Étant donné que le marché des crypto-monnaies s’est contracté de près de 2 000 milliards de dollars, la hausse globale d’il y a quelque temps a conduit certains observateurs du marché à spéculer sur le fond. Étant donné que les crypto-actifs ont connu de nombreux pics collectifs dans l’histoire, qui se sont avérés plus tard n’être rien de plus qu’un rallye du marché baissier, il y a encore beaucoup de désaccord entre le marché et la fin de la vente panique.
Si l’on considère que les crypto-actifs sont presque synchronisés avec les actions américaines, couplées à l’explosion de l’inflation et à la hausse des taux d’intérêt et à la réduction du bilan de la Fed, la décision d’investissement des crypto-actifs semble être devenue plus difficile. Mais est-ce que tout est vraiment introuvable ?
Le magicien spéculatif André Kostolany a dit un jour : « Les krachs sont généralement le précurseur de l’envolée, et les booms se terminent par des krachs et se répètent encore et encore. »
** Une loi fondamentale du marché financier est le retour à la moyenne**, tant que le marché ne meurt pas, il doit y avoir des changements de cycle, une alternance haussière et baissière, bien que l’histoire ne soit pas la même, mais sera similaire.
Nous avons cherché des moyens d’évaluer correctement la valeur des crypto-actifs, car la plupart des actifs circulent sur la chaîne, et la nature ouverte et transparente de la blockchain signifie qu’il existe une multitude de données et d’indicateurs à exploiter, à analyser et à référencer.
Dans cet article, nous essayons de retracer le cycle de développement complet de ce marché haussier ** (prendre de l’élan - monter en flèche - dépasser les 64 000 $ - s’effondrer - s’ajuster - monter à nouveau en flèche - atteindre un nouveau sommet de 69 000 $ - deuxième krach), et accompagné de données et d’indicateurs on-chain, dans l’espoir d’extraire des données dignes d’être collectées et d’attirer l’attention, et d’aider tout le monde dissiper le brouillard et ** comprendre plus complètement et plus profondément le monde de la cryptographie.
Tout d’abord, comment obtenir régulièrement les avantages β du cercle crypto
Les marchés traditionnels ont des rendements α et des rendements β, dont les rendements β font référence aux rendements moyens du marché, tels que le S&P 500 et l’indice composite de Shanghai, tandis que les rendements α sont la partie de l’investissement qui est supérieure ou inférieure à la moyenne du marché, généralement utilisée pour examiner la capacité d’investir activement.
Dans l’industrie de la cryptographie, en raison de la part de marché élevée du BTC, même plus de 70 % dans le marché baissier, associée à la forte corrélation entre les autres actifs cryptographiques et le BTC, de nombreux investisseurs utilisent le BTC comme norme de tarification, de sorte que le BTC représente l’indice de l’industrie, détenant du BTC peut obtenir un revenu β**.
1. Quel est l’état actuel du marché ?
Nous dessinons la figure suivante en utilisant les 3 jours de réduction de moitié du BTC (2012-11-28, 2016-07-04 et 2020-05-12) comme points de référence, et en utilisant chaque tour de BTC atteignant de nouveaux sommets et plus bas comme points de coupure.
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On peut voir que :
Chaque cycle de réduction de moitié est divisé en 5 phases, qui sont marché haussier, marché baissier, accumulation, expansion et réaccumulation ;
Le creux du marché baissier se situe près d’un an ou d’un an et demi après le jour de la réduction de moitié ;
Un marché baissier est une bonne occasion d’ouvrir une position ;
Marché baissier ne signifie pas mort, mais ** une série de petits pics (Expansion)** ;
Il est actuellement dans les stades intermédiaire et tardif du marché baissier, et s’il n’y a pas d’accident, il inaugurera une accumulation au T4 ;
Dans les 3 cycles de halving, la baisse maximale du BTC est de 94 %, 86 % et 84 %, respectivement, tandis que la baisse maximale de ce cycle de BTC est de 74 %, compte tenu du contexte macroéconomique de la hausse des taux d’intérêt et de la réduction du bilan de la Fed, ainsi que de la durée passée du marché baissier de type « tailler le bateau pour l’épée » (Il y a encore un écart de 2 à 4 mois dans la dimension temporelle actuelle), il y a donc encore de la place pour une baisse du prix **.
2. Comment « aller en bas » et « échapper au sommet » ?
Dans un marché baissier, la bulle est éliminée de manière significative, et l’ouverture d’une position ici signifie que le coût n’est pas trop élevé, et c’est aussi une source de coussins de sécurité et de rendements élevés, tout ce que nous avons à faire est d’attendre que le marché haussier arrive.
En fait, il est difficile pour la plupart des gens de le faire, après tout, l’ouverture d’un marché baissier est anti-humaine. Mais si vous croyez toujours au marché des crypto-monnaies, que vous pouvez résister à l’épreuve et endurer le froid, le marché baissier sera une occasion très rentable d’y participer.
Maintenant que nous sommes dans un marché baissier, où se trouve le « plancher absolu » du BTC ? Et quand la vente est-elle « vendre à un point élevé » ?
Il existe déjà de nombreux indicateurs de données qui peuvent être utilisés pour identifier les fourchettes inférieures et supérieures, telles que ahr999, MVRV, l’essence de ces indicateurs est d’effectuer une évaluation horizontale du prix futur du BTC sur la base des données historiques des cycles précédents du BTC, d’acheter lorsqu’il est sous-évalué et de vendre lorsqu’il est surévalué. **
Indicateur de palissade AHR999
L’indice de thésaurisation mesure le niveau relatif du prix en comparant le prix actuel avec le « coût d’investissement fixe à 200 jours » et le « prix ajusté », la taille de la valeur représente le degré d’écart par rapport au prix, plus la valeur est petite, plus le prix est bas, et vice versa.
Lorsque l’indicateur est compris entre 0,45 et 1,2, il convient à l’investissement fixe. En dessous de 0,45, il convient au fond. Au moment d’écrire ces lignes, la ligne d’investissement fixe est de 37 700 $ et la ligne de fond est de 23 100 $.
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Rapport MVRV
Le ratio MVRV (Market Value to Realize Value Ratio) est un autre indicateur qui prédit avec précision la fourchette inférieure, principalement à l’aide de la valeur réalisée du BTC (valeur réalisée) pour aider à déterminer le degré d’écart de prix actuel.
