Récemment, les discussions sur les RWA sur le marché ont continué d’augmenter. De nombreuses grandes institutions bien connues se sont également aventurées dans ce domaine, ce qui indique que RWA pourrait être le prochain débouché commercial. En fait, les données prouvent également la popularité de RWA. Cette année, RWA est devenu la piste à la croissance la plus rapide dans l’espace des crypto-monnaies, avec une croissance stupéfiante de 653 % de la valeur totale verrouillée (TVL). En octobre, RWA était devenu la sixième plus grande catégorie de Defi, avec une TVL totale de 57 milliards de dollars. De plus, le nombre de titulaires de RWA ne cesse d’augmenter. Actuellement, RWA compte plus de 45 000 détenteurs de jetons, un nombre qui a presque doublé par rapport à l’année dernière.
! [Lisez l’état actuel du développement des actifs et des projets représentatifs de PDC dans un article] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/22/images/1109f3e959166bb21b003b450ba1337d.)
Croissance des données RWA
Alors, qu’est-ce qu’un actif PDC exactement ? Comment se développe-t-il actuellement ? Quels sont les projets les plus emblématiques de ce titre ? Chacun d’entre eux sera présenté ci-dessous.
Tout d’abord, les actifs pondérés en fonction des risques sont soutenus par les actifs réels correspondants et sont entièrement enregistrés sur la chaîne
Les actifs du monde réel (RWA) font référence aux actifs corporels et incorporels (par exemple, les biens immobiliers, les obligations, les matières premières, etc.) dans le monde physique. La tokenisation des actifs actifs hors chaîne apporte ces actifs hors chaîne à la blockchain, ouvrant de nouvelles possibilités et de nouveaux cas d’utilisation potentiels. Les actifs pondérés en fonction des risques tokenisés peuvent être stockés et tracés sur la chaîne, ce qui augmente l’efficacité et la transparence tout en réduisant le risque d’erreur humaine.
Avec l’essor rapide de l’espace RWA, des projets ont vu le jour. À l’heure actuelle, plus de 20 projets ont été lancés avec succès, et d’innombrables autres sont à venir.
Mais les projets RWA sont différents des projets de chiffrement traditionnels. Tout d’abord, les projets d’actifs actifs pondérés en fonction des risques sont adossés à des actifs sous-jacents réels. Pour garantir l’authenticité et la légitimité des actifs, chaque tokenisation d’actifs RWA doit répondre à deux éléments fondamentaux : la représentation et la propriété, et ces deux éléments doivent être on-chain.
La représentation signifie que les actifs doivent être réels et ne peuvent pas être imaginés. En outre, d’autres détails de l’actif, tels que la présence d’un objet physique, son expiration, l’identité de son propriétaire réel, etc., doivent être clarifiés et enregistrés.
La propriété concerne l’attribution légale des actifs. Cela signifie que la propriété des actifs doit être inscrite sur la chaîne par des moyens juridiques, garantissant un consensus sur les propriétaires des actifs et fournissant un mécanisme de résolution des litiges qui peuvent survenir.
Deuxièmement, les contraintes liées au développement patrimonial de RWA : incompatibles avec les réglementations financières traditionnelles
Bien que l’espace RWA se développe rapidement, il en est encore à la phase exploratoire et les normes de l’industrie ne sont pas encore complètement établies.
Dans les années 90, le marché du crédit aux États-Unis a entamé le processus de titrisation, en regroupant divers actifs par le biais d’une norme appelée CUSIP. Cette norme peut refléter le risque potentiel d’un actif, mais elle ne reflète pas entièrement la propriété de l’actif. Aujourd’hui, la technologie des registres décentralisés nous offre une solution possible qui est au cœur du projet crypto de RWA.
Cependant, le problème actuel est que les projets d’actifs pondérés en fonction des risques ne reflètent toujours pas parfaitement le risque des actifs et ne résolvent pas bien les différends découlant du risque lié aux actifs. Lorsque des litiges surviennent dans le monde de la cryptographie aujourd’hui, la plupart des problèmes doivent encore être résolus par des moyens juridiques.
