La circulation totale actuelle d'Ethereum est d'environ 233 000, soit plus de 120 millions. Ces plus de 100 millions de jetons sont désormais dispersés aux quatre coins du monde Web3, sur les bourses, DeFi, les ponts inter-chaînes, la couche 2 et les chaînes écologiques non-EVM. . , et il en reste encore beaucoup dans les portefeuilles que les hackers n'osent pas toucher parce qu'ils ont peur d'être localisés.
Nous sommes inondés de toutes sortes de données chaque jour. L'Ethereum inter-chaînes sur un certain nouveau L2 a atteint un nouveau sommet et le cours de la bourse a atteint un nouveau plus bas. Mais quelqu'un a-t-il pensé à la distribution de ces Ethereums et où se trouve Ethereum ? ?Votre endroit préféré ?
Un utilisateur de la plateforme X obsédé par Ethereum nommé Eth Wave (@TrueWaveBreak) a réalisé une statistique dont on ne peut pas dire qu'elle a manqué beaucoup de choses, mais qui est complètement incomplète. Bien que ces statistiques ignorent, par exemple, la localisation de nombreux WETH et les ETH qui s'échappent de l'écosystème EVM, elles dressent généralement un tableau qui peut être utilisé pour comprendre la distribution d'Ethereum :
Il y a beaucoup de données intéressantes dans ce graphique qui méritent leur propre discussion.
ETH sur L2 ne représente que moins de 2% du montant total
Selon les données de la figure, tous les ETH sur L2 ne représentent qu'environ 1,66% de la circulation totale de l'ETH, soit environ 1,992 millions de pièces. La valeur totale calculée sur la base du prix de l'Ethereum au moment de la rédaction de cet article est 3,223 milliards de dollars américains, soit 30,87 % de la TVL L2 de 10,44 milliards de dollars américains.
Le classement L2 basé sur l'action ETH dans ce graphique est presque le même que le classement basé sur TVL dans L2BEAT. En plus des deux géants Arbitrum et OP Mainnet, la vitesse de développement récente de Base a en effet pris de nombreuses personnes au dépourvu. Son TVL a dépassé zkSync Era et Starknet, qui avaient lancé le réseau principal plus tôt.
Mais même si L2 fonctionne bien, la comparaison peut montrer que le stock d’ETH sur tous les L2 n’est que légèrement supérieur au stock du portefeuille froid Bitfinex, ou même seulement environ la moitié du stock du portefeuille froid Binance.
De cela, nous pouvons également conclure qu’en tant qu’alternative à Ethereum réduisant considérablement les coûts de transaction, L2 ne semble pas ébranler le statut d’Ethereum, du moins pour le moment. D'une part, cela peut être dû au fait que la base d'utilisateurs compétents dans le transfert d'actifs entre différentes chaînes est encore faible, ou d'autre part, au fait qu'il existe encore de nombreuses applications irremplaçables sur le réseau principal.
CEX reste le principal champ de bataille pour la liquidité des ETH
Selon des calculs basés sur les données répertoriées dans la figure, le stock d'ETH des bourses identifiées dépasse 7 %. Associé à de petites bourses à travers le monde et à des adresses d'échange potentiellement non reconnues, le stock d'ETH des bourses centralisées, bien que sur une tendance à la baisse ces dernières années, peut encore être proche, voire dépasser, 10 %.
Cela signifie que CEX reste le principal lieu de rassemblement de la liquidité des ETH, et la soi-disant « liquidité insuffisante » que nous observons actuellement à l'œil nu n'est probablement qu'une diminution de la volonté des utilisateurs de négocier fréquemment, et la plupart d'entre eux peut-être rester immobile.
De plus, les institutions, dont Robinhood, qui ne sont pas des bourses de crypto-monnaie mais qui ont des activités de trading de crypto-monnaie, ne peuvent être ignorées. Grayscale, dont le fonds Ethereum a été identifié par la plateforme d'analyse de données blockchain Arkham, n'est pas mentionné dans le chiffre comme détenant 3,03 millions d'ETH, soit plus de 2,5 % de la circulation totale.
La monnaie d'échange entre les mains des pirates ne peut être ignorée
Le chiffre répertorie également les avoirs de certains pirates informatiques, tels que ceux qui ont attaqué l'attaque du portefeuille multi-signatures Pocahontas, Mixin et Gatecoin, ainsi que ceux non répertoriés, tels que la célèbre organisation de hackers nord-coréenne Lazarus Group, mais ceux non répertoriés. Les avoirs volés peuvent avoir été déposés dans des mélangeurs de pièces, notamment Tornado.Cash, ou dispersés à différentes adresses, ce qui rend difficile leur identification en peu de temps.