La capitalisation boursière réalisée est un résumé des UTXO et est calculée sur la base du prix du marché du BTC au moment du dernier mouvement de chaque UTXO, ce qui peut approximer le coût à long terme de tous les détenteurs de BTC sur le marché.
Dans le contexte de l’augmentation continue de la demande du marché pour le BTC, le RV sera généralement inférieur au MV, de sorte que le ratio du MVRV reflète indirectement le degré de déséquilibre sur le marché secondaire, qui à son tour peut refléter le degré de sous-évaluation ou de surévaluation des prix du marché. Lorsque le MVRV est inférieur à 1, cela signifie que le marché est sous-évalué.
Dans le cycle haussier-baissier actuel de janvier 2020 à ce jour, MVRV n’a été inférieur à 1 que deux fois, à savoir 3,12-3,18 et 6,13-7,17. Bien que ce tour de BTC ait touché en dessous de 18 000 $ et ait ensuite commencé à augmenter, la décision de la Fed sur les taux d’intérêt était sur le point d’être annoncée et, au moment de la rédaction de cet article, MVRV est resté au-dessus de 1 pendant seulement 7 jours avant de retomber à 0,98.
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Moyenne mobile sur 200 semaines
L’EMA de 200 semaines, l’EMA de 1400 jours, est souvent considérée comme un creux de BTC changeant dynamiquement, car les creux des baissiers précédents se trouvaient près de l’EMA de 200 semaines.
Depuis sa naissance, le BTC a touché la moyenne mobile sur 200 semaines 5 fois au total, à savoir 2015.01.14-2015.01.18, 2015.08.18-2015.10.05, 2018.12.14-2018.12.16, 2020.03.12-2020.03.19, 2022.06.13-2022.07.24, certains sont touchés et rebondissent, et d’autres sont en vol stationnaire pendant 1 à 2 mois, Mais il ne s’est jamais vraiment cassé.
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Et du point de vue de Dieu, ces quelques touches de la moyenne mobile à 200 semaines sont presque les meilleurs points d’achat de l’histoire. Actuellement, l’EMA de 200 semaines, ou EMA de 1400 jours, est de 22 705 $.
Nombre d’adresses de pièces, révélant la « position de classe »
En fonction du solde de BTC détenu par les différentes adresses, nous divisons simplement les détenteurs en :
• Investisseurs particuliers (0,001-0,1 BTC)
• Classe moyenne (100-1k BTC)
•巨鲸(1k-10k BTC)
• Super Baleine (10k-100k BTC)
En raison de l’influence différente des différents utilisateurs de valeur nette sur le marché, le degré de professionnalisme est différent, l’information dont ils disposent est différente et leur sensibilité au cycle sera différente, ce qui a une signification de référence différente pour nous permettre de prédire les haussiers et les baissiers.
Vente au détail
La fluctuation du nombre de pièces détenues par les investisseurs particuliers montre essentiellement la loi du suivi du prix de la pièce, et la réduction des avoirs est à la traîne par rapport à la baisse du prix de la monnaie, qui n’a que peu d’importance de référence.
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Classe moyenne
Dans le cycle haussier-baissier avant et après le pic des prix du BTC en 2018, nous pouvons voir qu’il appartient à la « classe moyenne », c’est-à-dire que les adresses détenant 100-10k BTC (flèches marron foncé) commencent à réduire leurs avoirs avant le pic du marché haussier (flèches gris foncé). Cependant, au creux du marché baissier, la « classe moyenne » a continué à réduire ses avoirs, s’écartant de la tendance du BTC, ce qui montre qu’il n’y a pas de consensus sur le creux du marché.
Après l’ouverture du marché haussier en 2020, la « classe moyenne » était également plus « rétrospective », et après que le prix du BTC ait atteint un pic à la fin de 2021, il n’y a pas eu de jugement principal sur le marché tardif, essentiellement à la même fréquence que le marché. Dans l’ensemble, le jugement global de la classe moyenne sur le cycle est légèrement plus fort que celui des investisseurs particuliers, mais le jugement sur le cycle haussier et baissier n’est pas d’une grande importance.
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Baleine
Un plus grand nombre d’adresses et d’équilibre signifie un appétit pour le risque plus faible et un moment plus précoce pour réduire les avoirs, ce qui explique pourquoi nous pouvons voir les baleines réduire leurs positions plus tôt que la classe moyenne en 2017, 2021 et 2022.
Pendant le creux du marché baissier en 2018, lorsque d’autres utilisateurs ont continué à vendre, la baleine suçait constamment des jetons et a commencé à réduire ses avoirs le 21 février, et avant le 5.19, « il est arrivé » que la baleine ait eu une autre vague de réductions, et après que BTC ait atteint un nouveau sommet, les baleines étaient dans un état de réduction dans son ensemble. On peut voir que le jugement de la baleine sur le fond est très ferme et cohérent, et que l’expédition supérieure est très intelligente, ce qui appartient à l’argent intelligent de ce cycle.
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Super baleine
Les superbaleines du BTC ne semblent pas être aussi sensibles aux cycles haussiers-baissiers, ou il n’y a pas de consensus fort sur les mouvements de prix. Il y avait une tendance à réduire les avoirs avant que le marché haussier n’atteigne son sommet en 2018, mais l’augmentation globale était à son plus haut niveau et l’opération était déroutante. Le retrait dans ce cycle haussier a été plus précoce et, pour l’instant, aucun signal de prévision de prix n’a été observé à partir du comportement des superbaleines.
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On peut voir que dans le cycle de hausse 2020-2021, la baleine détenant 1k-10k BTC est l’épine dorsale de ce cycle de hausse, et a la capacité de prédire le sommet à l’avance, ** La classe moyenne détenant 100-1k BTC est relayée à moyen terme, et les investisseurs particuliers contribuent à la dernière force au sommet. En résumé, les baleines géantes de 1 00 à 10 kBTC sont plus sensibles au cycle bull-bear et ont une valeur de prédiction de cycle évidente.
Deuxièmement, les stablecoins ont été émis 30 fois, dépassant de loin l’augmentation des devises traditionnelles telles que le BTC
Ensuite, jetons un coup d’œil aux données on-chain de la piste des stablecoins.
Les stablecoins sont un pont reliant le monde de la crypto au monde extérieur, et nous pouvons juger que le marché appartient à un état incrémental/stock/en décroissance en observant la situation globale de la piste des stablecoins.
