WOOFi est un échange décentralisé inter-chaînes où les utilisateurs peuvent échanger, gagner des revenus et miser des actifs sur 10 chaînes différentes. La bourse utilise un nouvel algorithme synthétique de tenue de marché active (sPMM) pour évaluer les actifs, fonctionner comme un teneur de marché en récupérant les données du carnet d’ordres des bourses centralisées ainsi qu’un mécanisme de couverture sophistiqué. Cela permet une tarification plus précise, une liquidité plus efficace, des pertes minimales et une protection contre les transactions aux enchères que les mécanismes automatisés de tenue de marché (AMM) traditionnels.
Au cours de l’année écoulée, WOOFi a poursuivi de manière agressive des stratégies d’expansion inter-chaînes agressives et a souvent été l’un des premiers échanges décentralisés non natifs sur des chaînes compatibles EVM nouvellement lancées.
Grâce à l’exploitation minière WOOFi, WOOFi propose Supercharger Earn Vaults, un produit à rendement unidirectionnel qui ne provoque pas de pertes impermanentes. Supercharger Earn Vaults, qui est essentiellement un produit de prêt à faible endettement, semblable aux prêts Maple, peut générer des rendements réels.
Les détenteurs de jetons WOO peuvent bénéficier de ces frais de protocole grâce au jalonnement WOOFi. Le jalonnement WOOFi permet aux utilisateurs de miser WOO sur plusieurs chaînes et de gagner des frais de protocole, le rendement des parties prenantes WOO est resté autour de 4% et les récompenses sont distribuées en USDC.
Au cours du mois dernier, WOOFi a atteint une moyenne quotidienne de 13,63 millions de dollars en volume de transactions, ce qui en fait la 20ème plus grande bourse décentralisée dans l’espace blockchain en volume de transactions. En outre, WOOFi comptait en moyenne environ 7 000 traders actifs quotidiens au cours de cette période.
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Mécanisme de trading
L’échange WOOFi utilise l’algorithme sPMM, conçu pour simuler les cotations, les écarts acheteur-vendeur et la profondeur du marché sur les échanges centralisés! [Interprétation complète du DEX WOOFi cross-chain : mécanisme de transaction, mécanisme de jalonnement et tokenomics] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100114/jb6wu4h8syjiupfw!webp)
En revanche, la plupart des bourses décentralisées fonctionnent comme des teneurs de marché automatisés (AMM) et utilisent un modèle de teneur de marché de produits constant. Ces modèles s’appuient sur la fonction xy = k pour calculer le prix entre deux jetons en fonction du solde de réserve disponible (x et y) de chaque jeton. Cette courbe est basée sur le principe que le trading ne doit pas changer le produit (k) d’une paire de soldes de réserve (x et y). Selon la formule du produit constant, le prix du jeton x est calculé comme prix x = jeton de réserve y / jeton de réserve x.
D’autre part, l’algorithme sPMM reçoit les données du carnet d’ordres des bourses centralisées et utilise le prix médian (P0) (moyenne des prix acheteur et vendeur), l’écart acheteur-vendeur (le rapport entre le prix vendeur et le prix acheteur et le prix médian) et le glissement pour déterminer le prix de transaction.
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Bourses centralisées où les sources de données du carnet d’ordres sont sélectionnées par le teneur de marché, en fonction de l’endroit où le teneur de marché choisit de se couvrir. Utilisez un oracle de prix personnalisé sur la chaîne pour recevoir des données. L’oracle pousse activement les mises à jour de prix; Cela signifie que lorsque le prix d’un échange centralisé change, le nouveau prix remplace l’ancien prix. Lorsque les utilisateurs effectuent un échange, ils obtiennent un prix basé sur les derniers paramètres valides de la chaîne. Les données on-chain sont mises à jour à la discrétion du teneur de marché en fonction de l’écart de prix, généralement autour de 0,1% (c’est-à-dire mis à jour lorsque le prix change de 0,1%).
En plus des données de prix moyen et de spread acheteur-vendeur, WOOFi utilise un coefficient de glissement (k) pour simuler la liquidité des échanges centralisés qui extraient les données du carnet d’ordres. Il est utilisé pour s’assurer que le slippage sur la chaîne correspond au slippage sur les carnets d’ordres d’échange centralisés, c’est-à-dire que les utilisateurs qui effectuent la même transaction sur les échanges centralisés et les échanges WOOFi subissent un glissement similaire.
Le coefficient de glissement garantit que les cotations en chaîne sont suffisamment compétitives pour attirer le trafic des agrégateurs, tout en gérant les risques associés à la couverture du trafic sur la chaîne afin de maintenir la neutralité du marché et les bénéfices.
Prix de l’actif X :
AMM :
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où : y est le solde du jeton y dans le pool et x est le solde du jeton x dans le pool
Échange WOOFi :
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Voici un aperçu du travail de WOOFi Swap :
Exemple, un utilisateur veut acheter des ETH avec USDC:
L’utilisateur initie une transaction pour acheter des ETH avec USDC.
L’algorithme sPMM obtient des données de prix moyen et d’écart acheteur-vendeur à partir du carnet d’ordres des bourses centralisées via un oracle de prix personnalisé en chaîne.
Estimez le montant que les utilisateurs de l’ETH recevront en fonction des écarts acheteur-vendeur et de la liquidité pour correspondre aux échanges centralisés.
Les utilisateurs reçoivent des ETH via le pool de liquidités et paient USDC.
Le gestionnaire de pool sPMM se protège, en adoptant la même position que l’utilisateur pour maintenir la neutralité du marché. (c’est-à-dire que puisque le teneur de marché vend des ETH pour obtenir des USDC, il achète des ETH pour payer des USDC ou utilise d’autres instruments tels que des contrats perpétuels pour augmenter sa position en ETH).
Informations de base sur l’échange WOOFi
Minimiser les pertes impermanentes
Les utilisateurs qui fournissent des liquidités aux AMM traditionnelles font face à des pertes impermanentes importantes. Les pools AMM sont rééquilibrés par les traders d’arbitrage achetant des jetons sous-évalués et vendant des jetons surévalués jusqu’à ce que le prix AMM corresponde à l’ensemble du marché. Cette partie du bénéfice est retirée aux fournisseurs de liquidité, qui subissent des pertes impermanentes, résistent à un glissement négatif pour réajuster le solde du pool.
Dans le modèle sPMM, les dépôts utilisateur sont gérés par le gestionnaire sPMM. Il n’y a pas de flux d’arbitrage malveillant, c’est-à-dire qu’il n’y a pas de traders d’arbitrage qui retirent des bénéfices aux fournisseurs de liquidité. Le gestionnaire sPMM couvre ses positions pour rester neutre vis-à-vis du marché, de sorte que même si le pool de swaps est déséquilibré, il peut couvrir les actifs en prenant des positions sur WOO X.
Par exemple:
Les utilisateurs achètent 20 000 ETH de WOOFi Swap pour 10 USDC.
Théoriquement, les pools seraient déséquilibrés, avec moins d’ETH et plus d’USDC.
Les gestionnaires de sPMM couvrent leurs positions en achetant 10 ETH hors chaîne pour couvrir le déséquilibre.
Prévention du MEV
Étant donné que WOOFi Swap n’utilise pas le modèle de tarification AMM, c’est-à-dire que le prix ne provient pas du pool d’actifs sous-jacent, il n’est pas affecté par les robots de trading d’enchères, les utilisateurs sont protégés contre les attaques sandwich et les fournisseurs de liquidité (et les utilisateurs) sont protégés contre les attaques instantanées de liquidité.
