Analyser les trois causes profondes de la grande déroute du marché NFT

Dans cet article, nous allons d'abord présenter la performance spécifique du récent marché baissier sur le marché NFT avec des données, puis analyser les principales raisons qui entravent la croissance du marché NFT.

Dans l'article précédent "Les données révèlent que la croissance du marché NFT en 2023 est due à l'entrée de nouveaux fonds ou à l'involution d'anciens fonds", nous avons mentionné que grâce aux incitations réussies de Blur, le marché NFT inaugurera le début de 2023. Il y a eu une prospérité à court terme, en particulier entre février et mai, les fonds investis sur le marché NFT ont augmenté de 60% d'un mois sur l'autre. Cependant, les dernières données montrent qu'après le pic du volume des transactions NFT en février et mars 2023, il a commencé à montrer une tendance à la baisse - NFT est à nouveau entré dans un marché baissier.

Certains ont souligné que la croissance du marché NFT est généralement en retard d'un quart ou deux sur la croissance des crypto-monnaies, donc avec la croissance récente des crypto-monnaies, NFT pourrait bientôt repartir en plein essor. Cependant, nous pensons qu'en plus des facteurs de ralentissements cycliques de l'industrie dans le récent marché baissier, cela découle surtout de certains problèmes fondamentaux, qui ont directement conduit à la morosité du marché NFT.

** Dans cet article, nous présenterons d'abord la performance spécifique de l'état récent du marché baissier du marché NFT avec des données, puis analyserons les principales raisons qui entravent la croissance du marché NFT. **

Les données de toutes les dimensions révèlent que le marché NFT se contracte

1. Le volume de transactions (Volume), le nombre de transactions (Sales) et le nombre de portefeuilles actifs (Wallets) affichent tous une tendance à la baisse

Il convient de souligner que, si ce n'est que le volume de transactions hebdomadaire est fondamentalement le même que celui du marché baissier en 2022, le nombre de transactions et le nombre de portefeuilles actifs sont nettement inférieurs à ceux de 2022, **c'est-à-dire, l'activité transactionnelle du marché NFT et Le nombre de participants est au niveau le plus bas de l'année écoulée. **

Volume de transactions NFT

Nombre de transactions NFT et nombre d'adresses actives

2. La valeur des séries NFT de premier ordre continue de chuter

Les indices Blue-Chip-10 et NFT-500 fournis par Nansen mesurent la capitalisation boursière totale des séries blue-chip/top NFT, reflétant ainsi la performance générale de l'ensemble du marché NFT. Les deux indices ont continué de baisser de manière significative depuis avril de cette année, et la valeur marchande globale des **blue chips/top NFT s'est directement évaporée de 70 à 80% par rapport au pic de février. **

Indice Blue-Chip-10

Indice NFT-500

3. L'investissement sur le marché NFT diminue de 20 % à 40 % mois par mois

Sur la base de la méthode de calcul des fonds d'investissement sur le marché NFT de l'article précédent, nous avons calculé les fonds d'investissement mensuels sur le marché NFT de février à juin 2023. Les données montrent que les fonds d'investissement sur le marché NFT ont considérablement diminué chaque mois (à l'exception d'une légère augmentation de mai à juin). Les niveaux de financement en juin n'étaient que de 40 % des niveaux de février.

investissement mensuel

Les indicateurs ci-dessus reflètent que le marché **NFT connaît une diminution du nombre de commerçants, une diminution de l'activité commerciale, une diminution des investissements et une baisse des prix. Toutes les dimensions s'expliquent conjointement : le marché du NFT est confronté à une stagnation voire à une contraction. **

Trois principales raisons du malaise sur le marché des NFT

1. L'utilisation du mécanisme "Bid for Airdrop" pour stimuler la liquidité du côté de la demande est intrinsèquement erronée

Blur lancera fin 2022 un mécanisme d'incitation au largage aérien (Airdrop), récompensant principalement les utilisateurs fidèles qui répertorient (ordres de vente en attente) et enchérissent (ordres d'achat en attente) sur Blur. Au début du lancement du mécanisme, de nombreux acteurs seniors du NFT pensaient que ce serait une stratégie qui pourrait efficacement stimuler la liquidité du NFT, et le marché a également confirmé ce point de vue au début —— Au début de Blur Saison 1 à Saison 2, la liquidité du marché Et le volume des transactions a été considérablement amélioré.

Cependant, peu de temps après le début de la saison 2 d'Airdrop, la situation a commencé à changer brusquement - après que le volume de transactions de l'ensemble du marché NFT ait atteint un sommet en février 2023, il a montré une tendance continue à la baisse.

