Jetez un coup d’œil au tableau ci-dessous. La corrélation entre le prix du Bitcoin et le montant levé sur le marché des crypto-monnaies est vraiment étonnante. Au fur et à mesure que le prix du bitcoin a baissé, le montant levé a également diminué.
! [Est-ce le moment de creuser le bas vers le haut ?] Examen du ralentissement actuel du point de vue du crypto-capital-risque](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-e84a4fbbd7-dd1a6f-69ad2a.webp)
Il est intéressant de noter que, malgré le fait que les prix du Bitcoin et de l’Ethereum soient plus élevés que le pic du marché haussier de 2018, la collecte de fonds est retombée aux niveaux d’avant 2020. Le bitcoin a en fait rebondi par rapport à ses plus bas de 2022, mais le montant levé continue de diminuer.
Les investisseurs en capital-risque sont souvent considérés comme des chefs de file du marché qui prennent des décisions éclairées et tournées vers l’avenir. Alors pourquoi le capital-risque semble-t-il suivre la tendance générale du marché plutôt que de le dominer ?
Et lorsque le marché s’est légèrement redressé, le montant levé était tombé au niveau de 2018-2019. Savent-ils quelque chose que nous, investisseurs particuliers ordinaires, ne savons pas ? Aujourd’hui, alors que les valorisations sont faibles, ne devrions-nous pas « acheter à la baisse » ? **
Pour le savoir, j’ai contacté plusieurs sociétés de capital-risque crypto et fondateurs de projets DeFi qui ont récemment reçu un financement. Il s’agit de Sachi Kamiya de Polygon Ventures, d’Etiënne de TRGC et d’un investisseur providentiel anonyme (M. Anon) qui ont accepté de donner leur point de vue.
Jaimin, fondateur de Caddi, fournit également des informations précieuses du point de vue d’un constructeur DeFi. Caddi est une extension de navigateur pour économiser de l’argent dans DeFi Swap et vous empêcher de tomber dans des escroqueries. Il a récemment levé 650 000 $ de financement auprès de sociétés de capital-risque, dont Outlier Ventures, OrangeDAO et Psalion VC, ainsi que d’investisseurs providentiels tels que Bryan Pellegrino de Layer Zero, Alex Svanevik de Nansen et Pentoshi.
Quelle est la gravité de la situation ?
Le diagramme fourni par CoinCarp offre une perspective différente. Avec un total de 18,6 milliards de dollars et 1 053 transactions, la collecte de fonds semble bien meilleure qu’en 2020.
! [Est-ce le moment de creuser le bas vers le haut ?] Examen du marché en baisse actuel du point de vue du capital-risque cryptographique](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-279010928a-dd1a6f-69ad2a.webp)
Cependant, le graphique inclut les transactions Web2, telles que les 6,5 milliards de dollars levés pour Stripe, ce qui n’est pas pertinent pour nous.
! [Est-ce le moment de creuser le bas vers le haut ?] Examen du ralentissement actuel du marché du point de vue du capital-risque cryptographique](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-cd311d478a-dd1a6f-69ad2a.webp)
Dans le cas de ma DeFi bien-aimée, il y a eu 175 tours de financement DeFi, levant un total de 779 millions de dollars, avec une moyenne de 4,4 millions de dollars par tour. Il s’agit d’une baisse significative par rapport aux 341 tours de l’année dernière, qui ont permis de lever un total de 3,56 milliards de dollars, soit une moyenne de 10 millions de dollars par tour.
! [Est-ce le moment de creuser le bas vers le haut ?] Examiner le ralentissement actuel du point de vue du capital-risque cryptographique] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-b69192b5bd-dd1a6f-69ad2a.webp)
En conséquence, le financement est devenu encore plus serré, le montant moyen par tour ayant chuté de plus de 55 %.
Malheureusement, l’espace DeFi est en fait le deuxième secteur le moins performant après les NFT. Au cours des 365 derniers jours, les protocoles DeFi n’ont levé que 1,14 milliard de dollars, tandis que les startups CeFi ont levé 2 milliards de dollars. Où est notre avenir décentralisé ?
! [Est-ce le moment de creuser le bas vers le haut ?] Examiner le ralentissement actuel du marché du point de vue du capital-risque cryptographique] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-34af17f1ea-dd1a6f-69ad2a.webp)
À y regarder de plus près, les échanges dominent en matière de financement de la DeFi. Ils représentaient 38 % de l’ensemble des financements au troisième trimestre de 2023.
