Les NFT sont morts ? Analyse des données de transactions réelles au cours des deux dernières années

Auteur : JPEGS SURPRIÉTÉ ; Compilateur : Huohuo/Blockchain Vernacular

1. La disparition de NFT

Les NFT sont morts. Il est désormais de plus en plus difficile de réfuter cette vision. Seuls 46 139 portefeuilles ont acheté ou vendu des NFT cette semaine. L'engagement du portefeuille est en baisse de 73 % cette semaine par rapport à l'année dernière. De même, le volume des transactions a chuté de 82 %. Et ne me parlez même pas du prix.

Mais sommes-nous vraiment aussi mauvais que tout le monde le dit ? Et est-ce que tout le monde est vraiment parti ? Pour regarder vers l'avenir, nous devons d'abord examiner le document NFT 2021 et comment nous en sommes arrivés là depuis le début.

Le récit ressemble à ceci :

Nous disons que les NFT seront adoptés par le grand public à mesure que les gens afflueront vers cette technologie naissante pour sa capacité à résoudre de nombreux problèmes du monde réel.

La promesse de billets de concert Taylor Swift soutenus par la blockchain, de propriété intellectuelle et de clubs exclusifs (alias chaînes Discord et chats Telegram) est fascinante. De plus, le prix du Monkey JPEG a considérablement augmenté.

Eh bien, il s’avère que « certaines » de ces idées sont tout aussi stupides qu’elles le paraissent. La bulle nous a battus, les consommateurs traditionnels ont rejeté notre grande vision du Web3. La bulle a éclaté, et avec elle... des tonnes de mèmes, de jeux, de canulars, de passes et de métavers ont été rejetés, et les soupçons ont commencé à s'installer :

**Et si rien de tout cela n'avait d'importance ? **

**Et si l'adoption n'était pas le moteur du cycle NFT ? **

**Et si nous étions principalement impliqués - uniquement les natifs de la cryptographie - ? **

**Comment peut-il y avoir des milliards de dollars en volume de transactions ? **

**Et si les NFT entraient réellement dans une spirale mortelle ? **

C'est dans ce contexte que je partagerai quelques résultats de recherches que j'ai menées en collaboration avec l'excellent data scientist rmas. Plus précisément, nous avons travaillé sur un NFT pour ETH L1.

Je partage des données importantes pour fournir un historique et un contexte au paysage NFT actuel, et peut-être même une lueur d'espoir dans le processus.

** Cependant, avant d'intervenir, je n'essaie pas de vous convaincre que les NFT ne vont pas mourir. De nombreux NFT sont morts. Mais, comme j'aime à le dire, le marché est plein de zombies. Nous savons tous que les zombies sont immortels. **

** J'ai dépensé 8 milliards de dollars en JPEG avec 650 000 de mes amis **

Nous examinons souvent le volume du marché secondaire ou la capitalisation boursière pour comprendre la santé du marché des cryptomonnaies. Nous comprenons que ces chiffres peuvent être gonflés, mais de manière générale, si les chiffres augmentent, il doit y avoir davantage de personnes impliquées.

Est-il vrai que le volume de transactions secondaires de NFT dépasse 40 milliards de dollars américains ? Quel est le prix du wash trading ou du PVP à somme nulle ? Nous pourrions débattre de cette question sans fin, mais la conclusion naturelle est que de « nouveaux consommateurs » ont dû être impliqués pour générer des volumes aussi importants.

Adoptons une approche différente et voyons combien est réellement "dépensé" pour la Monnaie et les redevances secondaires ? Nous considérons ensuite combien de personnes sont impliquées dans la dépense de l'argent.

Voici les faits.

6,5 milliards de dollars d’ETH NFT ont été émis entre 2021 et 2023.

A collecté 1,5 milliard de dollars en redevances et frais de marketing sur la même période. Si vous pensez que cela est époustouflant, vous devriez jeter un œil aux types de projets qui facturent plus de 1 000 ETH en frais de frappe. Vous baisserez la tête de honte.

