Mint Ventures : les ours achètent en bas, ne choisissez pas les mèmes

Auteur : Alex Xu, partenaire de recherche, Mint Ventures

Ce numéro de Clips est issu d'une discussion entre l'auteur et d'autres investisseurs sur le thème du Meme dans une communauté cryptée. L'auteur raconte son point de vue dans cet article pour exprimer pleinement son point de vue.

Le contenu de l'article suivant représente les opinions mises en scène de l'auteur au moment de la publication. Il peut y avoir des erreurs et des préjugés dans les faits et les opinions. Ils sont uniquement à des fins de discussion, et nous attendons également avec impatience les corrections d'autres pairs en investissement et en recherche.

Achetez le bas du marché baissier, ne choisissez pas le projet Meme.

Cela ressemble à un non-sens, n'est-ce pas? Qui choisirait un chien avec un cycle de vie aussi long que quelques mois et aussi court qu'un jour pour une configuration à long terme ?

Cependant, les mèmes discutés dans cet article sont des "mèmes de premier ordre" avec une valeur marchande énorme tels que Doge, Shiba et Pepe, qui ont été enregistrés dans de grandes entreprises.

Certains pensent que la "nouvelle génération de Meme à petite capitalisation boursière" déjà influente comme Pepe reproduira la tendance de Doge dans le prochain cycle de marché haussier et atteindra l'objectif d'une capitalisation boursière de dizaines de milliards.

Mais à mon avis, lors d'une allocation sur plusieurs cycles, ce n'est peut-être pas une bonne variété d'acheter au plus bas pendant un marché baissier.

Source de valeur du jeton Meme

Meme est un phénomène dans lequel la culture et l'information s'auto-reproduisent, se répliquent et se propagent, et les jetons Meme sont les jetons de projets cryptés avec des propriétés de meme. L'une de ses caractéristiques est que le jeton lui-même n'a généralement pas de capture de valeur directe, et les projets sont souvent parasites ou dérivés d'adresses IP meme en dehors du monde crypté, comme Doge's Shiba Inu, Pepe's Pepe Frog ou le nom de jeton récemment populaire Harry Potter. , Obama et Sonic pour Bitcoin (4 piles de buffs). En plus des personnalités bien connues et de la culture pop populaire, certaines opinions largement acceptées peuvent également être une source de mèmes. Par exemple, par rapport au positionnement de BTC comme « l'or numérique », LTC était autrefois considéré comme « l'argent numérique ». En tant que mème financier, il a hérité du double pouvoir culturel de l'argent, un métal précieux, et du BTC.

Contrairement à d'autres projets de chiffrement commerciaux tels que DeFi et Web 3 Game, Meme semble n'avoir aucun modèle économique, mais son modèle économique et son PMF (Product Market Fit, produits qui correspondent aux besoins des utilisateurs) sont très clairs, à savoir : Chiffrement pour le public Les investisseurs fournissent un médium spéculatif avec beaucoup d'imagination.

Le soi-disant "fournir aux investisseurs publics" signifie que le concept de Meme est simple et frais, et que son concept peut être bizarre ou contradictoire, il est donc plus facile de capter l'attention du public dans la masse d'informations.

Le soi-disant "extrêmement imaginatif" signifie qu'ils n'ont aucune affaire réelle comme la gravité du prix de la monnaie, et seule la valorisation du mot "consensus" peut être plus élevée que le ciel.

Quel que soit le sérieux d'un praticien du chiffrement, il est impossible de nier que "spéculer pour gagner de l'argent" est une force motrice importante ou même numéro un dans le monde du chiffrement, et les projets Meme sans fin sont des PMF qui répondent à de tels besoins.

Les avantages des jetons Meme cryptés par rapport aux autres cibles spéculatives traditionnelles sont également très évidents :

• "Accessibilité" sans précédent. Tant que vous avez un portefeuille et un réseau cryptés, les gens partout dans le monde peuvent participer à sa spéculation, pas de KYC, pas d'enregistrement, pas de révision, pas de seuil d'identité, et le temps de transaction est de 7 × 24. Dans le monde financier traditionnel, il vous est très difficile de participer à la frénésie spéculative de Gamestop en 2021
• Transparence des informations. Bien qu'il soit toujours possible d'être manipulé et influencé par les émetteurs de Meme en termes de code, de fonds et de règles, la transparence des informations chiffrées sur les jetons, des flux de capitaux et des algorithmes de Meme a considérablement augmenté. la spéculation "Point de départ de l'information" est plus juste
• Il existe de nombreuses variétés, et il n'y aura jamais de pénurie de cibles. Le coût dur d'initier et de créer un projet de mème est très faible, et les projets émergent à l'infini, "il y a toujours beaucoup d'opportunités"