! [Est-ce le moment de creuser le bas vers le haut ?] Examen du ralentissement actuel du point de vue du crypto-capital-risque](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-8982761aa9-dd1a6f-69ad2a.webp)
Dans l’ensemble, plusieurs sociétés de crypto-monnaies licencient du personnel en raison de pénuries de financement, Yuga Labs, Ledger et Chainalysis ayant annoncé des licenciements massifs la semaine dernière.
Malgré le marché baissier, une poignée de protocoles ont réussi à lever des fonds importants. Cela donne aux investisseurs l’espoir de ne pas abandonner complètement les crypto-monnaies et la DeFi. En fait, Blockchain Capital a récemment levé 580 millions de dollars pour investir dans des projets de DeFi, de jeux et d’infrastructure.
Lorsqu’on lui a demandé comment il voyait actuellement le marché de la collecte de fonds du point de vue d’un constructeur de DeFi, Jaimin a commenté que « tout comme les conditions macroéconomiques n’ont pas changé, le marché est à son pire niveau au cours des dernières années ». Sachi de Polygon Ventures a exprimé un sentiment similaire, en disant:
Le sentiment général du capital-risque crypto est baissier. En raison de la négativité, moins de projets en phase de démarrage reçoivent des capitaux.
Les investisseurs providentiels de M. Anon ont avancé les chiffres « probablement seulement 10 % du volume des transactions pendant un marché haussier ».
Par rapport aux marchés baissiers passés, Etiënne note que « contrairement à 2019, il y a maintenant de l’argent réel qui stagne hors site. Qu’en est-il de 2019 ? Complètement zéro. "
C’est pourquoi le marché offre encore de belles opportunités. M. Anon, Etiënne et Sachi sont tous d’accord pour dire que c’est le moment idéal pour rechercher des transactions sans évaluations folles, notant que les investisseurs « peuvent prendre le temps de faire preuve de diligence raisonnable sur chaque projet, mais le capital-risque est davantage axé sur les mesures des utilisateurs et l’adoption réelle ». "
Il est intéressant de noter que c’est précisément la chose la plus difficile pour les projets de start-up. « Les investisseurs veulent voir une croissance exponentielle, qu’il s’agisse de revenus, d’utilisateurs, de TVL ou de volume dans notre cas », a déclaré Jaimin.
La croissance « durable » sur ce marché est très difficile, il y a très peu d’afflux de nouvelles personnes, la volatilité est faible, les prix sont déprimés et le sentiment général est mauvais. La vision seule ne suffit pas. "
Sachi conclut avec optimisme : « Il est logique d’investir maintenant, car certains de ces projets seront performants lors du prochain cycle. » "
Pourquoi avons-nous besoin de crypto-ventures ?
Il y a beaucoup de méfiance, d’hostilité et de négativité dans la communauté crypto envers le capital-risque crypto. La raison principale est évidente : prendre les investisseurs particuliers comme une porte de sortie vers la liquidité.
! [Est-ce le moment de creuser le bas vers le haut ?] Examen du ralentissement actuel du marché du point de vue du capital-risque cryptographique](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-59c679ab43-dd1a6f-69ad2a.webp)
Algod croit que les meilleurs projets seront ceux qui feront une offre équitable sans capital-risque, car les gens se rendent compte qu’ils ne veulent pas sortir de liquidités. Dans un autre article, il a également partagé que le financement par capital-risque sera un catalyseur baissier par rapport à 2021, « donner la priorité à la communauté sera clé, et les projets commencent à réaliser que le volume des transactions n’est pas déterminé par le capital-risque, mais par les investisseurs ordinaires ». "
Certains investisseurs non cryptographiques partagent également ce point de vue.
Par exemple, dans une interview accordée à Bloomberg, Jason Calacanis, un investisseur providentiel chez Robinhood, Uber et Superhuman, a mis en garde contre les graves conséquences de « l’escroquerie » des sociétés de capital-risque dans les crypto-monnaies qui vendent des jetons cryptographiques aux investisseurs particuliers.
Calacanis pense que bon nombre de ces jetons sont des titres, que les sociétés de capital-risque revendent à des investisseurs particuliers involontaires. Il prédit que les entreprises et les sociétés de capital-risque qui vendent sciemment des jetons « sans valeur » feront face à d’importantes poursuites judiciaires et même à des accusations criminelles.
