Auteur : Chainalysis Team ; Compilateur : Wu Shuo Real
L’Asie centrale, l’Asie du Sud et l’Océanie (CSAO) possèdent les marchés de crypto-monnaie les plus dynamiques et les plus attractifs au monde. L’Asie centrale et l’Océanie constituent le troisième plus grand marché de crypto-monnaie que nous avons étudié en termes de volume brut d’échanges, derrière l’Amérique du Nord et l’Europe centrale, du Nord et de l’Ouest (CNWE), représentant moins de 20 % du volume mondial des échanges.
L’Inde est en tête en termes de volume d’échanges, recevant environ 268,9 milliards de dollars d’actifs cryptographiques au cours de la période d’étude.
Cependant, le volume brut des échanges ne dit pas tout. Lorsque l’on considère le pouvoir d’achat et la population pour mesurer l’adoption à la base, la CSAO domine. Nous le voyons dans le Global Cryptocurrency Adoption Index, avec six des dix premiers pays situés dans la région : Inde (1), Vietnam (3), Philippines (6), Indonésie (7), Pakistan (8) et Thaïlande (10). ). En outre, DeFi a joué un rôle plus important dans la CSAO l’année dernière, la DeFi représentant selon les estimations 55,8 % du volume des échanges de la région entre juillet 2022 et juin 2023, contre 35,2 % au cours de la même période un an plus tôt. L'adoption institutionnelle semble également être en hausse dans la région, avec 68,8 % du volume total des transactions provenant de transferts d'une valeur de 1 million de dollars ou plus, contre 57,6 % au cours de la période précédente.
Mais surtout, la CSAO n’est pas un monolithe en matière d’adoption de crypto-monnaie. Les facteurs qui déterminent l’adoption des cryptomonnaies varient selon les pays de la CSAO, ce qui entraîne des taux d’utilisation variables des différents types de services de cryptomonnaies. Nous pouvons le voir dans le graphique ci-dessous, qui montre une répartition du trafic réseau pour différents types de plateformes de crypto-monnaie dans les pays de la CSAO ayant l'indice d'adoption le plus élevé.
Dans tous ces pays, les échanges centralisés représentent la majorité du trafic web, et c’est également le cas au niveau mondial. Cependant, nous constatons également des différences significatives ailleurs. Par exemple, une grande partie du trafic Web lié aux crypto-monnaies aux Philippines est dirigée vers les plateformes de jeux et de hasard, représentant 19,9 %, suivies par le Vietnam avec seulement 10,8 %. Dans le même temps, des pays comme le Pakistan et le Vietnam ont une part plus élevée des échanges P2P, et ces échanges sont plus couramment utilisés sur les marchés émergents ou dans les pays où les contrôles des capitaux sont plus stricts.
Ci-dessous, nous explorons les différents facteurs d'adoption dans deux pays de la CSAO, les Philippines et le Pakistan, et examinons comment ces différences conduisent à des modèles d'utilisation différents. Ensuite, nous examinerons certaines des dernières tendances en Inde, un pays qui est leader mondial en matière d’adoption de crypto-monnaie à la base.
L’engouement pour Axie Infinity a lancé l’adoption de la crypto-monnaie aux Philippines, mais que se passe-t-il ensuite ?
Les passionnés de crypto-monnaie considèrent depuis longtemps l’industrie du jeu vidéo, estimée à 217 milliards de dollars, comme un domaine dans lequel les crypto-monnaies peuvent avoir un impact positif, par exemple en permettant aux joueurs de gagner, d’acheter et de vendre des objets dans le jeu. Nous avons vu un certain nombre de projets ambitieux s'attaquer à ce problème, avec plus ou moins de succès, et aucun pays ne les a autant adoptés que les Philippines, qui ont été particulièrement captivées par le jeu lucratif Axie Infinity. Pour en savoir plus, nous avons discuté avec Donald Lim, un vétéran de la publicité et du marketing aux Philippines qui a travaillé dans plusieurs secteurs et est maintenant entré dans le monde des crypto-monnaies en tant que président du Philippine Blockchain Council. Le premier président et principal organisateur de la Philippine Blockchain Week. .
