Le prototype de "banque décentralisée" lancé par HopeLend

Le marché des prêts DeFi, longtemps silencieux, a été brisé par MakerDAO. Le 6 août, elle a largué une « bombe royale » sur le marché, annonçant qu'elle augmenterait le taux de dépôt de DAI à 8 %. Dès que la nouvelle est sortie, un grand nombre de baleines géantes ont été stimulées pour venir déposer. En moins d'une semaine, l'offre de DAI a augmenté de près d'un milliard de dollars.

Avant le lancement de Spark Protocol, MakerDAO avait peu de contrôle sur l'application et les incitations de DAI. Après avoir introduit la suite de prêt, MakerDAO a enfreint les règles du jeu. Avec ce nouveau produit, la part de DAI sur le marché des stablecoins a été protégée et améliorée.

Il est prévisible qu'à l'avenir, de plus en plus de produits DeFi enfreindront les règles établies et s'engageront sur la voie de l'expansion horizontale, en utilisant les prêts, le LSDFi, la monnaie stable et d'autres packages pour augmenter la part de marché de l'accord. Hope.money, un nouveau projet stablecoin, est l'un des pionniers.

Il n'y a pas si longtemps, Hope.money a lancé HopeLend, un protocole de prêt, qui a apporté des scénarios de revenus natifs au projet, amélioré l'efficacité des fonds des utilisateurs et encouragé le projet à entrer sur le marché traditionnel des pièces stables. À l'avenir, le projet lancera également HopeConnect, une plate-forme de garde et de règlement, et HopeEcho, un actif synthétique qui suit RWA, et deviendra éventuellement une "banque décentralisée" qui relie DeFi et CeFi.

Par conséquent, HopeLend joue un rôle très critique dans l'ensemble du système de Hope.money. C'est son existence qui fait que le prototype de Hope.money, une "banque décentralisée", prend forme. Plus précisément, comment fonctionne HopeLend ? Comment cela affectera-t-il l'ensemble du système ? Dans ce qui suit, tout en démontant le mécanisme sous-jacent de HopeLend, nous analyserons son impact sur le mécanisme de jeton de Hope.money et le développement écologique dans une perspective globale. Nous espérons que ces analyses pourront apporter de nouvelles réflexions aux utilisateurs et à d'autres projets.

1. La germination et la mission de HopeLend

Avec le recul, l'idée de Hope.money est en fait venue de 2019, lorsque Flex Yang, qui était à l'époque le PDG de PayPal Finance, a eu l'idée de créer une nouvelle monnaie stable distribuée, voulant qu'elle serve l'ensemble de l'industrie et promouvoir l'ensemble de la crypto-monnaie et de l'écologie financière se développer. En raison d'une énergie limitée, cet idéal a été retardé de plusieurs années.

Ce n'est qu'après avoir trié la réorganisation de PayPal que Flex Yang a découvert que l'industrie avait un besoin urgent d'un stablecoin qui pourrait équilibrer "la stabilité, la décentralisation et l'efficacité du capital", c'était l'histoire derrière HOPE et Hope.money.

Contrairement aux stablecoins ordinaires, le prix de HOPE n'est pas directement indexé sur le dollar américain, mais est lié au prix de BTC et d'ETH - chaque fois qu'un HOPE est généré, une certaine quantité de BTC et d'ETH doit être réservée en conséquence pour définir un ancrage préliminaire Après le prix, HOPE fluctuera avec la fluctuation de la réserve jusqu'à ce que le prix de HOPE atteigne 1 $.

Par conséquent, jusqu'à ce que le prix se stabilise, la "volatilité" suivra toujours HOPE. C'est aussi l'implication du projet Logo : il y a une invention en Hongrie appelée "Gumbutz", qui est un objet fabriqué par l'homme avec seulement deux points d'équilibre, dérivé d'une tortue, vous le jetez au sol ou en l'air, et il finira par retrouver la forme du Logo. Ce processus de fluctuation à stabilité est aussi l'état d'ESPOIR en réalité.

