La hausse des taux d'intérêt au Japon cette fois-ci (supposons qu'il s'agit de mettre fin à la politique monétaire négative ou d'augmenter les taux d'intérêt à court terme) est une étape clé dans la normalisation de la politique monétaire et aura des répercussions profondes sur l'économie intérieure, les marchés financiers mondiaux et les flux de capitaux. Voici une analyse détaillée :

I. Impact on the domestic economy of Japan
1. Pour contenir la pression inflationniste et atténuer le fardeau réel des taux d'intérêt
Contrôle de l'inflation : L'IPC core japonais a dépassé 2% pendant plusieurs mois, et une hausse des taux d'intérêt peut contenir l'inflation importée (hausse des prix de l'énergie et des denrées alimentaires) ainsi que la pression inflationniste d'origine intérieure.
Rendement de l'épargne familiale: un taux d'intérêt négatif à long terme a entraîné une réduction réelle des dépôts des résidents, une augmentation des taux d'intérêt peut augmenter le rendement de l'épargne, mais peut également freiner les dépenses de consommation.
2. Coût croissant de la dette des entreprises et du gouvernement
Pression de financement des entreprises: Les entreprises japonaises dépendent depuis longtemps des prêts à faible taux d'intérêt (environ 70% des prêts aux entreprises sont à taux d'intérêt flottant), une hausse des taux d'intérêt entraînera directement une augmentation du fardeau de la dette, en particulier pour les petites et moyennes entreprises ainsi que pour l'industrie immobilière.
L'intérêt des obligations d'État augmente : la dette gouvernementale japonaise représente environ 260 % du PIB, et si le rendement des obligations d'État à 10 ans augmente de 1 %, les dépenses d'intérêt annuelles pourraient augmenter d'environ 10 billions de yens, accentuant ainsi la pression sur le déficit budgétaire.

3. Amélioration marginale du secteur bancaire
- Expansion de l'écart de taux d'intérêt : la compression des profits bancaires à long terme par Taux d'intérêt négatif, la reprise de l'écart entre les taux d'intérêt des dépôts et des prêts après une hausse des taux, bénéfique pour la rentabilité des grandes banques (telles que Mitsubishi UFJ, Sumitomo Mitsui).

Deuxièmement, l'impact sur les marchés financiers mondiaux
1. Taux de change du yen fortement fluctuant
Pression d'appréciation à court terme : le resserrement des écarts de taux entre le Japon et les États-Unis réduit les opérations d'arbitrage (Carry Trade) et pousse à la fermeture des positions, ce qui renforce le yen (par exemple, si l'écart des taux entre les États-Unis et le Japon se réduit de 1 %, le yen pourrait s'apprécier de 5 à 10 %).
Les exportations sont sous pression : la hausse du yen affaiblit la compétitivité des entreprises d'exportation telles que Toyota et Sony, et l'indice Nikkei pourrait être confronté à des pressions de correction.
2. Le flux de capitaux internationaux se déplace
Les capitaux retournent au Japon : Les investisseurs mondiaux pourraient réduire leurs avoirs à haut rendement à l'étranger (comme les bons du Trésor américains, les actions des marchés émergents) et rapatrier les fonds au Japon, ce qui entraînerait une hausse des rendements des bons du Trésor américains et une dépréciation des devises des marchés émergents.
Affaiblissement de l'attrait en tant qu'actif refuge: si le yen japonais se renforce en raison de la hausse des taux d'intérêt, la demande en tant que devise refuge pourrait diminuer, et l'or et le dollar pourraient être plus favorables.

3. Réaction en chaîne sur les marchés obligataires mondiaux
Le Japon vend des obligations étrangères : les assureurs japonais et les institutions de retraite détiennent environ 1,3 billion de dollars d'obligations étrangères (principalement des obligations américaines). Si les taux de rendement intérieurs augmentent, cela pourrait déclencher une vague de ventes et aggraver la volatilité des obligations américaines.

Troisièmement, l'impact sur la région Asie-Pacifique et les marchés émergents
1. Dépréciation compétitive des devises asiatiques
Pression sur la contraction de l'écart des taux d'intérêt : Si le yen s'apprécie, le won sud-coréen, le yuan chinois, etc. pourraient se déprécier passivement afin de maintenir leur compétitivité à l'exportation, aggravant les frictions des taux de change régionaux.
Risque de fuite de capitaux : Les pays d'Asie du Sud-Est (comme la Thaïlande, l'Indonésie) dépendent des investissements japonais, et le retour des fonds peut entraîner des turbulences sur les marchés boursiers et obligataires.

2. Différenciation des prix des matières premières
Baisse du coût d'importation : L'appréciation du yen réduit le coût d'importation d'énergie (pétrole brut, GNL) au Japon, ce qui pourrait freiner la hausse des prix de l'énergie dans le monde.
Pression sur les devises des pays exportateurs de matières premières : les revenus d'exportation vers le Japon de l'Australie (minerai de fer) et du Brésil (soja) se réduisent, ce qui pourrait affaiblir le dollar australien et le real.

Quatre. Défis politiques à long terme
1. La durabilité du changement de politique
- La base de la reprise économique est fragile : la croissance réelle du PIB japonais est depuis longtemps inférieure à 1 %, et une hausse trop rapide des taux d'intérêt pourrait étouffer la demande intérieure, forçant ainsi la banque centrale à assouplir à nouveau sa politique.
Risque de déflation réapparu : Si l'inflation retombe à moins de 1%, la Banque du Japon pourrait être contrainte de relancer l'achat d'obligations ou de taux d'intérêt négatifs, affaiblissant ainsi la confiance du marché.

2. Nécessité de réformes structurelles
Pénurie de main-d'œuvre et stagnation des salaires : l'augmentation des taux d'intérêt ne peut pas résoudre les problèmes fondamentaux tels que le vieillissement démographique, la faible productivité, etc. Il faut combiner des mesures de relance budgétaire (telles qu'une augmentation des quotas d'immigration, la promotion de l'emploi des femmes).

Cinquièmement, l'impact indirect sur le marché des cryptomonnaies
Changement de préférence pour le risque : Si le yen s'apprécie et entraîne une contraction de la liquidité mondiale, des actifs à haut risque tels que le bitcoin pourraient faire face à des pressions de vente.
-Transfert de fonds d'arbitrage : Certaines opérations d'arbitrage cryptographique utilisant le yen comme devise de financement peuvent être liquidées, intensifiant les fluctuations du marché.

- Résumé
La hausse des taux d'intérêt au Japon signifie que le marché n'a pas d'argent à court terme, temporairement à court d'argent sur le marché. Face à l'impact de deepseek intérieur, le marché boursier américain est confronté à un effondrement. Par conséquent, les indicateurs d'analyse précédents restent inchangés. Si les têtes brûlées ne sont pas satisfaites, elles peuvent continuer à acheter. Il est possible que le prix du Bitcoin chute en dessous de 90 000 à court terme, donc ce n'est pas aussi optimiste que tout le monde le pense. Je vous donnerai une analyse la prochaine fois. En fait, deepseek est une bombe déjà enfouie. Souvenez-vous de moi, je suis la profondeur, la stratégie en profondeur.