Auteur : Lucas Kiely, Cointelegraph ; Compilateur : Songxue, Golden Finance
La décision du Comité de l'Open Market de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt en septembre était tout à fait attendue, le FOMC maintenant les taux d'intérêt entre 5,25 % et 5,5 %. Comme prévu, le comité a déclaré qu'il pourrait encore augmenter les taux cette année, le président Jerome Powell insistant, comme d'habitude, lors d'une conférence de presse le 20 septembre, pour ramener l'inflation à l'objectif de 2% de la Fed. . "**
Plus surprenant cependant, la Fed a relevé sa prévision à long terme du taux des fonds fédéraux, qui devrait désormais atteindre 5,1 % d’ici la fin 2024, contre 4,6 % prévu en juin. Il passera à 3,9% fin 2025 et à 2,9% fin 2026. Ces chiffres sont nettement supérieurs aux prévisions précédentes et indiquent une « hausse à long terme » des taux d’intérêt américains, à laquelle de nombreux acteurs du marché ne s’attendaient pas.
En conséquence, nous avons assisté à un léger repli du marché, le S&P 500 en baisse de 0,80% peu après la nouvelle, suivi par le Nasdaq en baisse de 1,28% - ces indices étaient globalement en baisse significative. Les marchés des crypto-monnaies ont également réagi négativement, le Bitcoin tombant en dessous de 27 000 dollars et l'Ethereum chutant de près de 2 % à un peu plus de 1 600 dollars peu après la conclusion de Powell.
En fin de compte, les données montrent que l’économie américaine revient à un état jamais vu avant la crise financière de 2008-09, dans lequel la croissance économique et l’inflation restent relativement constantes. Dans ce vieux monde, il ne serait pas surprenant que le taux d’intérêt moyen sur trois ans aux États-Unis soit d’environ 4 %, ni que l’inflation annuelle dépasse 2 %.
Le problème est que les investisseurs sont devenus obsédés par le fait que les banques centrales injectent rapidement de l’argent gratuit dans nos économies en réponse à des crises simultanées. **En tant qu'investisseurs, nous sommes désormais dans un état d'esprit dans lequel une forte croissance économique et une inflation stable sont interprétées comme de mauvaises nouvelles – et le marché des cryptomonnaies semble ressentir la même chose. ** Ceci est particulièrement intéressant étant donné que Bitcoin a été créé pendant la crise financière pour critiquer directement les décisions de politique monétaire d'assouplissement de la Réserve fédérale, de la Banque d'Angleterre et d'autres institutions.
Taux des fonds fédéraux de janvier 2000 à août 2023. Source : Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale.
**Il semble désormais évident que nous ne pouvons pas compter sur les banques centrales pour nous fournir nos instructions d'investissement. Nous devons plutôt examiner de plus près la santé réelle des entreprises et les produits et services qu’elles proposent à leurs clients. ** Dans le monde de la crypto, nous devons prêter une attention particulière à la viabilité de l’écosystème crypto et à ce qu’il peut offrir à ses utilisateurs comme marché financier alternatif ou complémentaire.
Bien sûr, à court et moyen terme, cela signifie que nous attendrons tous que la SEC se prononce sur la montagne d’applications Bitcoin spot ETF qui s’entassent sur son bureau.
Franklin Templeton, l'un des plus anciens gestionnaires d'actifs américains, rejoint BlackRock, Fidelity, Invesco et d'autres dans la course pour devenir le plus grand lancement de fonds de marché de masse en matière de crypto-monnaie au monde. Si l’un d’entre eux est approuvé, cela marquera effectivement l’entrée de Bitcoin dans le Temple de la renommée des actifs mondiaux, et nous pouvons nous attendre à ce que la crypto-monnaie rejoigne les portefeuilles d’investissement du monde entier en tant qu’investissement alternatif lors de la prochaine course haussière.
Si la SEC reste telle quelle et n’approuve aucune de ces applications, le Bitcoin et les autres crypto-monnaies resteront des actifs marginaux. Cela ne veut pas dire qu’ils ne trouveront pas de nouveaux facteurs de prix et ne reviendront pas aux précédents sommets historiques. Mais tant que ce problème ne sera pas résolu d’une manière ou d’une autre, nous ne verrons certainement pas beaucoup d’action sur le marché de la cryptographie.
De même, la décision du FOMC et les commentaires de Powell suggèrent que nous ne verrons pas non plus beaucoup d'enthousiasme sur le front macroéconomique dans un avenir prévisible. Mais si l’économie américaine et mondiale revient à l’ancienne normalité (qui est un territoire inconnu pour les investisseurs de moins de 40 ans), alors cela pourrait bien être exactement ce dont le monde, et même le marché des cryptomonnaies, ont besoin.
