*原文标题 :*Un an après FTX, les teneurs de marché des cryptomonnaies s’adaptent pour survivre
Auteurs originaux : Suvashree Ghosh, Olga Kharif
Compilateur : Luffy, Foresight News
Alameda Research est la principale société de trading de l’empire crypto en faillite de Sam Bankman-Fried, et près d’un an après l’effondrement de la société, l’activité de tenue de marché de l’actif cryptographique a toujours du mal à se redresser.
Bien que le bitcoin ait augmenté de près de 16 % la semaine dernière, augmentant les volumes d’échanges, il reste encore un long chemin à parcourir avant qu’il ne revienne aux niveaux d’avant l’hiver cryptographique. Selon CCData, le volume des transactions a augmenté en octobre pour la première fois depuis juin, mais il était toujours en baisse de 50 % par rapport à avant la faillite de FTX (novembre 2022).
Cela signifie que les fournisseurs de liquidités restants (qui profitent de la différence entre les prix d’achat et de vente des jetons) sont confrontés à la tâche ardue de générer des revenus sur un marché qui manque de volatilité et de volume de transactions, ce qui était autrefois la caractéristique distinctive de l’industrie des crypto-monnaies. Certains ont recentré leurs activités de trading, tandis que d’autres sont à la recherche de nouvelles sources de revenus en dehors de la tenue de marché.
Richard Galvin, cofondateur de Digital Asset Capital Management, a déclaré : « Cette année a été très difficile pour les teneurs de marché en raison de la baisse des volumes de transactions, des cadres réglementaires incertains dans plusieurs juridictions et des préoccupations accrues concernant le risque de contrepartie boursière. » Si le récent rallye se poursuit, a-t-il ajouté, « ce sera une opportunité de profit bienvenue pour les teneurs de marché et les traders qui sont toujours actifs sur le marché ».
Depuis l’effondrement de FTX il y a un an, le volume des transactions sur les plateformes d’échange a diminué de moitié.
Voici une mise à jour sur certains des teneurs de marché qui sont toujours actifs dans l’espace crypto.
Muet-d’hiver
Le cofondateur de Wintermute Trading Ltd., Evgeny Gaevoy, a déclaré dans une interview qu’en tant que l’un des plus grands teneurs de marché des crypto-monnaies, Wintermute a été rentable et diversifie ses activités pour faire face à un autre cycle haussier. Marina Gurevich, directrice de l’exploitation de Wintermute, a déclaré que la société se négociait actuellement entre 2 et 3 milliards de dollars par jour, contre 7,5 milliards de dollars par jour au pic du marché en 2021.
Dans le cadre de ses efforts pour générer des revenus dans des domaines autres que la tenue de marché, Wintermute est devenu un acteur majeur du réseau Ethereum, aidant à regrouper des blocs de transactions. Gaevoy a déclaré que cette décision visait à obtenir un avantage concurrentiel en ajoutant des transactions aux blocs, ce qui l’aidera à gagner plus d’argent grâce à l’arbitrage et à d’autres opportunités.
Gaevoy a déclaré que Wintermute avait également soutenu un projet de prêt qui n’avait pas encore été lancé, qu’il envisageait de lancer une bourse de produits dérivés cryptographiques et qu’il travaillait au lancement d’un indice lié aux crypto-monnaies. Gaevoy a déclaré que l’échéancier de certains de ces projets n’avait pas encore été déterminé, mais a refusé de fournir des informations plus spécifiques sur chaque projet. Depuis 2020, la branche de capital-risque de l’entreprise a soutenu plus de 80 projets.
Dans une réponse écrite à l’enquête de Bloomberg, Gurevich a déclaré que Wintermute, qui est basé à Londres et à Singapour, prévoyait d’ajouter 10% ou 10 employés au cours des deux à six prochains mois.
Chemin de fer de Cumberland
Cumberland est une filiale de crypto-monnaie de DRW, basée à Chicago, fondée en 2014 et axée sur le trading de gré à gré et sur compte privé. La société a déclaré que son activité de dérivés de gré à gré continuait de croître. Il propose des options cryptographiques bilatérales sur BTC, ETH et SOL via ISDA.
DRW, la société mère de Cumberland, a également cofondé ErisX (qui a été acquise par Cboe Global Markets Inc.) et Digital Asset Holdings. Cumberland Labs est un incubateur de projets blockchain qui soutient des entreprises comme Hashnote et Expand.network.
