Chainlink est l'infrastructure de base dont les marchés des capitaux ont besoin pour faire passer la tokenisation de la preuve de concept à la production. Le rôle de Chainlink dans le soutien des marchés des capitaux est nécessaire pour trois cas d’utilisation clés de la tokenisation :
Permet un marché secondaire pour les actifs tokenisés en permettant aux actifs tokenisés d'être réglés sur n'importe quelle blockchain (publique ou privée).
Facilite les flux de travail de livraison contre paiement (DvP) en effectuant des transactions atomiques à chaîne unique ou inter-chaînes et en garantissant l'échange irrévocable d'actifs entre les blockchains, éliminant ainsi les échecs de transaction.
En prenant en charge la communication entre l'infrastructure traditionnelle et la blockchain, la synchronisation des systèmes en chaîne et hors chaîne est réalisée.
Nous explorerons ensuite l’état actuel de la tokenisation sur les marchés des capitaux et présenterons Chainlink, avant d’examiner des exemples concrets de la manière dont les institutions financières exploitent Chainlink pour réaliser tout le potentiel de la tokenisation.
État actuel de la tokenisation
Depuis 2017, les efforts de tokenisation sur les marchés des capitaux sont restés en grande partie au stade de la validation de principe. Si certaines institutions ont annoncé la tokenisation d’actifs traditionnels tels que les obligations, ces expérimentations se sont principalement concentrées sur l’émission initiale d’actifs. Par exemple, une banque d’investissement émettrice d’un actif peut symboliser un titre obligataire, l’acquérir et le faire rapidement arriver à échéance. D'autres cas d'utilisation réussis, en particulier ceux liés aux transactions bancaires et financières (comme le DLR et le HQLAx de Broadridge), sont spécifiques à l'application et disposent d'une seule entité centrale gérant l'ensemble du processus technologique.
Les deux exemples mettent en évidence un problème commun : les frictions causées par le manque de connectivité transparente entre les différents écosystèmes et applications. Il convient de noter en particulier le fait que les gestionnaires d’actifs et les détenteurs d’actifs ont été relativement absents en termes de participation active, malgré leur rôle essentiel dans la création de liquidités suffisantes. Leur participation nécessite une infrastructure solide au niveau de l’entreprise pour établir les connexions nécessaires et faciliter la formation de marchés secondaires. Cette infrastructure d'interopérabilité devrait s'intégrer de manière transparente aux systèmes internes existants sans perturbation majeure. En fin de compte, chaque lien ajouté améliorera l’utilité globale des produits financiers basés sur la blockchain.
Chainlink : connectez l'infrastructure existante au réseau blockchain
Chainlink est une infrastructure de niveau entreprise qui permet aux institutions financières de créer les connexions nécessaires entre les blockchains (en chaîne) et l'infrastructure existante (hors chaîne). Si votre pile technologique existante nécessite des « opérations blockchain », intégrez-la simplement à Chainlink pour vous connecter aux blockchains publiques et privées.
Chainlink fournit un ensemble de services qui facilitent le transfert de données et de jetons entre les blockchains, permettent une communication bidirectionnelle entre les blockchains et les systèmes externes et assurent la confidentialité, l'automatisation et d'autres services informatiques. Trois services Chainlink particulièrement pertinents pour la tokenisation sur les marchés des capitaux comprennent :
Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) - Il s'agit d'un protocole d'interopérabilité blockchain qui agit comme une couche d'abstraction et un protocole de messagerie inter-chaînes qui permet à l'infrastructure existante de communiquer avec n'importe quelle blockchain publique ou privée et des contrats intelligents directs envoient des données arbitraires et transfèrent des jetons entre blockchains.
Preuve de réserve – Un réseau décentralisé qui vérifie ou certifie les réserves inter-chaînes ou hors chaîne qui prennent en charge les actifs tokenisés, fournissant une piste d'audit transparente en chaîne pour les consommateurs, les émetteurs d'actifs et les applications basées sur des contrats intelligents.
Fonctions - Les institutions peuvent servir n'importe quel actif sur n'importe quelle blockchain en synchronisant des événements ou des données hors chaîne avec des opérations en chaîne. Tout événement ou donnée hors chaîne peut être synchronisé, comme les instructions de règlement des positions, les opérations sur titres, le vote par procuration, les données ESG, les dividendes et intérêts et les valeurs liquidatives.
Chainlink a permis avec succès de générer plus de 8 000 milliards de dollars de valeur de transaction pour les applications blockchain. Les normes de sécurité supérieures du réseau Chainlink sont mises au point par une équipe de recherche de classe mondiale et appliquées par des nœuds indépendants et résistants à Sybil dans des réseaux Oracle décentralisés (DON) exploités par des leaders tels que Deutsche Telekom MMS, LexisNexis et Swisscom. Chainlink adopte une approche de développement de défense en profondeur et maintient une haute disponibilité et une sécurité inviolable depuis des années, même dans les circonstances les plus volatiles et imprévisibles du secteur.
