Vue d’ensemble du rapport de minage de Bitcoin au 3e trimestre : le revenu du hashrate unitaire et les prix des machines de minage sont synchronisés avec le nouveau plus bas
Colin Harper, Jaran Mellerud, Investisseur baume, Indice de taux de hachage
Compilé à l’origine par Frank, Foresight News
Hashrate Index a récemment publié le rapport sur le minage de Bitcoin du troisième trimestre 2023, impliquant le prix de hachage, les données de réseau communes (taux de hachage / difficulté / frais de transaction), les inscriptions, le marché ASIC, le marché de l’énergie, le cours des actions des sociétés minières Bitcoin cotées et d’autres données multidimensionnelles.
Le prix du haschisch est à un niveau historiquement bas
Heureusement, le prix du hachage du bitcoin en USD (note de Foresight News, une mesure du profit réalisé par jour par TH/s) a continué d’augmenter au troisième trimestre 2023, le bitcoin atteignant un sommet d’un an d’un peu plus de 30 000 dollars au cours du trimestre, ce qui a porté son prix moyen à 28 100 dollars au troisième trimestre de 2023 (26 350 dollars au cours des trois premiers trimestres de 2023), ce qui est suffisant pour soutenir le prix du hachage du bitcoin libellé en dollars. pour éviter qu’il ne chute brutalement en raison de la difficulté accrue du minage de Bitcoin.
CEPENDANT, ALORS QUE LE PRIX DU HACHAGE BITCOIN LIBELLÉ EN DOLLARS ÉTAIT SUPÉRIEUR À 70 $/PH/JOUR AU COURS DE LA PREMIÈRE MOITIÉ DU TROISIÈME TRIMESTRE, IL EST TOMBÉ EN DESSOUS DE 70 $/PH/JOUR EN AOÛT ET TEND VERS DES CREUX HISTORIQUES DEPUIS (EN FAIT, AU MOMENT DE LA RÉDACTION DE CET ARTICLE, IL EST JUSTE EN DESSOUS DE 60 $/PH/JOUR ET S’APPROCHE D’UN CREUX HISTORIQUE DE 55 $/PH/JOUR).
Le prix du hachage Bitcoin en USD en septembre était de 61,71 $/PH/jour, similaire au prix moyen de décembre 2022 (61,94 $/PH/jour) et de novembre 2022 (61,90 $/PH/jour), mais le prix du Bitcoin à ce moment-là ne fluctuait qu’entre 16 000 $ et 17 000 $.
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Cela dit, dans l’ensemble, les prix du hachage en 2023 (du moins jusqu’à présent) sont une année plus avantageuse que les autres années, tandis que les rendements mensuels et annualisés de cette année sont beaucoup moins volatils que les autres années depuis 2017.
Le prix du bitcoin a augmenté de 63 % au cours des trois premiers trimestres de 2023, ce qui a suffi à compenser l’augmentation de 59 % du hashrate moyen du bitcoin sur 7 jours au cours de la même période, bien sûr, en plus de la récupération du prix du bitcoin, les changements dans les frais de transaction du bitcoin ont également soutenu le prix du hachage.
Si l’on examine la période ci-dessous, 2018 a été la pire année pour les prix du haschisch à ce jour, suivie du marché baissier de l’année dernière. La meilleure année a été pendant le marché haussier sans précédent de 2017, suivi de 2020 – ce qui peut surprendre certains lecteurs, car la troisième réduction de moitié du bitcoin a réduit la récompense de bloc de 12,5 BTC par bloc à 6,25 BTC la même année.
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Les données annualisées pour chaque année, à l’exception de 2023, montrent l’évolution à ce jour
Les frais de transaction sont restés relativement élevés, mais ont commencé à baisser
Au troisième trimestre de 2023, les revenus tirés des frais de transaction ont représenté 2,7 % de l’ensemble des revenus tirés des primes globales, ce qui est nettement inférieur aux 8,17 % du deuxième trimestre, mais toujours supérieur aux 2,3 % du premier trimestre.
