Ringkasan

1. BTC berfluktuasi dalam kisaran sempit dekat $105,000; $2,500 berfungsi sebagai support jangka pendek untuk ETH.
2. Federal Reserve mempertahankan suku bunga tidak berubah, mengharapkan dua pemotongan suku bunga pada tahun 2025.
3. Total aset bersih ETF spot Ethereum melampaui $10 miliar.
4. Lebih dari 20.000 alamat Bitcoin menyimpan lebih dari $10 juta masing-masing, menyumbang hampir 9,43% dari total pasokan BTC.
5. Staking Ethereum melebihi 35 juta ETH, mencetak rekor tertinggi sepanjang masa.
6. Gate Launchpool mencantumkan SPK, dengan total hadiah sebesar 720.000 SPK.

Gambaran Umum Pasar

Komentar Pasar

• BTC — Minggu lalu, BTC mengalami penurunan tajam akibat ketegangan geopolitik di Timur Tengah, mencapai titik terendah di $103,000 sebelum stabil dan rebound. Namun, rentang keseluruhan tetap berada di bawah tekanan, dengan resistensi di $109,000 dan $106,000. Minggu ini, BTC berada dalam fase konsolidasi volatil yang luas, dengan resistensi jangka pendek di $109,000 dan dukungan di $103,000. Di sisi pendanaan, aliran masuk harian bersih ETF Bitcoin spot tetap aktif, dengan beberapa volatilitas. Misalnya, BlackRock IBIT mencatat lebih dari $200 juta dalam aliran masuk selama beberapa hari, menunjukkan bahwa pembelian institusional tetap tangguh, tetapi sentimen pasar secara keseluruhan berhati-hati. Tren selanjutnya mungkin akan terus mengalami volatilitas tinggi dalam rentang.
• ETH — ETH bergerak seiring dengan pasar yang lebih luas, menampilkan volatilitas yang luas. Beberapa upaya untuk naik lebih tinggi gagal, dan rasio ETH/BTC jatuh menjadi sekitar 0,024, dengan pangsa pasar turun menjadi 9,22%. Aliran ETF Ethereum spot terbaru telah bervariasi, kadang mengalami aliran bersih masuk, kadang keluar, mencerminkan fluktuasi dalam sentimen jangka pendek. ETH diharapkan akan terus diperdagangkan dalam kisaran dengan volatilitas yang relatif lebih besar dibandingkan BTC dalam jangka pendek.
• Altcoin — Pasar altcoin tetap terpecah, sektor-sektor utama mengalami penurunan yang jelas, dan tidak ada narasi yang kuat dan bersatu. Indeks Ketakutan & Keserakahan berada di antara 48-61, mencerminkan sentimen netral hingga hati-hati. Dalam jangka pendek, altcoin mungkin terus melihat perbedaan dan penyesuaian, sementara sentimen investor tetap di pinggir.
• Pasar Futures — Arus masuk ke BTC dan ETF spot ETH telah berlangsung selama beberapa hari, menunjukkan permintaan institusional yang berkelanjutan. Namun, jumlah dan respons pasar berbeda, menunjukkan sentimen jangka pendek yang berombak. Dalam 24 jam terakhir, 95.385 trader dilikuidasi secara global, dengan total posisi sebesar $221 juta.
• Data Makro — Penjualan ritel AS bulan Mei turun 0,9% bulan ke bulan, lebih tajam dari yang diperkirakan. Biro Sensus AS melaporkan penurunan 0,9% MoM, lebih besar dari penurunan 0,5% yang diperkirakan oleh para ekonom. Data bulan April direvisi menjadi -0,1% dari awalnya +0,1%.
• Stablecoins — Total kapital pasar stablecoin naik 0,27% menjadi $251 miliar, dengan lebih banyak modal off-market yang masuk.
• Biaya Gas — Seiring dengan penurunan pasar, aktivitas on-chain Ethereum menurun. Hingga 19 Juni, biaya Gas harian rata-rata berada di angka 0,689 Gwei.
• Sektor Panas

Minggu ini, BTC mengalami penurunan di level tinggi saat sentimen pasar menjadi lebih berhati-hati. Pasar altcoin melanjutkan pola pemisahan, dan sektor-sektor utama mengalami penurunan. Menurut Coingecko, sektor ZK, L2, dan AI Agents mengalami penurunan yang signifikan minggu ini, masing-masing turun sekitar 23,2%, 15,1%, dan 14,9% dalam tujuh hari. Sektor-sektor ini memiliki fitur hambatan teknis yang tinggi dan narasi inovasi serta telah menjadi hotspot jangka panjang.

