Réfléchir aux causes profondes de la stagnation actuelle du marché des NFT

Auteur : Eocène Research

Dans l'article précédent "Les données révèlent que la croissance du marché NFT en 2023 est due à l'entrée de nouveaux fonds ou à l'involution d'anciens fonds", nous avons mentionné que grâce aux incitations réussies de Blur, le marché NFT inaugurera un boom début 2023 Il y a eu une prospérité à court terme, notamment entre février et mai, les fonds investis sur le marché NFT ont augmenté de 60% d'un mois sur l'autre. Cependant, les dernières données montrent qu'après le pic du volume des transactions NFT en février et mars 2023, il a commencé à montrer une tendance à la baisse - NFT est à nouveau entré dans un marché baissier.

Certains ont souligné que la croissance du marché NFT est généralement en retard d'un quart ou deux sur la croissance des crypto-monnaies, donc avec la croissance récente des crypto-monnaies, NFT pourrait bientôt repartir en plein essor. Cependant, nous pensons qu'en plus des facteurs de ralentissements cycliques de l'industrie dans le récent marché baissier, plus important encore, cela découle en fait de certains problèmes fondamentaux, qui ont directement conduit à la morosité du marché NFT.

** Dans cet article, nous présenterons d'abord la performance spécifique de l'état récent du marché baissier du marché NFT avec des données, puis analyserons les principales raisons qui entravent la croissance du marché NFT. **

Les données de toutes les dimensions révèlent que le marché NFT se contracte

1 Le volume de transactions (Volume), le nombre de transactions (Sales) et le nombre de portefeuilles actifs (Wallets) affichent tous une tendance à la baisse

Il convient de souligner que, sauf que le volume de transactions hebdomadaire est fondamentalement le même que celui du marché baissier en 2022, le nombre de transactions et le nombre de portefeuilles actifs sont nettement inférieurs à ceux de 2022. **C'est-à-dire que l'activité de négociation et le nombre de participants au marché NFT sont au plus bas niveau de l'année écoulée. **

** 2. La valeur des séries NFT de premier ordre continue de chuter **

Les indices Blue-Chip-10 et NFT-500 fournis par Nansen mesurent la capitalisation boursière totale de la série blue-chip/top NFT, reflétant ainsi la performance générale de l'ensemble du marché NFT. Les deux indices ont continué de baisser de manière significative depuis avril de cette année, et la valeur marchande globale des blue chips/top NFT s'est directement évaporée de 70 à 80% par rapport au pic de février.

Indice Blue-Chip-10

Indice NFT-500

**3 L'investissement sur le marché NFT diminuera de 20 % à 40 % mois par mois **

Sur la base de la méthode de calcul de l'investissement sur le marché NFT de l'article précédent "Les données révèlent que la croissance du marché NFT en 2023 bénéficiera de l'entrée de nouveaux fonds ou de l'involution d'anciens fonds", nous avons calculé l'investissement mensuel dans le marché NFT de février à juin 2023 fonds. Les données montrent que l'investissement sur le marché **NFT a enregistré une baisse significative chaque mois par rapport au mois précédent (à l'exception d'une légère augmentation de mai à juin). Les niveaux de financement en juin n'étaient que de 40 % des niveaux de février. **

Investissez chaque mois dans des fonds du marché NFT

** Les indicateurs ci-dessus reflètent que le marché NFT connaît une diminution du nombre de commerçants, une diminution de l'activité de transaction, une diminution des investissements et une baisse des prix. Toutes les dimensions réunies illustrent que le marché des NFT est confronté à une stagnation, voire à une contraction. **

Trois principales raisons du malaise du marché des NFT

1 L'utilisation du mécanisme "Bid for Airdrop" pour stimuler la liquidité du côté de la demande est intrinsèquement erronée

Blur lancera fin 2022 un mécanisme d'incitation au largage aérien (Airdrop), récompensant principalement les utilisateurs fidèles qui répertorient (ordres de vente en attente) et enchérissent (ordres d'achat en attente) sur Blur. Au début du lancement du mécanisme, de nombreux acteurs seniors du NFT pensaient que ce serait une stratégie qui pourrait efficacement stimuler la liquidité du NFT, et le marché a également confirmé ce point de vue au début—— Au début de Blur Saison 1 à Saison 2, la liquidité du marché Et le volume des transactions s'est considérablement amélioré.

Cependant, peu de temps après le début de la saison 2 d'Airdrop, la situation a commencé à changer brusquement - après que le volume de transactions de l'ensemble du marché NFT ait atteint un sommet en février 2023, il a montré une tendance continue à la baisse.

