CSOP a établi les premiers contrats à terme sur le bitcoin en Asie, ainsi que les premiers contrats à terme sur l’ethereum au monde. Cette fois-ci, M. Wang Yi, directeur des investissements du département des investissements quantitatifs de CSOP, a analysé pour nous la situation actuelle des investissements dans les ETF, et a présenté et partagé les connaissances sur les crypto-monnaies et les ETF.
Techub News**:** Quel a été le processus préparatoire de CSOP en tant que premiers contrats à terme Bitcoin en Asie et premiers contrats à terme Ethereum dans le monde ?
Wang Yi : Avant de lancer ce produit, nous avons continué à prêter attention aux opportunités d’investissement des actifs virtuels et des produits correspondants. En octobre de l’année dernière, le gouvernement de Hong Kong a publié une déclaration pour soutenir le développement d’actifs virtuels, et nous avons immédiatement fait une déclaration de produit après avoir entendu la nouvelle.
Il convient de souligner qu’au cours des deux dernières années, nous avons exploré et préparé à l’avance l’orientation des investissements, la garde et d’autres aspects, et que nous avons réalisé l’importance des lignes directrices relativement tôt. En conséquence, nous avons déposé notre produit dès que les directives ont été établies, et nous avons eu l’honneur d’être la première institution à émettre un ETF à terme Bitcoin en Asie et le premier ETF à terme Ethereum au monde.
À propos de **** Agence** Références et méthodes de demande**
Actualités Techub**:** Quel est l’état actuel du marché des ETF et combien d’institutions d’investissement sont impliquées ? Quels sont les canaux par lesquels les investisseurs peuvent se renseigner ?
Wang Yi : En ce qui concerne les entrées d’investisseurs, il y a deux aspects principaux. Tout d’abord, l’entonnoir de vente est un facteur important. **À l’heure actuelle, de nombreuses maisons de courtage et banques ne savent pas très bien comment participer aux FNB en vertu des nouvelles règles, ou il existe des angles morts réglementaires. Par exemple, pour l’exigence KYC (Know Your Customer) pour les clients, s’ils sont en mesure de répondre à cette exigence, et si le non-respect de cette exigence affectera l’investissement, etc. Tous ces facteurs peuvent avoir un impact sur les entrées de capitaux des investisseurs.
**D’autre part, les entrées de capitaux des investisseurs sont également influencées par le sentiment du marché. Si le marché est favorable aux nouveaux ETF réglementés et que les investisseurs ont confiance dans cette nouvelle façon d’investir, les investisseurs sont susceptibles d’assister à des entrées importantes.
À l’inverse, si le marché est sceptique à l’égard de la nouvelle réglementation des ETF ou s’il existe d’autres incertitudes, les investisseurs peuvent réduire les entrées de capitaux.
Par conséquent, en termes d’afflux d’investisseurs, les canaux de vente et le sentiment du marché sont deux facteurs clés. Pour les organismes de réglementation et les institutions financières concernées, ces facteurs doivent être soigneusement étudiés et pris en compte afin de s’assurer que les FNB nouvellement réglementés peuvent être lancés sans heurts et sont reconnus et acceptés par le marché.
Vers le mois de juillet de cette année, HSBC a permis aux clients de la banque de participer à l’ETF, ce qui a donné un coup de fouet au marché. Cependant, dans l’ensemble, le marché est toujours en cours d’exploration continue.
Pour les différents courtiers, ils doivent réfléchir à la façon de permettre aux investisseurs d’acheter, par quels canaux, quel type d’investisseurs peuvent acheter et d’autres séries de questions. **Chaque courtier ou banque doit mettre en place des mesures et des processus de soutien pour répondre aux exigences réglementaires. **
Après un à deux ans de travail acharné, nous avons standardisé le processus. Malgré cela, les produits inverses à effet de levier restent la catégorie de produits la plus active sur le marché de Hong Kong. Par conséquent, nous avons des attentes similaires à l’égard des actifs virtuels.