Quoi qu'il en soit... à notre apogée, 8 milliards de dollars ont dû être dépensés en NFT. Malgré une sorte d’adoption généralisée, de nombreuses liquidités arrivent encore sur le marché.

**2. Combien d'« utilisateurs » ont réellement acheté ces produits ? **

** Les « utilisateurs » en tant que mesure des crypto-monnaies sont souvent inquiétants. Nous savons qu’il est facile de créer de nouveaux portefeuilles et que les indicateurs peuvent être gonflés. **

Cependant, la vraie question est simple : un million d’utilisateurs achètent-ils et vendent-ils régulièrement des NFT ? Ou plus près de cinq millions ? un demi million?

Nous avons conçu une formule pour obtenir des chiffres assez précis. Tout d’abord, nous utilisons une segmentation simple pour comprendre d’abord combien de portefeuilles ont acheté ou vendu (échangé) des NFT 3 fois ou plus entre 2021 et 2023.

Ce nombre est de **2,1 millions de portefeuilles. **Comment puis-je savoir si ces environ 2 millions de portefeuilles sont de vrais utilisateurs ? L'intuition nous dit que nous avons tous plus de 2 portefeuilles.

Nous pouvons examiner le total mensuel moyen des portefeuilles pour Ethereum et le comparer au nombre de portefeuilles non nuls. Au cours des 2,5 dernières années, le nombre cumulé de portefeuilles non nuls a doublé, tandis que le nombre mensuel moyen de portefeuilles utilisant la chaîne est resté stable. **

Si l'on applique cette logique aux portefeuilles NFT, il faudrait réduire de moitié le nombre de 2 millions de portefeuilles NFT pour avoir une idée approximative des « utilisateurs ». Nous avons donc maintenant une limite supérieure estimée à 1 million d’utilisateurs fréquents de NFT au cours des 2,5 dernières années.

Cela soulève d’autres questions : qu’est-ce qu’un utilisateur ? Et si quelqu'un démissionne ? Qui est actif ?

Deux chiffres sont importants :

1) Nombre total d'utilisateurs uniques atteints

2) Utilisation active hebdomadaire

Jetons un coup d'œil à l'utilisation active hebdomadaire des NFT.

Malheureusement, notre meilleur indicateur de « l’utilisation » est de savoir si les NFT ont été achetés ou vendus au cours de la semaine dernière. Environ 250 000 portefeuilles par semaine pendant la majeure partie de 2022.

Environ 250 000 portefeuilles actifs hebdomadaires établissent le "bas" de notre fourchette estimée. Il semble impossible d'avoir moins de 250 000 utilisateurs. Avec cela, je peux affirmer qu'entre 250 000 et 1 million d'utilisateurs uniques ont participé aux ETH NFT de manière semi-régulière au cours de la même période.

Pour un futur raccourci, nous le couperons quelque part au milieu et disons environ 650 000 utilisateurs. Soit 650 000 clowns participant au cirque NFT entre 2021 et 2023.

Maintenant, testons les utilisateurs par rapport à ce nombre de dépenses pour voir si cela a du sens.

8 milliards 650 000 USD pour le monnayage et les frais des utilisateurs. Coût environ 12 000 $ par personne. Cela semble beaucoup, non ? Creusons un peu plus, comment pensons-nous à la liquidité lorsqu'elle arrive sur le marché ? Et qui reçoit l’argent au final ? Où sont passés tous les frais de frappe ?

Lorsque les NFT sont achetés et vendus, il existe de multiples opportunités pour la liquidité de sortir du marché :

1. Monnayage : généralement absorbé par l'équipe, généralement dépensé en "opérations"

2. Redevances : Idem

3. Frais de place de marché : théoriquement utilisés pour doter en personnel et faire fonctionner la place de marché

4. Frais d'essence : Nous l'ignorerons pour cet exercice

5. Traders sortis : cet exercice sera également ignoré

Examinons les points 1 à 3. Étant donné que tout cela est basé sur les conditions du marché, commençons par examiner la chronologie des volumes pour le marché NFT.

