! [La blockchain de JPMorgan est inférieure à la pyramide de Ponzi aux yeux des investisseurs particuliers] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-bc092b6617-dd1a6f-69ad2a.webp)
** Blockchain apparemment calme, il y a toujours quelque chose de nouveau. **
Il y a quelques jours, JPMorgan Chase a lancé le premier service de règlement de collatéral utilisant la technologie blockchain, qui est une nouvelle expérience dans l’application de la blockchain institutionnelle traditionnelle de Wall Street, lorsque le marché est chaud, ce n’est qu’une nouvelle d’entreprise qu’il est facile d’ignorer. Cependant, avec les turbulences continues du marché et les attentes indicibles entremêlées cette année, et le récit de l’industrie de la cryptographie visiblement réduit, le développement des actifs numériques a une fois de plus reflété les yeux de Wall Street.
Que font les institutions ? Si vous regardez de plus près, les institutions traditionnelles telles que Morgan, Wells Fargo et Citi utilisent toutes des applications blockchain dans les processus internes de l’entreprise ou les transactions financières, et ces mouvements indépendants sont ignorés par la plupart des utilisateurs.
Du point de vue de l’industrie, les institutions de Wall Street et les utilisateurs du bas de l’échelle sont séparés, et les institutions qui sont éloignées peuvent promouvoir le développement technologique ou expérimenter des applications émergentes, mais pour les utilisateurs du bas, il est difficile de convertir en avantages de valeur prévisible, ce qui est une action invalide, même inférieure au stade sanglant arrosé par l’eau de Ponzi.
Au milieu du consensus qui divise, la blockchain est toujours seule.
01 Que font les institutions ?
Le 10 octobre, le géant bancaire mondial JPMorgan Chase a déclaré qu’il avait lancé le premier réseau de règlement de garanties client basé sur la blockchain, TCN, les premières parties commerciales étant BlackRock et Barclays, où BlackRock a tokenisé sa part dans le Money Market Fund (MMF) et a transféré les jetons comme garantie pour les transactions de produits dérivés de gré à gré entre les deux institutions à Barclays pour finaliser la transaction.
Bien que la véritable application soit la première à atterrir, en septembre de cette année, JPMorgan Chase aurait étudié et exploré un système de paiement et de règlement numérique basé sur la blockchain. Selon des personnes proches du dossier, JPMorgan Chase a conçu et développé une architecture d’infrastructure relativement complète pour le système, mais le projet doit être basé sur des jetons de dépôt numériques, c’est-à-dire une version numérique des dépôts des clients, ce qui est temporairement difficile à faire avancer en raison des turbulences réglementaires aux États-Unis.
Du point de vue de la disposition de JPMorgan dans la blockchain, on peut également dire qu’elle a des racines profondes.
JPMorgan a été la première à prévoir l’efficacité de la technologie blockchain parmi les institutions traditionnelles, et en 2015, lorsque JPMorgan Chase a formé une nouvelle division de produits pour évaluer les fournisseurs de technologie potentiels de la banque, du cloud aux solutions Big Data, la blockchain a attiré son attention dans le processus. Lorsque Morgan a analysé les blockchains bien connues de l’industrie, il a constaté que, de l’Ethereum à usage général à la formation d’actifs numériques, de Ripple alors en plein essor à Hyperledger, qui est considéré comme le plus facile à utiliser, aucun des projets ne peut vraiment répondre aux conditions financières et aux besoins complexes du secteur bancaire.
Afin d’améliorer l’efficacité, Juno n’était à l’époque qu’une chaîne privée, entièrement contrôlée par JPMorgan Chase, mais en raison du manque de maturité technique, en 2016, Morgan a abandonné ce pilote et a ouvert Juno en tant que co-construction industrielle à la Fondation Hyperledger.
Après le deuxième plus grand produit est la blockchain autorisée par Quorum, après avoir expérimenté le pilote de Juno, JPMorgan Chase a ajusté l’architecture de la chaîne privée à une chaîne autorisée, ou chaîne d’alliance, et le produit à ce stade a des attributs préliminaires de l’industrie. En tant que projet qui intègre la machine virtuelle Ethereum (EVM) et la sidechain, l’architecture et la technologie de Quorum dépendent fortement d’Ethereum EVM et du langage des contrats intelligents Solidity, qui est inévitablement limité par Ethereum, et pour les développeurs bancaires, la complexité technique est difficile à suivre, de sorte que Quorum, bien que toujours en cours d’exécution, n’est intégré dans le paysage blockchain de Morgan que comme couche sous-jacente du produit, et n’est pas bien connu.
En 2019, JPMorgan a de nouveau lancé JPM Coin, un stablecoin interne ancré au dollar américain, qui permet le règlement instantané des transactions entre les clients dans le cadre des paiements de gros (paiements importants entre banques ou pays). Le système, qui propose des transactions libellées en dollars et en euros, a traité environ 300 milliards de dollars.
