Après LSDFi, le dérivé de fourniture de liquidité LPDFi déclenchera-t-il la prochaine vague de récit DeFi ?

Écrit par : Léo

LSDfi a augmenté en s'appuyant sur la mise à niveau d'Ethereum, a balayé tout le champ DeFi comme un torrent et a provoqué la guerre du LSD (Liquid Staking Derivatives). LSDfi signifie que le donneur de gage peut convertir l'ETH mis en gage en un actif négociable, augmentant ainsi la liquidité, et LSD abaisse le seuil permettant aux utilisateurs de mettre en gage l'ETH, tout montant peut être mis en gage et le LST peut être obtenu après le gage, En même temps, il peut être utilisé pour apporter de multiples avantages. Tout en améliorant la liquidité, il résout également le problème des revenus ETH inactifs entre les mains des utilisateurs et apporte également une TVL considérable à de nombreux protocoles DeFi qui se concentrent sur la piste LSD.

En plus de rattraper la mise à niveau d'Ethereum, l'explosion de LSDfi consiste davantage à résoudre le problème pratique du revenu des utilisateurs de cryptage, il est donc devenu une partie importante du récit DeFi. Aujourd'hui, j'expliquerai en détail un nouveau type de narration - LPDfi (Liquidity Provisioning Derivatives - dérivés fournissant de la liquidité).Cet article présentera principalement les problèmes existants de faible liquidité dans le domaine DeFi et les problèmes pratiques que l'émergence de LPDfi a résolus. Peut-il devenir le prochain grand récit de DeFi ?

Problèmes de liquidité des protocoles DeFi

Auparavant, la sortie d'Uniswap V3 améliorait considérablement l'efficacité du capital du marché DeFi, mais elle posait également des problèmes de liquidité. Par exemple, les fournisseurs de liquidité via CLMM (Centralized Liquidity Market Maker) seront confrontés à des problèmes stratégiques.Le principal problème de CLMM est qu'il doit constamment rééquilibrer les positions des LP pour éviter des pertes impermanentes. Cette stratégie est souvent complexe et difficile à mettre en œuvre.

Il existe également des accords sur le marché qui traitent des stratégies algorithmiques de MM en fournissant des solutions de gestion active des liquidités. Ces protocoles sont essentiels pour CLMM. Mais pour l'instant, les protocoles de gestion de la liquidité ne sont efficaces qu'à une échelle relativement large. De nombreux teneurs de marché tentent d'éviter la volatilité des actifs en achetant des options, mais la liquidité des options DeFi est également insuffisante et il faut un prix élevé pour couvrir les pertes impermanentes. De plus, pour les investisseurs particuliers, la notion d'options est plus compliquée. Et dans le domaine DeFi, il n'y a pas de panier d'options qui puisse bien couvrir la perte impermanente des positions LP actives.

Une autre stratégie de couverture contre les pertes impermanentes consiste à vendre à découvert des actifs volatils en utilisant les marchés monétaires (AAVE ou composés), qui fonctionnent bien mais sont moins efficaces en termes de capital. À l'heure actuelle, toutes les méthodes de couverture des pertes impermanentes ne peuvent pas réaliser le potentiel d'Uniswap V3, qui est également un problème que Logarithm Finance s'efforce de résoudre.

Logarithme Finance et LPDfi

Tout d'abord, présentons brièvement Logarithm Finance. Logarithm Finance est un protocole décentralisé de gestion des liquidités et de création de marché. Il est spécialement conçu pour les teneurs de marché et les utilisateurs de DeFi. Les utilisateurs n'ont pas besoin de manipuler constamment leurs positions pour trouver un APY élevé. Profiter des activités de la ville .

