Après la faillite de FTX, BlockFi, Voyager Digital et d’autres plateformes de cryptomonnaies, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a accéléré ses efforts pour que le marché des cryptomonnaies accepte l’ensemble de sa réglementation financière. Rien qu’au cours du premier semestre 2023, la SEC a pris 24 mesures d’application de la loi sur les crypto-monnaies.
La SEC a déclaré que ses initiatives récentes et d’autres initiatives liées aux crypto-monnaies visaient à prévenir de nouvelles fraudes, à réduire la manipulation du marché et à forcer les investisseurs et les détenteurs de crypto-monnaies à divulguer des informations plus pertinentes. Les critiques de l’industrie ont accusé ces mesures d’être trop radicales. Quoi qu’il en soit, les efforts agressifs de la SEC en matière d’application de la loi pourraient changer fondamentalement le fonctionnement du marché des crypto-monnaies.
L’essentiel
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a récemment augmenté de 40 % le nombre d’employés de sa division chargée de l’application de la loi sur les crypto-monnaies.
De nombreux émetteurs de crypto-monnaies sont déjà soumis à l’application de la SEC.
Le président de la SEC, Gary Gensler, a appelé les bourses de crypto-monnaies à s’enregistrer en tant que plateformes de négociation de titres auprès de l’institution.
Les stablecoins et autres jetons font également l’objet d’un examen réglementaire intense.
La SEC a conclu des accords avec un certain nombre de sociétés de crypto-monnaie, ce qui indique que l’agence accepte les entreprises de crypto-monnaie dans certains cas comme étant conformes aux lois sur les valeurs mobilières.
Les organismes de réglementation cherchent à améliorer la protection des investisseurs, la stabilité et la clarté des transactions dans un environnement financier numérique en évolution rapide. Voici la justification de l’application des crypto-monnaies par la SEC :
Protection des investisseurs
Prévention de la fraude : Le marché des crypto-monnaies est relativement nouveau et a été associé à de nombreuses fraudes et escroqueries. L’application de la SEC peut dissuader les activités frauduleuses et protéger les investisseurs contre les mauvais acteurs.
Normes de divulgation : En intégrant le marché des crypto-monnaies dans les lois sur les valeurs mobilières, la SEC peut s’assurer que ces entreprises fournissent aux investisseurs des informations plus précises et plus complètes qui leur permettront de prendre des décisions éclairées.
Intégrité du marché
Manipulation des prix : L’anonymat et l’absence de réglementation du marché des crypto-monnaies le rendent vulnérable à la manipulation. La surveillance de la SEC permet de freiner ces pratiques et de garantir des prix équitables.
Surveillance du marché : La surveillance de l’activité anormale sur le marché des crypto-monnaies aide à maintenir l’intégrité du marché et la confiance des investisseurs.
Légalité et adoption
Cadre juridique : Les réglementations de la SEC peuvent légitimer les entreprises de crypto-monnaie et attirer des investisseurs et des institutions plus traditionnels, ce qui pourrait conduire à une adoption plus large.
Innovation et concurrence : En uniformisant les règles du jeu, l’application de la SEC peut encourager l’innovation et la concurrence, ce qui est essentiel à la durabilité et à la croissance à long terme de l’industrie des crypto-monnaies.
Blanchiment d’argent et financement du terrorisme : En appliquant les réglementations en matière de lutte contre le blanchiment d’argent (AML) et de financement du terrorisme (CTF), la SEC et d’autres agences peuvent répondre à deux préoccupations majeures du public concernant les crypto-monnaies.
Clarté réglementaire
Définir les limites : L’implication de la SEC aide à définir les frontières entre les titres traditionnels et les crypto-actifs, apportant ainsi une clarté indispensable aux entrepreneurs et aux investisseurs.
Normes de conformité : L’établissement de normes de conformité aide les entreprises de crypto-monnaies à se conformer aux réglementations bien connues et à réduire l’incertitude juridique.
