Source : FMI Auteurs : Katherine Baer, Ruud de Mooij, Shafik Hebous, Michael Keen Compilateur : Zhu Juexiang
Depuis les débuts de Bitcoin en 2009, le nombre d'actifs cryptés pouvant être utilisés comme instruments de paiement a explosé à plus de 10 000, le BTC étant le premier et le plus important. Leur rythme de croissance vertigineux et les pseudonymes qu'ils peuvent se permettre ont rendu le système fiscal difficile à suivre. Cet article explique comment les gouvernements peuvent relever les nouveaux défis de la taxation de ces crypto-actifs alors que leur utilisation reste limitée, afin de prévenir les fuites de recettes fiscales et de protéger l'intégrité du système fiscal. L'Institut de technologie financière de l'Université Renmin de Chine a compilé l'essentiel de la recherche.
introduction
La montée controversée des actifs cryptographiques a été effrénée et le rythme de l'innovation impliqué reste vertigineux. La capitalisation boursière des actifs cryptés est passée de zéro en 2008 à un pic (jusqu'à présent) d'environ 3 000 milliards de dollars en novembre 2021 ; à commencer par Bitcoin en 2009, des milliers d'autres crypto-monnaies ont maintenant émergé. On estime que 20 % des adultes aux États-Unis et 10 % de la population adulte au Royaume-Uni peuvent détenir ou avoir détenu des actifs cryptographiques. L'utilisation ailleurs peut être plus prononcée, y compris dans certaines économies émergentes et en développement : le nombre d'utilisateurs dans le monde a dépassé les 400 millions. Ces évolutions doivent être mises en perspective : 3 000 milliards de dollars, par exemple, ne représentent qu'environ 3 % de la valeur des actions mondiales. Mais le pouvoir du développement des crypto-actifs de perturber les façons traditionnelles de faire des affaires dans le domaine de la finance, y compris la fiscalité, et son potentiel d'en faire plus sont devenus apparents.
Figure 1 Capitalisation boursière des crypto-monnaies (total et devises sélectionnées)
Pour certains, ces développements annoncent un nouveau monde courageux dans lequel les gens s'éloignent de la surveillance gouvernementale et de la dépendance à l'égard des institutions financières pour faire confiance aux registres distribués protégés par cryptographie, où les coûts de transaction sont finalement beaucoup plus faibles. Au-delà de cela, les crypto-monnaies sont le signe avant-coureur d'innovations plus larges sous la forme d'une finance décentralisée qui étendra ces avantages à l'ensemble du système financier. Pour d'autres, ces développements font du marché de la cryptographie un "Wild West", où l'activité criminelle est facilitée et où les investisseurs mal informés sont confrontés à une volatilité massive des prix (3 000 milliards de dollars sont maintenant tombés à moins de 1 000 milliards de dollars), à la faillite, aux escroqueries, à la fraude ( la disparition de FTX en novembre 2022 est un microcosme). La pire tromperie pour les critiques est que tout cela est basé sur des actifs dont la création causerait de graves dommages environnementaux et, dans de nombreux cas, n'ont aucune valeur intrinsèque. En réponse, les partisans peuvent souligner l'émergence de «crypto-monnaies vertes», soulignant que les monnaies fiduciaires n'ont pas non plus de valeur intrinsèque, arguant que les crypto-monnaies ont démontré leurs avantages potentiels en termes de rapidité et de commodité des transactions dans leur soutien à l'Ukraine, et affirmant que Gain agnostique bénéficie d'une innovation continue.
Les régulateurs sont confrontés à la tâche ardue de trouver et de trouver un équilibre entre la promotion de l'innovation, la garantie de la stabilité financière et la protection des investisseurs. Pour les autorités fiscales, la première tâche est finalement plus banale, sinon plus facile : intégrer les évolutions de l'utilisation des actifs cryptographiques dans un système fiscal qui fonctionne bien. Malgré son importance variable, cette tâche restera quel que soit l'avenir des crypto-monnaies : que les crypto-monnaies connaissent des booms ou des récessions, le système fiscal devra toujours y faire face.