La vision à long terme de Hope.money est de devenir une excellente garantie pouvant être appliquée à diverses affaires sur le marché du cryptage et même sur le marché du commerce international. Cela nécessite que HOPE ait une liquidité élevée et un marché des taux de change et des taux d'intérêt - cela a donné naissance à HopeSwap et HopeLend, le premier est responsable du transfert de la valeur de l'espace, et le second fournit des fonctions de revenu indigènes.

En tant que protocole de prêt non dépositaire décentralisé, HopeLend est le deuxième protocole lancé par l'écosystème HOPE, et il a été lancé sur le réseau principal il n'y a pas si longtemps. Avec un niveau de taux d'intérêt très compétitif, il a attiré de nombreux nouveaux et anciens utilisateurs DeFi à participer.

Différent du système de crédit de la finance traditionnelle, le fonctionnement de HopeLend repose sur des contrats intelligents automatisés et des pools de liquidités, ce qui élimine les contrats papier encombrants et l'intervention manuelle dans la finance traditionnelle, améliore la précision et l'efficacité de l'exécution et rend les prêts plus efficaces et flexibles. . Cela a jeté les bases pour que Hope.money devienne une "banque décentralisée", offrant aux utilisateurs des choix plus flexibles et des opportunités de haute qualité, et en même temps aidant HOPE à être plus largement utilisé sur le marché du cryptage. Examinons de plus près HopeLend et voyons comment cela fonctionnera et profitera à l'ensemble du système Hope.money.

2. Démonter le mécanisme sous-jacent de HopeLend

1 La structure opérationnelle de HopeLend

Le processus de fonctionnement de base de HopeLend est fondamentalement le même que l'accord de prêt DeFi mature. HopeLend peut réaliser des prêts instantanés en fonction du statut du pool de fonds sans avoir besoin d'une correspondance séparée entre les deux parties. Il y a trois rôles principaux ici :

(1) Déposants, fournissant des liquidités pour obtenir un revenu passif.

Prend actuellement en charge le dépôt de 8 actifs, dont ETH, USDC, USDT, HOPE, stHOPE, WBTC, WETH et wstETH.

(2) L'emprunteur emprunte de l'argent par surdimensionnement.

Le montant maximum emprunté dépend de la valeur de l'actif hypothéqué, du LTV (coefficient de collatéralisation), de la liquidité disponible actuelle et de la limite d'emprunt, tandis que le taux d'intérêt dépend du taux d'emprunt dérivé du rapport de l'offre et de la demande d'actifs. Prend actuellement en charge le prêt de sept actifs, dont ETH, USDC, USDT, HOPE, stHOPE, WBTC et wstETH.

(3) Le liquidateur, qui rembourse une partie de la dette due et reçoit en retour des sûretés escomptées.

N'importe qui peut être liquidateur d'une dette. Il convient de noter que HopeLend a mis en place une ligne de défense de contrôle des risques à cet effet - une fois que l'argent après la liquidation ne peut pas couvrir le prêt, alors les fonds du Trésor compenseront cette partie de la perte, ou lanceront une proposition au niveau écologique utiliser des fonds écologiques pour des subventions de risque, pour protéger les droits et les intérêts des déposants.

2 Modèle de prêt de HopeLend

(1) E-Mode : Améliorer l'efficacité du capital

Le mode E-Mode, également appelé "mode efficace", est conçu pour maximiser l'efficacité du capital. Tout comme l'étiquetage des produits avec différentes catégories, prix et qualités, les actifs hypothéqués seront également classés. En mode E-Mode, seuls des actifs similaires peuvent être empruntés (par exemple, les stablecoins ne peuvent être empruntés qu'à des stablecoins).

