Interprétation intégrale de la nouvelle version de la circulaire sur les intermédiaires d’actifs virtuels de la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong
Le 20 octobre, le site officiel de la Hong Kong Securities and Futures Commission a publié une nouvelle version de la circulaire conjointe sur les activités liées aux actifs virtuels des intermédiaires avec l’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA), remplaçant la circulaire précédente publiée le 28 janvier 2022.
Les intermédiaires sur le marché des capitaux de Hong Kong sont généralement des personnes et des sociétés qui sont éligibles au placement de titres ou de participations et qui répondent aux normes pertinentes, et la SFC exige que seules ces personnes puissent entrer dans le secteur et doivent se conformer à l’ordonnance sur les valeurs mobilières et les contrats à terme et aux exigences subsidiaires pertinentes établies pour réglementer les intermédiaires.
Alors, quels sont les points clés de la nouvelle circulaire conjointe sur les activités des intermédiaires liées aux actifs virtuels ? Bitkoala Finance vous sera expliqué en détail dans cet article.
Puis-je distribuer des produits liés aux actifs virtuels ? D’ACCORD! Cependant, des protections supplémentaires pour les investisseurs sont nécessaires
La SFC considère que les produits liés à l’AV sont susceptibles d’être traités comme des produits complexes, tels que les FNB d’actifs virtuels et les ETP d’actifs virtuels, et que, par conséquent, les intermédiaires qui distribuent des produits liés à l’AV qui sont considérés comme des produits complexes devraient se conformer aux exigences de la SFC régissant la vente de produits complexes, notamment en s’assurant de la pertinence des produits liés à l’AV.
La SFC et la HKMA exigent deux garanties supplémentaires pour les investisseurs pour la distribution de produits liés à l’AV :
Restrictions de vente – Les produits liés à l’AV qui sont considérés comme des produits complexes ne doivent être vendus qu’à des investisseurs professionnels.
Évaluation des connaissances sur les actifs virtuels – Avant d’exécuter des transactions sur des produits liés aux actifs virtuels pour le compte de clients, les intermédiaires doivent d’abord évaluer les connaissances du client en matière d’investissement dans des actifs virtuels ou des produits liés aux actifs virtuels, et si le client n’a pas les connaissances pertinentes, l’intermédiaire ne peut exécuter les transactions pertinentes que s’il a fourni au client une formation suffisante sur la nature et les risques des actifs virtuels. Les intermédiaires doivent également s’assurer que les clients disposent d’une valeur nette suffisante pour supporter les risques et les pertes éventuelles découlant de la négociation de produits liés à l’AV.
Toutefois, lorsqu’il n’y a pas de sollicitation ou de recommandation dans la négociation de produits dérivés sur une bourse d’actifs virtuels cryptographiques réglementée par la SFC, les intermédiaires peuvent distribuer ces produits sans se conformer à l’exigence de convenance (sous réserve des exigences existantes pour les produits dérivés).
Est-il possible de fournir des services de négociation d’actifs virtuels ? D’ACCORD! Cependant, uniquement avec les plates-formes sous licence SFC
La SFC et la HKMA exigent des intermédiaires qu’ils fournissent des services de négociation d’actifs virtuels uniquement pour travailler avec une plateforme de négociation d’actifs virtuels agréée par la SFC (plate-forme agréée SFC), soit en présentant aux clients la plate-forme concernée pour la négociation directe, soit en ouvrant des comptes intégrés auprès de la plate-forme concernée.
Les intermédiaires doivent se conformer à toutes les exigences réglementaires pertinentes imposées par la SFC et la HKMA lorsqu’ils fournissent des services de négociation d’actifs virtuels. En outre, les intermédiaires ne devraient fournir de tels services qu’aux clients qu’ils fournissent pour la fourniture d’activités réglementées de type 1. La SFC (et, s’il y a lieu, après consultation de la HKMA) imposera à titre d’exigence de licence ou d’enregistrement les exigences de conduite que les intermédiaires doivent respecter lorsqu’ils fournissent des services de négociation d’actifs virtuels par le biais d’un accord de compte intégré, exigeant des intermédiaires qu’ils se conforment aux conditions prescrites.
Est-il possible de fournir des services de gestion d’actifs virtuels ? D’ACCORD! Cependant, moins de 10 % de la valeur totale de l’actif du portefeuille du client ne peut être investi que dans des actifs virtuels
La SFC et la HKMA exigent que les sociétés de gestion fournissant des services de gestion de portefeuilles d’actifs virtuels et des services de gestion de comptes d’actifs virtuels soient soumises aux conditions générales applicables aux sociétés agréées ou aux institutions inscrites gérant des portefeuilles investissant dans des actifs virtuels si elles satisfont aux exigences minimales d’exemption, et si les intermédiaires de type 1 sont autorisés par leurs clients à fournir des services de négociation d’actifs virtuels sur la base de procurations, les intermédiaires ne devraient investir que moins de 10 % de la valeur totale des actifs des portefeuilles de leurs clients dans des actifs virtuels à titre de service auxiliaire.
