Hype RWA ou opportunité ?

RWA est actuellement le sujet le plus brûlant du marché du Web3 et de la crypto-monnaie et est considéré comme le moteur du nouveau marché haussier. Selon les données de DeFillama, la piste RWA compte plus de 20 projets, avec une TVL totale de plus d'un milliard de dollars américains, se classant 10e dans le classement TVL du marché DeFi.

Source des données : https://defillama.com/categories

**Qu'est-ce que RWA ? **

RWA, Real World Assets (RWA), fait référence aux actifs physiques qui peuvent être tokenisés et représentés sur la blockchain. Les exemples de RWA incluent les biens immobiliers, les prêts, les contrats et les garanties, et tout ce qui a une valeur élevée qui sera utilisé dans une transaction.

RWA peut être compris plus simplement comme investir des actifs en dehors de la chaîne et gagner un revenu ; ou mettre des actifs hors chaîne sur la chaîne sous une forme ou une autre pour obtenir des avantages économiques sur la chaîne.

Defi est un moyen précoce de combiner la finance en chaîne et hors chaîne, mais actuellement les utilisateurs de Defi sont principalement des acteurs individuels avec de petits actifs ; avec l'avancement en profondeur de RWA, la finance traditionnelle et les grands actifs hors chaîne ont commencé à se poursuivre -chain, remuant ensemble le marché du chiffrement Re-promouvoir le développement de Defi ecology.

**Pourquoi RWA est-il soudainement devenu populaire ? **

Récemment, Binance a personnellement participé sur le terrain, et la disposition intensive des institutions financières traditionnelles représentées par Goldman Sachs, Hamilton Lane, Siemens, etc. et les principaux protocoles DeFi tels que MakerDAO et Aave ont ramené RWA en vue.

En fait, le RWA n'est pas nouveau, si vous êtes un ancien joueur, vous devez avoir entendu le terme "asset chain". Lors du boom de la chaîne publique en 2017-2018, de nombreux entrepreneurs se sont rendus compte que l'immobilier, les œuvres d'art ou les titres étaient cartographiés sur la chaîne. Malheureusement, alors que le marché entrait dans un marché baissier, couplé à l'immaturité de ces équipes elles-mêmes, la piste n'a pas grandi. En 2018-2019, la conformité a commencé à attirer l'attention des acteurs, et le concept de STO et de nombreux projets sous la bannière de la «réforme de la chaîne» ont également pris fin.

Pourquoi les "chaînes d'actifs" sont-elles redevenues populaires cette année avec un nouveau terme ?

Premièrement, Web3 nécessite de nouveaux récits. Nous avons connu une série d'événements tels que l'orage Luna, la fermeture de l'échange FTX, la piste GameFi, les ratés de DeFi et NFT, et le silence progressif du populaire BRC20 au premier semestre. le marché manque de nouveaux récits et nous devons explorer la direction du prochain marché du chiffrement.

Deuxièmement, les cycles du marché des crypto-monnaies sont étroitement liés à la liquidité macroéconomique. En repensant à l'été de DeFi en 2020, il s'agissait essentiellement de la publication sans précédent de réductions d'eau et de taux d'intérêt par la Réserve fédérale.Les fonds du marché traditionnel ont débordé sur le marché crypté, entraînant une prospérité de courte durée.

Selon les données de Coingecko, de février 2020 à février 2022, l'USDT, l'USDC, le DAI et d'autres marchés de pièces stables sont passés de moins de 5 milliards de dollars à plus de 160 milliards de dollars. Au cours de la période du protocole DeFi, TVL est passé de moins de 1 milliard de dollars à 300 milliards de dollars.

Source des données : https://defillama.com/

Alors que la Réserve fédérale commence à augmenter les taux d'intérêt en mars 2022, les rendements du Trésor continuent d'augmenter. Le rendement des bons du Trésor à 1 an a maintenant dépassé 5%, ce qui est bien supérieur au rendement de DeFi sur le marché du cryptage, et également bien supérieur au rendement du LSD dans Ethereum. Les rendements de jalonnement d'EtherPlace devraient tomber à 3 % d'ici la fin de l'année et pourraient descendre en dessous de 1 % par la suite, ont déclaré les chercheurs.