"Je pense qu'Axie Infinity est le moment où les crypto-monnaies frappent vraiment les Philippines", a déclaré Lim. Bien que le jeu soit le plus populaire parmi la jeune génération, Lim voit des gens de tous horizons y jouer. "Vous montez sur un tricycle et vous voyez le conducteur avec son téléphone sur le pare-brise, jouant à Axie - il y a tellement d'histoires comme celle-là. En fait, les Philippines représentent la plus grande part du trafic total du réseau Axie Infinity, atteignant 28,3". %, les données en chaîne montrent que la croissance du volume des échanges de crypto-monnaie dans le pays coïncide avec la croissance d'Axie à l'été 2021.
Qu'est-ce qui rend les Philippines si réceptives aux jeux « jouer et gagner » comme Axie Infinity ? Lim a plusieurs raisons. Premièrement, les Philippines comptent un groupe de jeunes férus de technologie qui ont accepté les portefeuilles numériques fiduciaires tels que GCash. Lorsque Axie Infinity a été lancé et a commencé à gagner en popularité, le monde était en pleine pandémie de COVID et de nombreuses personnes étaient coincées à la maison et sans travail – Axie offrait aux gens un moyen de s'amuser et de gagner de l'argent supplémentaire. Il offre également un débouché social aux gens. « Les Philippins sont habitués à s'efforcer de se connecter en ligne et via les réseaux sociaux, car en tant que pays composé de nombreuses petites îles, nous sommes intrinsèquement isolés. Nous sommes également le plus grand exportateur de capital humain au monde, et les Philippins à l'étranger veulent se connecter avec ces derniers. à la maison. des gens avec qui communiquer", a expliqué Lim. Selon lui, l'utilisation intensive des médias sociaux aux Philippines permet au jeu de devenir plus facilement viral et d'atteindre les utilisateurs grâce à des stratégies telles que le marketing d'influence.
Depuis lors, l'utilisation globale d'Axie Infinity et les prix des jetons ont chuté, et de nombreuses personnes aux Philippines et ailleurs qui ont abandonné le jeu ne sont pas dans une meilleure situation financière qu'avant. Mais le succès du jeu a ouvert la voie à une adoption plus poussée des crypto-monnaies, car de nombreux Philippins qui ont joué au jeu disposent désormais de portefeuilles pouvant être utilisés à d’autres fins.
Lim pense que la meilleure façon de transformer l’élan initial en applications bénéfiques pour les crypto-monnaies est que les régulateurs et les grandes entreprises en ligne s’intensifient. " L'adoption des crypto-monnaies ne peut pas se faire uniquement de bas en haut. Les gouvernements doivent fixer les règles et les plus grandes entreprises doivent intégrer les crypto-monnaies dans leurs produits. " Il existe déjà une dynamique positive sur les deux fronts. Le gouvernement philippin a désigné une zone économique spéciale dans la région de Bataan où les sociétés de cryptomonnaie qui s'installent peuvent bénéficier d'incitations fiscales et opérer dans un bac à sable réglementaire conçu pour favoriser l'innovation. Du côté du secteur privé, Philippine Airlines a récemment lancé une série NFT axée sur les services publics qui permet aux utilisateurs de bénéficier d'avantages spéciaux, tandis que la société philippine de services financiers Cebuana Lhuillier a annoncé une intégration avec la blockchain Stellar pour fournir des services de transfert de fonds plus rapides et moins chers – ceci est crucial pour un pays comme les Philippines qui reçoit d’importantes sommes d’argent de l’étranger.
Lim croit fermement que les Philippines ont la capacité de devenir un leader dans le domaine des crypto-monnaies. "Nous pouvons devenir la capitale blockchain d'Asie. Regardez le talent des développeurs, regardez tous les groupes en ligne dédiés au trading et aux NFT - ce n'est qu'une question de temps."
