#ETH5L# ETF à effet de levier sont généralement conçus pour suivre les multiples (par exemple 2x ou 3x) des rendements quotidiens de l’indice cible, en maintenant un ratio de levier fixe grâce à un rééquilibrage quotidien. Ce mécanisme est efficace dans les performances d’une journée, mais il peut être faussé par l’effet composé lorsqu’il s’accumule sur plusieurs jours.
Si le marché continue de monter ou de baisser unilatéralement, le rendement d’un FNB à effet de levier peut s’écarter légèrement du multiple attendu, mais il peut tout de même suivre approximativement. Cependant, lorsque le marché est volatil (par exemple, à la hausse ou à la baisse pendant une journée), même si l’indice finit par revenir à son point d’origine, la valeur nette d’un FNB à effet de levier s’épuisera progressivement en raison de l’amplification de chaque volatilité. Cette « perte d’effet de levier » s’accumule sur une plus longue période, ce qui se traduit par des gains à long terme beaucoup plus faibles que prévu. Prenons un exemple simple : supposons qu’un indice commence avec 100 et qu’un ETF à effet de levier ait un effet de levier de 2x. Le premier jour, l’indice a augmenté de 10 % à 110 et l’ETF à effet de levier a augmenté de 20 % à 120. Le deuxième jour, l’indice a chuté de 9,09 % pour revenir à 100, et l’ETF à effet de levier a chuté de 18,18 % à 98,18. L’indice est revenu à son point de départ, mais l’ETF à effet de levier a perdu 1,82 %. Cette attrition peut s’accumuler sur des marchés volatils, et sa détention pendant une longue période peut entraîner une réduction significative de la valeur nette.
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#ETH5L# ETF à effet de levier sont généralement conçus pour suivre les multiples (par exemple 2x ou 3x) des rendements quotidiens de l’indice cible, en maintenant un ratio de levier fixe grâce à un rééquilibrage quotidien. Ce mécanisme est efficace dans les performances d’une journée, mais il peut être faussé par l’effet composé lorsqu’il s’accumule sur plusieurs jours.
Si le marché continue de monter ou de baisser unilatéralement, le rendement d’un FNB à effet de levier peut s’écarter légèrement du multiple attendu, mais il peut tout de même suivre approximativement.
Cependant, lorsque le marché est volatil (par exemple, à la hausse ou à la baisse pendant une journée), même si l’indice finit par revenir à son point d’origine, la valeur nette d’un FNB à effet de levier s’épuisera progressivement en raison de l’amplification de chaque volatilité. Cette « perte d’effet de levier » s’accumule sur une plus longue période, ce qui se traduit par des gains à long terme beaucoup plus faibles que prévu.
Prenons un exemple simple : supposons qu’un indice commence avec 100 et qu’un ETF à effet de levier ait un effet de levier de 2x.
Le premier jour, l’indice a augmenté de 10 % à 110 et l’ETF à effet de levier a augmenté de 20 % à 120.
Le deuxième jour, l’indice a chuté de 9,09 % pour revenir à 100, et l’ETF à effet de levier a chuté de 18,18 % à 98,18.
L’indice est revenu à son point de départ, mais l’ETF à effet de levier a perdu 1,82 %. Cette attrition peut s’accumuler sur des marchés volatils, et sa détention pendant une longue période peut entraîner une réduction significative de la valeur nette.