Coopération transfrontalière : Les crypto-monnaies ne connaissent pas de frontières, de sorte que la coopération et l’application de la loi internationales peuvent aider à relever les défis mondiaux.
Test OmniVision avec crypto-monnaie
Le test OmniVision est un principe juridique utilisé aux États-Unis pour déterminer si un arrangement financier est considéré comme un contrat d’investissement et doit être conforme aux exigences réglementaires. Le test de Howey est devenu une pierre angulaire pour la SEC afin d’évaluer divers instruments et arrangements financiers, y compris les crypto-monnaies et les offres initiales de pièces de monnaie (ICO).
Le critère découle de l’arrêt SEC v. W.J. Howey Co., une décision rendue en 1946 par la Cour suprême des États-Unis qui a établi la norme. Le test de Howey est crucial pour les entités du secteur financier, y compris l’espace émergent des crypto-monnaies, car son application affecte grandement le cadre réglementaire, le cas échéant, par lequel ces entités sont réglementées. Voici les quatre critères du test OmniVision :
Investissement de fonds : Il doit y avoir un investissement d’argent ou quelque chose de valeur.
Entreprise commune : L’investissement doit être un investissement dans une entreprise commune, bien que les tribunaux aient des interprétations différentes de la signification de l’investissement.
Profit escompté : Au moins une partie doit anticiper le profit potentiel de l’investissement. Cela signifie généralement que les efforts d’un tiers – le promoteur ou un tiers associé au promoteur – ont un impact significatif sur la valeur de l’investissement.
Profits provenant des efforts d’autrui : Les profits doivent provenir principalement ou exclusivement des efforts d’autrui, et non d’investisseurs. Fondamentalement, les investisseurs comptent sur les actions des autres pour obtenir un retour sur leur investissement.
Prenons un exemple pour illustrer cela : supposons que vous investissiez dans une fiducie de placement immobilier (FPI) qui met en commun de l’argent pour acheter, gérer et vendre des actifs immobiliers. Les FPI sont gérées par une équipe de professionnels de l’immobilier, qui est la tierce partie ici. Il décide quelles propriétés acheter, comment les gérer et quand les vendre. Vos attentes en matière de profit dépendent en grande partie de l’expertise immobilière et du travail de cette équipe de gestion. Cela répond aux critères du « test de Howey » pour les raisons suivantes : 1) vous avez investi de l’argent ; 2) votre investissement est dans une entreprise commune (FPI) ; 3) vous avez l’intention de tirer profit de votre investissement ; 4) Le tiers fait le travail.
Si la SEC détermine qu’une cryptomonnaie ou un jeton est un titre qui relève de sa compétence réglementaire, cela aura des implications de grande portée pour les personnes concernées. Ils peuvent être confrontés à des exigences réglementaires et à des fardeaux de conformité plus stricts. Par conséquent, le « test de Howey » est un outil juridique important pour naviguer dans l’environnement réglementaire complexe des marchés financiers et des crypto-monnaies.
Le marché des crypto-monnaies est réglementé dans tous ses aspects
Les régulateurs du monde entier s’efforcent d’élaborer des règles-cadres qui équilibrent l’innovation dans le commerce des crypto-monnaies avec la protection des consommateurs et l’intégrité du marché. Voici un aperçu des différents secteurs du marché des crypto-monnaies et de la façon dont ils sont réglementés :
Crypto-monnaies comme le bitcoin : En tant que crypto-monnaie pionnière et la plus reconnue, le bitcoin peut promulguer des réglementations axées sur son utilisation en tant que monnaie ou marchandise.
Utility Tokens : Les utility tokens permettent d’accéder à des produits ou services au sein d’une plateforme basée sur la blockchain. La réglementation peut confirmer que ces jetons ne sont pas des titres cachés et qu’ils sont conformes aux lois sur la protection des consommateurs.
ICO : À l’instar des introductions en bourse dans le domaine des crypto-monnaies, les ICO font l’objet d’un examen minutieux pour avoir contourné la réglementation traditionnelle des valeurs mobilières. La réglementation peut confirmer des informations appropriées et de meilleures dispositions en matière de protection des investisseurs et de lutte contre la fraude.