Après avoir jeté les bases et le système de paiement, Morgan a continué à faire des allers-retours dans l’exploration stratégique de la blockchain et la protection de la marque, jusqu’en 2020, Morgan a finalement parié sur la blockchain, en octobre 2020, Morgan a officiellement créé une filiale blockchain Onyx, avec Quorum comme noyau technique, a lancé le service d’échange d’informations liées au paiement blockchain Link, le système de compensation DLT Coins s, la plate-forme d’actifs numériques Onyx, le développement de la technologie de la plate-forme de partage Lancement de la blockchain, À ce stade, le territoire de la blockchain de Morgan a officiellement pris forme, donnant le coup d’envoi de son prélude au développement de la blockchain.
! [La blockchain de JPMorgan est inférieure à la pyramide de Ponzi aux yeux des investisseurs particuliers] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-c969d39598-dd1a6f-69ad2a.webp)
Mise en page de la blockchain JPMorgan Chase, source : site officiel de JPMorgan Chase
Selon Tyrone Lobvan, responsable de la division blockchain d’Onyx, d’autres institutions financières exécutant des nœuds et des actifs tokenisés sur Onyx jusqu’à présent incluent Goldman Sachs, DBS, BNP Paribas et d’autres, qui ont également décrit que JPMorgan Chase peut fournir des services de crédit et de rachat aux clients institutionnels par l’intermédiaire d’Onyx, en fournissant des garanties sous forme d’obligations du Trésor tokenisées pour emprunter de l’argent, avec des gains d’efficacité significatifs, et même en empruntant 1 milliard de dollars en 3 heures. **
Dans l’ensemble, la blockchain, en tant que registre autorisé distribué, présente les caractéristiques de moins de friction, de confiance divisible et de création de liquidité dans la finance, de sorte que pour la structure de Wall Street, en plus de l’utilisation de la cryptographie, la blockchain joue également un rôle important dans l’amélioration de l’efficacité et est largement utilisée dans l’optimisation des processus, en particulier dans l’essor de la tokenisation dans le boom actuel des RWA.
Selon les statistiques gyroscopiques, en plus de Morgan, Goldman Sachs, DBS, UBS, Santander, Société Générale, Hamilton Lane et de nombreuses autres institutions traditionnelles ont commencé à explorer la piste, en prenant UBS comme exemple, qui a mené un projet pilote RAW sur Ethereum dès 2021 et a émis avec succès 50 millions de dollars de titres de créance tokenisés en décembre de l’année dernière.
! [La blockchain de JPMorgan est inférieure à la pyramide de Ponzi aux yeux des investisseurs particuliers] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-3be19384bf-dd1a6f-69ad2a.webp)
Mise en page des PDC de certaines institutions traditionnelles, source d’information publique
À la fin du mois de septembre de cette année, il y avait 93 événements de financement blockchain d’un montant unique de plus de 100 millions de yuans, avec un montant total de 23,642 milliards de yuans, dont les avantages de la voie de l’infrastructure ont été mis en évidence, avec un montant de 6,722 milliards de yuans, soit 28,43%, se classant au premier rang de toutes les pistes.
! [La blockchain de JPMorgan est inférieure à la pyramide de Ponzi aux yeux des investisseurs particuliers] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-29f8ffbf66-dd1a6f-69ad2a.webp)
En 2023, la proportion du domaine du financement blockchain à grande échelle dans le monde dépasse les 100 millions de yuans, source : Gyro Research Institute
On peut voir que les grandes institutions qui semblent être éloignées de l’application sous-jacente sont plus préoccupées par la technologie sous-jacente et l’application tokenisée, mais ce point de vue, dans l’esprit des utilisateurs de l’industrie, est diamétralement opposé.
02、Qu’est-ce qui intéresse les utilisateurs du marché ?
**Pour en revenir à l’espace crypto, le marché de cette année, sans hauts et bas et sans grandeur, est plus approprié pour utiliser le mot mort. **
Du point de vue de l’environnement extérieur, des guerres fréquentes, l’inflation est difficile à réprimer, après plusieurs opérations difficiles, le taux d’intérêt effectif des fonds fédéraux américains a grimpé à la fourchette de 5,25% ~ 5,50%, un nouveau sommet depuis 2006, la liquidité des actifs à risque est considérablement retirée, correspondant à la forte hausse des actifs anti-inflation, les prix de l’or ont une fois bondi à 2085,4 dollars américains / once, ce qui est considéré comme le prix de détail de l’or japonais Tanaka prix de vente au comptoir de l’or industriel des métaux précieux Tanaka le 5 septembre a dépassé la barre des 10 000 yens par gramme, Il atteint 10 100 yens le gramme. Sur le plan technologique, l’IA est revenue en force, et les grands modèles sont devenus populaires, s’emparant une fois de plus de l’espace de survie du financement des projets Web3.