Ainsi...... Pouvons-nous ignorer complètement l’investissement en capital-risque crypto ? La plus grande préoccupation est de savoir à quel point ces « émissions équitables » sont « équitables ».
Selon M. Anon, « une offre équitable n’est pas équitable parce que les équipes et les initiés en sont informés avant le lancement réel et peuvent saisir des liquidités. Jaimin s’est montré sceptique, affirmant qu’il est peu probable que la version actuelle soit vraiment « juste » parce que les gens peuvent la manipuler de diverses manières et que « le dumping mutuel existera toujours ».
Etiënne de TRGC abonde dans le même sens : « Bon départ ou pas, la motivation pour gagner de l’argent reste la même. Les investisseurs particuliers ne sont pas innocents. Les traders de détail sont des joueurs de marché avec moins de capital. "
Cela étant dit, Sachi a déclaré qu’une offre équitable pourrait être efficace pour les fondateurs qui ont déjà de l’expérience dans la gestion de sociétés de crypto-monnaies. Tous les répondants semblaient d’accord pour dire que l’émission équitable est un jeu difficile pour les nouveaux fondateurs et ceux qui n’ont pas de ressources initiales.
Personnellement, j’aime la distribution équitable. La naissance de YFI et d’INV reste mon plus beau souvenir de l’été 2020 de la DeFi. J’espère que nous verrons une émission vraiment équitable lors du prochain marché haussier.
Mais j’ose dire que le capital-risque joue un rôle important dans la cryptographie, en fournissant initialement des injections de fonds, du mentorat, des opportunités de réseautage et même en renforçant la crédibilité des projets dans l’ensemble du secteur.
Que pouvons-nous apprendre des entreprises cryptographiques ?
C’est la question principale qui m’a poussé à écrire cet article.
Comme vous pouvez le voir sur le graphique du montant du Bitcoin par rapport au montant de la collecte de fonds, il semble que le montant de la collecte de fonds ne fasse que suivre la tendance du prix du Bitcoin plutôt que de la dominer, ce qui est un peu décevant. On s’attend à ce que les investisseurs en capital-risque avisés anticipent les mouvements du marché et augmentent le montant levé à la fin d’un marché baissier, ce qui leur permet d’encaisser dans un marché haussier.
Sachi fournit des informations précieuses :
Le capital-risque ne suit pas tous les tendances du marché. Certains investisseurs en capital-risque, en particulier aux États-Unis, ont tendance à investir en fonction des tendances du marché. Mais ce n’est pas le cas pour de nombreux investisseurs en capital-risque asiatiques – en fait, ils deviennent plus actifs pendant les marchés baissiers en raison des opportunités.
Les investisseurs providentiels de M. Anon ont ajouté que le projet avait levé des fonds pendant le marché baissier, mais qu’il « n’a fait des annonces que lorsque cela avait plus de sens pour eux ». "
Ensuite, le capital-risque a également une période de blocage des jetons, ce qui rend la stratégie de retrait plus compliquée. Je pense qu’investir pendant un marché baissier permettrait au capital-risque de vendre des jetons à la fin de la période de blocage pour réaliser un profit. D’un autre côté, si les investisseurs en capital-risque investissent pendant un marché haussier, ils devront peut-être vendre pendant un marché baissier, ce qui fera baisser davantage le prix déjà déprimé des altcoins.
Le timing semble insaisissable. M. Anon a déclaré ce qui suit :
Il y a de l’incertitude au sujet du TGE. Je pense qu’au moins les grands projets attendront le meilleur moment de démarrage, et avec une bonne structure de verrouillage, il est toujours possible de faire un profit après la fin de l’allocation de falaise.
Sachi de Polygon Ventures m’a dit que lorsqu’ils envisagent de débloquer, ils prennent en compte différents éléments en fonction de la qualité du projet, ce qui favorise des périodes de blocage plus courtes. Mais ils tiendront compte de la façon dont l’équipe est native de la crypto-monnaie.
La gestion des tokens nécessite des compétences (par exemple, la cotation sur les bourses, les teneurs de marché, etc.). Plus l’équipe est native, plus le projet a de chances d’être couronné de succès à long terme.