En ce qui concerne la méthode de demande, vous pouvez la trouver sur divers logiciels de trading**Par exemple, entrez les numéros de demande 3066 et 3068 dans l’application pour le trading d’actions de Hong Kong. À en juger par les informations publiées par la Bourse de Hong Kong, seule la participation des maisons de courtage sera divulguée, et nous pouvons vérifier le nombre d’institutions et de maisons de courtage participantes sur le site Web du Hong Kong Clearing and Clearing Center****. **Parmi les principales institutions, on peut citer HSBC, etc.
Actualités Techub**:** Qu’est-ce qui est le plus populaire auprès des investisseurs, Bitcoin ou Ethereum ?
Wang Yi : Sur la base de la situation actuelle des produits, il est difficile de dire quel produit est le plus populaire auprès des investisseurs. Cependant, depuis l’offre initiale jusqu’à aujourd’hui, on peut dire que Bitcoin a été relativement plus populaire parmi les investisseurs.
Actualités Techub**:** Combien d’institutions sont impliquées dans Ethereum ? Dans quelle mesure cela se chevauche-t-il avec le bitcoin ?
Wang Yi : Il n’y a pas beaucoup de différence entre ces deux produits en substance. Parce qu’à proprement parler, nous comprenons que le produit n’en est qu’à ses débuts et qu’il n’y a pas de différenciation significative des investisseurs.
Impact des FNB au comptant
Actualités Techub**:** Supposons que le Web3 soit dans sa meilleure phase, comme l’approbation des ETF au comptant aux États-Unis ou des développements plus positifs. Sur la base des meilleures estimations, combien de personnes pensez-vous participer aux contrats à terme au comptant pour Bitcoin et Ethereum ?
Wang Yi : Nous suivons de près la performance et les entrées de capitaux des ETF américains. Cette année, la collecte nette a en effet augmenté de manière significative. **Même s’il est possible de lancer un FNB au comptant, cela n’affecte pas la volonté des investisseurs actuels de choisir un FNB à terme. **
Bien sûr, si l’ETF au comptant est réellement lancé, cela peut avoir un certain impact sur l’ETF à terme existant, car les deux produits sont essentiellement des types différents du même sous-jacent. Tout comme l’or et les produits à terme sur l’or, les catégories physiques et dérivées peuvent avoir un certain effet de détournement sur le même sous-jacent.
Techub News : Quelles options d’investissement pensez-vous pouvoir être compensées par les ETF au comptant et à terme en crypto-monnaie ?
Wang Yi**:** Sur les marchés financiers d’aujourd’hui, la demande d’investissement dans les crypto-monnaies est encore une ressource rare. Du point de vue de l’allocation d’actifs, nous notons que la Bourse de Hong Kong propose une large gamme de produits d’investissement, tels que des actions et des obligations, qui sont largement placés sur le marché.
Cependant, tant à l’échelle mondiale qu’à Hong Kong, il existe relativement peu d’options d’investissement pour les crypto-monnaies.
À l’heure actuelle, de nombreux investisseurs se concentrent sur le lancement d’ETF physiques. Si de tels produits peuvent être lancés là où le marché des capitaux est plus actif, cela contribuera sans aucun doute à combler les lacunes dans le choix des produits d’investissement par les investisseurs.
Techub News : Que pensez-vous du rejet répété par la SEC des demandes d’ETF au comptant ?
Wang Yi : Nous avons suivi l’approbation de la demande de la SEC. Il convient de noter que la plupart des sociétés agréées en bourse ne sont pas agréées par la Securities and Futures Commission, mais par ISec, ce qui peut impliquer une réglementation croisée ou une série de questions. Ces questions méritent notre attention continue et une discussion approfondie.