**Du point de vue de l’environnement interne, des applications non représentatives ont émergé, les points chauds sont extrêmement limités, le différend entre Hong Kong et Singapour s’est progressivement arrêté, et le sujet de la spéculation sur les ETF BlackRock à lui seul traîne comme du riz froid depuis au moins 3 mois, et les fausses nouvelles du « saut de fée » du marché se poursuivent. **Selon les calculs incomplets de BlockBeats, le nombre de parties de projet, d’échanges et de communautés dans l’industrie des crypto-monnaies a été suspendu de 9 en 2021, 17 en 2022 et 27 en 2023. En 2023, la croissance des projets d’arrêt s’accélère, passant d’une moyenne de 1 par mois à un maximum de 5 par mois.
Superposition baissière interne et externe, le marché n’est naturellement pas beau. Le BTC a continué à osciller autour de 26 000 $ après avoir atteint son point le plus bas à la fin de 22, et même après avoir franchi les 30 000 $ dans le bien des ETF institutionnels, il a rapidement reculé, maintenant à 27 261 $, en baisse de 58 % par rapport au sommet de l’année dernière. En ce qui concerne la valeur marchande des stablecoins, au 16 octobre, la valeur marchande totale des stablecoins a chuté pendant 19 mois consécutifs, tombant à un nouveau plus bas de 120,9 milliards de dollars, le niveau le plus bas depuis septembre 2021, et au cours de la dernière semaine, en plus d’une légère augmentation de l’USDT, la valeur marchande des trois principaux stablecoins centralisés tels que l’USDC, le BUSD et le TUSD a continué de diminuer, avec une dépréciation totale de plus de 500 millions de dollars en une semaine, et le niveau du pouvoir d’achat du marché est inquiétant.
! [La blockchain de JPMorgan est inférieure à la pyramide de Ponzi aux yeux des investisseurs particuliers] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-f68beb0f5c-dd1a6f-69ad2a.webp)
Évolution de la capitalisation boursière des stablecoins grand public, source Coingecko
Dans ce contexte, les émotions inondent le marché, les pièces de monnaie mèmes sont répandues, pour les utilisateurs de crypto-monnaies, le plus grand marché cette année est l’inscription de Bitcoin NFT, faisant à lui seul monter le marché unilatéral, l’application la plus en vogue est Friend.Tech, car tout le monde peut émettre des pièces. ** Peu importe à quel point les termes techniques tels que Layer2, ZKP, compte abstrait et ainsi de suite, les utilisateurs semblent ne voir que l’évolution des tendances des prix et des prix des devises, et les hauts et les bas du marché font osciller le cœur des utilisateurs, tuant presque leurs yeux dans les hormones du jeu élevé. **
Il y a aussi des discussions dans l’industrie à ce sujet.
03, le consensus et le désaccord de l’industrie
Dans le discours du grand V Yuyue de Twitter, la plupart des praticiens institutionnels et des investisseurs particuliers sur le marché ont de sérieuses différences de cognition, les praticiens institutionnels prêtent attention à la technologie sous-jacente, une arrogance assez élevée, et les investisseurs particuliers ne croient pas au soi-disant récit technique non réalisé parce qu’ils ne comprennent pas, accordent plus d’attention à la hausse et à la baisse réelles des prix, ce qui provoque également une déconnexion du marché, les institutions ne participent pas au marché, de sorte que les projets lancés ne paient pas, les investisseurs particuliers ne prêtent pas attention à la technologie, de sorte que le chien local et les jeux d’argent sont répandus, le manque d’information de l’industrie s’intensifie, C’est ce qui en est arrivé à la situation actuelle de superposition de couches de haut en bas.
! [La blockchain de JPMorgan est inférieure à la pyramide de Ponzi aux yeux des investisseurs particuliers] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-5a2682c082-dd1a6f-69ad2a.webp)
Discussion sur Twitter, source @yuyue_chris
En réalité, c’est le cas. En plus des institutions d’investissement traditionnelles impliquées dans la crypto, Paradigm et a16z, de nombreuses institutions traditionnelles ont encore de nombreux préjugés dans le domaine de la crypto. **
Le PDG de JPMorgan Chase & Co., Jamie Dimon, qui étudie la blockchain depuis plusieurs années, a critiqué les crypto-monnaies telles que le Bitcoin lors d’un témoignage devant le Congrès américain en 2022, les comparant à des systèmes de Ponzi, affirmant que « les blockchains doivent être séparées, c’est réel, la DeFi est un vrai grand livre et la tokenisation peut être utilisée pour faire de vraies choses ». Il « pense personnellement que le bitcoin ne vaut rien ». Tyrone Lobban, chef du département, a également admis que « 99,9% » des conversations avec les clients portent sur des formes tokenisées d’instruments financiers traditionnels, et non sur des crypto-monnaies. Selon les dernières nouvelles, à partir du 16 octobre, la banque de détail britannique Chase de JPMorgan interdira aux clients de négocier des crypto-monnaies en raison de l’augmentation de la fraude et des escroqueries.