La ligne bleue de la figure représente la courbe d’émission supplémentaire des principaux stablecoins libellés en dollars, y compris USDT, USDC, BUSD, DAI, TUSD, USDP, et la valeur marchande de ces 6 stablecoins représente plus de 99 % de la trajectoire globale des stablecoins, elle peut donc être comprise approximativement comme la performance globale de la piste des stablecoins.
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Nous avons constaté que le marché haussier actuel s’accompagnait d’un grand nombre de stablecoins supplémentaires, ce qui indique qu’une grande quantité de fonds provenant de marchés externes s’est déversée sur le marché des crypto-monnaies, amenant le marché dans un état de « marché incrémental ». **
Peu de temps après que le BTC ait atteint un pic de 69 000 $ en novembre 2021, les stablecoins ont également cessé d’émettre des émissions supplémentaires et ont commencé à se racheter lentement.
L’émission totale de stablecoins est passée de 5,2 milliards de dollars le 1er janvier 2020 à un pic de 163,5 milliards de dollars le 20 mars 2022, soit une augmentation de 31,3 fois. La capitalisation boursière totale du BTC est passée de 130,4 milliards de dollars le 1er janvier 2020 à un pic de 1 221,7 milliards de dollars le 10 novembre 2021, soit un taux de croissance de 9,4x.
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** Prédisez les haussiers et les baissiers du marché avec le « Stablecoin Surge Rate Factor"**
Il ne suffit pas d’observer l’émission globale de stablecoins, car la tendance de la courbe est encore généralement à la hausse et ne peut pas être utilisée pour prédire le marché. LUCIDA a développé un « facteur de taux d’augmentation des stablecoins » pour prédire le marché.
Facteur de taux de lancement des stablecoins = ( ∑Émission totale de stablecoins le jour - ∑Émission totale de stablecoins le jour précédent ) / ∑Émission totale de stablecoins le jour précédent
La figure ci-dessous est un graphique chronologique du facteur de taux d’émission de stablecoins, et lors des deux cycles du marché haussier en 2017 et 2020, le taux d’émission de stablecoin était supérieur à l’axe 0, et l’émission supplémentaire était dense.
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Et le graphique montre également que ** de février à avril 2020, le taux de croissance de l’émission de stablecoins est relativement évident**, avant le point de départ du marché haussier, ce qui est d’une importance déterminante pour la prévision du marché.
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Troisièmement, comment juger de la tendance de développement des chaînes publiques
La chaîne publique a toujours été une piste d’investissement que les utilisateurs de crypto-monnaies intéressent, et dans le processus de ce cycle de marché, du marché haussier à la baisse progressive, la fluctuation des indicateurs de données de la chaîne publique en raison des changements dans l’environnement du marché fournit un bon échantillon d’analyse pour l’investissement dans les chaînes publiques. Nous sélectionnons les chaînes publiques les plus représentatives de cette série de changements de marché, examinons la performance de ces chaînes publiques du point de vue des données on-chain et essayons d’analyser quels indicateurs de données ont une importance directrice pour l’investissement dans les chaînes publiques.
1. Examen du cycle de marché actuel à partir de l’activité écologique on-chain et des indicateurs de volume de blocage
Dans le marché haussier, le ratio d’endettement du capital est élevé, et la puissante chaîne publique s’appuie sur divers moyens opérationnels et incitations, qui peuvent facilement créer une chaleur sur le marché et former un volant de croissance provoqué par l’augmentation du nombre de DApps et d’utilisateurs. Au début de ce marché haussier, l’émergence d’un tel volant d’inertie de croissance peut être observée à partir des indicateurs des grandes chaînes publiques.
Ce volant de croissance fait référence au cycle positif apporté par la combinaison de la croissance du nombre de développeurs et de la croissance du nombre d’utilisateurs, et l’augmentation du nombre de développeurs apporte plus de DApps disponibles à la chaîne publique, attirant ainsi plus d’utilisateurs à participer à l’investissement et à obtenir des avantages ; Dans le même temps, l’augmentation du nombre d’utilisateurs incitera également davantage de développeurs à participer au développement de l’écosystème de la chaîne publique.
En tant qu’utilisateur le plus direct de la chaîne publique, l’activité comportementale on-chain des développeurs et des utilisateurs peut être utilisée comme indicateur direct pour mesurer la qualité de la chaîne publique.
! [Le marché haussier arrive-t-il ?] Discuter du rôle des données on-chain dans la détermination de la tendance du marché secondaire](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/23/images/2f8dfbf453466763e3428b0272e55787.)
Si l’on prend l’exemple d’Avalanche C-Chain, au début du marché haussier, le nombre d’adresses de contrats vérifiées a augmenté rapidement, ce qui représente l’afflux de développeurs dans l’écosystème de la chaîne publique pour le développement. Au fur et à mesure que le nombre de développeurs augmente, le nombre moyen de transactions quotidiennes augmente également progressivement, ce qui signifie l’entrée d’utilisateurs ordinaires.
Il convient de noter qu’après que le prix d’AVAX ait atteint ATH en décembre 2021, le nombre d’adresses de contrats vérifiées a diminué rapidement, tandis que le nombre moyen de transactions quotidiennes est resté élevé, ce qui montre que par rapport au nombre d’adresses d’utilisateurs et au nombre moyen de transactions quotidiennes, l’activité des développeurs est un indicateur avancé pour mesurer la qualité de l’écosystème de la chaîne publique.
Lorsque le marché baissier arrive, en raison de l’épuisement de la liquidité et de la disparition des effets de points chauds, une grande quantité d’argent chaud est retirée du champ spéculatif, à l’heure actuelle, seules les chaînes publiques dont la force technique et la construction écologique sont optimistes à long terme par les investisseurs peuvent maintenir un certain blocage total dans la forte baisse du prix de la devise.
Le volume total de blocage est un indicateur pour mesurer la précipitation des fonds sur chaque chaîne publique, et le volume total élevé de blocage signifie que plus d’utilisateurs sont prêts à placer leurs fonds dans le protocole de la chaîne publique, ce qui est une manifestation de la confiance des utilisateurs, et signifie également que l’écologie de la chaîne publique peut fournir une plus grande utilité pour les fonds des utilisateurs.
Après l’arrivée du marché baissier, toutes les chaînes publiques ont subi une baisse significative du volume total de blocage :
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On peut constater que ** Par rapport à la baisse du nombre d’utilisateurs, la baisse du volume total bloqué de la chaîne publique a un impact plus important sur le prix de la pièce. Le montant total de blocage de la chaîne Fantom a le plus diminué (93,3 %) par rapport à la valeur la plus élevée de 2021, et le prix quotidien moyen sur 5 jours de FTM a également le plus diminué.