Malgré la baisse des revenus de frais de transaction au deuxième trimestre, les mineurs gagnent toujours de l’argent au troisième trimestre par rapport aux données de l’année dernière, sachant que les revenus de frais de transaction au troisième trimestre de 2022 ne représentaient que 1,7 % de tous les revenus de récompenses de bloc, et que la moyenne de 2022 était encore plus basse à 1,64 %. Jusqu’à présent en 2023, les revenus des frais de transaction ont représenté 4,38 % de tous les revenus des récompenses globales.
Comme nous l’avons évoqué dans notre rapport du T2 2023, la croissance des revenus des frais de transaction en 2023 découle d’un changement de paradigme dans la dynamique du marché dans l’espace des blocs Bitcoin vers les inions/ordinaux, la nouvelle norme pour la création de NFT sur Bitcoin.
Comme l’illustre le graphique ci-dessous, la grande majorité de ces frais de transaction ont été générés lors de la brève flambée de mai, et en fait, les mineurs ont gagné 1390,89 BTC (environ 38,15 millions de dollars) rien qu’en mai, ce qui représente 66 % de tous les frais historiques pour les frais d’inscription (au troisième trimestre 2023).
Ces revenus proviennent de la demande croissante des collectionneurs de jetons BRC-20 et des inscriptionnistes d’utiliser la fonction Bitcoin OP_CODE pour créer une série d’inscriptions textuelles.
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Le graphique ci-dessous confirme en outre que le nombre d’inscriptions est en baisse significative, la part des inscriptions dans les frais de transaction et les transactions étant à son plus bas niveau depuis le premier trimestre de cette année jusqu’à présent en octobre.
En moyenne, au troisième trimestre de 2023, les inscriptions représentaient 45 % du volume quotidien des transactions et 14 % de l’ensemble des frais de transaction quotidiens ; Les moyennes du deuxième trimestre étaient de 32 % et 16 %, respectivement, et les moyennes du premier trimestre étaient de 3 % et 8 %, respectivement.
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Les prix des mineurs ASIC ont atteint à plusieurs reprises de nouveaux plus bas
Les mineurs de Bitcoin ASIC ont continué de décliner en 2023, les modèles de minage de toutes les spécifications ayant atteint des niveaux record au troisième trimestre, les bénéfices miniers continuant de baisser.
Comme l’illustre le graphique ci-dessous, la nouvelle génération de mineurs ASIC (appareils avec des rendements de 28 à 31 J/TH) que nous classons dans la catégorie 1 s’est progressivement éloignée du groupe au cours de l’année, leur prime par rapport aux modèles plus anciens et d’occasion augmentant depuis avril, et l’écart s’est creusé depuis.
Alors que les prix du hachage augmentaient, il y a eu une brève augmentation du prix des plates-formes de minage à tous les niveaux au début de 2023, et une autre brève augmentation des prix au deuxième trimestre en réponse à l’amélioration de l’économie du prix du hachage entraînée par les revenus des frais de transaction liés à l’inscription.
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Lorsque nous examinons l’évolution des prix de cotation des mineurs ASIC de différentes classes d’efficacité en 2023, nous constatons que le premier trimestre est particulièrement différent.
En raison du rebond des prix du hachage, les mineurs de toutes les classes d’efficacité, à l’exception du modèle de nouvelle génération, ont ajouté de la valeur au premier trimestre, tandis que les modèles de nouvelle génération comme le S 19 XP ont semblé quelque peu survendus au premier trimestre, car la reprise des prix du hachage a rendu les mineurs moins efficaces plus attrayants.
La situation a été complètement différente au deuxième et au troisième trimestre, avec une accélération des ventes de mineurs, en particulier pour les modèles plus anciens et moins efficaces, et le tableau ci-dessous illustre les différences entre les mineurs ASIC de nouvelle génération qui commencent à faire la distinction entre le niveau 1 (28-31 J/TH) et le niveau 2 (34-38 J/TH).