Le concept de LPDfi lancé par elle vise à transférer des liquidités à travers diverses chaînes croisées LPD et à couvrir le risque d'actifs volatils, de manière à atteindre la plus grande efficacité du capital disponible sur le marché. Logarithm Finance fournit principalement des liquidités pour les accords centrés sur les LP, gère activement les positions des LP et génère des rendements plus élevés. L'accord vise principalement à gagner des intérêts composés automatiques sur les AMM de type Uniswap et minimise le risque d'actifs volatils en créant une stratégie Delta neutre pour les positions courtes sur les DEX composables.

Actuellement, les utilisateurs peuvent rejoindre son DC officiel et attendre le lancement de la version BETA.

Produits financiers logarithmiques

Logarithm Finance lancera deux produits principaux - Nautilus Vault et Liquidity Shell. Logarithm guidera la liquidité LPD (Liquidity Shell) et utilisera Nautilus Vaults pour couvrir les pertes impermanentes, jouant un rôle important dans le développement de l'ensemble du récit LPDfi.

Liquidity Shell - le produit principal du récit LPDfi

Logarithm Liquidity Shell aide les utilisateurs de Logarithm à augmenter leurs revenus en acheminant les jetons LP vers les meilleurs emplacements de liquidité du marché, et est également le principal produit qui guide le récit LPDfi émergent. En termes simples, Liquidity Shell peut être considéré comme une plate-forme d'agrégation de rendement ou un routeur de liquidité, conçu pour fournir aux utilisateurs de Logarithm le rendement le plus élevé possible.

En plus d'apporter des avantages importants aux utilisateurs, ce produit est également bénéfique pour les autres protocoles LPDfi. Essentiellement, son mécanisme de canal de liquidité peut apporter une meilleure liquidité aux protocoles LPDfi tels que Panoptic et Smilee, qui à leur tour peuvent améliorer la liquidité des DEX tels que Uni V3. De plus, Liquidity Shell supprime les coûts, les risques et la complexité associés à l'extraction de liquidités. Ces différents aspects du processus LP peuvent être simplifiés car il est construit au-dessus du protocole LPDfi.

À l'avenir, Liquidity Shell prévoit également d'activer la fonction inter-chaînes pour améliorer l'efficacité du routage LP, afin que les utilisateurs puissent obtenir un plus large éventail d'avantages et apporter de la liquidité aux protocoles LPDfi autres qu'Ethereum et L2. En fin de compte, Logarithm s'engage à être la destination des liquidités LPD.

Liquidity Shell fonctionne en dirigeant les dépôts des utilisateurs vers l'accord de stratégie le plus rentable de LPDfi. Pour maximiser l'efficacité, les utilisateurs pourront déposer des liquidités unilatérales et décider d'utiliser ou non la stratégie Nautilus Vaults. Si les utilisateurs choisissent d'utiliser Nautilus Vaults, leurs positions LP seront couvertes à l'aide de la stratégie neutre GMX perps Delta. En outre, les utilisateurs peuvent également choisir d'éviter les coffres-forts Nautilus et d'utiliser uniquement Liquidity Shell, afin que les utilisateurs obtiennent des avantages plus importants grâce au déploiement stratégique des actifs de Liquidity Shell.

Nautilus Vault - un dérivé du récit LPDfi

Nautilus Vaults est le premier produit de Logarithm Finance où les utilisateurs peuvent déposer USDC pour des stratégies APR élevées. Logarithm Finance utilisera la logique de Nautilus Vaults pour créer d'autres produits, tels que Liquidity Shell et l'extraction de LP à effet de levier, afin de débloquer davantage de liquidités pour les teneurs de marché.

Le fonctionnement de Nautilus Vaults est que les utilisateurs doivent déposer des USDC dans Nautilus Vaults. Il n'y a pas de limite de temps pour ajouter et retirer des liquidités, mais en fonction des fluctuations du marché, il peut y avoir une limite de TVL. La taille des Vaults dépend de la liquidité disponible de la plateforme décentralisée de négociation de produits dérivés, Nautilus Vaults s'engage à coopérer avec d'autres plateformes de négociation pour atteindre la capacité de marché maximale de Vaults.