Source des données : https://cn.investing.com/rates-bonds/us-1-year-bond-yield-streaming-chart

Source des données : https://lido.fi/ethereum

Des taux d'intérêt bas sur le marché de la crypto-monnaie par rapport aux taux d'intérêt mondiaux traditionnels, incitant les entrepreneurs à reprendre le récit de la chaîne d'actifs.

**Quels sont les programmes RWA populaires ? **

Certains projets RWA étaient connus et fonctionnaient avant MakerDAO. Dès 2020, ils ont essayé de symboliser l'immobilier, les centrales solaires et d'autres actifs immobiliers, mais l'échelle a toujours été petite, essentiellement des dizaines de millions de dollars. Selon les données de Makerburn, l'échelle RWA de MakerDao a dépassé 2,4 milliards de dollars américains, générant plus de 90 millions de dollars américains de revenus.

Source des données : https://makerburn.com/#/rundown

Les obligations américaines en chaîne émises par la marque établie DeFi MakerDAO (MKR), ainsi que la devise stable DAI émise par celle-ci, sont l'un des cas d'utilisation courants de RWA à l'heure actuelle.

MakerDAO a relevé le DSR (taux de dépôt DAI) à plusieurs reprises cette année, d'abord de 1% à 3,49%, et récemment à 8%, ce qui est bien supérieur au rendement des obligations américaines. En raison du taux de dépôt élevé, l'échelle de dépôt de MakerDAO a considérablement augmenté.

En plus de MakerDAO, il existe de nombreux acteurs sur la piste RWA, tels que Maple Finance, Opentrade, Ondo Finance et RWA Finance.

Parmi eux, RWA Finance est une plateforme d'investissement innovante qui fournit des accords d'investissement DeFi soutenus par des actifs en or du monde réel. Les utilisateurs peuvent déposer des USDT, profiter des retours sur investissement hebdomadaires et racheter le principal USDT dû. Contrairement aux transactions DeFi précédentes, qui étaient principalement financées par des subventions côté projet ou d'autres investissements des utilisateurs et qu'APY était difficile à maintenir, tous les revenus de RWA Finance proviennent d'actifs réels stables et plus durables. RWA Finance brise le schéma de Ponzi du jeu de crypto-monnaie, les actifs du monde réel peuvent être numérisés et tokenisés grâce à la technologie blockchain. Cela offre aux investisseurs et aux utilisateurs un moyen plus transparent, pratique et efficace de participer à l'investissement et aux transactions d'actifs. Les investisseurs ne sont plus limités par les heures d'ouverture et les régions des marchés financiers traditionnels, et peuvent effectuer des transactions d'actifs à tout moment et n'importe où, offrant de nouvelles possibilités pour les flux de capitaux mondiaux.

De plus, Goldfinch est également l'un des projets populaires sur le circuit RWA, et a réalisé un financement de 37 millions de dollars américains. Chardonneret accorde principalement des prêts aux fonds de dette et aux sociétés de technologie financière, fournit des lignes de crédit USDC aux emprunteurs et prend en charge la conversion en monnaie fiduciaire des emprunteurs. Le modèle de Goldfinch est très similaire aux banques financières traditionnelles, mais les auditeurs, les prêteurs et les analystes de crédit sont tous décentralisés, et ses auditeurs qui auditent les emprunteurs doivent mettre en gage le jeton de gouvernance GFI. Les rendements que Goldfinch peut offrir sont très élevés, les emprunteurs Goldfinch payant des taux d'intérêt de 10 à 12 % en raison du faible seuil hypothécaire.

Perspectives futures RWA

Selon un rapport de recherche du BCG (Boston Consulting Group), on estime que d'ici 2030, la taille du marché des actifs tokenisés atteindra 16 billions de dollars américains. Considérant que tout ce qui peut être tokenisé peut être exprimé en RWA sur la chaîne, théoriquement parlant, la valeur de RWA est encore sous-estimée.Le potentiel de développement futur de RWA est en fait énorme, et tout ce qu'il faut, c'est du temps.

À long terme, l'histoire de RWA reliant la finance traditionnelle et la finance cryptée laisse beaucoup de place à l'imagination. Mais le marché du chiffrement a souvent de nouveaux récits, parfois seulement un enthousiasme de courte durée, et peut-être que la prochaine tendance se prépare.

Avec la poursuite actuelle des RWA par les institutions, les "opportunités de spéculation" et les "risques" coexistent. En tant qu'innovation financière, RWA doit prêter attention à son développement et prêter attention aux facteurs de risque associés pour prévenir les risques.