Invité : Mirza Uddin, directeur d’Injective Labs et cofondateur de Vessel Capital
Vessel Capital, un fonds de capital-risque Web3, a annoncé le lancement d’un fonds de 55 millions de dollars destiné à investir dans l’infrastructure et les applications Web3. Vessel Capital a été fondée par Mirza Uddin, directeur d’Injective Labs, et Anthony Anzalone, PDG d’Injective Labs et cofondateur de Burnt.
Bien que Vessel Capital n’ait été officiellement annoncé que récemment, il a en fait été « secrètement » formé dès 2021. Le pool de Vessel Capital est entièrement dérivé des fonds personnels des trois partenaires, Mirza Uddin a mentionné que cette entreprise d’investissement était à l’origine une activité secondaire de la leur, jusqu’à ce que les rendements d’investissement ultérieurs leur permettent de ne pas lever de fonds auprès des LP (Limited Partners).
! [Dialogue avec Vessel Capital : Intéressé par les infrastructures, le marché sera bon d’ici la fin de l’année prochaine] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-06e960cbe1-dd1a6f-69ad2a)
Les cofondateurs de Vessel Capital Anthony Anzalone, Eric Chen et Mirza Uddin
À l’heure actuelle, Vessel Capital se concentre davantage sur l’investissement dans les infrastructures et a successivement participé à des projets tels que Coin98, Astar Network, Galxe, Omni et autres.
En tant que l’un des cofondateurs de Vessel Capital, Mirza Uddin est diplômé de l’Université Harvard et a travaillé comme capital-risque chez East Ventures, Index Ventures et Two Sigma avant de rejoindre officiellement Injective Labs en tant que dirigeant d’entreprise en 2020, où il était responsable de l’activité de capital-risque crypto du fonds.
Pourquoi Mirza Uddin et deux autres partenaires lanceraient-ils Vessel Capital, un fonds Web3 qui ne prévoit pas de lever des fonds auprès des LP, en dehors d’Injective? Quel est le lien entre les activités d’investissement de Vessel Capital et d’Injective? Quelle est sa philosophie d’investissement ? ** Comment Mirza Uddin voit-il le marché cyclique actuel de la cryptographie et les développements de l’infrastructure? Autour de ces questions, Mirza Uddin a partagé en profondeur à travers une interview avec ChainCatcher.
ChainCatcher: Pouvez-vous vous présenter d’abord, comment êtes-vous entré dans Crypto et vous y êtes-vous intéressé? Quelle a été votre expérience avant de lancer Vessel Capital? **
** Mirza Uddin :* * J’ai vraiment commencé à me lancer dans les crypto-monnaies vers 2012, j’ai commencé à jouer au Bitcoin avec mes amis, mais malheureusement, Bitcoin augmentait si vite à l’époque que nous ne l’avons pas tout à fait tenu et vendu beaucoup en 2014. En 2015, j’ai rejoint une société d’investissement appelée East Ventures, un des premiers investisseurs dans de nombreux projets Ethereum, d’autres projets Altcoin et Bitcoin. L’expérience de travail dans cette institution d’investissement m’a ramené à l’espace crypto.
J’ai ensuite investi dans Index Ventures, un grand fonds de capital-risque, et Two Sigma, un grand fonds spéculatif, où j’ai dirigé les investissements de mes fonds de capital-risque dans l’espace cryptographique. À cette époque, nous avons participé à de nombreuses entreprises intéressantes et sommes devenus l’un des LP de la célèbre société de capital-risque Placeholder.
Vers 2018, j’ai rencontré Eric Chen, PDG et cofondateur d’Injective Labs, qui travaillait sur le livre blanc d’Injective. Après qu’Injective ait terminé son cycle de démarrage en 2020, j’ai officiellement rejoint Injective Labs et suis devenu le premier membre du personnel à travailler dans des activités commerciales (similaires aux ventes, au marketing, à la BD, etc.).
Injective est maintenant l’un des plus grands réseaux de blockchain dans l’espace crypto-monnaie, atteignant plus de 40 personnes et levant plus de 56 millions de dollars auprès de nombreux investisseurs bien connus tels que Pantera Capital et Mark Cuban. Chez Injective, je gère actuellement l’ensemble de l’équipe commerciale, telle que le marketing, le développement des affaires, les partenariats, etc. **
Pourquoi créons-nous un fonds cryptographique, Vessel Capital, en 2021? ** Parce que nous réalisons qu’il y a beaucoup de VC dans l’espace crypto qui ne comprennent pas vraiment l’industrie, la plupart des VC vous donnent juste de l’argent et un logo que vous pouvez mettre sur le site Web sans vraiment faire de travail opérationnel.
Mais Eric et moi sommes tous les deux passés par ce processus entrepreneurial, nous avons donc une compréhension plus pratique du fonctionnement des startups crypto, comme comment s’inscrire sur un échange? Comment gérer les activités de tenue de marché? Comment construire et développer correctement une communauté? Je crois que notre investissement peut non seulement fournir du financement, mais aussi fournir une certaine aide dans le fonctionnement de l’entreprise.
Ainsi, depuis 2021, l’entreprise d’investissement a été secrètement ouverte comme une entreprise parallèle, et en plus de nous concentrer sur le travail d’Injective, nous avons également incubé certains projets pour les aider à se développer, tels que Burnt et Omni, deux projets blockchain. Ils ont levé plus de 30 millions de dollars auprès d’institutions d’investissement bien connues telles que Spartan Group et Multicoin Capital.
Nous sommes également l’un des premiers investisseurs dans Coin 98, Astar Network, Galxe, etc., et nous espérons continuer à tirer parti de nos forces de cette manière et aider davantage d’équipes fondatrices de projets à se développer.
ChainCatcher: Pouvez-vous nous en dire plus sur le processus de Vessel Capital, de la formation « secrète » à l’exploitation officielle? Quelles sont les choses les plus impressionnantes? **
Mirza Uddin : Comme mentionné précédemment, au début, nous avons commencé par intérêt pour investir. Mais ensuite, nous avons constaté que nos rendements d’investissement nous permettaient de ne pas lever de fonds auprès des LP et que nous pouvions utiliser notre propre pool de fonds pour investir dans des projets, ce qui était également une opportunité importante pour la naissance de Vessel.
Donc, dans les années suivantes, nous avons investi avec beaucoup de succès avec cet argent, et le pool de fonds est devenu de plus en plus grand, puis nous avons augmenté l’investissement et l’incubation, formant un cercle vertueux.
L’une des histoires qui m’a frappé est mon expérience avec le projet chez Burnt, dont le cofondateur est maintenant l’un des partenaires de Vessel. C’est parce que nous avons brûlé un tableau de Banksy et l’avons frappé dans un NFT. De cette façon, nous avons également aidé Burnt à lever des fonds, ce qui a été une expérience intéressante, elle a été couverte par CNN, BBC News, et nous avons pu annoncer au monde que peut-être des peintures du monde réel pourraient réellement entrer dans le monde virtuel.
C’est pourquoi j’aime Vessel parce que c’est notre propre société d’investissement et qu’elle peut expérimenter beaucoup de travail intéressant que les sociétés de capital-risque traditionnelles ne peuvent pas expérimenter. Je pense que nous serons plus innovants et aventureux que les sociétés d’investissement traditionnelles.
