Récemment, Yearn Finance, un agrégateur de revenus DeFi chevronné, a annoncé qu’il avait réussi à améliorer son modèle économique de jetons, en adoptant un mécanisme de verrouillage des votes qui utilisera les YFI accumulés par le biais de rachats pour financer le nouveau programme de récompense. Cet article vous présente les changements spécifiques apportés au modèle économique du jeton Yearn Finance.
Staking de tokens et de droits de vote
Yearn a déclaré sur la plate-forme X que le volant d’inertie veYFI apporte des récompenses et des revenus plus élevés aux détenteurs de veYFI et aux épargnants Vault. En verrouillant YFI sur veYFI, les stakers reçoivent des récompenses YFI (sous forme de dYFI) qui peuvent être échangées contre des YFI à prix réduit. En outre, les stakers peuvent également obtenir des droits de vote. Les droits de vote peuvent être utilisés pour décider quels pools de minage reçoivent la plus grande distribution de récompenses dYFI, et veYFi est désormais le jeton de vote exclusif pour la gouvernance de Yearn.
Les stakers YFI peuvent bloquer des fonds pour une période d’une semaine à dix ans, et plus le blocage est long, plus il y a de récompenses. Bien qu’il soit possible d’immobiliser jusqu’à 10 ans, les fonds au-delà de 4 ans ne convertiront pas plus de veYFI. Si la période de réglage est supérieure à 4 ans, vous pouvez la réinitialiser à 4 ans à tout moment.
Si vous souhaitez vous retirer du lock-out plus tôt, vous pouvez également le faire, mais il y aura des pénalités et la pénalité sera distribuée à d’autres détenteurs de veYFI. La pénalité maximale est de 75 % du montant bloqué et diminue au fil du temps, calculée comme suit : (temps restant/4 ans) *100 %. Pour l’instant:
Si la période de blocage dépasse 3 ans, une pénalité de 75% sera payée pour le retrait.
Si la période de blocage est de 2 ans, une pénalité de 50% sera payée pour le retrait
Nouveau jeton dYFI
dYFI est un jeton ERC-20 que les détenteurs peuvent vendre contre de l’ETH ; L’ETH peut également être payé à un prix réduit en échange de YFI, qui sera utilisé pour soutenir le programme de rachat de Yearn. Les jetons dYFI sont brûlés lorsqu’ils sont échangés. Le montant en circulation des dYFI ne doit pas dépasser le nombre d’IFJ remboursables.
Les stakers peuvent recevoir 10 % des tokens dYFI s’ils verrouillent leurs tokens pendant une période minimale, et les 90 % restants sont distribués à d’autres lockers veYFI. Les utilisateurs dont la période de verrouillage est d’au moins quatre ans obtiennent 100 % de dYFI, tandis que les utilisateurs qui bloquent pendant deux ans obtiennent 50 % de dYFI. Bien que le poids diminue à mesure que la durée de verrouillage restante diminue, le verrouillage peut toujours être prolongé jusqu’à la durée maximale du verrouillage.
Les détenteurs de veYFI votent tous les deux mois sur la façon dont le produit de l’accord (rachat de YFI) devrait être réparti entre les compteurs (chaque compteur est associé à yVault). Les déposants du coffre-fort peuvent ensuite staker leurs yTokens dans les compteurs correspondants.
Les récompenses distribuées via le mécanisme de verrouillage des votes n’entraînent pas d’augmentation de l’offre de YFI. Yearn finance les rachats de dYFI par le biais de son programme de rachat, qui a accumulé environ 1 300 YFI en utilisant les bénéfices accumulés par le protocole dans le passé.
Risque
Bien sûr, il n’y a pas de tokenomique parfaite, et il en va de même pour YFI. Yearn a noté que les mécanismes de verrouillage des votes peuvent présenter un risque d’attaques de gouvernance, où un ou plusieurs participants accumulent des positions YFI importantes qui peuvent contrôler les récompenses et les décisions du protocole.
De plus, la forte demande de veYFI peut affecter la liquidité de YFI sur les bourses. YFI est actuellement négocié sur plusieurs CEX et DEX. Au fur et à mesure que la demande pour l’utilisation de YFI ailleurs augmente, il peut y avoir un manque d’offre de LP pour YFI/ETH dans le pool de liquidité, et un manque d’intérêt pour la tenue de marché YFI en général, ce qui rend YFI encore plus illiquide. Dans ce cas, des mesures incitatives supplémentaires peuvent être nécessaires pour assurer la liquidité des transactions YFI.
Avec l’augmentation de l’activité de Layer2, Yearn a eu du mal à maintenir sa part de marché. Les frais de gaz élevés sur le réseau principal Ethereum pendant les marchés haussiers sont la force motrice de la popularité des agrégateurs de rendement. YFI se négocie actuellement à environ 5 000 $, en baisse de 95 % par rapport à son sommet historique de mai 2021. À l’avenir, il reste à voir si Yearn peut inverser son déclin grâce à l’amélioration de la tokenomique.
! [Version détaillée de la tokenomique YFI améliorée : Yearn peut-il gagner la « bataille du redressement » ?] ](https://cdn-img.panewslab.com/panews/2023/10/24/images/93RR9STEov.png)
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Explication détaillée de l’amélioration de la tokenomique YFI : Yearn peut-il gagner la « bataille du redressement » ?