Même si BlackRock, Proshare et d’autres institutions postulent activement pour des ETF, ils ne mettent que Bitcoin et Ethereum et d’autres devises consensuelles dans le portefeuille, en tant qu’intermédiaire pour absorber les avantages et répondre aux besoins diversifiés des clients, mais n’iront pas en profondeur dans l’écologie réelle du cryptage, seulement pour gagner et ne pas perdre le trading est son objectif principal, les applications de haute qualité, les projets peuvent entrer et entrer, les investisseurs particuliers ne sont pas dans le champ d’examen.
Parmi eux, encore plus scandaleux est FTX et autres, les célébrités du cercle monétaire qui avaient l’habitude d’entrer et de sortir de la Maison Blanche et de crier « le cryptage est l’avenir » ont finalement avoué sous le contrôle strict de la supervision, et la description à l’audience était épouvantable, encaissant des prêts au nom de l’entreprise, générant arbitrairement des chiffres d’argent d’assurance, détournant arbitrairement les actifs des clients, vendant, manipulant le marché, juste une chose commune, les intérêts des utilisateurs ? Il n’est pas clair et ne comprend pas.
Tout cela constitue une écologie particulière de l’industrie de la blockchain. Dans le cadre de la technologie financière, dans la clairvoyance de la tendance, les élites de Wall Street ont collectivement afflué, le lierre d’outre-mer n’est pas rare, le contrôle des risques, la quantification, la technologie sont devenus des discussions quotidiennes, et dans le cadre de la vision de la décentralisation, le cryptage est ouvert à tous, la complexité de la technologie et l’absence de seuil ont provoqué un contraste marqué, les investisseurs particuliers viennent pour gagner de l’argent, ne se soucient pas de la Ponzi, même des produits structurés, ne se concentrent que sur la TVL et les bénéfices en surface. Les institutions viennent aussi à cause d’intérêts, soit avec une grande valeur dans le ventre, soit comme des fourmis dans les yeux, et la ligne de faille causée par cela est difficile à combler facilement. **
Sous le post de Yuyue, certaines personnes ont utilisé 18 ou 19 ans pour comparer la situation actuelle, ce qui a également attiré d’innombrables sentiments d’embarras. L’explosion en 19 ans, c’est le modèle IEO ouvert par Binance et le modèle de disque de capital ouvert par VDS, Bell Chain et les hommes d’affaires géants, le concept technique est décousu, les petits cercles prévalent, les moyens d’échange de capitaux émergent à l’infini, et il n’y a pas de points positifs en plus, et le concept de Defi, NFT et Layer2, qui est maintenant considéré comme acquis, n’était qu’embryonnaire à l’époque.
Certaines personnes ont dit sarcastiquement : « Allez dans les bidonvilles avec des costumes et des chaussures en cuir et demandez-leur pourquoi vous n’aimez pas manger de la viande ? » Comment dois-je répondre ? "**
L’innovation de la technologie et l’atterrissage n’ont jamais été très différents, l’émergence de la technologie ne signifie pas l’atterrissage de la technologie, et dans le domaine de la bonne danse à manches longues et de la bonne utilisation du cryptage narratif, c’est encore plus le cas, les investisseurs particuliers qui ont été trompés par de nombreux nouveaux concepts, il est difficile de contacter pour y croire et l’appliquer, c’est compréhensible. Pour les institutions et les projets, il est de la responsabilité de leurs ressources et de leur capital de mettre une attitude correcte, d’enlever la robe de Kong Yiji, d’écouter la voix du marché et de mettre en œuvre des applications plus réalistes.
Ce n’est peut-être que lorsque la technologie atterrira réellement afin que les utilisateurs puissent directement ressentir la différence, que l’innovation de la technologie pourra vraiment profiter aux utilisateurs, mais à ce moment-là, le monde de la cryptographie est-il encore décentralisé ? Ou s’agit-il simplement d’un autre domaine contrôlé par les groupes de richesses ?