Cas d'utilisation réels de la tokenisation activée par Chainlink
Les sections suivantes sont divisées en trois cas d'utilisation : marchés secondaires, DvP et synchronisation en chaîne/hors chaîne.
Marché secondaire
Les marchés secondaires sont essentiels au fonctionnement efficace des marchés de capitaux. Ils facilitent la découverte de la liquidité et des prix en fournissant aux investisseurs une plate-forme leur permettant d'acheter et de vendre des instruments financiers précédemment émis. Actuellement, les marchés financiers utilisent des dépositaires centraux de titres (CSD) et des banques dépositaires pour tenir des registres des titres détenus. Ces titres peuvent être librement transférés d'une banque dépositaire à une autre via un ensemble de normes de messagerie avec des instructions provenant de divers systèmes de front, middle et back-office. Cette infrastructure interconnectée soutient non seulement le fonctionnement des marchés secondaires, mais contribue également à la stabilité et à la résilience globales du système financier mondial.
Chainlink met en œuvre des marchés secondaires pour les actifs tokenisés de trois manières différentes :
Connectez les acheteurs et les vendeurs sur différentes plateformes blockchain
La plupart des obligations et des actifs illiquides sont négociés sur le marché de gré à gré en raison de leur nature hétérogène. Pour que la tokenisation des obligations et des actifs illiquides atteigne le stade de la production, les mêmes plateformes de liquidité (telles que MarketAxess et TradeWeb) doivent être en mesure de répertorier ces tokens dans l'inventaire des teneurs de marché, ou de leur permettre de fixer les prix. L’un des éléments dans lesquels les teneurs de marché fixent les prix repose sur le risque de liquidité : à quelle vitesse peuvent-ils vendre leurs stocks pour liquider leurs comptes à la fin de la journée de négociation ? Pour maximiser la liquidité et obtenir des écarts de prix attrayants qui correspondent ou améliorent les actifs émis traditionnellement, les actifs tokenisés doivent pouvoir être réglés sur n'importe quelle blockchain que les gestionnaires d'actifs et les propriétaires souhaitent utiliser.
Le rôle de Chainlink :
Chainlink CCIP fournit aux institutions financières une passerelle intégrée unique pour communiquer avec n'importe quelle blockchain publique ou privée.
Chainlink CCIP permet aux actifs tokenisés d'être disponibles sur n'importe quelle blockchain, les transformant d'actifs à chaîne unique en actifs à n'importe quelle chaîne.
Chainlink CCIP facilite le règlement DvP inter-chaînes sécurisé via des transactions atomiques.
Exemple de flux de travail utilisant Chainlink CCIP :
La société de gestion de portefeuille A doit vendre le BondToken, actuellement émis sur la chaîne publique 1 et détenu par le dépositaire du fonds.
Un trader de la société de gestion d'actifs A se connecte à MarketAxess pour vérifier l'écart acheteur-vendeur du courtier sur le marché OTC. Les concessionnaires peuvent proposer des spreads plus serrés car ils savent que cet actif est compatible Chainlink CCIP, ce qui signifie qu'il s'agit d'un actif de n'importe quelle chaîne qui peut être réglé sur n'importe quelle chaîne publique ou privée.
Le commerçant paie un petit spread pour transférer le BondToken de la chaîne publique 1 vers la chaîne privée 1 afin que le concessionnaire puisse le détenir.
La société de gestion d'actifs B utilisant la chaîne privée 2 souhaite acheter BondToken.
Le concessionnaire propose un prix et accepte. CCIP transfère BondToken de la chaîne privée 1 vers la chaîne privée 2.
Intégrez facilement l'infrastructure traditionnelle aux réseaux blockchain
fond d'affaires
Les acteurs des marchés financiers ont mis du temps à adopter de nouvelles technologies telles que la blockchain, car nombre d’entre eux utilisent encore des systèmes existants. Ces systèmes promettent une grande valeur, et le coût et le risque liés au remplacement ou au développement de nouvelles connexions sont inhabituellement élevés.
Au cours des dernières années, les institutions financières ont réalisé des centaines de preuves de concept blockchain. Cependant, peu de projets ont atteint le stade de la production, principalement en raison de problèmes d’intégration de la blockchain dans l’infrastructure de base de l’entreprise. Ce problème de connectivité est exacerbé par l’augmentation du nombre d’écosystèmes blockchain disponibles avec lesquels ils peuvent avoir besoin d’interagir.