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Modèle Antminer S 21
Bitmain a dévoilé son dernier modèle de mineur ASIC, l’Antminer S 21, lors du World Digital Mining Summit en septembre, qui sera disponible en versions refroidies par air et par eau et est le tout premier mineur ASIC Bitcoin à fonctionner à une efficacité inférieure à 20 J/TH.
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Bitmain pourrait commencer à expédier les modèles S 21 dès décembre, bien qu’une date d’expédition en janvier semble plus raisonnable. Bitmain a déclaré à Hashrate Index que la société prévoyait de produire au moins 50 000 exemplaires de ce modèle par mois d’ici 18 mois, les modèles refroidis par air et refroidis par eau représentant la moitié, mais s’il y a suffisamment de demande, ils peuvent produire jusqu’à 100 000 exemplaires de ce modèle par mois.
Lors du World Digital Mining Summit, Bitmain a également annoncé des prix préférentiels pour la réservation en gros de mineurs S 21, nécessitant au moins 1,2 EH/s (6 000 modèles refroidis par air et 3 380 modèles refroidis par eau) pour la première phase de réservations, tandis que Bitmain a fixé un prix de 14 $/TH, ce qui signifie 2 800 $ par unité pour les modèles refroidis par air et 4 690 $ par modèle refroidi par eau.
La deuxième phase a un coût de commande prédéterminé de 19,6 $/TH (3920 $ par modèle refroidi par air et 6566 $ par modèle refroidi par eau) et nécessite également une taille de commande minimale de 1,2 EH/s.
Il est à noter qu’il s’agit du prix préférentiel lors de la sortie du modèle Antminer S 21, et que le prix des commandes ultérieures sera supérieur à ce prix préférentiel. De plus, les prix des vendeurs sur le marché secondaire sont proches des prix préférentiels, de nombreux fournisseurs vendant des modèles dont le prix se situe entre 14 $ et 15 $/TH.
Les prix de l’électricité aux États-Unis sont revenus à la stabilité
À la même période l’année dernière, de nombreux mineurs opérant aux États-Unis ont connu des difficultés dans un environnement de marché désastreux caractérisé par de faibles prix du haschisch et de fortes augmentations des prix de l’électricité. Au troisième trimestre de 2022, le prix moyen de l’électricité industrielle aux États-Unis a atteint un sommet historique de 94 $ par mégawattheure (MWh), ce qui a entraîné la faillite de certains des plus grands acteurs du secteur minier, à savoir Compute North et Core Scientific.
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En octobre 2023, les prix de l’électricité étaient revenus à la normale. Comme le montre le graphique ci-dessus, les prix de l’électricité dans les centres miniers comme le Texas, le sud-est des États-Unis, New York et la Rust Belt (c’est-à-dire l’Ohio et la Pennsylvanie) sont revenus à des niveaux gérables, bien qu’il y ait aussi des valeurs aberrantes (par exemple, la Géorgie, qui a connu des coûts d’électricité plus élevés en juillet 2023).
Le prix moyen de l’électricité industrielle aux États-Unis était de 86 $ le mégawattheure (MWh) au troisième trimestre de 2023, en baisse de 8,5 % par rapport à la même période l’an dernier, les prix de l’électricité aux États-Unis atteignant généralement un sommet au troisième trimestre, car la demande d’équipement de climatisation et d’autres équipements de réfrigération est la plus élevée pendant les mois d’été.
Le hashrate du bitcoin continue d’afficher des variations saisonnières
Quiconque suit l’industrie du minage de bitcoins a peut-être remarqué un nouveau modèle saisonnier de taux de hachage de bitcoins qui s’est répété au cours des trois dernières années.
D’octobre à mai, le hashrate du bitcoin a tendance à croître de manière presque incontrôlable, mais cette croissance a tendance à ralentir, voire à retomber en été. Le secteur minier a retesté cette tendance au troisième trimestre de cette année, et ces changements saisonniers sont très probablement dus au fait que les mineurs américains ont considérablement réduit le déploiement de l’énergie minière pendant l’été.