En revanche, bien qu’il ait connu le pire taux de désabonnement (99 %), Near Aurora a tout de même moins baissé que Fantom. En tant que chaînes publiques traditionnelles, Ethereum, BNB Chain et Polygon, bien que le volume total de blocage ait également chuté de manière significative, leur rétention des utilisateurs est nettement plus élevée et la baisse des prix des pièces est inférieure à celle des chaînes publiques émergentes.
2. L’importance des indicateurs de données pour l’investissement secondaire sur le marché des chaînes publiques
Lorsque l’on utilise des indicateurs normalisés pour mesurer la qualité de chaque chaîne publique, il faut se rendre compte que la concurrence actuelle des chaînes publiques est passée d’une concurrence précoce pour le rendement des coûts et de l’infrastructure à une concurrence plus complexe dans les écosystèmes.
À l’heure actuelle, la nouvelle chaîne publique a un positionnement différencié, avec des stratégies d’exploitation, des caractéristiques techniques et des niches différentes, et des incitations différentes pour les développeurs, bien que ces caractéristiques différenciées ne puissent pas être mesurées par des indicateurs standardisés, elles restent des facteurs importants affectant le développement des chaînes publiques.
Par exemple, si l’on utilise le volume total bloqué comme indicateur pour mesurer la chaîne publique, on constate que de nombreuses positions couvertes suivent la forte incitation à l’extraction de liquidités. Si le volume de couverture est divisé en couvertures « incitatives » et couvertures « non incitatives », la couverture « incitative » fournie par les utilisateurs en raison d’incitations élevées n’est souvent pas durable, et une fois que l’incitation commence à diminuer, les utilisateurs retirent des fonds.
Certaines chaînes publiques représentées par Fantom ont émis des incitations à utiliser le volume de blocage comme norme d’incitation pendant le marché haussier, ce qui rend les développeurs désireux de mettre en place un mécanisme de récompense au sein du protocole et de fixer un rendement annualisé supérieur à la norme pour les fournisseurs de volume bloqué.
Cette mesure d’incitation directe des promoteurs et donc de développement de l’écologie des chaînes publiques a permis à ces chaînes publiques de prospérer rapidement dans le marché haussier, mais avec l’épuisement des liquidités dans le marché baissier, ces chaînes publiques ont également été fortement contrées.
En revanche, des indicateurs tels que l’activité écologique on-chain et le volume de blocage sont plus appropriés pour juger de la tendance actuelle de développement des chaînes publiques. Lors de l’investissement secondaire sur le marché des chaînes publiques, il est également nécessaire d’évaluer si la tendance actuelle au développement de la chaîne publique peut être maintenue, et il est nécessaire de combiner l’analyse quantitative et qualitative pour évaluer de manière exhaustive le soutien et l’attractivité d’une chaîne publique pour les fonds, les développeurs, les applications et les utilisateurs.
AltCoin
Ensuite, analysez les actifs Altcoins représentés par ERC20.
Dans « 5 Million Rows of Data Inventory Crypto Three-Year Bull Market @LUCIDA », LUCIDA répertorie les actifs qui ont le mieux augmenté au cours des trois dernières années, dont beaucoup sont des actifs ERC20, LUCIDA utilise AAVE comme exemple pour discuter de la valeur des données on-chain dans les investissements en devises ERC20.
La ligne bleue représente le prix des tokens AAVE, et la ligne orange est la proportion des positions des investisseurs indépendants marquées par LUCIDA dans une dimension statistique, et l’algorithme spécifique est : le solde de l’adresse de holding de ce type / la circulation totale de la monnaie sur la journée.
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En mai-juin 2021, le prix de la pièce AAVE a également chuté de manière significative en raison de l’impact du krach boursier général, mais à partir de juin, les investisseurs indépendants intelligents marqués par LUCIDA ont commencé à construire progressivement des positions, ont profité du rallye et ont tous liquidé avant que le marché n’entre immédiatement dans une nouvelle série de plongeons en novembre.
On peut voir que le système d’étiquetage des données on-chain est une partie très importante des données globales on-chain, et nous pouvons prédire la tendance des prix grâce à l’interprétation d’un certain type de comportement d’étiquetage.
V. Champ d’application et défaillance des facteurs
Dans le cadre de l’investissement sur le marché secondaire, il est fréquent que certaines données ou certains facteurs deviennent parfois soudainement inexacts et difficiles à utiliser. Toutes sortes de facteurs seront confrontés à la possibilité d’une défaillance à court ou à long terme, qui peut être résumée pour plusieurs raisons :
1. Évolution de l’environnement de marché
Le facteur de volume est plus efficace lorsque la volatilité est élevée, le facteur d’inversion basé sur le retour moyen est plus efficace lorsque la volatilité est faible, et le facteur de petite capitalisation boursière est meilleur lorsque le baissier devient haussier... Les avantages des différents types de facteurs changent en fonction de l’état du marché.
2. Changements dans le calendrier
Le facteur Carnet d’ordres est plus adapté aux prédictions à court terme, et le facteur de taux d’émission de stablecoin (écrit précédemment) est plus adapté aux prédictions à long terme... Différents facteurs agissent également sur différentes périodes.
3. Les facteurs sont surutilisés
LUCIDA se souvient vaguement qu’en 2019, il y avait un indicateur divin : l’effet de levier long et court. Cet indicateur avait un taux de réussite très élevé dans les prédictions à court terme à l’époque, mais sa précision de prédiction a beaucoup diminué au cours des trois dernières années. Tout d’abord, l’année 2019 est basée sur la configuration du marché des jeux de capital boursier, et deuxièmement, lorsque tout le monde utilisera cet indicateur, qui est l’adversaire ?
En résumé, il n’existe pas d’astuce unique sur le marché, et la capacité d’utiliser diverses données de manière flexible et en temps opportun est un indicateur difficile pour mesurer le niveau d’un gestionnaire de fonds ou d’un trader.
En conclusion
« L’histoire ne se répète pas, mais elle se ressemble toujours de façon frappante », et les investisseurs chevronnés comprennent souvent la puissance de ce proverbe. Que ce soit du point de vue technique ou de l’analyse fondamentale, pour les investisseurs sur le marché imprévisible des crypto-monnaies, le maintien de l’admiration du marché devrait être en premier lieu, et dans le processus de prise de décisions, si nous pouvons extraire des données on-chain précieuses, cela nous permettra évidemment de faire plus avec moins, de trouver des projets ou du contenu de valeur plus tôt et de mieux guider les investissements.
