Sommes-nous entrés dans le cycle de réduction de moitié du marché ?

Auteur : NingNing, analyste crypto indépendant Source : X (Twitter original), @0xNing0x

Tout d’abord, nous souhaitons apprécier les informations importantes fournies par le principal fonds de cryptographie Pantera concernant la réduction de moitié du Bitcoin.

Selon les statistiques des données historiques de Pantera, chaque cycle de marché de réduction de moitié du Bitcoin est divisé en deux phases : le cycle de pré-réduction de moitié et le cycle de réduction de moitié, qui durent respectivement environ 477 jours et 480 jours.

La date de ce cycle de réduction de moitié du Bitcoin est prévue pour le 20 avril 2024. Selon cette date et en regardant 477 jours en arrière, nous pouvons déterminer que la date de début du marché divisé par deux devrait être le 30 décembre 2022. Mais le véritable creux du marché s’est produit le 9 novembre 2022, un mois plus tôt que prévu initialement. En effet, l’effondrement de la plateforme de trading FTX a provoqué une réaction précoce du marché.

Selon ce « carving » (modèle divisé dans le temps), nous sommes actuellement au milieu de la première moitié de ce cycle de réduction de moitié. Examinons maintenant l'impact de l'effet marginal décroissant de l'effet de moitié sur ce marché.

La dernière réduction de moitié du Bitcoin a réduit la récompense de bloc de 12,5 à 6,25, et cette réduction de moitié réduira la récompense de bloc de 6,25 à 3,125. Du point de vue de la production en bloc absolu, l'impact de la réduction de moitié sur le marché entraînera une baisse marginale importante, ce qui explique l'inquiétude du marché.

Cependant, il est plus important de se concentrer sur le taux d’inflation, qui est le rapport entre les nouveaux Bitcoins créés et les Bitcoins extraits. Pantera utilise un algorithme complexe pour calculer le taux de baisse de l’inflation de l’offre, en utilisant l’offre réduite de Bitcoin sur 480 jours comme dénominateur et les Bitcoins extraits comme numérateur.

Le rapport de réduction de l'offre et de l'inflation pour le premier cycle de réduction de moitié est de 16,5 %, le deuxième cycle de réduction de moitié est de 5,5 %, le cycle précédent de réduction de moitié est de 2,4 % et le prochain cycle de réduction de moitié sera de 1,1 %. Cela signifie que le taux de variation du taux de baisse de l’inflation est respectivement de 33 %, 43 % et 47 %.

Par conséquent, à en juger par cet indicateur, l’effet marginal de ce cycle de réduction de moitié est légèrement supérieur à celui du cycle précédent. Lors de la réduction de moitié précédente du Bitcoin, le premier tour a augmenté de 9 212 % par rapport au prix au moment de la réduction de moitié jusqu'au sommet du marché, le deuxième tour a augmenté de 2 910 % et le dernier tour a augmenté de 679 %. Il existe une relation proportionnelle entre ces augmentations et le taux de variation du taux d’inflation.

Sur la base de cette relation proportionnelle, le prix au cours de ce cycle de réduction de moitié pourrait augmenter de 317 % jusqu'au sommet du marché. Par conséquent, le point de départ de ce cycle de réduction de moitié du marché est de 35 448 $ et le sommet pourrait atteindre 147 843 $.

Pour résumer, nous sommes entrés au milieu de la première moitié de ce cycle de réduction de moitié du Bitcoin. Du point de vue du taux de réduction de l'inflation de l'offre, l'effet de cette série de réductions de moitié est légèrement supérieur à celui du cycle précédent. Espérons qu'à mesure que le marché se développe, les attentes du marché se rapprocheront progressivement de cette réalité.