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Au cours des cinq premiers mois de cette année, le taux de hachage moyen de Bitcoin sur 7 jours a augmenté de 56 %, puis au cours des trois mois d’été de juin, juillet et août, le taux de hachage de Bitcoin a diminué de 1,3 %.
Un gain soudain de 12 % en septembre, combiné à un gain de 6 % jusqu’à présent ce mois-ci, a fini par atteindre un sommet historique à la mi-octobre.
Nous sommes relativement certains que cette tendance à la variation saisonnière est causée par le fait que les sociétés minières américaines ont réduit l’échelle des déploiements de puissance de calcul au cours de l’été, en particulier dans des régions comme le Texas.
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Le graphique ci-dessous montre la distribution des prix de l’électricité dans l’ouest du Texas au troisième trimestre de 2023, et comme vous pouvez le voir, la plupart des prix horaires de l’électricité sont supérieurs à 92 $ par mégawattheure, ce qui correspond également au revenu moyen des mineurs du modèle S 19 j Pro au troisième trimestre, de sorte que les mineurs du Texas réduisent généralement les déploiements de puissance de hachage pendant ces périodes.
Sur la base de ces données, nous pouvons imaginer qu’un mineur situé dans l’ouest du Texas et exécutant un lot de plates-formes minières S 19 j Pro aura théoriquement un temps de disponibilité de 80 %, tandis que les prix de l’électricité dépasseront le seuil de rentabilité de leur équipement S 19 J Pro pendant environ 20 % du temps, et le mineur coûtera en moyenne 33 $ par MWh d’électricité en fonctionnement normal.
Les taux d’hébergement aux États-Unis et au Canada restent relativement stables
Entre le deuxième et le troisième trimestre de 2023, il n’y a pas eu de changement substantiel dans les tarifs d’accueil aux États-Unis et au Canada.
Selon les informations obtenues dans les données commerciales de Luxor et les données de Hashbranch, le niveau moyen national des frais d’hébergement aux États-Unis (toutes tailles confondues) était de 0,0790 $/kWh au troisième trimestre 2023, contre 0,0787 $/kWh au deuxième trimestre 2023.
Le niveau moyen des frais d’hébergement au Canada était de 0,0725 $/kWh au T3 2023, comparativement à 0,0722 $/kWh au T2 2023 (tous les prix sont en USD).
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Aux États-Unis, la remise moyenne pour l’hébergement de grandes flottes (plus de 200 mineurs ASIC) par rapport aux petites flottes (1 à 99 mineurs ASIC) était de 8 % au T3 2023, contre 7,5 % au T2 2023 ; Au T3 2023, les contrats gérés de grande taille ont été décotés de 6,6 % par rapport aux contrats gérés de taille moyenne (100 à 200 ASIC), comparativement à 5,3 % au T2 2023.
Le cours de l’action des sociétés de minage de bitcoins augmente d’abord, puis recule
Les cours des actions des mineurs de bitcoins cotés en bourse ont connu un bon début au troisième trimestre de 2023, surfant sur la hausse du bitcoin à 30 000 $, et le cours de leurs actions a grimpé en flèche en juillet, mais a ensuite fortement chuté, effaçant tous les gains du premier mois du troisième trimestre.
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De tels mouvements de prix sont également un bon rappel que, dans l’ensemble, les actions des mineurs de bitcoins se négocient toujours à un bêta élevé par rapport au prix du bitcoin.
Le marché évalue généralement le cours de l’action des mineurs de bitcoins en fonction des fluctuations de prix du bitcoin lui-même, plutôt qu’en fonction de facteurs fondamentaux tels que l’efficacité du minage, la stratégie de négociation du prix de l’électricité et de l’électricité et l’exécution opérationnelle. Ainsi, lorsque le prix du bitcoin augmente, le cours de l’action des mineurs de bitcoins augmente plus haut et plus rapidement, et vice versa.
