Quel type de catalyseur est nécessaire pour le marché haussier terne de Bitcoin ?

Auteur : BitpushNews Mary Liu

Le ralentissement de Bitcoin se poursuit, tombant sous le niveau psychologiquement important de 30 000 $ au cours des dernières 24 heures, à 29 333 $ au moment de la presse. Ethereum, la deuxième plus grande crypto-monnaie en dehors du bitcoin, a chuté de 0,2% à 1 840 dollars. D'autres altcoins ont également chuté, avec Cardano en baisse de moins de 1% et Polygon en baisse de plus de 1%. Memecoin était également dans le rouge, avec Dogecoin en baisse de 1% et SHIB en baisse de 4%.

Contrairement au marché boursier américain, où le Dow Jones et le S&P 500 continuent de stimuler le sentiment des investisseurs, le marché de la cryptographie semble terne et ennuyeux, avec de multiples indicateurs montrant que Bitcoin connaît actuellement la volatilité la plus faible jamais enregistrée.

L'impact du cycle économique sur le marché du Bitcoin

Un rapport récent de la société de recherche Delphi Digital illustre la cohérence prévisible de l'évolution des prix et des tendances sur le marché de la cryptographie. Le rapport se penche sur la corrélation entre le cycle de quatre ans de Bitcoin et les tendances économiques plus larges. Cette périodicité est mise en évidence par le temps entre les sommets et les creux, la période de récupération jusqu'au sommet du cycle précédent et le temps nécessaire pour que les prix remontent vers le nouveau sommet du cycle.

Ces cycles de 4 ans incluent Bitcoin atteignant un nouvel ATH, subissant un retracement d'environ 80%, puis atteignant un creux environ un an plus tard. Une reprise aux sommets précédents a tendance à suivre dans les deux ans, et enfin, les prix augmentent pendant une autre année pour atteindre de nouveaux sommets historiques.

Comme le montre l'indice ISM américain, il existe une corrélation entre les pics de prix du Bitcoin et les changements dans le cycle économique.

Le graphique ci-dessus montre que l'ISM montre souvent des signes de dépassement lors des pics de prix du Bitcoin, avec des pics d'adresses actives, de volume de transactions et de frais. A l'inverse, à mesure que le cycle économique montre des signes de reprise, le niveau d'activité des réseaux en fera de même.

Delphi Digital a également souligné le rôle de la réduction de moitié du Bitcoin dans ces cycles. Les deux dernières moitiés se sont produites environ 18 mois après le creux de BTC et environ 7 mois avant le nouvel ATH. Ce modèle historique suggère que Bitcoin devrait voir un nouvel ATH d'ici le quatrième trimestre de 2024, coïncidant avec le moment prévu de la prochaine réduction de moitié.

** L'action des prix Bitcoin ressemble à la phase pré-haussière 2015-2017 **

Le rapport a également noté que l'environnement de marché actuel présente des similitudes frappantes avec la période entre 2015 et 2017. La cohérence du comportement du marché, des indicateurs économiques et des tendances historiques suggère que la phase actuelle ressemble à une période d'exposition accrue au risque et de croissance potentielle. Comme vécu pendant cette période.

Le rapport a noté que les modèles de négociation du marché, en particulier ceux du S&P 500, étaient très similaires aux trajectoires observées entre 2015 et 2017. Ces modèles persistent même en période d'incertitude, comme une récession des revenus, reflétant l'humeur de cette période.

Le schéma cohérent des cycles Bitcoin, sa synchronicité avec des changements économiques plus larges et la prochaine réduction de moitié en 2024 sont tous pertinents.

Delphi a mis en évidence les parallèles entre les sombres perspectives de croissance mondiale en 2015-2016 et l'incertitude économique à court terme en 2021-2022. Des facteurs tels qu'un dollar plus fort et des changements dans le cycle mondial de la liquidité font écho au passé.

** Quels sont les catalyseurs du marché ? **

"Les marchés restent ternes, à la recherche du prochain grand catalyseur", a écrit Gautam Chhugani, analyste au sein du cabinet de conseil financier américain Bernstein Research, dans une note.

Les analystes estiment que le premier catalyseur pourrait être la fourniture de nouvelles pièces stables, telles que Tether, USD Coin ou le PYUSD récemment annoncé par PayPal, qui fournissent une épine dorsale de liquidité pour les transactions de crypto-monnaie.

Les stablecoins restent un domaine réglementaire émergent mais relativement prometteur, et les États-Unis feront probablement du développement de la clarté juridique pour ces jetons une priorité nationale, étendant la domination du dollar à l'économie numérique.

La capitalisation boursière actuelle du marché de la cryptographie est d'environ 1,2 billion de dollars, a déclaré Chhugani: «Alors que le marché devient un marché de pièces stables onshore plus réglementé, nous nous attendons à ce qu'une nouvelle demande émerge et nous prévoyons que la croissance des pièces stables sera proche de 2,8 billions de dollars alloués aux actifs numériques. ".

Un autre catalyseur est la tokenisation des actifs traditionnels, une autre source potentielle de capitaux entrant dans l'espace des crypto-monnaies. Bernstein prédit que 2 000 milliards de dollars d'actifs traditionnels seront symbolisés au cours des cinq prochaines années, ce qui fournira une entrée supplémentaire dans la crypto-économie. "Malgré le délai réglementaire plus long pour la tokenisation des actifs traditionnels, la tokenisation des bons du Trésor du marché monétaire et des obligations à court terme est déjà en cours", a déclaré Chhugani.

L'élan pourrait également provenir de la crypto elle-même, Bernstein citant des opportunités importantes pour les chaînes de blocs de «couche 2» construites au-dessus d'autres réseaux tels qu'Ethereum, l'analyste notant qu'historiquement, des générations de nouvelles infrastructures de marché La tokénisation a toujours été bonne pour l'évolutivité future et les nouveaux adoption par les utilisateurs.

"La crypto tokenisation native est un multiplicateur de capital pour les crypto-monnaies... alors que de nombreux jetons échouent, quelques-uns créent une infrastructure et un capital précieux", a déclaré l'analyste.

Plus important encore, les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant ont le potentiel d'attirer collectivement les investisseurs particuliers et institutionnels dans des fonds qui possèdent la crypto-monnaie elle-même, plutôt que des dérivés réglementés comme les contrats à terme. Bitcoin a reçu un coup de pouce en juin après que BlackRock a déposé un tel fonds, mais le plus gros coup de pouce ne se produira probablement que si la SEC approuve l'ETF et que les investisseurs affluent vers lui.

"Nous nous attendons à ce que le marché spot des ETF bitcoin soit assez important, représentant environ 10% de la capitalisation boursière du bitcoin dans 2-3 ans", a déclaré Chhugani. lecteur pour les commerçants et les conseillers financiers.

Les investisseurs attendent toujours la décision des régulateurs sur une série d'ETF bitcoin au comptant nouvellement déposés, y compris celui de BlackRock, mais la SEC a retardé sa décision sur l'ETF Ark Invest.

Quant à savoir quand ces catalyseurs apparaîtront, seul le temps nous le dira, les analystes de Delphi Digital estimant que la consolidation actuelle autour de 30 000 $ est similaire à la période entre 2015 et 2017, avec des indicateurs indiquant une baisse à court terme d'ici le quatrième trimestre de 2024. Un nouveau record historique est imminent, ce qui est conforme au schéma historique de réduction de moitié.