Tout d’abord, le fonctionnement des attaques sandwich entraîne des prix d’exécution médiocres pour les utilisateurs :
L’utilisateur soumet une transaction pour acheter l’actif X via AMM.
Le robot de trading aux enchères voit les transactions en attente dans le pool de trading, en plaçant une avant et une après la transaction de l’utilisateur.
Étant donné que le prix d’un actif dans AMM est dérivé du solde du pool de liquidité AMM, le robot de trading au comptant peut augmenter son prix en achetant l’actif X.
L’utilisateur finit par acheter l’actif X au prix gonflé.
Le robot vend l’actif X au prix gonflé.
Les attaques instantanées de liquidité sont légèrement plus sophistiquées. Dans la plupart des cas, la liquidité instantanée offre en fait aux utilisateurs de meilleurs échanges. Le flux de travail est le suivant :
Les utilisateurs soumettent des transactions de rachat à grande échelle à l’aide de DEX au prix AMM. Généralement un AMM avec une liquidité centralisée.
Le robot/chercheur de trading aux enchères voit ce trading dans le pool de trading dans le but de profiter des frais de transaction de change des fournisseurs de liquidité de ce pool.
Avant l’échange, le robot aux enchères ajoute de la liquidité au pool spécifique qui traitera la transaction. Cette liquidité est généralement concentrée là où les mouvements de prix individuels (dans la liquidité centralisée) sont les plus pertinents pour l’échange.
Ensuite, échangez et gagnez des frais qui fournissent la liquidité requise pour le trading.
Retirez les liquidités et tous les frais courus immédiatement après la fin du rachat.
Le robot de trading au comptant peut couvrir son risque d’inventaire sur une autre plateforme de trading, et le bénéfice final du robot sera la différence entre les frais de négociation associés à la couverture, les frais de négociation pour ajouter / retirer de la liquidité et les frais LP gagnés.
Cela se traduit généralement par de meilleurs prix d’échange pour les échangeurs car ils échangent avec des fournisseurs de liquidité plus profonds. Cependant, les fournisseurs de liquidité passive souffrent parce que la liquidité instantanée active dilue leurs revenus de frais de négociation. Ils ne sont pas rémunérés à la mesure des risques qu’ils prennent.
Il a récemment été découvert que la liquidité instantanée peut en fait entraîner une détérioration des prix d’échange pour les échangeurs si des attaques sandwich sont menées en même temps.
Chaîne croisée
Au cours de l’année écoulée, WOOFi a poursuivi de manière agressive des stratégies d’expansion inter-chaînes agressives et a souvent été l’un des premiers échanges décentralisés non natifs sur des chaînes compatibles EVM nouvellement lancées telles que Linea et Base. Ce mouvement est motivé par leurs swaps inter-chaînes. Grâce au protocole de messagerie interchaîne de LayerZero et à la liquidité de Stargate, les transactions WOOFi peuvent exécuter des transactions interchaînes à l’aide d’une seule transaction de signature.
Cependant, il convient de noter que WOOFi Swap s’appuie sur Stargate pour le pontage symbolique, qui a tendance à être plus coûteux que les autres solutions de pontage. Pour résoudre ce problème, WOOFi a annoncé un suivi de la norme OFT (Cross-Chain Fungible Token) de LayerZero et du CCTP de Chainlink. [Interprétation complète du DEX WOOFi cross-chain : mécanisme de transaction, mécanisme de jalonnement et tokenomics] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100221/qvj2ecu3sz371rsk!webp)
Il y en a un nombre limité
Les échanges WOOFi ne peuvent pas offrir d’échanges pour de nombreuses pièces car leur modèle sPMM repose sur des échanges centralisés pour la tarification. La décision d’ajouter une nouvelle liste de pièces doit tenir compte de l’applicabilité de la couverture, de sorte que la plate-forme préfère les jetons à forte liquidité sur les échanges centralisés - en particulier les jetons à forte liquidité sur le marché des contrats perpétuels. Jusqu’à présent, la bourse WOOFi n’a pris en charge nativement que 11 paires de trading: USDC, USDT, WOO, ETH, BTC, ARB, AVAX, BNB, MATIC, FMM et OP.
Malheureusement, bien que le modèle sPMM présente des avantages tels que l’atténuation des pertes impermanentes et la réduction des ventes aux enchères, l’un de ses principaux inconvénients est que les nouvelles pièces ne peuvent pas être cotées rapidement car les exigences de liquidité, en particulier la liquidité perpétuelle, doivent être satisfaites.
En outre, le nombre d’inscriptions est actuellement limité, car l’ajout d’actifs supplémentaires augmente le risque de tous les actifs si un actif tombe à zéro. En effet, WOOFi utilise une conception de pool unique. WOOFi explore la possibilité de fournir des pools distincts pour les actifs à longue traîne afin de prendre en charge davantage de cotations. WOOFi a intégré 1inch pour faire face au nombre limité d’inscriptions: les actifs qui ne sont pas négociables sur WOOFi seront acheminés via 1 pouce.
Par exemple, si l’utilisateur négocie l’actif A (non disponible sur WOOFi) :
Les utilisateurs échangent l’actif A contre ARB sur la blockchain Arbitrum sur la blockchain Ethereum.
1inch effectue l’échange de l’actif A en USDC.
WOOFi effectue des swaps inter-chaînes d’USDC et ARB.
Efficacité du capital
Les AMM traditionnelles nécessitent beaucoup de liquidités et sont relativement inefficaces car la plupart des transactions sont effectuées dans une fourchette de prix étroite. L’échange WOOFi nécessite moins de valeur totale immobilisée, mais peut atteindre des prix similaires en raison de l’utilisation des données du carnet d’ordres pour les prix et les teneurs de marché spécialisés plutôt que de la « liquidité paresseuse » sous-utilisée.
Exploitation minière WOOFi
! [Interprétation complète du DEX WOOFi cross-chain : mécanisme de transaction, mécanisme de jalonnement et tokenomics] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100301/b05y9z7r98wo3uup!webp) WOOFi propose Supercharger Earn Vaults, un produit à rendement unidirectionnel sans pertes impermanentes, via l’interface minière WOOFi. Supercharger Earn Vaults, qui permet aux utilisateurs de prêter des jetons aux gestionnaires de pools sPMM à un taux de prêt fixe en plaçant les actifs dans l’inventaire d’assurance. Il est important de noter que le gestionnaire de pool sPMM ne fournit pas de garantie pour ses prêts. Essentiellement, WOOFi construit un produit de prêt non garanti et de titres adossés à des actifs similaire au prêt Maple.
Le gestionnaire de pool sPMM emprunte à l’utilisateur déposant et le dépose dans le pool de liquidités. Les utilisateurs n’interagissent qu’avec le pool de liquidités, où les règlements ont lieu.
Le taux d’emprunt est calculé en estimant le taux d’intérêt sur les prêts garantis non stablecoins et en appliquant un multiplicateur basé sur le ratio de garantie.
! [Interprétation complète du DEX WOOFi cross-chain : mécanisme de transaction, mécanisme de jalonnement et tokenomics] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095911/7vuqy52r5pwatljv!webp)
où : B_i est le taux d’emprunt d’une seule plate-forme i, X_i est le taux de prêt surgaranti des actifs non stablecoins sur la plate-forme i, et le multiplicateur de ratio de collatéralisation est dérivé de la plate-forme de prêt.
Le taux débiteur final B est calculé à l’aide de plusieurs plateformes de prêt et de la moyenne mobile exponentielle de Bi.