De plus, les prix de plusieurs NFT de premier ordre ont également chuté au cours des mois suivants – BAYC a perdu 60 % de sa valeur marchande, Doodles a chuté de 70 % et Moonbirds a même chuté de 80 % ! De nombreux participants aux activités de largage ont perdu d'énormes sommes d'argent en raison de la baisse de la valeur du NFT ("buy high and sell low"), et les récompenses en points obtenues lors du largage ne peuvent évidemment pas compenser le manque à gagner de cette partie des fonds , donc bien que les activités courtes se poursuivent, de nombreuses Le joueur s'est désabonné.

Dans un marché liquide, le prix du marché sera généralement plus stable, c'est-à-dire qu'il ne fluctuera pas violemment en raison des transactions. L'intention initiale de Blur est d'augmenter la liquidité du marché NFT en encourageant les enchères (ordres d'achat en attente). Ce point de départ est bon, mais les prix de la plupart des séries non seulement ne se sont pas stabilisés, mais ont même dégringolé comme mentionné ci-dessus. .

Étant donné que lors de l'événement de largage de Blur, les enchérisseurs peuvent obtenir des récompenses potentielles de largage de jetons Blur, la plupart des enchérisseurs ne veulent donc pas vraiment acheter de NFT, mais veulent simplement obtenir des récompenses de largage. Lorsqu'ils reprennent "malheureusement" le NFT, la plupart des gens l'expédieront dès que possible, et la plupart du temps ils le revendront à un prix inférieur à celui où ils l'ont acheté ; cela fait baisser le prix plancher du NFT, et le le niveau de prix de l'offre baisse en conséquence, de sorte que les enchérisseurs vendront NFT à un prix inférieur - ce cercle vicieux a fait chuter le prix de nombreuses séries NFT, ce qui s'écarte complètement de la "liquidité élevée et du prix stable".

**La raison fondamentale de ce phénomène est que l'enchère sur le flou n'est pas une véritable demande du marché, ce qui montre dans une certaine mesure que les participants à l'activité de largage aérien ne sont pas optimistes quant à la plupart des NFT, mais principalement parce que la plupart des NFT manquent à long terme. valeur intrinsèque. **

Bien que le mécanisme d'incitation de Blur ne crée pas de liquidité réelle, il a une importance directrice importante pour le suivi "comment réaliser la liquidité réelle de NFT". La saison 2 d'Airdrop de Blur est toujours en cours, mais le marché du NFT est tombé en fatigue, car de nombreux joueurs ont subi de graves pertes au début de la saison 2 d'Airdrop, alors ils choisissent de se retirer de l'événement, ou ils ont appris le leçons de leurs prédécesseurs, et les joueurs ultérieurs sont plus prudents dans leur participation. Quelle qu'en soit la raison, cela montre que le mécanisme d'incitation au parachutage ne peut pas fournir une liquidité continue et saine pour le marché des NFT.

La valeur marchande totale de NFT a fortement chuté avec la progression de la saison 2 de Blur

2. La plupart des parties prenantes au projet n'ont pas suffisamment d'expérience dans la gestion de la valeur marchande

Le mécanisme d'incitation de Blur attire non seulement les personnes qui souhaitent gagner des jetons Blur, mais attire également de nombreux fonds d'arbitrage malveillants.

Un exemple typique d'« arbitrage malveillant » dans l'airdrop de Blur : un arbitragiste va d'abord acheter un grand nombre de tokens dans une série NFT à un prix plancher inférieur, puis lister ces tokens à un prix plus élevé, augmentant ainsi le prix plancher. Dans le même temps, ils placeront de "faux" ordres d'achat proches de leur prix catalogue sur Blur, tandis que d'autres joueurs (c'est-à-dire des mineurs) qui souhaitent gagner des points passeront des ordres dans les 2e et 3e niveaux pour réduire la probabilité de "malheureux" reprise de NFT. Étant donné que ces mineurs) ne savent pas que les meilleurs enchérisseurs sont en fait ceux qui passent les ordres de vente, et ceux qui passent les ordres de vente (liste) peuvent choisir de reprendre les enchérisseurs entre leurs propres mains, donc lorsque les pools d'enchères du Les 2e et 3e paliers sont suffisamment profonds, les arbitragistes seront Le NFT en main sera vendu à ces mineurs en grande quantité.

Ces arbitragistes malveillants répètent généralement la même opération pendant plusieurs tours d'une série, mais la hauteur de chaque augmentation sera inférieure à la précédente, afin d'éviter que les jetons vendus au tour précédent ne leur reviennent à un niveau élevé. prix. De cette manière, ces arbitragistes réalisent "acheter bas et vendre haut", réalisant ainsi un profit.