ChainCatcher: Pourquoi avez-vous nommé le fonds « Vessel », et quelle est la signification de ce nom? **
Mirza Uddin : Nous avons été inspirés par un endroit à New York appelé « Hudson Yards », qui abrite une statue très célèbre appelée « Vessel », qui attire beaucoup de touristes. Et le mot navire a le sens de « navire ». Nous voulons être en mesure de naviguer avec le fondateur, de travailler avec le fondateur pour réussir, pas seulement d’être une attente.
ChainCatcher: Avez-vous actuellement des objectifs pour Vessel Capital et quel est le rythme approximatif des investissements? Quelle est la taille de l’équipe actuelle de Vessel Capital ? **
Mirza Uddin :*La taille de l’équipe est la question à laquelle il est le plus facile de répondre, et nous ne prévoyons pas d’agrandir l’équipe de manière significative. Ce sera toujours moi, Eric Chen et Anzalone, parce que nous voulons rationaliser pour nous assurer que nous sommes une entreprise de capital-risque différente en termes d’horizons d’investissement. **
Nous voulons être très sélectifs et n’investissons généralement pas plus d’une ou deux fois par mois. Mais une fois que nous l’obtenons, nous sommes très engagés dans le projet. Notre objectif est de voir les entreprises dans lesquelles nous investissons dans l’incubation lancer leurs jetons, survivre et continuer à aller fort, ainsi que les Burnt et Omni susmentionnés que nous investissons dans l’incubation, qui fonctionnent tous deux depuis plus de 2 ans et continuent de se renforcer.
Pendant la phase de marché baissier, lorsque la plupart des sociétés de capital-risque ont presque cessé d’investir, nous avons activement investi dans des opérations, dans l’espoir d’investir dans autant d’entreprises que possible avant la fin du marché baissier. Parce que nous misons sur les fondateurs et sommes impliqués dans les premières étapes du projet.
ChainCatcher: En tant que responsable du développement commercial chez Injective Labs et Eric Chen, PDG d’Injective Labs, tous deux co-dirigés par Vessel Capital, nous savons qu’Injective Labs a également créé un fonds écologique de 150 millions de dollars au début de l’année, quelles relations commerciales Vessel Capital et Injective Labs auront-ils? **
Mirza Uddin :** C’est une bonne question. Nous essayons de séparer les deux autant que possible, de sorte qu’il s’agit d’entités complètement séparées sans aucune relation. Mais Eric Chen et moi travaillons tous les deux à temps plein chez Injective, et nous avons accès à beaucoup de projets ici, ce qui est également utile pour l’investissement de Vessel Capital, et il peut y avoir une certaine intersection. Par exemple, certains projets en phase de démarrage investis par Vessel Capital peuvent également coopérer avec Injective, ou certains projets avec lesquels Injective a coopéré peuvent également devenir des cibles d’investissement potentielles pour nous.
ChainCatcher : Le capital initial de Vessel Capital est principalement financé par vos trois partenaires ? Pourquoi avez-vous décidé d’établir un financement par capital-risque sans financement externe? Quels sont les inconvénients des fonds de capital-risque à travers le modèle de financement? **
Mirza Uddin : Une différence très simple, prendre votre propre argent et investir l’argent des autres n’est pas la même mentalité. Je crois que lorsque vous devez payer pour quelque chose, vous faites mieux. Investir votre propre argent réel sera relativement plus précieux.
Les sociétés de capital-risque traditionnelles, en revanche, reçoivent généralement du financement de particuliers fortunés ou de grandes entreprises, connues sous le nom d’investissement avec de l’argent LP. Les sociétés de capital-risque facturent généralement automatiquement des frais de gestion d’environ 2%, et si vous collectez 100 millions de dollars, vous gagnez automatiquement 2 millions de dollars par an. C’est-à-dire que fondamentalement, les sociétés de capital-risque n’ont pas d’importance, même si elles perdent de l’argent, leur salaire annuel est toujours de 2 millions de dollars, mais si elles gagnent de l’argent sur un investissement, elles obtiendront un profit de 20%. Mais de telles incitations sont dysfonctionnelles parce que vous utilisez l’argent des autres et que vous ne risquez rien avec votre propre argent, sans conséquences.
Cela a conduit à la majorité de la philosophie d’investissement de s’attendre à ce que 95% des entreprises échouent, mais en pariant sur le prochain Facebook ou le prochain Google. Ils investissent donc activement, on a l’impression de jouer à la loterie et leur état d’esprit dicte qu’ils font aussi beaucoup de mauvais paris. Après l’investissement, il y a rarement une communication plus approfondie avec l’entreprise investie.
Mais nous utilisons nos propres fonds, et nous voulons nous assurer que l’argent que nous investissons ne sera pas perdu et rapportera autant que possible, donc nous travaillerons également davantage avec les fondateurs sur le terrain pour nous assurer que l’entreprise se porte bien et se développe.
ChainCatcher: Comme mentionné dans votre récente interview, Vessel a investi dans des « dizaines » d’entreprises, y compris Burnt et Omni. Quel est l’objectif d’investissement actuel de Vessel? **
Mirza Uddin :**Injective se concentre sur l’infrastructure, donc l’infrastructure est le domaine que nous connaissons le mieux. **Vessel investit donc principalement dans les infrastructures, avec l’objectif d’investir un ou deux projets par mois. En plus de l’infrastructure, nous nous concentrerons également sur certaines applications, telles que les jeux. **
À l’heure actuelle, la tendance la plus intéressante dans le domaine de l’infrastructure est le contenu lié au rollup, mais il y a trop de solutions Rollup et ZK. Et la plupart d’entre eux sont toujours basés sur le récit actuel du battage médiatique, donc je n’investis pas activement dans ZK, et je pense qu’en fin de compte, le marché est toujours gagnant-rafle-tout, c’est pourquoi tant de gens comme Polygon et ZK Sync, et les vingt ou trente autres produits ZK peuvent ne pas très bien faire.
En général, nous voulons nous concentrer sur le cœur des développements dans certains domaines, plutôt que de simplement suivre les points chauds.
Une chose que j’ai apprise au fil des ans en crypto est de ne pas suivre un récit hypé à la légère, et souvent quand il est surmédiatisé, cela signifie qu’il meurt rapidement. Par exemple, en 2021, presque tous les utilisateurs du domaine de la cryptographie poursuivent le boom des jeux de chaîne en mode Play to Earn. Mais ce modèle économique n’avait pas beaucoup de sens pour moi, donc je n’y ai pas vraiment investi, et deux ans plus tard, la plupart de ces projets sont morts, même la tête d’Axie est en train de mourir.
Notre stratégie consiste à faire des choix plus intelligents et prudents, en nous concentrant plus tôt sur les domaines précieux auxquels les autres ne prêtent pas attention, afin que nous puissions finalement obtenir des valorisations et des rendements plus élevés.