Par exemple, supposons que le taux d’emprunt de l’ETH ne considère que trois plates-formes: Aave, Composé et Radiant:
AAVE: Taux débiteur: 3%, Ratio de garantie: 105%
! [Interprétation complète du DEX WOOFi cross-chain : mécanisme de transaction, mécanisme de jalonnement et tokenomics] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095911/6lcgxa16b2vcsa29!webp)
Composé : Taux débiteur : 3,2 %, Ratio de collatéralisation : 102 %
! [Interprétation complète du DEX WOOFi cross-chain : mécanisme de transaction, mécanisme de jalonnement et tokenomics] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095911/ji4c3klohdyd6gti!webp)
Radiant : Taux débiteur : 2,8 %, Ratio de collatéralisation : 110 %
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Le taux d’emprunt final de l’ETH est alors le suivant:
! [Interprétation complète du DEX WOOFi cross-chain : mécanisme de transaction, mécanisme de jalonnement et tokenomics] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095912/2e9t7tf8zmlgxq5z!webp)
Le gestionnaire de pool sPMM peut prêter jusqu’à 90 % des actifs du coffre-fort. Le coffre-fort fonctionne pendant 7 jours et, au cours des dernières 24 heures, le gestionnaire doit régler le prêt avec l’utilisateur. Les utilisateurs peuvent retirer leurs dépôts gratuitement pendant cette période de règlement de 24 heures. En outre, les utilisateurs peuvent choisir de retirer immédiatement, avec des frais de retrait de 0,3%.
Avec Supercharger Earn Vaults, les utilisateurs qui prêtent des actifs aux gestionnaires sPMM peuvent gagner des frais d’emprunt tout en assumant le risque de contrepartie. De plus, Supercharger Earn Vaults minimise les pertes impermanentes.
Mécanisme de jalonnement WOOFi
WOOFi Staking 1.0
Le protocole WOOFi donne de l’utilité aux jetons WOO grâce à un mécanisme de jalonnement de rendement réel, les acteurs WOO maintenant un rendement de 4% et les récompenses payées en USDC. Initialement, WOOFi a mis en œuvre le jalonnement de jetons WOO en décembre 2021, en utilisant des contrats de jalonnement uniques spécifiques à la chaîne qui distribuent 80% de tous les frais de swap sur chaque chaîne aux acteurs WOO de cette chaîne. Les intervenants WOO ont une période de rachat de 7 jours ou paient des frais de 5% pour racheter immédiatement. Dans cette version, les utilisateurs peuvent miser sur Polygon, Arbitrum, BNB Chain et Avalanche.
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Dans la première version du mécanisme de jalonnement, le protocole WOO utilisait 80% des frais de swap générés par WOOFi pour racheter des jetons WOO et les distribuer aux stakers WOO. Cela a été un tel succès que plus de 100 millions de jetons ont été mis en jeu dans plusieurs chaînes, et les parties ont gagné un total de 4,6 millions de jetons WOO! [Interprétation complète du DEX WOOFi cross-chain : mécanisme de transaction, mécanisme de jalonnement et tokenomics] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100329/f5vul5wytalejbrw!webp)
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Cependant, WOOFi est déployé sur plusieurs chaînes, chacune avec un contrat de jalonnement unique, ce qui entraîne des différences de jalonnement APR entre différentes chaînes. Cela signifie que les utilisateurs qui misent WOO sur des chaînes avec un volume d’échange plus élevé et le nombre de WOO jalonnés peuvent gagner des APR plus élevés. Cette conception n’était pas idéale, ce qui a conduit à la naissance de WOOFi Staking 2.0.
WOOFi Staking 2.0
Après avoir amélioré certaines des lacunes de WOOFi Staking 1.0, WOOFi a introduit WOOFi Staking 2.0 ou cross-chain staking. Grâce à l’intégration avec le protocole de messagerie inter-chaînes de Layerzero, WOOFi permet aux utilisateurs de miser WOO sur plusieurs chaînes prises en charge et d’obtenir le même rendement, quel que soit l’endroit où le WOO est jalonné. Tous les frais WOOFi sur chaque chaîne sont facturés dans la devise de cotation de la chaîne (USDC sauf pour BSC utilisant USDT), puis le produit est payé en USDC au lieu du rachat et de la distribution de jetons WOO précédents.
Une nouvelle fonctionnalité de « multiplexage automatique » a été ajoutée à la page de jalonnement, où les utilisateurs doivent réclamer leurs gains USDC, puis échanger des jetons WOO et des jetons WOO miser. C’est là qu’intervient le rachat de WOO dans Staking 2.0, qui a racheté plus de 1 million de WOO depuis son lancement.
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Mécanisme cross-chain :
Les utilisateurs peuvent miser WOO sur ces chaînes: Polygon, Arbitrum, BSC, Avalanche, Optimisme et Ethereum.
WOOFi facture 80% de la commission d’interchange pour chaque déploiement WOOFi sur la chaîne.
Tous les jeudis, ces frais de swap sont transférés à Arbitrum via le protocole de Layerzero, puis versés aux parties prenantes de WOO pendant les 7 prochains jours.
Cet avantage est calculé en tenant compte de l’intégralité du solde WOO (et des points multiplicateurs) jalonné par l’utilisateur sur toutes les chaînes.
multiplicateur
Dans Staking 1.0, les parties prenantes WOO ont une période de rachat de 7 jours ou peuvent choisir de racheter immédiatement en payant des frais de 5%. WOOFi Staking 2.0 supprime ces restrictions de rachat et encourage plutôt le jalonnement à long terme de WOO via un système de points multiplicateurs (MP) de type GMX. Ce système de points multiplicateurs récompense les acteurs WOO à long terme sans augmenter l’inflation.
Le système multiplicateur fonctionne comme suit :
Les utilisateurs misent leurs jetons WOO sur n’importe quelle chaîne prise en charge.
Tous les joueurs WOO gagnent des MP à 50% du taux annualisé de base (par exemple, si vous misez 1000 WOO pendant un an, vous accumulerez 500 MP).
Ces MP eux-mêmes peuvent également être misés, et chaque MP a le même potentiel de gain que 1 jeton WOO misé (1 MP mis gagne les mêmes gains USDC que 1 jeton WOO misé).
Si un utilisateur décide d’échanger une partie de ses jetons WOO, une quantité égale de MP sera brûlée, ce qui signifie qu’il perdra le potentiel de gain de ces MP. Par exemple, si un utilisateur mise 1000 WOOs et 1000 MP, il gagnera USDC équivalent à 2000 WOOs misés. S’ils décident ensuite de racheter 100 WOOs (10% du total des WOOs misés), alors 10% du MP (100 MP) seront définitivement détruits.
Défi (MP APR Boost)
Comme mentionné précédemment, le rendement annualisé de base pour MP est de 50%. Cependant, en effectuant des tâches spécifiques au protocole « Challenge » ou WOOFi, les utilisateurs peuvent augmenter le taux auquel les MP sont gagnés à un taux de rendement annualisé maximal de 109,85 %.
Il existe 3 façons d’augmenter les rendements des MP : les swaps WOOFi, les paiements d’inventaire d’assurance super complémentaires et l’utilisation du réinvestissement automatique. Pour relever ces défis, les parties prenantes WOO doivent miser au moins 1800 WOO, et il existe un système de notation basé sur le nombre de WOO jalonnés par les utilisateurs. Si un utilisateur complète tous les défis correspondant à son niveau de jalonnement, il recevra une augmentation de rendement de 1,3x MP dans chacune des trois catégories discutées. Afin d’obtenir ces augmentations de rendement de leur MP, leur MP doit être misé.
