Auteurs : Vijay Boyapati, chercheur sur le bitcoin ; Traduction : Finance d’or xiaozou
FTX et SBF ont récemment pris fin.
Y a-t-il quelque chose de pire que la fraude SBF en 2022 ? Oui!
C’est la fraude de Digital Currency Group (DCG), l’une des plus anciennes entreprises de l’espace crypto, et de son PDG Barry Silbert, alors regardons de plus près.
Pour bien comprendre la fraude et ses conséquences, il faut remonter à 2013, lorsque Barry Silbert a lancé Grayscale, lançant le premier fonds permettant aux investisseurs d’acheter des bitcoins à partir d’un compte de courtage.
Pendant plusieurs années, le GBTC a été le seul moyen pour les capitaux du marché des actions de s’exposer au bitcoin et, en raison de sa structure de confiance (il n’existe pas de mécanisme de rachat de type ETF), le GBTC s’est négocié à un prix supérieur à sa valeur liquidative (valeur liquidative) dans les premiers jours. Cela signifie essentiellement que la valeur marchande du fonds est supérieure à celle de son actif sous-jacent (Bitcoin). Les investisseurs en actions n’ont pas beaucoup de choix, et ils sont prêts à payer une prime pour le GBTC juste pour s’exposer au Bitcoin.
Les actions GBTC sont créées en fournissant des bitcoins à Grayscale, puis après 6 mois, vous recevez l’équivalent des actions GBTC. Étant donné que le GBTC se négocie à un prix supérieur à sa valeur liquidative (à un moment donné au-dessus de 40%), des carry trades très rentables sont possibles. Vous pouvez vendre X BTC et remettre X BTC à Grayscale pour l’arbitrage. Après 6 mois, vous pouvez vendre le GBTC (qui se négocie au-dessus du prix X BTC) pour couvrir votre position courte. Cet acte de gagner une prime est connu sous le nom de trading d’arbitrage de prime GBTC.
Certains acteurs du marché, reconnaissant à quel point ce type de trading est rentable et apparemment sans risque (car le GBTC se négocie toujours à un prix plus élevé que le NAV), ont commencé à affluer. Deux des participants sont le fonds spéculatif 3AC et la plateforme de prêt BlockFi (tous deux en faillite).
3AC gagne non seulement une prime GBTC, mais se négocie également avec un effet de levier. Non seulement il a utilisé ses propres fonds, mais il a également emprunté une grande quantité de bitcoins afin d’obtenir plus de rendements. Mais à qui ont-ils emprunté l’argent ? ...... Commençons par la Genèse.
Genesis est l’un des portefeuilles de sociétés appartenant à DCG (DCG est la société mère créée par Barry Silbert dans le but d’imiter la structure d’entreprise de Berkshire Hathaway et de l’appliquer au marché des crypto-monnaies). Comme Grayscle, Genesis est également un joyau de la couronne de DCG. Genesis est le plus grand et le plus important (et fondamentalement le seul) fournisseur de services de courtage de premier ordre sur le marché des crypto-monnaies. Elle dispose à la fois d’une division de négociation/produits dérivés (GGT) et d’une division de prêt (GGC), mais pour les étrangers, il s’agit d’une entreprise car leurs bureaux et même leurs employés sont partagés.
Genesis réalise des bénéfices en offrant des taux d’intérêt en bitcoins aux détenteurs de bitcoins de toutes tailles, en leur prenant des bitcoins et en les prêtant à un taux d’intérêt plus élevé. À qui Genesis a-t-elle prêté des bitcoins ? 3AC, BlockFi et Alameda, entre autres.
Il convient de noter ici que DCG contrôle directement GGT (Silbert a été président du conseil d’administration de GGT de 2013 à juillet 2022) et contrôle GGC par l’intermédiaire de GGT. Le GGC n’a pas eu de conseil d’administration jusqu’en juin 2022, lorsque les deux tiers des membres du conseil d’administration nommés provenaient du DCG.
Il y a une forte incitation à encourager Genesis à fournir des prêts Bitcoin pour le trading d’arbitrage GBTC, car ces bitcoins afflueront dans Grayscale (un autre joyau de la couronne de DCG) puis y resteront (car il n’y a pas de mécanisme de rachat d’ETF). Une fois que ces bitcoins sont piégés, Grayscale facture des frais annuels de « gestion de fonds » de 2 % (essentiellement sans rien faire). Actuellement, GBTC possède plus de 620 000 BTC, ce qui signifie que Grayscale perçoit plus de 12 000 BTC en frais de gestion par an.
