RaaS approfondi : aperçu du modèle de service Rollup et des méthodes de profit

Auteur original : Myles O'Neil

Compilation originale : Deep Chao TechFlow

introduire

Un type d'entreprise que nous surveillons de près est celui des fournisseurs de Rollup-as-a-Service (« RaaS »). En termes simples, les fournisseurs RaaS aident les développeurs d'applications à démarrer avec Rollup le plus rapidement possible en vendant des produits « prêts à l'emploi » tels que le tri, l'indexation et l'analyse.

Dans cet article, nous donnerons un aperçu rapide de ce que vendent les fournisseurs RaaS, comment ils se différencient les uns des autres, comment ils gagnent de l'argent, et partagerons certains de nos points de vue internes sur l'activité RaaS.

Offre de services/produits RaaS

Bien que les offres de services/produits RaaS en soient encore à leurs balbutiements, nous avons remarqué que la plupart des fournisseurs RaaS vendent des offres similaires de services et de produits. Grâce à des conversations avec les fondateurs de RaaS, j'ai appris que cet ensemble de services se présente à peu près comme suit.

Servir

• À l'instar du manuel utilisé par les entreprises B2B traditionnelles, les fournisseurs RaaS commencent généralement par vendre des services (remarque : étonnamment, la stratégie traditionnelle « service-produit » fonctionne très bien dans l'espace des crypto-monnaies).
• Dans le cadre de l'offre de services, les fournisseurs RaaS agissent souvent en tant que consultants techniques pour vous aider à évaluer les piles Rollup (par exemple OP Stack, Arbitrum Orbit) et à décider quelle pile convient le mieux à votre application.
• Ce service est si précieux qu'il mérite d'être décrit en détail. Les principaux clients des fournisseurs RaaS sont des startups qui souhaitent lancer des applications sur leurs propres Rollups dédiés. Pour eux, le plus important est de créer l'application et d'augmenter le nombre d'utilisateurs, et passer des mois de temps de développement à se familiariser avec le framework Rollup n'est pas quelque chose sur lequel ils veulent et ne devraient pas consacrer leur temps. Étant donné que l'ensemble des activités des fournisseurs RaaS reposent sur la compréhension des frameworks Rollup et la création d'outils de développement autour d'eux, ils sont bien placés pour aider les startups à évaluer les options de framework disponibles.
• Par exemple, ils peuvent aider les startups à répondre aux questions suivantes : Quels sont les compromis entre les différents frameworks et couches DA ? Existe-t-il une personnalisation qui pourrait améliorer l'application Rollup ? Quels sont les compromis d’une personnalisation accrue (comme une complexité accrue de l’intégration) ? Faites gagner des mois aux équipes chargées des applications en matière de développement en fournissant des conseils basés sur l’expérience de vrais clients.

Produits d'infrastructure

• Trieurs : exécuter un trieur est une entreprise à haut risque : si quelque chose ne va pas avec le trieur, votre Rollup sera inutilisable, laissant les utilisateurs très mécontents. Les fournisseurs RaaS fournissent des services de commande gérés hautement fiables grâce à des mesures de redondance. En cas de problème avec votre séquenceur, ils peuvent garantir un processus de basculement rapide afin que vos cumuls puissent continuer à s'exécuter avec un temps d'arrêt minimal. De plus, vous payez le coût DA de niveau 1 et les frais de séquenceur compensatoires s'accumulent sur votre cumul. Pour le rollup de contrat intelligent sur Ethereum, la période de rétractation de 7 jours signifie que vous avez toujours besoin d'au moins une semaine d'ETH pour couvrir les coûts de DA. Les fournisseurs RaaS peuvent vous aider à gérer ces complexités, et certains vous fourniront même les liquidités dont vous avez besoin pour couvrir les coûts DA au niveau 1.
• RPC : des points de terminaison RPC peu fiables peuvent également conduire à une mauvaise expérience utilisateur, comme nous l'avons vu avec les parachutages d'Optimism et d'Arbitrum. Si les utilisateurs effectuent des transactions, des requêtes volumineuses ou des appels contractuels via vos nœuds RPC, le fournisseur RaaS peut garantir que de nouveaux nœuds sont automatiquement lancés pour répondre à la demande.