Contrairement aux projets commerciaux web 3 classiques (comme DeFi), la croissance de la valeur intrinsèque des jetons Meme provient uniquement de l'attention des futurs spéculateurs (pas de sens péjoratif) et de l'afflux marginal de fonds.Pour les premiers, nous prévoyons principalement la croissance de son activité Augmenter ou diminuer, pour ce dernier nous devons deviner le vote futur de l'attention des spéculateurs et de l'argent sur le marché.

Cela signifie également que le travail principal des opérateurs du projet Meme sera de gagner et d'attirer l'attention du public, de diriger l'attention vers la bonne direction narrative et de faire de leur mieux pour favoriser la propagation des émotions de Fomo.

Le problème est que non seulement c'est difficile, mais ce n'est peut-être pas dans l'intérêt à long terme de la nouvelle génération d'opérateurs de projets de mèmes.

Le jeton Meme n'a pas de fossé

Le développement du projet Meme comporte des étapes évidentes :

1. Conception et conception du récit : défier le courant dominant, stimuler les émotions de combat, être absurde et bizarre pour briser la routine, mais pas trop loin des masses.
2. Promotion précoce : Attirer l'attention des premiers spéculateurs, savoir si vous pouvez obtenir des recommandations de personnes influentes à ce stade est le tournant entre le succès et l'échec
3. Façonner et étendre Fomo : les histoires de richesse des premiers utilisateurs se sont largement répandues, la cupidité attire plus de gens dans le jeu et les gens croient que le moi actuel n'est pas le dernier bâton
4. Adoption à plus grande échelle : Connectez-vous aux grands échanges, débarrassez-vous de l'étiquette de chien local et devenez une véritable cible de spéculation publique
5. Soutenir l'attraction : défendre l'attention préexistante et la part de marché de l'argent spéculatif

Les mèmes qui en sont encore à leurs débuts ont une faible vitalité.Sous l'hypothèse d'une configuration à grand cycle, cet article traite principalement des "memes blue chips" qui sont entrés dans les 4e et 5e stades.

Comme mentionné précédemment, le fonctionnement du projet Meme est en fait l'attention du public, mais le déplacement de l'attention du public est inévitable. Le transfert d'attention est beaucoup plus facile que les fonds des utilisateurs, les habitudes d'utilisation des produits et les préférences pour des marques spécifiques.

De plus, le coût d'essayer de créer un mème est si faible, ce qui signifie que les mèmes existants font face à un flot incessant de projets ultérieurs en concurrence pour l'attention et les ressources des spéculateurs.

Cependant, face à la concurrence d'attention des retardataires Meme, le Meme existant peut en fait maintenir la part d'attention existante assez limitée. Prenons l'exemple de Shiba. Il est né comme un mème sur le marché haussier. Il a attiré l'attention du marché en larguant 50 % de ses jetons sur Vitalik, ce qui est à la fois nouveau et d'actualité. Il a perdu le statut de "prince des chiens". .

Cependant, après avoir atterri sur le chef principal CEX, la réduction progressive de son actualité et de sa capacité à attirer l'attention est devenue inévitable. Bien que le côté du projet Shiba ait fait des mouvements fréquents plus tard, il n'y avait pas de pénurie de réalisations "faisant" telles que Dex auto-construit, L2 auto-construit, émission de NFT, métaverse et jeux, etc., essayant de passer d'un mème pur à un projet axé sur les affaires, mais qu'il s'agisse de performances commerciales ou de prix de la devise, c'est décevant.Son DEX Shibaswap a une TVL de seulement 21 millions de dollars américains, et le prix de la devise a largement sous-performé le marché en un an.

Comparaison de l'évolution des prix du shib et du BTC sur un an, source : coinmarketcap

Il n'est pas facile de transformer des projets Meme en projets d'entreprise. D'une part, les projets d'entreprise ont des stratégies, des produits et des étapes techniques plus détaillés qui doivent être planifiés et exécutés, et le défi réside dans les capacités d'exploitation du projet dans différentes dimensions. Plus important encore, la maladresse de "travailler dur" n'apparaît pas sexy, ce qui est contraire à l'anti-mainstream, au mal, à la sous-culture et à la haute visibilité du projet Meme au début de sa construction, et désintègre davantage le charme de Meme, qui se dissipe déjà progressivement.