Les bénéfices de Grayscale sont versés à sa société mère, DCG. Peut-être êtes-vous maintenant au courant qu’il existe d’importants conflits d’intérêts entre DCG, Grayscale et Genesis. En fait, Grayscale savait même que Genesis injectait des fonds dans GBTC par le biais de prêts.
Dans l’image ci-dessous, vous pouvez voir Michael Sonnenshein (PDG de Grayscale) signer un prêt de Genesis à 3AC. Barry Silbert soutient que l’idée que ces entreprises familiales fonctionnent « sans lien de dépendance » est ridicule à première vue.
Au fil du temps, de nouvelles façons de s’exposer au Bitcoin ont émergé sur le marché boursier (actions de Microstrategy, ETF à terme, ETF au comptant étrangers). La nouvelle concurrence, associée au grand nombre d’actions GBTC générées par les carry trades, commence à faire sentir la prime GBTC.
Le 23 février 2021, la prime du GBTC est devenue négative pour la première fois (c’est-à-dire qu’elle est devenue un prix réduit). Depuis, il n’y a pas eu de résultat positif, avec une décote allant jusqu’à 49 %, ce qui signifie que le fonds ne vaut que la moitié de ses actifs sous-jacents. Le métier d’arbitrage est mort.
Avec la fin de l’arbitrage de primes GBTC, 3AC a perdu son moyen le plus fiable et le plus rentable de gagner de l’argent. Puis il s’est tourné vers un autre trade très risqué : le carry trade TerraUSD. Dans le même temps, Genesis continue de leur prêter. Le 7 mai 2022, l’écosystème Terra Luna a commencé à s’effondrer, et les jetons Luna et UST sont tombés à zéro en quelques jours. L’effondrement de LUNA &UST a été la goutte d’eau qui a fait déborder le vase et qui a mis fin à la faillite totale de 3AC en raison de l’utilisation de l’effet de levier.
La faillite de 3AC a créé un énorme trou de financement pour les entreprises qui lui ont prêté, dont la plus importante est Genesis, qui a accordé à 3AC un prêt de 2,3 milliards de dollars. Ces risques peuvent être gérés grâce à une bonne gestion des risques et à l’utilisation de garanties. Mais la gestion des risques de Genesis est terrible. À la mi-juin 2022, 3AC a fait défaut sur un prêt Bitcoin qui lui avait été prêté par Genesis. Genesis s’est retrouvée avec un déficit de 1,2 milliard de dollars dans son bilan après avoir liquidé un petit montant de garanties, et elle a également fait faillite.
À ce stade, si le prêteur qui a fourni des bitcoins à Genesis tente de retirer les bitcoins, Genesis ne sera pas en mesure de respecter ses obligations. La bonne chose à faire à ce stade serait que le PDG de Genesis, Michael Moro, déclare faillite. Mais au lieu de le faire, Michael Moro a élaboré un plan avec Barry Silber, le PDG de la société mère, pour dissimuler les pertes dans le bilan de Genesis. Ce faisant, ils ont été en mesure d’atténuer les inquiétudes des prêteurs de Genesis, minimisant ainsi les retraits.
Pour combler le déficit de financement (la demande de faillite était presque sans valeur en raison de la faillite pure et simple de 3AC), DCG a donné à Genesis 1,1 milliard de dollars en « billets à ordre ». Moro a assuré au marché que Genesis avait « soigneusement atténué ses pertes ».
En fait, un billet à ordre n’est qu’une façade. Au lieu d’injecter du capital réel pour combler le trou dans le bilan de Genesis, Barry Silbert a offert un morceau de papier avec des taux d’intérêt inférieurs aux niveaux du marché qui ne pourraient pas être rachetés avant 10 ans. Il est clair que Silbert savait que le billet à ordre ne résoudrait pas la faillite de Genesis parce que, lors de la faillite ultérieure de Genesis, il a évalué le billet à ordre à une fraction de la valeur des 1,1 milliard de dollars réclamés par Genesis. L’écart sur le bilan reste important.