Au Pakistan, la demande stimule l'adoption des crypto-monnaies, en particulier des pièces stables
Bien que le volume global des transactions du Pakistan soit inférieur, il est le leader mondial en matière d’adoption de crypto-monnaie à la base, non loin derrière les Philippines. Mais les modèles d’adoption dans les deux pays sont très différents. Les liens sociaux et la spéculation ont incité de nombreux Philippins à se lancer dans le domaine des crypto-monnaies via des jeux « jouer et gagner », tandis que la nécessité de préserver leur richesse face à une inflation élevée et à la dépréciation de la monnaie semble être la raison pour laquelle de nombreux Pakistanais se tournent vers les crypto-monnaies. Nous avons discuté avec Zeeshan Ahmed, directeur général pakistanais du célèbre échange de crypto-monnaie Rain, pour en savoir plus. Rain opère dans plusieurs pays de la région et n'a actuellement aucune activité commerciale au Pakistan, car le commerce des cryptomonnaies est actuellement interdit par la loi, mais il s'efforce d'obtenir un jour des licences réglementaires.
Lorsque nous avons demandé à Ahmed ce qui motive l’adoption de la crypto-monnaie au Pakistan, il a donné des données qui donnent à réfléchir. « Il y a cinq ans, le taux d'inflation au Pakistan était de 10,6 %. Aujourd'hui, le taux d'inflation officiellement annoncé est de 29,4 %, mais en réalité il est beaucoup plus élevé. Le principal pic est qu'au cours des 16 derniers mois, la valeur de la roupie est passée de 178 PKR par USD en janvier 2022 sont tombés à 320 PKR en août. » Malheureusement, la situation économique désastreuse du Pakistan signifie que l'épargne peut s'éroder rapidement. Au-delà de cela, il n’existe pas beaucoup de bonnes options d’investissement pour les gens ordinaires dans l’environnement actuel. "Les marchés boursiers et les bourses se sont effondrés. Tous les gains que vous réalisez peuvent être anéantis par l'inflation", explique Ahmed. Il est également interdit aux citoyens pakistanais de détenir des devises physiques : les devises doivent être déposées dans une banque. Pour beaucoup, cela fait des crypto-monnaies, en particulier des pièces stables, une nécessité. "C'est notre seule option de couverture.
Tout aussi important, les données en chaîne ne racontent pas toute l’histoire de l’adoption des cryptomonnaies dans un pays comme le Pakistan. Une grande partie du volume des transactions du pays, en particulier l’acquisition de pièces stables, s’effectue via des marchés peer-to-peer informels et n’est pas facilement identifiable en chaîne. Par conséquent, il est difficile de savoir exactement combien de personnes détiennent ou acquièrent des cryptomonnaies à un moment donné. En outre, les experts pensent que les entreprises pakistanaises utilisent des pièces stables telles que l'USDT pour importer des marchandises de l'étranger afin de se protéger contre l'inflation et la dévaluation de la monnaie, mais cela est difficile à confirmer.
Bien que le commerce des cryptomonnaies soit officiellement interdit au Pakistan, Ahmed estime qu'un cadre réglementaire clair peut contribuer à rendre le marché des cryptomonnaies plus productif pour les citoyens pakistanais. Même si la position officielle n'a pas changé, Ahmed a déclaré qu'il sentait des progrès récents dans ce domaine. "Il y a huit mois, nos régulateurs ne voulaient même pas parler des crypto-monnaies. Mais pas plus tard qu'en juillet de cette année, nous leur avons soumis un livre blanc sur la manière de réguler les crypto-monnaies, et ils semblent aller de l'avant." , les futurs règlements pourraient permettre aux Pakistanais de transférer des fonds des comptes bancaires vers les bourses, ce qui leur permettrait d'acquérir plus facilement et plus rentablement les actifs numériques dont ils ont besoin, ouvrant ainsi la voie à une croissance future.
L'Inde reste le premier marché de crypto-monnaie malgré les difficultés liées à la législation fiscale
Alors que d’autres marchés de la région sont dynamiques et peuvent nous aider à comprendre les moteurs uniques de l’adoption des crypto-monnaies, le plus grand marché de crypto-monnaie CSAO est de loin l’Inde. L'Inde est en tête du monde en matière d'adoption à la base selon notre indice mondial d'adoption de la cryptographie, mais plus impressionnant encore, l'Inde est devenue la deuxième plus grande cryptographie au monde en termes de volume brut de transactions estimé sur les marchés des devises, battant plusieurs pays plus riches.