Outils de développement

• Outils internes : les clients RaaS étant à la fois des opérateurs de Rollup et d'applications, ils ont accès à une infrastructure de sécurité qui les aide à protéger les clés multi-signatures utilisées pour mettre en œuvre les mises à niveau logicielles. Certains fournisseurs proposent également des panneaux de contrôle pour afficher les analyses, la surveillance des activités et des alertes pour vous avertir en cas de problème.
• Autres outils : il est difficile de tout couvrir dans cette catégorie, mais au minimum, les opérateurs de Rollup auront besoin d'outils d'indexation de données pour interroger les informations en chaîne, d'interfaces standardisées pour effectuer des opérations telles que la frappe et la gravure de jetons ou d'autres transactions, et de la capacité pour accéder à Oracle hors ligne.
• Outils d'interface utilisateur : au minimum, les utilisateurs de Rollup auront besoin d'un moyen de relier votre Rollup, de plusieurs options de portefeuille (y compris l'infrastructure d'abstraction de compte) et d'un explorateur de blockchain compatible avec les applications de couche 1.

Stratégie RaaS GTM

Il existe actuellement au moins six fournisseurs RaaS sur le marché, et il est juste de dire qu'ils se disputent tous (dans une large mesure) les startups. Nous avons observé que les fournisseurs RaaS adoptent généralement trois approches GTM pour différencier leurs produits.

Intégration verticale (par exemple Eclipse)

• Le framework Rollup et RaaS vendent des produits liés et étroitement couplés, l'intégration verticale est donc un choix naturel. Outre les incitations financières, il existe des raisons stratégiques entre les opérateurs RaaS et les cadres pour poursuivre des offres verticalement intégrées.
• D'un point de vue cadre, les offres RaaS peuvent les rapprocher des clients. Grâce à cette proximité, ils peuvent créer une boucle de rétroaction plus étroite pour guider les décisions relatives aux produits. Il peut même y avoir un intérêt à étendre la prise en charge de RaaS à des frameworks tiers et à intégrer les meilleurs composants pour livrer le produit.
• Comme pour toute catégorie technologique émergente et hautement compétitive, un défi important pour le Rollup Framework consiste à trouver une stratégie de monétisation qui n'empêche pas l'adoption. Les produits RaaS constituent le moyen le plus direct d’atteindre ces deux objectifs. Les solutions RaaS peuvent favoriser l’adoption du framework en résolvant des problèmes importants. Dans le même temps, le caractère facultatif du RaaS vous permet d'atteindre une rentabilité sans imposer de charge aux clients qui choisissent d'exécuter eux-mêmes Rollup.
• Le principal défi de cette approche réside dans les contraintes de ressources. Construire une entreprise RaaS en parallèle avec la création d'un framework Rollup peut dépasser vos capacités.

Travailler avec des frameworks (par exemple Conduit)

• Les fournisseurs RaaS qui travaillent avec un framework spécifique (tel que OP ou Arbitrum) se lient à ce framework. En s'alignant sur les cadres existants, les fournisseurs RaaS peuvent bénéficier d'avantages significatifs en matière de distribution.
• Par exemple, en s'associant à Optimism, Conduit est en mesure de tirer parti de la marque Optimism pour devenir l'option par défaut pour les startups qui choisissent Optimism comme cadre. D'autres fournisseurs, tels que Slush, s'alignent sur les cadres de cumul émergents, tels que Starknet, pour bénéficier d'avantages en matière de distribution dans un autre écosystème.
• En plus d'améliorer les capacités de distribution, cette approche vous permet de consacrer toutes vos ressources à la création d'un produit vraiment génial. Prenons une étude de cas récente dans laquelle Aevo a basculé sa solution RaaS vers Conduit. Ils le font parce que Conduit exécute la dernière version d'Optimism, ce qui améliore considérablement leur produit. En se concentrant sur un framework unique, Conduit garantit que les clients utilisent toujours la dernière version de la base de code.
• L'inconvénient est qu'il est peu probable qu'un seul framework prenne en charge tous les cas d'utilisation, vous pouvez donc limiter le marché dans une certaine mesure (au moins jusqu'à ce qu'il soit étendu pour prendre en charge d'autres frameworks).