ZK

Sektor ZK (Zero-Knowledge Proof) fokus pada aset enkripsi menggunakan teknologi bukti tanpa pengetahuan, terutama untuk privasi, skalabilitas, dan validasi data yang efisien, yang diwakili oleh ZK-rollups dan rantai privasi. Proyek ZK dengan cepat menarik perhatian dengan meningkatnya permintaan untuk privasi dan kinerja blockchain. Hambatan teknis dan optimisasi Layer 2 menarik para pengembang dan investor institusional, tetapi hype juga menjadikannya fokus untuk rotasi modal spekulatif. — Sektor ini turun 23,2% dalam tujuh hari terakhir, dengan ZKJ, ZKB, dan MOZ memimpin penurunan.

L2

Sektor L2 (Layer 2) mengacu pada aset kripto yang berdasarkan solusi blockchain lapisan kedua untuk meningkatkan kecepatan dan menurunkan biaya, biasanya melalui Rollups dan sidechains. Seiring dengan meningkatnya keinginan untuk skalabilitas dan biaya rendah, proyek L2 mendapatkan perhatian, diuntungkan dari arsitektur yang efisien dan kompatibilitas mainnet. — Dalam tujuh hari terakhir, sektor ini turun 15,1%, dengan SWAN, GLS, dan GEL di antara yang paling terpuruk.

Agen AI

Sektor Agen AI terdiri dari aset kripto yang menerapkan teknologi agen AI, berfokus pada otonomi dan kecerdasan, berinteraksi dengan blockchain untuk layanan AI terdesentralisasi. Dengan lonjakan popularitas AI dalam kripto, proyek Agen AI berkembang pesat, menarik minat modal dan pengembang. Narasi cerdas mereka dan kasus penggunaan lintas industri menarik bagi spekulan selama rotasi sektor. — Sektor ini turun 14,9% dalam seminggu, dengan token-token panas sebelumnya seperti AI16Z, VIRTUAL, dan AIXBT turun lebih dari 10%.

Fokus Minggu Ini

The Fed Menjaga Suku Bunga Tidak Berubah; Mengharapkan Dua Penurunan pada 2025

Pada pukul 2 pagi hari ini, Federal Reserve mempertahankan suku bunga acuan di 4,25%-4,50% untuk pertemuan keempat berturut-turut, sesuai dengan ekspektasi pasar. Plot dot Fed juga mempertahankan proyeksi pemotongan suku bunga 2024 tidak berubah, memproyeksikan dua pemotongan pada 2025.

Menurut data pasar, futures suku bunga AS kini memperkirakan kemungkinan 71% untuk pemotongan suku bunga pada bulan September, naik dari 60%, dan memprediksi pemotongan total 46bp pada tahun 2025. Sikap Fed terhadap stabilitas kebijakan menyediakan lingkungan yang mendukung untuk aset risiko dalam jangka pendek. Meskipun inflasi mendekati target, Fed tetap berhati-hati terhadap overheating dan pelonggaran yang prematur. Pesan "lebih tinggi untuk lebih lama" dikuatkan. Kemungkinan pemotongan yang lebih tinggi pada bulan September dapat mendukung aset kripto dan teknologi, tetapi volatilitas tetap ada dan perubahan sentimen jangka pendek memerlukan perhatian yang dekat.

Ink Mengumumkan Token Native INK, Airdrop untuk Peserta Protokol Likuiditas Awal

Jaringan Layer 2 Ink mengumumkan token natifnya, INK, dengan total pasokan dibatasi pada 1 miliar dan tidak ada pencetakan lebih lanjut melalui tata kelola. Rantai ini tetap berada di bawah tata kelola Superchain Optimism; INK memberdayakan pengguna dan aplikasi, dan akan didistribusikan kepada peserta protokol likuiditas awal.

Ini bertujuan untuk stabilitas DeFi jangka panjang: INK tidak akan berpartisipasi dalam tata kelola on-chain Optimism Superchain tetapi akan fokus pada pemberian insentif kepada pengguna dan pengembang. Aplikasi pertama adalah protokol likuiditas yang berbasis Aave, dengan pengguna awal menerima airdrop. Beberapa pengguna percaya bahwa partisipasi airdrop yang rendah dapat menghasilkan imbal hasil yang tinggi. Pengenalan INK menandai tahap baru dalam pengembangan L2-DeFi, yang berpotensi menarik lebih banyak pengembang dan modal ke ekosistem Optimism.