Dans ce contexte, il y a deux directions principales à explorer pour les PDC : les pays reconnaissent progressivement les jetons d’actifs de PDC comme des actifs sous-jacents légitimes et les protègent par le biais du système juridique existant. Par exemple, la récente série de mesures prises par Hong Kong semble aller dans ce sens. Les parties prenantes du projet écrivent des actifs et des protections directement dans des contrats intelligents, offrant ainsi une protection renforcée dans le cadre juridique existant. Cela semble être la voie à suivre pour l’Amérique du Nord en l’absence de clarté réglementaire.
Dans l’ensemble, malgré la taille relativement petite du marché actuel des actifs pondérés en fonction des risques, ses avantages en matière de compensation et de réglementation on-chain par rapport à la finance traditionnelle n’ont pas encore pleinement émergé. Cependant, avec l’expansion de l’échelle du marché et la compréhension progressive des nouvelles technologies par les institutions financières traditionnelles, les avantages des nouvelles technologies émergeront progressivement.
Troisièmement, la Tokenized Asset Alliance (TAC) est née pour promouvoir les actifs RWA
Le 7 septembre, Coinbase, Circle et Aave ont lancé conjointement la Tokenized Asset Alliance (TAC), dont les autres membres comprennent Base, Centrifuge, Credix, Goldfinch et RWA.xyz. Le consortium estime que la tokenisation des RWA est l’avenir de l’industrie de la cryptographie et s’efforcera de faire progresser l’adoption des RWA dans le monde entier.
! [Lisez l’état actuel du développement des actifs et des projets représentatifs de PDC dans un article] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/22/images/91362ed4fa6ea3e62df1a27c8583e9ac.)
Tableau de bord des données RWA
Selon le tableau de bord des actifs tokenisés fourni par TAC, on peut clairement voir que parmi les types d’actifs tokenisés defi actuels, la TVL du crédit privé a atteint 4,4 milliards de dollars et le TAEG a atteint 9,87 % ;
! [Lisez l’état actuel du développement des actifs et des projets représentatifs de PDC dans un article] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/22/images/d10b652672c61c9ec4ce56a96d7d307c.)
La TVL du Trésor américain a atteint 600 millions de dollars, l’APY a atteint 5,25 %
En plus de créer du contenu éducatif et de construire l’infrastructure nécessaire pour apporter différents types d’actifs sur la chaîne, le consortium envisage également de développer des principes pertinents et conformes pour favoriser l’adoption de la technologie blockchain.
Lucas Vogelsang, fondateur de Centrifuge, a déclaré : « Avec TAC, nous essayons de construire un marché ou un écosystème entier. Plus nous standardisons et collaborons, plus vite l’industrie atteindra la vitesse d’échappement et sera vraiment compétitive.
Sur la façon dont les actifs du monde réel peuvent être standardisés, Lucas a déclaré : « Je pense que le KYC sera l’une des normalisations qui arriveront tôt ou tard. Les informations d’identification KYC d’aujourd’hui ne sont pas vraiment portables, les actifs du monde réel de la DeFi doivent être KYC, et nous devons trouver comment nous pouvons réellement travailler ensemble sur ce point.
Ensuite, nous nous pencherons sur certains des projets actuels de gestion des risques liés aux risques de rwa.
Liste des projets représentatifs de RWA : MakerDao, Pendle, Ondo Finance, Frax, TrueFi
MakerDao est actuellement un leader dans RWA et le deuxième plus grand projet Defi de TVL. TVL pour son activité RWA a atteint 3,2 milliards de dollars, avec un taux de croissance allant jusqu’à 400 % cette année. En mars, le fondateur RuneKek a proposé l’initiative « Endgame », qui vise à augmenter les revenus de la plateforme en investissant dans des actifs réels et des fonds du marché monétaire. À l’heure actuelle, 46 % des $DAI sont adossés à RWA en tant qu’actif de réserve, et 66,9 % des revenus de l’accord de Maker DAO proviennent de RWA.
! [Lisez l’état actuel du développement des actifs et des projets représentatifs de PDC dans un article] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/22/images/bdfb54f4cbc7aa49e9abb36956a245d4.)