Techub News**:** Pensez-vous donc qu’après l’approbation de l’ETF Bitcoin au comptant, un nouveau cycle de marché haussier sera-t-il dévoilé ?
Wang Yi**:** Bien sûr, si vous dites que vous êtes autorisé à émettre des FNB, serez-vous en mesure d’attirer des investissements ou des entrées de capitaux très, très, très importants, il y en aura peut-être.
En réalité, ce n’est peut-être pas un très bon moment pour les actifs risqués, en particulier pour les crypto-monnaies. Je pense que les cryptomonnaies, ou actifs virtuels, ne sont peut-être pas aussi attrayantes dans un environnement de taux d’intérêt élevés. **
Je crois que la mise sur le marché d’un produit peut servir de norme ou d’orientation pour mesurer les changements dans l’environnement réglementaire. Pour savoir s’il faut lancer un nouveau marché haussier, nous devons prêter attention à l’environnement macroéconomique global.
Bien que les marchés boursiers se soient comportés raisonnablement cette année, nous sommes toujours dans un environnement de taux d’intérêt élevés dans l’ensemble, ce qui n’est pas un environnement très favorable pour de nombreux actifs risqués.
**Je ne pense pas que l’analyse comparative de l’émission de FNB déclenchera un nouveau marché haussier. Bien que l’autorisation de l’émission de FNB puisse attirer des investissements ou des entrées importants, nous devons reconnaître que ce n’est peut-être pas le bon moment pour investir dans des actifs risqués, en particulier pour les cryptomonnaies. Dans un environnement de taux d’intérêt élevés, les cryptomonnaies ou les actifs virtuels peuvent être relativement moins attrayants.
Par conséquent, nous devons rester rationnels et être très attentifs à l’évolution de la dynamique du marché et de l’environnement réglementaire. Dans le même temps, les investisseurs doivent évaluer soigneusement les risques et demander des conseils de placement professionnels pour prendre des décisions de placement éclairées. **
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Le point de vue de Wang Yi, directeur des investissements CSOP, sur les ETF Bitcoin et le marché haussier
CSOP a établi les premiers contrats à terme sur le bitcoin en Asie, ainsi que les premiers contrats à terme sur l’ethereum au monde. Cette fois-ci, M. Wang Yi, directeur des investissements du département des investissements quantitatifs de CSOP, a analysé pour nous la situation actuelle des investissements dans les ETF, et a présenté et partagé les connaissances sur les crypto-monnaies et les ETF.
Techub News**:** Quel a été le processus préparatoire de CSOP en tant que premiers contrats à terme Bitcoin en Asie et premiers contrats à terme Ethereum dans le monde ?
Wang Yi : Avant de lancer ce produit, nous avons continué à prêter attention aux opportunités d’investissement des actifs virtuels et des produits correspondants. En octobre de l’année dernière, le gouvernement de Hong Kong a publié une déclaration pour soutenir le développement d’actifs virtuels, et nous avons immédiatement fait une déclaration de produit après avoir entendu la nouvelle.
Il convient de souligner qu’au cours des deux dernières années, nous avons exploré et préparé à l’avance l’orientation des investissements, la garde et d’autres aspects, et que nous avons réalisé l’importance des lignes directrices relativement tôt. En conséquence, nous avons déposé notre produit dès que les directives ont été établies, et nous avons eu l’honneur d’être la première institution à émettre un ETF à terme Bitcoin en Asie et le premier ETF à terme Ethereum au monde.
À propos de **** Agence** Références et méthodes de demande**
Actualités Techub**:** Quel est l’état actuel du marché des ETF et combien d’institutions d’investissement sont impliquées ? Quels sont les canaux par lesquels les investisseurs peuvent se renseigner ?
