1. Situation de base

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1. Le pont inter-chaînes d'actifs natif de Stargate, construit sur LayerZero, résout le triangle difficile que les ponts inter-chaînes existants ne peuvent pas résoudre et prend désormais en charge 13 chaînes publiques.

2. Stargate dispose actuellement d'un TVL de 355 millions de dollars américains, se classant au premier rang des ponts inter-chaînes. La plupart des chaînes sont Arbitrum, ETH et Avalance, et les plus grandes pièces sont principalement USDT, USDC et ETH. Bénéficiant peut-être de l'interaction avec les parachutages de LayerZero, les revenus du protocole en mars étaient plus de 10 fois supérieurs à ceux du début de l'année.

3. Le nombre de STG en circulation est de 204 millions, avec une valeur marchande en circulation de 110 millions de dollars américains. 43 millions d’entre eux sont verrouillés, et en janvier, ils étaient 25 millions. Une augmentation de 72%. En ce qui concerne les jetons de trésorerie STG, seuls 5,6 millions de STG ont été utilisés au cours de la dernière année, ce qui peut être considéré comme assez économique.

4. L'équipe et les investisseurs de STG ont débloqué 29,72 millions de jetons, et le montant mensuel débloqué est de 6 millions. Il en détient désormais un total de 15,89 millions, et les avoirs ont été réduits à 14 millions. De ce point de vue, ce n’est ni bon ni mauvais.

2. Introduction à StarGate

Stargate est un pont inter-chaînes d'actifs natifs entièrement composable construit sur LayerZero. Les utilisateurs et les dApps peuvent transférer des actifs natifs entre les chaînes tout en accédant au pool de liquidité unifié du protocole avec une finalité garantie instantanée. Stargate fonctionne sur le protocole inter-chaînes de LayerZero, qui est un protocole qui peut transférer des actifs entre plusieurs blockchains. La vision de Stargate est de faire du transfert de liquidités entre chaînes un processus de transaction unique et transparent.

Stargate est Ethereum, BNB, Avalanche, Polygon, Fantom, Arbitrum, Optimism, Metis, zkEVM, zkSync, Base, Linea, Kava.

#AvantagesStargate

Comparé aux triangles difficiles des autres ponts à chaînes croisées, Stargate est le premier pont à chaînes croisées qui satisfait les deux.

1. Finalité garantie immédiate : les utilisateurs et les applications peuvent être sûrs que lorsqu'ils soumettent avec succès une transaction sur la chaîne source, cette transaction atteindra la chaîne cible. 2 Actifs natifs : les utilisateurs et les applications échangent des actifs natifs, plutôt que des actifs wrapper qui nécessitent un échange supplémentaire pour obtenir les actifs requis et les frais correspondants. 3 Liquidité unifiée : l'accès partagé à un pool de liquidité unique sur plusieurs chaînes crée une liquidité plus importante pour les utilisateurs et les applications qui font confiance à la fiabilité du pont.

Fonction de Stargate

• Les utilisateurs DeFi peuvent échanger des actifs natifs entre les chaînes sur Stargate en une seule transaction. Par exemple, les utilisateurs peuvent échanger des USDC sur Ethereum contre des USDT sur BNB.
• Les applications forment Stargate pour créer des transactions inter-chaînes natives au niveau de l'application. Par exemple:
• Votre DEX préféré peut former Stargate pour effectuer des échanges inter-chaînes de transaction unique (c'est-à-dire échanger AVAX avec ETH en une seule transaction, le tout dans l'interface utilisateur de votre DEX préféré.)
• Vos agrégateurs de rendement préférés peuvent former Stargate pour déployer des actifs sur plusieurs chaînes, ouvrant ainsi de nouvelles opportunités APY.
• Ces échanges inter-chaînes sont pris en charge par le pool de liquidité unifié Stargate, propriété de la communauté.

Basé sur LayerZero

LayerZero est un protocole d'interopérabilité de chaîne complète conçu pour la messagerie légère entre chaînes. LayerZero fournit une messagerie authentique et garantie avec une absence de confiance configurable. Il permet d'envoyer des messages entre blockchains, connectant des actifs, des messages, des données et des contrats sur différentes blockchains. Cela brise l’isolement des blockchains les unes des autres. LayerZero fournit une puissante structure de réseau de communication sous-jacente sur laquelle divers ensembles d'applications inter-chaînes peuvent être construits. Avec LayerZero, activez des applications inter-chaînes transparentes telles que les DEX inter-chaînes ou les agrégateurs de rendement multi-chaînes sans avoir à compter sur un séquestre de confiance ou des transactions intermédiaires.