Alors, quelles leçons pouvons-nous tirer du capital-risque? **
Etienne 的answerequivalent direct:
Haha, non.
N’écoutez pas aveuglément le capital-risque. J’ai coupé le son de 95 % de mes VC sur toutes les plateformes. Je recommande vivement les vieux renards comme Howard Marks, Nassim Taleb, Warren Buffett, Stan Druckenmiller, Ed Thorp, Jim Simons, Mark Spitznagel et d’autres.
Il y a une exception ici. Je n’écoute que des investisseurs en capital-risque comme Mike Moritz ou Doug Leone qui ont 30 ans d’expérience. Au lieu des gens « J’ai gagné de l’argent avec le jeton XYZ, maintenant laissez-moi enseigner l’investissement », ils sont les pires. Nous ne pouvons rien apprendre d’eux.
Le conseil de M. Anon est simple. Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier. « Même certains investisseurs en capital-risque ont fait cette erreur et ont perdu beaucoup d’argent. » En tant qu’utilisateurs de cryptomonnaies, « nous devrions essayer d’éduquer les gens sur le projet, de partager des commentaires et des suggestions, etc. » C’est très précieux pour les utilisateurs de l’autorité. "
Sachi offre des conseils pratiques. « Il est important de poser les bonnes questions et de faire ses propres recherches. Par exemple : S’agit-il de mesures réelles pour les utilisateurs ? Le fondateur est-il crédible ? "
Les investisseurs particuliers doivent comprendre que lorsqu’un projet est annoncé (par exemple, la conclusion d’un partenariat avec une grande entreprise ou un grand projet), les choses ne sont pas aussi simples qu’elles en ont l’air. La conclusion d’accords et d’incitations implique un certain nombre d’éléments mobiles qui peuvent ne pas faire partie de l’annonce (par exemple, les échanges de jetons, les subventions, les incitations, etc.). Les investisseurs particuliers doivent toujours se demander si un protocole est vraiment adopté de manière organique et investir en conséquence.
—— Polygon Ventures 的 Sachi Kamia
Jaimin met également l’accent sur la gestion des risques :
Je conseille aux gens d’apprendre quelque chose de nouveau, de lire et de continuer à apprendre, la DeFi évolue très rapidement, et acquérir des connaissances dans votre domaine d’intérêt peut apporter beaucoup d’avantages : vous pouvez raisonner et créer de la valeur pour le projet.
Il ne s’agit pas de conseils en investissement, mais il semble que nous, les investisseurs particuliers, puissions obtenir de meilleurs résultats dans le domaine des cryptomonnaies. Bien sûr, comme les investisseurs particuliers, le capital-risque sera également FOMO, les points chauds de l’investissement. Mon conseil est de faire vos propres recherches et de comprendre le récit, pas seulement de copier.
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Est-il temps d’aller au fond des choses ? Un regard sur le marché léthargique actuel du point de vue du capital-risque crypto
Rédigé par IGNAS | RECHERCHE DEFI
Compilé: DeepTide TechFlow
Jetez un coup d’œil au tableau ci-dessous. La corrélation entre le prix du Bitcoin et le montant levé sur le marché des crypto-monnaies est vraiment étonnante. Au fur et à mesure que le prix du bitcoin a baissé, le montant levé a également diminué.
! [Est-ce le moment de creuser le bas vers le haut ?] Examen du ralentissement actuel du point de vue du crypto-capital-risque](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-e84a4fbbd7-dd1a6f-69ad2a.webp)
Il est intéressant de noter que, malgré le fait que les prix du Bitcoin et de l’Ethereum soient plus élevés que le pic du marché haussier de 2018, la collecte de fonds est retombée aux niveaux d’avant 2020. Le bitcoin a en fait rebondi par rapport à ses plus bas de 2022, mais le montant levé continue de diminuer.
Les investisseurs en capital-risque sont souvent considérés comme des chefs de file du marché qui prennent des décisions éclairées et tournées vers l’avenir. Alors pourquoi le capital-risque semble-t-il suivre la tendance générale du marché plutôt que de le dominer ?
