Difficultés des fonds de private equity : ces « black under the lights » dont il faut se prémunir

introduction

L'équipe de Sister Sa a travaillé sur la ligne de front du ** traitement des cas ** et a constaté que certaines pistes d'investissement en capital-investissement comportent des risques juridiques naturels, mais les praticiens du capital-investissement ne font pas de distinction entre les niveaux de risque, et certains praticiens sont entrés imprudemment dans certaines entreprises dans ce piste et n'ont pas été arrangés pour servir d'administrateurs et d'autres membres du personnel de gestion, une fois qu'une affaire se produit, ces praticiens du capital-investissement seront appelés à témoigner au moins, ou à devenir l'un des accusés dans le crime commun**. Aujourd'hui, Sister Sa vous parlera sur la base de son expérience de première main, ** plusieurs risques majeurs qui sont facilement négligés dans le cercle PE **.

01 **Cheval noir de la nouvelle piste, avez-vous prêté attention au problème de la ligne rouge ? **

Chaque époque a une nouvelle voie. Il y a plus de dix ans, le P2P est apparu pour la première fois. À cette époque, certaines institutions de capital-investissement du delta du Yangtsé ont répandu des nouilles au poivre et investi dans de nombreuses plateformes nationales de prêt en ligne. Avec la clarification de la situation réglementaire, le prêt en ligne est soupçonné d'absorber illégalement des dépôts publics et de fraude à la collecte de fonds.De nombreuses personnes sont profondément impliquées dans le fonctionnement des fonds de capital-investissement en tant que témoins entachés et personnes impliquées dans l'affaire.

Ces dernières années, l'IA et le Web3.0 sont devenus des points positifs, mais les risques criminels ne sont pas rares :

**Premièrement, le risque criminel de violer les informations personnelles des citoyens. **Les données ou informations personnelles sont un matériau important pour la formation des modèles d'IA, et leur criticité ne fait aucun doute. On peut dire que sans suffisamment de données, une IA suffisamment puissante ne peut pas être formée. Par conséquent, pour les fournisseurs de services d'IA ou les praticiens du Web3.0 En ce qui concerne le personnel, il doit respecter des réglementations telles que la "Loi sur la sécurité des réseaux", la "Loi sur la sécurité des données" et la "Loi sur la protection des informations personnelles". À cet égard, l'article 21 des "Mesures provisoires pour l'administration des Services d'intelligence artificielle » qui entrera en vigueur stipule clairement que « si le fournisseur enfreint les dispositions de ces mesures, l'autorité compétente concernée doit suivre la « loi sur la sécurité des réseaux de la République populaire de Chine », la « loi sur la sécurité des données de la République populaire de Chine", "Loi sur la protection des informations personnelles de la République populaire de Chine", "Progrès scientifique et technologique de la République populaire de Chine" et autres lois et règlements administratifs seront punis ; lorsqu'il n'existe aucune disposition dans les lois et règlements administratifs , le service compétent concerné émet des avertissements, diffuse les critiques conformément à ses attributions et ordonne des corrections dans un délai ; en cas de refus de correction ou de circonstances graves, la suspension de la prestation des services concernés est ordonnée. Si cela constitue une violation de la gestion de la sécurité publique, elle sera punie conformément à la loi ; si elle constitue un crime, elle fera l'objet d'une enquête pour responsabilité pénale conformément à la loi. » Parmi eux, le déclencheur le plus probable est le crime de violation des informations personnelles des citoyens en raison à la collecte ou au traitement illégal d'informations personnelles, il doit donc être vigilant.

**Deuxièmement, le risque criminel de violation du droit d'auteur. **Dans le processus susmentionné, les matériaux utilisés pour former le modèle d'IA contiennent souvent un grand nombre d'œuvres tierces, et parce que les premières normes de l'industrie n'ont pas encore été perfectionnées, de nombreuses entreprises d'IA et Web3.0 choisissent directement de explorer des données sur Internet pour les alimenter. Cependant, de tels actes n'ont pas été autorisés par le titulaire du droit d'auteur, et peuvent même rendre les œuvres produites totalement contrefaisantes. Dans ce cas, les parties concernées peuvent être soupçonnées de constituer le délit de contrefaçon de droit d'auteur, et peut donc faire l'objet de sanctions pénales.