Par rapport à d'autres ponts inter-chaînes, LayerZero a l'avantage de permettre des transactions directes d'actifs natifs sur différentes chaînes. Alors que les chaînes croisées existantes nécessitent un support intermédiaire pour être complétées, LayerZero peut réaliser une communication inter-chaîne directe efficace sans avoir besoin de pièces intermédiaires ou de chaînes intermédiaires. La conception du terminal LayerZero peut être facilement étendue pour prendre en charge n'importe quelle chaîne. De plus, la conception du nœud est suffisamment légère pour fonctionner sur la couche 1 (comme Ethereum) à faible coût.

3. Statut actuel de StarGate

Selon les données de DefiLlama, la TVL de Stargate dans le pont inter-chaînes est de 353 millions de dollars américains, ce qui est beaucoup plus élevé que celui des autres ponts inter-chaînes. Par rapport à moi, le TVL en janvier de cette année était de 380 millions de dollars américains, ce qui n'a fondamentalement pas beaucoup changé. La deuxième place est occupée par le protocole Hop, avec une TVL de 60 millions de dollars américains.

D'après les données spécifiques, les chaînes avec le plus de TVL sont Arbitrum, ETH et Avalance, avec respectivement 80 m, 78 m et 40 m. En termes de devises spécifiques, il s’agit principalement de l’USDT, de l’USDC et de l’ETH, dont l’USDT et l’USDC stables représentent la majorité.

Bien que le TVL de stargete soit resté pratiquement inchangé en 2023, il a même légèrement baissé. Mais son revenu a considérablement augmenté : de janvier à mars 2023, le revenu quotidien a probablement fluctué autour de 5 000. Après avril, le revenu quotidien a augmenté d'environ 10 fois. Le revenu d'hier était déjà de 166K. Étant donné que Stargate n’a aucun changement dans les frais, l’augmentation des revenus provient principalement de l’augmentation du nombre d’utilisateurs.

Cependant, cette croissance reste à voir, surtout après le largage aérien de mars. L’anticipation du largage layerzero a conduit à l’entrée d’un grand nombre de studios. Et Stargate est essentiellement utilisé dans leurs interactions.

4. Économie symbolique

4.1 Distribution des jetons

Le montant initial de STG est de 1 milliard et l'heure du TGE est le 18 et 22 mars.

1. 17,50 % - Contributeurs principaux de Stargate (verrouillés pendant 1 an et débloqués linéairement au cours des 2 prochaines années).

2. 17,50% - Investisseurs (bloqué pendant 1 an et débloqué linéairement les 2 années suivantes).

3. 65,00 % — Allocation communautaire Stargate dédiée à la réalisation de la vision du protocole : faire des transferts de liquidités inter-chaînes un processus de transaction unique et transparent. Voici une répartition de l’allocation communautaire :

• 15,00 % — Le protocole Stargate démarre.
• 10,00 % aux acheteurs initiateurs des enchères par STG. Le prix est de 0,25U, verrouillé pendant 1 an et réservé par Alameda
• 5,00 % au pool STG-USDC sur Curve.fi.
• 15,95 % — Dans un premier temps, la courbe de ventes commune sera publiée sur chaque chaîne et le STG vendu sera débloqué immédiatement.
• 2,11 % — exploitation minière de genèse. (Fermé, tout en circulation)
• 1,55% - pour les DEX sur BNB, Avalanche, Polygon, Arbitrum, Optimism et Fantom
• 30,39 % - utilisé pour les futures incitations communautaires et le développement à long terme de Stargate.

Note:

1. La courbe de vente commune de 15,95% de STG se termine après avoir atteint 3 fois le prix. La totalité n'est pas nécessairement vendue, donc le montant précis du tirage n'est pas connu. À partir de 0,5U et se terminant par 3U, le coût est de 1,5U

2. Après le lancement du projet, une vente aux enchères communautaire a débuté, avec un quota de 2% du STG, bloqué pendant 1 an, puis débloqué linéairement pendant 6 mois. Les 2 % de jetons ne figurent pas dans le livre blanc et peuvent constituer la partie invendue de la vente de la courbe obligataire de 15,95 %.

4.2 Circulation et déverrouillage

Comme nous ne sommes pas en mesure de vérifier la situation réelle des ventes lors de la sortie conjointe, nous ne pouvons pas calculer nous-mêmes la diffusion de STG. Selon les données officielles, le nombre de STG en circulation au 30 août 2023 était de 204 millions, soit 20,43 % du total.