Et lorsque le marché s’est légèrement redressé, le montant levé était tombé au niveau de 2018-2019. Savent-ils quelque chose que nous, investisseurs particuliers ordinaires, ne savons pas ? Aujourd’hui, alors que les valorisations sont faibles, ne devrions-nous pas « acheter à la baisse » ? **
Pour le savoir, j’ai contacté plusieurs sociétés de capital-risque crypto et fondateurs de projets DeFi qui ont récemment reçu un financement. Il s’agit de Sachi Kamiya de Polygon Ventures, d’Etiënne de TRGC et d’un investisseur providentiel anonyme (M. Anon) qui ont accepté de donner leur point de vue.
Jaimin, fondateur de Caddi, fournit également des informations précieuses du point de vue d’un constructeur DeFi. Caddi est une extension de navigateur pour économiser de l’argent dans DeFi Swap et vous empêcher de tomber dans des escroqueries. Il a récemment levé 650 000 $ de financement auprès de sociétés de capital-risque, dont Outlier Ventures, OrangeDAO et Psalion VC, ainsi que d’investisseurs providentiels tels que Bryan Pellegrino de Layer Zero, Alex Svanevik de Nansen et Pentoshi.
Quelle est la gravité de la situation ?
Le diagramme fourni par CoinCarp offre une perspective différente. Avec un total de 18,6 milliards de dollars et 1 053 transactions, la collecte de fonds semble bien meilleure qu’en 2020.
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Cependant, le graphique inclut les transactions Web2, telles que les 6,5 milliards de dollars levés pour Stripe, ce qui n’est pas pertinent pour nous.
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Dans le cas de ma DeFi bien-aimée, il y a eu 175 tours de financement DeFi, levant un total de 779 millions de dollars, avec une moyenne de 4,4 millions de dollars par tour. Il s’agit d’une baisse significative par rapport aux 341 tours de l’année dernière, qui ont permis de lever un total de 3,56 milliards de dollars, soit une moyenne de 10 millions de dollars par tour.
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En conséquence, le financement est devenu encore plus serré, le montant moyen par tour ayant chuté de plus de 55 %.
Malheureusement, l’espace DeFi est en fait le deuxième secteur le moins performant après les NFT. Au cours des 365 derniers jours, les protocoles DeFi n’ont levé que 1,14 milliard de dollars, tandis que les startups CeFi ont levé 2 milliards de dollars. Où est notre avenir décentralisé ?
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À y regarder de plus près, les échanges dominent en matière de financement de la DeFi. Ils représentaient 38 % de l’ensemble des financements au troisième trimestre de 2023.
! [Est-ce le moment de creuser le bas vers le haut ?] Examen du ralentissement actuel du point de vue du crypto-capital-risque](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-8982761aa9-dd1a6f-69ad2a.webp)
Dans l’ensemble, plusieurs sociétés de crypto-monnaies licencient du personnel en raison de pénuries de financement, Yuga Labs, Ledger et Chainalysis ayant annoncé des licenciements massifs la semaine dernière.
Malgré le marché baissier, une poignée de protocoles ont réussi à lever des fonds importants. Cela donne aux investisseurs l’espoir de ne pas abandonner complètement les crypto-monnaies et la DeFi. En fait, Blockchain Capital a récemment levé 580 millions de dollars pour investir dans des projets de DeFi, de jeux et d’infrastructure.
Lorsqu’on lui a demandé comment il voyait actuellement le marché de la collecte de fonds du point de vue d’un constructeur de DeFi, Jaimin a commenté que « tout comme les conditions macroéconomiques n’ont pas changé, le marché est à son pire niveau au cours des dernières années ». Sachi de Polygon Ventures a exprimé un sentiment similaire, en disant:
Le sentiment général du capital-risque crypto est baissier. En raison de la négativité, moins de projets en phase de démarrage reçoivent des capitaux.
Les investisseurs providentiels de M. Anon ont avancé les chiffres « probablement seulement 10 % du volume des transactions pendant un marché haussier ».
Par rapport aux marchés baissiers passés, Etiënne note que « contrairement à 2019, il y a maintenant de l’argent réel qui stagne hors site. Qu’en est-il de 2019 ? Complètement zéro. "
C’est pourquoi le marché offre encore de belles opportunités. M. Anon, Etiënne et Sachi sont tous d’accord pour dire que c’est le moment idéal pour rechercher des transactions sans évaluations folles, notant que les investisseurs « peuvent prendre le temps de faire preuve de diligence raisonnable sur chaque projet, mais le capital-risque est davantage axé sur les mesures des utilisateurs et l’adoption réelle ». "
Il est intéressant de noter que c’est précisément la chose la plus difficile pour les projets de start-up. « Les investisseurs veulent voir une croissance exponentielle, qu’il s’agisse de revenus, d’utilisateurs, de TVL ou de volume dans notre cas », a déclaré Jaimin.