Le rôle de Chainlink :
Chainlink CCIP connecte l'infrastructure existante à n'importe quelle blockchain, évitant ainsi aux institutions financières d'avoir à modifier les systèmes existants. Cela permet aux institutions financières d'interagir avec des actifs tokenisés via l'infrastructure existante, par exemple via des messages Swift, des API, l'hébergement et d'autres formats traditionnels.
Exemple de scénario pour la mise en œuvre de CCIP :
Le système de gestion des commandes ne peut communiquer des instructions que via des messages Swift, je souhaite donc pouvoir communiquer avec n'importe quelle blockchain via Swift.
En tant que dépositaire bancaire, je souhaite pouvoir communiquer avec n'importe quelle blockchain via mon infrastructure de portefeuille ou mon application client.
Mon middle office a besoin d'une confirmation et de mises à jour de l'état des transferts de jetons, par exemple en attente, terminés ou en échec.
Je souhaite pouvoir publier des données depuis un serveur FTP ou une feuille de calcul Excel vers un contrat intelligent sur la blockchain.
Je souhaite pouvoir publier des données d'une connexion hôte MQ vers un contrat intelligent sur la blockchain.
Fournir des normes d’interopérabilité blockchain pour le secteur des marchés financiers
fond d'affaires
Dans l’évolution constante des technologies de l’information, les grandes institutions financières s’appuient instinctivement sur trois piliers fondamentaux : les normes, la fiabilité et la sécurité. Les normes fournissent un langage commun pour la collaboration, la fiabilité augmente la confiance dans la continuité des services et la sécurité protège contre les menaces malveillantes.
Les normes d’interopérabilité de la blockchain sont essentielles pour soutenir les marchés mondiaux des actifs tokenisés. Cependant, jusqu’à présent, les tentatives visant à parvenir à l’interopérabilité ont généralement été contrôlées par les autorités centrales, ont impliqué des piles technologiques fragmentées ou ont obligé les institutions financières à effectuer une intégration point à point avec chaque nouvelle chaîne privée ou publique. Avec des centaines de blockchains existantes et plus susceptibles d’émerger, les institutions financières ont besoin d’une norme d’interopérabilité blockchain largement adoptée à l’échelle du secteur.
Le rôle de Chainlink :
Chainlink CCIP est une infrastructure de niveau entreprise qui permet aux institutions financières de normaliser l'émission, l'acquisition et le règlement d'actifs tokenisés entre elles.
L’adoption du CCIP comme norme d’interopérabilité blockchain pour les marchés des capitaux offrira aux institutions financières de multiples avantages.
Communication standardisée : une communication cohérente réduit les erreurs, les malentendus et le besoin d’intervention manuelle.
Automatisation et traitement direct (STP) : les transactions peuvent se dérouler de manière transparente, de l'origine au règlement, sans intervention manuelle à chaque étape.
Couverture mondiale : des communications et des transactions transparentes entre des entités de différents pays facilitent les transactions, les paiements et les investissements transfrontaliers.
Coûts opérationnels réduits : les communications standardisées et l'automatisation réduisent les coûts opérationnels en réduisant le besoin de saisie et de validation manuelles des données.
Intégration avec d'autres systèmes : la messagerie peut être intégrée à d'autres systèmes et plateformes financiers, tels que les systèmes d'appariement des transactions, de gestion des risques et de gestion des ordres.
Livraison et paiement (DvP)
La livraison contre le paiement (DvP) est un concept clé dans les transactions financières, en particulier sur le marché des valeurs mobilières. Il réduit les risques de contrepartie et de règlement en garantissant que les transferts d'actifs et les paiements correspondants se produisent simultanément. Le DvP joue un rôle clé dans le maintien de l'intégrité des transactions, en empêchant une partie de livrer des actifs sans recevoir le paiement convenu, ou vice versa. Aborder le DvP sur la blockchain est essentiel pour libérer tout le potentiel des actifs tokenisés, car cela permet d'émettre davantage de classes d'actifs en chaîne.
exemples du monde réel
Pour parvenir à un écosystème d’actifs numériques pleinement fonctionnel, les transactions en espèces doivent être intégrées dans divers flux de travail DvP. Les banques et les banques centrales se préparent à commencer à émettre des jetons en espèces, tels que des dépôts en espèces tokenisés et des monnaies numériques de banque centrale (CBDC), éventuellement en utilisant d'abord leurs propres blockchains privées exclusives. Leurs clients, principalement les gestionnaires et propriétaires d’actifs, doivent pouvoir utiliser librement ces jetons en espèces pour acheter des actifs sur d’autres écosystèmes blockchain. Toutefois, si l’on veut accroître l’utilité des jetons en espèces, le risque de règlement doit d’abord être minimisé.
