Pourquoi le marché des cryptomonnaies a-t-il chuté cette semaine ?

Auteur : MARCEL PECHMAN, COINTELEGRAPH ; Compilateur : Songxue, Jinse Finance

Le marché des cryptomonnaies a récemment connu un ralentissement important, la valeur marchande totale ayant chuté de 10 % entre le 14 et le 23 août, atteignant un minimum de 1 040 milliards de dollars en plus de deux mois. ** Cette décision a déclenché une liquidation massive des contrats à terme, la plus importante depuis le krach FTX de novembre 2022.

Capitalisation boursière totale des cryptomonnaies, en USD. Source : TradingView

Plusieurs facteurs économiques ont contribué à ce déclin. ** Alors que les taux d'intérêt ont franchi la barre des 5 % et que l'inflation reste supérieure à l'objectif de 2 %, les coûts d'emprunt ont augmenté tant pour les ménages que pour les entreprises, pesant sur les dépenses de consommation et sur l'expansion économique. Cela signifie moins d'argent disponible pour l'épargne, ce qui pourrait obliger les gens à renoncer à des investissements pour payer leurs factures mensuelles. **

Alors que l’inflation devrait être de 3,6 % en 2024 et que le salaire horaire moyen augmente de 5,5 % sur un an, soit le rythme le plus rapide depuis 2020**, la Fed devrait maintenir, voire augmenter ses taux d’intérêt dans les mois à venir. Par conséquent, un scénario de taux d’intérêt élevés favorise les investissements à revenu fixe, ce qui est mauvais pour les cryptomonnaies. **

L'inflation est passée d'un sommet de 9 % à 3 % actuellement et le S&P 500 n'est qu'à 9 % en dessous de son plus haut historique. Cela pourrait indiquer un « atterrissage en douceur » orchestré par la Réserve fédérale, suggérant que les chances d’une récession prolongée et grave aux États-Unis diminuent, affaiblissant temporairement la thèse d’investissement pour le Bitcoin comme couverture. **

Facteurs émergents dans le secteur des crypto-monnaies

Les attentes des investisseurs sont élevées concernant l'approbation d'un fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin au comptant, en particulier avec les soutiens importants de BlackRock et Fidelity. Ces espoirs ont toutefois été anéantis, car la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a continué de retarder une décision, invoquant des inquiétudes concernant l'insuffisance des garanties contre la manipulation. Pour compliquer les choses, la plupart des transactions utilisant des pièces stables continuent d'avoir lieu sur des bourses offshore non réglementées, soulevant des questions sur l'authenticité de l'activité du marché. **

** Une réglementation plus stricte aggrave encore les problèmes du marché. ** La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a déposé une série d'accusations contre Binance et son PDG Changpeng Zhao (CZ), alléguant une conduite trompeuse et l'exploitation d'une bourse non enregistrée. De même, Coinbase a fait l’objet d’un examen réglementaire et de poursuites judiciaires concernant la classification de certaines crypto-monnaies comme titres. Soulignez l’ambiguïté de la politique américaine en matière de valeurs mobilières.

Le dollar se renforce malgré le ralentissement mondial

Les économistes ont revu à la baisse leurs prévisions de croissance pour la Chine, et les importations comme les exportations ont chuté ces derniers mois. Au deuxième trimestre, l'absorption des investissements étrangers par la Chine a chuté de plus de 80 % sur un an. Il est inquiétant de constater que les promoteurs privés chinois ont des factures impayées pouvant atteindre 390 milliards de dollars, ce qui constitue une menace majeure pour l'économie.

Les investisseurs ont tendance à se tourner vers la sécurité perçue du dollar américain malgré la détérioration des perspectives économiques mondiales, ce qui pourrait renforcer l'attrait du bitcoin en raison de sa rareté et de sa politique monétaire fixe. Cela se reflète dans l'évolution de l'indice du dollar américain (DXY), qui est passé d'un plus bas de 99,5 le 17 juillet à son niveau actuel de 103,8, son plus haut depuis plus de deux mois.

Indice du dollar américain (DXY). Source : TradingView

Alors que le marché des cryptomonnaies est aux prises avec ces défis aux multiples facettes, les flux et reflux de divers facteurs économiques et évolutions réglementaires continueront sans aucun doute à façonner sa trajectoire dans les mois à venir.

Cette situation peut être le résultat de soumissions trop optimistes de plusieurs demandes d'ETF Bitcoin au comptant à la mi-juin, donc plutôt que de se concentrer sur ce qui a causé le récent recul de 10 %, il pourrait être intéressant de se demander si le rallye de la mi-juillet provenait d'un 10 %. retrait. Une capitalisation boursière de 1,18 billion de dollars est plausible.