Marchés GSR
Basé à Londres, GSR est l’un des plus anciens teneurs de marché de l’espace crypto, fondé en 2013 par d’anciens traders de Goldman Sachs et est devenu l’un des principaux teneurs de marché de l’espace crypto. Elle a récemment reçu l’approbation de la Banque centrale de Singapour pour fournir des services de jetons de paiement numérique à Singapour.
GSR a déclaré à Bloomberg qu’ils ont toujours été actifs dans le trading de divers jetons et qu’ils se concentrent désormais davantage sur les deux plus grandes crypto-monnaies, Bitcoin et Ethereum.
La société est également un investisseur en capital-risque prolifique, avec GSR Investments, sa branche d’investissement. GSR Investments est l’un des investisseurs les plus actifs du secteur, détenant des actions dans EDX Markets, Ethena et LayerN, selon les données de Messari, citées par un porte-parole de la société. Le porte-parole a déclaré que l’activité de capital-risque de la société s’était redressée au cours du trimestre après un « été calme ».
GSR a licencié des employés cette année, devenant ainsi l’une des nombreuses sociétés de crypto-monnaie qui cherchent à s’adapter à un environnement de marché plus difficile. Le porte-parole a déclaré que les licenciements visent à « adapter et faire évoluer notre entreprise pour s’adapter à la direction actuelle de l’industrie de la crypto-monnaie ». Le porte-parole a ajouté que la société « recrute activement » du personnel dans les secteurs du commerce, de l’ingénierie, du droit et de la finance.
Jump Crypto
Jump Trading, basé à Chicago, qui est principalement dans le secteur traditionnel de l’investissement en valeurs mobilières, a créé Jump Crypto à la fin de 2015 pour commencer à investir dans les actifs cryptographiques. Cependant, en raison de l’incertitude de l’environnement réglementaire américain, la société s’est efforcée de quitter le trading de crypto-monnaies aux États-Unis. Jump est l’un des principaux promoteurs du projet TerraUSD et l’une des sociétés interrogées par les procureurs américains dans le cadre de leur enquête sur TerraUSD. ump Crypto a également subi des pertes en raison de l’effondrement de FTX, un teneur de marché qui était un client de FTX et a indemnisé les utilisateurs du protocole après que Wormhole ait subi un piratage de 320 millions de dollars. Selon les recherches de Blockworks, Jump semble avoir récupéré ses fonds.
Jump Crypto est un autre investisseur en capital-risque prolifique, avec des investissements récents, notamment Outdid et Coinflow Labs. Un porte-parole de Jump a refusé de commenter les détails liés à l’entreprise.
Traders de flux
Basé à Amsterdam, Flow Traders est un teneur de marché établi couvrant une variété de classes d’actifs traditionnelles et est actif dans l’espace crypto depuis 2017. Avec 60 employés dans son activité de crypto-monnaie, principalement répartis dans toute l’Europe, la société est prudente quant à l’expansion de son équipe.
L’exposition de Flow à FTX est « négligeable » et l’entreprise est « engagée à construire un écosystème d’actifs numériques en tant que teneur de marché et investisseur stratégique ». Selon le rapport semestriel sur les résultats de la société, elle détenait 89,2 millions d’euros (94,1 millions de dollars) d’actifs numériques à négocier à la fin du mois de juin, contre 58,3 millions d’euros à la fin du mois de décembre.
Flow Traders a déclaré dans le rapport qu’elle s’attendait à ce que l’incertitude réglementaire persiste en 2023 et au-delà, ajoutant que la société travaillait avec les régulateurs pour faire pression en faveur d’un « cadre réglementaire clair et équitable ».
Selon le rapport semestriel et le site Web de Flow Traders, ils négocient des actifs numériques au comptant, des contrats à terme, des options et des produits négociés en bourse sans paris directionnels. La société a lancé Flow Traders Capital, une branche de capital-risque, en juillet 2022 pour 50 millions d’euros (52,7 millions de dollars) et a investi dans des entreprises telles que Blockdaemon, Elwood, Sei Network et Ondo.