Truth Social Mengusulkan ETF Ganda BTC & ETH

Platform sosial Trump, Truth Social, mengajukan berkas S-1 ke SEC pada 16 Juni untuk mengusulkan “Truth Social Bitcoin & Ethereum ETF (B.T.)”. Dana tersebut akan mengalokasikan 75% untuk BTC dan 25% untuk ETH, menawarkan paparan aset ganda yang disederhanakan. Ini mengikuti pengajuan ETF BTC sebelumnya oleh Truth Social, yang menyoroti minat keluarga Trump yang terus berlanjut dalam kripto.

Persetujuan masih diperlukan melalui proses 19b-4 SEC, yang dapat memakan waktu hingga 240 hari. Ketidakpastian regulasi dan persaingan dari lembaga tradisional tetap ada. Sementara itu, Trump Media mengumpulkan $250 juta untuk cadangan BTC, meningkatkan strategi kriptonya; namun, sahamnya (DJT) baru-baru ini turun ~2%, menunjukkan kehati-hatian pasar terhadap jalurnya. Pertimbangan politik juga dapat berarti pengawasan yang lebih ketat dan volatilitas untuk ETF ini.

Sorotan Data Pasar Utama

Nilai Aset Bersih ETF Spot Ethereum Melampaui $10 Miliar

Per 19 Juni 2025, total aset bersih ETF spot Ethereum mencapai $10,103 miliar, mencakup 3,27% dari kapitalisasi pasar ETH. ETF spot ETH telah mengalami enam minggu berturut-turut dengan aliran masuk yang kuat; dalam tiga minggu terakhir, ETHA milik BlackRock memimpin dengan aliran masuk bersih sebesar $683 juta, dengan total AUM sebesar $4,18 miliar, mendominasi di antara institusi.

Melewati $10 miliar dalam ETF ETH menunjukkan bahwa ETF kini menjadi penting bagi pasar ETH. Ekosistem Ethereum sedang berkembang, dengan penggunaan DeFi dan NFT yang mendorong aktivitas jaringan dan permintaan ETH. Jika regulasi tetap bersahabat dan partisipasi institusional tumbuh, ETF dapat mendorong harga ETH lebih tinggi dan menarik lebih banyak investasi, meningkatkan efek jaringan dan nilai fundamental.

Lebih dari 20.000 Alamat Bitcoin Memegang $10 Juta+ Masing-Masing; Hampir 9,43% dari Total Pasokan BTC

Menurut Alphractal, lebih dari 20.000 alamat BTC sekarang memegang lebih dari $10 juta masing-masing, dengan total sekitar $200 miliar, hampir 9,43% dari total pasokan BTC dan lebih dari 21% dari "kapitalisasi yang direalisasikan".

"Realized cap" menghitung dasar biaya dari koin nyata yang masuk ke jaringan berdasarkan pergerakan koin di on-chain, mencerminkan modal sebenarnya yang diinvestasikan. Konsentrasi besar alamat bernilai tinggi—lebih dari $10 juta masing-masing—yang memiliki ~200 miliar menunjukkan sentralisasi modal yang signifikan.

Institusi dan pengguna HNW mendorong ini, sering sebagai pemegang jangka panjang, menstabilkan pasar—walaupun juga memusatkan kekuatan pasar.

Staking ETH Melebihi 35 Juta, Mencetak Rekor Tertinggi Sepanjang Masa

Menurut CryptoQuant, ETH yang dipertaruhkan sekarang melebihi 35 juta, sebuah rekor baru. Pada saat yang sama, "alamat akumulasi" (yang tidak pernah menjual) mencapai titik tertinggi sepanjang masa, memegang 22,8 juta ETH.

Kekuatan harga ETH baru-baru ini didukung oleh data on-chain ini, aliran masuk institusional yang kuat (misalnya, ETF), dan sentimen bullish. Staking dan akumulasi yang meningkat menunjukkan lebih banyak "diamond hands" jangka panjang, mengurangi tekanan jual. Aliran ETF institusional telah menambah lebih dari $1B dalam sebulan terakhir saja. Akumulasi ETF harian BlackRock terkadang melebihi 10.000 ETH, memberikan dukungan harga yang kuat.

Risiko termasuk peserta derivatif jangka pendek menjadi berhati-hati (rasio beli/jual < 1), yang dapat menyebabkan penarikan, dan APY staking ETH turun menjadi 3%, di bawah beberapa stablecoin (misalnya sUSDe di 6%), yang mungkin mengalihkan uang oportunistik. Dalam jangka panjang, Ethereum mengalihkan fokus dari "jumlah yang dipertaruhkan" menuju "ekosistem yang dinilai kembali", dengan institusi memposisikan ETH sebagai "aset hasil nyata" (seperti dasar tokenisasi RWA). Pembaruan seperti "The Purge" pada akhir 2025 untuk meningkatkan efisiensi semakin memperkuat narasi bullish ini.