ChainCatcher: Donc, vous pensez que beaucoup de schémas Rollup et zk sont un peu homogènes maintenant, comment voyez-vous leurs performances dans le prochain cycle? **
** Mirza Uddin :** Je n’ai pas de conclusion pour le moment, car le seul vrai zk Rollup ou zk Layer 2 que j’ai utilisé est zk Sync, et nous n’avons vu aucun jeton airdrops pour le moment, et des solutions comme zkSync sont très médiatisées pour le moment, principalement à cause des attentes de parachutage.
Mais je m’interroge sur la véracité du battage médiatique, que beaucoup d’entre nous aiment exagérer comme la « prochaine grande chose » décisive. Mais après le largage, nous savons que de nombreux utilisateurs partiront après avoir obtenu le largage, et le nombre d’utilisateurs réels et le volume de transactions que le projet peut conserver sont également un problème. **
À l’heure actuelle, de nombreuses solutions zk sont confrontées à une telle réalité, Polygon un si grand projet, son plan zk est en cours depuis près d’un an, mais TVL est inférieur à 50 millions de dollars, ce qui signifie qu’il n’a pas reçu beaucoup de demande du marché, et Polygon est le même, comment les autres zk Rollups peuvent-ils obtenir de la traction?
ChainCatcher: Le concept d’infrastructure est très vaste, pouvez-vous nous dire dans quels domaines ou caractéristiques de l’infrastructure allez-vous vous concentrer sur l’investissement? En plus de Rollup, quels sont les développements d’infrastructure auxquels vous avez accordé plus d’attention ces derniers temps? **
Mirza Uddin : Tout d’abord, je me concentre sur les blockchains spécifiques à l’industrie, pas seulement sur les blockchains publiques à usage général. Par exemple, la blockchain qui se concentre sur des applications spécifiques à l’industrie telles que les jeux. Avoir une concentration signifie que vous avez le potentiel de faire plus extrême et finalement d’acquérir la capacité de dominer cette verticale. Le Web2 traditionnel est comme ça, et Facebook a commencé avec une idée très simple et n’a pas commencé à essayer de faire des dizaines de choses différentes au début. Mais la plupart des projets d’infrastructure à l’heure actuelle semblent essayer de faire beaucoup de choses.
Ceci est suivi par le jalonnement de liquidité, qui peut naturellement devenir un accord de plusieurs milliards de dollars si vous pouvez débloquer d’énormes quantités de liquidités.
Dans la communauté Ethereum, seul Lido peut actuellement être appelé un protocole LSD à grande échelle. Mais en fait, dans l’écologie de la grande chaîne publique d’Avalanche, Near et Polygon, il n’y a pas de protocole LSD à grande échelle.
En termes de jalonnement de liquidité, nous voulons voir plus d’expérimentation et d’innovation, comme les protocoles LSD inter-chaînes, ce qui me semble intéressant, ce qui signifie que vous libérez des liquidités non seulement d’Ethereum, mais aussi d’autres chaînes.
La seconde est abstraction de compte, les portefeuilles sont aussi la direction à laquelle nous prêtons attention, comment pouvons-nous abstraire des choses importantes, je pense que l’application et la chaîne elle-même doivent être abstraites, et notre expérience actuelle avec les applications cryptographiques est compliquée, par exemple, la génération de nos parents ne sait tout simplement pas ce qu’est MetaMask et ne sait pas comment utiliser l’adresse du portefeuille.
S’il n’y a pas une bonne expérience utilisateur, forcer les utilisateurs à l’utiliser nuit aux consommateurs. Comment améliorer l’expérience utilisateur des portails tels que les portefeuilles est une chose importante, par exemple, que vous puissiez signer avec un e-mail ou un identifiant de visage sur l’iPhone, il sera automatiquement lié au portefeuille back-end, mais les utilisateurs n’ont pas à connaître la clé privée qu’ils ont créée en arrière-plan. Je pense que l’abstraction du compte réel, même si ce cycle ne se matérialise pas, se produira certainement avant 2030.
ChainCatcher: Outre la couche 1 et les portefeuilles, quels autres segments vous intéressent? **
Mirza Uddin :*Tout d’abord, je pense que la couche 1 dominera toujours pour toujours. En regardant les cycles précédents, vous pouvez voir que les jetons les plus performants, ou les jetons les plus performants, ont tendance à être de la couche 1.
Vous avez probablement entendu parler du document « protocole gras », pour chaque dollar capturé par la couche DApp, la couche de protocole sera capable de capturer au moins le même dollar, donc la couche 1 est très tentante.
Mais la chose intéressante à propos des crypto-monnaies est qu’il y a une nouvelle génération de couche 1 dans chaque cycle, et je ne pense pas que Solana ou Polyon, qui ont dominé le cycle précédent dans le cycle suivant, fourniront toujours aux utilisateurs les meilleures options et rendements. Bien qu’ils soient toujours les 50 premiers jetons, seul le nouveau protocole peut offrir une innovation et des rendements plus brillants.
La couche 2 est encore relativement précoce et, à mon avis, c’est toujours la plus remarquable d’Arbitrum et d’Optimisme. En outre, je pense que les lancements Layer2 de certaines des meilleures sociétés de cryptographie sont intéressants, tels que Linea, un réseau Layer2 développé par l’équipe ConsenSys, et Layer2 Network Base, incubé par Coinbase. Je ne pense pas que Base aura un jeton parce que Coinbase est une société publique. Mais Linea l’a probablement fait.
Ils auront tous beaucoup d’utilisation et d’applications écologiques, et il y aura même des projets de haut niveau impliqués. Mais je suis un peu baissier sur les rollups de la pile OP. Parce que Coinbase utilise la pile OP, de nombreux projets ont emboîté le pas ces derniers temps, mais je pense que c’est probablement le récit actuel du battage médiatique et que cette tendance disparaîtra bientôt. Parce que la plupart de ces applications n’ont pas assez d’utilisateurs pour évoluer autant.
Et je pense que dans le cycle à venir, RWA est un énorme récit qui ne peut être ignoré, et RWA tokenise des actifs du monde réel comme les bons du Trésor et même les actions. Et je crois que la construction d’une infrastructure de qualité pour toute PDC fera du bien.
J’ai également des réserves sur certaines pistes, telles que NFTFi**, qui dépend beaucoup du prix du NFT lui-même, et le NFT lui-même est positionné comme un produit de niche, donc je ne pense pas qu’il puisse progresser dans le top 100 par capitalisation boursière.
ChainCatcher: Avez-vous des plans clairs pour la phase d’investissement, la région d’investissement, etc.? **
Mirza Uddin : Je n’ai pas de limites dans la phase d’investissement, mais je veux essayer d’entrer dans les premières étapes autant que possible. Nous n’avons pas non plus de préférence géographique claire et nous avons investi dans des projets dans de nombreuses régions telles que le Japon et le Vietnam.
Il est vrai que beaucoup de grands projets d’infrastructure en ce moment viennent des États-Unis et de l’Europe, mais je pense que l’Asie du Sud-Est, l’Asie de l’Est et les États-Unis dominent dans une certaine mesure en termes de répartition des talents. L’Europe, en revanche, est un peu en retard en matière d’innovation.