Après avoir commis cette fraude financière, les dirigeants de Genesis ont commencé à s’efforcer de convaincre les clients qu’elle était solvable. Genesis a faussement prétendu que le billet à ordre reçu était un actif liquide (équivalent à de l’argent comptant). Cela soulève la question de savoir pourquoi DCG devrait intervenir. S’ils auraient pu mettre Genesis en faillite, pourquoi risquer de commettre une fraude ? La réponse : DCG est l’un des plus gros emprunteurs de Genesis et utilise les sociétés de son portefeuille comme sa propre tirelire.
En fait, juste après le krach de 3AC, le bilan de Genesis a montré une lacune le 18 juin, lorsque DCG a contracté un énorme prêt de 18 697 BTC auprès de Genesis en faillite. DCG négocie également l’arbitrage GBTC, mais est maintenant coincé avec des piles de GBTC sous-marins.
Si DCG met Genesis en faillite, celle-ci fera l’objet d’une procédure de faillite et sera contrainte de rembourser les énormes prêts qu’elle a reçus de ses filiales. Barry Silber et DCG ont choisi de continuer à faire semblant. L’insolvabilité de Genesis a finalement été révélée en novembre 2022, lorsque FTX s’est effondré et que les clients de l’ensemble du secteur ont retiré leurs bitcoins. Genesis n’a pas été en mesure de répondre à la demande de retrait du client et a gelé le retrait le 16 novembre 2022. À l’époque, DCG/Genesis avait faussement affirmé que c’était l’effondrement de FTX et les turbulences boursières qui s’en étaient suivies qui avaient provoqué le gel « temporaire » des fonds des clients. Le fait est que depuis juin de cette année-là, Genesis est insolvable.
Même après avoir gelé les retraits, Genesis a affirmé qu’elle n’était pas insolvable et qu’elle n’était confrontée qu’à un problème d’inadéquation de durée. Cela dit, il dispose en fait de suffisamment de fonds pour répondre aux exigences de retrait, mais pas sous la main. C’est très trompeur. Le 19 janvier 2023, Genesis a été contrainte de déclarer faillite et les créanciers ont lentement appris sa fraude. Les créanciers se sont douloureusement rendu compte que l’insolvabilité de Genesis n’avait jamais été réellement résolue par DCG.
Le 19 octobre 2023, le procureur général de l’État de New York a intenté une action civile contre Genesis, DCG et Barry Silbert et Michael Moro. La plainte est détaillée et substantielle, alléguant qu’elle a fraudé des milliers d’investisseurs et qu’elle constitue une fraude grave.
Bien que le procès de NYAG contre Silbert et al. soit un procès civil, il y a de fortes chances que l’affaire soit déposée en tant qu’affaire pénale dans le district sud ou est de New York. De nombreux investisseurs ordinaires ont perdu les économies de toute une vie, et DCG/Genesis a été au centre du krach boursier en 2022.
Le krach de Genesis présente de nombreuses similitudes frappantes avec la fraude FTX : bilans trompeurs ; de fausses déclarations publiques faites pour apaiser les investisseurs ; un petit groupe d’initiés qui commettent des fraudes financières ; Les médias financiers aveugles et crédules sont trop paresseux pour poser des questions difficiles.
Cet événement est aussi important que l’effondrement de FTX, mais il a reçu peu d’attention du public. La fin de l’histoire risque d’être tout aussi dramatique, Barry Silbert et Michael Moro étant susceptibles de rencontrer SBF en prison.
Comme l’ont noté les procureurs américains lors du procès FTX, « toute déclaration fausse ou frauduleuse faite dans le but d’obtenir ou de détenir des actifs légaux constitue un crime ». "
Pour ceux qui regardent de près, les signes avant-coureurs sont là. Moro a été forcé de quitter son emploi ou de changer d’emploi peu de temps après avoir commis la fraude au billet à ordre. Lawrence H. Summers a également démissionné de son poste de conseiller du DCG, sentant peut-être quelque chose de l’intérieur.
Au fur et à mesure que la fraude est découverte et plaidée par la procureure générale de l’État de New York, Letitia James, il est probable que d’autres agences de la coalition (le petit cercle qui sait ce qui est arrivé à DCG/Genesis) deviendront des co-témoins, tout comme SBF a été dénoncé par des initiés.