L'utilisation de la crypto-monnaie en Inde couvre plusieurs formes d'activité différentes, l'Inde se classant dans le top 10 pour l'utilisation dans différentes catégories de services de crypto-monnaie.
Le plus impressionnant peut-être est que l’Inde est devenue l’un des principaux marchés de crypto-monnaie, malgré un environnement réglementaire et fiscal difficile pour le secteur. L’année dernière, le régulateur a apporté plus de clarté sur un certain nombre de questions, par exemple en ordonnant officiellement que ses règles en matière de blanchiment d’argent s’appliqueraient au trading de cryptomonnaies. Cependant, l'Inde impose un taux d'imposition beaucoup plus élevé sur l'activité des cryptomonnaies que la plupart des autres pays, avec une taxe de 30 % sur les gains - un taux d'imposition spécifique aux cryptomonnaies et supérieur au taux d'imposition du pays sur d'autres investissements tels que les actions - sur toutes les transactions. à une taxe de 1%, également connue sous le nom de Déduction d'Impôt à la Source (TDS), ce qui signifie que les plateformes de cryptomonnaies doivent déduire le montant correspondant du solde de l'utilisateur au moment de la transaction afin de finaliser la transaction.
Confirmant davantage les rapports récents, les acteurs de l'industrie de la région nous ont déclaré qu'une mise en œuvre inégale du TDS pourrait rendre plus difficile la concurrence des bourses locales. Bien que chaque bourse opérant en Inde soit tenue de collecter la taxe TDS auprès des utilisateurs indiens, de nombreuses bourses internationales ne le font pas efficacement, ce qui peut attirer des utilisateurs indiens plutôt que des bourses principalement axées sur l'Inde. Nous pouvons en voir quelques preuves dans le graphique ci-dessous, qui montre une augmentation du trafic réseau depuis l’Inde vers les bourses internationales immédiatement après la mise en œuvre de TDS en juillet 2022.
Cette tendance met en évidence l'importance de l'application stricte des règles locales telles que TDS par toutes les bourses opérant dans un pays donné. Sinon, cela créerait un environnement d’arbitrage réglementaire et nuirait à l’industrie nationale de la cryptographie du pays.
Cependant, bien que ces questions soient importantes, elles ne semblent pas freiner l'énorme demande de crypto-monnaies de l'Inde : tant que la demande existera, les crypto-monnaies auront leur place dans le deuxième plus grand pays du monde.
La CSAO montre que les crypto-monnaies peuvent s'adapter aux conditions locales
Aucune région n’a plus de raisons de croire que les crypto-monnaies sont l’avenir que la CSAO, et pas seulement parce que de nombreux pays de la CSAO dans la région sont parmi les meilleurs en matière d’adoption à la base. En effet, ces pays ont des besoins économiques vastes et uniques, et différentes plateformes et actifs de cryptomonnaies ont vu le jour pour répondre à ces besoins. Aux Philippines, où de nombreuses personnes souhaitent spéculer sur de nouveaux actifs, gagner de l'argent supplémentaire et se connecter numériquement avec les autres, le jeu « jouer pour de l'argent » s'est imposé. Ces jeux constituent un point d’entrée dans l’économie plus large des actifs numériques, et des milliers de Philippins disposent désormais de portefeuilles de crypto-monnaie qui peuvent être utilisés à d’autres fins. Au Pakistan, où la situation économique est encore plus désastreuse – étant donné que le PPA par habitant du Pakistan est de 5 680 dollars contre 9 210 dollars aux Philippines, combiné à la dépréciation de la monnaie que nous avons décrite – les pièces stables apportent un soulagement économique. Si le gouvernement pakistanais adopte une réglementation sensée en matière de crypto-monnaie, ses utilisateurs existants constitueront la base d’un marché prospère des crypto-monnaies, comme nous l’avons vu en Inde. La CSAO démontre que les crypto-monnaies ont un rôle précieux à jouer, quelle que soit la situation nationale d’un pays.