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Colin Harper, Jaran Mellerud, Investisseur baume, Indice de taux de hachage
Compilé à l’origine par Frank, Foresight News
Hashrate Index a récemment publié le rapport sur le minage de Bitcoin du troisième trimestre 2023, impliquant le prix de hachage, les données de réseau communes (taux de hachage / difficulté / frais de transaction), les inscriptions, le marché ASIC, le marché de l’énergie, le cours des actions des sociétés minières Bitcoin cotées et d’autres données multidimensionnelles.
Le prix du haschisch est à un niveau historiquement bas
Heureusement, le prix du hachage du bitcoin en USD (note de Foresight News, une mesure du profit réalisé par jour par TH/s) a continué d’augmenter au troisième trimestre 2023, le bitcoin atteignant un sommet d’un an d’un peu plus de 30 000 dollars au cours du trimestre, ce qui a porté son prix moyen à 28 100 dollars au troisième trimestre de 2023 (26 350 dollars au cours des trois premiers trimestres de 2023), ce qui est suffisant pour soutenir le prix du hachage du bitcoin libellé en dollars. pour éviter qu’il ne chute brutalement en raison de la difficulté accrue du minage de Bitcoin.
CEPENDANT, ALORS QUE LE PRIX DU HACHAGE BITCOIN LIBELLÉ EN DOLLARS ÉTAIT SUPÉRIEUR À 70 $/PH/JOUR AU COURS DE LA PREMIÈRE MOITIÉ DU TROISIÈME TRIMESTRE, IL EST TOMBÉ EN DESSOUS DE 70 $/PH/JOUR EN AOÛT ET TEND VERS DES CREUX HISTORIQUES DEPUIS (EN FAIT, AU MOMENT DE LA RÉDACTION DE CET ARTICLE, IL EST JUSTE EN DESSOUS DE 60 $/PH/JOUR ET S’APPROCHE D’UN CREUX HISTORIQUE DE 55 $/PH/JOUR).
Le prix du hachage Bitcoin en USD en septembre était de 61,71 $/PH/jour, similaire au prix moyen de décembre 2022 (61,94 $/PH/jour) et de novembre 2022 (61,90 $/PH/jour), mais le prix du Bitcoin à ce moment-là ne fluctuait qu’entre 16 000 $ et 17 000 $.
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Cela dit, dans l’ensemble, les prix du hachage en 2023 (du moins jusqu’à présent) sont une année plus avantageuse que les autres années, tandis que les rendements mensuels et annualisés de cette année sont beaucoup moins volatils que les autres années depuis 2017.
Le prix du bitcoin a augmenté de 63 % au cours des trois premiers trimestres de 2023, ce qui a suffi à compenser l’augmentation de 59 % du hashrate moyen du bitcoin sur 7 jours au cours de la même période, bien sûr, en plus de la récupération du prix du bitcoin, les changements dans les frais de transaction du bitcoin ont également soutenu le prix du hachage.
Si l’on examine la période ci-dessous, 2018 a été la pire année pour les prix du haschisch à ce jour, suivie du marché baissier de l’année dernière. La meilleure année a été pendant le marché haussier sans précédent de 2017, suivi de 2020 – ce qui peut surprendre certains lecteurs, car la troisième réduction de moitié du bitcoin a réduit la récompense de bloc de 12,5 BTC par bloc à 6,25 BTC la même année.
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Les données annualisées pour chaque année, à l’exception de 2023, montrent l’évolution à ce jour
Les frais de transaction sont restés relativement élevés, mais ont commencé à baisser
Au troisième trimestre de 2023, les revenus tirés des frais de transaction ont représenté 2,7 % de l’ensemble des revenus tirés des primes globales, ce qui est nettement inférieur aux 8,17 % du deuxième trimestre, mais toujours supérieur aux 2,3 % du premier trimestre.