Framework indépendant (par exemple Caldera)

• Le fournisseur RaaS indépendant du framework prend en charge les produits et services RaaS de divers frameworks Rollup (tels que OP, Arbitrum).
• Si un fournisseur indépendant du framework peut être le premier point de contact pour une startup, vous pouvez voir que le framework sous-jacent peut simplement être un choix technologique pour faciliter divers cas d'utilisation plutôt qu'un signal d'alignement de la marque.
• Une approche indépendante du framework permet aux fournisseurs RaaS d'offrir aux clients plus de choix pendant le processus d'intégration. En exécutant plusieurs frameworks en production, ils peuvent identifier les composants les plus précieux et intégrer ces enseignements dans les conseils qu'ils fournissent aux nouveaux clients.
• Semblable à l'approche d'intégration verticale, les défis de cette approche sont principalement liés aux contraintes de ressources. La prise en charge de chaque framework nécessite un investissement important, et essayer de prendre en charge trop de frameworks peut conduire à un produit immature.

Modèle économique RaaS

Il semble actuellement que les fournisseurs de RaaS disposent de deux sources de revenus : (i) les frais de séquençage et (ii) l'infrastructure et les outils. D'après notre observation, les composants de service sont souvent fournis gratuitement.

Frais de tri

• Le fournisseur RaaS exécute le séquenceur pour séquencer les transactions de l'application. En échange, ils facturent des frais.
• Nous voyons deux manières par lesquelles les fournisseurs RaaS facturent des frais de séquençage : l'une consiste à facturer un partage des revenus, où l'application partage un pourcentage des revenus payés par l'utilisateur final des frais de transaction ; l'autre consiste à facturer de simples frais SaaS mensuels. , avec pour les trieurs gérés.
• La dynamique des frais est une question intéressante, abordons-la brièvement. Pour les fournisseurs RaaS, il existe des coûts fixes pour faire fonctionner le séquenceur et des coûts variables qui varient en fonction du nombre de transactions. Comme mentionné ci-dessus, certains fournisseurs supportent également le risque du coût de la fourniture de DA sur Ethereum au nom de leurs clients. Dans un monde idéal, en tant que fournisseur RaaS, vous pouvez simultanément facturer des frais SaaS mensuels pour couvrir les coûts d'exploitation fixes, collecter une part des revenus pour couvrir les coûts variables et générer des revenus à partir d'applications en croissance rapide. Ce dernier point est très important : la rentabilité de l'exploitation d'un produit séquenceur ne sera pas très bonne si vous ne tirez pas de revenus de la croissance de votre clientèle. Si vous disposez du capital, il est plus facile de justifier cette composante de partage des revenus afin de fournir ces coûts DA au nom de vos clients.
• Cependant, la capacité du fournisseur RaaS à percevoir une part des revenus en régime permanent dépendra de l'influence des prix de l'application sur le fournisseur RaaS. À ce stade, il est trop tôt pour déterminer qui a une influence sur les prix. (Au contraire, de la même manière que fonctionne le secteur des paiements, notre sentiment est que les grandes applications auront une influence sur les prix des fournisseurs RaaS, contrairement aux petites applications).

Infrastructure, outils et autres

• Les fournisseurs RaaS peuvent facturer des frais SaaS pour une variété de services d'infrastructure critiques. En maîtrisant la relation client, ils sont mieux placés que les fournisseurs existants pour capturer les services à plus forte valeur ajoutée et offrir des réductions groupées (par exemple, utilisez notre service RPC au lieu de celui d'Alchemy et nous vous fournirons les autres services de réduction). De plus, les fournisseurs RaaS peuvent avoir un avantage en termes de coûts par rapport aux fournisseurs existants, car leur architecture leur permet d'évoluer facilement pour prendre en charge de nouvelles chaînes.
• En raison de contraintes de ressources, les fournisseurs RaaS doivent souvent s'associer à des sociétés externes pour répondre à tous les besoins de leurs clients. Par exemple, Conduit a récemment lancé son programme d'intégration et Caldera a annoncé un certain nombre de partenariats similaires. En tant que canal de distribution pour ces partenaires, RaaS est bien placé pour créer un modèle commercial de marché ou de revente, un peu comme AWS et ses « plug-ins » tiers.