Ce qui rend les gens encore plus impuissants, c’est que même s’il s’agit de spéculation sur les devises, la fenêtre d’opportunité pour les investisseurs particuliers se rétrécit et l’effet de richesse de l’accaparement entre les parties du projet et les institutions n’est plus très important. **
Bibliographie:
Stuart Popejoy et Will Martino : Comprendre la mise en page des produits blockchain de JPMorgan ;
CNBC : Pourquoi les grandes banques comme JPMorgan et Citi veulent mettre Wall Street sur une blockchain ;
Décrypter : JP Morgan Crypto Lead : « 99,9 % des conversations portent sur les actifs tokenisés, pas sur les cryptomonnaies »
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** Blockchain apparemment calme, il y a toujours quelque chose de nouveau. **
Il y a quelques jours, JPMorgan Chase a lancé le premier service de règlement de collatéral utilisant la technologie blockchain, qui est une nouvelle expérience dans l’application de la blockchain institutionnelle traditionnelle de Wall Street, lorsque le marché est chaud, ce n’est qu’une nouvelle d’entreprise qu’il est facile d’ignorer. Cependant, avec les turbulences continues du marché et les attentes indicibles entremêlées cette année, et le récit de l’industrie de la cryptographie visiblement réduit, le développement des actifs numériques a une fois de plus reflété les yeux de Wall Street.
Que font les institutions ? Si vous regardez de plus près, les institutions traditionnelles telles que Morgan, Wells Fargo et Citi utilisent toutes des applications blockchain dans les processus internes de l’entreprise ou les transactions financières, et ces mouvements indépendants sont ignorés par la plupart des utilisateurs.
Du point de vue de l’industrie, les institutions de Wall Street et les utilisateurs du bas de l’échelle sont séparés, et les institutions qui sont éloignées peuvent promouvoir le développement technologique ou expérimenter des applications émergentes, mais pour les utilisateurs du bas, il est difficile de convertir en avantages de valeur prévisible, ce qui est une action invalide, même inférieure au stade sanglant arrosé par l’eau de Ponzi.
Au milieu du consensus qui divise, la blockchain est toujours seule.
01 Que font les institutions ?
Le 10 octobre, le géant bancaire mondial JPMorgan Chase a déclaré qu’il avait lancé le premier réseau de règlement de garanties client basé sur la blockchain, TCN, les premières parties commerciales étant BlackRock et Barclays, où BlackRock a tokenisé sa part dans le Money Market Fund (MMF) et a transféré les jetons comme garantie pour les transactions de produits dérivés de gré à gré entre les deux institutions à Barclays pour finaliser la transaction.
Bien que la véritable application soit la première à atterrir, en septembre de cette année, JPMorgan Chase aurait étudié et exploré un système de paiement et de règlement numérique basé sur la blockchain. Selon des personnes proches du dossier, JPMorgan Chase a conçu et développé une architecture d’infrastructure relativement complète pour le système, mais le projet doit être basé sur des jetons de dépôt numériques, c’est-à-dire une version numérique des dépôts des clients, ce qui est temporairement difficile à faire avancer en raison des turbulences réglementaires aux États-Unis.
Du point de vue de la disposition de JPMorgan dans la blockchain, on peut également dire qu’elle a des racines profondes.
JPMorgan a été la première à prévoir l’efficacité de la technologie blockchain parmi les institutions traditionnelles, et en 2015, lorsque JPMorgan Chase a formé une nouvelle division de produits pour évaluer les fournisseurs de technologie potentiels de la banque, du cloud aux solutions Big Data, la blockchain a attiré son attention dans le processus. Lorsque Morgan a analysé les blockchains bien connues de l’industrie, il a constaté que, de l’Ethereum à usage général à la formation d’actifs numériques, de Ripple alors en plein essor à Hyperledger, qui est considéré comme le plus facile à utiliser, aucun des projets ne peut vraiment répondre aux conditions financières et aux besoins complexes du secteur bancaire.
Afin d’améliorer l’efficacité, Juno n’était à l’époque qu’une chaîne privée, entièrement contrôlée par JPMorgan Chase, mais en raison du manque de maturité technique, en 2016, Morgan a abandonné ce pilote et a ouvert Juno en tant que co-construction industrielle à la Fondation Hyperledger.
Après le deuxième plus grand produit est la blockchain autorisée par Quorum, après avoir expérimenté le pilote de Juno, JPMorgan Chase a ajusté l’architecture de la chaîne privée à une chaîne autorisée, ou chaîne d’alliance, et le produit à ce stade a des attributs préliminaires de l’industrie. En tant que projet qui intègre la machine virtuelle Ethereum (EVM) et la sidechain, l’architecture et la technologie de Quorum dépendent fortement d’Ethereum EVM et du langage des contrats intelligents Solidity, qui est inévitablement limité par Ethereum, et pour les développeurs bancaires, la complexité technique est difficile à suivre, de sorte que Quorum, bien que toujours en cours d’exécution, n’est intégré dans le paysage blockchain de Morgan que comme couche sous-jacente du produit, et n’est pas bien connu.
En 2019, JPMorgan a de nouveau lancé JPM Coin, un stablecoin interne ancré au dollar américain, qui permet le règlement instantané des transactions entre les clients dans le cadre des paiements de gros (paiements importants entre banques ou pays). Le système, qui propose des transactions libellées en dollars et en euros, a traité environ 300 milliards de dollars.