Le rôle de Chainlink
CCIP régit les scénarios de règlement atomique à chaîne unique et inter-chaînes impliquant des titres tokenisés et des espèces tokenisées. CCIP prend en charge une variété de primitives d'interopérabilité qui peuvent être utilisées pour créer divers flux de travail inter-chaînes (voir l'exemple dans la figure ci-dessous) et éliminer les échecs de transaction dans les échanges d'actifs entre chaînes.
étape clé :
La banque A a émis un jeton de dépôt institutionnel appelé BankCoin sur une chaîne privée (c'est-à-dire une chaîne de liquidités), qui était adossée à des espèces et à des instruments à revenu fixe à court terme.
Le gestionnaire d'actifs A est un client de la banque A et maintient une position en espèces de 5 millions de dollars dans un fonds qu'il détient sur une chaîne privée sous la forme de BankCoin.
La banque B a émis BondToken sur la chaîne publique 1 (c'est-à-dire la chaîne de jetons).
La société de gestion d'actifs B est cliente de la banque B et a acheté des BondTokens lors de l'introduction en bourse et les détient dans l'un des fonds.
La société de gestion d'actifs B souhaite vendre BondToken car son fonds a des rachats nets ce jour-là et les investisseurs souhaitent obtenir des liquidités le plus rapidement possible.
La société de gestion de fortune A et la société de gestion de fortune B parviennent à un rapprochement des transactions sur la plateforme de négociation de gré à gré. Les instructions de jeton sont ensuite envoyées à CCIP pour faciliter la transaction DvP atomique entre BondToken et BankCoin.
Synchronisation hors chaîne et en chaîne
La création d'une synchronisation entre les systèmes traditionnels hors chaîne et les écosystèmes blockchain en chaîne présente des avantages considérables, servant de fondement essentiel à l'amélioration de l'efficacité opérationnelle, de la transparence, de la conformité et de l'expérience client améliorée. Voici quelques exemples:
Efficacité opérationnelle : mises à jour en temps réel des systèmes internes basées sur des événements blockchain ou un rapprochement des actifs entre les enregistrements hors chaîne et en chaîne.
Transparence et auditabilité : Grâce à la vérification cryptée des actifs dans le portefeuille ou à la certification des meilleurs cabinets comptables, des certificats de réserve d'actifs hors chaîne en temps réel sur la chaîne sont fournis.
Conformité : les oracles de conformité permettent les transactions entre adresses de portefeuille authentifiées sur n'importe quelle blockchain.
Meilleure expérience client : fournissez en temps réel des données sur les marchés financiers (telles que les prix) des actifs de réserve en chaîne et hors chaîne, augmentant ainsi la confiance des utilisateurs dans l'utilisation de produits financiers basés sur la blockchain.
fond d'affaires
Les banques ont besoin d'une infrastructure pour vérifier la propriété des actifs de réserve hors chaîne par rapport aux actifs tokenisés en chaîne. Il est également nécessaire de vérifier que ces actifs de réserve hors chaîne sont correctement stockés et gérés. Cela nécessite un cadre de surveillance solide et indépendant, indépendant de l'infrastructure de chaque banque et quelle que soit la banque émettrice (c'est-à-dire que le vérificateur des réclamations de l'émetteur de l'actif concernant l'actif garanti n'a aucun conflit d'intérêts). La composition, la valorisation et la fréquence des valorisations des actifs de réserve sont essentielles pour garantir que la tokenisation est suffisamment fiable pour être utilisée dans la production.
Le rôle de Chainlink
La preuve de réserves de Chainlink fournit à la blockchain des données sur divers actifs tokenisés, tandis que les fonctions de Chainlink permettent aux données hors chaîne nécessaires à l'achèvement des processus financiers d'entrer dans la chaîne.
scénario de cas réel
La banque A souhaite utiliser des jetons d'espèces/dépôts sur diverses blockchains pour ses clients.
La banque A sélectionne un compte bancaire de garde pour gérer le portefeuille d'actifs traditionnel adossant le jeton de dépôt. Une combinaison d'actifs est choisie, à savoir la trésorerie et les bons du Trésor.
La banque A exploite la preuve de réserves de Chainlink pour fournir aux clients une capitalisation boursière en temps réel des actifs soutenant les jetons de dépôt. Les banques peuvent fournir elles-mêmes de la valeur ou autoriser des auditeurs tiers à accéder à leurs comptes séquestres. Cela permet aux clients d'utiliser les jetons de dépôt dans les activités des marchés de capitaux en toute transparence et en toute confiance, et garantit que l'offre de jetons ne dépasse pas la valeur marchande des actifs sous-jacents (par exemple, en empêchant des attaques d'émission illimitées).