De plus, les prix de plusieurs NFT de premier ordre ont également chuté au cours des mois suivants – BAYC a perdu 60 % de sa valeur marchande, Doodles a chuté de 70 % et Moonbirds a même chuté de 80 % ! De nombreux participants aux activités de largage ont perdu une énorme somme d'argent en raison de la baisse de la valeur du NFT ("buy high and sell low"), et les récompenses en points obtenues lors du largage ne peuvent évidemment pas compenser le manque à gagner de cette partie du fonds, donc bien que les activités courtes se poursuivent, de nombreuses Le joueur s'est retiré.

Dans un marché liquide, le prix du marché sera généralement plus stable, c'est-à-dire qu'il ne fluctuera pas violemment en raison des transactions. L'intention initiale de Blur était d'augmenter la liquidité du marché NFT en encourageant les enchères (ordres d'achat en attente). Ce point de départ est bon, mais les prix de la plupart des séries non seulement ne se sont pas stabilisés, mais ont même dégringolé comme mentionné ci-dessus. .

En raison de l'activité de largage de Blur, les enchérisseurs peuvent obtenir des récompenses potentielles de largage de jetons Blur, de sorte que la plupart des enchérisseurs ne veulent pas vraiment acheter de NFT, mais veulent simplement obtenir des récompenses de largage. Lorsqu'ils prennent "malheureusement" le NFT, la plupart des gens l'expédieront dès que possible, et la plupart du temps ils le vendront à un prix inférieur à celui où ils l'ont acheté ; cela fait baisser le prix plancher du NFT, et le prix le niveau de l'offre baisse en conséquence, de sorte que les enchérisseurs vendront NFT à un prix inférieur - ce cercle vicieux a fait chuter le prix de nombreuses séries NFT, ce qui s'écarte complètement de la "liquidité élevée et du prix stable".

La raison fondamentale de ce phénomène est que Bid on Blur n'est pas une véritable demande du marché, ce qui montre dans une certaine mesure que les participants à l'activité de largage aérien ne sont pas optimistes quant à la plupart des NFT, mais la raison principale est que la plupart des NFT manquent de valeur intrinsèque à long terme.

Bien que le mécanisme d'incitation de Blur ne crée pas de liquidité réelle, il a une importance directrice importante pour le suivi "comment réaliser la liquidité réelle de NFT". La saison 2 d'Airdrop de Blur est toujours en cours, mais le marché du NFT est tombé en fatigue, car de nombreux joueurs ont subi de graves pertes au début de la saison 2 d'Airdrop, alors ils choisissent de se retirer de l'événement, ou ils ont appris le leçons de leurs prédécesseurs, et les joueurs ultérieurs sont plus prudents dans leur participation. Quelle qu'en soit la raison, cela montre que le mécanisme d'incitation au parachutage ne peut pas fournir une liquidité continue et saine pour le marché des NFT.

La valeur marchande totale de NFT a fortement chuté avec la progression de la saison 2 de Blur

2. La plupart des parties au projet manquent d'expérience dans la gestion de la valeur marchande

Le mécanisme d'incitation de Blur attire non seulement les personnes qui souhaitent gagner des jetons Blur, mais attire également de nombreux fonds d'arbitrage malveillants.

Un exemple typique d'« arbitrage malveillant » dans l'airdrop de Blur : un arbitragiste va d'abord acheter un grand nombre de tokens dans une série NFT à un prix plancher inférieur, puis lister ces tokens à un prix plus élevé, augmentant ainsi le prix plancher. Dans le même temps, ils placeront de "faux" ordres d'achat proches de leur prix catalogue sur Blur, tandis que d'autres joueurs (c'est-à-dire des mineurs) qui souhaitent gagner des points passeront des ordres dans les deuxième et troisième vitesses pour réduire la probabilité de "malheureux" reprise de NFT. Parce que ces mineurs) ne savent pas que les meilleurs enchérisseurs sont en fait ceux qui passent les ordres de vente, et ceux qui passent les ordres de vente (liste) peuvent choisir de reprendre les enchérisseurs entre leurs propres mains, donc lorsque les pools d'enchères du les deuxième et troisième vitesses sont suffisamment profondes, les arbitragistes vont Le NFT en main sera vendu à ces mineurs en grande quantité.

Ces arbitragistes malveillants répètent généralement la même opération pendant plusieurs tours d'une série, mais la hauteur de chaque augmentation sera inférieure à la précédente, afin d'éviter que les jetons vendus au tour précédent ne leur reviennent à un niveau élevé. prix. De cette manière, ces arbitragistes réalisent "acheter bas et vendre haut", réalisant ainsi un profit.