Le procureur général de l’État de New York a déjà un témoin coopérant qui a servi en tant que directeur chez Genesis lors de la fraude au billet à ordre. Malheureusement, les médias financiers (Bloomberg/Reuters/CNBC) ont fait preuve d’une négligence incroyable dans l’affaire Genesis et dans l’affaire FTX qui l’a précédée. Il est embarrassant d’être brillant par des réponses passe-partout à des questions importantes (par exemple, l’affirmation de SBF selon laquelle FTX et Alameda n’ont pas de conflits d’intérêts).
Des journalistes non corporatifs comme Coffeezilla et Laura Shin ont posé des questions difficiles et se sont engagés dans un scepticisme rationnel lorsqu’ils ont été confrontés à des réponses qui n’ont aucun sens ou qui sont intuitivement incompréhensibles.
Lorsque DCG dit que « cette affaire n’a aucune valeur », il penche sérieusement vers les jeux de mots d’entreprise. L’affaire est substantielle, détaillée et appuyée par un témoin direct bien informé. Le DCG n’a réfuté de manière significative aucune des accusations portées par le procureur général de l’État de New York.
Alors, qui se lèvera et posera ces questions difficiles ? Des milliers d’investisseurs ont perdu leurs économies, beaucoup ont fait faillite, mais Barry Silbert continue de s’asseoir sur son trône. J’aimerais citer un passage de l’avocat américain qui a poursuivi SBF :
Lorsque je suis devenu procureur fédéral des États-Unis, j’ai promis que nous n’épargnerions aucun effort pour éradiquer la corruption sur les marchés financiers. C’est ce que c’est que de ne rien laisser au hasard. L’affaire progresse à la vitesse de l’éclair*—*Ce n’est pas une coïncidence, mais une option. Cette affaire est également un avertissement pour tous les escrocs qui pensent qu’ils peuvent s’en tirer à bon compte, qui pensent que leurs crimes sont trop complexes pour que nous puissions les arrêter, qu’ils sont trop puissants pour que nous les poursuivions, ou qu’ils sont assez intelligents pour s’en tirer s’ils se font prendre. Ces gens devraient y réfléchir à deux fois. Sinon, je vous promets que nous avons assez de menottes pour les menotter, et aucun d’entre eux ne sera laissé pour compte.
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Auteurs : Vijay Boyapati, chercheur sur le bitcoin ; Traduction : Finance d’or xiaozou
FTX et SBF ont récemment pris fin.
Y a-t-il quelque chose de pire que la fraude SBF en 2022 ? Oui!
C’est la fraude de Digital Currency Group (DCG), l’une des plus anciennes entreprises de l’espace crypto, et de son PDG Barry Silbert, alors regardons de plus près.
Pour bien comprendre la fraude et ses conséquences, il faut remonter à 2013, lorsque Barry Silbert a lancé Grayscale, lançant le premier fonds permettant aux investisseurs d’acheter des bitcoins à partir d’un compte de courtage.
Pendant plusieurs années, le GBTC a été le seul moyen pour les capitaux du marché des actions de s’exposer au bitcoin et, en raison de sa structure de confiance (il n’existe pas de mécanisme de rachat de type ETF), le GBTC s’est négocié à un prix supérieur à sa valeur liquidative (valeur liquidative) dans les premiers jours. Cela signifie essentiellement que la valeur marchande du fonds est supérieure à celle de son actif sous-jacent (Bitcoin). Les investisseurs en actions n’ont pas beaucoup de choix, et ils sont prêts à payer une prime pour le GBTC juste pour s’exposer au Bitcoin.
Les actions GBTC sont créées en fournissant des bitcoins à Grayscale, puis après 6 mois, vous recevez l’équivalent des actions GBTC. Étant donné que le GBTC se négocie à un prix supérieur à sa valeur liquidative (à un moment donné au-dessus de 40%), des carry trades très rentables sont possibles. Vous pouvez vendre X BTC et remettre X BTC à Grayscale pour l’arbitrage. Après 6 mois, vous pouvez vendre le GBTC (qui se négocie au-dessus du prix X BTC) pour couvrir votre position courte. Cet acte de gagner une prime est connu sous le nom de trading d’arbitrage de prime GBTC.
Certains acteurs du marché, reconnaissant à quel point ce type de trading est rentable et apparemment sans risque (car le GBTC se négocie toujours à un prix plus élevé que le NAV), ont commencé à affluer. Deux des participants sont le fonds spéculatif 3AC et la plateforme de prêt BlockFi (tous deux en faillite).