Pouvez-vous nous donner des conseils sur les actifs virtuels ? D’ACCORD! Toutefois, uniquement pour les clients qui ont été mis à disposition par un intermédiaire pour la fourniture d’activités réglementées de type 1 ou de type 4**
La SFC et la HKMA exigent des intermédiaires qu’ils se conforment à toutes les exigences réglementaires pertinentes imposées par la SFC et la HKMA lorsqu’ils fournissent des conseils, quelle que soit la nature des actifs virtuels, aux clients fournis par des intermédiaires fournissant des services pour des activités réglementées de type 1 ou de type 4, et les intermédiaires doivent également se conformer à l’obligation de fournir des conseils raisonnables et appropriés aux clients.
Lorsqu’il recommande un Actif virtuel à un Client de détail, l’Intermédiaire doit prendre toutes les mesures raisonnables pour s’assurer que l’Actif virtuel proposé :
Dans le cas d’une liquidité élevée, les intermédiaires devraient au moins s’assurer que les actifs virtuels sont des actifs virtuels à grande échelle éligibles lorsqu’ils évaluent la liquidité d’actifs virtuels spécifiques pour les clients de détail, c’est-à-dire que les actifs virtuels doivent avoir été inclus dans au moins deux indices acceptés lancés par au moins deux fournisseurs d’indices différents ; et
Fourni par la plate-forme sous licence SFC pour les investisseurs de détail à négocier.
Résumé
La nouvelle version de la circulaire conjointe sur les activités des intermédiaires liées aux actifs virtuels définit la mesure dans laquelle les investisseurs de détail peuvent s’engager davantage dans le secteur des actifs virtuels par l’intermédiaire d’intermédiaires sous une protection appropriée, et permet aux investisseurs de déposer et de déposer des actifs virtuels directement auprès d’intermédiaires, la SFC a autorisé les plateformes de négociation d’actifs virtuels agréées par la SFC à fournir des services aux investisseurs de détail et a autorisé un certain nombre d’ETF de contrats à terme sur actifs virtuels à faire appel public à l’épargne à Hong Kong.
Avec l’essor du marché du Web3 à Hong Kong, les demandes de renseignements sur la distribution de produits liés à l’AV aux investisseurs augmentent, et le nombre d’intermédiaires intéressés à fournir des services de trading d’actifs VA aux clients augmente également. Comme l’a déclaré la SFC, le secteur des actifs virtuels se développe rapidement et commence à s’étendre au secteur financier traditionnel, et il est nécessaire de revoir les politiques actuelles pour les intermédiaires intéressés à s’engager dans des activités liées aux actifs virtuels.
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Interprétation intégrale de la nouvelle version de la circulaire sur les intermédiaires d’actifs virtuels de la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong
Auteur : Bitke ; Source : Bitkoala Finance
Le 20 octobre, le site officiel de la Hong Kong Securities and Futures Commission a publié une nouvelle version de la circulaire conjointe sur les activités liées aux actifs virtuels des intermédiaires avec l’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA), remplaçant la circulaire précédente publiée le 28 janvier 2022.
Les intermédiaires sur le marché des capitaux de Hong Kong sont généralement des personnes et des sociétés qui sont éligibles au placement de titres ou de participations et qui répondent aux normes pertinentes, et la SFC exige que seules ces personnes puissent entrer dans le secteur et doivent se conformer à l’ordonnance sur les valeurs mobilières et les contrats à terme et aux exigences subsidiaires pertinentes établies pour réglementer les intermédiaires.
Alors, quels sont les points clés de la nouvelle circulaire conjointe sur les activités des intermédiaires liées aux actifs virtuels ? Bitkoala Finance vous sera expliqué en détail dans cet article.
Puis-je distribuer des produits liés aux actifs virtuels ? D’ACCORD! Cependant, des protections supplémentaires pour les investisseurs sont nécessaires
La SFC considère que les produits liés à l’AV sont susceptibles d’être traités comme des produits complexes, tels que les FNB d’actifs virtuels et les ETP d’actifs virtuels, et que, par conséquent, les intermédiaires qui distribuent des produits liés à l’AV qui sont considérés comme des produits complexes devraient se conformer aux exigences de la SFC régissant la vente de produits complexes, notamment en s’assurant de la pertinence des produits liés à l’AV.
La SFC et la HKMA exigent deux garanties supplémentaires pour les investisseurs pour la distribution de produits liés à l’AV :
Restrictions de vente – Les produits liés à l’AV qui sont considérés comme des produits complexes ne doivent être vendus qu’à des investisseurs professionnels.
Évaluation des connaissances sur les actifs virtuels – Avant d’exécuter des transactions sur des produits liés aux actifs virtuels pour le compte de clients, les intermédiaires doivent d’abord évaluer les connaissances du client en matière d’investissement dans des actifs virtuels ou des produits liés aux actifs virtuels, et si le client n’a pas les connaissances pertinentes, l’intermédiaire ne peut exécuter les transactions pertinentes que s’il a fourni au client une formation suffisante sur la nature et les risques des actifs virtuels. Les intermédiaires doivent également s’assurer que les clients disposent d’une valeur nette suffisante pour supporter les risques et les pertes éventuelles découlant de la négociation de produits liés à l’AV.