Les arbitres détiennent généralement un certain montant de fonds (des dizaines à des centaines d'ETH), ils peuvent donc profiter de ce "jeu", mais de nombreuses séries NFT (en particulier celles émises avant que Blur ne lance le mécanisme de récompense) La partie projet ne s'attendait pas à ce genre de qu'un phénomène d'arbitrage malveillant se produise, donc dans la plupart des cas, ils n'ont pas réservé suffisamment de NFT et de fonds pour faire face à l'énorme quantité de fonds de l'adversaire, et ont finalement été incapables de contrôler le marché pour sauver la valeur marchande du projet.

3. De nombreux projets NFT manquent de valeur intrinsèque à long terme, de sorte que les prix sont extrêmement vulnérables en cas de panique du marché

C'est peut-être la raison la plus fondamentale pour laquelle le marché NFT est dans un dilemme de croissance.

Lorsque NFT a connu pour la première fois beaucoup de battage médiatique en 2020 et 2021, le parti du projet avait une feuille de route ambitieuse qui promettait d'apporter une réelle valeur aux détenteurs de sa série NFT.

Pourtant, deux ans se sont écoulés, et les feuilles de route de nombreux projets NFT sont devenues des chèques vides, leurs promesses n'ont pas été tenues, et ils n'ont pas apporté de réelle valeur aux porteurs. Bien que certaines parties du projet fassent des choses, lorsqu'elles fabriquent des t-shirts, des poupées et d'autres périphériques, et organisent des rencontres IRL, la valeur apportée aux détenteurs ne correspond pas au prix élevé des séries NFT, et elles manquent également d'innovation.

Ces raisons font que la plupart des projets NFT manquent de valeur intrinsèque réelle, ce qui conduit de moins en moins d'utilisateurs à investir dans NFT et à le conserver longtemps, et finalement à faire du marché NFT de plus en plus un "marché de spéculateurs".

Comment relancer le marché NFT

Sur la base d'une exploration approfondie des raisons du rétrécissement du marché NFT, nous avons avancé quelques points de vue sur la revitalisation du marché NFT.

Tout d'abord, nous devons nous engager à créer un écosystème NFT avec une réelle valeur. Cela signifie que les parties au projet NFT doivent continuer à apporter une réelle valeur aux porteurs, afin de parvenir au développement durable de NFT. Dans le même temps, la forte baisse des prix d'un grand nombre de séries NFT dans ce marché baissier n'est pas nécessairement une mauvaise chose, car les "grosses vagues lavant le sable" peuvent emporter des projets de mauvaise qualité et d'inaction, et à la En même temps, encouragez les autres parties du projet à faire des choses pratiques et à améliorer l'innovation ; Une série qui travaille vraiment dur et continue de créer de la valeur pour les détenteurs de NFT et l'ensemble de l'écosystème NFT. Bien que le prix puisse être temporairement affecté par le mécanisme de minage de Blur, nous pensons qu'ils peuvent persistent encore. Par exemple, même si Moonbirds a été durement touché par des ventes à découvert malveillantes, j'ai personnellement encore beaucoup d'espoir pour l'équipe PROOF, car ils ont créé de la valeur grâce à un contenu de haute qualité.

Deuxièmement, la partie projet doit être consciente de l'importance de la gestion de la valeur marchande. Après les événements liés à l'événement Blur airdrop, la gestion de la valeur marchande des parties du projet NFT est devenue plus importante. Afin de répéter les mêmes erreurs, la partie projet doit préparer suffisamment de jetons à l'avance et maîtriser les fonds et les connaissances pertinentes, de sorte que lorsque le prix NFT est à nouveau manipulé de manière malveillante, il puisse prendre des mesures à temps pour contrôler le marché et sauver le valeur marchande du projet.

Enfin, il y a la question de la liquidité. Tout d'abord, nous ne manquons pas actuellement de produits qui améliorent la liquidité : la plateforme de trading pro-trader de Blur, d'autres produits améliorant la liquidité tels que les protocoles de fragmentation NFT, les protocoles de prêt NFT, etc. sont tous de très bons produits. Cependant, la raison fondamentale de la faible liquidité actuelle est que la plupart des projets n'ont aucune valeur réelle, ce qui entraîne une demande du marché atone. Par conséquent, nous pensons que la clé de la création de liquidités réelles est que les parties au projet ne se concentrent plus sur les intérêts à court terme et ignorent la valeur à long terme, mais se concentrent sur la création de valeur réelle, stimulant ainsi la demande réelle du marché et attirant les investissements de valeur.

Alors que la récente stagnation du marché NFT a été décevante, une fois les problèmes sous-jacents identifiés, nous pouvons travailler sur des idées pour les résoudre. Nous avons encore un long chemin à parcourir pour réaliser pleinement la vraie valeur et la possibilité du NFT.