement en liquidités, permettant des protocoles de création de marché plus optimisés pour les applications qui reposent sur des oracles. Les améliorations de la création de marché pour les fournisseurs de liquidités dApp créent un effet de volant, attirant plus de liquidités vers les applications tout en réduisant les frais et en répertoriant plus d'actifs, attirant ainsi plus d'utilisateurs et de volume de transactions.
Oracle Extractable Value résout un défi clé dans l'espace DeFi en augmentant l'efficacité des oracles et en créant de la valeur pour toutes les parties impliquées. En minimisant l'impact négatif du MEV et en améliorant la précision des données, l'API3 ouvre la voie à un écosystème DeFi plus durable et plus rentable.