**Troisièmement, le risque criminel de fraude. **En raison de la commodité de la technologie de l'IA, de nombreux criminels ont utilisé la technologie de l'IA pour commettre une fraude. Ce nouveau type de fraude est difficile à détecter en raison de son effet "réaliste". En outre, il existe également de nombreux gangs criminels qui fraudent sous la bannière de l'IA et du Web 3.0.En substance, ils ne disposent d'aucune technologie d'IA ou de Web3.0, ou bien qu'ils aient des produits connexes, ils sont principalement utilisés pour coopérer. avec des gangs pour commettre des fraudes. , le comportement comporte bien sûr un grand risque juridique pénal.

En résumé, ces dernières années, le domaine de l'IA et du Web3.0 n'a pas été serein, et les praticiens du private equity doivent faire un bon travail d'investigation en amont pour ne pas être pris dans la tourmente.

02 **Cadres nommés, attention à constituer un délit commun ! **

Certains praticiens du capital-investissement peuvent penser que même si l'entreprise dans laquelle ils investissent est impliquée dans un crime, cela n'a rien à voir avec le fonds de capital-investissement en tant qu'investisseur, et il leur est impossible d'avoir des risques juridiques criminels. Mais en fait, le soi-disant crime conjoint, selon le « droit pénal », fait référence à « deux ou plusieurs crimes intentionnels conjoints ». Le crime intentionnel conjoint ici ne fait pas seulement référence à une action conjointe, à une planification conjointe ou à une prise de décision conjointe, ou le simple fait d'y participer peut être soupçonné de constituer un crime conjoint. Dans un crime impliquant une entreprise, les critères de jugement d'un crime collectif dépendent largement de la participation effective de l'auteur à celle-ci. La participation comprend ici la mise en œuvre, la prise de décision et l'exploitation. Même si l'auteur ne dispose pas d'un pouvoir décisionnel substantiel, Mais **Une fois qu'ils appartiennent aux rôles de cadres supérieurs et de représentants légaux des entreprises impliquées dans l'affaire, il y aura naturellement le risque d'être soupçonné de crimes communs.En pratique, ce type de personnes est souvent le point clé de la des organes de sécurité publique. Il n'est peut-être pas très efficace d'affirmer que l'on n'est qu'un dirigeant "nominal". Par conséquent, les praticiens des fonds de capital-investissement doivent également être attentifs aux risques encourus. Cela ne signifie pas que l'identité d'un investisseur peut complètement isoler les risques en droit pénal.

03 **La rupture de l'asymétrie d'information s'accompagne-t-elle de risques majeurs ? **

Le marché financier lui-même est une bataille d'asymétrie d'information, et le domaine du capital-investissement ne fait pas exception. Dans le cas parrainé par l'équipe de Sister Sa, nous avons constaté que le travail important du GP est d'aller vers l'entreprise investie ou l'entreprise à investir et son amont et son aval, d'inviter les gens à manger et à discuter, et d'obtenir des informations de première main sur l'avancement du projet et les contrôleurs réels, afin de juger si l'entreprise sera grande ou non, si le calendrier de développement ou de MA est en place.

Cependant, ces informations peuvent être le renseignement de la "loi anti-espionnage". Si vous ne faites pas attention, le filet légal sera rétabli. Plus précisément, conformément aux dispositions de l'article 4 de la "Loi sur le contre-espionnage", si de telles informations pouvant être identifiées comme des renseignements ou d'autres informations liées à la sécurité et aux intérêts nationaux sont fournies à des institutions, organisations ou individus étrangers, ou sont fournies à Les organisations d'espionnage ou leurs agents (qu'ils soient ou non des sujets étrangers), de tels actes peuvent être considérés comme constituant de l'espionnage, et dans les cas graves, ils peuvent même être soupçonnés de constituer de l'espionnage.