3AC gagne non seulement une prime GBTC, mais se négocie également avec un effet de levier. Non seulement il a utilisé ses propres fonds, mais il a également emprunté une grande quantité de bitcoins afin d’obtenir plus de rendements. Mais à qui ont-ils emprunté l’argent ? ...... Commençons par la Genèse.
Genesis est l’un des portefeuilles de sociétés appartenant à DCG (DCG est la société mère créée par Barry Silbert dans le but d’imiter la structure d’entreprise de Berkshire Hathaway et de l’appliquer au marché des crypto-monnaies). Comme Grayscle, Genesis est également un joyau de la couronne de DCG. Genesis est le plus grand et le plus important (et fondamentalement le seul) fournisseur de services de courtage de premier ordre sur le marché des crypto-monnaies. Elle dispose à la fois d’une division de négociation/produits dérivés (GGT) et d’une division de prêt (GGC), mais pour les étrangers, il s’agit d’une entreprise car leurs bureaux et même leurs employés sont partagés.
Genesis réalise des bénéfices en offrant des taux d’intérêt en bitcoins aux détenteurs de bitcoins de toutes tailles, en leur prenant des bitcoins et en les prêtant à un taux d’intérêt plus élevé. À qui Genesis a-t-elle prêté des bitcoins ? 3AC, BlockFi et Alameda, entre autres.
Il convient de noter ici que DCG contrôle directement GGT (Silbert a été président du conseil d’administration de GGT de 2013 à juillet 2022) et contrôle GGC par l’intermédiaire de GGT. Le GGC n’a pas eu de conseil d’administration jusqu’en juin 2022, lorsque les deux tiers des membres du conseil d’administration nommés provenaient du DCG.
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Il y a une forte incitation à encourager Genesis à fournir des prêts Bitcoin pour le trading d’arbitrage GBTC, car ces bitcoins afflueront dans Grayscale (un autre joyau de la couronne de DCG) puis y resteront (car il n’y a pas de mécanisme de rachat d’ETF). Une fois que ces bitcoins sont piégés, Grayscale facture des frais annuels de « gestion de fonds » de 2 % (essentiellement sans rien faire). Actuellement, GBTC possède plus de 620 000 BTC, ce qui signifie que Grayscale perçoit plus de 12 000 BTC en frais de gestion par an.
Les bénéfices de Grayscale sont versés à sa société mère, DCG. Peut-être êtes-vous maintenant au courant qu’il existe d’importants conflits d’intérêts entre DCG, Grayscale et Genesis. En fait, Grayscale savait même que Genesis injectait des fonds dans GBTC par le biais de prêts.
Dans l’image ci-dessous, vous pouvez voir Michael Sonnenshein (PDG de Grayscale) signer un prêt de Genesis à 3AC. Barry Silbert soutient que l’idée que ces entreprises familiales fonctionnent « sans lien de dépendance » est ridicule à première vue.
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Au fil du temps, de nouvelles façons de s’exposer au Bitcoin ont émergé sur le marché boursier (actions de Microstrategy, ETF à terme, ETF au comptant étrangers). La nouvelle concurrence, associée au grand nombre d’actions GBTC générées par les carry trades, commence à faire sentir la prime GBTC.
Le 23 février 2021, la prime du GBTC est devenue négative pour la première fois (c’est-à-dire qu’elle est devenue un prix réduit). Depuis, il n’y a pas eu de résultat positif, avec une décote allant jusqu’à 49 %, ce qui signifie que le fonds ne vaut que la moitié de ses actifs sous-jacents. Le métier d’arbitrage est mort.
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Avec la fin de l’arbitrage de primes GBTC, 3AC a perdu son moyen le plus fiable et le plus rentable de gagner de l’argent. Puis il s’est tourné vers un autre trade très risqué : le carry trade TerraUSD. Dans le même temps, Genesis continue de leur prêter. Le 7 mai 2022, l’écosystème Terra Luna a commencé à s’effondrer, et les jetons Luna et UST sont tombés à zéro en quelques jours. L’effondrement de LUNA &UST a été la goutte d’eau qui a fait déborder le vase et qui a mis fin à la faillite totale de 3AC en raison de l’utilisation de l’effet de levier.