Graphique en pourcentage des revenus du protocole MakerDao
Pendle, le protocole LSDFi très surveillé au cours du premier semestre de cette année, a reçu un investissement de BinanceLabs en août de cette année, puis Pendle a annoncé qu’il intégrerait deux protocoles RWA dans son produit de base, Pendle Earn, à savoir le sDAI de Maker DAO et le fUSDC de Flux Finance. TN Lee, cofondateur et PDG de Pendle, a déclaré que RWA est entré dans l’espace DeFi et que Pendle peut fournir aux utilisateurs une variété d’instruments financiers traditionnels tels que des dérivés de taux d’intérêt, des swaps et des titres à revenu fixe pour les aider à gérer leurs revenus.
Ondo Finance est le premier protocole Defi de sécurité tokenisé en termes de capitalisation boursière. Son OMMF rapporte 4,7 % en rythme annualisé sur ses investissements sur le marché monétaire américain, tandis que l’OUSG des bons du Trésor américain rapporte 5,5 %.
! [Lisez l’état actuel du développement des actifs et des projets représentatifs de PDC dans un article] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/22/images/aaa785e481b62a6927633d5e69902db8.)
Capture d’écran du site officiel
Frax a publié Frax V3 le 12 octobre, permettant aux utilisateurs d’obtenir des rendements obligataires réels sur la chaîne via sFrax et FBX. sFrax génère des revenus en convertissant les garanties sous-jacentes en plusieurs actifs pondérés en fonction des risques par le biais d’AMO. Les utilisateurs peuvent gagner des revenus hebdomadaires $FRAX en jalonnant Frax avec un gain initial annualisé allant jusqu’à 10 %. FXB, quant à lui, est une obligation on-chain à coupon zéro que les utilisateurs peuvent acheter à prix réduit et l’échanger contre du FRAX à sa valeur nominale après un certain temps, réalisant ainsi un bénéfice. Un jour après la mise en service de FraxV3, plus de 150 utilisateurs ont investi plus de 35 millions de dollars dans le pool de pledges sFRAX, et le montant total des mises sFRAX a dépassé les 11 millions.
Maple Finance est une plateforme de prêt B2C on-chain qui se classe au premier rang de TVL parmi les contrats de prêts non garantis. Les utilisateurs peuvent prêter des fonds à des institutions Web3, telles que des teneurs de marché ou des plateformes de gestion d’actifs, et en tirer entre 4 % et 14 %.
TrueFi est une plateforme de crédit non garanti axée sur le B2B. Il utilise un mécanisme innovant pour connecter les emprunteurs, les créanciers et les cotes de crédit professionnelles par le biais de contrats intelligents. Actuellement, seules les institutions peuvent emprunter de l’argent sur la plateforme, et après une évaluation de crédit par le comité interne du protocole, il appartient aux détenteurs de jetons $TRU de décider de l’approuver ou non. Récemment, elle a lancé un fonds du Trésor américain, mais le montant minimum d’achat est de 100 000 $, de sorte que le seuil est relativement élevé.
V. Conclusion : RWA se lance dans une expérience critique d’intégration de la crypto et de la réalité
L’espace RWA, en tant qu’intersection de la fintech et des actifs traditionnels, est à un stade critique de développement. Bien que sa part de marché soit encore limitée, son véritable potentiel et ses avantages par rapport au système financier traditionnel n’ont pas encore été pleinement réalisés. Mais nous pouvons clairement voir que cette situation est en train de changer à mesure que la technologie progresse et que les marchés mûrissent.
Les institutions financières traditionnelles reconnaissent progressivement la valeur de la blockchain et de la technologie décentralisée, ce qui a créé des conditions favorables au développement ultérieur de RWA. Nous avons des raisons de croire qu’au fil du temps, les actifs pondérés en fonction des risques intégreront mieux la finance traditionnelle et la technologie de la chaîne de blocs, offrant ainsi des opportunités et une valeur sans précédent aux investisseurs et aux participants au marché. Réjouissons-nous à l’idée que RWA apportera plus de changements et de percées à l’ensemble du secteur financier à l’avenir.