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Comment Chainlink libère-t-il toute la puissance de la tokenisation des marchés de capitaux ?
Auteur : Ryan Lovell
Compilation : TechFlow de marée profonde
Chainlink est l'infrastructure de base dont les marchés des capitaux ont besoin pour faire passer la tokenisation de la preuve de concept à la production. Le rôle de Chainlink dans le soutien des marchés des capitaux est nécessaire pour trois cas d’utilisation clés de la tokenisation :
Permet un marché secondaire pour les actifs tokenisés en permettant aux actifs tokenisés d'être réglés sur n'importe quelle blockchain (publique ou privée).
Facilite les flux de travail de livraison contre paiement (DvP) en effectuant des transactions atomiques à chaîne unique ou inter-chaînes et en garantissant l'échange irrévocable d'actifs entre les blockchains, éliminant ainsi les échecs de transaction.
En prenant en charge la communication entre l'infrastructure traditionnelle et la blockchain, la synchronisation des systèmes en chaîne et hors chaîne est réalisée.
Nous explorerons ensuite l’état actuel de la tokenisation sur les marchés des capitaux et présenterons Chainlink, avant d’examiner des exemples concrets de la manière dont les institutions financières exploitent Chainlink pour réaliser tout le potentiel de la tokenisation.
État actuel de la tokenisation
Depuis 2017, les efforts de tokenisation sur les marchés des capitaux sont restés en grande partie au stade de la validation de principe. Si certaines institutions ont annoncé la tokenisation d’actifs traditionnels tels que les obligations, ces expérimentations se sont principalement concentrées sur l’émission initiale d’actifs. Par exemple, une banque d’investissement émettrice d’un actif peut symboliser un titre obligataire, l’acquérir et le faire rapidement arriver à échéance. D'autres cas d'utilisation réussis, en particulier ceux liés aux transactions bancaires et financières (comme le DLR et le HQLAx de Broadridge), sont spécifiques à l'application et disposent d'une seule entité centrale gérant l'ensemble du processus technologique.
Les deux exemples mettent en évidence un problème commun : les frictions causées par le manque de connectivité transparente entre les différents écosystèmes et applications. Il convient de noter en particulier le fait que les gestionnaires d’actifs et les détenteurs d’actifs ont été relativement absents en termes de participation active, malgré leur rôle essentiel dans la création de liquidités suffisantes. Leur participation nécessite une infrastructure solide au niveau de l’entreprise pour établir les connexions nécessaires et faciliter la formation de marchés secondaires. Cette infrastructure d'interopérabilité devrait s'intégrer de manière transparente aux systèmes internes existants sans perturbation majeure. En fin de compte, chaque lien ajouté améliorera l’utilité globale des produits financiers basés sur la blockchain.
Chainlink : connectez l'infrastructure existante au réseau blockchain
Chainlink est une infrastructure de niveau entreprise qui permet aux institutions financières de créer les connexions nécessaires entre les blockchains (en chaîne) et l'infrastructure existante (hors chaîne). Si votre pile technologique existante nécessite des « opérations blockchain », intégrez-la simplement à Chainlink pour vous connecter aux blockchains publiques et privées.
Chainlink fournit un ensemble de services qui facilitent le transfert de données et de jetons entre les blockchains, permettent une communication bidirectionnelle entre les blockchains et les systèmes externes et assurent la confidentialité, l'automatisation et d'autres services informatiques. Trois services Chainlink particulièrement pertinents pour la tokenisation sur les marchés des capitaux comprennent :
Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) - Il s'agit d'un protocole d'interopérabilité blockchain qui agit comme une couche d'abstraction et un protocole de messagerie inter-chaînes qui permet à l'infrastructure existante de communiquer avec n'importe quelle blockchain publique ou privée et des contrats intelligents directs envoient des données arbitraires et transfèrent des jetons entre blockchains.
Preuve de réserve – Un réseau décentralisé qui vérifie ou certifie les réserves inter-chaînes ou hors chaîne qui prennent en charge les actifs tokenisés, fournissant une piste d'audit transparente en chaîne pour les consommateurs, les émetteurs d'actifs et les applications basées sur des contrats intelligents.
Fonctions - Les institutions peuvent servir n'importe quel actif sur n'importe quelle blockchain en synchronisant des événements ou des données hors chaîne avec des opérations en chaîne. Tout événement ou donnée hors chaîne peut être synchronisé, comme les instructions de règlement des positions, les opérations sur titres, le vote par procuration, les données ESG, les dividendes et intérêts et les valeurs liquidatives.