Après avoir jeté les bases et le système de paiement, Morgan a continué à faire des allers-retours dans l’exploration stratégique de la blockchain et la protection de la marque, jusqu’en 2020, Morgan a finalement parié sur la blockchain, en octobre 2020, Morgan a officiellement créé une filiale blockchain Onyx, avec Quorum comme noyau technique, a lancé le service d’échange d’informations liées au paiement blockchain Link, le système de compensation DLT Coins s, la plate-forme d’actifs numériques Onyx, le développement de la technologie de la plate-forme de partage Lancement de la blockchain, À ce stade, le territoire de la blockchain de Morgan a officiellement pris forme, donnant le coup d’envoi de son prélude au développement de la blockchain.
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Mise en page de la blockchain JPMorgan Chase, source : site officiel de JPMorgan Chase
Selon Tyrone Lobvan, responsable de la division blockchain d’Onyx, d’autres institutions financières exécutant des nœuds et des actifs tokenisés sur Onyx jusqu’à présent incluent Goldman Sachs, DBS, BNP Paribas et d’autres, qui ont également décrit que JPMorgan Chase peut fournir des services de crédit et de rachat aux clients institutionnels par l’intermédiaire d’Onyx, en fournissant des garanties sous forme d’obligations du Trésor tokenisées pour emprunter de l’argent, avec des gains d’efficacité significatifs, et même en empruntant 1 milliard de dollars en 3 heures. **
Dans l’ensemble, la blockchain, en tant que registre autorisé distribué, présente les caractéristiques de moins de friction, de confiance divisible et de création de liquidité dans la finance, de sorte que pour la structure de Wall Street, en plus de l’utilisation de la cryptographie, la blockchain joue également un rôle important dans l’amélioration de l’efficacité et est largement utilisée dans l’optimisation des processus, en particulier dans l’essor de la tokenisation dans le boom actuel des RWA.
Selon les statistiques gyroscopiques, en plus de Morgan, Goldman Sachs, DBS, UBS, Santander, Société Générale, Hamilton Lane et de nombreuses autres institutions traditionnelles ont commencé à explorer la piste, en prenant UBS comme exemple, qui a mené un projet pilote RAW sur Ethereum dès 2021 et a émis avec succès 50 millions de dollars de titres de créance tokenisés en décembre de l’année dernière.
! [La blockchain de JPMorgan est inférieure à la pyramide de Ponzi aux yeux des investisseurs particuliers] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-3be19384bf-dd1a6f-69ad2a.webp)
Mise en page des PDC de certaines institutions traditionnelles, source d’information publique
À la fin du mois de septembre de cette année, il y avait 93 événements de financement blockchain d’un montant unique de plus de 100 millions de yuans, avec un montant total de 23,642 milliards de yuans, dont les avantages de la voie de l’infrastructure ont été mis en évidence, avec un montant de 6,722 milliards de yuans, soit 28,43%, se classant au premier rang de toutes les pistes.
! [La blockchain de JPMorgan est inférieure à la pyramide de Ponzi aux yeux des investisseurs particuliers] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-29f8ffbf66-dd1a6f-69ad2a.webp)
En 2023, la proportion du domaine du financement blockchain à grande échelle dans le monde dépasse les 100 millions de yuans, source : Gyro Research Institute
On peut voir que les grandes institutions qui semblent être éloignées de l’application sous-jacente sont plus préoccupées par la technologie sous-jacente et l’application tokenisée, mais ce point de vue, dans l’esprit des utilisateurs de l’industrie, est diamétralement opposé.
02、Qu’est-ce qui intéresse les utilisateurs du marché ?
**Pour en revenir à l’espace crypto, le marché de cette année, sans hauts et bas et sans grandeur, est plus approprié pour utiliser le mot mort. **
Du point de vue de l’environnement extérieur, des guerres fréquentes, l’inflation est difficile à réprimer, après plusieurs opérations difficiles, le taux d’intérêt effectif des fonds fédéraux américains a grimpé à la fourchette de 5,25% ~ 5,50%, un nouveau sommet depuis 2006, la liquidité des actifs à risque est considérablement retirée, correspondant à la forte hausse des actifs anti-inflation, les prix de l’or ont une fois bondi à 2085,4 dollars américains / once, ce qui est considéré comme le prix de détail de l’or japonais Tanaka prix de vente au comptoir de l’or industriel des métaux précieux Tanaka le 5 septembre a dépassé la barre des 10 000 yens par gramme, Il atteint 10 100 yens le gramme. Sur le plan technologique, l’IA est revenue en force, et les grands modèles sont devenus populaires, s’emparant une fois de plus de l’espace de survie du financement des projets Web3.