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Lisez l’état actuel du développement d’actifs et des projets représentatifs de PDC dans un article
La source : Attrape-chaîne
Écrit par Mme Watanabe
Récemment, les discussions sur les RWA sur le marché ont continué d’augmenter. De nombreuses grandes institutions bien connues se sont également aventurées dans ce domaine, ce qui indique que RWA pourrait être le prochain débouché commercial. En fait, les données prouvent également la popularité de RWA. Cette année, RWA est devenu la piste à la croissance la plus rapide dans l’espace des crypto-monnaies, avec une croissance stupéfiante de 653 % de la valeur totale verrouillée (TVL). En octobre, RWA était devenu la sixième plus grande catégorie de Defi, avec une TVL totale de 57 milliards de dollars. De plus, le nombre de titulaires de RWA ne cesse d’augmenter. Actuellement, RWA compte plus de 45 000 détenteurs de jetons, un nombre qui a presque doublé par rapport à l’année dernière.
! [Lisez l’état actuel du développement des actifs et des projets représentatifs de PDC dans un article] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/22/images/1109f3e959166bb21b003b450ba1337d.)
Croissance des données RWA
Alors, qu’est-ce qu’un actif PDC exactement ? Comment se développe-t-il actuellement ? Quels sont les projets les plus emblématiques de ce titre ? Chacun d’entre eux sera présenté ci-dessous.
Tout d’abord, les actifs pondérés en fonction des risques sont soutenus par les actifs réels correspondants et sont entièrement enregistrés sur la chaîne
Les actifs du monde réel (RWA) font référence aux actifs corporels et incorporels (par exemple, les biens immobiliers, les obligations, les matières premières, etc.) dans le monde physique. La tokenisation des actifs actifs hors chaîne apporte ces actifs hors chaîne à la blockchain, ouvrant de nouvelles possibilités et de nouveaux cas d’utilisation potentiels. Les actifs pondérés en fonction des risques tokenisés peuvent être stockés et tracés sur la chaîne, ce qui augmente l’efficacité et la transparence tout en réduisant le risque d’erreur humaine.
Avec l’essor rapide de l’espace RWA, des projets ont vu le jour. À l’heure actuelle, plus de 20 projets ont été lancés avec succès, et d’innombrables autres sont à venir.
Mais les projets RWA sont différents des projets de chiffrement traditionnels. Tout d’abord, les projets d’actifs actifs pondérés en fonction des risques sont adossés à des actifs sous-jacents réels. Pour garantir l’authenticité et la légitimité des actifs, chaque tokenisation d’actifs RWA doit répondre à deux éléments fondamentaux : la représentation et la propriété, et ces deux éléments doivent être on-chain.
La représentation signifie que les actifs doivent être réels et ne peuvent pas être imaginés. En outre, d’autres détails de l’actif, tels que la présence d’un objet physique, son expiration, l’identité de son propriétaire réel, etc., doivent être clarifiés et enregistrés.
La propriété concerne l’attribution légale des actifs. Cela signifie que la propriété des actifs doit être inscrite sur la chaîne par des moyens juridiques, garantissant un consensus sur les propriétaires des actifs et fournissant un mécanisme de résolution des litiges qui peuvent survenir.
Deuxièmement, les contraintes liées au développement patrimonial de RWA : incompatibles avec les réglementations financières traditionnelles
Bien que l’espace RWA se développe rapidement, il en est encore à la phase exploratoire et les normes de l’industrie ne sont pas encore complètement établies.
Dans les années 90, le marché du crédit aux États-Unis a entamé le processus de titrisation, en regroupant divers actifs par le biais d’une norme appelée CUSIP. Cette norme peut refléter le risque potentiel d’un actif, mais elle ne reflète pas entièrement la propriété de l’actif. Aujourd’hui, la technologie des registres décentralisés nous offre une solution possible qui est au cœur du projet crypto de RWA.
Cependant, le problème actuel est que les projets d’actifs pondérés en fonction des risques ne reflètent toujours pas parfaitement le risque des actifs et ne résolvent pas bien les différends découlant du risque lié aux actifs. Lorsque des litiges surviennent dans le monde de la cryptographie aujourd’hui, la plupart des problèmes doivent encore être résolus par des moyens juridiques.