Wang Yi : En ce qui concerne les entrées d’investisseurs, il y a deux aspects principaux. Tout d’abord, l’entonnoir de vente est un facteur important. **À l’heure actuelle, de nombreuses maisons de courtage et banques ne savent pas très bien comment participer aux FNB en vertu des nouvelles règles, ou il existe des angles morts réglementaires. Par exemple, pour l’exigence KYC (Know Your Customer) pour les clients, s’ils sont en mesure de répondre à cette exigence, et si le non-respect de cette exigence affectera l’investissement, etc. Tous ces facteurs peuvent avoir un impact sur les entrées de capitaux des investisseurs.
**D’autre part, les entrées de capitaux des investisseurs sont également influencées par le sentiment du marché. Si le marché est favorable aux nouveaux ETF réglementés et que les investisseurs ont confiance dans cette nouvelle façon d’investir, les investisseurs sont susceptibles d’assister à des entrées importantes.
À l’inverse, si le marché est sceptique à l’égard de la nouvelle réglementation des ETF ou s’il existe d’autres incertitudes, les investisseurs peuvent réduire les entrées de capitaux.
Par conséquent, en termes d’afflux d’investisseurs, les canaux de vente et le sentiment du marché sont deux facteurs clés. Pour les organismes de réglementation et les institutions financières concernées, ces facteurs doivent être soigneusement étudiés et pris en compte afin de s’assurer que les FNB nouvellement réglementés peuvent être lancés sans heurts et sont reconnus et acceptés par le marché.
Vers le mois de juillet de cette année, HSBC a permis aux clients de la banque de participer à l’ETF, ce qui a donné un coup de fouet au marché. Cependant, dans l’ensemble, le marché est toujours en cours d’exploration continue.
Pour les différents courtiers, ils doivent réfléchir à la façon de permettre aux investisseurs d’acheter, par quels canaux, quel type d’investisseurs peuvent acheter et d’autres séries de questions. **Chaque courtier ou banque doit mettre en place des mesures et des processus de soutien pour répondre aux exigences réglementaires. **
Après un à deux ans de travail acharné, nous avons standardisé le processus. Malgré cela, les produits inverses à effet de levier restent la catégorie de produits la plus active sur le marché de Hong Kong. Par conséquent, nous avons des attentes similaires à l’égard des actifs virtuels.
En ce qui concerne la méthode de demande, vous pouvez la trouver sur divers logiciels de trading**Par exemple, entrez les numéros de demande 3066 et 3068 dans l’application pour le trading d’actions de Hong Kong. À en juger par les informations publiées par la Bourse de Hong Kong, seule la participation des maisons de courtage sera divulguée, et nous pouvons vérifier le nombre d’institutions et de maisons de courtage participantes sur le site Web du Hong Kong Clearing and Clearing Center****. **Parmi les principales institutions, on peut citer HSBC, etc.
Actualités Techub**:** Qu’est-ce qui est le plus populaire auprès des investisseurs, Bitcoin ou Ethereum ?
Wang Yi : Sur la base de la situation actuelle des produits, il est difficile de dire quel produit est le plus populaire auprès des investisseurs. Cependant, depuis l’offre initiale jusqu’à aujourd’hui, on peut dire que Bitcoin a été relativement plus populaire parmi les investisseurs.
Actualités Techub**:** Combien d’institutions sont impliquées dans Ethereum ? Dans quelle mesure cela se chevauche-t-il avec le bitcoin ?
Wang Yi : Il n’y a pas beaucoup de différence entre ces deux produits en substance. Parce qu’à proprement parler, nous comprenons que le produit n’en est qu’à ses débuts et qu’il n’y a pas de différenciation significative des investisseurs.
Impact des FNB au comptant
Actualités Techub**:** Supposons que le Web3 soit dans sa meilleure phase, comme l’approbation des ETF au comptant aux États-Unis ou des développements plus positifs. Sur la base des meilleures estimations, combien de personnes pensez-vous participer aux contrats à terme au comptant pour Bitcoin et Ethereum ?