La croissance « durable » sur ce marché est très difficile, il y a très peu d’afflux de nouvelles personnes, la volatilité est faible, les prix sont déprimés et le sentiment général est mauvais. La vision seule ne suffit pas. "
Sachi conclut avec optimisme : « Il est logique d’investir maintenant, car certains de ces projets seront performants lors du prochain cycle. » "
Pourquoi avons-nous besoin de crypto-ventures ?
Il y a beaucoup de méfiance, d’hostilité et de négativité dans la communauté crypto envers le capital-risque crypto. La raison principale est évidente : prendre les investisseurs particuliers comme une porte de sortie vers la liquidité.
! [Est-ce le moment de creuser le bas vers le haut ?] Examen du ralentissement actuel du marché du point de vue du capital-risque cryptographique](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-59c679ab43-dd1a6f-69ad2a.webp)
Algod croit que les meilleurs projets seront ceux qui feront une offre équitable sans capital-risque, car les gens se rendent compte qu’ils ne veulent pas sortir de liquidités. Dans un autre article, il a également partagé que le financement par capital-risque sera un catalyseur baissier par rapport à 2021, « donner la priorité à la communauté sera clé, et les projets commencent à réaliser que le volume des transactions n’est pas déterminé par le capital-risque, mais par les investisseurs ordinaires ». "
Certains investisseurs non cryptographiques partagent également ce point de vue.
Par exemple, dans une interview accordée à Bloomberg, Jason Calacanis, un investisseur providentiel chez Robinhood, Uber et Superhuman, a mis en garde contre les graves conséquences de « l’escroquerie » des sociétés de capital-risque dans les crypto-monnaies qui vendent des jetons cryptographiques aux investisseurs particuliers.
Calacanis pense que bon nombre de ces jetons sont des titres, que les sociétés de capital-risque revendent à des investisseurs particuliers involontaires. Il prédit que les entreprises et les sociétés de capital-risque qui vendent sciemment des jetons « sans valeur » feront face à d’importantes poursuites judiciaires et même à des accusations criminelles.
Ainsi...... Pouvons-nous ignorer complètement l’investissement en capital-risque crypto ? La plus grande préoccupation est de savoir à quel point ces « émissions équitables » sont « équitables ».
Selon M. Anon, « une offre équitable n’est pas équitable parce que les équipes et les initiés en sont informés avant le lancement réel et peuvent saisir des liquidités. Jaimin s’est montré sceptique, affirmant qu’il est peu probable que la version actuelle soit vraiment « juste » parce que les gens peuvent la manipuler de diverses manières et que « le dumping mutuel existera toujours ».
Etiënne de TRGC abonde dans le même sens : « Bon départ ou pas, la motivation pour gagner de l’argent reste la même. Les investisseurs particuliers ne sont pas innocents. Les traders de détail sont des joueurs de marché avec moins de capital. "
Cela étant dit, Sachi a déclaré qu’une offre équitable pourrait être efficace pour les fondateurs qui ont déjà de l’expérience dans la gestion de sociétés de crypto-monnaies. Tous les répondants semblaient d’accord pour dire que l’émission équitable est un jeu difficile pour les nouveaux fondateurs et ceux qui n’ont pas de ressources initiales.
Personnellement, j’aime la distribution équitable. La naissance de YFI et d’INV reste mon plus beau souvenir de l’été 2020 de la DeFi. J’espère que nous verrons une émission vraiment équitable lors du prochain marché haussier.
Mais j’ose dire que le capital-risque joue un rôle important dans la cryptographie, en fournissant initialement des injections de fonds, du mentorat, des opportunités de réseautage et même en renforçant la crédibilité des projets dans l’ensemble du secteur.
Que pouvons-nous apprendre des entreprises cryptographiques ?
C’est la question principale qui m’a poussé à écrire cet article.