**12, ChainCatcher: Les scénarios et les applications Web3 semblent avoir échoué à réaliser une énorme percée, quel type ou caractéristiques d’applications pensez-vous être les premiers à franchir le goulot d’étranglement de la croissance des utilisateurs à l’avenir? Quelles sont les directives d’application auxquelles vous avez accordé plus d’attention récemment? **
Mirza Uddin :* L’un d’eux est de transformer la DeFi en une application à faible barrière comme les applications fintech traditionnelles. Par exemple, sans avoir besoin de connaître les crypto-monnaies, si je pouvais utiliser une application normale sur mon téléphone et mettre mon argent dans les gains, je pense que ce serait un énorme cas d’utilisation.
Je pense aussi que les jeux pourraient avoir le potentiel d’attirer un grand nombre d’utilisateurs, comme des millions. Car ce qui est certain, c’est que le gaming est en effet une piste unique qui peut attirer les applications de crypto-monnaie.
Les crypto-monnaies sont donc intéressantes, les projets d’infrastructure parce qu’elles peuvent être larguées par avion aux utilisateurs pour apporter d’énormes retours, de sorte que personne ne se soucie plus de leur adoption à grande échelle. Dans le même temps, les utilisateurs de l’application ne se soucient pas trop de savoir si l’application est construite sur Arbitrum ou Optimism, ils se soucient simplement de savoir si elle est facile à utiliser. Ce n’est donc pas l’infrastructure qui concerne l’adoption massive. Ce sont des applications construites sur une infrastructure qui sont adoptées à grande échelle.
ChainCatcher: De quelle manière examinez-vous le potentiel d’investissement de l’équipe de projet et quelles qualités les fondateurs et les équipes fondatrices sont-ils plus intéressés à investir? **
Mirza Uddin :* Habituellement, j’en donne la priorité – comprennent-ils vraiment les crypto-monnaies? Parce que les crypto-monnaies sont très différentes du monde traditionnel. Même si vous avez des membres de l’Université de Stanford, Goldman Sachs, cela ne signifie pas nécessairement qu’ils comprennent les crypto-monnaies, car l’industrie de la crypto-monnaie est très différente des startups traditionnelles.
Donc, d’abord, j’essaie d’évaluer des sujets fondamentaux tels que depuis combien de temps les fondateurs sont dans l’industrie de la crypto-monnaie et s’ils savent comment développer leurs communautés. Certains entrepreneurs peuvent avoir de bonnes idées et sembler intelligents, mais il faut examiner s’ils savent vraiment comment acquérir des utilisateurs, créer des communautés, obtenir du financement, etc.
Deuxièmement, peuvent-ils faire face à la volatilité? Parce que les crypto-monnaies sont toujours volatiles. La raison pour laquelle nous aimons investir dans un marché baissier est aussi parce que construire dans un marché baissier signifie qu’il peut être un entrepreneur assez déterminé avec une plus grande chance de survivre dans un marché haussier.
En outre, je regarde également s’il y a au moins un fondateur technique dans l’équipe fondatrice, car sinon, cela rendra le développement ultérieur beaucoup plus difficile, par exemple vous devez embaucher un développeur, mais vous ne savez pas comment l’évaluer et vous ne pouvez pas discuter ensemble des routes technologiques clés.
**14、 ChainCatcher: Vous avez mentionné que les antécédents entrepreneuriaux des trois partenaires de Vessel Capital peuvent mieux comprendre et fournir des orientations et des conseils plus pratiques à vos sociétés d’investissement, pouvez-vous partager vos cas d’aide post-investissement? **
Mirza Uddin :* Tout d’abord, nous pouvons les aider à se familiariser avec différents échanges, par exemple pour les aider dans le processus d’inscription.
Deuxièmement, aidez-les à créer une communauté et des médias sociaux. Beaucoup d’équipes fondatrices viennent de milieux techniques et peuvent être très intelligentes, mais elles ne savent pas comment faire connaître leurs projets.
En outre, il y a quelques questions générales mais importantes que nous allons essayer d’aider. Par exemple, dans la tokenomique, de nombreux projets fourniront simplement un grand nombre de récompenses et d’incitations à l’extraction de liquidités, mais une fois ces incitations terminées, le jeton peut faire face à zéro. En tant qu’investisseur, vous devez empêcher que cela se produise aussi rapidement que possible et les amener à repenser les incitations et la façon dont les jetons sont utilisés.
Aidez également à lever des fonds et présentez des investisseurs que nous connaissons bien. Même, certaines expériences dans la constitution d’équipes, l’embauche d’employés et la structuration des régimes de rémunération seront partagées.
** 15, ChainCatcher: Grayscale gagne SEC, ce qui rend tout le monde impatient de l’arrivée des ETF Bitcoin et du marché haussier sur le marché de la cryptographie? Quel jugement portez-vous sur le moment où le prochain marché haussier arrivera? **
Mirza Uddin :** La principale préoccupation qui préoccupe beaucoup de gens est la réglementation, mais je ne pense pas que ce soit une chose à craindre. Après que Ripple et Grayscale aient gagné l’affaire, la SEC pourrait ne pas être aussi agressive sur les crypto-monnaies et tentera plutôt plus de coopération. Cela permet également au capital financier plus traditionnel d’avoir moins peur d’entrer dans la crypto.
L’entrée des conglomérats financiers traditionnels est également le début de chaque nouveau cycle. Tout d’abord, nous voyons des institutions financières traditionnelles comme BlackRock demander des FNB au comptant Bitcoin, ce qui signifie qu’elles considèrent Bitcoin comme un actif réel. Si c’est le cas, plus d’utilisateurs peuvent acheter plus de bitcoins via des ETF, et l’argent coulera lentement dans la vente au détail et d’autres canaux, se débarrassant ainsi de la peur et de l’incertitude du marché, et le marché de la cryptographie se rétablira progressivement. Cela ne se produira pas immédiatement, mais je pense que dans les prochains mois, d’autres organismes interviendront et déploieront des fonds.
En plus de cela, l’émergence d’un ETF Bitcoin se produira au début de l’année prochaine ou dans quelques mois de l’année prochaine. Cela supprimera une fois de plus l’offre et, idéalement, augmentera la demande de Bitcoin. Maintenant que le marché a reçu de grosses sommes d’argent du capital des institutions financières traditionnelles, l’offre est encore plus serrée. Bitcoin peut atteindre 35 000 $ ou même 40 000 $.
Ensuite, le marché de détail déclenchera à nouveau le battage médiatique et le marché explosera progressivement. Après Bitcoin, il sera facile pour les institutions d’étudier Ethereum. Une fois que la théorie sur l’argent imprègne toutes les devises, c’est à ce moment-là que vous verrez tout le taureau courir.
Évidemment, je ne peux pas prédire quand cela se produira, mais je m’attends à ce que d’ici la fin de l’année prochaine, nous voyions de très bonnes tendances de marché. Nous avons encore quelques mois de mouvements latéraux où le marché est juste latéral plutôt que haut, pas super baissier, parce qu’il n’y a pas de facteurs majeurs comme des catalyseurs ou des moteurs pour faire monter ou descendre le marché.