La valeur en USD du volume des transactions NFT sur ETH L1 est de 44 milliards de dollars au cours des 2,5 dernières années. Donc, première vérification, si 8 milliards de dollars sont dépensés uniquement pour la frappe et les frais, est-il logique d'avoir peut-être 6 à 7 fois le volume des transactions ?

Nous creusons et sommes surpris par certains faits en cours de route.

3. Remettez l'argent au casino

Machine à mouvement perpétuel conçue par John Bassler

Nansen a fait un excellent travail en suivant ce qui se passe avec les gains de frappe NFT en 2021 et 2022. Ce que nous voyons est en fait incroyable... voici où va l'argent en 2021 (en août) :

Au premier semestre 2021, 18% des frais de frappe ont été réinvestis dans l'achat de NFT. Eh bien, oui, mais regarde ça.....

Au second semestre 2022, 50 % des frais de frappe seront réinvestis sur le marché NFT.

Prenons un moment pour comprendre cela. 50 % des fonds de frappe du projet sont utilisés pour acheter davantage de NFT. Bien sûr, cela pourrait en partie être un mauvais comportement, mais cela ne peut pas être tout. En seulement six mois, 50 % des fonds du projet sont retournés sur le marché du NFT. Considérant que la plupart des projets dans ce domaine font très peu, mais cela a beaucoup de sens.

Ainsi, si le projet collecte un total de 7,3 milliards de dollars en frais de frappe et en redevances et en remet 50 % sur le marché, la véritable « perte » de liquidité retirée du marché est d'environ 4,4 milliards de dollars.

est-ce réel? Ces personnes se sont-elles réellement présentées avec l'argent et l'ont mis dans le distributeur automatique NFT ?

Eh bien, regardons leurs portefeuilles.

Les portefeuilles qui répondent à nos critères de transaction 3+ NFT ont plus de 3,9 milliards de dollars d'actifs liquides dans leur portefeuille au 1er janvier 2022. Cela concerne uniquement l’USDC/T et l’ETH.

Donc, oui, le paiement est réel. Et l’ampleur de la mobilité suggère qu’il est peu probable que ces personnes soient les légendaires consommateurs « traditionnels ». Ils ont peut-être essayé les crypto-monnaies pendant un certain temps.

4. Conclusion

Entre 2021 et 2023, il pourrait y avoir 650 000 utilisateurs participant semi-régulièrement aux NFT sur ETH. Pas 650 000 par semaine -- je parle d'utilisateurs cumulés. Ce n'est pas beaucoup comparé au nombre de 50 000 à 200 000 utilisateurs par semaine.

** Alors que les discussions rapides sur Discord et les vibrations haussières donnent l'impression que nous obtenons une adoption plus large, ces chiffres me suggèrent que les principaux joueurs NFT n'ont jamais été un public grand public. ** La majeure partie du volume de transactions en 2021-2023 proviendra d'un petit groupe de natifs de la cryptographie dépensant en moyenne 7 000 $.

Parce que si en fait nous avons jamais attiré l'attention du grand public et l'avons perdue, on pourrait dire que l'argument général en faveur des NFT ne se rétablira jamais.

Mais si un total de 650 000 crypto-natifs ont participé, acheté, vendu et échangé de l'art numérique sur une période de deux ans, le niveau d'engagement actuel n'est pas aussi élevé que nous l'avons révélé, car il n'y en avait pas beaucoup ici pour commencer. personnes.

Oui, les gens sont partis. Mais il y a aussi beaucoup de crypto-natifs et de dégénérés ici, bien qu’avec beaucoup moins de dépenses et d’engagement qu’il y a un an (ou même une semaine).

Aussi ridicule que soit le cycle de battage médiatique, il reste encore beaucoup à apprendre et beaucoup à gagner en cours de route.

Nous sommes les morts-vivants. C'est petit, lent et mute tous les jours. Vous pouvez distancer les zombies, mais l'infection finira par se propager.

Donc, oui, les NFT sont morts, mais nous pouvons continuer sans cervelle pendant un certain temps jusqu'au début du prochain cycle.