Il y a désormais 43,16 millions de STG promis, soit 21,12 % de l’offre en circulation. Ce ratio est considéré comme moyen. Cependant, le temps moyen de jalonnement peut atteindre 448 jours, ce qui est une donnée très effrayante, indiquant que cette partie des jalonneurs de STG est extrêmement optimiste quant à l'avenir du projet.

4.3 Fonction jeton

Les utilisateurs peuvent miser sur STG pour obtenir veSTG, et le poids de veSTG est alloué en fonction du temps de blocage. veSTG peut être utilisé pour

1. Gouvernance, veSTG peut être utilisé pour la gouvernance de vote.

2. Dividende sur les frais de traitement, chaque transfert non-STG effectué via le protocole Stargate entraînera des frais de 6 points de base. Répartition des frais de transaction :

*Treasury deal : 4 points de base

• Détenteurs de veSTG : 1 point de base
• Fournisseurs de liquidité : 1 point de base

5. Analyse en chaîne

5.1 Répartition des adresses de détention

Adresse de détention de devise 1 : Pour la valeur de contribution principale et les investisseurs, la position est verrouillée pendant 1 an et l'allocation initiale est de 35 %. Débloqué à partir du 18/04/23. 29,72 millions de pièces ont été débloquées, avec une moyenne d'environ 6 millions de pièces débloquées chaque mois

Adresse de détention de devises 2 : Correspondant aux incitations communautaires et au développement à long terme de Stargate, l'allocation initiale est de 30,39 %. Maintenant 29,83 %. Utilisé depuis plus d'un an

Adresse de détention de pièces 3 : jetons STG sur d'autres chaînes

Adresse détenant la monnaie 4 : Alameda Research, déverrouillée à partir de l'adresse détentrice de la monnaie 7

Adresse de stockage des pièces 5 : Adresse de verrouillage

Adresse de détention de pièces 7 : jetons d'enchères, verrouillés pendant 1 an, allocation initiale de 10 %. 900 millions ont été débloqués et transférés à l'adresse de détention de devises 4

Adresse de détention de devises 8 : 2 % de l'enchère communautaire, bloquée pendant 1 an. 10 millions ont été débloqués et les 10 millions restants n'ont pas été débloqués.

Adresse de détention de la devise 9 : courbe : stg-usdc

Adresse de détention de pièces 10 : Alameda Research

Adresse de détention de devise 14 : reflétée par FTX, il devrait s'agir du jeton STG qui était à l'origine responsable du marché sur FTX.

5.2 Analyse de l'adresse principale

0x65bb797c2b9830d891d87288f029ed8dacc19705

Cette adresse est la deuxième plus grande adresse de détention de devises et est utilisée pour les incitations communautaires et le développement à long terme de Stargate. L'allocation initiale était de 30,39 % et est maintenant de 29,83 %. Autrement dit, 0,56 % ont été utilisés depuis le lancement, ce qui peut être considéré comme très économe.

Nous avons analysé le flux STG de ce portefeuille au cours des six derniers mois et avons constaté qu'il circule principalement vers deux endroits. Le premier est Balancer : Vault, le deuxième est utilisé pour les récompenses minières LP et le troisième est un portefeuille pour les récompenses communautaires.

5.3 Analyse du déverrouillage des investisseurs et de l'équipe

Selon le livre blanc symbolique et la part des investisseurs de l'équipe est de 17,5 % + 17,5 %, soit un total de 35 %. Après sa mise en ligne, il sera verrouillé pendant 1 an, et sera déverrouillé à partir du 18 avril 23 selon la requête sur la chaîne. 29,72 millions de pièces ont été débloquées, avec une moyenne d'environ 6 millions de pièces débloquées par mois.

L'auteur a suivi les adresses sur la chaîne et a trouvé un total de 98 adresses de transfert. Au total, 15,89 millions sont désormais détenus. Les avoirs ont été réduits à 14 millions de stg, dont une partie a été transférée à d'autres adresses et une autre a été mise en gage.

Parmi elles, il y a 12 adresses qui débloquent 100 000 STG chaque mois, on voit que 4 d'entre elles n'ont aucune opération. Six adresses ont réduit leurs avoirs et deux adresses ont été effacées.

Dans l'ensemble, à en juger par l'analyse des jetons débloqués par les investisseurs et l'équipe, ce n'est ni bon ni mauvais.