! [Interprétation complète du DEX WOOFi cross-chain : mécanisme de transaction, mécanisme de jalonnement et tokenomics] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095924/wpy9qptmdqdyn3mt!webp)
Exemple : un utilisateur qui mise 2000 WOO sera au niveau de jalonnement valide le plus bas. Afin d’obtenir une augmentation de rendement de 1,3x MP du volume de négociation, l’utilisateur doit négocier cumulativement au moins 200 $ en volume de négociation (y compris les swaps inter-chaînes) au cours de la période de 30 jours observée. De même, ils doivent déposer au moins 100 $ dans un coffre-fort super rechargé pendant 30 jours. Pour obtenir le dernier boost 1.3x, les intervenants WOO doivent activer le multiplexage automatique.
WOOFi NFT améliore ses bénéfices
À l’avenir, WOOFi introduira de nouvelles façons d’augmenter les revenus de mise grâce aux NFT. Il existe deux types de NFT dans le programme qui peuvent être utilisés pour augmenter les revenus de jalonnement WOO:
NFT consommables – Ces NFT sont obtenus par le biais de quêtes ou de défis et peuvent ensuite être jalonnés pour une augmentation temporaire du rendement. L’ampleur de l’augmentation du rendement est basée sur la rareté des NFT acquis.
NFT Avatar - Ces NFT fourniront une augmentation permanente des revenus de mise.
Indicateur WOOFi Staking 2.0
Depuis que le jalonnement WOOFi a migré de la version 1.0, nous avons vu un total de 132 millions de WOOFi mis dans WOOFi. Ces jetons WOO ont généré plus de 300 000 $ de bénéfices USDC depuis le 18 mai, avec un rendement annualisé moyen de 4,15%.
Bien que les utilisateurs puissent miser sur 7 chaînes différentes, le jalonnement est concentré dans Arbitrum (36,8%), Avalanche (24,5%) et Ethereum (16,3%).
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WOOFi Pro
En plus de l’implémentation standard de sPMM sur la chaîne EVM, WOOFi travaille également sur le modèle CLOB (Captive Order Book Model) du centre expérimental. CLOB est construit sur le protocole d’échange « CLOB plug-and-play » d’Orderly Network, permettant à WOOFi d’externaliser les moteurs de risque, les moteurs de correspondance et les pools d’actifs.
WOOFi Pro s’adresse aux traders professionnels, permettant des types d’ordres plus complexes, en utilisant une interface et des outils de trading professionnels, tout en permettant à ces traders de s’auto-garder des actifs.
L’implémentation initiale de WOOFi Pro était sur Near. Les volumes de transactions CLOB sur ces marchés au comptant et à contrat perpétuel sont très faibles, avec un volume quotidien total de seulement 6 chiffres sur ces marchés, ce qui peut être dû en partie à la faible activité globale de NEAR.
L’équipe est passée de Near à cross-chain et prendra en charge les dépôts cross-chain d’Arbitrum, Optimism, BSC, Ethereum, Base, Linea et Polygon. En outre, les frais de transaction de WOOFi Pro seront partagés avec les parties prenantes de WOOFi après le lancement du réseau principal, qui devrait être lancé au 4e trimestre 2023.
Paysage concurrentiel
À l’heure actuelle, les swaps inter-chaînes sont relativement peu développés dans cet espace, et à l’exception de l’échange WOOFi, seuls quelques protocoles, principalement Hashflow et SushiXSwap, ont implémenté des solutions connexes.
SushiSwap
SushiXSwap est un AMM cross-chain construit par Sushi en utilisant Stargate de LayerZero. Sushiswap a été lancé à l’origine sur Ethereum en 2020 en tant que fork d’Uniswap.
SushiXSwap est actuellement intégré avec Optimism, Arbitrum, BSC, Avalanche, Polygon. SushiXSwap agrégera plus de ponts à l’avenir, en mettant l’accent sur la construction de SushiXSwap de manière modulaire et composable. SushiXSwap tire parti des liquidités de Sushi sur chaque chaîne dans les transactions inter-chaînes.
Hashflow
Hashflow est un échange décentralisé, similaire à l’échange WOOFi, qui offre des swaps inter-chaînes non-AMM. Contrairement à AMM, Hashflow utilise le modèle RFQ d’un teneur de marché professionnel.
Un moteur d’appel d’offres hors chaîne reçoit des devis de teneurs de marché qui gèrent des pools de liquidité en chaîne. Le modèle RFQ gère les règlements et les échanges d’actifs en chaîne, tandis que les teneurs de marché fixent le prix des actifs hors chaîne.
Comparer
Sushi utilise le modèle AMM. Le modèle utilise la fonction xy = k pour déterminer le prix de deux jetons en fonction de leurs soldes de réserve respectifs (x et y).
En revanche, l’algorithme sPMM de WOOFi et Hashflow utilisent les données des carnets d’ordres des échanges centralisés pour fixer les prix des échanges. Étant donné que ni Hashflow ni les mécanismes de tarification de WOOFi ne reposent sur le modèle de tarification AMM, ils ne sont pas vulnérables à la manipulation par les robots de négociation d’enchères, protégeant les utilisateurs contre les attaques mezzanine et protégeant les fournisseurs de liquidité et les utilisateurs contre les attaques instantanées de liquidité.
En outre, les AMM traditionnelles sont connues pour présenter un risque pour les fournisseurs de liquidité. Ceux qui fournissent des liquidités à ces AMM ont tendance à subir d’énormes pertes impermanentes.
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En septembre 2023, Sushi couvre le plus grand nombre de chaînes avec un total de 18 chaînes, suivi de WOOFi avec 10 chaînes et Hashflow sur 6 chaînes. En termes de volume de transactions sur 24 heures, Hashflow a dominé avec environ 16,46 millions de dollars, suivi de WOOFi avec 13,63 millions de dollars et de Sushi à 12,31 millions de dollars.
Cependant, en termes de frais gagnés au cours des 30 derniers jours, Sushi domine, jusqu’à 10,8 millions de dollars, tandis que WOOFi ne génère que 751 000 $ et Hashflow ne gagne aucun frais. En termes de chiffre d’affaires, Sushi a de nouveau dominé avec 14,75 millions de dollars, suivi de WOOFi avec 6,21 millions de dollars. En moyenne mensuellement en examinant les utilisateurs, Sushi a un avantage significatif de 1,278 million d’utilisateurs, loin devant les 71 000 de WOOFi et les 47 000 de Hashflow.
Histoire et partenariats
WOO Trade et l’écosystème WOO ont été fondés en 2019 par Kronos Research. Kronos participe activement à diverses stratégies de négociation telles que les teneurs de marché, l’arbitrage, les services consultatifs en négociation de matières premières et le trading à haute fréquence. En atteignant alors un volume de transactions de 5 à 10 milliards de dollars par jour, ils s’étaient fait un nom sur le marché des actifs numériques.
Initialement, le jeton WOO s’appelait KRON, avant de changer de nom pour WOO en décembre 2019. Fin 2019 et début 2020, le produit WOO a continué de progresser, avec la mise en service de sa version WOO Trade 2.0. Leur succès a attiré l’attention des meilleurs répartiteurs de capitaux dans l’espace et, le 28 septembre 2020, ils ont complété avec succès une ronde de démarrage de 10 millions de dollars auprès d’investisseurs tels que Longfei Capital, Distributed Capital, QCP Capital Ventures, Hashkey et 3AC.
Le 9 février 2022, Woo a lancé l’exploitation minière WOOFi.
Le 19 mars 2022, Woo a lancé le courtier WOOFi.
Le 12 décembre 2022, l’échange WOOFi a été mis en ligne sur le réseau Optimisme.
Le 25 mai 2023, l’échange WOOFi a publié WOOFi Staking 2.0, qui permet le jalonnement interchaîne sur Arbitrum grâce au partenariat LayerZero.