Malgré la baisse des revenus de frais de transaction au deuxième trimestre, les mineurs gagnent toujours de l’argent au troisième trimestre par rapport aux données de l’année dernière, sachant que les revenus de frais de transaction au troisième trimestre de 2022 ne représentaient que 1,7 % de tous les revenus de récompenses de bloc, et que la moyenne de 2022 était encore plus basse à 1,64 %. Jusqu’à présent en 2023, les revenus des frais de transaction ont représenté 4,38 % de tous les revenus des récompenses globales.
Comme nous l’avons évoqué dans notre rapport du T2 2023, la croissance des revenus des frais de transaction en 2023 découle d’un changement de paradigme dans la dynamique du marché dans l’espace des blocs Bitcoin vers les inions/ordinaux, la nouvelle norme pour la création de NFT sur Bitcoin.
Comme l’illustre le graphique ci-dessous, la grande majorité de ces frais de transaction ont été générés lors de la brève flambée de mai, et en fait, les mineurs ont gagné 1390,89 BTC (environ 38,15 millions de dollars) rien qu’en mai, ce qui représente 66 % de tous les frais historiques pour les frais d’inscription (au troisième trimestre 2023).
Ces revenus proviennent de la demande croissante des collectionneurs de jetons BRC-20 et des inscriptionnistes d’utiliser la fonction Bitcoin OP_CODE pour créer une série d’inscriptions textuelles.
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Le graphique ci-dessous confirme en outre que le nombre d’inscriptions est en baisse significative, la part des inscriptions dans les frais de transaction et les transactions étant à son plus bas niveau depuis le premier trimestre de cette année jusqu’à présent en octobre.
En moyenne, au troisième trimestre de 2023, les inscriptions représentaient 45 % du volume quotidien des transactions et 14 % de l’ensemble des frais de transaction quotidiens ; Les moyennes du deuxième trimestre étaient de 32 % et 16 %, respectivement, et les moyennes du premier trimestre étaient de 3 % et 8 %, respectivement.
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Les prix des mineurs ASIC ont atteint à plusieurs reprises de nouveaux plus bas
Les mineurs de Bitcoin ASIC ont continué de décliner en 2023, les modèles de minage de toutes les spécifications ayant atteint des niveaux record au troisième trimestre, les bénéfices miniers continuant de baisser.
Comme l’illustre le graphique ci-dessous, la nouvelle génération de mineurs ASIC (appareils avec des rendements de 28 à 31 J/TH) que nous classons dans la catégorie 1 s’est progressivement éloignée du groupe au cours de l’année, leur prime par rapport aux modèles plus anciens et d’occasion augmentant depuis avril, et l’écart s’est creusé depuis.
Alors que les prix du hachage augmentaient, il y a eu une brève augmentation du prix des plates-formes de minage à tous les niveaux au début de 2023, et une autre brève augmentation des prix au deuxième trimestre en réponse à l’amélioration de l’économie du prix du hachage entraînée par les revenus des frais de transaction liés à l’inscription.
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Lorsque nous examinons l’évolution des prix de cotation des mineurs ASIC de différentes classes d’efficacité en 2023, nous constatons que le premier trimestre est particulièrement différent.
En raison du rebond des prix du hachage, les mineurs de toutes les classes d’efficacité, à l’exception du modèle de nouvelle génération, ont ajouté de la valeur au premier trimestre, tandis que les modèles de nouvelle génération comme le S 19 XP ont semblé quelque peu survendus au premier trimestre, car la reprise des prix du hachage a rendu les mineurs moins efficaces plus attrayants.
La situation a été complètement différente au deuxième et au troisième trimestre, avec une accélération des ventes de mineurs, en particulier pour les modèles plus anciens et moins efficaces, et le tableau ci-dessous illustre les différences entre les mineurs ASIC de nouvelle génération qui commencent à faire la distinction entre le niveau 1 (28-31 J/TH) et le niveau 2 (34-38 J/TH).