Catégoriser les crypto-monnaies
Les avis sur les crypto-actifs sont variés et enthousiastes. La perspective de libérer les transactions financières de la surveillance gouvernementale et de l'implication des institutions financières est un rêve libertaire pour certains. Le Salvador et la République centrafricaine ont même adopté le Bitcoin comme monnaie légale.
Cependant, les critiques affirment que les actifs cryptographiques sont non seulement intrinsèquement sans valeur, mais également une façade pour le crime, les escroqueries et les jeux de hasard. Ils pointent également une volatilité vertigineuse. Le bitcoin, par exemple, est passé de 200 dollars il y a dix ans à près de 70 000 dollars en 2021 avant de tomber à environ 29 000 dollars aujourd'hui.
La débâcle de FTX l'année dernière et les récentes poursuites de la SEC contre Binance et Coinbase ont alimenté l'anxiété des utilisateurs, tandis que l'appel à l'activité criminelle s'est traduit par des saisies très médiatisées de plusieurs milliards de dollars. Ces évolutions ont suscité une surveillance accrue de la part des décideurs politiques et des appels à une réglementation généralisée.
Mais que les crypto-actifs finissent par exploser ou s'effondrer, il doit y avoir un moyen cohérent de les taxer.
Une question clé est de savoir comment classer les crypto-actifs - doivent-ils être considérés comme des biens ou des devises ? Lors de la vente de crypto-monnaies dans un but lucratif, les gains en capital doivent être imposés comme les autres actifs. Les achats effectués avec des crypto-monnaies sont soumis à la même taxe de vente ou taxe sur la valeur ajoutée (TVA) que les transactions en espèces.
Une tâche importante consiste donc à garantir l'application de ces principes, ce qui nécessite de clarifier la manière dont les crypto-monnaies doivent être décrites à des fins fiscales : essentiellement, en tant que devises aux fins de la TVA et de la taxe sur les ventes et en tant qu'actifs aux fins de l'impôt sur le revenu. Bien que ce ne soit pas facile en raison de la nature en constante évolution du trading d'actifs cryptographiques, c'est tout à fait possible. Le plus grand défi est donc l'application de la loi.
Considérations sur le revenu
Des estimations approximatives suggèrent qu'une taxe de 20 % sur les gains en capital provenant des crypto-monnaies rapporterait environ 100 milliards de dollars dans le monde en cas de flambée des prix en 2021. Cela représente environ 4 % des recettes mondiales de l'impôt sur les sociétés, soit 0,4 % des recettes fiscales totales.
Mais avec la capitalisation boursière totale des crypto-monnaies en baisse de 63 % par rapport à son sommet de fin 2021, les recettes fiscales vont diminuer. Si ces pertes étaient entièrement compensées par d'autres taxes, les recettes seraient réduites en conséquence. En temps plus normal, avec la taille actuelle du marché, les recettes fiscales mondiales sur la cryptographie pourraient en moyenne être inférieures à 25 milliards de dollars par an. Dans le schéma plus large des choses, ce n'est pas un nombre énorme.
Figure 2 Fluctuations des prix des crypto-monnaies (prix du bitcoin, libellé en USD)
D'importantes questions d'équité sont également en jeu. Alors que les pseudonymes des crypto-monnaies rendent difficile de déterminer qui les possède réellement, il y a des signes que la propriété est concentrée parmi les personnes relativement riches – bien que les avoirs soient également répandus parmi les personnes à faible revenu. Les enquêtes existantes suggèrent qu'environ 10 000 personnes détiennent un quart de tous les bitcoins.
Il y a aussi la TVA. Les transactions cryptographiques présentent des similitudes avec les transactions en espèces en ce sens qu'elles peuvent être cachées aux administrations fiscales. Aujourd'hui, la part des achats effectués avec des crypto-monnaies est encore faible. Mais sans le système fiscal en place, une utilisation généralisée pourrait un jour signifier une évasion généralisée de la TVA et de la taxe de vente, entraînant une réduction significative des recettes publiques. Cela peut être la plus grande menace pour les crypto-monnaies.