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Adoption massive de la cryptomonnaie en Inde, aux Philippines et au Pakistan
Auteur : Chainalysis Team ; Compilateur : Wu Shuo Real
L’Asie centrale, l’Asie du Sud et l’Océanie (CSAO) possèdent les marchés de crypto-monnaie les plus dynamiques et les plus attractifs au monde. L’Asie centrale et l’Océanie constituent le troisième plus grand marché de crypto-monnaie que nous avons étudié en termes de volume brut d’échanges, derrière l’Amérique du Nord et l’Europe centrale, du Nord et de l’Ouest (CNWE), représentant moins de 20 % du volume mondial des échanges.
L’Inde est en tête en termes de volume d’échanges, recevant environ 268,9 milliards de dollars d’actifs cryptographiques au cours de la période d’étude.
Cependant, le volume brut des échanges ne dit pas tout. Lorsque l’on considère le pouvoir d’achat et la population pour mesurer l’adoption à la base, la CSAO domine. Nous le voyons dans le Global Cryptocurrency Adoption Index, avec six des dix premiers pays situés dans la région : Inde (1), Vietnam (3), Philippines (6), Indonésie (7), Pakistan (8) et Thaïlande (10). ). En outre, DeFi a joué un rôle plus important dans la CSAO l’année dernière, la DeFi représentant selon les estimations 55,8 % du volume des échanges de la région entre juillet 2022 et juin 2023, contre 35,2 % au cours de la même période un an plus tôt. L'adoption institutionnelle semble également être en hausse dans la région, avec 68,8 % du volume total des transactions provenant de transferts d'une valeur de 1 million de dollars ou plus, contre 57,6 % au cours de la période précédente.
Mais surtout, la CSAO n’est pas un monolithe en matière d’adoption de crypto-monnaie. Les facteurs qui déterminent l’adoption des cryptomonnaies varient selon les pays de la CSAO, ce qui entraîne des taux d’utilisation variables des différents types de services de cryptomonnaies. Nous pouvons le voir dans le graphique ci-dessous, qui montre une répartition du trafic réseau pour différents types de plateformes de crypto-monnaie dans les pays de la CSAO ayant l'indice d'adoption le plus élevé.
Dans tous ces pays, les échanges centralisés représentent la majorité du trafic web, et c’est également le cas au niveau mondial. Cependant, nous constatons également des différences significatives ailleurs. Par exemple, une grande partie du trafic Web lié aux crypto-monnaies aux Philippines est dirigée vers les plateformes de jeux et de hasard, représentant 19,9 %, suivies par le Vietnam avec seulement 10,8 %. Dans le même temps, des pays comme le Pakistan et le Vietnam ont une part plus élevée des échanges P2P, et ces échanges sont plus couramment utilisés sur les marchés émergents ou dans les pays où les contrôles des capitaux sont plus stricts.
Ci-dessous, nous explorons les différents facteurs d'adoption dans deux pays de la CSAO, les Philippines et le Pakistan, et examinons comment ces différences conduisent à des modèles d'utilisation différents. Ensuite, nous examinerons certaines des dernières tendances en Inde, un pays qui est leader mondial en matière d’adoption de crypto-monnaie à la base.
L’engouement pour Axie Infinity a lancé l’adoption de la crypto-monnaie aux Philippines, mais que se passe-t-il ensuite ?
Les passionnés de crypto-monnaie considèrent depuis longtemps l’industrie du jeu vidéo, estimée à 217 milliards de dollars, comme un domaine dans lequel les crypto-monnaies peuvent avoir un impact positif, par exemple en permettant aux joueurs de gagner, d’acheter et de vendre des objets dans le jeu. Nous avons vu un certain nombre de projets ambitieux s'attaquer à ce problème, avec plus ou moins de succès, et aucun pays ne les a autant adoptés que les Philippines, qui ont été particulièrement captivées par le jeu lucratif Axie Infinity. Pour en savoir plus, nous avons discuté avec Donald Lim, un vétéran de la publicité et du marketing aux Philippines qui a travaillé dans plusieurs secteurs et est maintenant entré dans le monde des crypto-monnaies en tant que président du Philippine Blockchain Council. Le premier président et principal organisateur de la Philippine Blockchain Week. .