La faillite de 3AC a créé un énorme trou de financement pour les entreprises qui lui ont prêté, dont la plus importante est Genesis, qui a accordé à 3AC un prêt de 2,3 milliards de dollars. Ces risques peuvent être gérés grâce à une bonne gestion des risques et à l’utilisation de garanties. Mais la gestion des risques de Genesis est terrible. À la mi-juin 2022, 3AC a fait défaut sur un prêt Bitcoin qui lui avait été prêté par Genesis. Genesis s’est retrouvée avec un déficit de 1,2 milliard de dollars dans son bilan après avoir liquidé un petit montant de garanties, et elle a également fait faillite.
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À ce stade, si le prêteur qui a fourni des bitcoins à Genesis tente de retirer les bitcoins, Genesis ne sera pas en mesure de respecter ses obligations. La bonne chose à faire à ce stade serait que le PDG de Genesis, Michael Moro, déclare faillite. Mais au lieu de le faire, Michael Moro a élaboré un plan avec Barry Silber, le PDG de la société mère, pour dissimuler les pertes dans le bilan de Genesis. Ce faisant, ils ont été en mesure d’atténuer les inquiétudes des prêteurs de Genesis, minimisant ainsi les retraits.
Pour combler le déficit de financement (la demande de faillite était presque sans valeur en raison de la faillite pure et simple de 3AC), DCG a donné à Genesis 1,1 milliard de dollars en « billets à ordre ». Moro a assuré au marché que Genesis avait « soigneusement atténué ses pertes ».
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En fait, un billet à ordre n’est qu’une façade. Au lieu d’injecter du capital réel pour combler le trou dans le bilan de Genesis, Barry Silbert a offert un morceau de papier avec des taux d’intérêt inférieurs aux niveaux du marché qui ne pourraient pas être rachetés avant 10 ans. Il est clair que Silbert savait que le billet à ordre ne résoudrait pas la faillite de Genesis parce que, lors de la faillite ultérieure de Genesis, il a évalué le billet à ordre à une fraction de la valeur des 1,1 milliard de dollars réclamés par Genesis. L’écart sur le bilan reste important.
Après avoir commis cette fraude financière, les dirigeants de Genesis ont commencé à s’efforcer de convaincre les clients qu’elle était solvable. Genesis a faussement prétendu que le billet à ordre reçu était un actif liquide (équivalent à de l’argent comptant). Cela soulève la question de savoir pourquoi DCG devrait intervenir. S’ils auraient pu mettre Genesis en faillite, pourquoi risquer de commettre une fraude ? La réponse : DCG est l’un des plus gros emprunteurs de Genesis et utilise les sociétés de son portefeuille comme sa propre tirelire.
En fait, juste après le krach de 3AC, le bilan de Genesis a montré une lacune le 18 juin, lorsque DCG a contracté un énorme prêt de 18 697 BTC auprès de Genesis en faillite. DCG négocie également l’arbitrage GBTC, mais est maintenant coincé avec des piles de GBTC sous-marins.
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Si DCG met Genesis en faillite, celle-ci fera l’objet d’une procédure de faillite et sera contrainte de rembourser les énormes prêts qu’elle a reçus de ses filiales. Barry Silber et DCG ont choisi de continuer à faire semblant. L’insolvabilité de Genesis a finalement été révélée en novembre 2022, lorsque FTX s’est effondré et que les clients de l’ensemble du secteur ont retiré leurs bitcoins. Genesis n’a pas été en mesure de répondre à la demande de retrait du client et a gelé le retrait le 16 novembre 2022. À l’époque, DCG/Genesis avait faussement affirmé que c’était l’effondrement de FTX et les turbulences boursières qui s’en étaient suivies qui avaient provoqué le gel « temporaire » des fonds des clients. Le fait est que depuis juin de cette année-là, Genesis est insolvable.
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Même après avoir gelé les retraits, Genesis a affirmé qu’elle n’était pas insolvable et qu’elle n’était confrontée qu’à un problème d’inadéquation de durée. Cela dit, il dispose en fait de suffisamment de fonds pour répondre aux exigences de retrait, mais pas sous la main. C’est très trompeur. Le 19 janvier 2023, Genesis a été contrainte de déclarer faillite et les créanciers ont lentement appris sa fraude. Les créanciers se sont douloureusement rendu compte que l’insolvabilité de Genesis n’avait jamais été réellement résolue par DCG.