Tokenomique WOO
Le jeton WOO est utilisé dans toutes les offres DeFi et CeFi de l’écosystème WOO. Par conséquent, divers acteurs du marché détiennent des jetons WOO pour diverses raisons:
Offres de trading – Les jetons WOO tirent également une valeur utile de l’échange centralisé WOO X. Semblable à d’autres modèles de jetons d’échange, WOO peut être jalonné pour débloquer des zones sans frais, offrant des réductions de frais substantielles pour les transactions CeFi. Les autres avantages incluent des bonus de parrainage, des retraits gratuits et des réductions de frais sur les contrats perpétuels et les offres API.
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Tout d’abord, WOO Ventures a été arrêté, et le réseau WOO a décidé de brûler le nombre restant de jetons (5% de l’offre totale reçue par l’équipe de WOO Ventures). Cela a entraîné l’envoi de 147,4 millions de jetons WOO à l’adresse de gravure.
La distribution de jetons tokenomics mise à niveau actuelle du 1er trimestre est la suivante :
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Rampe de lancement
Investisseurs
Les sections de l’équipe et des conseillers (8,43 %) étaient verrouillées et disposaient d’un plan de lancement indépendant basé sur chaque membre de l’équipe et le moment où ils se sont joints. Lorsqu’un employé WOO se joint, il reçoit des jetons WOO pour une période de blocage de 4 ans qui commence lorsqu’il rejoint l’entreprise.
Risque lié aux contrats intelligents
En décembre 2021, la participation de WOOFi a été auditée par Certik.
En mai 2023, WOOFi Staking v2 a été examiné par Certik.
Kronos Ventures, la branche de capital-risque de Kronos, a incubé le réseau WOO, de sorte que dans son état actuel, WOOFi s’appuie fortement sur un gestionnaire sPMM, Kronos Research. Si Kronos Research rencontre des problèmes financiers ou doit cesser de gérer spMM, la liquidité et la fonctionnalité de WOOFi peuvent devenir très médiocres. Initialement, WOO X s’appuyait fortement sur Kronos Research en tant que teneur de marché, mais au fur et à mesure que la bourse progressait, de plus en plus de teneurs de marché rejoignaient et partageaient le volume de transactions de Kronos. C’est un état sain pour l’échange, et nous encouragerons et accueillerons davantage de gestionnaires sPMM à rejoindre WOOFi.
Les utilisateurs prêtent de l’argent à Kronos Research, qui est le gestionnaire sPMM sans garantie et gagne de l’argent grâce à Supercharger Vaults. Cela introduit un risque de contrepartie important et peut entraîner la perte de fonds si Kronos Research est incapable de rembourser le prêt en raison de l’utilisation intelligente de contrats, de pertes lors de la couverture ou d’autres problèmes.
Le jeton WOO est multi-chaîne, ce qui permet aux utilisateurs de miser WOO sur de nombreuses chaînes différentes. Bien que cela soit utile pour la convivialité et la simplicité du jalonnement, le grand nombre de jetons WOO verrouillés dans divers contrats de pont inter-chaînes représente un risque extrême en raison de la fragilité de ces protocoles. Les ponts inter-chaînes sont très faciles à exploiter, en partie à cause de la complexité des ponts inter-chaînes et des avantages de ces exploits contractuels.
Risque réglementaire
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Une interprétation complète du DEX WOOFi cross-chain : mécanisme de transaction, mécanisme de jalonnement et tokenomique
Auteur original : ASXN
Compilation originale : Deep Tide TechFlow
WOOFi est un échange décentralisé inter-chaînes où les utilisateurs peuvent échanger, gagner des revenus et miser des actifs sur 10 chaînes différentes. La bourse utilise un nouvel algorithme synthétique de tenue de marché active (sPMM) pour évaluer les actifs, fonctionner comme un teneur de marché en récupérant les données du carnet d’ordres des bourses centralisées ainsi qu’un mécanisme de couverture sophistiqué. Cela permet une tarification plus précise, une liquidité plus efficace, des pertes minimales et une protection contre les transactions aux enchères que les mécanismes automatisés de tenue de marché (AMM) traditionnels.
Au cours de l’année écoulée, WOOFi a poursuivi de manière agressive des stratégies d’expansion inter-chaînes agressives et a souvent été l’un des premiers échanges décentralisés non natifs sur des chaînes compatibles EVM nouvellement lancées.
Grâce à l’exploitation minière WOOFi, WOOFi propose Supercharger Earn Vaults, un produit à rendement unidirectionnel qui ne provoque pas de pertes impermanentes. Supercharger Earn Vaults, qui est essentiellement un produit de prêt à faible endettement, semblable aux prêts Maple, peut générer des rendements réels.
Les détenteurs de jetons WOO peuvent bénéficier de ces frais de protocole grâce au jalonnement WOOFi. Le jalonnement WOOFi permet aux utilisateurs de miser WOO sur plusieurs chaînes et de gagner des frais de protocole, le rendement des parties prenantes WOO est resté autour de 4% et les récompenses sont distribuées en USDC.
Au cours du mois dernier, WOOFi a atteint une moyenne quotidienne de 13,63 millions de dollars en volume de transactions, ce qui en fait la 20ème plus grande bourse décentralisée dans l’espace blockchain en volume de transactions. En outre, WOOFi comptait en moyenne environ 7 000 traders actifs quotidiens au cours de cette période.
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Mécanisme de trading
L’échange WOOFi utilise l’algorithme sPMM, conçu pour simuler les cotations, les écarts acheteur-vendeur et la profondeur du marché sur les échanges centralisés! [Interprétation complète du DEX WOOFi cross-chain : mécanisme de transaction, mécanisme de jalonnement et tokenomics] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100114/jb6wu4h8syjiupfw!webp)
En revanche, la plupart des bourses décentralisées fonctionnent comme des teneurs de marché automatisés (AMM) et utilisent un modèle de teneur de marché de produits constant. Ces modèles s’appuient sur la fonction xy = k pour calculer le prix entre deux jetons en fonction du solde de réserve disponible (x et y) de chaque jeton. Cette courbe est basée sur le principe que le trading ne doit pas changer le produit (k) d’une paire de soldes de réserve (x et y). Selon la formule du produit constant, le prix du jeton x est calculé comme prix x = jeton de réserve y / jeton de réserve x.
D’autre part, l’algorithme sPMM reçoit les données du carnet d’ordres des bourses centralisées et utilise le prix médian (P0) (moyenne des prix acheteur et vendeur), l’écart acheteur-vendeur (le rapport entre le prix vendeur et le prix acheteur et le prix médian) et le glissement pour déterminer le prix de transaction.
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Bourses centralisées où les sources de données du carnet d’ordres sont sélectionnées par le teneur de marché, en fonction de l’endroit où le teneur de marché choisit de se couvrir. Utilisez un oracle de prix personnalisé sur la chaîne pour recevoir des données. L’oracle pousse activement les mises à jour de prix; Cela signifie que lorsque le prix d’un échange centralisé change, le nouveau prix remplace l’ancien prix. Lorsque les utilisateurs effectuent un échange, ils obtiennent un prix basé sur les derniers paramètres valides de la chaîne. Les données on-chain sont mises à jour à la discrétion du teneur de marché en fonction de l’écart de prix, généralement autour de 0,1% (c’est-à-dire mis à jour lorsque le prix change de 0,1%).
En plus des données de prix moyen et de spread acheteur-vendeur, WOOFi utilise un coefficient de glissement (k) pour simuler la liquidité des échanges centralisés qui extraient les données du carnet d’ordres. Il est utilisé pour s’assurer que le slippage sur la chaîne correspond au slippage sur les carnets d’ordres d’échange centralisés, c’est-à-dire que les utilisateurs qui effectuent la même transaction sur les échanges centralisés et les échanges WOOFi subissent un glissement similaire.