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Le marché haussier arrive-t-il ? Le rôle des données on-chain dans la détermination de la tendance du marché secondaire est discuté
Présentation
Étant donné que le marché des crypto-monnaies s’est contracté de près de 2 000 milliards de dollars, la hausse globale d’il y a quelque temps a conduit certains observateurs du marché à spéculer sur le fond. Étant donné que les crypto-actifs ont connu de nombreux pics collectifs dans l’histoire, qui se sont avérés plus tard n’être rien de plus qu’un rallye du marché baissier, il y a encore beaucoup de désaccord entre le marché et la fin de la vente panique.
Si l’on considère que les crypto-actifs sont presque synchronisés avec les actions américaines, couplées à l’explosion de l’inflation et à la hausse des taux d’intérêt et à la réduction du bilan de la Fed, la décision d’investissement des crypto-actifs semble être devenue plus difficile. Mais est-ce que tout est vraiment introuvable ?
Le magicien spéculatif André Kostolany a dit un jour : « Les krachs sont généralement le précurseur de l’envolée, et les booms se terminent par des krachs et se répètent encore et encore. »
** Une loi fondamentale du marché financier est le retour à la moyenne**, tant que le marché ne meurt pas, il doit y avoir des changements de cycle, une alternance haussière et baissière, bien que l’histoire ne soit pas la même, mais sera similaire.
Nous avons cherché des moyens d’évaluer correctement la valeur des crypto-actifs, car la plupart des actifs circulent sur la chaîne, et la nature ouverte et transparente de la blockchain signifie qu’il existe une multitude de données et d’indicateurs à exploiter, à analyser et à référencer.
Dans cet article, nous essayons de retracer le cycle de développement complet de ce marché haussier ** (prendre de l’élan - monter en flèche - dépasser les 64 000 $ - s’effondrer - s’ajuster - monter à nouveau en flèche - atteindre un nouveau sommet de 69 000 $ - deuxième krach), et accompagné de données et d’indicateurs on-chain, dans l’espoir d’extraire des données dignes d’être collectées et d’attirer l’attention, et d’aider tout le monde dissiper le brouillard et ** comprendre plus complètement et plus profondément le monde de la cryptographie.
Tout d’abord, comment obtenir régulièrement les avantages β du cercle crypto
Les marchés traditionnels ont des rendements α et des rendements β, dont les rendements β font référence aux rendements moyens du marché, tels que le S&P 500 et l’indice composite de Shanghai, tandis que les rendements α sont la partie de l’investissement qui est supérieure ou inférieure à la moyenne du marché, généralement utilisée pour examiner la capacité d’investir activement.
Dans l’industrie de la cryptographie, en raison de la part de marché élevée du BTC, même plus de 70 % dans le marché baissier, associée à la forte corrélation entre les autres actifs cryptographiques et le BTC, de nombreux investisseurs utilisent le BTC comme norme de tarification, de sorte que le BTC représente l’indice de l’industrie, détenant du BTC peut obtenir un revenu β**.
1. Quel est l’état actuel du marché ?
Nous dessinons la figure suivante en utilisant les 3 jours de réduction de moitié du BTC (2012-11-28, 2016-07-04 et 2020-05-12) comme points de référence, et en utilisant chaque tour de BTC atteignant de nouveaux sommets et plus bas comme points de coupure.
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On peut voir que :
Chaque cycle de réduction de moitié est divisé en 5 phases, qui sont marché haussier, marché baissier, accumulation, expansion et réaccumulation ;
Le creux du marché baissier se situe près d’un an ou d’un an et demi après le jour de la réduction de moitié ;
Un marché baissier est une bonne occasion d’ouvrir une position ;
Marché baissier ne signifie pas mort, mais ** une série de petits pics (Expansion)** ;
Il est actuellement dans les stades intermédiaire et tardif du marché baissier, et s’il n’y a pas d’accident, il inaugurera une accumulation au T4 ;
Dans les 3 cycles de halving, la baisse maximale du BTC est de 94 %, 86 % et 84 %, respectivement, tandis que la baisse maximale de ce cycle de BTC est de 74 %, compte tenu du contexte macroéconomique de la hausse des taux d’intérêt et de la réduction du bilan de la Fed, ainsi que de la durée passée du marché baissier de type « tailler le bateau pour l’épée » (Il y a encore un écart de 2 à 4 mois dans la dimension temporelle actuelle), il y a donc encore de la place pour une baisse du prix **.
2. Comment « aller en bas » et « échapper au sommet » ?
Dans un marché baissier, la bulle est éliminée de manière significative, et l’ouverture d’une position ici signifie que le coût n’est pas trop élevé, et c’est aussi une source de coussins de sécurité et de rendements élevés, tout ce que nous avons à faire est d’attendre que le marché haussier arrive.
En fait, il est difficile pour la plupart des gens de le faire, après tout, l’ouverture d’un marché baissier est anti-humaine. Mais si vous croyez toujours au marché des crypto-monnaies, que vous pouvez résister à l’épreuve et endurer le froid, le marché baissier sera une occasion très rentable d’y participer.
Maintenant que nous sommes dans un marché baissier, où se trouve le « plancher absolu » du BTC ? Et quand la vente est-elle « vendre à un point élevé » ?
Il existe déjà de nombreux indicateurs de données qui peuvent être utilisés pour identifier les fourchettes inférieures et supérieures, telles que ahr999, MVRV, l’essence de ces indicateurs est d’effectuer une évaluation horizontale du prix futur du BTC sur la base des données historiques des cycles précédents du BTC, d’acheter lorsqu’il est sous-évalué et de vendre lorsqu’il est surévalué. **
L’indice de thésaurisation mesure le niveau relatif du prix en comparant le prix actuel avec le « coût d’investissement fixe à 200 jours » et le « prix ajusté », la taille de la valeur représente le degré d’écart par rapport au prix, plus la valeur est petite, plus le prix est bas, et vice versa.
Lorsque l’indicateur est compris entre 0,45 et 1,2, il convient à l’investissement fixe. En dessous de 0,45, il convient au fond. Au moment d’écrire ces lignes, la ligne d’investissement fixe est de 37 700 $ et la ligne de fond est de 23 100 $.
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Le ratio MVRV (Market Value to Realize Value Ratio) est un autre indicateur qui prédit avec précision la fourchette inférieure, principalement à l’aide de la valeur réalisée du BTC (valeur réalisée) pour aider à déterminer le degré d’écart de prix actuel.