Par rapport au mode normal, le mode E-Mode permet à l'emprunteur d'avoir accès à plus d'actifs. Par exemple, dans la figure ci-dessous, en mode non E-Mode, le coefficient hypothécaire de l'USDC n'est que de 75 %, mais en mode E-Mode, l'hypothèque de l'USDC peut atteindre 97 %.

(2) Mode d'isolation : prise en compte à la fois de l'efficacité et de la sécurité

L'effet de ce modèle est de maintenir la sécurité du protocole HopeLend tout en répertoriant davantage d'actifs en garantie.

Les actifs répertoriés dans ce modèle sont isolés de la liquidité des principaux actifs, et les actifs étiquetés comme isolés auront une limite sur la limite d'emprunt, et seuls des actifs spécifiques peuvent être prêtés.Dans le même temps, les autres actifs du portefeuille ne peuvent pas servir de garantie pour un emprunt.

(3) Prêt flash : le roi de l'efficacité

Dans les prêts DeFi, les prêts flash sont une arme tranchante. Il permet d'obtenir des prêts sans actifs collatéraux, et les emprunteurs n'ont qu'à rembourser les actifs empruntés et les frais de dossier dans le même bloc de transaction.

Ce modèle améliore considérablement l'efficacité du capital et est souvent utilisé comme arbitrage. Par exemple, lorsqu'il y a une différence de prix d'un actif uniforme sur différentes plateformes, vous pouvez d'abord emprunter un prêt flash, l'acheter sur un DEX avec un prix bas, le vendre sur une plateforme avec un prix élevé, et enfin rembourser le prêt et payer les frais de dossier sur la plateforme de prêt flash. Les prêts flash sont également souvent utilisés pour la liquidation des garanties, grâce auxquelles le liquidateur rembourse les dettes pour obtenir des récompenses de liquidation.

3. Modèle économique de HopeLend

4. Situation de base du jeton

Pendant le fonctionnement de HopeLend, hToken et dToken seront générés, parmi lesquels :

hToken représente le jeton HopeLend. Lorsque les fonds sont déposés, le déposant recevra un nombre correspondant de jetons dérivés, c'est-à-dire des hTokens, qui sont mappés aux actifs sous-jacents 1: 1. Posséder hToken équivaut à détenir les droits de propriété et de revenu de les avoirs déposés en même temps.

dToken représente un jeton de dette. La valeur de dToken est liée 1:1 à la valeur de l'actif emprunté sous-jacent, représentant la dette due par le détenteur. Il est frappé et détruit lors de l'emprunt et du remboursement.

De plus, l'ensemble du système de jetons HOPE comporte principalement quatre types : HOPE, stHOPE, LT et veLT, parmi lesquels stHOPE est le jeton de gage de HOPE, et veLT est le LT verrouillé par le vote. Leurs méthodes de production et leur utilité sont illustrées dans la figure ci-dessous :

2. Système de circulation des jetons et valeur

(1) Stablecoin ESPOIR

HOPE est le jeton de tarification natif de l'écosystème. Comme mentionné ci-dessus, au stade précoce de développement, HOPE est soutenu par des réserves de BTC et d'ETH. Le prix initial est fixé à 0,5 $. Pendant la période de découverte des prix, le prix changera avec la fluctuation de la réserve, jusqu'à ce qu'elle atteigne 1 $ et que la valeur totale de la réserve atteigne un certain multiple de HOPE, HOPE sera officiellement déclaré comme un stablecoin surgaranti.

Par conséquent, différent des stablecoins courants, HOPE intègre le concept d'options dans la finance traditionnelle - détenant 1 HOPE = détenant des options équivalentes BTC et ETH + stablecoin avec un prix d'exercice de 1 $. Cela améliore non seulement l'efficacité de l'utilisation des fonds, mais capture également les avantages bêta apportés par la montée en puissance de BTC/ETH.