Par Samuel Haig, Le Rebelle
Compilé par Felix, PANews
Récemment, Yearn Finance, un agrégateur de revenus DeFi chevronné, a annoncé qu’il avait réussi à améliorer son modèle économique de jetons, en adoptant un mécanisme de verrouillage des votes qui utilisera les YFI accumulés par le biais de rachats pour financer le nouveau programme de récompense. Cet article vous présente les changements spécifiques apportés au modèle économique du jeton Yearn Finance.
Staking de tokens et de droits de vote
Yearn a déclaré sur la plate-forme X que le volant d’inertie veYFI apporte des récompenses et des revenus plus élevés aux détenteurs de veYFI et aux épargnants Vault. En verrouillant YFI sur veYFI, les stakers reçoivent des récompenses YFI (sous forme de dYFI) qui peuvent être échangées contre des YFI à prix réduit. En outre, les stakers peuvent également obtenir des droits de vote. Les droits de vote peuvent être utilisés pour décider quels pools de minage reçoivent la plus grande distribution de récompenses dYFI, et veYFi est désormais le jeton de vote exclusif pour la gouvernance de Yearn.
Les stakers YFI peuvent bloquer des fonds pour une période d’une semaine à dix ans, et plus le blocage est long, plus il y a de récompenses. Bien qu’il soit possible d’immobiliser jusqu’à 10 ans, les fonds au-delà de 4 ans ne convertiront pas plus de veYFI. Si la période de réglage est supérieure à 4 ans, vous pouvez la réinitialiser à 4 ans à tout moment.
Si vous souhaitez vous retirer du lock-out plus tôt, vous pouvez également le faire, mais il y aura des pénalités et la pénalité sera distribuée à d’autres détenteurs de veYFI. La pénalité maximale est de 75 % du montant bloqué et diminue au fil du temps, calculée comme suit : (temps restant/4 ans) *100 %. Pour l’instant:
Nouveau jeton dYFI
dYFI est un jeton ERC-20 que les détenteurs peuvent vendre contre de l’ETH ; L’ETH peut également être payé à un prix réduit en échange de YFI, qui sera utilisé pour soutenir le programme de rachat de Yearn. Les jetons dYFI sont brûlés lorsqu’ils sont échangés. Le montant en circulation des dYFI ne doit pas dépasser le nombre d’IFJ remboursables.
Les stakers peuvent recevoir 10 % des tokens dYFI s’ils verrouillent leurs tokens pendant une période minimale, et les 90 % restants sont distribués à d’autres lockers veYFI. Les utilisateurs dont la période de verrouillage est d’au moins quatre ans obtiennent 100 % de dYFI, tandis que les utilisateurs qui bloquent pendant deux ans obtiennent 50 % de dYFI. Bien que le poids diminue à mesure que la durée de verrouillage restante diminue, le verrouillage peut toujours être prolongé jusqu’à la durée maximale du verrouillage.
Les détenteurs de veYFI votent tous les deux mois sur la façon dont le produit de l’accord (rachat de YFI) devrait être réparti entre les compteurs (chaque compteur est associé à yVault). Les déposants du coffre-fort peuvent ensuite staker leurs yTokens dans les compteurs correspondants.
Les récompenses distribuées via le mécanisme de verrouillage des votes n’entraînent pas d’augmentation de l’offre de YFI. Yearn finance les rachats de dYFI par le biais de son programme de rachat, qui a accumulé environ 1 300 YFI en utilisant les bénéfices accumulés par le protocole dans le passé.
Risque
Bien sûr, il n’y a pas de tokenomique parfaite, et il en va de même pour YFI. Yearn a noté que les mécanismes de verrouillage des votes peuvent présenter un risque d’attaques de gouvernance, où un ou plusieurs participants accumulent des positions YFI importantes qui peuvent contrôler les récompenses et les décisions du protocole.
De plus, la forte demande de veYFI peut affecter la liquidité de YFI sur les bourses. YFI est actuellement négocié sur plusieurs CEX et DEX. Au fur et à mesure que la demande pour l’utilisation de YFI ailleurs augmente, il peut y avoir un manque d’offre de LP pour YFI/ETH dans le pool de liquidité, et un manque d’intérêt pour la tenue de marché YFI en général, ce qui rend YFI encore plus illiquide. Dans ce cas, des mesures incitatives supplémentaires peuvent être nécessaires pour assurer la liquidité des transactions YFI.
Avec l’augmentation de l’activité de Layer2, Yearn a eu du mal à maintenir sa part de marché. Les frais de gaz élevés sur le réseau principal Ethereum pendant les marchés haussiers sont la force motrice de la popularité des agrégateurs de rendement. YFI se négocie actuellement à environ 5 000 $, en baisse de 95 % par rapport à son sommet historique de mai 2021. À l’avenir, il reste à voir si Yearn peut inverser son déclin grâce à l’amélioration de la tokenomique.
! [Version détaillée de la tokenomique YFI améliorée : Yearn peut-il gagner la « bataille du redressement » ?] ](https://cdn-img.panewslab.com/panews/2023/10/24/images/93RR9STEov.png)