Le coefficient de glissement garantit que les cotations en chaîne sont suffisamment compétitives pour attirer le trafic des agrégateurs, tout en gérant les risques associés à la couverture du trafic sur la chaîne afin de maintenir la neutralité du marché et les bénéfices.
Prix de l’actif X :
AMM :
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où : y est le solde du jeton y dans le pool et x est le solde du jeton x dans le pool
Échange WOOFi :
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Voici un aperçu du travail de WOOFi Swap :
Exemple, un utilisateur veut acheter des ETH avec USDC:
Informations de base sur l’échange WOOFi
Minimiser les pertes impermanentes
Les utilisateurs qui fournissent des liquidités aux AMM traditionnelles font face à des pertes impermanentes importantes. Les pools AMM sont rééquilibrés par les traders d’arbitrage achetant des jetons sous-évalués et vendant des jetons surévalués jusqu’à ce que le prix AMM corresponde à l’ensemble du marché. Cette partie du bénéfice est retirée aux fournisseurs de liquidité, qui subissent des pertes impermanentes, résistent à un glissement négatif pour réajuster le solde du pool.
Dans le modèle sPMM, les dépôts utilisateur sont gérés par le gestionnaire sPMM. Il n’y a pas de flux d’arbitrage malveillant, c’est-à-dire qu’il n’y a pas de traders d’arbitrage qui retirent des bénéfices aux fournisseurs de liquidité. Le gestionnaire sPMM couvre ses positions pour rester neutre vis-à-vis du marché, de sorte que même si le pool de swaps est déséquilibré, il peut couvrir les actifs en prenant des positions sur WOO X.
Par exemple:
Prévention du MEV
Étant donné que WOOFi Swap n’utilise pas le modèle de tarification AMM, c’est-à-dire que le prix ne provient pas du pool d’actifs sous-jacent, il n’est pas affecté par les robots de trading d’enchères, les utilisateurs sont protégés contre les attaques sandwich et les fournisseurs de liquidité (et les utilisateurs) sont protégés contre les attaques instantanées de liquidité.
Tout d’abord, le fonctionnement des attaques sandwich entraîne des prix d’exécution médiocres pour les utilisateurs :
Les attaques instantanées de liquidité sont légèrement plus sophistiquées. Dans la plupart des cas, la liquidité instantanée offre en fait aux utilisateurs de meilleurs échanges. Le flux de travail est le suivant :
Chaîne croisée
Au cours de l’année écoulée, WOOFi a poursuivi de manière agressive des stratégies d’expansion inter-chaînes agressives et a souvent été l’un des premiers échanges décentralisés non natifs sur des chaînes compatibles EVM nouvellement lancées telles que Linea et Base. Ce mouvement est motivé par leurs swaps inter-chaînes. Grâce au protocole de messagerie interchaîne de LayerZero et à la liquidité de Stargate, les transactions WOOFi peuvent exécuter des transactions interchaînes à l’aide d’une seule transaction de signature.
Cependant, il convient de noter que WOOFi Swap s’appuie sur Stargate pour le pontage symbolique, qui a tendance à être plus coûteux que les autres solutions de pontage. Pour résoudre ce problème, WOOFi a annoncé un suivi de la norme OFT (Cross-Chain Fungible Token) de LayerZero et du CCTP de Chainlink. [Interprétation complète du DEX WOOFi cross-chain : mécanisme de transaction, mécanisme de jalonnement et tokenomics] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100221/qvj2ecu3sz371rsk!webp)
Il y en a un nombre limité
Les échanges WOOFi ne peuvent pas offrir d’échanges pour de nombreuses pièces car leur modèle sPMM repose sur des échanges centralisés pour la tarification. La décision d’ajouter une nouvelle liste de pièces doit tenir compte de l’applicabilité de la couverture, de sorte que la plate-forme préfère les jetons à forte liquidité sur les échanges centralisés - en particulier les jetons à forte liquidité sur le marché des contrats perpétuels. Jusqu’à présent, la bourse WOOFi n’a pris en charge nativement que 11 paires de trading: USDC, USDT, WOO, ETH, BTC, ARB, AVAX, BNB, MATIC, FMM et OP.
Malheureusement, bien que le modèle sPMM présente des avantages tels que l’atténuation des pertes impermanentes et la réduction des ventes aux enchères, l’un de ses principaux inconvénients est que les nouvelles pièces ne peuvent pas être cotées rapidement car les exigences de liquidité, en particulier la liquidité perpétuelle, doivent être satisfaites.
En outre, le nombre d’inscriptions est actuellement limité, car l’ajout d’actifs supplémentaires augmente le risque de tous les actifs si un actif tombe à zéro. En effet, WOOFi utilise une conception de pool unique. WOOFi explore la possibilité de fournir des pools distincts pour les actifs à longue traîne afin de prendre en charge davantage de cotations. WOOFi a intégré 1inch pour faire face au nombre limité d’inscriptions: les actifs qui ne sont pas négociables sur WOOFi seront acheminés via 1 pouce.
Par exemple, si l’utilisateur négocie l’actif A (non disponible sur WOOFi) :
Efficacité du capital
Les AMM traditionnelles nécessitent beaucoup de liquidités et sont relativement inefficaces car la plupart des transactions sont effectuées dans une fourchette de prix étroite. L’échange WOOFi nécessite moins de valeur totale immobilisée, mais peut atteindre des prix similaires en raison de l’utilisation des données du carnet d’ordres pour les prix et les teneurs de marché spécialisés plutôt que de la « liquidité paresseuse » sous-utilisée.
Exploitation minière WOOFi
! [Interprétation complète du DEX WOOFi cross-chain : mécanisme de transaction, mécanisme de jalonnement et tokenomics] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100301/b05y9z7r98wo3uup!webp) WOOFi propose Supercharger Earn Vaults, un produit à rendement unidirectionnel sans pertes impermanentes, via l’interface minière WOOFi. Supercharger Earn Vaults, qui permet aux utilisateurs de prêter des jetons aux gestionnaires de pools sPMM à un taux de prêt fixe en plaçant les actifs dans l’inventaire d’assurance. Il est important de noter que le gestionnaire de pool sPMM ne fournit pas de garantie pour ses prêts. Essentiellement, WOOFi construit un produit de prêt non garanti et de titres adossés à des actifs similaire au prêt Maple.
Le gestionnaire de pool sPMM emprunte à l’utilisateur déposant et le dépose dans le pool de liquidités. Les utilisateurs n’interagissent qu’avec le pool de liquidités, où les règlements ont lieu.
Le taux d’emprunt est calculé en estimant le taux d’intérêt sur les prêts garantis non stablecoins et en appliquant un multiplicateur basé sur le ratio de garantie.
! [Interprétation complète du DEX WOOFi cross-chain : mécanisme de transaction, mécanisme de jalonnement et tokenomics] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095911/7vuqy52r5pwatljv!webp)
où : B_i est le taux d’emprunt d’une seule plate-forme i, X_i est le taux de prêt surgaranti des actifs non stablecoins sur la plate-forme i, et le multiplicateur de ratio de collatéralisation est dérivé de la plate-forme de prêt.
Le taux débiteur final B est calculé à l’aide de plusieurs plateformes de prêt et de la moyenne mobile exponentielle de Bi.