Auros Global
Le teneur de marché, qui possède des bureaux à New York et à Hong Kong, s’est vu geler environ 20 millions de dollars d’actifs lorsque FTX s’est effondré, ce qui a finalement conduit la société à déposer une demande de liquidation provisoire auprès des tribunaux des îles Vierges britanniques pour restructurer ses dettes.
Auros a levé 17 millions de dollars en mars auprès d’investisseurs tels que Vivienne Court, Bit Digital, Trovio, Epoch Capital, Primal Capital et un consortium d’anciens du géant de la tenue de marché Optiver, qui a aidé l’entreprise à sortir de la crise en partie.
Depuis lors, Auros a « optimisé ses investissements dans certaines bourses de crypto-monnaies, renforcé la gestion des risques » et demandé aux bourses avec lesquelles elle fait affaire d’accroître la transparence, a déclaré un porte-parole de la société. Selon le site Web de la société, la société travaille avec plus de 50 bourses et se concentre actuellement sur les jetons à plus grande liquidité.
Auros a déclaré que 1,3 million de dollars par jour avaient été traités en octobre, contre 2,5 millions de dollars par jour lors du pic de mai 2021.
Portofino Technologies
Fondée en avril 2021 par d’anciens employés de Citadel Securities, Portofino, basée en Suisse, est un acteur relativement jeune sur le marché des actifs numériques. Portofino a levé 50 millions de dollars en 2021 auprès d’investisseurs tels que Coatue Management, Valar Ventures et Global Founders Capital.
Dans une réponse par e-mail à Bloomberg, un porte-parole de Portofino a déclaré que la société se concentrait généralement sur les jetons à grande capitalisation négociés sur les plus grandes bourses de crypto-monnaies. Le porte-parole a ajouté que la société négociait plus activement sur FTX en 2022, mais qu’elle disposait d’actifs limités sur la bourse. Malgré la baisse significative des bénéfices des teneurs de marché pour certains types d’actifs à l’échelle mondiale, Portofino prédit que « les volumes du marché des crypto-monnaies continueront de croître dans les mois à venir, car nous voyons des catalyseurs importants qui ramèneront les investisseurs institutionnels et particuliers sur le marché des crypto-monnaies ». "
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Un an s’est écoulé depuis le crash de FTX, les teneurs de marché des cryptomonnaies vont-ils bien ?
*原文标题 :*Un an après FTX, les teneurs de marché des cryptomonnaies s’adaptent pour survivre
Auteurs originaux : Suvashree Ghosh, Olga Kharif
Compilateur : Luffy, Foresight News
Alameda Research est la principale société de trading de l’empire crypto en faillite de Sam Bankman-Fried, et près d’un an après l’effondrement de la société, l’activité de tenue de marché de l’actif cryptographique a toujours du mal à se redresser.
Bien que le bitcoin ait augmenté de près de 16 % la semaine dernière, augmentant les volumes d’échanges, il reste encore un long chemin à parcourir avant qu’il ne revienne aux niveaux d’avant l’hiver cryptographique. Selon CCData, le volume des transactions a augmenté en octobre pour la première fois depuis juin, mais il était toujours en baisse de 50 % par rapport à avant la faillite de FTX (novembre 2022).
Cela signifie que les fournisseurs de liquidités restants (qui profitent de la différence entre les prix d’achat et de vente des jetons) sont confrontés à la tâche ardue de générer des revenus sur un marché qui manque de volatilité et de volume de transactions, ce qui était autrefois la caractéristique distinctive de l’industrie des crypto-monnaies. Certains ont recentré leurs activités de trading, tandis que d’autres sont à la recherche de nouvelles sources de revenus en dehors de la tenue de marché.
Richard Galvin, cofondateur de Digital Asset Capital Management, a déclaré : « Cette année a été très difficile pour les teneurs de marché en raison de la baisse des volumes de transactions, des cadres réglementaires incertains dans plusieurs juridictions et des préoccupations accrues concernant le risque de contrepartie boursière. » Si le récent rallye se poursuit, a-t-il ajouté, « ce sera une opportunité de profit bienvenue pour les teneurs de marché et les traders qui sont toujours actifs sur le marché ».
Depuis l’effondrement de FTX il y a un an, le volume des transactions sur les plateformes d’échange a diminué de moitié.![]()
Voici une mise à jour sur certains des teneurs de marché qui sont toujours actifs dans l’espace crypto.