Les arbitres détiennent généralement un certain montant de fonds (des dizaines à des centaines d'ETH), ils peuvent donc profiter de ce "jeu", mais de nombreuses séries NFT (en particulier celles émises avant que Blur ne lance le mécanisme de récompense) La partie projet ne s'attendait pas à ce genre de qu'un phénomène d'arbitrage malveillant se produise, donc dans la plupart des cas, ils n'ont pas réservé suffisamment de NFT et de fonds pour faire face à l'énorme quantité de fonds de l'adversaire, et ont finalement été incapables de contrôler le marché pour sauver la valeur marchande du projet.

3. De nombreux projets NFT manquent de valeur intrinsèque à long terme, de sorte que les prix sont extrêmement vulnérables en cas de panique du marché

C'est peut-être la raison la plus fondamentale pour laquelle le marché NFT est dans un dilemme de croissance.

Lorsque NFT a connu pour la première fois beaucoup de battage médiatique en 2020 et 2021, le parti du projet avait une feuille de route ambitieuse qui promettait d'apporter de la valeur aux détenteurs de sa série NFT.

Pourtant, deux ans se sont écoulés, et les feuilles de route de nombreux projets NFT sont devenues des chèques vides, leurs promesses n'ont pas été tenues, et ils n'ont pas apporté de réelle valeur aux porteurs. Bien que certaines parties du projet fassent des choses, lors de la fabrication de t-shirts, de poupées et d'autres périphériques, et lors de la tenue de réunions IRL, la valeur apportée aux détenteurs ne correspond pas au prix élevé de la série NFT, et elle manque également d'innovation.

Ces raisons font que la plupart des projets NFT manquent de valeur intrinsèque réelle, ce qui conduit de moins en moins d'utilisateurs à investir dans NFT et à le conserver longtemps, et finalement à faire du marché NFT de plus en plus un "marché de spéculateurs".

Comment relancer le marché NFT

Sur la base d'une exploration approfondie des raisons du rétrécissement du marché des NFT, nous avons avancé quelques points de vue sur la relance du marché des NFT.

Tout d'abord, nous devons nous engager à créer un écosystème NFT avec une réelle valeur. Cela signifie que les parties au projet NFT doivent continuer à apporter une valeur réelle aux porteurs, afin de réaliser le développement durable de NFT. Dans le même temps, la forte baisse des prix d'un grand nombre de séries NFT dans ce marché baissier n'est pas forcément une mauvaise chose, car les "grosses vagues lavant le sable" peuvent nettoyer des projets de mauvaise qualité et inactifs, et à la en même temps encourager les autres parties du projet à faire des choses pratiques et à améliorer l'innovation; La série qui travaille vraiment dur et continue de créer de la valeur pour les détenteurs de NFT et l'ensemble de l'écosystème NFT, bien que le prix puisse être temporairement affecté par le mécanisme d'extraction de Blur, nous pensons qu'ils peuvent persistent encore. Par exemple, même si Moonbirds a été durement touché par des ventes à découvert malveillantes, j'ai personnellement encore beaucoup d'espoir pour l'équipe PROOF car ils ont créé de la valeur grâce à un contenu de haute qualité.

Deuxièmement, la partie projet doit être consciente de l'importance de la gestion de la valeur marchande. Après les événements liés à l'événement Blur airdrop, la gestion de la valeur marchande des parties du projet NFT est devenue plus importante. Afin d'éviter de répéter les mêmes erreurs, la partie projet doit préparer suffisamment de jetons à l'avance et maîtriser les fonds et les connaissances pertinentes, de sorte que lorsque le prix NFT est à nouveau manipulé de manière malveillante, il puisse prendre des mesures à temps pour contrôler la valeur marchande de le projet.

Enfin, il y a la question de la liquidité. Tout d'abord, nous ne manquons pas actuellement de produits qui améliorent la liquidité : la plateforme de trading pro-trader de Blur, d'autres produits améliorant la liquidité tels que les protocoles de fragmentation NFT, les protocoles de prêt NFT, etc. sont tous de très bons produits. Cependant, la raison fondamentale de la faible liquidité actuelle est que la plupart des projets n'ont aucune valeur réelle, ce qui entraîne une demande du marché atone. Par conséquent, nous pensons que la clé de la création de liquidités réelles est que les parties au projet ne se concentrent plus sur les intérêts à court terme et ignorent la valeur à long terme, mais se concentrent sur la création de valeur réelle, stimulant ainsi la demande réelle du marché et attirant les investissements de valeur.

Alors que la récente stagnation du marché NFT a été décevante, une fois les problèmes sous-jacents identifiés, nous pouvons travailler sur des idées pour les résoudre. Nous avons encore un long chemin à parcourir pour réaliser pleinement la vraie valeur et la possibilité du NFT.