Le 19 octobre 2023, le procureur général de l’État de New York a intenté une action civile contre Genesis, DCG et Barry Silbert et Michael Moro. La plainte est détaillée et substantielle, alléguant qu’elle a fraudé des milliers d’investisseurs et qu’elle constitue une fraude grave.
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Bien que le procès de NYAG contre Silbert et al. soit un procès civil, il y a de fortes chances que l’affaire soit déposée en tant qu’affaire pénale dans le district sud ou est de New York. De nombreux investisseurs ordinaires ont perdu les économies de toute une vie, et DCG/Genesis a été au centre du krach boursier en 2022.
Le krach de Genesis présente de nombreuses similitudes frappantes avec la fraude FTX : bilans trompeurs ; de fausses déclarations publiques faites pour apaiser les investisseurs ; un petit groupe d’initiés qui commettent des fraudes financières ; Les médias financiers aveugles et crédules sont trop paresseux pour poser des questions difficiles.
Cet événement est aussi important que l’effondrement de FTX, mais il a reçu peu d’attention du public. La fin de l’histoire risque d’être tout aussi dramatique, Barry Silbert et Michael Moro étant susceptibles de rencontrer SBF en prison.
Comme l’ont noté les procureurs américains lors du procès FTX, « toute déclaration fausse ou frauduleuse faite dans le but d’obtenir ou de détenir des actifs légaux constitue un crime ». "
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Pour ceux qui regardent de près, les signes avant-coureurs sont là. Moro a été forcé de quitter son emploi ou de changer d’emploi peu de temps après avoir commis la fraude au billet à ordre. Lawrence H. Summers a également démissionné de son poste de conseiller du DCG, sentant peut-être quelque chose de l’intérieur.
Au fur et à mesure que la fraude est découverte et plaidée par la procureure générale de l’État de New York, Letitia James, il est probable que d’autres agences de la coalition (le petit cercle qui sait ce qui est arrivé à DCG/Genesis) deviendront des co-témoins, tout comme SBF a été dénoncé par des initiés.
Le procureur général de l’État de New York a déjà un témoin coopérant qui a servi en tant que directeur chez Genesis lors de la fraude au billet à ordre. Malheureusement, les médias financiers (Bloomberg/Reuters/CNBC) ont fait preuve d’une négligence incroyable dans l’affaire Genesis et dans l’affaire FTX qui l’a précédée. Il est embarrassant d’être brillant par des réponses passe-partout à des questions importantes (par exemple, l’affirmation de SBF selon laquelle FTX et Alameda n’ont pas de conflits d’intérêts).
Des journalistes non corporatifs comme Coffeezilla et Laura Shin ont posé des questions difficiles et se sont engagés dans un scepticisme rationnel lorsqu’ils ont été confrontés à des réponses qui n’ont aucun sens ou qui sont intuitivement incompréhensibles.
Lorsque DCG dit que « cette affaire n’a aucune valeur », il penche sérieusement vers les jeux de mots d’entreprise. L’affaire est substantielle, détaillée et appuyée par un témoin direct bien informé. Le DCG n’a réfuté de manière significative aucune des accusations portées par le procureur général de l’État de New York.
Alors, qui se lèvera et posera ces questions difficiles ? Des milliers d’investisseurs ont perdu leurs économies, beaucoup ont fait faillite, mais Barry Silbert continue de s’asseoir sur son trône. J’aimerais citer un passage de l’avocat américain qui a poursuivi SBF :
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Lorsque je suis devenu procureur fédéral des États-Unis, j’ai promis que nous n’épargnerions aucun effort pour éradiquer la corruption sur les marchés financiers. C’est ce que c’est que de ne rien laisser au hasard. L’affaire progresse à la vitesse de l’éclair*—*Ce n’est pas une coïncidence, mais une option. Cette affaire est également un avertissement pour tous les escrocs qui pensent qu’ils peuvent s’en tirer à bon compte, qui pensent que leurs crimes sont trop complexes pour que nous puissions les arrêter, qu’ils sont trop puissants pour que nous les poursuivions, ou qu’ils sont assez intelligents pour s’en tirer s’ils se font prendre. Ces gens devraient y réfléchir à deux fois. Sinon, je vous promets que nous avons assez de menottes pour les menotter, et aucun d’entre eux ne sera laissé pour compte.