Peluang Pasar

Gate Launchpool

IDO yang ditampilkan minggu ini: Spark Protocol

Spark Protocol, yang lahir dari ekosistem MakerDAO, adalah pasar pinjaman DeFi yang terintegrasi dengan fungsi peminjaman langsung. Pengguna dapat mengagunkan aset kripto utama (misalnya, ETH, stETH, sDAI) untuk mendapatkan pinjaman DAI.

Protokol ini memposisikan dirinya sebagai "platform alokasi modal on-chain", mencakup DeFi, CeFi, dan Aset Dunia Nyata (RWA), dengan $3,86 miliar AUM. Inovasi utamanya adalah algoritma yang secara dinamis menyeimbangkan alokasi aset untuk efisiensi modal yang lebih besar sambil mempertahankan manajemen risiko yang bijaksana.

Cara Berpartisipasi

• Akun Gate: Daftar dan lengkapi verifikasi.
• Setor Aset: Pastikan Anda memiliki cukup SPK, karena hanya staking SPK yang didukung untuk Launchpool ini.
• Jendela Staking: Hingga 25 Juni, 8:00 PM waktu Beijing
• Langkah-langkah: Masuk ke Gate, pergi ke Launchpool, pilih SPK, klik "Ikut", masukkan jumlah, dan konfirmasi.
• Total Pool: 720.000 SPK
• APY: 636%

Rekap Mingguan Pendanaan

Minggu ini menyaksikan beberapa penggalangan dana yang sukses di platform infrastruktur dan pengembang. Menurut RootData, dari 13–19 Juni, 15 proyek melaporkan pendanaan. Sorotan termasuk:

EIGEN

Mengumpulkan $70 juta dalam putaran Seri B pada 17 Juni, dengan a16z berpartisipasi.

EigenCloud, yang dibangun di atas Ethereum, memperkenalkan konsep "restaking". Pengguna yang melakukan Staking ETH dapat melakukan restake melalui kontrak pintar EigenCloud untuk memperpanjang keamanan ekonomi ke aplikasi lainnya.

Yupp

Mengumpulkan $33 juta pada 13 Juni. Investor termasuk a16z dan Coinbase Ventures.

Yupp adalah platform blockchain AI untuk menemukan dan membandingkan model AI terbaru, dengan pengguna mengirimkan prompt dan melihat output AI secara berdampingan, membantu menciptakan "dataset preferensi" untuk penyesuaian dan evaluasi model. Umpan balik mendapatkan imbalan, dan data memverifikasi kinerja AI secara transparan di blockchain.

PublicAI

Mengumpulkan $8 juta pada 17 Juni, dengan partisipasi dari MH Ventures, YGG, dll.

PublicAI.io menawarkan data pelatihan AI berkualitas tinggi sesuai permintaan, membantu mengembangkan ekosistem AI dan memungkinkan individu untuk memonetisasi keahlian. Berdiri di kawasan SF Bay Area, perusahaan ini menghubungkan permintaan untuk data AI terbaik dengan peluang pendapatan bagi individu.

Minggu Depan untuk Ditonton

Pembukaan Token

Menurut Tokenomist, berikut adalah pembukaan token besar yang akan datang dalam 7 hari ke depan (2025.6.21–6.27):

• MRS akan membuka sekitar $193 juta selama 7 hari ke depan, menjadikannya salah satu yang terbesar di bulan Juni, terutama untuk mendanai kemitraan AI.
• H1 akan membuka kunci secara linier ~$3,43 juta (1,04% dari total yang terkunci) selama 7 hari.
• ID akan membuka ~$11,48 juta (3,63% dari pasokan yang beredar) secara linier selama seminggu ke depan.
  
  
  Referensi:
  X, https://x.com/Grayscale/status/1927463971335909625
  defillama, https://defillama.com/stablecoins
  Alphractal, https://x.com/BitcoinNewsCom/status/1934997211890524167
  Gate, https://www.gate.com/zh/launchpool/SPK?pid=319

Gate Research adalah platform penelitian blockchain dan kripto yang komprehensif yang menyediakan pembaca dengan konten mendalam termasuk analisis teknis, wawasan pasar, tinjauan mingguan, penelitian industri, perkiraan tren, dan analisis kebijakan makroekonomi.

Penafian
Investasi di pasar cryptocurrency melibatkan risiko tinggi. Pengguna disarankan untuk melakukan penelitian independen dan sepenuhnya memahami sifat dari aset atau produk sebelum membuat keputusan investasi. Gate tidak bertanggung jawab atas kerugian yang terjadi akibat keputusan tersebut.