Chainlink a permis avec succès de générer plus de 8 000 milliards de dollars de valeur de transaction pour les applications blockchain. Les normes de sécurité supérieures du réseau Chainlink sont mises au point par une équipe de recherche de classe mondiale et appliquées par des nœuds indépendants et résistants à Sybil dans des réseaux Oracle décentralisés (DON) exploités par des leaders tels que Deutsche Telekom MMS, LexisNexis et Swisscom. Chainlink adopte une approche de développement de défense en profondeur et maintient une haute disponibilité et une sécurité inviolable depuis des années, même dans les circonstances les plus volatiles et imprévisibles du secteur.
Cas d'utilisation réels de la tokenisation activée par Chainlink
Les sections suivantes sont divisées en trois cas d'utilisation : marchés secondaires, DvP et synchronisation en chaîne/hors chaîne.
Marché secondaire
Les marchés secondaires sont essentiels au fonctionnement efficace des marchés de capitaux. Ils facilitent la découverte de la liquidité et des prix en fournissant aux investisseurs une plate-forme leur permettant d'acheter et de vendre des instruments financiers précédemment émis. Actuellement, les marchés financiers utilisent des dépositaires centraux de titres (CSD) et des banques dépositaires pour tenir des registres des titres détenus. Ces titres peuvent être librement transférés d'une banque dépositaire à une autre via un ensemble de normes de messagerie avec des instructions provenant de divers systèmes de front, middle et back-office. Cette infrastructure interconnectée soutient non seulement le fonctionnement des marchés secondaires, mais contribue également à la stabilité et à la résilience globales du système financier mondial.
Chainlink met en œuvre des marchés secondaires pour les actifs tokenisés de trois manières différentes :
La plupart des obligations et des actifs illiquides sont négociés sur le marché de gré à gré en raison de leur nature hétérogène. Pour que la tokenisation des obligations et des actifs illiquides atteigne le stade de la production, les mêmes plateformes de liquidité (telles que MarketAxess et TradeWeb) doivent être en mesure de répertorier ces tokens dans l'inventaire des teneurs de marché, ou de leur permettre de fixer les prix. L’un des éléments dans lesquels les teneurs de marché fixent les prix repose sur le risque de liquidité : à quelle vitesse peuvent-ils vendre leurs stocks pour liquider leurs comptes à la fin de la journée de négociation ? Pour maximiser la liquidité et obtenir des écarts de prix attrayants qui correspondent ou améliorent les actifs émis traditionnellement, les actifs tokenisés doivent pouvoir être réglés sur n'importe quelle blockchain que les gestionnaires d'actifs et les propriétaires souhaitent utiliser.
Le rôle de Chainlink :
Chainlink CCIP fournit aux institutions financières une passerelle intégrée unique pour communiquer avec n'importe quelle blockchain publique ou privée.
Chainlink CCIP permet aux actifs tokenisés d'être disponibles sur n'importe quelle blockchain, les transformant d'actifs à chaîne unique en actifs à n'importe quelle chaîne.
Chainlink CCIP facilite le règlement DvP inter-chaînes sécurisé via des transactions atomiques.
Exemple de flux de travail utilisant Chainlink CCIP :
La société de gestion de portefeuille A doit vendre le BondToken, actuellement émis sur la chaîne publique 1 et détenu par le dépositaire du fonds.
Un trader de la société de gestion d'actifs A se connecte à MarketAxess pour vérifier l'écart acheteur-vendeur du courtier sur le marché OTC. Les concessionnaires peuvent proposer des spreads plus serrés car ils savent que cet actif est compatible Chainlink CCIP, ce qui signifie qu'il s'agit d'un actif de n'importe quelle chaîne qui peut être réglé sur n'importe quelle chaîne publique ou privée.
Le commerçant paie un petit spread pour transférer le BondToken de la chaîne publique 1 vers la chaîne privée 1 afin que le concessionnaire puisse le détenir.
La société de gestion d'actifs B utilisant la chaîne privée 2 souhaite acheter BondToken.
Le concessionnaire propose un prix et accepte. CCIP transfère BondToken de la chaîne privée 1 vers la chaîne privée 2.
fond d'affaires
Les acteurs des marchés financiers ont mis du temps à adopter de nouvelles technologies telles que la blockchain, car nombre d’entre eux utilisent encore des systèmes existants. Ces systèmes promettent une grande valeur, et le coût et le risque liés au remplacement ou au développement de nouvelles connexions sont inhabituellement élevés.
Au cours des dernières années, les institutions financières ont réalisé des centaines de preuves de concept blockchain. Cependant, peu de projets ont atteint le stade de la production, principalement en raison de problèmes d’intégration de la blockchain dans l’infrastructure de base de l’entreprise. Ce problème de connectivité est exacerbé par l’augmentation du nombre d’écosystèmes blockchain disponibles avec lesquels ils peuvent avoir besoin d’interagir.