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Modèle Antminer S 21
Bitmain a dévoilé son dernier modèle de mineur ASIC, l’Antminer S 21, lors du World Digital Mining Summit en septembre, qui sera disponible en versions refroidies par air et par eau et est le tout premier mineur ASIC Bitcoin à fonctionner à une efficacité inférieure à 20 J/TH.
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Bitmain pourrait commencer à expédier les modèles S 21 dès décembre, bien qu’une date d’expédition en janvier semble plus raisonnable. Bitmain a déclaré à Hashrate Index que la société prévoyait de produire au moins 50 000 exemplaires de ce modèle par mois d’ici 18 mois, les modèles refroidis par air et refroidis par eau représentant la moitié, mais s’il y a suffisamment de demande, ils peuvent produire jusqu’à 100 000 exemplaires de ce modèle par mois.
Lors du World Digital Mining Summit, Bitmain a également annoncé des prix préférentiels pour la réservation en gros de mineurs S 21, nécessitant au moins 1,2 EH/s (6 000 modèles refroidis par air et 3 380 modèles refroidis par eau) pour la première phase de réservations, tandis que Bitmain a fixé un prix de 14 $/TH, ce qui signifie 2 800 $ par unité pour les modèles refroidis par air et 4 690 $ par modèle refroidi par eau.
La deuxième phase a un coût de commande prédéterminé de 19,6 $/TH (3920 $ par modèle refroidi par air et 6566 $ par modèle refroidi par eau) et nécessite également une taille de commande minimale de 1,2 EH/s.
Il est à noter qu’il s’agit du prix préférentiel lors de la sortie du modèle Antminer S 21, et que le prix des commandes ultérieures sera supérieur à ce prix préférentiel. De plus, les prix des vendeurs sur le marché secondaire sont proches des prix préférentiels, de nombreux fournisseurs vendant des modèles dont le prix se situe entre 14 $ et 15 $/TH.
Les prix de l’électricité aux États-Unis sont revenus à la stabilité
À la même période l’année dernière, de nombreux mineurs opérant aux États-Unis ont connu des difficultés dans un environnement de marché désastreux caractérisé par de faibles prix du haschisch et de fortes augmentations des prix de l’électricité. Au troisième trimestre de 2022, le prix moyen de l’électricité industrielle aux États-Unis a atteint un sommet historique de 94 $ par mégawattheure (MWh), ce qui a entraîné la faillite de certains des plus grands acteurs du secteur minier, à savoir Compute North et Core Scientific.
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En octobre 2023, les prix de l’électricité étaient revenus à la normale. Comme le montre le graphique ci-dessus, les prix de l’électricité dans les centres miniers comme le Texas, le sud-est des États-Unis, New York et la Rust Belt (c’est-à-dire l’Ohio et la Pennsylvanie) sont revenus à des niveaux gérables, bien qu’il y ait aussi des valeurs aberrantes (par exemple, la Géorgie, qui a connu des coûts d’électricité plus élevés en juillet 2023).
Le prix moyen de l’électricité industrielle aux États-Unis était de 86 $ le mégawattheure (MWh) au troisième trimestre de 2023, en baisse de 8,5 % par rapport à la même période l’an dernier, les prix de l’électricité aux États-Unis atteignant généralement un sommet au troisième trimestre, car la demande d’équipement de climatisation et d’autres équipements de réfrigération est la plus élevée pendant les mois d’été.
Le hashrate du bitcoin continue d’afficher des variations saisonnières
Quiconque suit l’industrie du minage de bitcoins a peut-être remarqué un nouveau modèle saisonnier de taux de hachage de bitcoins qui s’est répété au cours des trois dernières années.
D’octobre à mai, le hashrate du bitcoin a tendance à croître de manière presque incontrôlable, mais cette croissance a tendance à ralentir, voire à retomber en été. Le secteur minier a retesté cette tendance au troisième trimestre de cette année, et ces changements saisonniers sont très probablement dus au fait que les mineurs américains ont considérablement réduit le déploiement de l’énergie minière pendant l’été.