Différent des projets de type business qui peuvent quelque peu construire certaines barrières à la concurrence basées sur le business model, les projets de type Meme manquent souvent de moyens pour maintenir leur propre valeur intrinsèque. effet opposé.

L'équipe derrière le mème manque également de motivation pour le maintenir à long terme

En cette année où l'attention spéculative est extrêmement rare, le succès de la nouvelle génération de Meme est rarement accidentel, et la plupart d'entre eux sont planifiés et promus par des forces de cluster centralisées. L'essentiel de ce pouvoir provient de la connivence de multiples forces : en plus des fonds et des ressources d'échange, il a également besoin du coup de pouce de KOL au bon moment et de l'accès à des ressources commerciales puissantes (le projet PEPE est né il y a moins d'un mois et était opensea access comme l'un des moyens de paiement), etc.

Cependant, après le succès d'un mème, le coût du maintien de son consensus et de son attention augmente de plus en plus, et il est plus intelligent pour l'équipe du mème d'utiliser l'argent gagné par le dernier Pepe dans une course de chevaux pour faire plus de différences. expérimentations" de styles et de récits différents attendent avec impatience la naissance du prochain Pepe, et ces nouveaux "Pepes" qu'ils recréent et mettent sur le marché constituent une compétition pour attirer l'attention du "vieux Pepe".

L'équipe de base du projet Meme étant majoritairement anonyme, leur séjour dans un projet est beaucoup moins pesant que les fondateurs d'autres projets commerciaux.La vraie cigale dorée de l'équipe de contrôle s'échappe, détériorant encore la situation de l'ancien projet Meme.

Contre-exemple : Dogecoin et Bitcoin

En voyant cela, vous devez peut-être donner un contre-exemple. "Doge, qui est né en 2013, peut être rajeuni lors du dernier marché haussier. Pourquoi pas Pepe, en tant que mème nouvelle génération ?"

Doge n'est qu'un exemple positif du cycle de vie de la plupart des mèmes en décomposition. Parce que la performance exceptionnelle de Doge lors du dernier marché haussier était le résultat de l'injection de l'énorme influence personnelle de Musk. "Le projet de l'homme le plus riche du monde, Musk, est un banquier" lui-même est un nouveau mème pour Doge à décoller. Si vous excluez le soutien de Musk à Dogecoin, qu'il soit manifeste ou caché, depuis 2019, je crois que l'élément mème de Dogecoin lui-même s'est déjà estompé dans le récit de cryptage en constante évolution.

La question est donc de savoir combien de personnalités charismatiques comme Musk dans ce monde injecteront leur influence dans les Pepes au cours du prochain cycle, de sorte que les anciens Memes renaîtront dans le marché haussier ? Il n'y a qu'une poignée de personnes dans le monde qui ont le même niveau d'influence que Musk. En plus de la condition de "se lever et d'appeler pour un Meme", la liste des personnes qui répondent à ce double standard est vide.

Litecoin, qui est né en 2011, a un mème fort de "bit gold lite silver", mais en l'absence d'autres nouveaux mèmes et injections d'influence, la tendance s'affaiblit également à chaque cycle.

En fait, le meilleur contre-exemple à "la monnaie Meme ne peut pas traverser le cycle" n'est pas Doge, ce devrait être Bitcoin. En tant qu'initiateur du memecoin, il reste le favori des anciens et des nouveaux investisseurs en crypto et la pierre de lest de l'allocation d'actifs. Cependant, Bitcoin, en tant que premier Meme de l'histoire des investissements dans le chiffrement, est le point de départ de la naissance de tous les projets de chiffrement.La puissance de son Meme vient de son "orthodoxie" unique et rare.

Ce type "d'orthodoxie" n'est pas possédé par tous les autres mèmes, ils sont donc destinés à faire face à la concurrence de l'attention des nouvelles générations de mèmes.

Difficulté d'attention captive, départ inéluctable de l'équipe initiatrice, et production en série de projets concurrents.

Investir dans le meme est, après tout, une superbe compétence qui met l'accent sur "court, fluide et rapide".

À propos de Meme, vous pouvez également lire : "Tout est Meme"