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Capital des navires: Intéressé par les infrastructures, le marché sera bon d’ici la fin de l’année prochaine
Interview : flowie, ChainCatcher
Invité : Mirza Uddin, directeur d’Injective Labs et cofondateur de Vessel Capital
Vessel Capital, un fonds de capital-risque Web3, a annoncé le lancement d’un fonds de 55 millions de dollars destiné à investir dans l’infrastructure et les applications Web3. Vessel Capital a été fondée par Mirza Uddin, directeur d’Injective Labs, et Anthony Anzalone, PDG d’Injective Labs et cofondateur de Burnt.
Bien que Vessel Capital n’ait été officiellement annoncé que récemment, il a en fait été « secrètement » formé dès 2021. Le pool de Vessel Capital est entièrement dérivé des fonds personnels des trois partenaires, Mirza Uddin a mentionné que cette entreprise d’investissement était à l’origine une activité secondaire de la leur, jusqu’à ce que les rendements d’investissement ultérieurs leur permettent de ne pas lever de fonds auprès des LP (Limited Partners).
! [Dialogue avec Vessel Capital : Intéressé par les infrastructures, le marché sera bon d’ici la fin de l’année prochaine] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-06e960cbe1-dd1a6f-69ad2a)
Les cofondateurs de Vessel Capital Anthony Anzalone, Eric Chen et Mirza Uddin
À l’heure actuelle, Vessel Capital se concentre davantage sur l’investissement dans les infrastructures et a successivement participé à des projets tels que Coin98, Astar Network, Galxe, Omni et autres.
En tant que l’un des cofondateurs de Vessel Capital, Mirza Uddin est diplômé de l’Université Harvard et a travaillé comme capital-risque chez East Ventures, Index Ventures et Two Sigma avant de rejoindre officiellement Injective Labs en tant que dirigeant d’entreprise en 2020, où il était responsable de l’activité de capital-risque crypto du fonds.
Pourquoi Mirza Uddin et deux autres partenaires lanceraient-ils Vessel Capital, un fonds Web3 qui ne prévoit pas de lever des fonds auprès des LP, en dehors d’Injective? Quel est le lien entre les activités d’investissement de Vessel Capital et d’Injective? Quelle est sa philosophie d’investissement ? ** Comment Mirza Uddin voit-il le marché cyclique actuel de la cryptographie et les développements de l’infrastructure? Autour de ces questions, Mirza Uddin a partagé en profondeur à travers une interview avec ChainCatcher.
ChainCatcher: Pouvez-vous vous présenter d’abord, comment êtes-vous entré dans Crypto et vous y êtes-vous intéressé? Quelle a été votre expérience avant de lancer Vessel Capital? **
** Mirza Uddin :* * J’ai vraiment commencé à me lancer dans les crypto-monnaies vers 2012, j’ai commencé à jouer au Bitcoin avec mes amis, mais malheureusement, Bitcoin augmentait si vite à l’époque que nous ne l’avons pas tout à fait tenu et vendu beaucoup en 2014. En 2015, j’ai rejoint une société d’investissement appelée East Ventures, un des premiers investisseurs dans de nombreux projets Ethereum, d’autres projets Altcoin et Bitcoin. L’expérience de travail dans cette institution d’investissement m’a ramené à l’espace crypto.
J’ai ensuite investi dans Index Ventures, un grand fonds de capital-risque, et Two Sigma, un grand fonds spéculatif, où j’ai dirigé les investissements de mes fonds de capital-risque dans l’espace cryptographique. À cette époque, nous avons participé à de nombreuses entreprises intéressantes et sommes devenus l’un des LP de la célèbre société de capital-risque Placeholder.
Vers 2018, j’ai rencontré Eric Chen, PDG et cofondateur d’Injective Labs, qui travaillait sur le livre blanc d’Injective. Après qu’Injective ait terminé son cycle de démarrage en 2020, j’ai officiellement rejoint Injective Labs et suis devenu le premier membre du personnel à travailler dans des activités commerciales (similaires aux ventes, au marketing, à la BD, etc.).
Injective est maintenant l’un des plus grands réseaux de blockchain dans l’espace crypto-monnaie, atteignant plus de 40 personnes et levant plus de 56 millions de dollars auprès de nombreux investisseurs bien connus tels que Pantera Capital et Mark Cuban. Chez Injective, je gère actuellement l’ensemble de l’équipe commerciale, telle que le marketing, le développement des affaires, les partenariats, etc. **
Pourquoi créons-nous un fonds cryptographique, Vessel Capital, en 2021? ** Parce que nous réalisons qu’il y a beaucoup de VC dans l’espace crypto qui ne comprennent pas vraiment l’industrie, la plupart des VC vous donnent juste de l’argent et un logo que vous pouvez mettre sur le site Web sans vraiment faire de travail opérationnel.
Mais Eric et moi sommes tous les deux passés par ce processus entrepreneurial, nous avons donc une compréhension plus pratique du fonctionnement des startups crypto, comme comment s’inscrire sur un échange? Comment gérer les activités de tenue de marché? Comment construire et développer correctement une communauté? Je crois que notre investissement peut non seulement fournir du financement, mais aussi fournir une certaine aide dans le fonctionnement de l’entreprise.
Ainsi, depuis 2021, l’entreprise d’investissement a été secrètement ouverte comme une entreprise parallèle, et en plus de nous concentrer sur le travail d’Injective, nous avons également incubé certains projets pour les aider à se développer, tels que Burnt et Omni, deux projets blockchain. Ils ont levé plus de 30 millions de dollars auprès d’institutions d’investissement bien connues telles que Spartan Group et Multicoin Capital.
Nous sommes également l’un des premiers investisseurs dans Coin 98, Astar Network, Galxe, etc., et nous espérons continuer à tirer parti de nos forces de cette manière et aider davantage d’équipes fondatrices de projets à se développer.
ChainCatcher: Pouvez-vous nous en dire plus sur le processus de Vessel Capital, de la formation « secrète » à l’exploitation officielle? Quelles sont les choses les plus impressionnantes? **
Mirza Uddin : Comme mentionné précédemment, au début, nous avons commencé par intérêt pour investir. Mais ensuite, nous avons constaté que nos rendements d’investissement nous permettaient de ne pas lever de fonds auprès des LP et que nous pouvions utiliser notre propre pool de fonds pour investir dans des projets, ce qui était également une opportunité importante pour la naissance de Vessel.
Donc, dans les années suivantes, nous avons investi avec beaucoup de succès avec cet argent, et le pool de fonds est devenu de plus en plus grand, puis nous avons augmenté l’investissement et l’incubation, formant un cercle vertueux.
L’une des histoires qui m’a frappé est mon expérience avec le projet chez Burnt, dont le cofondateur est maintenant l’un des partenaires de Vessel. C’est parce que nous avons brûlé un tableau de Banksy et l’avons frappé dans un NFT. De cette façon, nous avons également aidé Burnt à lever des fonds, ce qui a été une expérience intéressante, elle a été couverte par CNN, BBC News, et nous avons pu annoncer au monde que peut-être des peintures du monde réel pourraient réellement entrer dans le monde virtuel.