"Je pense qu'Axie Infinity est le moment où les crypto-monnaies frappent vraiment les Philippines", a déclaré Lim. Bien que le jeu soit le plus populaire parmi la jeune génération, Lim voit des gens de tous horizons y jouer. "Vous montez sur un tricycle et vous voyez le conducteur avec son téléphone sur le pare-brise, jouant à Axie - il y a tellement d'histoires comme celle-là. En fait, les Philippines représentent la plus grande part du trafic total du réseau Axie Infinity, atteignant 28,3". %, les données en chaîne montrent que la croissance du volume des échanges de crypto-monnaie dans le pays coïncide avec la croissance d'Axie à l'été 2021.
Qu'est-ce qui rend les Philippines si réceptives aux jeux « jouer et gagner » comme Axie Infinity ? Lim a plusieurs raisons. Premièrement, les Philippines comptent un groupe de jeunes férus de technologie qui ont accepté les portefeuilles numériques fiduciaires tels que GCash. Lorsque Axie Infinity a été lancé et a commencé à gagner en popularité, le monde était en pleine pandémie de COVID et de nombreuses personnes étaient coincées à la maison et sans travail – Axie offrait aux gens un moyen de s'amuser et de gagner de l'argent supplémentaire. Il offre également un débouché social aux gens. « Les Philippins sont habitués à s'efforcer de se connecter en ligne et via les réseaux sociaux, car en tant que pays composé de nombreuses petites îles, nous sommes intrinsèquement isolés. Nous sommes également le plus grand exportateur de capital humain au monde, et les Philippins à l'étranger veulent se connecter avec ces derniers. à la maison. des gens avec qui communiquer", a expliqué Lim. Selon lui, l'utilisation intensive des médias sociaux aux Philippines permet au jeu de devenir plus facilement viral et d'atteindre les utilisateurs grâce à des stratégies telles que le marketing d'influence.
Depuis lors, l'utilisation globale d'Axie Infinity et les prix des jetons ont chuté, et de nombreuses personnes aux Philippines et ailleurs qui ont abandonné le jeu ne sont pas dans une meilleure situation financière qu'avant. Mais le succès du jeu a ouvert la voie à une adoption plus poussée des crypto-monnaies, car de nombreux Philippins qui ont joué au jeu disposent désormais de portefeuilles pouvant être utilisés à d’autres fins.
Lim pense que la meilleure façon de transformer l’élan initial en applications bénéfiques pour les crypto-monnaies est que les régulateurs et les grandes entreprises en ligne s’intensifient. " L'adoption des crypto-monnaies ne peut pas se faire uniquement de bas en haut. Les gouvernements doivent fixer les règles et les plus grandes entreprises doivent intégrer les crypto-monnaies dans leurs produits. " Il existe déjà une dynamique positive sur les deux fronts. Le gouvernement philippin a désigné une zone économique spéciale dans la région de Bataan où les sociétés de cryptomonnaie qui s'installent peuvent bénéficier d'incitations fiscales et opérer dans un bac à sable réglementaire conçu pour favoriser l'innovation. Du côté du secteur privé, Philippine Airlines a récemment lancé une série NFT axée sur les services publics qui permet aux utilisateurs de bénéficier d'avantages spéciaux, tandis que la société philippine de services financiers Cebuana Lhuillier a annoncé une intégration avec la blockchain Stellar pour fournir des services de transfert de fonds plus rapides et moins chers – ceci est crucial pour un pays comme les Philippines qui reçoit d’importantes sommes d’argent de l’étranger.
Lim croit fermement que les Philippines ont la capacité de devenir un leader dans le domaine des crypto-monnaies. "Nous pouvons devenir la capitale blockchain d'Asie. Regardez le talent des développeurs, regardez tous les groupes en ligne dédiés au trading et aux NFT - ce n'est qu'une question de temps."