Muet-d’hiver
Le cofondateur de Wintermute Trading Ltd., Evgeny Gaevoy, a déclaré dans une interview qu’en tant que l’un des plus grands teneurs de marché des crypto-monnaies, Wintermute a été rentable et diversifie ses activités pour faire face à un autre cycle haussier. Marina Gurevich, directrice de l’exploitation de Wintermute, a déclaré que la société se négociait actuellement entre 2 et 3 milliards de dollars par jour, contre 7,5 milliards de dollars par jour au pic du marché en 2021.
Dans le cadre de ses efforts pour générer des revenus dans des domaines autres que la tenue de marché, Wintermute est devenu un acteur majeur du réseau Ethereum, aidant à regrouper des blocs de transactions. Gaevoy a déclaré que cette décision visait à obtenir un avantage concurrentiel en ajoutant des transactions aux blocs, ce qui l’aidera à gagner plus d’argent grâce à l’arbitrage et à d’autres opportunités.
Gaevoy a déclaré que Wintermute avait également soutenu un projet de prêt qui n’avait pas encore été lancé, qu’il envisageait de lancer une bourse de produits dérivés cryptographiques et qu’il travaillait au lancement d’un indice lié aux crypto-monnaies. Gaevoy a déclaré que l’échéancier de certains de ces projets n’avait pas encore été déterminé, mais a refusé de fournir des informations plus spécifiques sur chaque projet. Depuis 2020, la branche de capital-risque de l’entreprise a soutenu plus de 80 projets.
Dans une réponse écrite à l’enquête de Bloomberg, Gurevich a déclaré que Wintermute, qui est basé à Londres et à Singapour, prévoyait d’ajouter 10% ou 10 employés au cours des deux à six prochains mois.
Chemin de fer de Cumberland
Cumberland est une filiale de crypto-monnaie de DRW, basée à Chicago, fondée en 2014 et axée sur le trading de gré à gré et sur compte privé. La société a déclaré que son activité de dérivés de gré à gré continuait de croître. Il propose des options cryptographiques bilatérales sur BTC, ETH et SOL via ISDA.
DRW, la société mère de Cumberland, a également cofondé ErisX (qui a été acquise par Cboe Global Markets Inc.) et Digital Asset Holdings. Cumberland Labs est un incubateur de projets blockchain qui soutient des entreprises comme Hashnote et Expand.network.
Marchés GSR
Basé à Londres, GSR est l’un des plus anciens teneurs de marché de l’espace crypto, fondé en 2013 par d’anciens traders de Goldman Sachs et est devenu l’un des principaux teneurs de marché de l’espace crypto. Elle a récemment reçu l’approbation de la Banque centrale de Singapour pour fournir des services de jetons de paiement numérique à Singapour.
GSR a déclaré à Bloomberg qu’ils ont toujours été actifs dans le trading de divers jetons et qu’ils se concentrent désormais davantage sur les deux plus grandes crypto-monnaies, Bitcoin et Ethereum.
La société est également un investisseur en capital-risque prolifique, avec GSR Investments, sa branche d’investissement. GSR Investments est l’un des investisseurs les plus actifs du secteur, détenant des actions dans EDX Markets, Ethena et LayerN, selon les données de Messari, citées par un porte-parole de la société. Le porte-parole a déclaré que l’activité de capital-risque de la société s’était redressée au cours du trimestre après un « été calme ».
GSR a licencié des employés cette année, devenant ainsi l’une des nombreuses sociétés de crypto-monnaie qui cherchent à s’adapter à un environnement de marché plus difficile. Le porte-parole a déclaré que les licenciements visent à « adapter et faire évoluer notre entreprise pour s’adapter à la direction actuelle de l’industrie de la crypto-monnaie ». Le porte-parole a ajouté que la société « recrute activement » du personnel dans les secteurs du commerce, de l’ingénierie, du droit et de la finance.
Jump Crypto
Jump Trading, basé à Chicago, qui est principalement dans le secteur traditionnel de l’investissement en valeurs mobilières, a créé Jump Crypto à la fin de 2015 pour commencer à investir dans les actifs cryptographiques. Cependant, en raison de l’incertitude de l’environnement réglementaire américain, la société s’est efforcée de quitter le trading de crypto-monnaies aux États-Unis. Jump est l’un des principaux promoteurs du projet TerraUSD et l’une des sociétés interrogées par les procureurs américains dans le cadre de leur enquête sur TerraUSD. ump Crypto a également subi des pertes en raison de l’effondrement de FTX, un teneur de marché qui était un client de FTX et a indemnisé les utilisateurs du protocole après que Wormhole ait subi un piratage de 320 millions de dollars. Selon les recherches de Blockworks, Jump semble avoir récupéré ses fonds.