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Pourquoi le marché de la cryptographie a-t-il besoin de taux d’intérêt exorbitants ?
Auteur : Lucas Kiely, Cointelegraph ; Compilateur : Songxue, Golden Finance
La décision du Comité de l'Open Market de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt en septembre était tout à fait attendue, le FOMC maintenant les taux d'intérêt entre 5,25 % et 5,5 %. Comme prévu, le comité a déclaré qu'il pourrait encore augmenter les taux cette année, le président Jerome Powell insistant, comme d'habitude, lors d'une conférence de presse le 20 septembre, pour ramener l'inflation à l'objectif de 2% de la Fed. . "**
Plus surprenant cependant, la Fed a relevé sa prévision à long terme du taux des fonds fédéraux, qui devrait désormais atteindre 5,1 % d’ici la fin 2024, contre 4,6 % prévu en juin. Il passera à 3,9% fin 2025 et à 2,9% fin 2026. Ces chiffres sont nettement supérieurs aux prévisions précédentes et indiquent une « hausse à long terme » des taux d’intérêt américains, à laquelle de nombreux acteurs du marché ne s’attendaient pas.
En conséquence, nous avons assisté à un léger repli du marché, le S&P 500 en baisse de 0,80% peu après la nouvelle, suivi par le Nasdaq en baisse de 1,28% - ces indices étaient globalement en baisse significative. Les marchés des crypto-monnaies ont également réagi négativement, le Bitcoin tombant en dessous de 27 000 dollars et l'Ethereum chutant de près de 2 % à un peu plus de 1 600 dollars peu après la conclusion de Powell.
En fin de compte, les données montrent que l’économie américaine revient à un état jamais vu avant la crise financière de 2008-09, dans lequel la croissance économique et l’inflation restent relativement constantes. Dans ce vieux monde, il ne serait pas surprenant que le taux d’intérêt moyen sur trois ans aux États-Unis soit d’environ 4 %, ni que l’inflation annuelle dépasse 2 %.
Le problème est que les investisseurs sont devenus obsédés par le fait que les banques centrales injectent rapidement de l’argent gratuit dans nos économies en réponse à des crises simultanées. **En tant qu'investisseurs, nous sommes désormais dans un état d'esprit dans lequel une forte croissance économique et une inflation stable sont interprétées comme de mauvaises nouvelles – et le marché des cryptomonnaies semble ressentir la même chose. ** Ceci est particulièrement intéressant étant donné que Bitcoin a été créé pendant la crise financière pour critiquer directement les décisions de politique monétaire d'assouplissement de la Réserve fédérale, de la Banque d'Angleterre et d'autres institutions.
Taux des fonds fédéraux de janvier 2000 à août 2023. Source : Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale.
**Il semble désormais évident que nous ne pouvons pas compter sur les banques centrales pour nous fournir nos instructions d'investissement. Nous devons plutôt examiner de plus près la santé réelle des entreprises et les produits et services qu’elles proposent à leurs clients. ** Dans le monde de la crypto, nous devons prêter une attention particulière à la viabilité de l’écosystème crypto et à ce qu’il peut offrir à ses utilisateurs comme marché financier alternatif ou complémentaire.
Bien sûr, à court et moyen terme, cela signifie que nous attendrons tous que la SEC se prononce sur la montagne d’applications Bitcoin spot ETF qui s’entassent sur son bureau.
Franklin Templeton, l'un des plus anciens gestionnaires d'actifs américains, rejoint BlackRock, Fidelity, Invesco et d'autres dans la course pour devenir le plus grand lancement de fonds de marché de masse en matière de crypto-monnaie au monde. Si l’un d’entre eux est approuvé, cela marquera effectivement l’entrée de Bitcoin dans le Temple de la renommée des actifs mondiaux, et nous pouvons nous attendre à ce que la crypto-monnaie rejoigne les portefeuilles d’investissement du monde entier en tant qu’investissement alternatif lors de la prochaine course haussière.
Si la SEC reste telle quelle et n’approuve aucune de ces applications, le Bitcoin et les autres crypto-monnaies resteront des actifs marginaux. Cela ne veut pas dire qu’ils ne trouveront pas de nouveaux facteurs de prix et ne reviendront pas aux précédents sommets historiques. Mais tant que ce problème ne sera pas résolu d’une manière ou d’une autre, nous ne verrons certainement pas beaucoup d’action sur le marché de la cryptographie.
De même, la décision du FOMC et les commentaires de Powell suggèrent que nous ne verrons pas non plus beaucoup d'enthousiasme sur le front macroéconomique dans un avenir prévisible. Mais si l’économie américaine et mondiale revient à l’ancienne normalité (qui est un territoire inconnu pour les investisseurs de moins de 40 ans), alors cela pourrait bien être exactement ce dont le monde, et même le marché des cryptomonnaies, ont besoin.