Lorsque l'USDC est déposé, le protocole ouvre des positions LP actives et à volume élevé dans une fourchette étroite sur Uniswap V3 tout en se protégeant contre les actifs volatils à l'aide d'une plateforme décentralisée de négociation de dérivés. Les données de backtest montrent que l'APR de Nautilus Vaults dépasse 12%.

Les utilisateurs peuvent choisir l'APR auto-composé pour obtenir des avantages plus importants. Tous les dépôts sont en USDC. À l'avenir, Logarithm Finance prévoit également de créer d'autres produits basés sur Nautilus Vaults. Par exemple, créez une couche de gestion des liquidités à guichet unique sur un accord avec LP comme noyau.

Perspectives de développement de LPDfi

En résumé, les avantages de LPDfi incluent :

L'agrégation de la liquidité inter-chaînes est réalisée. En agrégeant la liquidité sur différentes chaînes, LPDfi brise la segmentation entre les DEX et réalise la liquidité inter-chaînes au sens propre. Les utilisateurs peuvent déplacer des actifs entre différentes chaînes à tout moment.

Améliorer l'efficacité de l'utilisation du capital Dans LPDfi, la liquidité fournie par les utilisateurs peut servir plusieurs DEX en même temps, améliorant ainsi l'efficacité de l'utilisation du capital. Les utilisateurs bénéficient non seulement d'une liquidité ultra-élevée, mais gagnent également plus de revenus.

La décentralisation des risques améliore la stabilité LPDfi réalise la décentralisation des risques grâce à des réserves de liquidité sur différentes chaînes. Par rapport à une plate-forme unique, LPDfi est plus stable et anti-risque.

Réduisez le glissement, améliorez l'efficacité de l'exécution des transactions, l'agrégation des liquidités réduit le glissement des transactions dans LPDfi, réduisez les coûts de transaction pour les utilisateurs et améliorez l'efficacité de l'exécution.

On peut voir qu'à l'avenir, Logarithm Finance peut devenir un centre de liquidité inter-chaînes, connecter l'ensemble du réseau commercial décentralisé et promouvoir DeFi à un stade de développement plus avancé.

Présentation de quelques autres projets LPDfi

En plus de Logarithm, il existe sur le marché des protocoles impliquant LPDfi :

Panoptique

Panoptic est un protocole DeFi d'options basé sur Uniswap qui exploite les positions de liquidité Uniswap v3 pour la menthe, le trading et la création de marché d'options disponibles 24h/24 et 7j/7.

Illimité

Limitless Finance est un outil de levier sans liquidation et sans licence construit sur Uniswap V3. Il regroupe les liquidités au comptant et de prêt dans un cadre unique pour réduire la fragmentation de la liquidité entre les transactions et les prêts. Limitless réduit les pertes impermanentes et offre des rendements plus élevés aux fournisseurs de liquidité. Les emprunteurs pourront emprunter contre tout actif liquide fourni par le LP. Ils ne bénéficient d'aucune liquidation et de LTV extrêmement élevés en payant une prime aux LP (prêteurs). Les traders peuvent utiliser jusqu'à 2 000 fois l'effet de levier pour acheter des actifs long/short sans rencontrer de liquidation forcée sur le prix.

Smilee Finance

Smilee Finance est le premier protocole pour les actifs volatils décentralisés, fournissant des liquidités de type DEX pour gagner un APR USDC prévisible, couvrant les risques d'actifs sur la chaîne et visant à réduire les pertes impermanentes. En outre, Smilee peut également être utilisé pour construire des produits de volatilité entièrement nouveaux, tels que des gains impermanents par opposition aux pertes impermanentes - des positions courtes en LP pour profiter de pertes impermanentes.

Piscines à débordement

Infinity Pools ne sera pas trop présenté, vous pouvez vous référer à "InfinityPools: 1000 times levered non-clearing perpétual contract has come true?".