Jump Crypto est un autre investisseur en capital-risque prolifique, avec des investissements récents, notamment Outdid et Coinflow Labs. Un porte-parole de Jump a refusé de commenter les détails liés à l’entreprise.
Traders de flux
Basé à Amsterdam, Flow Traders est un teneur de marché établi couvrant une variété de classes d’actifs traditionnelles et est actif dans l’espace crypto depuis 2017. Avec 60 employés dans son activité de crypto-monnaie, principalement répartis dans toute l’Europe, la société est prudente quant à l’expansion de son équipe.
L’exposition de Flow à FTX est « négligeable » et l’entreprise est « engagée à construire un écosystème d’actifs numériques en tant que teneur de marché et investisseur stratégique ». Selon le rapport semestriel sur les résultats de la société, elle détenait 89,2 millions d’euros (94,1 millions de dollars) d’actifs numériques à négocier à la fin du mois de juin, contre 58,3 millions d’euros à la fin du mois de décembre.
Flow Traders a déclaré dans le rapport qu’elle s’attendait à ce que l’incertitude réglementaire persiste en 2023 et au-delà, ajoutant que la société travaillait avec les régulateurs pour faire pression en faveur d’un « cadre réglementaire clair et équitable ».
Selon le rapport semestriel et le site Web de Flow Traders, ils négocient des actifs numériques au comptant, des contrats à terme, des options et des produits négociés en bourse sans paris directionnels. La société a lancé Flow Traders Capital, une branche de capital-risque, en juillet 2022 pour 50 millions d’euros (52,7 millions de dollars) et a investi dans des entreprises telles que Blockdaemon, Elwood, Sei Network et Ondo.
Auros Global
Le teneur de marché, qui possède des bureaux à New York et à Hong Kong, s’est vu geler environ 20 millions de dollars d’actifs lorsque FTX s’est effondré, ce qui a finalement conduit la société à déposer une demande de liquidation provisoire auprès des tribunaux des îles Vierges britanniques pour restructurer ses dettes.
Auros a levé 17 millions de dollars en mars auprès d’investisseurs tels que Vivienne Court, Bit Digital, Trovio, Epoch Capital, Primal Capital et un consortium d’anciens du géant de la tenue de marché Optiver, qui a aidé l’entreprise à sortir de la crise en partie.
Depuis lors, Auros a « optimisé ses investissements dans certaines bourses de crypto-monnaies, renforcé la gestion des risques » et demandé aux bourses avec lesquelles elle fait affaire d’accroître la transparence, a déclaré un porte-parole de la société. Selon le site Web de la société, la société travaille avec plus de 50 bourses et se concentre actuellement sur les jetons à plus grande liquidité.
Auros a déclaré que 1,3 million de dollars par jour avaient été traités en octobre, contre 2,5 millions de dollars par jour lors du pic de mai 2021.
Portofino Technologies
Fondée en avril 2021 par d’anciens employés de Citadel Securities, Portofino, basée en Suisse, est un acteur relativement jeune sur le marché des actifs numériques. Portofino a levé 50 millions de dollars en 2021 auprès d’investisseurs tels que Coatue Management, Valar Ventures et Global Founders Capital.
Dans une réponse par e-mail à Bloomberg, un porte-parole de Portofino a déclaré que la société se concentrait généralement sur les jetons à grande capitalisation négociés sur les plus grandes bourses de crypto-monnaies. Le porte-parole a ajouté que la société négociait plus activement sur FTX en 2022, mais qu’elle disposait d’actifs limités sur la bourse. Malgré la baisse significative des bénéfices des teneurs de marché pour certains types d’actifs à l’échelle mondiale, Portofino prédit que « les volumes du marché des crypto-monnaies continueront de croître dans les mois à venir, car nous voyons des catalyseurs importants qui ramèneront les investisseurs institutionnels et particuliers sur le marché des crypto-monnaies ». "