Ethereum jalonné
L’Ethereum jalonné représente déjà plus de 25 % de l’offre totale d’Ethereum en circulation, et ce nombre devrait continuer d’augmenter dans un avenir prévisible. Sur l’ETH mis en jeu, 1/3 est déposé dans le protocole de jalonnement de liquidité, et plus de 86 % de ce 1/3 se trouve au Lido. Dans le domaine du staking, bien que les échanges centralisés aient également pris une part du gâteau et lancé les Liquid Staking Tokens (LST), ils semblent actuellement bien moins populaires que les protocoles décentralisés, et le montant des promesses ne représente que la moitié de celui du protocole LSD. .
Le staking de liquidité est une piste qui peut s'avérer bien plus compliquée qu'il n'y paraît : il ne s'agit pas simplement d'obtenir un nombre égal de tokens représentant la part promise après le staking, mais aussi de devenir plus décentralisé pour éviter les risques et de réduire le montant des ETH déposés par les utilisateurs, la quantité, comment utiliser le LST pour maintenir la sécurité des autres réseaux (re-staking), etc. sont autant de domaines qui méritent une étude approfondie.
Mais d'un autre côté, le jalonnement de liquidité est essentiellement un acte d'augmentation de l'effet de levier. L'utilisation actuelle du LST comme garantie pour les prêts et l'émission de pièces stables décentralisées par de nombreux protocoles LSD via LST ont encore amplifié l'effet de levier. À l'avenir, si l'échelle est suffisamment grande et que des conditions de marché extrêmes se reproduisent, la question de savoir s'il y a suffisamment de liquidités pour liquider ces actifs est également une question à laquelle nous devons nous préparer.
Comme l'a dit l'auteur lui-même, ce tableau n'est pas parfait : par exemple, les échanges, WETH sur L2, DEX, etc. ne sont pas pris en compte. De plus, dans le domaine DeFi, la figure montre uniquement la proportion de cETH et de DAI (MakerDAO) de Compound émis par le jalonnement de WETH. Les autres grands protocoles DeFi tels que Aave, Curve et Uniswap ne sont pas inclus. L'auteur a déclaré qu'il continuerait à améliorer ce tableau à l'avenir et espère que le tableau amélioré contiendra davantage d'informations méritant d'être explorées.
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Où reste Ethereum, avec une offre totale en circulation de plus de 120 millions ?
Par Babywhale, Foresight News
La circulation totale actuelle d'Ethereum est d'environ 233 000, soit plus de 120 millions. Ces plus de 100 millions de jetons sont désormais dispersés aux quatre coins du monde Web3, sur les bourses, DeFi, les ponts inter-chaînes, la couche 2 et les chaînes écologiques non-EVM. . , et il en reste encore beaucoup dans les portefeuilles que les hackers n'osent pas toucher parce qu'ils ont peur d'être localisés.
Nous sommes inondés de toutes sortes de données chaque jour. L'Ethereum inter-chaînes sur un certain nouveau L2 a atteint un nouveau sommet et le cours de la bourse a atteint un nouveau plus bas. Mais quelqu'un a-t-il pensé à la distribution de ces Ethereums et où se trouve Ethereum ? ?Votre endroit préféré ?
Un utilisateur de la plateforme X obsédé par Ethereum nommé Eth Wave (@TrueWaveBreak) a réalisé une statistique dont on ne peut pas dire qu'elle a manqué beaucoup de choses, mais qui est complètement incomplète. Bien que ces statistiques ignorent, par exemple, la localisation de nombreux WETH et les ETH qui s'échappent de l'écosystème EVM, elles dressent généralement un tableau qui peut être utilisé pour comprendre la distribution d'Ethereum :
Il y a beaucoup de données intéressantes dans ce graphique qui méritent leur propre discussion.
ETH sur L2 ne représente que moins de 2% du montant total
Selon les données de la figure, tous les ETH sur L2 ne représentent qu'environ 1,66% de la circulation totale de l'ETH, soit environ 1,992 millions de pièces. La valeur totale calculée sur la base du prix de l'Ethereum au moment de la rédaction de cet article est 3,223 milliards de dollars américains, soit 30,87 % de la TVL L2 de 10,44 milliards de dollars américains.
Le classement L2 basé sur l'action ETH dans ce graphique est presque le même que le classement basé sur TVL dans L2BEAT. En plus des deux géants Arbitrum et OP Mainnet, la vitesse de développement récente de Base a en effet pris de nombreuses personnes au dépourvu. Son TVL a dépassé zkSync Era et Starknet, qui avaient lancé le réseau principal plus tôt.