Gérer les problèmes d'exécution
La difficulté la plus fondamentale avec la taxation des actifs cryptographiques est qu'ils sont "pseudonymes". Cela dit, les adresses publiques utilisées pour les transactions sont extrêmement difficiles à relier à des particuliers ou à des entreprises. Cela peut faciliter l'évasion fiscale. L'exécution est donc une question essentielle pour les autorités fiscales.
Cependant, les obligations déclaratives peuvent encourager les personnes à utiliser des échanges centralisés à l'étranger pour conserver des informations sur leurs transactions patrimoniales auprès des autorités fiscales. Pour résoudre ce problème, l'Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) a mis au point un cadre pour l'échange d'informations liées au chiffrement entre les pays. Cependant, la mise en œuvre est encore loin.
Une possibilité plus troublante est que les règles de déclaration (et l'échec de certains intermédiaires cryptographiques) pourraient inciter les gens à négocier de plus en plus via des échanges décentralisés ou directement via des transactions entre pairs sans autorité centrale supervisant ces transactions. Ceux-ci sont encore très impénétrables pour les administrateurs fiscaux.
Compte tenu de la complexité des défis fondamentaux posés par les pseudonymes, de la rapidité de l'innovation, des grandes lacunes en matière d'information et de l'incertitude quant à l'avenir, la bataille pour intégrer correctement les crypto-monnaies dans le système fiscal plus large n'a pas encore tourné. Certains des éléments nécessaires à cette fin - tels que la clarté de la classification à des fins fiscales - sont clairs.
Mais les défis sont fondamentaux, notamment le risque de TVA et de taxes sur les ventes, qui peut être plus important que ce que les gens pensent. Comme de nombreux gouvernements (bien que loin de tous) commencent à s'en rendre compte, les décideurs doivent élaborer des cadres de crypto-imposition clairs, cohérents et efficaces.
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Problèmes fiscaux avec les crypto-monnaies
Source : FMI Auteurs : Katherine Baer, Ruud de Mooij, Shafik Hebous, Michael Keen Compilateur : Zhu Juexiang
Depuis les débuts de Bitcoin en 2009, le nombre d'actifs cryptés pouvant être utilisés comme instruments de paiement a explosé à plus de 10 000, le BTC étant le premier et le plus important. Leur rythme de croissance vertigineux et les pseudonymes qu'ils peuvent se permettre ont rendu le système fiscal difficile à suivre. Cet article explique comment les gouvernements peuvent relever les nouveaux défis de la taxation de ces crypto-actifs alors que leur utilisation reste limitée, afin de prévenir les fuites de recettes fiscales et de protéger l'intégrité du système fiscal. L'Institut de technologie financière de l'Université Renmin de Chine a compilé l'essentiel de la recherche.
introduction
La montée controversée des actifs cryptographiques a été effrénée et le rythme de l'innovation impliqué reste vertigineux. La capitalisation boursière des actifs cryptés est passée de zéro en 2008 à un pic (jusqu'à présent) d'environ 3 000 milliards de dollars en novembre 2021 ; à commencer par Bitcoin en 2009, des milliers d'autres crypto-monnaies ont maintenant émergé. On estime que 20 % des adultes aux États-Unis et 10 % de la population adulte au Royaume-Uni peuvent détenir ou avoir détenu des actifs cryptographiques. L'utilisation ailleurs peut être plus prononcée, y compris dans certaines économies émergentes et en développement : le nombre d'utilisateurs dans le monde a dépassé les 400 millions. Ces évolutions doivent être mises en perspective : 3 000 milliards de dollars, par exemple, ne représentent qu'environ 3 % de la valeur des actions mondiales. Mais le pouvoir du développement des crypto-actifs de perturber les façons traditionnelles de faire des affaires dans le domaine de la finance, y compris la fiscalité, et son potentiel d'en faire plus sont devenus apparents.