Wang Yi : Nous suivons de près la performance et les entrées de capitaux des ETF américains. Cette année, la collecte nette a en effet augmenté de manière significative. **Même s’il est possible de lancer un FNB au comptant, cela n’affecte pas la volonté des investisseurs actuels de choisir un FNB à terme. **
Bien sûr, si l’ETF au comptant est réellement lancé, cela peut avoir un certain impact sur l’ETF à terme existant, car les deux produits sont essentiellement des types différents du même sous-jacent. Tout comme l’or et les produits à terme sur l’or, les catégories physiques et dérivées peuvent avoir un certain effet de détournement sur le même sous-jacent.
Techub News : Quelles options d’investissement pensez-vous pouvoir être compensées par les ETF au comptant et à terme en crypto-monnaie ?
Wang Yi**:** Sur les marchés financiers d’aujourd’hui, la demande d’investissement dans les crypto-monnaies est encore une ressource rare. Du point de vue de l’allocation d’actifs, nous notons que la Bourse de Hong Kong propose une large gamme de produits d’investissement, tels que des actions et des obligations, qui sont largement placés sur le marché.
Cependant, tant à l’échelle mondiale qu’à Hong Kong, il existe relativement peu d’options d’investissement pour les crypto-monnaies.
À l’heure actuelle, de nombreux investisseurs se concentrent sur le lancement d’ETF physiques. Si de tels produits peuvent être lancés là où le marché des capitaux est plus actif, cela contribuera sans aucun doute à combler les lacunes dans le choix des produits d’investissement par les investisseurs.
Techub News : Que pensez-vous du rejet répété par la SEC des demandes d’ETF au comptant ?
Wang Yi : Nous avons suivi l’approbation de la demande de la SEC. Il convient de noter que la plupart des sociétés agréées en bourse ne sont pas agréées par la Securities and Futures Commission, mais par ISec, ce qui peut impliquer une réglementation croisée ou une série de questions. Ces questions méritent notre attention continue et une discussion approfondie.
Techub News**:** Pensez-vous donc qu’après l’approbation de l’ETF Bitcoin au comptant, un nouveau cycle de marché haussier sera-t-il dévoilé ?
Wang Yi**:** Bien sûr, si vous dites que vous êtes autorisé à émettre des FNB, serez-vous en mesure d’attirer des investissements ou des entrées de capitaux très, très, très importants, il y en aura peut-être.
En réalité, ce n’est peut-être pas un très bon moment pour les actifs risqués, en particulier pour les crypto-monnaies. Je pense que les cryptomonnaies, ou actifs virtuels, ne sont peut-être pas aussi attrayantes dans un environnement de taux d’intérêt élevés. **
Je crois que la mise sur le marché d’un produit peut servir de norme ou d’orientation pour mesurer les changements dans l’environnement réglementaire. Pour savoir s’il faut lancer un nouveau marché haussier, nous devons prêter attention à l’environnement macroéconomique global.
Bien que les marchés boursiers se soient comportés raisonnablement cette année, nous sommes toujours dans un environnement de taux d’intérêt élevés dans l’ensemble, ce qui n’est pas un environnement très favorable pour de nombreux actifs risqués.
**Je ne pense pas que l’analyse comparative de l’émission de FNB déclenchera un nouveau marché haussier. Bien que l’autorisation de l’émission de FNB puisse attirer des investissements ou des entrées importants, nous devons reconnaître que ce n’est peut-être pas le bon moment pour investir dans des actifs risqués, en particulier pour les cryptomonnaies. Dans un environnement de taux d’intérêt élevés, les cryptomonnaies ou les actifs virtuels peuvent être relativement moins attrayants.
Par conséquent, nous devons rester rationnels et être très attentifs à l’évolution de la dynamique du marché et de l’environnement réglementaire. Dans le même temps, les investisseurs doivent évaluer soigneusement les risques et demander des conseils de placement professionnels pour prendre des décisions de placement éclairées. **