Mais même si L2 fonctionne bien, la comparaison peut montrer que le stock d’ETH sur tous les L2 n’est que légèrement supérieur au stock du portefeuille froid Bitfinex, ou même seulement environ la moitié du stock du portefeuille froid Binance.
De cela, nous pouvons également conclure qu’en tant qu’alternative à Ethereum réduisant considérablement les coûts de transaction, L2 ne semble pas ébranler le statut d’Ethereum, du moins pour le moment. D'une part, cela peut être dû au fait que la base d'utilisateurs compétents dans le transfert d'actifs entre différentes chaînes est encore faible, ou d'autre part, au fait qu'il existe encore de nombreuses applications irremplaçables sur le réseau principal.
CEX reste le principal champ de bataille pour la liquidité des ETH
Selon des calculs basés sur les données répertoriées dans la figure, le stock d'ETH des bourses identifiées dépasse 7 %. Associé à de petites bourses à travers le monde et à des adresses d'échange potentiellement non reconnues, le stock d'ETH des bourses centralisées, bien que sur une tendance à la baisse ces dernières années, peut encore être proche, voire dépasser, 10 %.
Cela signifie que CEX reste le principal lieu de rassemblement de la liquidité des ETH, et la soi-disant « liquidité insuffisante » que nous observons actuellement à l'œil nu n'est probablement qu'une diminution de la volonté des utilisateurs de négocier fréquemment, et la plupart d'entre eux peut-être rester immobile.
De plus, les institutions, dont Robinhood, qui ne sont pas des bourses de crypto-monnaie mais qui ont des activités de trading de crypto-monnaie, ne peuvent être ignorées. Grayscale, dont le fonds Ethereum a été identifié par la plateforme d'analyse de données blockchain Arkham, n'est pas mentionné dans le chiffre comme détenant 3,03 millions d'ETH, soit plus de 2,5 % de la circulation totale.
La monnaie d'échange entre les mains des pirates ne peut être ignorée
Le chiffre répertorie également les avoirs de certains pirates informatiques, tels que ceux qui ont attaqué l'attaque du portefeuille multi-signatures Pocahontas, Mixin et Gatecoin, ainsi que ceux non répertoriés, tels que la célèbre organisation de hackers nord-coréenne Lazarus Group, mais ceux non répertoriés. Les avoirs volés peuvent avoir été déposés dans des mélangeurs de pièces, notamment Tornado.Cash, ou dispersés à différentes adresses, ce qui rend difficile leur identification en peu de temps.
Ethereum jalonné
L’Ethereum jalonné représente déjà plus de 25 % de l’offre totale d’Ethereum en circulation, et ce nombre devrait continuer d’augmenter dans un avenir prévisible. Sur l’ETH mis en jeu, 1/3 est déposé dans le protocole de jalonnement de liquidité, et plus de 86 % de ce 1/3 se trouve au Lido. Dans le domaine du staking, bien que les échanges centralisés aient également pris une part du gâteau et lancé les Liquid Staking Tokens (LST), ils semblent actuellement bien moins populaires que les protocoles décentralisés, et le montant des promesses ne représente que la moitié de celui du protocole LSD. .
Le staking de liquidité est une piste qui peut s'avérer bien plus compliquée qu'il n'y paraît : il ne s'agit pas simplement d'obtenir un nombre égal de tokens représentant la part promise après le staking, mais aussi de devenir plus décentralisé pour éviter les risques et de réduire le montant des ETH déposés par les utilisateurs, la quantité, comment utiliser le LST pour maintenir la sécurité des autres réseaux (re-staking), etc. sont autant de domaines qui méritent une étude approfondie.
Mais d'un autre côté, le jalonnement de liquidité est essentiellement un acte d'augmentation de l'effet de levier. L'utilisation actuelle du LST comme garantie pour les prêts et l'émission de pièces stables décentralisées par de nombreux protocoles LSD via LST ont encore amplifié l'effet de levier. À l'avenir, si l'échelle est suffisamment grande et que des conditions de marché extrêmes se reproduisent, la question de savoir s'il y a suffisamment de liquidités pour liquider ces actifs est également une question à laquelle nous devons nous préparer.
Comme l'a dit l'auteur lui-même, ce tableau n'est pas parfait : par exemple, les échanges, WETH sur L2, DEX, etc. ne sont pas pris en compte. De plus, dans le domaine DeFi, la figure montre uniquement la proportion de cETH et de DAI (MakerDAO) de Compound émis par le jalonnement de WETH. Les autres grands protocoles DeFi tels que Aave, Curve et Uniswap ne sont pas inclus. L'auteur a déclaré qu'il continuerait à améliorer ce tableau à l'avenir et espère que le tableau amélioré contiendra davantage d'informations méritant d'être explorées.