La capitalisation boursière réalisée est un résumé des UTXO et est calculée sur la base du prix du marché du BTC au moment du dernier mouvement de chaque UTXO, ce qui peut approximer le coût à long terme de tous les détenteurs de BTC sur le marché.
Dans le contexte de l’augmentation continue de la demande du marché pour le BTC, le RV sera généralement inférieur au MV, de sorte que le ratio du MVRV reflète indirectement le degré de déséquilibre sur le marché secondaire, qui à son tour peut refléter le degré de sous-évaluation ou de surévaluation des prix du marché. Lorsque le MVRV est inférieur à 1, cela signifie que le marché est sous-évalué.
Dans le cycle haussier-baissier actuel de janvier 2020 à ce jour, MVRV n’a été inférieur à 1 que deux fois, à savoir 3,12-3,18 et 6,13-7,17. Bien que ce tour de BTC ait touché en dessous de 18 000 $ et ait ensuite commencé à augmenter, la décision de la Fed sur les taux d’intérêt était sur le point d’être annoncée et, au moment de la rédaction de cet article, MVRV est resté au-dessus de 1 pendant seulement 7 jours avant de retomber à 0,98.
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L’EMA de 200 semaines, l’EMA de 1400 jours, est souvent considérée comme un creux de BTC changeant dynamiquement, car les creux des baissiers précédents se trouvaient près de l’EMA de 200 semaines.
Depuis sa naissance, le BTC a touché la moyenne mobile sur 200 semaines 5 fois au total, à savoir 2015.01.14-2015.01.18, 2015.08.18-2015.10.05, 2018.12.14-2018.12.16, 2020.03.12-2020.03.19, 2022.06.13-2022.07.24, certains sont touchés et rebondissent, et d’autres sont en vol stationnaire pendant 1 à 2 mois, Mais il ne s’est jamais vraiment cassé.
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Et du point de vue de Dieu, ces quelques touches de la moyenne mobile à 200 semaines sont presque les meilleurs points d’achat de l’histoire. Actuellement, l’EMA de 200 semaines, ou EMA de 1400 jours, est de 22 705 $.
En fonction du solde de BTC détenu par les différentes adresses, nous divisons simplement les détenteurs en :
• Investisseurs particuliers (0,001-0,1 BTC)
• Classe moyenne (100-1k BTC)
•巨鲸(1k-10k BTC)
• Super Baleine (10k-100k BTC)
En raison de l’influence différente des différents utilisateurs de valeur nette sur le marché, le degré de professionnalisme est différent, l’information dont ils disposent est différente et leur sensibilité au cycle sera différente, ce qui a une signification de référence différente pour nous permettre de prédire les haussiers et les baissiers.
Vente au détail
La fluctuation du nombre de pièces détenues par les investisseurs particuliers montre essentiellement la loi du suivi du prix de la pièce, et la réduction des avoirs est à la traîne par rapport à la baisse du prix de la monnaie, qui n’a que peu d’importance de référence.
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Classe moyenne
Dans le cycle haussier-baissier avant et après le pic des prix du BTC en 2018, nous pouvons voir qu’il appartient à la « classe moyenne », c’est-à-dire que les adresses détenant 100-10k BTC (flèches marron foncé) commencent à réduire leurs avoirs avant le pic du marché haussier (flèches gris foncé). Cependant, au creux du marché baissier, la « classe moyenne » a continué à réduire ses avoirs, s’écartant de la tendance du BTC, ce qui montre qu’il n’y a pas de consensus sur le creux du marché.
Après l’ouverture du marché haussier en 2020, la « classe moyenne » était également plus « rétrospective », et après que le prix du BTC ait atteint un pic à la fin de 2021, il n’y a pas eu de jugement principal sur le marché tardif, essentiellement à la même fréquence que le marché. Dans l’ensemble, le jugement global de la classe moyenne sur le cycle est légèrement plus fort que celui des investisseurs particuliers, mais le jugement sur le cycle haussier et baissier n’est pas d’une grande importance.
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Baleine
Un plus grand nombre d’adresses et d’équilibre signifie un appétit pour le risque plus faible et un moment plus précoce pour réduire les avoirs, ce qui explique pourquoi nous pouvons voir les baleines réduire leurs positions plus tôt que la classe moyenne en 2017, 2021 et 2022.
Pendant le creux du marché baissier en 2018, lorsque d’autres utilisateurs ont continué à vendre, la baleine suçait constamment des jetons et a commencé à réduire ses avoirs le 21 février, et avant le 5.19, « il est arrivé » que la baleine ait eu une autre vague de réductions, et après que BTC ait atteint un nouveau sommet, les baleines étaient dans un état de réduction dans son ensemble. On peut voir que le jugement de la baleine sur le fond est très ferme et cohérent, et que l’expédition supérieure est très intelligente, ce qui appartient à l’argent intelligent de ce cycle.
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Super baleine
Les superbaleines du BTC ne semblent pas être aussi sensibles aux cycles haussiers-baissiers, ou il n’y a pas de consensus fort sur les mouvements de prix. Il y avait une tendance à réduire les avoirs avant que le marché haussier n’atteigne son sommet en 2018, mais l’augmentation globale était à son plus haut niveau et l’opération était déroutante. Le retrait dans ce cycle haussier a été plus précoce et, pour l’instant, aucun signal de prévision de prix n’a été observé à partir du comportement des superbaleines.
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On peut voir que dans le cycle de hausse 2020-2021, la baleine détenant 1k-10k BTC est l’épine dorsale de ce cycle de hausse, et a la capacité de prédire le sommet à l’avance, ** La classe moyenne détenant 100-1k BTC est relayée à moyen terme, et les investisseurs particuliers contribuent à la dernière force au sommet. En résumé, les baleines géantes de 1 00 à 10 kBTC sont plus sensibles au cycle bull-bear et ont une valeur de prédiction de cycle évidente.
Deuxièmement, les stablecoins ont été émis 30 fois, dépassant de loin l’augmentation des devises traditionnelles telles que le BTC
Ensuite, jetons un coup d’œil aux données on-chain de la piste des stablecoins.
Les stablecoins sont un pont reliant le monde de la crypto au monde extérieur, et nous pouvons juger que le marché appartient à un état incrémental/stock/en décroissance en observant la situation globale de la piste des stablecoins.