C’est pourquoi j’aime Vessel parce que c’est notre propre société d’investissement et qu’elle peut expérimenter beaucoup de travail intéressant que les sociétés de capital-risque traditionnelles ne peuvent pas expérimenter. Je pense que nous serons plus innovants et aventureux que les sociétés d’investissement traditionnelles.
ChainCatcher: Pourquoi avez-vous nommé le fonds « Vessel », et quelle est la signification de ce nom? **
Mirza Uddin : Nous avons été inspirés par un endroit à New York appelé « Hudson Yards », qui abrite une statue très célèbre appelée « Vessel », qui attire beaucoup de touristes. Et le mot navire a le sens de « navire ». Nous voulons être en mesure de naviguer avec le fondateur, de travailler avec le fondateur pour réussir, pas seulement d’être une attente.
ChainCatcher: Avez-vous actuellement des objectifs pour Vessel Capital et quel est le rythme approximatif des investissements? Quelle est la taille de l’équipe actuelle de Vessel Capital ? **
Mirza Uddin :*La taille de l’équipe est la question à laquelle il est le plus facile de répondre, et nous ne prévoyons pas d’agrandir l’équipe de manière significative. Ce sera toujours moi, Eric Chen et Anzalone, parce que nous voulons rationaliser pour nous assurer que nous sommes une entreprise de capital-risque différente en termes d’horizons d’investissement. **
Nous voulons être très sélectifs et n’investissons généralement pas plus d’une ou deux fois par mois. Mais une fois que nous l’obtenons, nous sommes très engagés dans le projet. Notre objectif est de voir les entreprises dans lesquelles nous investissons dans l’incubation lancer leurs jetons, survivre et continuer à aller fort, ainsi que les Burnt et Omni susmentionnés que nous investissons dans l’incubation, qui fonctionnent tous deux depuis plus de 2 ans et continuent de se renforcer.
Pendant la phase de marché baissier, lorsque la plupart des sociétés de capital-risque ont presque cessé d’investir, nous avons activement investi dans des opérations, dans l’espoir d’investir dans autant d’entreprises que possible avant la fin du marché baissier. Parce que nous misons sur les fondateurs et sommes impliqués dans les premières étapes du projet.
ChainCatcher: En tant que responsable du développement commercial chez Injective Labs et Eric Chen, PDG d’Injective Labs, tous deux co-dirigés par Vessel Capital, nous savons qu’Injective Labs a également créé un fonds écologique de 150 millions de dollars au début de l’année, quelles relations commerciales Vessel Capital et Injective Labs auront-ils? **
Mirza Uddin :** C’est une bonne question. Nous essayons de séparer les deux autant que possible, de sorte qu’il s’agit d’entités complètement séparées sans aucune relation. Mais Eric Chen et moi travaillons tous les deux à temps plein chez Injective, et nous avons accès à beaucoup de projets ici, ce qui est également utile pour l’investissement de Vessel Capital, et il peut y avoir une certaine intersection. Par exemple, certains projets en phase de démarrage investis par Vessel Capital peuvent également coopérer avec Injective, ou certains projets avec lesquels Injective a coopéré peuvent également devenir des cibles d’investissement potentielles pour nous.
ChainCatcher : Le capital initial de Vessel Capital est principalement financé par vos trois partenaires ? Pourquoi avez-vous décidé d’établir un financement par capital-risque sans financement externe? Quels sont les inconvénients des fonds de capital-risque à travers le modèle de financement? **
Mirza Uddin : Une différence très simple, prendre votre propre argent et investir l’argent des autres n’est pas la même mentalité. Je crois que lorsque vous devez payer pour quelque chose, vous faites mieux. Investir votre propre argent réel sera relativement plus précieux.
Les sociétés de capital-risque traditionnelles, en revanche, reçoivent généralement du financement de particuliers fortunés ou de grandes entreprises, connues sous le nom d’investissement avec de l’argent LP. Les sociétés de capital-risque facturent généralement automatiquement des frais de gestion d’environ 2%, et si vous collectez 100 millions de dollars, vous gagnez automatiquement 2 millions de dollars par an. C’est-à-dire que fondamentalement, les sociétés de capital-risque n’ont pas d’importance, même si elles perdent de l’argent, leur salaire annuel est toujours de 2 millions de dollars, mais si elles gagnent de l’argent sur un investissement, elles obtiendront un profit de 20%. Mais de telles incitations sont dysfonctionnelles parce que vous utilisez l’argent des autres et que vous ne risquez rien avec votre propre argent, sans conséquences.
Cela a conduit à la majorité de la philosophie d’investissement de s’attendre à ce que 95% des entreprises échouent, mais en pariant sur le prochain Facebook ou le prochain Google. Ils investissent donc activement, on a l’impression de jouer à la loterie et leur état d’esprit dicte qu’ils font aussi beaucoup de mauvais paris. Après l’investissement, il y a rarement une communication plus approfondie avec l’entreprise investie.
Mais nous utilisons nos propres fonds, et nous voulons nous assurer que l’argent que nous investissons ne sera pas perdu et rapportera autant que possible, donc nous travaillerons également davantage avec les fondateurs sur le terrain pour nous assurer que l’entreprise se porte bien et se développe.
ChainCatcher: Comme mentionné dans votre récente interview, Vessel a investi dans des « dizaines » d’entreprises, y compris Burnt et Omni. Quel est l’objectif d’investissement actuel de Vessel? **
Mirza Uddin :**Injective se concentre sur l’infrastructure, donc l’infrastructure est le domaine que nous connaissons le mieux. **Vessel investit donc principalement dans les infrastructures, avec l’objectif d’investir un ou deux projets par mois. En plus de l’infrastructure, nous nous concentrerons également sur certaines applications, telles que les jeux. **
À l’heure actuelle, la tendance la plus intéressante dans le domaine de l’infrastructure est le contenu lié au rollup, mais il y a trop de solutions Rollup et ZK. Et la plupart d’entre eux sont toujours basés sur le récit actuel du battage médiatique, donc je n’investis pas activement dans ZK, et je pense qu’en fin de compte, le marché est toujours gagnant-rafle-tout, c’est pourquoi tant de gens comme Polygon et ZK Sync, et les vingt ou trente autres produits ZK peuvent ne pas très bien faire.
En général, nous voulons nous concentrer sur le cœur des développements dans certains domaines, plutôt que de simplement suivre les points chauds.
Une chose que j’ai apprise au fil des ans en crypto est de ne pas suivre un récit hypé à la légère, et souvent quand il est surmédiatisé, cela signifie qu’il meurt rapidement. Par exemple, en 2021, presque tous les utilisateurs du domaine de la cryptographie poursuivent le boom des jeux de chaîne en mode Play to Earn. Mais ce modèle économique n’avait pas beaucoup de sens pour moi, donc je n’y ai pas vraiment investi, et deux ans plus tard, la plupart de ces projets sont morts, même la tête d’Axie est en train de mourir.
Notre stratégie consiste à faire des choix plus intelligents et prudents, en nous concentrant plus tôt sur les domaines précieux auxquels les autres ne prêtent pas attention, afin que nous puissions finalement obtenir des valorisations et des rendements plus élevés.