Comme vous pouvez le voir sur le graphique du montant du Bitcoin par rapport au montant de la collecte de fonds, il semble que le montant de la collecte de fonds ne fasse que suivre la tendance du prix du Bitcoin plutôt que de la dominer, ce qui est un peu décevant. On s’attend à ce que les investisseurs en capital-risque avisés anticipent les mouvements du marché et augmentent le montant levé à la fin d’un marché baissier, ce qui leur permet d’encaisser dans un marché haussier.
Sachi fournit des informations précieuses :
Le capital-risque ne suit pas tous les tendances du marché. Certains investisseurs en capital-risque, en particulier aux États-Unis, ont tendance à investir en fonction des tendances du marché. Mais ce n’est pas le cas pour de nombreux investisseurs en capital-risque asiatiques – en fait, ils deviennent plus actifs pendant les marchés baissiers en raison des opportunités.
Les investisseurs providentiels de M. Anon ont ajouté que le projet avait levé des fonds pendant le marché baissier, mais qu’il « n’a fait des annonces que lorsque cela avait plus de sens pour eux ». "
Ensuite, le capital-risque a également une période de blocage des jetons, ce qui rend la stratégie de retrait plus compliquée. Je pense qu’investir pendant un marché baissier permettrait au capital-risque de vendre des jetons à la fin de la période de blocage pour réaliser un profit. D’un autre côté, si les investisseurs en capital-risque investissent pendant un marché haussier, ils devront peut-être vendre pendant un marché baissier, ce qui fera baisser davantage le prix déjà déprimé des altcoins.
Le timing semble insaisissable. M. Anon a déclaré ce qui suit :
Il y a de l’incertitude au sujet du TGE. Je pense qu’au moins les grands projets attendront le meilleur moment de démarrage, et avec une bonne structure de verrouillage, il est toujours possible de faire un profit après la fin de l’allocation de falaise.
Sachi de Polygon Ventures m’a dit que lorsqu’ils envisagent de débloquer, ils prennent en compte différents éléments en fonction de la qualité du projet, ce qui favorise des périodes de blocage plus courtes. Mais ils tiendront compte de la façon dont l’équipe est native de la crypto-monnaie.
La gestion des tokens nécessite des compétences (par exemple, la cotation sur les bourses, les teneurs de marché, etc.). Plus l’équipe est native, plus le projet a de chances d’être couronné de succès à long terme.
Alors, quelles leçons pouvons-nous tirer du capital-risque? **
Etienne 的answerequivalent direct:
Haha, non.
N’écoutez pas aveuglément le capital-risque. J’ai coupé le son de 95 % de mes VC sur toutes les plateformes. Je recommande vivement les vieux renards comme Howard Marks, Nassim Taleb, Warren Buffett, Stan Druckenmiller, Ed Thorp, Jim Simons, Mark Spitznagel et d’autres.
Il y a une exception ici. Je n’écoute que des investisseurs en capital-risque comme Mike Moritz ou Doug Leone qui ont 30 ans d’expérience. Au lieu des gens « J’ai gagné de l’argent avec le jeton XYZ, maintenant laissez-moi enseigner l’investissement », ils sont les pires. Nous ne pouvons rien apprendre d’eux.
Le conseil de M. Anon est simple. Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier. « Même certains investisseurs en capital-risque ont fait cette erreur et ont perdu beaucoup d’argent. » En tant qu’utilisateurs de cryptomonnaies, « nous devrions essayer d’éduquer les gens sur le projet, de partager des commentaires et des suggestions, etc. » C’est très précieux pour les utilisateurs de l’autorité. "
Sachi offre des conseils pratiques. « Il est important de poser les bonnes questions et de faire ses propres recherches. Par exemple : S’agit-il de mesures réelles pour les utilisateurs ? Le fondateur est-il crédible ? "
Jaimin met également l’accent sur la gestion des risques :
Je conseille aux gens d’apprendre quelque chose de nouveau, de lire et de continuer à apprendre, la DeFi évolue très rapidement, et acquérir des connaissances dans votre domaine d’intérêt peut apporter beaucoup d’avantages : vous pouvez raisonner et créer de la valeur pour le projet.
Il ne s’agit pas de conseils en investissement, mais il semble que nous, les investisseurs particuliers, puissions obtenir de meilleurs résultats dans le domaine des cryptomonnaies. Bien sûr, comme les investisseurs particuliers, le capital-risque sera également FOMO, les points chauds de l’investissement. Mon conseil est de faire vos propres recherches et de comprendre le récit, pas seulement de copier.