La ligne bleue de la figure représente la courbe d’émission supplémentaire des principaux stablecoins libellés en dollars, y compris USDT, USDC, BUSD, DAI, TUSD, USDP, et la valeur marchande de ces 6 stablecoins représente plus de 99 % de la trajectoire globale des stablecoins, elle peut donc être comprise approximativement comme la performance globale de la piste des stablecoins.
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Nous avons constaté que le marché haussier actuel s’accompagnait d’un grand nombre de stablecoins supplémentaires, ce qui indique qu’une grande quantité de fonds provenant de marchés externes s’est déversée sur le marché des crypto-monnaies, amenant le marché dans un état de « marché incrémental ». **
Peu de temps après que le BTC ait atteint un pic de 69 000 $ en novembre 2021, les stablecoins ont également cessé d’émettre des émissions supplémentaires et ont commencé à se racheter lentement.
L’émission totale de stablecoins est passée de 5,2 milliards de dollars le 1er janvier 2020 à un pic de 163,5 milliards de dollars le 20 mars 2022, soit une augmentation de 31,3 fois. La capitalisation boursière totale du BTC est passée de 130,4 milliards de dollars le 1er janvier 2020 à un pic de 1 221,7 milliards de dollars le 10 novembre 2021, soit un taux de croissance de 9,4x.
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** Prédisez les haussiers et les baissiers du marché avec le « Stablecoin Surge Rate Factor"**
Il ne suffit pas d’observer l’émission globale de stablecoins, car la tendance de la courbe est encore généralement à la hausse et ne peut pas être utilisée pour prédire le marché. LUCIDA a développé un « facteur de taux d’augmentation des stablecoins » pour prédire le marché.
Facteur de taux de lancement des stablecoins = ( ∑Émission totale de stablecoins le jour - ∑Émission totale de stablecoins le jour précédent ) / ∑Émission totale de stablecoins le jour précédent
La figure ci-dessous est un graphique chronologique du facteur de taux d’émission de stablecoins, et lors des deux cycles du marché haussier en 2017 et 2020, le taux d’émission de stablecoin était supérieur à l’axe 0, et l’émission supplémentaire était dense.
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Et le graphique montre également que ** de février à avril 2020, le taux de croissance de l’émission de stablecoins est relativement évident**, avant le point de départ du marché haussier, ce qui est d’une importance déterminante pour la prévision du marché.
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Troisièmement, comment juger de la tendance de développement des chaînes publiques
La chaîne publique a toujours été une piste d’investissement que les utilisateurs de crypto-monnaies intéressent, et dans le processus de ce cycle de marché, du marché haussier à la baisse progressive, la fluctuation des indicateurs de données de la chaîne publique en raison des changements dans l’environnement du marché fournit un bon échantillon d’analyse pour l’investissement dans les chaînes publiques. Nous sélectionnons les chaînes publiques les plus représentatives de cette série de changements de marché, examinons la performance de ces chaînes publiques du point de vue des données on-chain et essayons d’analyser quels indicateurs de données ont une importance directrice pour l’investissement dans les chaînes publiques.
1. Examen du cycle de marché actuel à partir de l’activité écologique on-chain et des indicateurs de volume de blocage
Dans le marché haussier, le ratio d’endettement du capital est élevé, et la puissante chaîne publique s’appuie sur divers moyens opérationnels et incitations, qui peuvent facilement créer une chaleur sur le marché et former un volant de croissance provoqué par l’augmentation du nombre de DApps et d’utilisateurs. Au début de ce marché haussier, l’émergence d’un tel volant d’inertie de croissance peut être observée à partir des indicateurs des grandes chaînes publiques.
Ce volant de croissance fait référence au cycle positif apporté par la combinaison de la croissance du nombre de développeurs et de la croissance du nombre d’utilisateurs, et l’augmentation du nombre de développeurs apporte plus de DApps disponibles à la chaîne publique, attirant ainsi plus d’utilisateurs à participer à l’investissement et à obtenir des avantages ; Dans le même temps, l’augmentation du nombre d’utilisateurs incitera également davantage de développeurs à participer au développement de l’écosystème de la chaîne publique.
En tant qu’utilisateur le plus direct de la chaîne publique, l’activité comportementale on-chain des développeurs et des utilisateurs peut être utilisée comme indicateur direct pour mesurer la qualité de la chaîne publique.
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Si l’on prend l’exemple d’Avalanche C-Chain, au début du marché haussier, le nombre d’adresses de contrats vérifiées a augmenté rapidement, ce qui représente l’afflux de développeurs dans l’écosystème de la chaîne publique pour le développement. Au fur et à mesure que le nombre de développeurs augmente, le nombre moyen de transactions quotidiennes augmente également progressivement, ce qui signifie l’entrée d’utilisateurs ordinaires.
Il convient de noter qu’après que le prix d’AVAX ait atteint ATH en décembre 2021, le nombre d’adresses de contrats vérifiées a diminué rapidement, tandis que le nombre moyen de transactions quotidiennes est resté élevé, ce qui montre que par rapport au nombre d’adresses d’utilisateurs et au nombre moyen de transactions quotidiennes, l’activité des développeurs est un indicateur avancé pour mesurer la qualité de l’écosystème de la chaîne publique.
Lorsque le marché baissier arrive, en raison de l’épuisement de la liquidité et de la disparition des effets de points chauds, une grande quantité d’argent chaud est retirée du champ spéculatif, à l’heure actuelle, seules les chaînes publiques dont la force technique et la construction écologique sont optimistes à long terme par les investisseurs peuvent maintenir un certain blocage total dans la forte baisse du prix de la devise.
Le volume total de blocage est un indicateur pour mesurer la précipitation des fonds sur chaque chaîne publique, et le volume total élevé de blocage signifie que plus d’utilisateurs sont prêts à placer leurs fonds dans le protocole de la chaîne publique, ce qui est une manifestation de la confiance des utilisateurs, et signifie également que l’écologie de la chaîne publique peut fournir une plus grande utilité pour les fonds des utilisateurs.
Après l’arrivée du marché baissier, toutes les chaînes publiques ont subi une baisse significative du volume total de blocage :
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On peut constater que ** Par rapport à la baisse du nombre d’utilisateurs, la baisse du volume total bloqué de la chaîne publique a un impact plus important sur le prix de la pièce. Le montant total de blocage de la chaîne Fantom a le plus diminué (93,3 %) par rapport à la valeur la plus élevée de 2021, et le prix quotidien moyen sur 5 jours de FTM a également le plus diminué.