Figure 1 Capitalisation boursière des crypto-monnaies (total et devises sélectionnées)
Pour certains, ces développements annoncent un nouveau monde courageux dans lequel les gens s'éloignent de la surveillance gouvernementale et de la dépendance à l'égard des institutions financières pour faire confiance aux registres distribués protégés par cryptographie, où les coûts de transaction sont finalement beaucoup plus faibles. Au-delà de cela, les crypto-monnaies sont le signe avant-coureur d'innovations plus larges sous la forme d'une finance décentralisée qui étendra ces avantages à l'ensemble du système financier. Pour d'autres, ces développements font du marché de la cryptographie un "Wild West", où l'activité criminelle est facilitée et où les investisseurs mal informés sont confrontés à une volatilité massive des prix (3 000 milliards de dollars sont maintenant tombés à moins de 1 000 milliards de dollars), à la faillite, aux escroqueries, à la fraude ( la disparition de FTX en novembre 2022 est un microcosme). La pire tromperie pour les critiques est que tout cela est basé sur des actifs dont la création causerait de graves dommages environnementaux et, dans de nombreux cas, n'ont aucune valeur intrinsèque. En réponse, les partisans peuvent souligner l'émergence de «crypto-monnaies vertes», soulignant que les monnaies fiduciaires n'ont pas non plus de valeur intrinsèque, arguant que les crypto-monnaies ont démontré leurs avantages potentiels en termes de rapidité et de commodité des transactions dans leur soutien à l'Ukraine, et affirmant que Gain agnostique bénéficie d'une innovation continue.
Les régulateurs sont confrontés à la tâche ardue de trouver et de trouver un équilibre entre la promotion de l'innovation, la garantie de la stabilité financière et la protection des investisseurs. Pour les autorités fiscales, la première tâche est finalement plus banale, sinon plus facile : intégrer les évolutions de l'utilisation des actifs cryptographiques dans un système fiscal qui fonctionne bien. Malgré son importance variable, cette tâche restera quel que soit l'avenir des crypto-monnaies : que les crypto-monnaies connaissent des booms ou des récessions, le système fiscal devra toujours y faire face.
Catégoriser les crypto-monnaies
Les avis sur les crypto-actifs sont variés et enthousiastes. La perspective de libérer les transactions financières de la surveillance gouvernementale et de l'implication des institutions financières est un rêve libertaire pour certains. Le Salvador et la République centrafricaine ont même adopté le Bitcoin comme monnaie légale.
Cependant, les critiques affirment que les actifs cryptographiques sont non seulement intrinsèquement sans valeur, mais également une façade pour le crime, les escroqueries et les jeux de hasard. Ils pointent également une volatilité vertigineuse. Le bitcoin, par exemple, est passé de 200 dollars il y a dix ans à près de 70 000 dollars en 2021 avant de tomber à environ 29 000 dollars aujourd'hui.
La débâcle de FTX l'année dernière et les récentes poursuites de la SEC contre Binance et Coinbase ont alimenté l'anxiété des utilisateurs, tandis que l'appel à l'activité criminelle s'est traduit par des saisies très médiatisées de plusieurs milliards de dollars. Ces évolutions ont suscité une surveillance accrue de la part des décideurs politiques et des appels à une réglementation généralisée.
Mais que les crypto-actifs finissent par exploser ou s'effondrer, il doit y avoir un moyen cohérent de les taxer.
Une question clé est de savoir comment classer les crypto-actifs - doivent-ils être considérés comme des biens ou des devises ? Lors de la vente de crypto-monnaies dans un but lucratif, les gains en capital doivent être imposés comme les autres actifs. Les achats effectués avec des crypto-monnaies sont soumis à la même taxe de vente ou taxe sur la valeur ajoutée (TVA) que les transactions en espèces.
Une tâche importante consiste donc à garantir l'application de ces principes, ce qui nécessite de clarifier la manière dont les crypto-monnaies doivent être décrites à des fins fiscales : essentiellement, en tant que devises aux fins de la TVA et de la taxe sur les ventes et en tant qu'actifs aux fins de l'impôt sur le revenu. Bien que ce ne soit pas facile en raison de la nature en constante évolution du trading d'actifs cryptographiques, c'est tout à fait possible. Le plus grand défi est donc l'application de la loi.