(2) LT et veLT

LT est le jeton d'incitation et de gouvernance de l'écosystème, et les utilisateurs peuvent obtenir des récompenses LT en détenant stHOPE. Si vous souhaitez participer à la gouvernance écologique HOPE, vous devez mettre en gage LT pour obtenir veLT.Le montant spécifique dépend du nombre de LT participant au gage et de la durée du gage.

D'une part, les détenteurs de veLT peuvent obtenir des bonus ; d'autre part, parce que plus LT est verrouillé longtemps et plus, plus ils ont de droits de vote, ce qui signifie que LT a la valeur de la corruption, et dans la phase de maturité de l'écologie développement Plus de récompenses bonus seront reçues pour "HOPE War".

3. Comment utiliser HopeLend ?

Avec HopeLend, LT a gagné de nouveaux scénarios d'application, et les utilisateurs ont également diverses sources d'avantages.

Tous les participants à HopeLend auront la possibilité d'obtenir LT en interagissant avec l'accord, et le taux d'intérêt spécifique dépend de l'offre et de la demande de fonds sur le marché des prêts. Ici, la garantie peut également générer des incitations supplémentaires.Par exemple, le taux d'intérêt actuel pour emprunter USDC est de 2,93 %, tandis que l'APR pour récompenser LT est de 37,45 % (changera avec le temps), et il y a une marge de profit évidente.

De plus, les utilisateurs peuvent également utiliser HopeLend pour l'arbitrage. Par exemple, le taux d'emprunt actuel de l'USDT est de 2,54 % et le taux de dépôt de HOPE est de 2,9 %. Les utilisateurs peuvent choisir de déposer HOPE et d'emprunter de l'USDT en garantie pour récolter la différence de taux d'intérêt et les récompenses LT. Bien sûr, si vous êtes un joueur DeFi profond, vous pouvez également arbitrer via des prêts flash, des différences de prix des garanties sur différentes plates-formes, etc., pour maximiser l'utilisation des fonds.

4. HopeLend, aide infiniment Hope.money

On peut voir d'après ce qui précède que le protocole HopeLend est défini par une série de mécanismes pour assurer la sécurité du protocole et en même temps répondre aux besoins profonds des utilisateurs.Plus important encore, tout comme le protocole Spark pour MakerDAO, son L'existence profitera à l'ensemble de l'espoir.Le système monétaire fournit un moteur de croissance en termes de scénarios d'application, de capture de liquidités et de renforcement de la valeur symbolique.

Le modèle innovant apporté par Hope.money est très inspirant et incite les gens à réfléchir à la manière d'équilibrer la sécurité, la stabilité et l'utilisation du capital lors de la conception de stablecoins. HOPE montre différents états selon le développement de différentes périodes. Au début du projet, il est plus enclin à l'efficacité du capital, dans la phase de maturité, il est plus enclin à la stabilité. Il utilise le temps pour échanger de l'espace et exploite l'énergie potentielle du cycle du marché pour permettre à HOPE de percer rapidement la piste encombrée des pièces stables et de devenir une pièce stable à grande échelle et largement utilisée.

Aujourd'hui, Hope.money a intégré des pièces stables, des transactions et des prêts. À l'avenir, il continuera à se développer horizontalement. Il lancera l'accord décentralisé de conservation, de compensation et de règlement HopeConnect, et connectera DeFi et CeFi pour effectuer la compensation et le règlement sur les deux côtés plus efficaces et simples. , Lisse, dans la collision du monde centralisé et décentralisé, les utilisateurs bénéficient également de services financiers de plus haute qualité.

L'innovation, c'est aussi faire face à des défis inhabituels. L'ESPOIR actuel en est à ses débuts de développement, et sa capacité à gagner la concurrence sur le marché des devises stables reste à tester par le marché. Toute innovation ne se réalise pas d'un seul geste. Hope.money a besoin de temps pour tisser cette vision grandiose et attend avec impatience son propre moment brillant lorsque le marché se terminera.