Dans ce contexte, il y a deux directions principales à explorer pour les PDC : les pays reconnaissent progressivement les jetons d’actifs de PDC comme des actifs sous-jacents légitimes et les protègent par le biais du système juridique existant. Par exemple, la récente série de mesures prises par Hong Kong semble aller dans ce sens. Les parties prenantes du projet écrivent des actifs et des protections directement dans des contrats intelligents, offrant ainsi une protection renforcée dans le cadre juridique existant. Cela semble être la voie à suivre pour l’Amérique du Nord en l’absence de clarté réglementaire.
Dans l’ensemble, malgré la taille relativement petite du marché actuel des actifs pondérés en fonction des risques, ses avantages en matière de compensation et de réglementation on-chain par rapport à la finance traditionnelle n’ont pas encore pleinement émergé. Cependant, avec l’expansion de l’échelle du marché et la compréhension progressive des nouvelles technologies par les institutions financières traditionnelles, les avantages des nouvelles technologies émergeront progressivement.
Troisièmement, la Tokenized Asset Alliance (TAC) est née pour promouvoir les actifs RWA
Le 7 septembre, Coinbase, Circle et Aave ont lancé conjointement la Tokenized Asset Alliance (TAC), dont les autres membres comprennent Base, Centrifuge, Credix, Goldfinch et RWA.xyz. Le consortium estime que la tokenisation des RWA est l’avenir de l’industrie de la cryptographie et s’efforcera de faire progresser l’adoption des RWA dans le monde entier.
! [Lisez l’état actuel du développement des actifs et des projets représentatifs de PDC dans un article] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/22/images/91362ed4fa6ea3e62df1a27c8583e9ac.)
Tableau de bord des données RWA
Selon le tableau de bord des actifs tokenisés fourni par TAC, on peut clairement voir que parmi les types d’actifs tokenisés defi actuels, la TVL du crédit privé a atteint 4,4 milliards de dollars et le TAEG a atteint 9,87 % ;
! [Lisez l’état actuel du développement des actifs et des projets représentatifs de PDC dans un article] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/22/images/d10b652672c61c9ec4ce56a96d7d307c.)
La TVL du Trésor américain a atteint 600 millions de dollars, l’APY a atteint 5,25 %
En plus de créer du contenu éducatif et de construire l’infrastructure nécessaire pour apporter différents types d’actifs sur la chaîne, le consortium envisage également de développer des principes pertinents et conformes pour favoriser l’adoption de la technologie blockchain.
Lucas Vogelsang, fondateur de Centrifuge, a déclaré : « Avec TAC, nous essayons de construire un marché ou un écosystème entier. Plus nous standardisons et collaborons, plus vite l’industrie atteindra la vitesse d’échappement et sera vraiment compétitive.
Sur la façon dont les actifs du monde réel peuvent être standardisés, Lucas a déclaré : « Je pense que le KYC sera l’une des normalisations qui arriveront tôt ou tard. Les informations d’identification KYC d’aujourd’hui ne sont pas vraiment portables, les actifs du monde réel de la DeFi doivent être KYC, et nous devons trouver comment nous pouvons réellement travailler ensemble sur ce point.
Ensuite, nous nous pencherons sur certains des projets actuels de gestion des risques liés aux risques de rwa.
Liste des projets représentatifs de RWA : MakerDao, Pendle, Ondo Finance, Frax, TrueFi
MakerDao est actuellement un leader dans RWA et le deuxième plus grand projet Defi de TVL. TVL pour son activité RWA a atteint 3,2 milliards de dollars, avec un taux de croissance allant jusqu’à 400 % cette année. En mars, le fondateur RuneKek a proposé l’initiative « Endgame », qui vise à augmenter les revenus de la plateforme en investissant dans des actifs réels et des fonds du marché monétaire. À l’heure actuelle, 46 % des $DAI sont adossés à RWA en tant qu’actif de réserve, et 66,9 % des revenus de l’accord de Maker DAO proviennent de RWA.
! [Lisez l’état actuel du développement des actifs et des projets représentatifs de PDC dans un article] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/22/images/bdfb54f4cbc7aa49e9abb36956a245d4.)