**Du point de vue de l’environnement interne, des applications non représentatives ont émergé, les points chauds sont extrêmement limités, le différend entre Hong Kong et Singapour s’est progressivement arrêté, et le sujet de la spéculation sur les ETF BlackRock à lui seul traîne comme du riz froid depuis au moins 3 mois, et les fausses nouvelles du « saut de fée » du marché se poursuivent. **Selon les calculs incomplets de BlockBeats, le nombre de parties de projet, d’échanges et de communautés dans l’industrie des crypto-monnaies a été suspendu de 9 en 2021, 17 en 2022 et 27 en 2023. En 2023, la croissance des projets d’arrêt s’accélère, passant d’une moyenne de 1 par mois à un maximum de 5 par mois.
Superposition baissière interne et externe, le marché n’est naturellement pas beau. Le BTC a continué à osciller autour de 26 000 $ après avoir atteint son point le plus bas à la fin de 22, et même après avoir franchi les 30 000 $ dans le bien des ETF institutionnels, il a rapidement reculé, maintenant à 27 261 $, en baisse de 58 % par rapport au sommet de l’année dernière. En ce qui concerne la valeur marchande des stablecoins, au 16 octobre, la valeur marchande totale des stablecoins a chuté pendant 19 mois consécutifs, tombant à un nouveau plus bas de 120,9 milliards de dollars, le niveau le plus bas depuis septembre 2021, et au cours de la dernière semaine, en plus d’une légère augmentation de l’USDT, la valeur marchande des trois principaux stablecoins centralisés tels que l’USDC, le BUSD et le TUSD a continué de diminuer, avec une dépréciation totale de plus de 500 millions de dollars en une semaine, et le niveau du pouvoir d’achat du marché est inquiétant.
! [La blockchain de JPMorgan est inférieure à la pyramide de Ponzi aux yeux des investisseurs particuliers] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-f68beb0f5c-dd1a6f-69ad2a.webp)
Évolution de la capitalisation boursière des stablecoins grand public, source Coingecko
Dans ce contexte, les émotions inondent le marché, les pièces de monnaie mèmes sont répandues, pour les utilisateurs de crypto-monnaies, le plus grand marché cette année est l’inscription de Bitcoin NFT, faisant à lui seul monter le marché unilatéral, l’application la plus en vogue est Friend.Tech, car tout le monde peut émettre des pièces. ** Peu importe à quel point les termes techniques tels que Layer2, ZKP, compte abstrait et ainsi de suite, les utilisateurs semblent ne voir que l’évolution des tendances des prix et des prix des devises, et les hauts et les bas du marché font osciller le cœur des utilisateurs, tuant presque leurs yeux dans les hormones du jeu élevé. **
Il y a aussi des discussions dans l’industrie à ce sujet.
03, le consensus et le désaccord de l’industrie
Dans le discours du grand V Yuyue de Twitter, la plupart des praticiens institutionnels et des investisseurs particuliers sur le marché ont de sérieuses différences de cognition, les praticiens institutionnels prêtent attention à la technologie sous-jacente, une arrogance assez élevée, et les investisseurs particuliers ne croient pas au soi-disant récit technique non réalisé parce qu’ils ne comprennent pas, accordent plus d’attention à la hausse et à la baisse réelles des prix, ce qui provoque également une déconnexion du marché, les institutions ne participent pas au marché, de sorte que les projets lancés ne paient pas, les investisseurs particuliers ne prêtent pas attention à la technologie, de sorte que le chien local et les jeux d’argent sont répandus, le manque d’information de l’industrie s’intensifie, C’est ce qui en est arrivé à la situation actuelle de superposition de couches de haut en bas.
! [La blockchain de JPMorgan est inférieure à la pyramide de Ponzi aux yeux des investisseurs particuliers] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-5a2682c082-dd1a6f-69ad2a.webp)
Discussion sur Twitter, source @yuyue_chris
En réalité, c’est le cas. En plus des institutions d’investissement traditionnelles impliquées dans la crypto, Paradigm et a16z, de nombreuses institutions traditionnelles ont encore de nombreux préjugés dans le domaine de la crypto. **
Le PDG de JPMorgan Chase & Co., Jamie Dimon, qui étudie la blockchain depuis plusieurs années, a critiqué les crypto-monnaies telles que le Bitcoin lors d’un témoignage devant le Congrès américain en 2022, les comparant à des systèmes de Ponzi, affirmant que « les blockchains doivent être séparées, c’est réel, la DeFi est un vrai grand livre et la tokenisation peut être utilisée pour faire de vraies choses ». Il « pense personnellement que le bitcoin ne vaut rien ». Tyrone Lobban, chef du département, a également admis que « 99,9% » des conversations avec les clients portent sur des formes tokenisées d’instruments financiers traditionnels, et non sur des crypto-monnaies. Selon les dernières nouvelles, à partir du 16 octobre, la banque de détail britannique Chase de JPMorgan interdira aux clients de négocier des crypto-monnaies en raison de l’augmentation de la fraude et des escroqueries.