Toutefois, lorsqu’il n’y a pas de sollicitation ou de recommandation dans la négociation de produits dérivés sur une bourse d’actifs virtuels cryptographiques réglementée par la SFC, les intermédiaires peuvent distribuer ces produits sans se conformer à l’exigence de convenance (sous réserve des exigences existantes pour les produits dérivés).
Est-il possible de fournir des services de négociation d’actifs virtuels ? D’ACCORD! Cependant, uniquement avec les plates-formes sous licence SFC
La SFC et la HKMA exigent des intermédiaires qu’ils fournissent des services de négociation d’actifs virtuels uniquement pour travailler avec une plateforme de négociation d’actifs virtuels agréée par la SFC (plate-forme agréée SFC), soit en présentant aux clients la plate-forme concernée pour la négociation directe, soit en ouvrant des comptes intégrés auprès de la plate-forme concernée.
Les intermédiaires doivent se conformer à toutes les exigences réglementaires pertinentes imposées par la SFC et la HKMA lorsqu’ils fournissent des services de négociation d’actifs virtuels. En outre, les intermédiaires ne devraient fournir de tels services qu’aux clients qu’ils fournissent pour la fourniture d’activités réglementées de type 1. La SFC (et, s’il y a lieu, après consultation de la HKMA) imposera à titre d’exigence de licence ou d’enregistrement les exigences de conduite que les intermédiaires doivent respecter lorsqu’ils fournissent des services de négociation d’actifs virtuels par le biais d’un accord de compte intégré, exigeant des intermédiaires qu’ils se conforment aux conditions prescrites.
Est-il possible de fournir des services de gestion d’actifs virtuels ? D’ACCORD! Cependant, moins de 10 % de la valeur totale de l’actif du portefeuille du client ne peut être investi que dans des actifs virtuels
La SFC et la HKMA exigent que les sociétés de gestion fournissant des services de gestion de portefeuilles d’actifs virtuels et des services de gestion de comptes d’actifs virtuels soient soumises aux conditions générales applicables aux sociétés agréées ou aux institutions inscrites gérant des portefeuilles investissant dans des actifs virtuels si elles satisfont aux exigences minimales d’exemption, et si les intermédiaires de type 1 sont autorisés par leurs clients à fournir des services de négociation d’actifs virtuels sur la base de procurations, les intermédiaires ne devraient investir que moins de 10 % de la valeur totale des actifs des portefeuilles de leurs clients dans des actifs virtuels à titre de service auxiliaire.
Pouvez-vous nous donner des conseils sur les actifs virtuels ? D’ACCORD! Toutefois, uniquement pour les clients qui ont été mis à disposition par un intermédiaire pour la fourniture d’activités réglementées de type 1 ou de type 4**
La SFC et la HKMA exigent des intermédiaires qu’ils se conforment à toutes les exigences réglementaires pertinentes imposées par la SFC et la HKMA lorsqu’ils fournissent des conseils, quelle que soit la nature des actifs virtuels, aux clients fournis par des intermédiaires fournissant des services pour des activités réglementées de type 1 ou de type 4, et les intermédiaires doivent également se conformer à l’obligation de fournir des conseils raisonnables et appropriés aux clients.
Lorsqu’il recommande un Actif virtuel à un Client de détail, l’Intermédiaire doit prendre toutes les mesures raisonnables pour s’assurer que l’Actif virtuel proposé :
Dans le cas d’une liquidité élevée, les intermédiaires devraient au moins s’assurer que les actifs virtuels sont des actifs virtuels à grande échelle éligibles lorsqu’ils évaluent la liquidité d’actifs virtuels spécifiques pour les clients de détail, c’est-à-dire que les actifs virtuels doivent avoir été inclus dans au moins deux indices acceptés lancés par au moins deux fournisseurs d’indices différents ; et
Fourni par la plate-forme sous licence SFC pour les investisseurs de détail à négocier.
Résumé
La nouvelle version de la circulaire conjointe sur les activités des intermédiaires liées aux actifs virtuels définit la mesure dans laquelle les investisseurs de détail peuvent s’engager davantage dans le secteur des actifs virtuels par l’intermédiaire d’intermédiaires sous une protection appropriée, et permet aux investisseurs de déposer et de déposer des actifs virtuels directement auprès d’intermédiaires, la SFC a autorisé les plateformes de négociation d’actifs virtuels agréées par la SFC à fournir des services aux investisseurs de détail et a autorisé un certain nombre d’ETF de contrats à terme sur actifs virtuels à faire appel public à l’épargne à Hong Kong.
Avec l’essor du marché du Web3 à Hong Kong, les demandes de renseignements sur la distribution de produits liés à l’AV aux investisseurs augmentent, et le nombre d’intermédiaires intéressés à fournir des services de trading d’actifs VA aux clients augmente également. Comme l’a déclaré la SFC, le secteur des actifs virtuels se développe rapidement et commence à s’étendre au secteur financier traditionnel, et il est nécessaire de revoir les politiques actuelles pour les intermédiaires intéressés à s’engager dans des activités liées aux actifs virtuels.