Graphique en pourcentage des revenus du protocole MakerDao
Pendle, le protocole LSDFi très surveillé au cours du premier semestre de cette année, a reçu un investissement de BinanceLabs en août de cette année, puis Pendle a annoncé qu’il intégrerait deux protocoles RWA dans son produit de base, Pendle Earn, à savoir le sDAI de Maker DAO et le fUSDC de Flux Finance. TN Lee, cofondateur et PDG de Pendle, a déclaré que RWA est entré dans l’espace DeFi et que Pendle peut fournir aux utilisateurs une variété d’instruments financiers traditionnels tels que des dérivés de taux d’intérêt, des swaps et des titres à revenu fixe pour les aider à gérer leurs revenus.
Ondo Finance est le premier protocole Defi de sécurité tokenisé en termes de capitalisation boursière. Son OMMF rapporte 4,7 % en rythme annualisé sur ses investissements sur le marché monétaire américain, tandis que l’OUSG des bons du Trésor américain rapporte 5,5 %.
! [Lisez l’état actuel du développement des actifs et des projets représentatifs de PDC dans un article] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/22/images/aaa785e481b62a6927633d5e69902db8.)
Capture d’écran du site officiel
Frax a publié Frax V3 le 12 octobre, permettant aux utilisateurs d’obtenir des rendements obligataires réels sur la chaîne via sFrax et FBX. sFrax génère des revenus en convertissant les garanties sous-jacentes en plusieurs actifs pondérés en fonction des risques par le biais d’AMO. Les utilisateurs peuvent gagner des revenus hebdomadaires $FRAX en jalonnant Frax avec un gain initial annualisé allant jusqu’à 10 %. FXB, quant à lui, est une obligation on-chain à coupon zéro que les utilisateurs peuvent acheter à prix réduit et l’échanger contre du FRAX à sa valeur nominale après un certain temps, réalisant ainsi un bénéfice. Un jour après la mise en service de FraxV3, plus de 150 utilisateurs ont investi plus de 35 millions de dollars dans le pool de pledges sFRAX, et le montant total des mises sFRAX a dépassé les 11 millions.
Maple Finance est une plateforme de prêt B2C on-chain qui se classe au premier rang de TVL parmi les contrats de prêts non garantis. Les utilisateurs peuvent prêter des fonds à des institutions Web3, telles que des teneurs de marché ou des plateformes de gestion d’actifs, et en tirer entre 4 % et 14 %.
TrueFi est une plateforme de crédit non garanti axée sur le B2B. Il utilise un mécanisme innovant pour connecter les emprunteurs, les créanciers et les cotes de crédit professionnelles par le biais de contrats intelligents. Actuellement, seules les institutions peuvent emprunter de l’argent sur la plateforme, et après une évaluation de crédit par le comité interne du protocole, il appartient aux détenteurs de jetons $TRU de décider de l’approuver ou non. Récemment, elle a lancé un fonds du Trésor américain, mais le montant minimum d’achat est de 100 000 $, de sorte que le seuil est relativement élevé.
V. Conclusion : RWA se lance dans une expérience critique d’intégration de la crypto et de la réalité
L’espace RWA, en tant qu’intersection de la fintech et des actifs traditionnels, est à un stade critique de développement. Bien que sa part de marché soit encore limitée, son véritable potentiel et ses avantages par rapport au système financier traditionnel n’ont pas encore été pleinement réalisés. Mais nous pouvons clairement voir que cette situation est en train de changer à mesure que la technologie progresse et que les marchés mûrissent.
Les institutions financières traditionnelles reconnaissent progressivement la valeur de la blockchain et de la technologie décentralisée, ce qui a créé des conditions favorables au développement ultérieur de RWA. Nous avons des raisons de croire qu’au fil du temps, les actifs pondérés en fonction des risques intégreront mieux la finance traditionnelle et la technologie de la chaîne de blocs, offrant ainsi des opportunités et une valeur sans précédent aux investisseurs et aux participants au marché. Réjouissons-nous à l’idée que RWA apportera plus de changements et de percées à l’ensemble du secteur financier à l’avenir.