Le danger caché qui guette les Bitcoins de MicroStrategy : Donald Trump peut intervenir !

La société de logiciels MicroStrategy, qui s'est transformée en centre d'investissement Bitcoin, est confrontée à un problème fiscal important qui pourrait remettre en question sa stratégie d'accumulation de crypto-monnaie à long terme.

Avec une réserve de Bitcoin d'une valeur d'environ 47 milliards de dollars et des gains non réalisés d'environ 18 milliards de dollars, l'entreprise pourrait accumuler des milliards de dollars de dettes fiscales fédérales dès le début de l'année prochaine sans vendre un seul Bitcoin.

Ce dilemme fiscal inattendu découle de la taxe alternative minimale d'entreprise introduite dans la loi de réduction de l'inflation de 2022, qui oblige les entreprises à payer une taxe de base sur les revenus de leur bilan conformément aux principes comptables généralement reconnus, basée sur un taux d'imposition de 15 % sur les bénéfices ajustés en fonction du GAAP. Alors que les gains d'investissement traditionnels ne sont généralement pas imposés avant d'être réalisés, les gains importants en Bitcoin non réalisés de MicroStrategy l'ont placée dans une position sans précédent.

MicroStrategy, en soutenant que les gains non réalisés de Bitcoin doivent être exemptés de CAMT (régime d'imposition des gains non réalisés) comme les gains non réalisés provenant de titres, demande à l'IRS de faciliter cette exemption. Bien que l'IRS ait mis en place des exemptions pour les entreprises détenant de grandes quantités d'actions ordinaires telles que Berkshire Hathaway, aucune exemption de ce type n'existe actuellement pour les actifs de crypto-monnaie.

Robert Willens, un analyste fiscal expérimenté, croit que l'IRS pourrait finalement se ranger du côté de MicroStrategy et exempter les gains cryptographiques non réalisés du CAMT. Cependant, il met en garde contre l'absence de certitude, en particulier compte tenu du climat politique. Willens a déclaré : “Si l'administration Biden était toujours au pouvoir, ils n'auraient probablement pas pu bénéficier de l'exonération.” Les propos favorables de Donald Trump à la cryptomonnaie pourraient également être utiles à cet égard. De plus, étant donné qu'ils partagent des transactions comptables similaires, il a suggéré qu'il serait facile d'étendre la même exonération des actions aux cryptomonnaies.

L'obligation fiscale potentielle place MicroStrategy dans une position dangereuse. La société, d'une valeur marchande de 92 milliards de dollars, s'appuie fortement sur ses avoirs en Bitcoin pour sa valeur. Si elle doit payer des impôts sur ses gains non réalisés, MicroStrategy pourrait être contrainte de vendre une partie de ses Bitcoins pour couvrir la facture, affaiblissant ainsi sa stratégie fondamentale de conservation du Bitcoin en tant que réserve de valeur à long terme. De plus, en raison de la non-rentabilité de ses autres activités commerciales, la charge fiscale pourrait encore aggraver la situation de l'entreprise.

Un tel scénario pourrait également rendre MicroStrategy inefficace en tant qu'outil d'investissement pour les investisseurs souhaitant investir dans Bitcoin. Willens a déclaré : "Payer des impôts sur les gains sur papier qui pourraient disparaître en cas de baisse de la valeur du Bitcoin le transformera essentiellement en impôt sur la fortune".