Fitch dégradera-t-il la cote de crédit américaine déclenchera-t-il une course haussière Bitcoin?

Auteur : MARCEL PECHMAN, COINTELEGRAPH ; Compilateur : Songxue, Jinse Finance

Le 1er août, un grand événement s'est produit dans le monde financier : Fitch, une agence de notation de crédit bien connue, a abaissé la cote de crédit du gouvernement américain de AAA à AA+. La dégradation de la note montre que la confiance dans la capacité du gouvernement américain à s'acquitter efficacement de ses responsabilités budgétaires s'est affaiblie. **

** La dégradation a incité les investisseurs à adopter une attitude prudente, ce qui a conduit nombre d'entre eux à retirer de l'argent d'actifs tels que les actions, l'argent, le pétrole et les obligations à long terme. ** Ils privilégient plutôt les liquidités et les placements à court terme, qui sont considérés comme des options plus sûres en période d'incertitude.

Contrats à terme S&P 500 (bleu), contrats à terme sur le pétrole WTI (sarcelle), billet américain à 20 ans (jaune), pièces d'argent (orange). Source : TradingView

** Comme le montre le graphique ci-dessus, la décision de Fitch de dégrader la cote de crédit du gouvernement américain a de vastes répercussions, affectant les matières premières, les titres à revenu fixe et les actions. Cela a des implications pour diverses institutions financières et portefeuilles d'investissement, y compris Bitcoin. **

Les commerçants se demandent maintenant si la rareté numérique du bitcoin et sa résistance à la censure pourraient fournir un abri contre un mouvement général de « risque » alimenté par la détérioration des cotes de crédit dans la plus grande économie du monde.

La dégradation de la notation a peu d'impact sur le marché

Un rapport de Moody's Analytics en mai a fait allusion à un effet domino potentiel des déclassements aux États-Unis. ** Les bons du Trésor pourraient conduire à de nouvelles dégradations dans le secteur financier. ** Il convient de noter que seuls Fitch et S&P ont noté les États-Unis. La note de la dette est AA+, et Moody's maintient toujours la note AAA avec des attentes stables.

Fait intéressant, le coût de l'assurance de la dette souveraine américaine contre le défaut, tel qu'indiqué par les swaps sur défaillance de crédit, est resté largement stable après la dégradation, ce qui est surprenant face à des nouvelles aussi importantes.

Valeur du swap sur défaut de crédit du Trésor américain à 5 ans. Source : Obligations d'État mondiales

Cet instrument financier protège contre le risque de défaut de paiement, agissant comme une police d'assurance par laquelle les investisseurs paient une prime pour être indemnisés si l'émetteur de la dette, en l'occurrence le gouvernement américain, fait défaut.

** Cette stabilité suggère que les investisseurs ne s'inquiètent pas de l'impact immédiat de la dégradation. Une raison possible est que les bons du Trésor américain sont considérés comme l'un des investissements les plus sûrs au monde car ils sont soutenus par le gouvernement américain. L'émetteur garantit de rembourser la dette, y compris les intérêts, à une date d'échéance indiquée. **

Un graphique sur 12 heures des rendements des bons du Trésor américain à 5 ans. Source : TradingView

Notez que les récentes fluctuations quotidiennes des rendements semblent moins prononcées compte tenu de la hausse continue des rendements à cinq ans au cours des deux dernières semaines. Cela peut être lié à l'affaiblissement de la confiance des investisseurs dans la gestion de la dette américaine, stimulant la demande de rendements plus élevés.

Outre les mouvements des rendements des bons du Trésor américain, une baisse de l'indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du billet vert par rapport aux autres devises, pourrait également être source de problèmes. Si cela entraîne une baisse de confiance dans les actifs traditionnels, les investisseurs pourraient se tourner vers d'autres réserves de valeur, ce qui pourrait renforcer l'attrait du bitcoin. **

Indice du dollar américain. Source : TradingView

Au cours des deux dernières semaines, l'indice du dollar américain est passé de 99,50 à 102,60, ce qui implique un changement possible du sentiment des investisseurs. Soulignant l'attrait du dollar en période d'incertitude, ils pourraient abandonner les bons du Trésor, les actions et les matières premières pour des liquidités refuges.

** Les perspectives de prix du bitcoin sont pessimistes à court terme **

** En ce qui concerne l'indice du dollar américain, la résilience des swaps sur défaillance du Trésor américain et la force du dollar américain suggèrent que les investisseurs ont peut-être augmenté leurs avoirs en liquidités en prévision des turbulences du marché. **

En tant que tel, Bitcoin pourrait ne pas prospérer immédiatement grâce à la dégradation de la dette du gouvernement américain. Au début des turbulences sur les marchés, la fuite initiale des liquidités néglige souvent les avantages des actifs décentralisés.

** Compte tenu de la rareté numérique et de l'offre fixe de Bitcoin, il se distingue comme un atout précieux au milieu de l'augmentation de la dette publique, qui peut dévaluer les liquidités. En conséquence, les investisseurs peuvent de plus en plus considérer le Bitcoin comme un refuge sûr et une classe d'actifs robuste qui résiste à la censure en raison de sa nature décentralisée.