Au Pakistan, la demande stimule l'adoption des crypto-monnaies, en particulier des pièces stables
Bien que le volume global des transactions du Pakistan soit inférieur, il est le leader mondial en matière d’adoption de crypto-monnaie à la base, non loin derrière les Philippines. Mais les modèles d’adoption dans les deux pays sont très différents. Les liens sociaux et la spéculation ont incité de nombreux Philippins à se lancer dans le domaine des crypto-monnaies via des jeux « jouer et gagner », tandis que la nécessité de préserver leur richesse face à une inflation élevée et à la dépréciation de la monnaie semble être la raison pour laquelle de nombreux Pakistanais se tournent vers les crypto-monnaies. Nous avons discuté avec Zeeshan Ahmed, directeur général pakistanais du célèbre échange de crypto-monnaie Rain, pour en savoir plus. Rain opère dans plusieurs pays de la région et n'a actuellement aucune activité commerciale au Pakistan, car le commerce des cryptomonnaies est actuellement interdit par la loi, mais il s'efforce d'obtenir un jour des licences réglementaires.
Lorsque nous avons demandé à Ahmed ce qui motive l’adoption de la crypto-monnaie au Pakistan, il a donné des données qui donnent à réfléchir. « Il y a cinq ans, le taux d'inflation au Pakistan était de 10,6 %. Aujourd'hui, le taux d'inflation officiellement annoncé est de 29,4 %, mais en réalité il est beaucoup plus élevé. Le principal pic est qu'au cours des 16 derniers mois, la valeur de la roupie est passée de 178 PKR par USD en janvier 2022 sont tombés à 320 PKR en août. » Malheureusement, la situation économique désastreuse du Pakistan signifie que l'épargne peut s'éroder rapidement. Au-delà de cela, il n’existe pas beaucoup de bonnes options d’investissement pour les gens ordinaires dans l’environnement actuel. "Les marchés boursiers et les bourses se sont effondrés. Tous les gains que vous réalisez peuvent être anéantis par l'inflation", explique Ahmed. Il est également interdit aux citoyens pakistanais de détenir des devises physiques : les devises doivent être déposées dans une banque. Pour beaucoup, cela fait des crypto-monnaies, en particulier des pièces stables, une nécessité. "C'est notre seule option de couverture.
Tout aussi important, les données en chaîne ne racontent pas toute l’histoire de l’adoption des cryptomonnaies dans un pays comme le Pakistan. Une grande partie du volume des transactions du pays, en particulier l’acquisition de pièces stables, s’effectue via des marchés peer-to-peer informels et n’est pas facilement identifiable en chaîne. Par conséquent, il est difficile de savoir exactement combien de personnes détiennent ou acquièrent des cryptomonnaies à un moment donné. En outre, les experts pensent que les entreprises pakistanaises utilisent des pièces stables telles que l'USDT pour importer des marchandises de l'étranger afin de se protéger contre l'inflation et la dévaluation de la monnaie, mais cela est difficile à confirmer.
Bien que le commerce des cryptomonnaies soit officiellement interdit au Pakistan, Ahmed estime qu'un cadre réglementaire clair peut contribuer à rendre le marché des cryptomonnaies plus productif pour les citoyens pakistanais. Même si la position officielle n'a pas changé, Ahmed a déclaré qu'il sentait des progrès récents dans ce domaine. "Il y a huit mois, nos régulateurs ne voulaient même pas parler des crypto-monnaies. Mais pas plus tard qu'en juillet de cette année, nous leur avons soumis un livre blanc sur la manière de réguler les crypto-monnaies, et ils semblent aller de l'avant." , les futurs règlements pourraient permettre aux Pakistanais de transférer des fonds des comptes bancaires vers les bourses, ce qui leur permettrait d'acquérir plus facilement et plus rentablement les actifs numériques dont ils ont besoin, ouvrant ainsi la voie à une croissance future.
L'Inde reste le premier marché de crypto-monnaie malgré les difficultés liées à la législation fiscale
Alors que d’autres marchés de la région sont dynamiques et peuvent nous aider à comprendre les moteurs uniques de l’adoption des crypto-monnaies, le plus grand marché de crypto-monnaie CSAO est de loin l’Inde. L'Inde est en tête du monde en matière d'adoption à la base selon notre indice mondial d'adoption de la cryptographie, mais plus impressionnant encore, l'Inde est devenue la deuxième plus grande cryptographie au monde en termes de volume brut de transactions estimé sur les marchés des devises, battant plusieurs pays plus riches.