En revanche, bien qu’il ait connu le pire taux de désabonnement (99 %), Near Aurora a tout de même moins baissé que Fantom. En tant que chaînes publiques traditionnelles, Ethereum, BNB Chain et Polygon, bien que le volume total de blocage ait également chuté de manière significative, leur rétention des utilisateurs est nettement plus élevée et la baisse des prix des pièces est inférieure à celle des chaînes publiques émergentes.
2. L’importance des indicateurs de données pour l’investissement secondaire sur le marché des chaînes publiques
Lorsque l’on utilise des indicateurs normalisés pour mesurer la qualité de chaque chaîne publique, il faut se rendre compte que la concurrence actuelle des chaînes publiques est passée d’une concurrence précoce pour le rendement des coûts et de l’infrastructure à une concurrence plus complexe dans les écosystèmes.
À l’heure actuelle, la nouvelle chaîne publique a un positionnement différencié, avec des stratégies d’exploitation, des caractéristiques techniques et des niches différentes, et des incitations différentes pour les développeurs, bien que ces caractéristiques différenciées ne puissent pas être mesurées par des indicateurs standardisés, elles restent des facteurs importants affectant le développement des chaînes publiques.
Par exemple, si l’on utilise le volume total bloqué comme indicateur pour mesurer la chaîne publique, on constate que de nombreuses positions couvertes suivent la forte incitation à l’extraction de liquidités. Si le volume de couverture est divisé en couvertures « incitatives » et couvertures « non incitatives », la couverture « incitative » fournie par les utilisateurs en raison d’incitations élevées n’est souvent pas durable, et une fois que l’incitation commence à diminuer, les utilisateurs retirent des fonds.
Certaines chaînes publiques représentées par Fantom ont émis des incitations à utiliser le volume de blocage comme norme d’incitation pendant le marché haussier, ce qui rend les développeurs désireux de mettre en place un mécanisme de récompense au sein du protocole et de fixer un rendement annualisé supérieur à la norme pour les fournisseurs de volume bloqué.
Cette mesure d’incitation directe des promoteurs et donc de développement de l’écologie des chaînes publiques a permis à ces chaînes publiques de prospérer rapidement dans le marché haussier, mais avec l’épuisement des liquidités dans le marché baissier, ces chaînes publiques ont également été fortement contrées.
En revanche, des indicateurs tels que l’activité écologique on-chain et le volume de blocage sont plus appropriés pour juger de la tendance actuelle de développement des chaînes publiques. Lors de l’investissement secondaire sur le marché des chaînes publiques, il est également nécessaire d’évaluer si la tendance actuelle au développement de la chaîne publique peut être maintenue, et il est nécessaire de combiner l’analyse quantitative et qualitative pour évaluer de manière exhaustive le soutien et l’attractivité d’une chaîne publique pour les fonds, les développeurs, les applications et les utilisateurs.
AltCoin
Ensuite, analysez les actifs Altcoins représentés par ERC20.
Dans « 5 Million Rows of Data Inventory Crypto Three-Year Bull Market @LUCIDA », LUCIDA répertorie les actifs qui ont le mieux augmenté au cours des trois dernières années, dont beaucoup sont des actifs ERC20, LUCIDA utilise AAVE comme exemple pour discuter de la valeur des données on-chain dans les investissements en devises ERC20.
La ligne bleue représente le prix des tokens AAVE, et la ligne orange est la proportion des positions des investisseurs indépendants marquées par LUCIDA dans une dimension statistique, et l’algorithme spécifique est : le solde de l’adresse de holding de ce type / la circulation totale de la monnaie sur la journée.
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En mai-juin 2021, le prix de la pièce AAVE a également chuté de manière significative en raison de l’impact du krach boursier général, mais à partir de juin, les investisseurs indépendants intelligents marqués par LUCIDA ont commencé à construire progressivement des positions, ont profité du rallye et ont tous liquidé avant que le marché n’entre immédiatement dans une nouvelle série de plongeons en novembre.
On peut voir que le système d’étiquetage des données on-chain est une partie très importante des données globales on-chain, et nous pouvons prédire la tendance des prix grâce à l’interprétation d’un certain type de comportement d’étiquetage.
V. Champ d’application et défaillance des facteurs
Dans le cadre de l’investissement sur le marché secondaire, il est fréquent que certaines données ou certains facteurs deviennent parfois soudainement inexacts et difficiles à utiliser. Toutes sortes de facteurs seront confrontés à la possibilité d’une défaillance à court ou à long terme, qui peut être résumée pour plusieurs raisons :
1. Évolution de l’environnement de marché
Le facteur de volume est plus efficace lorsque la volatilité est élevée, le facteur d’inversion basé sur le retour moyen est plus efficace lorsque la volatilité est faible, et le facteur de petite capitalisation boursière est meilleur lorsque le baissier devient haussier... Les avantages des différents types de facteurs changent en fonction de l’état du marché.
2. Changements dans le calendrier
Le facteur Carnet d’ordres est plus adapté aux prédictions à court terme, et le facteur de taux d’émission de stablecoin (écrit précédemment) est plus adapté aux prédictions à long terme... Différents facteurs agissent également sur différentes périodes.
3. Les facteurs sont surutilisés
LUCIDA se souvient vaguement qu’en 2019, il y avait un indicateur divin : l’effet de levier long et court. Cet indicateur avait un taux de réussite très élevé dans les prédictions à court terme à l’époque, mais sa précision de prédiction a beaucoup diminué au cours des trois dernières années. Tout d’abord, l’année 2019 est basée sur la configuration du marché des jeux de capital boursier, et deuxièmement, lorsque tout le monde utilisera cet indicateur, qui est l’adversaire ?
En résumé, il n’existe pas d’astuce unique sur le marché, et la capacité d’utiliser diverses données de manière flexible et en temps opportun est un indicateur difficile pour mesurer le niveau d’un gestionnaire de fonds ou d’un trader.
En conclusion
« L’histoire ne se répète pas, mais elle se ressemble toujours de façon frappante », et les investisseurs chevronnés comprennent souvent la puissance de ce proverbe. Que ce soit du point de vue technique ou de l’analyse fondamentale, pour les investisseurs sur le marché imprévisible des crypto-monnaies, le maintien de l’admiration du marché devrait être en premier lieu, et dans le processus de prise de décisions, si nous pouvons extraire des données on-chain précieuses, cela nous permettra évidemment de faire plus avec moins, de trouver des projets ou du contenu de valeur plus tôt et de mieux guider les investissements.