Le rôle de Chainlink :
Chainlink CCIP connecte l'infrastructure existante à n'importe quelle blockchain, évitant ainsi aux institutions financières d'avoir à modifier les systèmes existants. Cela permet aux institutions financières d'interagir avec des actifs tokenisés via l'infrastructure existante, par exemple via des messages Swift, des API, l'hébergement et d'autres formats traditionnels.
Exemple de scénario pour la mise en œuvre de CCIP :
Le système de gestion des commandes ne peut communiquer des instructions que via des messages Swift, je souhaite donc pouvoir communiquer avec n'importe quelle blockchain via Swift.
En tant que dépositaire bancaire, je souhaite pouvoir communiquer avec n'importe quelle blockchain via mon infrastructure de portefeuille ou mon application client.
Mon middle office a besoin d'une confirmation et de mises à jour de l'état des transferts de jetons, par exemple en attente, terminés ou en échec.
Je souhaite pouvoir publier des données depuis un serveur FTP ou une feuille de calcul Excel vers un contrat intelligent sur la blockchain.
Je souhaite pouvoir publier des données d'une connexion hôte MQ vers un contrat intelligent sur la blockchain.
fond d'affaires
Dans l’évolution constante des technologies de l’information, les grandes institutions financières s’appuient instinctivement sur trois piliers fondamentaux : les normes, la fiabilité et la sécurité. Les normes fournissent un langage commun pour la collaboration, la fiabilité augmente la confiance dans la continuité des services et la sécurité protège contre les menaces malveillantes.
Les normes d’interopérabilité de la blockchain sont essentielles pour soutenir les marchés mondiaux des actifs tokenisés. Cependant, jusqu’à présent, les tentatives visant à parvenir à l’interopérabilité ont généralement été contrôlées par les autorités centrales, ont impliqué des piles technologiques fragmentées ou ont obligé les institutions financières à effectuer une intégration point à point avec chaque nouvelle chaîne privée ou publique. Avec des centaines de blockchains existantes et plus susceptibles d’émerger, les institutions financières ont besoin d’une norme d’interopérabilité blockchain largement adoptée à l’échelle du secteur.
Le rôle de Chainlink :
Chainlink CCIP est une infrastructure de niveau entreprise qui permet aux institutions financières de normaliser l'émission, l'acquisition et le règlement d'actifs tokenisés entre elles.
L’adoption du CCIP comme norme d’interopérabilité blockchain pour les marchés des capitaux offrira aux institutions financières de multiples avantages.
Communication standardisée : une communication cohérente réduit les erreurs, les malentendus et le besoin d’intervention manuelle.
Automatisation et traitement direct (STP) : les transactions peuvent se dérouler de manière transparente, de l'origine au règlement, sans intervention manuelle à chaque étape.
Couverture mondiale : des communications et des transactions transparentes entre des entités de différents pays facilitent les transactions, les paiements et les investissements transfrontaliers.
Coûts opérationnels réduits : les communications standardisées et l'automatisation réduisent les coûts opérationnels en réduisant le besoin de saisie et de validation manuelles des données.
Intégration avec d'autres systèmes : la messagerie peut être intégrée à d'autres systèmes et plateformes financiers, tels que les systèmes d'appariement des transactions, de gestion des risques et de gestion des ordres.
Livraison et paiement (DvP)
La livraison contre le paiement (DvP) est un concept clé dans les transactions financières, en particulier sur le marché des valeurs mobilières. Il réduit les risques de contrepartie et de règlement en garantissant que les transferts d'actifs et les paiements correspondants se produisent simultanément. Le DvP joue un rôle clé dans le maintien de l'intégrité des transactions, en empêchant une partie de livrer des actifs sans recevoir le paiement convenu, ou vice versa. Aborder le DvP sur la blockchain est essentiel pour libérer tout le potentiel des actifs tokenisés, car cela permet d'émettre davantage de classes d'actifs en chaîne.
exemples du monde réel
Pour parvenir à un écosystème d’actifs numériques pleinement fonctionnel, les transactions en espèces doivent être intégrées dans divers flux de travail DvP. Les banques et les banques centrales se préparent à commencer à émettre des jetons en espèces, tels que des dépôts en espèces tokenisés et des monnaies numériques de banque centrale (CBDC), éventuellement en utilisant d'abord leurs propres blockchains privées exclusives. Leurs clients, principalement les gestionnaires et propriétaires d’actifs, doivent pouvoir utiliser librement ces jetons en espèces pour acheter des actifs sur d’autres écosystèmes blockchain. Toutefois, si l’on veut accroître l’utilité des jetons en espèces, le risque de règlement doit d’abord être minimisé.