Même si les problèmes ci-dessus ne sont pas touchés, il existe une faiblesse personnelle difficile à surmonter, à savoir connaître les informations privilégiées de l'entreprise et ne pas vouloir gagner beaucoup d'argent. C'est aussi un cas que l'équipe de Sister Sa a vécu personnellement dans une ville côtière. Le patron d'une société de capital-investissement se rendait souvent dans une société cotée bien connue investie par la société mère pour rencontrer le président pour prendre le thé. société a été acquise, puis il a utilisé les comptes de titres de ses parents et amis pour fonctionner et en a beaucoup profité.Il a finalement été découvert par l'équipe d'inspection et emprisonné. Dans une autre affaire impliquant le même crime, un certain contrôleur réel a divulgué ses propos lors d'une réunion de cadres intermédiaires, et il y a eu une grosse commande de MA, qui a entraîné la fuite d'informations privilégiées, ce qui a également entraîné des risques juridiques majeurs.

Il peut être courant pour de nombreux fonds de capital-investissement de rechercher des informations via des réseaux d'anciens élèves, des villageois et des partenariats commerciaux pour prendre des décisions d'investissement. Cependant, dans l'environnement judiciaire de notre pays, nous devons respecter strictement les lois et règlements, et nous ne devons pas transférer de données et d'informations importantes à des sociétés mères étrangères en amont, ni utiliser les informations que nous avons découvertes pour rechercher des intérêts illégitimes pour des individus ou des entreprises. .

04 **Renseignez-vous sur les actualités et explorez correctement les données ! **

L'exploration de données commerciales importantes dans le cadre d'une décision d'investissement est soupçonnée d'obtenir illégalement des données du système d'information informatique. Le soi-disant délit d'obtention illégale de données de système d'information informatique, conformément aux dispositions de la "loi pénale", fait référence à "la violation des réglementations de l'État, l'invasion de systèmes d'information informatiques autres que les affaires de l'État, la construction de la défense nationale et la science et la technologie de pointe". technologie, ou en utilisant d'autres moyens techniques pour obtenir de tels systèmes d'information informatiques. Les données stockées, traitées ou transmises sur Internet, les circonstances sont des "actes graves". Dans la pratique, il existe de nombreuses situations où l'exploration de données à l'aide d'un logiciel d'exploration constitue un crime.Par exemple, dans le jugement (2021) Shanghai 0104 Xingchu n° 148, Li, le représentant légal d'une entreprise, a ordonné à Wang, la personne en charge de le département de l'entreprise, pour diviser le travail et coopérer. , en utilisant un proxy IP, un algorithme de signature "X-sign" et d'autres moyens pour percer et contourner le mécanisme de protection de Taobao, puis utiliser le programme de capture de données (communément appelé "crawler") pour capturer un grand nombre d'ancres stockées par Taobao lors de la diffusion en direct de Taobao. L'adresse de départ, les ventes, la visualisation PV, UV et d'autres données. En fin de compte, le tribunal a conclu que l'acte constituait un crime d'obtention illégale de données du système d'information informatique. Par conséquent, **Pour les praticiens des fonds de capital-investissement, il peut ne pas être légal d'utiliser un logiciel d'exploration pour explorer les données d'entreprise, et une prise de décision prudente est nécessaire. **

Écrit à la fin

En plus des médecins généralistes plus typiques qui se présentent comme des rapatriés à l'étranger pour frauder les fonds des LP, les éléments ci-dessus sont les problèmes que nous avons rencontrés dans le traitement réel de l'affaire. Un ami a révélé qu'il y a beaucoup d'espionnage commercial dans le cercle PE, et nous n'avons pas personnellement traité de cas similaires, mais nous pouvons en déduire que "l'entreprise la plus rentable est écrite dans le droit pénal".

Nous suggérons que les fonds de capital-investissement puissent identifier et classer les risques de droit pénal dans l'entreprise de la nouvelle piste avant d'investir, et n'envoyez pas de personnes s'installer à tous les niveaux, sinon ils deviendront des criminels communs qui travaillent ensemble . Dans le même temps, fait attention à l'éducation de la ligne rouge pour les employés et les employés de niveau intermédiaire, pour ne pas compter sur leurs talents, avoir une compréhension complète de l'information et du renseignement, et réduire la probabilité d'être emprisonné.