Considérations sur le revenu
Des estimations approximatives suggèrent qu'une taxe de 20 % sur les gains en capital provenant des crypto-monnaies rapporterait environ 100 milliards de dollars dans le monde en cas de flambée des prix en 2021. Cela représente environ 4 % des recettes mondiales de l'impôt sur les sociétés, soit 0,4 % des recettes fiscales totales.
Mais avec la capitalisation boursière totale des crypto-monnaies en baisse de 63 % par rapport à son sommet de fin 2021, les recettes fiscales vont diminuer. Si ces pertes étaient entièrement compensées par d'autres taxes, les recettes seraient réduites en conséquence. En temps plus normal, avec la taille actuelle du marché, les recettes fiscales mondiales sur la cryptographie pourraient en moyenne être inférieures à 25 milliards de dollars par an. Dans le schéma plus large des choses, ce n'est pas un nombre énorme.
Figure 2 Fluctuations des prix des crypto-monnaies (prix du bitcoin, libellé en USD)
D'importantes questions d'équité sont également en jeu. Alors que les pseudonymes des crypto-monnaies rendent difficile de déterminer qui les possède réellement, il y a des signes que la propriété est concentrée parmi les personnes relativement riches – bien que les avoirs soient également répandus parmi les personnes à faible revenu. Les enquêtes existantes suggèrent qu'environ 10 000 personnes détiennent un quart de tous les bitcoins.
Il y a aussi la TVA. Les transactions cryptographiques présentent des similitudes avec les transactions en espèces en ce sens qu'elles peuvent être cachées aux administrations fiscales. Aujourd'hui, la part des achats effectués avec des crypto-monnaies est encore faible. Mais sans le système fiscal en place, une utilisation généralisée pourrait un jour signifier une évasion généralisée de la TVA et de la taxe de vente, entraînant une réduction significative des recettes publiques. Cela peut être la plus grande menace pour les crypto-monnaies.
Gérer les problèmes d'exécution
La difficulté la plus fondamentale avec la taxation des actifs cryptographiques est qu'ils sont "pseudonymes". Cela dit, les adresses publiques utilisées pour les transactions sont extrêmement difficiles à relier à des particuliers ou à des entreprises. Cela peut faciliter l'évasion fiscale. L'exécution est donc une question essentielle pour les autorités fiscales.
Cependant, les obligations déclaratives peuvent encourager les personnes à utiliser des échanges centralisés à l'étranger pour conserver des informations sur leurs transactions patrimoniales auprès des autorités fiscales. Pour résoudre ce problème, l'Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) a mis au point un cadre pour l'échange d'informations liées au chiffrement entre les pays. Cependant, la mise en œuvre est encore loin.
Une possibilité plus troublante est que les règles de déclaration (et l'échec de certains intermédiaires cryptographiques) pourraient inciter les gens à négocier de plus en plus via des échanges décentralisés ou directement via des transactions entre pairs sans autorité centrale supervisant ces transactions. Ceux-ci sont encore très impénétrables pour les administrateurs fiscaux.
Compte tenu de la complexité des défis fondamentaux posés par les pseudonymes, de la rapidité de l'innovation, des grandes lacunes en matière d'information et de l'incertitude quant à l'avenir, la bataille pour intégrer correctement les crypto-monnaies dans le système fiscal plus large n'a pas encore tourné. Certains des éléments nécessaires à cette fin - tels que la clarté de la classification à des fins fiscales - sont clairs.
Mais les défis sont fondamentaux, notamment le risque de TVA et de taxes sur les ventes, qui peut être plus important que ce que les gens pensent. Comme de nombreux gouvernements (bien que loin de tous) commencent à s'en rendre compte, les décideurs doivent élaborer des cadres de crypto-imposition clairs, cohérents et efficaces.