Jetons non fongibles (NFT) : Les NFT utilisent la blockchain pour prouver la propriété ou la preuve d’authenticité d’objets uniques. Les règlements peuvent être liés aux exigences en matière de vérification de la provenance, aux droits de propriété intellectuelle et à la classification potentielle des valeurs mobilières.
DAO : Les DAO fonctionnent par le biais de contrats intelligents sur la blockchain, ce qui permet une prise de décision collective et automatisée. Les règlements peuvent porter sur la gouvernance, la responsabilité juridique et l’enregistrement en tant que titre.
Stablecoins : Souvent rattachés aux monnaies fiduciaires traditionnelles ou à d’autres actifs, les stablecoins ont fait l’objet d’une plus grande attention car ils peuvent réduire la volatilité généralement associée aux crypto-monnaies. Les règlements peuvent porter sur la gestion des réserves, les pratiques de divulgation et le traitement de certaines bourses comme des banques. L’effondrement du stablecoin algorithmique Terra (UST) en mai 2022 a accru les inquiétudes concernant les autres stablecoins et leur réglementation. Les bailleurs de fonds de Tether (USDT), le plus grand stablecoin, ont conclu un accord avec le procureur général de New York en 2021, payant 18,5 millions de dollars et ont été condamnés à une amende de 41 millions de dollars par la Commodity Futures Trading Commission la même année pour avoir prétendument menti sur ses réserves. Tether publie désormais quotidiennement des détails limités sur ses réserves détenues.
Échanges et portefeuilles de crypto-monnaies : Ces plateformes prennent en charge l’achat, la vente et le stockage de crypto-monnaies. Les réglementations peuvent se concentrer sur l’amélioration des mesures de lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme, des protocoles de cybersécurité et de la protection des consommateurs. Par exemple, les bourses peuvent devoir s’inscrire en tant que courtiers et être soumises à la surveillance de la SEC. Si elles sont enregistrées auprès de la SEC, les bourses de crypto-monnaies doivent adopter une technologie pour rendre leurs carnets d’ordres conformes aux audits. Ils seront également soumis à des règles strictes d’exécution des ordres afin d’éviter toute manipulation du marché.
Plateformes de prêt de cryptomonnaies et de finance décentralisée (DeFi) : les réglementations peuvent traiter de l’octroi de licences, de la protection des consommateurs et de la conformité aux lois sur la lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme pour les plateformes DeFi et les entreprises de prêt de cryptomonnaies.
Gestion des cryptoactifs : La gestion des cryptoactifs pour le compte des investisseurs implique un environnement réglementaire complexe qui peut être assujetti aux lois sur les valeurs mobilières et à d’autres réglementations financières.
Transactions transfrontalières : Compte tenu de la nature mondiale du marché des crypto-monnaies, trouver un moyen de combler les différences réglementaires dans différents pays grâce à la coopération internationale pourrait aider à perturber les activités illégales.
Chacun d’entre eux présente des défis uniques pour les organismes de réglementation. Alors que le marché des crypto-monnaies continue d’évoluer, des réglementations adaptables et bien pensées peuvent encourager la protection des consommateurs sans éliminer l’innovation pour laquelle l’industrie est connue.
Voir l'original
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
Comment les mesures d’application de la SEC vont-elles changer le marché des crypto-monnaies ?
Après la faillite de FTX, BlockFi, Voyager Digital et d’autres plateformes de cryptomonnaies, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a accéléré ses efforts pour que le marché des cryptomonnaies accepte l’ensemble de sa réglementation financière. Rien qu’au cours du premier semestre 2023, la SEC a pris 24 mesures d’application de la loi sur les crypto-monnaies.
La SEC a déclaré que ses initiatives récentes et d’autres initiatives liées aux crypto-monnaies visaient à prévenir de nouvelles fraudes, à réduire la manipulation du marché et à forcer les investisseurs et les détenteurs de crypto-monnaies à divulguer des informations plus pertinentes. Les critiques de l’industrie ont accusé ces mesures d’être trop radicales. Quoi qu’il en soit, les efforts agressifs de la SEC en matière d’application de la loi pourraient changer fondamentalement le fonctionnement du marché des crypto-monnaies.