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Au cours des cinq premiers mois de cette année, le taux de hachage moyen de Bitcoin sur 7 jours a augmenté de 56 %, puis au cours des trois mois d’été de juin, juillet et août, le taux de hachage de Bitcoin a diminué de 1,3 %.
Un gain soudain de 12 % en septembre, combiné à un gain de 6 % jusqu’à présent ce mois-ci, a fini par atteindre un sommet historique à la mi-octobre.
Nous sommes relativement certains que cette tendance à la variation saisonnière est causée par le fait que les sociétés minières américaines ont réduit l’échelle des déploiements de puissance de calcul au cours de l’été, en particulier dans des régions comme le Texas.
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Le graphique ci-dessous montre la distribution des prix de l’électricité dans l’ouest du Texas au troisième trimestre de 2023, et comme vous pouvez le voir, la plupart des prix horaires de l’électricité sont supérieurs à 92 $ par mégawattheure, ce qui correspond également au revenu moyen des mineurs du modèle S 19 j Pro au troisième trimestre, de sorte que les mineurs du Texas réduisent généralement les déploiements de puissance de hachage pendant ces périodes.
Sur la base de ces données, nous pouvons imaginer qu’un mineur situé dans l’ouest du Texas et exécutant un lot de plates-formes minières S 19 j Pro aura théoriquement un temps de disponibilité de 80 %, tandis que les prix de l’électricité dépasseront le seuil de rentabilité de leur équipement S 19 J Pro pendant environ 20 % du temps, et le mineur coûtera en moyenne 33 $ par MWh d’électricité en fonctionnement normal.
Les taux d’hébergement aux États-Unis et au Canada restent relativement stables
Entre le deuxième et le troisième trimestre de 2023, il n’y a pas eu de changement substantiel dans les tarifs d’accueil aux États-Unis et au Canada.
Selon les informations obtenues dans les données commerciales de Luxor et les données de Hashbranch, le niveau moyen national des frais d’hébergement aux États-Unis (toutes tailles confondues) était de 0,0790 $/kWh au troisième trimestre 2023, contre 0,0787 $/kWh au deuxième trimestre 2023.
Le niveau moyen des frais d’hébergement au Canada était de 0,0725 $/kWh au T3 2023, comparativement à 0,0722 $/kWh au T2 2023 (tous les prix sont en USD).
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Aux États-Unis, la remise moyenne pour l’hébergement de grandes flottes (plus de 200 mineurs ASIC) par rapport aux petites flottes (1 à 99 mineurs ASIC) était de 8 % au T3 2023, contre 7,5 % au T2 2023 ; Au T3 2023, les contrats gérés de grande taille ont été décotés de 6,6 % par rapport aux contrats gérés de taille moyenne (100 à 200 ASIC), comparativement à 5,3 % au T2 2023.
Le cours de l’action des sociétés de minage de bitcoins augmente d’abord, puis recule
Les cours des actions des mineurs de bitcoins cotés en bourse ont connu un bon début au troisième trimestre de 2023, surfant sur la hausse du bitcoin à 30 000 $, et le cours de leurs actions a grimpé en flèche en juillet, mais a ensuite fortement chuté, effaçant tous les gains du premier mois du troisième trimestre.
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De tels mouvements de prix sont également un bon rappel que, dans l’ensemble, les actions des mineurs de bitcoins se négocient toujours à un bêta élevé par rapport au prix du bitcoin.
Le marché évalue généralement le cours de l’action des mineurs de bitcoins en fonction des fluctuations de prix du bitcoin lui-même, plutôt qu’en fonction de facteurs fondamentaux tels que l’efficacité du minage, la stratégie de négociation du prix de l’électricité et de l’électricité et l’exécution opérationnelle. Ainsi, lorsque le prix du bitcoin augmente, le cours de l’action des mineurs de bitcoins augmente plus haut et plus rapidement, et vice versa.