ChainCatcher: Donc, vous pensez que beaucoup de schémas Rollup et zk sont un peu homogènes maintenant, comment voyez-vous leurs performances dans le prochain cycle? **
** Mirza Uddin :** Je n’ai pas de conclusion pour le moment, car le seul vrai zk Rollup ou zk Layer 2 que j’ai utilisé est zk Sync, et nous n’avons vu aucun jeton airdrops pour le moment, et des solutions comme zkSync sont très médiatisées pour le moment, principalement à cause des attentes de parachutage.
Mais je m’interroge sur la véracité du battage médiatique, que beaucoup d’entre nous aiment exagérer comme la « prochaine grande chose » décisive. Mais après le largage, nous savons que de nombreux utilisateurs partiront après avoir obtenu le largage, et le nombre d’utilisateurs réels et le volume de transactions que le projet peut conserver sont également un problème. **
À l’heure actuelle, de nombreuses solutions zk sont confrontées à une telle réalité, Polygon un si grand projet, son plan zk est en cours depuis près d’un an, mais TVL est inférieur à 50 millions de dollars, ce qui signifie qu’il n’a pas reçu beaucoup de demande du marché, et Polygon est le même, comment les autres zk Rollups peuvent-ils obtenir de la traction?
ChainCatcher: Le concept d’infrastructure est très vaste, pouvez-vous nous dire dans quels domaines ou caractéristiques de l’infrastructure allez-vous vous concentrer sur l’investissement? En plus de Rollup, quels sont les développements d’infrastructure auxquels vous avez accordé plus d’attention ces derniers temps? **
Mirza Uddin : Tout d’abord, je me concentre sur les blockchains spécifiques à l’industrie, pas seulement sur les blockchains publiques à usage général. Par exemple, la blockchain qui se concentre sur des applications spécifiques à l’industrie telles que les jeux. Avoir une concentration signifie que vous avez le potentiel de faire plus extrême et finalement d’acquérir la capacité de dominer cette verticale. Le Web2 traditionnel est comme ça, et Facebook a commencé avec une idée très simple et n’a pas commencé à essayer de faire des dizaines de choses différentes au début. Mais la plupart des projets d’infrastructure à l’heure actuelle semblent essayer de faire beaucoup de choses.
Ceci est suivi par le jalonnement de liquidité, qui peut naturellement devenir un accord de plusieurs milliards de dollars si vous pouvez débloquer d’énormes quantités de liquidités.
Dans la communauté Ethereum, seul Lido peut actuellement être appelé un protocole LSD à grande échelle. Mais en fait, dans l’écologie de la grande chaîne publique d’Avalanche, Near et Polygon, il n’y a pas de protocole LSD à grande échelle.
En termes de jalonnement de liquidité, nous voulons voir plus d’expérimentation et d’innovation, comme les protocoles LSD inter-chaînes, ce qui me semble intéressant, ce qui signifie que vous libérez des liquidités non seulement d’Ethereum, mais aussi d’autres chaînes.
La seconde est abstraction de compte, les portefeuilles sont aussi la direction à laquelle nous prêtons attention, comment pouvons-nous abstraire des choses importantes, je pense que l’application et la chaîne elle-même doivent être abstraites, et notre expérience actuelle avec les applications cryptographiques est compliquée, par exemple, la génération de nos parents ne sait tout simplement pas ce qu’est MetaMask et ne sait pas comment utiliser l’adresse du portefeuille.
S’il n’y a pas une bonne expérience utilisateur, forcer les utilisateurs à l’utiliser nuit aux consommateurs. Comment améliorer l’expérience utilisateur des portails tels que les portefeuilles est une chose importante, par exemple, que vous puissiez signer avec un e-mail ou un identifiant de visage sur l’iPhone, il sera automatiquement lié au portefeuille back-end, mais les utilisateurs n’ont pas à connaître la clé privée qu’ils ont créée en arrière-plan. Je pense que l’abstraction du compte réel, même si ce cycle ne se matérialise pas, se produira certainement avant 2030.
ChainCatcher: Outre la couche 1 et les portefeuilles, quels autres segments vous intéressent? **
Mirza Uddin :*Tout d’abord, je pense que la couche 1 dominera toujours pour toujours. En regardant les cycles précédents, vous pouvez voir que les jetons les plus performants, ou les jetons les plus performants, ont tendance à être de la couche 1.
Vous avez probablement entendu parler du document « protocole gras », pour chaque dollar capturé par la couche DApp, la couche de protocole sera capable de capturer au moins le même dollar, donc la couche 1 est très tentante.
Mais la chose intéressante à propos des crypto-monnaies est qu’il y a une nouvelle génération de couche 1 dans chaque cycle, et je ne pense pas que Solana ou Polyon, qui ont dominé le cycle précédent dans le cycle suivant, fourniront toujours aux utilisateurs les meilleures options et rendements. Bien qu’ils soient toujours les 50 premiers jetons, seul le nouveau protocole peut offrir une innovation et des rendements plus brillants.
La couche 2 est encore relativement précoce et, à mon avis, c’est toujours la plus remarquable d’Arbitrum et d’Optimisme. En outre, je pense que les lancements Layer2 de certaines des meilleures sociétés de cryptographie sont intéressants, tels que Linea, un réseau Layer2 développé par l’équipe ConsenSys, et Layer2 Network Base, incubé par Coinbase. Je ne pense pas que Base aura un jeton parce que Coinbase est une société publique. Mais Linea l’a probablement fait.
Ils auront tous beaucoup d’utilisation et d’applications écologiques, et il y aura même des projets de haut niveau impliqués. Mais je suis un peu baissier sur les rollups de la pile OP. Parce que Coinbase utilise la pile OP, de nombreux projets ont emboîté le pas ces derniers temps, mais je pense que c’est probablement le récit actuel du battage médiatique et que cette tendance disparaîtra bientôt. Parce que la plupart de ces applications n’ont pas assez d’utilisateurs pour évoluer autant.
Et je pense que dans le cycle à venir, RWA est un énorme récit qui ne peut être ignoré, et RWA tokenise des actifs du monde réel comme les bons du Trésor et même les actions. Et je crois que la construction d’une infrastructure de qualité pour toute PDC fera du bien.
J’ai également des réserves sur certaines pistes, telles que NFTFi**, qui dépend beaucoup du prix du NFT lui-même, et le NFT lui-même est positionné comme un produit de niche, donc je ne pense pas qu’il puisse progresser dans le top 100 par capitalisation boursière.
ChainCatcher: Avez-vous des plans clairs pour la phase d’investissement, la région d’investissement, etc.? **
Mirza Uddin : Je n’ai pas de limites dans la phase d’investissement, mais je veux essayer d’entrer dans les premières étapes autant que possible. Nous n’avons pas non plus de préférence géographique claire et nous avons investi dans des projets dans de nombreuses régions telles que le Japon et le Vietnam.
Il est vrai que beaucoup de grands projets d’infrastructure en ce moment viennent des États-Unis et de l’Europe, mais je pense que l’Asie du Sud-Est, l’Asie de l’Est et les États-Unis dominent dans une certaine mesure en termes de répartition des talents. L’Europe, en revanche, est un peu en retard en matière d’innovation.