L'utilisation de la crypto-monnaie en Inde couvre plusieurs formes d'activité différentes, l'Inde se classant dans le top 10 pour l'utilisation dans différentes catégories de services de crypto-monnaie.
Le plus impressionnant peut-être est que l’Inde est devenue l’un des principaux marchés de crypto-monnaie, malgré un environnement réglementaire et fiscal difficile pour le secteur. L’année dernière, le régulateur a apporté plus de clarté sur un certain nombre de questions, par exemple en ordonnant officiellement que ses règles en matière de blanchiment d’argent s’appliqueraient au trading de cryptomonnaies. Cependant, l'Inde impose un taux d'imposition beaucoup plus élevé sur l'activité des cryptomonnaies que la plupart des autres pays, avec une taxe de 30 % sur les gains - un taux d'imposition spécifique aux cryptomonnaies et supérieur au taux d'imposition du pays sur d'autres investissements tels que les actions - sur toutes les transactions. à une taxe de 1%, également connue sous le nom de Déduction d'Impôt à la Source (TDS), ce qui signifie que les plateformes de cryptomonnaies doivent déduire le montant correspondant du solde de l'utilisateur au moment de la transaction afin de finaliser la transaction.
Confirmant davantage les rapports récents, les acteurs de l'industrie de la région nous ont déclaré qu'une mise en œuvre inégale du TDS pourrait rendre plus difficile la concurrence des bourses locales. Bien que chaque bourse opérant en Inde soit tenue de collecter la taxe TDS auprès des utilisateurs indiens, de nombreuses bourses internationales ne le font pas efficacement, ce qui peut attirer des utilisateurs indiens plutôt que des bourses principalement axées sur l'Inde. Nous pouvons en voir quelques preuves dans le graphique ci-dessous, qui montre une augmentation du trafic réseau depuis l’Inde vers les bourses internationales immédiatement après la mise en œuvre de TDS en juillet 2022.
Cette tendance met en évidence l'importance de l'application stricte des règles locales telles que TDS par toutes les bourses opérant dans un pays donné. Sinon, cela créerait un environnement d’arbitrage réglementaire et nuirait à l’industrie nationale de la cryptographie du pays.
Cependant, bien que ces questions soient importantes, elles ne semblent pas freiner l'énorme demande de crypto-monnaies de l'Inde : tant que la demande existera, les crypto-monnaies auront leur place dans le deuxième plus grand pays du monde.
La CSAO montre que les crypto-monnaies peuvent s'adapter aux conditions locales
Aucune région n’a plus de raisons de croire que les crypto-monnaies sont l’avenir que la CSAO, et pas seulement parce que de nombreux pays de la CSAO dans la région sont parmi les meilleurs en matière d’adoption à la base. En effet, ces pays ont des besoins économiques vastes et uniques, et différentes plateformes et actifs de cryptomonnaies ont vu le jour pour répondre à ces besoins. Aux Philippines, où de nombreuses personnes souhaitent spéculer sur de nouveaux actifs, gagner de l'argent supplémentaire et se connecter numériquement avec les autres, le jeu « jouer pour de l'argent » s'est imposé. Ces jeux constituent un point d’entrée dans l’économie plus large des actifs numériques, et des milliers de Philippins disposent désormais de portefeuilles de crypto-monnaie qui peuvent être utilisés à d’autres fins. Au Pakistan, où la situation économique est encore plus désastreuse – étant donné que le PPA par habitant du Pakistan est de 5 680 dollars contre 9 210 dollars aux Philippines, combiné à la dépréciation de la monnaie que nous avons décrite – les pièces stables apportent un soulagement économique. Si le gouvernement pakistanais adopte une réglementation sensée en matière de crypto-monnaie, ses utilisateurs existants constitueront la base d’un marché prospère des crypto-monnaies, comme nous l’avons vu en Inde. La CSAO démontre que les crypto-monnaies ont un rôle précieux à jouer, quelle que soit la situation nationale d’un pays.