Par exemple, supposons que le taux d’emprunt de l’ETH ne considère que trois plates-formes: Aave, Composé et Radiant:
AAVE: Taux débiteur: 3%, Ratio de garantie: 105%
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Composé : Taux débiteur : 3,2 %, Ratio de collatéralisation : 102 %
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Radiant : Taux débiteur : 2,8 %, Ratio de collatéralisation : 110 %
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Le taux d’emprunt final de l’ETH est alors le suivant:
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Le gestionnaire de pool sPMM peut prêter jusqu’à 90 % des actifs du coffre-fort. Le coffre-fort fonctionne pendant 7 jours et, au cours des dernières 24 heures, le gestionnaire doit régler le prêt avec l’utilisateur. Les utilisateurs peuvent retirer leurs dépôts gratuitement pendant cette période de règlement de 24 heures. En outre, les utilisateurs peuvent choisir de retirer immédiatement, avec des frais de retrait de 0,3%.
Avec Supercharger Earn Vaults, les utilisateurs qui prêtent des actifs aux gestionnaires sPMM peuvent gagner des frais d’emprunt tout en assumant le risque de contrepartie. De plus, Supercharger Earn Vaults minimise les pertes impermanentes.
Mécanisme de jalonnement WOOFi
WOOFi Staking 1.0
Le protocole WOOFi donne de l’utilité aux jetons WOO grâce à un mécanisme de jalonnement de rendement réel, les acteurs WOO maintenant un rendement de 4% et les récompenses payées en USDC. Initialement, WOOFi a mis en œuvre le jalonnement de jetons WOO en décembre 2021, en utilisant des contrats de jalonnement uniques spécifiques à la chaîne qui distribuent 80% de tous les frais de swap sur chaque chaîne aux acteurs WOO de cette chaîne. Les intervenants WOO ont une période de rachat de 7 jours ou paient des frais de 5% pour racheter immédiatement. Dans cette version, les utilisateurs peuvent miser sur Polygon, Arbitrum, BNB Chain et Avalanche.
! [Interprétation complète du DEX WOOFi cross-chain : mécanisme de transaction, mécanisme de jalonnement et tokenomics] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095922/xj1lmvdk6mzaf1nx!webp)
Dans la première version du mécanisme de jalonnement, le protocole WOO utilisait 80% des frais de swap générés par WOOFi pour racheter des jetons WOO et les distribuer aux stakers WOO. Cela a été un tel succès que plus de 100 millions de jetons ont été mis en jeu dans plusieurs chaînes, et les parties ont gagné un total de 4,6 millions de jetons WOO! [Interprétation complète du DEX WOOFi cross-chain : mécanisme de transaction, mécanisme de jalonnement et tokenomics] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100329/f5vul5wytalejbrw!webp)
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Cependant, WOOFi est déployé sur plusieurs chaînes, chacune avec un contrat de jalonnement unique, ce qui entraîne des différences de jalonnement APR entre différentes chaînes. Cela signifie que les utilisateurs qui misent WOO sur des chaînes avec un volume d’échange plus élevé et le nombre de WOO jalonnés peuvent gagner des APR plus élevés. Cette conception n’était pas idéale, ce qui a conduit à la naissance de WOOFi Staking 2.0.
WOOFi Staking 2.0
Après avoir amélioré certaines des lacunes de WOOFi Staking 1.0, WOOFi a introduit WOOFi Staking 2.0 ou cross-chain staking. Grâce à l’intégration avec le protocole de messagerie inter-chaînes de Layerzero, WOOFi permet aux utilisateurs de miser WOO sur plusieurs chaînes prises en charge et d’obtenir le même rendement, quel que soit l’endroit où le WOO est jalonné. Tous les frais WOOFi sur chaque chaîne sont facturés dans la devise de cotation de la chaîne (USDC sauf pour BSC utilisant USDT), puis le produit est payé en USDC au lieu du rachat et de la distribution de jetons WOO précédents.
Une nouvelle fonctionnalité de « multiplexage automatique » a été ajoutée à la page de jalonnement, où les utilisateurs doivent réclamer leurs gains USDC, puis échanger des jetons WOO et des jetons WOO miser. C’est là qu’intervient le rachat de WOO dans Staking 2.0, qui a racheté plus de 1 million de WOO depuis son lancement.
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Mécanisme cross-chain :
multiplicateur
Dans Staking 1.0, les parties prenantes WOO ont une période de rachat de 7 jours ou peuvent choisir de racheter immédiatement en payant des frais de 5%. WOOFi Staking 2.0 supprime ces restrictions de rachat et encourage plutôt le jalonnement à long terme de WOO via un système de points multiplicateurs (MP) de type GMX. Ce système de points multiplicateurs récompense les acteurs WOO à long terme sans augmenter l’inflation.
Le système multiplicateur fonctionne comme suit :
Défi (MP APR Boost)
Comme mentionné précédemment, le rendement annualisé de base pour MP est de 50%. Cependant, en effectuant des tâches spécifiques au protocole « Challenge » ou WOOFi, les utilisateurs peuvent augmenter le taux auquel les MP sont gagnés à un taux de rendement annualisé maximal de 109,85 %.
Il existe 3 façons d’augmenter les rendements des MP : les swaps WOOFi, les paiements d’inventaire d’assurance super complémentaires et l’utilisation du réinvestissement automatique. Pour relever ces défis, les parties prenantes WOO doivent miser au moins 1800 WOO, et il existe un système de notation basé sur le nombre de WOO jalonnés par les utilisateurs. Si un utilisateur complète tous les défis correspondant à son niveau de jalonnement, il recevra une augmentation de rendement de 1,3x MP dans chacune des trois catégories discutées. Afin d’obtenir ces augmentations de rendement de leur MP, leur MP doit être misé.
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Exemple : un utilisateur qui mise 2000 WOO sera au niveau de jalonnement valide le plus bas. Afin d’obtenir une augmentation de rendement de 1,3x MP du volume de négociation, l’utilisateur doit négocier cumulativement au moins 200 $ en volume de négociation (y compris les swaps inter-chaînes) au cours de la période de 30 jours observée. De même, ils doivent déposer au moins 100 $ dans un coffre-fort super rechargé pendant 30 jours. Pour obtenir le dernier boost 1.3x, les intervenants WOO doivent activer le multiplexage automatique.
WOOFi NFT améliore ses bénéfices
À l’avenir, WOOFi introduira de nouvelles façons d’augmenter les revenus de mise grâce aux NFT. Il existe deux types de NFT dans le programme qui peuvent être utilisés pour augmenter les revenus de jalonnement WOO:
Indicateur WOOFi Staking 2.0
Depuis que le jalonnement WOOFi a migré de la version 1.0, nous avons vu un total de 132 millions de WOOFi mis dans WOOFi. Ces jetons WOO ont généré plus de 300 000 $ de bénéfices USDC depuis le 18 mai, avec un rendement annualisé moyen de 4,15%.
Bien que les utilisateurs puissent miser sur 7 chaînes différentes, le jalonnement est concentré dans Arbitrum (36,8%), Avalanche (24,5%) et Ethereum (16,3%).
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WOOFi Pro
En plus de l’implémentation standard de sPMM sur la chaîne EVM, WOOFi travaille également sur le modèle CLOB (Captive Order Book Model) du centre expérimental. CLOB est construit sur le protocole d’échange « CLOB plug-and-play » d’Orderly Network, permettant à WOOFi d’externaliser les moteurs de risque, les moteurs de correspondance et les pools d’actifs.
WOOFi Pro s’adresse aux traders professionnels, permettant des types d’ordres plus complexes, en utilisant une interface et des outils de trading professionnels, tout en permettant à ces traders de s’auto-garder des actifs.
L’implémentation initiale de WOOFi Pro était sur Near. Les volumes de transactions CLOB sur ces marchés au comptant et à contrat perpétuel sont très faibles, avec un volume quotidien total de seulement 6 chiffres sur ces marchés, ce qui peut être dû en partie à la faible activité globale de NEAR.