**12, ChainCatcher: Les scénarios et les applications Web3 semblent avoir échoué à réaliser une énorme percée, quel type ou caractéristiques d’applications pensez-vous être les premiers à franchir le goulot d’étranglement de la croissance des utilisateurs à l’avenir? Quelles sont les directives d’application auxquelles vous avez accordé plus d’attention récemment? **
Mirza Uddin :* L’un d’eux est de transformer la DeFi en une application à faible barrière comme les applications fintech traditionnelles. Par exemple, sans avoir besoin de connaître les crypto-monnaies, si je pouvais utiliser une application normale sur mon téléphone et mettre mon argent dans les gains, je pense que ce serait un énorme cas d’utilisation.
Je pense aussi que les jeux pourraient avoir le potentiel d’attirer un grand nombre d’utilisateurs, comme des millions. Car ce qui est certain, c’est que le gaming est en effet une piste unique qui peut attirer les applications de crypto-monnaie.
Les crypto-monnaies sont donc intéressantes, les projets d’infrastructure parce qu’elles peuvent être larguées par avion aux utilisateurs pour apporter d’énormes retours, de sorte que personne ne se soucie plus de leur adoption à grande échelle. Dans le même temps, les utilisateurs de l’application ne se soucient pas trop de savoir si l’application est construite sur Arbitrum ou Optimism, ils se soucient simplement de savoir si elle est facile à utiliser. Ce n’est donc pas l’infrastructure qui concerne l’adoption massive. Ce sont des applications construites sur une infrastructure qui sont adoptées à grande échelle.
ChainCatcher: De quelle manière examinez-vous le potentiel d’investissement de l’équipe de projet et quelles qualités les fondateurs et les équipes fondatrices sont-ils plus intéressés à investir? **
Mirza Uddin :* Habituellement, j’en donne la priorité – comprennent-ils vraiment les crypto-monnaies? Parce que les crypto-monnaies sont très différentes du monde traditionnel. Même si vous avez des membres de l’Université de Stanford, Goldman Sachs, cela ne signifie pas nécessairement qu’ils comprennent les crypto-monnaies, car l’industrie de la crypto-monnaie est très différente des startups traditionnelles.
Donc, d’abord, j’essaie d’évaluer des sujets fondamentaux tels que depuis combien de temps les fondateurs sont dans l’industrie de la crypto-monnaie et s’ils savent comment développer leurs communautés. Certains entrepreneurs peuvent avoir de bonnes idées et sembler intelligents, mais il faut examiner s’ils savent vraiment comment acquérir des utilisateurs, créer des communautés, obtenir du financement, etc.
Deuxièmement, peuvent-ils faire face à la volatilité? Parce que les crypto-monnaies sont toujours volatiles. La raison pour laquelle nous aimons investir dans un marché baissier est aussi parce que construire dans un marché baissier signifie qu’il peut être un entrepreneur assez déterminé avec une plus grande chance de survivre dans un marché haussier.
En outre, je regarde également s’il y a au moins un fondateur technique dans l’équipe fondatrice, car sinon, cela rendra le développement ultérieur beaucoup plus difficile, par exemple vous devez embaucher un développeur, mais vous ne savez pas comment l’évaluer et vous ne pouvez pas discuter ensemble des routes technologiques clés.
**14、 ChainCatcher: Vous avez mentionné que les antécédents entrepreneuriaux des trois partenaires de Vessel Capital peuvent mieux comprendre et fournir des orientations et des conseils plus pratiques à vos sociétés d’investissement, pouvez-vous partager vos cas d’aide post-investissement? **
Mirza Uddin :* Tout d’abord, nous pouvons les aider à se familiariser avec différents échanges, par exemple pour les aider dans le processus d’inscription.
Deuxièmement, aidez-les à créer une communauté et des médias sociaux. Beaucoup d’équipes fondatrices viennent de milieux techniques et peuvent être très intelligentes, mais elles ne savent pas comment faire connaître leurs projets.
En outre, il y a quelques questions générales mais importantes que nous allons essayer d’aider. Par exemple, dans la tokenomique, de nombreux projets fourniront simplement un grand nombre de récompenses et d’incitations à l’extraction de liquidités, mais une fois ces incitations terminées, le jeton peut faire face à zéro. En tant qu’investisseur, vous devez empêcher que cela se produise aussi rapidement que possible et les amener à repenser les incitations et la façon dont les jetons sont utilisés.
Aidez également à lever des fonds et présentez des investisseurs que nous connaissons bien. Même, certaines expériences dans la constitution d’équipes, l’embauche d’employés et la structuration des régimes de rémunération seront partagées.
** 15, ChainCatcher: Grayscale gagne SEC, ce qui rend tout le monde impatient de l’arrivée des ETF Bitcoin et du marché haussier sur le marché de la cryptographie? Quel jugement portez-vous sur le moment où le prochain marché haussier arrivera? **
Mirza Uddin :** La principale préoccupation qui préoccupe beaucoup de gens est la réglementation, mais je ne pense pas que ce soit une chose à craindre. Après que Ripple et Grayscale aient gagné l’affaire, la SEC pourrait ne pas être aussi agressive sur les crypto-monnaies et tentera plutôt plus de coopération. Cela permet également au capital financier plus traditionnel d’avoir moins peur d’entrer dans la crypto.
L’entrée des conglomérats financiers traditionnels est également le début de chaque nouveau cycle. Tout d’abord, nous voyons des institutions financières traditionnelles comme BlackRock demander des FNB au comptant Bitcoin, ce qui signifie qu’elles considèrent Bitcoin comme un actif réel. Si c’est le cas, plus d’utilisateurs peuvent acheter plus de bitcoins via des ETF, et l’argent coulera lentement dans la vente au détail et d’autres canaux, se débarrassant ainsi de la peur et de l’incertitude du marché, et le marché de la cryptographie se rétablira progressivement. Cela ne se produira pas immédiatement, mais je pense que dans les prochains mois, d’autres organismes interviendront et déploieront des fonds.
En plus de cela, l’émergence d’un ETF Bitcoin se produira au début de l’année prochaine ou dans quelques mois de l’année prochaine. Cela supprimera une fois de plus l’offre et, idéalement, augmentera la demande de Bitcoin. Maintenant que le marché a reçu de grosses sommes d’argent du capital des institutions financières traditionnelles, l’offre est encore plus serrée. Bitcoin peut atteindre 35 000 $ ou même 40 000 $.
Ensuite, le marché de détail déclenchera à nouveau le battage médiatique et le marché explosera progressivement. Après Bitcoin, il sera facile pour les institutions d’étudier Ethereum. Une fois que la théorie sur l’argent imprègne toutes les devises, c’est à ce moment-là que vous verrez tout le taureau courir.
Évidemment, je ne peux pas prédire quand cela se produira, mais je m’attends à ce que d’ici la fin de l’année prochaine, nous voyions de très bonnes tendances de marché. Nous avons encore quelques mois de mouvements latéraux où le marché est juste latéral plutôt que haut, pas super baissier, parce qu’il n’y a pas de facteurs majeurs comme des catalyseurs ou des moteurs pour faire monter ou descendre le marché.