Premium pada kontrak futures Bitcoin yang diperdagangkan di CME telah Drop tajam menjadi hanya 4,3%, level terendah sejak Oktober 2023. Penurunan ini menandakan menurunnya minat dari investor institusional dan menunjukkan bahwa antusiasme pasar dan selera terhadap risiko mungkin memudar.
🔹 Motivasi Arbitrase yang Menurun
Ketika di awal tahun 2025 premi futures 3 bulan berada di atas 10%, kini telah terjun di bawah ambang tersebut. Selisih ini – yang dikenal sebagai basis – adalah indikator kunci minat arbitrase, terutama di kalangan hedge fund. Seiring menyempitnya selisih antara harga spot dan futures, investor kehilangan motivasi untuk strategi cash-and-carry klasik.
Menurut 10x Research, Drop ini mungkin menandakan bahwa institusi menjadi kurang percaya diri terhadap momentum kenaikan Bitcoin menjelang Q3 2025.
🔹 Hedge Funds Retreat
Pendiri 10x Research Markus Thielen menjelaskan bahwa ketika spread turun di bawah 10%, aliran masuk ETF cenderung didorong lebih oleh investor yang berorientasi arah daripada dana lindung nilai yang fokus pada arbitrase. Tingkat dasar CME sekarang berada di sekitar 4,3%, dengan tingkat pendanaan perpetuity berkisar sekitar 1%, menjadikan lingkungan kurang menguntungkan untuk arbitrase terstruktur.
Seiring dengan berkurangnya peluang untuk mendapatkan keuntungan dari perbedaan spot-futures, banyak dana yang enggan menginvestasikan modal untuk hasil yang minim.
🔹 Tanda Bearish di Front Ritel
Tren ini tercermin dari tingkat pendanaan negatif di bursa asing. Dalam beberapa kasus, trader membayar untuk mempertahankan posisi pendek – indikator kuat dari sentimen bearish.
Analis di Padalan Capital mencatat bahwa rasio antara pasar CME dan pasar spot telah terjun ke wilayah negatif yang dalam. Ini menunjukkan bahwa institusi besar sedang keluar dari posisi berisiko, kemungkinan karena mengantisipasi lebih banyak volatilitas di paruh kedua tahun ini.
🔹 Bitcoin Whales: Gambaran Campuran
Menurut analis blockchain Kripto Mevsimi dari CryptoQuant, pemegang Bitcoin besar merealisasikan lebih dari $641 juta dalam keuntungan selama minggu terakhir bulan Juni sambil juga mencatat lebih dari $1,24 miliar dalam kerugian.
Beberapa pelaku pasar yang masuk di akhir tampaknya mulai menyerah, sementara investor jangka panjang dari awal Q2 kemungkinan mengunci keuntungan – dengan total keuntungan sekitar $91 juta dan kerugian yang relatif sedikit.
Kombinasi pengambilan keuntungan dan kapitulasi ini bisa menandakan titik kelelahan pasar lokal. Namun, aktivitas paus sejak itu telah menurun, menunjukkan bahwa pasar mungkin memasuki fase pendinginan di bulan Juli dengan nuansa bearish.
Tetap selangkah lebih maju – ikuti profil kami dan tetap terinformasi tentang segala hal penting di dunia cryptocurrency!
Pemberitahuan:
,,Informasi dan pandangan yang disajikan dalam artikel ini ditujukan semata-mata untuk tujuan edukasi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi dalam situasi apa pun. Konten halaman-halaman ini tidak boleh dianggap sebagai nasihat keuangan, investasi, atau bentuk nasihat lainnya. Kami memperingatkan bahwa berinvestasi dalam cryptocurrency dapat berisiko dan dapat mengakibatkan kerugian finansial.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Premium Futures CME Bitcoin Turun – Apa Artinya Bagi Pemain Institusional
Premium pada kontrak futures Bitcoin yang diperdagangkan di CME telah Drop tajam menjadi hanya 4,3%, level terendah sejak Oktober 2023. Penurunan ini menandakan menurunnya minat dari investor institusional dan menunjukkan bahwa antusiasme pasar dan selera terhadap risiko mungkin memudar.
🔹 Motivasi Arbitrase yang Menurun Ketika di awal tahun 2025 premi futures 3 bulan berada di atas 10%, kini telah terjun di bawah ambang tersebut. Selisih ini – yang dikenal sebagai basis – adalah indikator kunci minat arbitrase, terutama di kalangan hedge fund. Seiring menyempitnya selisih antara harga spot dan futures, investor kehilangan motivasi untuk strategi cash-and-carry klasik. Menurut 10x Research, Drop ini mungkin menandakan bahwa institusi menjadi kurang percaya diri terhadap momentum kenaikan Bitcoin menjelang Q3 2025.
🔹 Hedge Funds Retreat Pendiri 10x Research Markus Thielen menjelaskan bahwa ketika spread turun di bawah 10%, aliran masuk ETF cenderung didorong lebih oleh investor yang berorientasi arah daripada dana lindung nilai yang fokus pada arbitrase. Tingkat dasar CME sekarang berada di sekitar 4,3%, dengan tingkat pendanaan perpetuity berkisar sekitar 1%, menjadikan lingkungan kurang menguntungkan untuk arbitrase terstruktur. Seiring dengan berkurangnya peluang untuk mendapatkan keuntungan dari perbedaan spot-futures, banyak dana yang enggan menginvestasikan modal untuk hasil yang minim.
🔹 Tanda Bearish di Front Ritel Tren ini tercermin dari tingkat pendanaan negatif di bursa asing. Dalam beberapa kasus, trader membayar untuk mempertahankan posisi pendek – indikator kuat dari sentimen bearish. Analis di Padalan Capital mencatat bahwa rasio antara pasar CME dan pasar spot telah terjun ke wilayah negatif yang dalam. Ini menunjukkan bahwa institusi besar sedang keluar dari posisi berisiko, kemungkinan karena mengantisipasi lebih banyak volatilitas di paruh kedua tahun ini.
🔹 Bitcoin Whales: Gambaran Campuran Menurut analis blockchain Kripto Mevsimi dari CryptoQuant, pemegang Bitcoin besar merealisasikan lebih dari $641 juta dalam keuntungan selama minggu terakhir bulan Juni sambil juga mencatat lebih dari $1,24 miliar dalam kerugian. Beberapa pelaku pasar yang masuk di akhir tampaknya mulai menyerah, sementara investor jangka panjang dari awal Q2 kemungkinan mengunci keuntungan – dengan total keuntungan sekitar $91 juta dan kerugian yang relatif sedikit. Kombinasi pengambilan keuntungan dan kapitulasi ini bisa menandakan titik kelelahan pasar lokal. Namun, aktivitas paus sejak itu telah menurun, menunjukkan bahwa pasar mungkin memasuki fase pendinginan di bulan Juli dengan nuansa bearish.
#bitcoin , #BTC , #CryptoFutures , #CryptoMarket , #CryptoTrends
Tetap selangkah lebih maju – ikuti profil kami dan tetap terinformasi tentang segala hal penting di dunia cryptocurrency! Pemberitahuan: ,,Informasi dan pandangan yang disajikan dalam artikel ini ditujukan semata-mata untuk tujuan edukasi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi dalam situasi apa pun. Konten halaman-halaman ini tidak boleh dianggap sebagai nasihat keuangan, investasi, atau bentuk nasihat lainnya. Kami memperingatkan bahwa berinvestasi dalam cryptocurrency dapat berisiko dan dapat mengakibatkan kerugian finansial.