L’équipe est passée de Near à cross-chain et prendra en charge les dépôts cross-chain d’Arbitrum, Optimism, BSC, Ethereum, Base, Linea et Polygon. En outre, les frais de transaction de WOOFi Pro seront partagés avec les parties prenantes de WOOFi après le lancement du réseau principal, qui devrait être lancé au 4e trimestre 2023.
Paysage concurrentiel
À l’heure actuelle, les swaps inter-chaînes sont relativement peu développés dans cet espace, et à l’exception de l’échange WOOFi, seuls quelques protocoles, principalement Hashflow et SushiXSwap, ont implémenté des solutions connexes.
SushiSwap
SushiXSwap est un AMM cross-chain construit par Sushi en utilisant Stargate de LayerZero. Sushiswap a été lancé à l’origine sur Ethereum en 2020 en tant que fork d’Uniswap.
SushiXSwap est actuellement intégré avec Optimism, Arbitrum, BSC, Avalanche, Polygon. SushiXSwap agrégera plus de ponts à l’avenir, en mettant l’accent sur la construction de SushiXSwap de manière modulaire et composable. SushiXSwap tire parti des liquidités de Sushi sur chaque chaîne dans les transactions inter-chaînes.
Hashflow
Hashflow est un échange décentralisé, similaire à l’échange WOOFi, qui offre des swaps inter-chaînes non-AMM. Contrairement à AMM, Hashflow utilise le modèle RFQ d’un teneur de marché professionnel.
Un moteur d’appel d’offres hors chaîne reçoit des devis de teneurs de marché qui gèrent des pools de liquidité en chaîne. Le modèle RFQ gère les règlements et les échanges d’actifs en chaîne, tandis que les teneurs de marché fixent le prix des actifs hors chaîne.
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Sushi utilise le modèle AMM. Le modèle utilise la fonction xy = k pour déterminer le prix de deux jetons en fonction de leurs soldes de réserve respectifs (x et y).
En revanche, l’algorithme sPMM de WOOFi et Hashflow utilisent les données des carnets d’ordres des échanges centralisés pour fixer les prix des échanges. Étant donné que ni Hashflow ni les mécanismes de tarification de WOOFi ne reposent sur le modèle de tarification AMM, ils ne sont pas vulnérables à la manipulation par les robots de négociation d’enchères, protégeant les utilisateurs contre les attaques mezzanine et protégeant les fournisseurs de liquidité et les utilisateurs contre les attaques instantanées de liquidité.
En outre, les AMM traditionnelles sont connues pour présenter un risque pour les fournisseurs de liquidité. Ceux qui fournissent des liquidités à ces AMM ont tendance à subir d’énormes pertes impermanentes.
! [Interprétation complète du DEX WOOFi cross-chain : mécanisme de transaction, mécanisme de jalonnement et tokenomics] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095914/fzx34gbaefovxhs8!webp)
En septembre 2023, Sushi couvre le plus grand nombre de chaînes avec un total de 18 chaînes, suivi de WOOFi avec 10 chaînes et Hashflow sur 6 chaînes. En termes de volume de transactions sur 24 heures, Hashflow a dominé avec environ 16,46 millions de dollars, suivi de WOOFi avec 13,63 millions de dollars et de Sushi à 12,31 millions de dollars.
Cependant, en termes de frais gagnés au cours des 30 derniers jours, Sushi domine, jusqu’à 10,8 millions de dollars, tandis que WOOFi ne génère que 751 000 $ et Hashflow ne gagne aucun frais. En termes de chiffre d’affaires, Sushi a de nouveau dominé avec 14,75 millions de dollars, suivi de WOOFi avec 6,21 millions de dollars. En moyenne mensuellement en examinant les utilisateurs, Sushi a un avantage significatif de 1,278 million d’utilisateurs, loin devant les 71 000 de WOOFi et les 47 000 de Hashflow.
Histoire et partenariats
WOO Trade et l’écosystème WOO ont été fondés en 2019 par Kronos Research. Kronos participe activement à diverses stratégies de négociation telles que les teneurs de marché, l’arbitrage, les services consultatifs en négociation de matières premières et le trading à haute fréquence. En atteignant alors un volume de transactions de 5 à 10 milliards de dollars par jour, ils s’étaient fait un nom sur le marché des actifs numériques.
Initialement, le jeton WOO s’appelait KRON, avant de changer de nom pour WOO en décembre 2019. Fin 2019 et début 2020, le produit WOO a continué de progresser, avec la mise en service de sa version WOO Trade 2.0. Leur succès a attiré l’attention des meilleurs répartiteurs de capitaux dans l’espace et, le 28 septembre 2020, ils ont complété avec succès une ronde de démarrage de 10 millions de dollars auprès d’investisseurs tels que Longfei Capital, Distributed Capital, QCP Capital Ventures, Hashkey et 3AC.
Tokenomique WOO
Le jeton WOO est utilisé dans toutes les offres DeFi et CeFi de l’écosystème WOO. Par conséquent, divers acteurs du marché détiennent des jetons WOO pour diverses raisons:
! [Interprétation complète du DEX WOOFi cross-chain : mécanisme de transaction, mécanisme de jalonnement et tokenomics] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095913/1jej1p5oetiasrty!webp)
Tout d’abord, WOO Ventures a été arrêté, et le réseau WOO a décidé de brûler le nombre restant de jetons (5% de l’offre totale reçue par l’équipe de WOO Ventures). Cela a entraîné l’envoi de 147,4 millions de jetons WOO à l’adresse de gravure.
La distribution de jetons tokenomics mise à niveau actuelle du 1er trimestre est la suivante :
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Rampe de lancement
Investisseurs
Les sections de l’équipe et des conseillers (8,43 %) étaient verrouillées et disposaient d’un plan de lancement indépendant basé sur chaque membre de l’équipe et le moment où ils se sont joints. Lorsqu’un employé WOO se joint, il reçoit des jetons WOO pour une période de blocage de 4 ans qui commence lorsqu’il rejoint l’entreprise.
Risque lié aux contrats intelligents
Kronos Ventures, la branche de capital-risque de Kronos, a incubé le réseau WOO, de sorte que dans son état actuel, WOOFi s’appuie fortement sur un gestionnaire sPMM, Kronos Research. Si Kronos Research rencontre des problèmes financiers ou doit cesser de gérer spMM, la liquidité et la fonctionnalité de WOOFi peuvent devenir très médiocres. Initialement, WOO X s’appuyait fortement sur Kronos Research en tant que teneur de marché, mais au fur et à mesure que la bourse progressait, de plus en plus de teneurs de marché rejoignaient et partageaient le volume de transactions de Kronos. C’est un état sain pour l’échange, et nous encouragerons et accueillerons davantage de gestionnaires sPMM à rejoindre WOOFi.
Les utilisateurs prêtent de l’argent à Kronos Research, qui est le gestionnaire sPMM sans garantie et gagne de l’argent grâce à Supercharger Vaults. Cela introduit un risque de contrepartie important et peut entraîner la perte de fonds si Kronos Research est incapable de rembourser le prêt en raison de l’utilisation intelligente de contrats, de pertes lors de la couverture ou d’autres problèmes.
Le jeton WOO est multi-chaîne, ce qui permet aux utilisateurs de miser WOO sur de nombreuses chaînes différentes. Bien que cela soit utile pour la convivialité et la simplicité du jalonnement, le grand nombre de jetons WOO verrouillés dans divers contrats de pont inter-chaînes représente un risque extrême en raison de la fragilité de ces protocoles. Les ponts inter-chaînes sont très faciles à exploiter, en partie à cause de la complexité des ponts inter-chaînes et des avantages de ces exploits contractuels.
Risque réglementaire