Le rôle de Chainlink
CCIP régit les scénarios de règlement atomique à chaîne unique et inter-chaînes impliquant des titres tokenisés et des espèces tokenisées. CCIP prend en charge une variété de primitives d'interopérabilité qui peuvent être utilisées pour créer divers flux de travail inter-chaînes (voir l'exemple dans la figure ci-dessous) et éliminer les échecs de transaction dans les échanges d'actifs entre chaînes.
étape clé :
La banque A a émis un jeton de dépôt institutionnel appelé BankCoin sur une chaîne privée (c'est-à-dire une chaîne de liquidités), qui était adossée à des espèces et à des instruments à revenu fixe à court terme.
Le gestionnaire d'actifs A est un client de la banque A et maintient une position en espèces de 5 millions de dollars dans un fonds qu'il détient sur une chaîne privée sous la forme de BankCoin.
La banque B a émis BondToken sur la chaîne publique 1 (c'est-à-dire la chaîne de jetons).
La société de gestion d'actifs B est cliente de la banque B et a acheté des BondTokens lors de l'introduction en bourse et les détient dans l'un des fonds.
La société de gestion d'actifs B souhaite vendre BondToken car son fonds a des rachats nets ce jour-là et les investisseurs souhaitent obtenir des liquidités le plus rapidement possible.
La société de gestion de fortune A et la société de gestion de fortune B parviennent à un rapprochement des transactions sur la plateforme de négociation de gré à gré. Les instructions de jeton sont ensuite envoyées à CCIP pour faciliter la transaction DvP atomique entre BondToken et BankCoin.
Synchronisation hors chaîne et en chaîne
La création d'une synchronisation entre les systèmes traditionnels hors chaîne et les écosystèmes blockchain en chaîne présente des avantages considérables, servant de fondement essentiel à l'amélioration de l'efficacité opérationnelle, de la transparence, de la conformité et de l'expérience client améliorée. Voici quelques exemples:
Efficacité opérationnelle : mises à jour en temps réel des systèmes internes basées sur des événements blockchain ou un rapprochement des actifs entre les enregistrements hors chaîne et en chaîne.
Transparence et auditabilité : Grâce à la vérification cryptée des actifs dans le portefeuille ou à la certification des meilleurs cabinets comptables, des certificats de réserve d'actifs hors chaîne en temps réel sur la chaîne sont fournis.
Conformité : les oracles de conformité permettent les transactions entre adresses de portefeuille authentifiées sur n'importe quelle blockchain.
Meilleure expérience client : fournissez en temps réel des données sur les marchés financiers (telles que les prix) des actifs de réserve en chaîne et hors chaîne, augmentant ainsi la confiance des utilisateurs dans l'utilisation de produits financiers basés sur la blockchain.
fond d'affaires
Les banques ont besoin d'une infrastructure pour vérifier la propriété des actifs de réserve hors chaîne par rapport aux actifs tokenisés en chaîne. Il est également nécessaire de vérifier que ces actifs de réserve hors chaîne sont correctement stockés et gérés. Cela nécessite un cadre de surveillance solide et indépendant, indépendant de l'infrastructure de chaque banque et quelle que soit la banque émettrice (c'est-à-dire que le vérificateur des réclamations de l'émetteur de l'actif concernant l'actif garanti n'a aucun conflit d'intérêts). La composition, la valorisation et la fréquence des valorisations des actifs de réserve sont essentielles pour garantir que la tokenisation est suffisamment fiable pour être utilisée dans la production.
Le rôle de Chainlink
La preuve de réserves de Chainlink fournit à la blockchain des données sur divers actifs tokenisés, tandis que les fonctions de Chainlink permettent aux données hors chaîne nécessaires à l'achèvement des processus financiers d'entrer dans la chaîne.
scénario de cas réel
La banque A souhaite utiliser des jetons d'espèces/dépôts sur diverses blockchains pour ses clients.
La banque A sélectionne un compte bancaire de garde pour gérer le portefeuille d'actifs traditionnel adossant le jeton de dépôt. Une combinaison d'actifs est choisie, à savoir la trésorerie et les bons du Trésor.
La banque A exploite la preuve de réserves de Chainlink pour fournir aux clients une capitalisation boursière en temps réel des actifs soutenant les jetons de dépôt. Les banques peuvent fournir elles-mêmes de la valeur ou autoriser des auditeurs tiers à accéder à leurs comptes séquestres. Cela permet aux clients d'utiliser les jetons de dépôt dans les activités des marchés de capitaux en toute transparence et en toute confiance, et garantit que l'offre de jetons ne dépasse pas la valeur marchande des actifs sous-jacents (par exemple, en empêchant des attaques d'émission illimitées).