L’essentiel
Les organismes de réglementation cherchent à améliorer la protection des investisseurs, la stabilité et la clarté des transactions dans un environnement financier numérique en évolution rapide. Voici la justification de l’application des crypto-monnaies par la SEC :
Protection des investisseurs
Intégrité du marché
Légalité et adoption
Clarté réglementaire
Test OmniVision avec crypto-monnaie
Le test OmniVision est un principe juridique utilisé aux États-Unis pour déterminer si un arrangement financier est considéré comme un contrat d’investissement et doit être conforme aux exigences réglementaires. Le test de Howey est devenu une pierre angulaire pour la SEC afin d’évaluer divers instruments et arrangements financiers, y compris les crypto-monnaies et les offres initiales de pièces de monnaie (ICO).
Le critère découle de l’arrêt SEC v. W.J. Howey Co., une décision rendue en 1946 par la Cour suprême des États-Unis qui a établi la norme. Le test de Howey est crucial pour les entités du secteur financier, y compris l’espace émergent des crypto-monnaies, car son application affecte grandement le cadre réglementaire, le cas échéant, par lequel ces entités sont réglementées. Voici les quatre critères du test OmniVision :
Investissement de fonds : Il doit y avoir un investissement d’argent ou quelque chose de valeur.
Entreprise commune : L’investissement doit être un investissement dans une entreprise commune, bien que les tribunaux aient des interprétations différentes de la signification de l’investissement.
Profit escompté : Au moins une partie doit anticiper le profit potentiel de l’investissement. Cela signifie généralement que les efforts d’un tiers – le promoteur ou un tiers associé au promoteur – ont un impact significatif sur la valeur de l’investissement.
Profits provenant des efforts d’autrui : Les profits doivent provenir principalement ou exclusivement des efforts d’autrui, et non d’investisseurs. Fondamentalement, les investisseurs comptent sur les actions des autres pour obtenir un retour sur leur investissement.
Prenons un exemple pour illustrer cela : supposons que vous investissiez dans une fiducie de placement immobilier (FPI) qui met en commun de l’argent pour acheter, gérer et vendre des actifs immobiliers. Les FPI sont gérées par une équipe de professionnels de l’immobilier, qui est la tierce partie ici. Il décide quelles propriétés acheter, comment les gérer et quand les vendre. Vos attentes en matière de profit dépendent en grande partie de l’expertise immobilière et du travail de cette équipe de gestion. Cela répond aux critères du « test de Howey » pour les raisons suivantes : 1) vous avez investi de l’argent ; 2) votre investissement est dans une entreprise commune (FPI) ; 3) vous avez l’intention de tirer profit de votre investissement ; 4) Le tiers fait le travail.
Si la SEC détermine qu’une cryptomonnaie ou un jeton est un titre qui relève de sa compétence réglementaire, cela aura des implications de grande portée pour les personnes concernées. Ils peuvent être confrontés à des exigences réglementaires et à des fardeaux de conformité plus stricts. Par conséquent, le « test de Howey » est un outil juridique important pour naviguer dans l’environnement réglementaire complexe des marchés financiers et des crypto-monnaies.
Le marché des crypto-monnaies est réglementé dans tous ses aspects
Les régulateurs du monde entier s’efforcent d’élaborer des règles-cadres qui équilibrent l’innovation dans le commerce des crypto-monnaies avec la protection des consommateurs et l’intégrité du marché. Voici un aperçu des différents secteurs du marché des crypto-monnaies et de la façon dont ils sont réglementés :
Chacun d’entre eux présente des défis uniques pour les organismes de réglementation. Alors que le marché des crypto-monnaies continue d’évoluer, des réglementations adaptables et bien pensées peuvent encourager la protection des consommateurs sans éliminer l’innovation pour laquelle l’industrie est connue.