Même si BlackRock, Proshare et d’autres institutions postulent activement pour des ETF, ils ne mettent que Bitcoin et Ethereum et d’autres devises consensuelles dans le portefeuille, en tant qu’intermédiaire pour absorber les avantages et répondre aux besoins diversifiés des clients, mais n’iront pas en profondeur dans l’écologie réelle du cryptage, seulement pour gagner et ne pas perdre le trading est son objectif principal, les applications de haute qualité, les projets peuvent entrer et entrer, les investisseurs particuliers ne sont pas dans le champ d’examen.
Parmi eux, encore plus scandaleux est FTX et autres, les célébrités du cercle monétaire qui avaient l’habitude d’entrer et de sortir de la Maison Blanche et de crier « le cryptage est l’avenir » ont finalement avoué sous le contrôle strict de la supervision, et la description à l’audience était épouvantable, encaissant des prêts au nom de l’entreprise, générant arbitrairement des chiffres d’argent d’assurance, détournant arbitrairement les actifs des clients, vendant, manipulant le marché, juste une chose commune, les intérêts des utilisateurs ? Il n’est pas clair et ne comprend pas.
Tout cela constitue une écologie particulière de l’industrie de la blockchain. Dans le cadre de la technologie financière, dans la clairvoyance de la tendance, les élites de Wall Street ont collectivement afflué, le lierre d’outre-mer n’est pas rare, le contrôle des risques, la quantification, la technologie sont devenus des discussions quotidiennes, et dans le cadre de la vision de la décentralisation, le cryptage est ouvert à tous, la complexité de la technologie et l’absence de seuil ont provoqué un contraste marqué, les investisseurs particuliers viennent pour gagner de l’argent, ne se soucient pas de la Ponzi, même des produits structurés, ne se concentrent que sur la TVL et les bénéfices en surface. Les institutions viennent aussi à cause d’intérêts, soit avec une grande valeur dans le ventre, soit comme des fourmis dans les yeux, et la ligne de faille causée par cela est difficile à combler facilement. **
Sous le post de Yuyue, certaines personnes ont utilisé 18 ou 19 ans pour comparer la situation actuelle, ce qui a également attiré d’innombrables sentiments d’embarras. L’explosion en 19 ans, c’est le modèle IEO ouvert par Binance et le modèle de disque de capital ouvert par VDS, Bell Chain et les hommes d’affaires géants, le concept technique est décousu, les petits cercles prévalent, les moyens d’échange de capitaux émergent à l’infini, et il n’y a pas de points positifs en plus, et le concept de Defi, NFT et Layer2, qui est maintenant considéré comme acquis, n’était qu’embryonnaire à l’époque.
Certaines personnes ont dit sarcastiquement : « Allez dans les bidonvilles avec des costumes et des chaussures en cuir et demandez-leur pourquoi vous n’aimez pas manger de la viande ? » Comment dois-je répondre ? "**
L’innovation de la technologie et l’atterrissage n’ont jamais été très différents, l’émergence de la technologie ne signifie pas l’atterrissage de la technologie, et dans le domaine de la bonne danse à manches longues et de la bonne utilisation du cryptage narratif, c’est encore plus le cas, les investisseurs particuliers qui ont été trompés par de nombreux nouveaux concepts, il est difficile de contacter pour y croire et l’appliquer, c’est compréhensible. Pour les institutions et les projets, il est de la responsabilité de leurs ressources et de leur capital de mettre une attitude correcte, d’enlever la robe de Kong Yiji, d’écouter la voix du marché et de mettre en œuvre des applications plus réalistes.
Ce n’est peut-être que lorsque la technologie atterrira réellement afin que les utilisateurs puissent directement ressentir la différence, que l’innovation de la technologie pourra vraiment profiter aux utilisateurs, mais à ce moment-là, le monde de la cryptographie est-il encore décentralisé ? Ou s’agit-il simplement d’un autre domaine contrôlé par les groupes de richesses ?
Ce qui rend les gens encore plus impuissants, c’est que même s’il s’agit de spéculation sur les devises, la fenêtre d’opportunité pour les investisseurs particuliers se rétrécit et l’effet de richesse de l’accaparement entre les parties du projet et les institutions n’est plus très important. **
Bibliographie:
Stuart Popejoy et Will Martino : Comprendre la mise en page des produits blockchain de JPMorgan ;
CNBC : Pourquoi les grandes banques comme JPMorgan et Citi veulent mettre Wall Street sur une blockchain ;
Décrypter : JP Morgan Crypto Lead : « 99,9 % des conversations portent sur les actifs tokenisés, pas sur les cryptomonnaies »