Autres idées

Il y avait quelques points dont je voulais discuter et qui ne cadraient pas avec les chapitres précédents, j'ai donc décidé de les mettre tous dans cette section de capture.

RaaS et frameworks

Même si les fournisseurs et frameworks RaaS entretiennent actuellement des conditions relativement amicales, je pense qu’ils seront inévitablement en concurrence, notamment pour conquérir le marché du tri. Si la concurrence s’intensifie, je pense que les fournisseurs RaaS en bénéficieront probablement le plus. Voici quelques raisons :

• Comme nous avons commencé à le constater, la plupart de ces startups se tournent directement vers les fournisseurs RaaS pour externaliser la complexité du déploiement de Rollup. Si cela continue, le fournisseur RaaS détiendra le principal canal de vente et donc la relation client. Si les choses en arrivent là, les fournisseurs de RaaS pourraient considérer les cadres sous-jacents comme rien de plus que des choix technologiques facilitant divers cas d’utilisation.

Cependant, le cadre a également le potentiel de contrecarrer les fournisseurs de RaaS. À cet égard, voici quelques-unes des questions dont nous avons discuté :

• Un framework peut-il facturer aux applications l'utilisation de son framework ? (Bien que les effets de réseau de l’adoption du framework soient très puissants, je pense qu’il serait difficile d’atteindre la rentabilité uniquement sur le framework lui-même. C’est néanmoins une question intéressante qui mérite réflexion).
• Chaque framework pris en charge par un fournisseur RaaS nécessite un investissement de ressources importantes (principalement du temps de développement). À ce stade, il est peu probable qu'un seul fournisseur RaaS soit en mesure de prendre en charge tous les frameworks du marché et de concevoir des produits personnalisés pour ceux-ci. Alors, les frameworks peuvent-ils rivaliser avec les fournisseurs RaaS en fournissant des services clés qui résolvent les problèmes uniques de leurs piles ? Par exemple, le cadre ZK Rollup peut offrir une meilleure tarification pour les épreuves en regroupant la demande des rollups et en l'acheminant vers un ensemble de systèmes et d'opérateurs d'épreuves.

MEV dans le cumul

• Le consensus actuel est que Rollup aura un MEV considérable et que le MEV de Rollup deviendra un pot de miel. Sur la base de cette hypothèse, la plupart des gens pensent qu’un trieur partagé est le plus susceptible de capturer cette valeur. Je pense que cette hypothèse est encore une question très ouverte, et je remettrais même en question les résultats de cette hypothèse.
• Si le MEV inter-chaînes devient une part importante du marché, les fournisseurs RaaS devront décider s'ils doivent s'intégrer à des partenaires de séquenceurs partagés ou lancer leurs propres produits de séquenceurs partagés. Supposons qu'à l'avenir, les fournisseurs RaaS exécuteront des séquenceurs pour la plupart des nouveaux Rollups, et que ce service représentera la majorité de leurs revenus (et fournira également une vue sur le pool de mémoire de chaque Rollup utilisant leur service). Dans ce cas, je pense qu'il est plus probable que le fournisseur RaaS lance son propre produit de séquenceur partagé plutôt que de s'associer à un fournisseur externe.
• De plus, les fournisseurs RaaS peuvent tirer parti de leur observation de tous ces mempools pour proposer des enchères de flux d'ordres, et tirer parti de leur contrôle sur les séquenceurs pour proposer des enchères en bloc pour le règlement. Cela permettra aux chercheurs de visualiser les transactions précieuses, de les remplir et de régler simultanément sur les chaînes prises en charge.

en conclusion

Il existe de nombreuses autres questions intéressantes sur les fournisseurs RaaS, mais par souci de brièveté, nous nous arrêterons ici. Une chose qui est claire pour nous est que les fournisseurs RaaS constituent une catégorie d’activité très intéressante dans le domaine des crypto-monnaies. C’est un domaine auquel nous prêtons une attention particulière.